Годовой отчет за 2021 год Управление активами РЖД

Анализ финансового состояния железнодорожной компании

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ»

Кафедра «Экономика транспорта»

Дисциплина «Управление финансами и бюджетирование»

на тему: «Анализ финансового состояния железнодорожной компании»

студенты группы мнб-108:

Егорова Анастасия, Швед Татьяна,

Гуляева Ольга, Маршалова Кристина.

• Введение
• 1. Характеристика компании ОАО «РЖД»
• 2. Анализ имущественного потенциала компании
• 2.1 Основные средства и прочие внеоборотные активы предприятия
• 2.2 Анализ текущих активов
• 3. Анализ финансового состояния железной дороги
• 3.1 Показатели ликвидности и финансовой устойчивости
• 3.2 Анализ финансовых результатов деятельности железнодорожной компании
• Заключение

Формирование агрегированного баланса

финансовое состояние ликвидность устойчивость

Агрегированный баланс представляет собой более компактную форму баланса, которая получается в результате объединения аналогичных статей активов и пассивов отчетного баланса (табл.1.1 и 1.2).

Активы агрегированного баланса включают два раздела «Постоянные активы» и «Текущие активы».

Постоянные активы состоят из: нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и прочих постоянных активов.

Текущие активы включают в себя: незавершенное производство, производственные запасы, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства, прочие текущие активы.

В пассивах агрегированного баланса выделяются «Собственный капитал» (в составе уставного капитала, добавочного капитала и накопленного капитала), «Долгосрочные заемные средства», «Текущие пассивы» (в том числе: краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность с поставщиками и подрядчиками, расчеты с бюджетом, расчеты по заработной плате, прочие текущие пассивы).

Таблиц а 1.

Агрегированный баланс (тыс. руб.)

Рис. 1.1 Динамика валюты баланса активов.

Валюта баланса в течение всего рассматриваемого периода имеет постоянную положительную динамику, и изменяется с 3653,05 млн. руб. в 2009 году до 4577,5 млн. руб. в 2013 году. На следующих графиках видно за счёт каких статей изменяется баланс.

Рис. 1.2 Динамика активов агрегированного баланса.

Актив баланса ОАО «РЖД» представлен постоянными и текущими активами. Основную долю занимают постоянные активы, стоимость которых увеличилась на 855,6 млн. руб. с 3483,5 млн. руб. в 2009 году до 4339,1 млн. руб. в 2013 году. Рост постоянных активов связан с увеличением основных средств с 3043,7 млн. руб. до 3767,3 млн. руб. и с увеличением незавершенного строительства с 261,7 млн. руб. до 367,2 млн. руб.

Наибольшую долю в активах компании занимают ОС, стоимость которых увеличивается с 2009 по 2013 год на 723,6 млн. руб.

Рис. 1.3 Динамика пассивов агрегированного баланса

В источниках финансирования (пассивах) компании основную долю занимает собственный капитал, который увеличивается с 2956,6 млн. руб. в 2009 г. до 3540,3 млн. руб. — 2013 г. Основную часть собственного капитала составляет уставный капитал равный 1594,5 млн. руб. в 2009 г., а в 2013 г. размер уставного капитала достиг 1919,5 млн. руб.

Так же следует отметить рост добавочного капитала. Составляя 1190,1 млн. руб. в 2009 г., он увеличился до 1300,2 млн. руб. в 2013 г.

Долгосрочные заемные средства изменились с 332,3 млн. руб. в 2009 г. до 656,7 млн. руб. в 2013 г.

Текущие пассивы с 364,1 млн. руб. в 2009 г. увеличились до 380,5 млн. руб. в 2013 г. В 2011 году текущие пассивы составляли 457,2 млн. руб., данное увеличение пассивов связано с ростом кредитов и займов.

Горизонтальный анализ активов баланса (тыс. руб

Рис. 1.4 Горизонтальный анализ активов баланса.

Рис. 1.5 Горизонтальный анализ активов баланса.

Анализ проводится по четырем периодам функционирования компании. На протяжении всех периодов прирост баланса характеризуется скачкообразным изменением стоимости, которая в период 2010-2011 г. г. увеличилась на 192,6 млн. руб. и составляла 337,6 млн. руб., а с 2011 г. по 2012 г. наблюдается резкая тенденция к снижению роста до 195,2 млн. руб. Однако, к 2013 г. прирост баланса вырос до 246,14 млн. руб., но не вернул позицию периода 2010-2011 г. Это объясняется уменьшением прироста текущих активов.

За период 2009-2013 наблюдается стабильный прирост постоянных активов, который составил 6,76% к 2013 г. по отношению к 2012 г.

Прирост текущих активов в период с 2009 по 2011 год значительно увеличился на 35,1% к 2010 году и 50% к 2011 году, этот рост в большей степени связан с увеличением статьи «Денежные средства и денежные эквиваленты» на 232,7% к 2009 году и 303,68% к 2010 году.

В период с 2012 по 2013 наблюдается сокращение текущих активов на 22,2% в 2012 году и на 10,46% в 2013, что связано с уменьшением поступления денежных средств по следующим статьям:

— Незавершенное производство

— Дебиторская задолженность

— Денежные средства и эквиваленты

Горизонтальный анализ пассивов баланса (тыс. руб

Рис. 1.6. Горизонтальный анализ пассивов баланса.

На протяжении четырех исследуемых периодов можно наблюдать стабильную тенденцию баланса. В период с 2009 по 2010 года валюта баланса увеличилась на 4%, что связано с приростом собственного капитала на 7,3%.

В период с 2010 по 2011 год прирост валюты баланса увеличился и составил без малого 9%, основную часть прироста баланса составили долгосрочные заемные средства, их прирост равен 4,5% и собственный капитал, прирост которого составил 6,2%. Текущие пассивы возросли на 38,4%, но, тем не менее, прирост в денежном эквиваленте собственного капитала намного выше чем сумма текущих пассивов.

В 2011-2012 прирост собственного капитала снизился и составил 3,6%, значительно увеличились долгосрочные заёмные обязательства на 35%. Текущие пассивы сократились до 92,13% по отношению к 2011 г., что в свою очередь связано со значительным уменьшением статьи кредиты и займы до 49,8%.

В период с 2012 по 2013 г. валюта баланса увеличилась на 5,7% за счет сокращения текущих пассивов до 90,34.

Вертикальный анализ баланса

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников, а также динамику изменения структуры как следствие абсолютного изменения отдельных статей баланса, которые описываются горизонтальным анализом. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Активы предприятия исследуются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: ОС и нематериальные активы, запасы и затраты.

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать:

о формировании более мобильной структуры активов;

об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей, дочерних предприятий и прочих дебиторов (иммобилизация части ОС);

о сворачивании производственной базы.

Таблица 1

Рис. 1.7. Структура активов.

С 2009 г. по 2011 г. прослеживается тенденция к снижению доли постоянных активов с 95,36% до 91,69%, но в период с 2011 г. по 2013 г. наблюдается тенденция роста постоянных активов с 91,69% в 2011 г. до 94,8% в 2013 г.

Рис. 1.8 Структура постоянных активов.

С 2009 г. по 2013 г. основные статьи, входящие в раздел «постоянные активы» не потерпели значительных изменений. Основные средства имеют наибольший удельный вес в структуре постоянных активов.

Рис.1.9. Структура текущих активов.

В 2009 основная доля текущих активов состояла из производственных запасов (33,55%) и дебиторской задолженности (33,64%). К 2011 году их доли значительно сократились 19,92% и 17,22% соответственно. За счет увеличения денежных средств, доля которых составила 54,5%.

Наблюдаемое уменьшение дебиторской задолженности говорит о увеличении реального притока денежных средств.

Структура пассивов агрегированного баланса (%)

Доля собственного капитала в общей сумме пассивов весьма велика и на 2009 год составляет 80,9%, но к 2013 году этот показатель снизился и составил 77,3%., что означает снижение надёжности источника финансирования. Данная динамика объясняется увеличением доли долгосрочных заёмных средств до 14,35% в 2013 г.

Динамика краткосрочных заемных средств относительно постоянна и их доля на 2013 год составляет 8,3%. В общем сложившуюся структуру пассивов можно охарактеризовать как устойчивую, благодаря высокой доле собственного капитала.

В структуре собственного капитала наибольшую часть занимает уставный капитал (54,22% на 2013 г.), который является наиболее устойчивой частью капитала. Источником уставного капитала являются инвестиции собственников. Добавочный капитал на 2013 год составляет 36,73%, его источником являются суммы дооценки объектов основных средств, суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, суммы курсовых разниц. Наименьшую часть собственного капитала занимает накопленный капитал, доля которого составляет 9% (на 2013 г.). Его источником является нераспределённая прибыль и резервный капитал.

В составе структуры долгосрочных заёмных средств преобладают кредиты и займы, их динамика практически постоянна и на 2013 год доля составляет 88,2%.

Анализируя динамику и структуру текущих пассивов можно сделать вывод, что наибольшую часть занимает кредиторская задолженность (78% на 2013 г.), прочие текущие пассивы и кредиты и займы составляют 12,2% и 9,7% соответственно. Наблюдаемый рост кредиторской задолженности в период с 2011 по 2013 г. говорит о увеличении долгов перед кредиторами.

На протяжении всего анализируемого периода валюта баланса выросла с 3653 млн. руб. в 2009 г. до 4577,5 млн. руб. в 2013 г., прирост составил 924,5 млн. руб.

Подводя итоги по вертикальному и горизонтальному анализу, можно сделать вывод о росте хозяйственного оборота, в следствии наблюдаемого роста валюты баланса.

Главным источником финансирования является собственный капитал.

К 2013 году доля собственного капитал сократилась на 3,06%, в связи с увеличением заёмных средств, что влечёт за собой снижение надёжности источника финансирования.

Текущие активы занимают незначительную долю в общей сумме активов, в среднем 5%. Текущие активы компании состоят в основном из денежных средств и производственных запасов.

Наблюдаемое уменьшение дебиторской задолженности говорит о снижении суммы долгов со стороны дебиторов, что играет роль в увеличении реального притока денежных средств.

Анализ динамики стоимости основных средств в результате их движения и переоценки (млн. руб

Как видно из таблицы 2.1, за анализируемый период стоимость основных фондов изменилась с 3837,2 млн. руб. в 2009 году до 4 877,4 млн. руб. в 2013 году, то есть прирост составил 1040,2 млн. руб.

Реальное движение основных фондов наблюдается на протяжении всего рассматриваемого периода с 2009 по 2013 гг. (1 308 025 002 тыс. руб.) что составляет 36,6% от ОС на начало 2009 года. В результате переоценки основных средств увеличение их стоимости составило 3,6%. Изменение в результате движения ОС составляет 33,1%.

Рис.2.1 Основные фонды

Рис. 2.2 Стоимость основных фондов.

Анализ видовой структуры основных средств

В состав основных средств включаются: здания, сооружения и передаточные устройства, машины и оборудования, транспортные средства и прочие ОС. Большую часть стоимости основных фондов составляют сооружения, в 2009 году она составила 59,7% (2290,6 млн. руб.), а в 2013 году — 3123,6 млн. руб., что составило 64% от стоимости основных фондов. В 2009 году немалую часть в структуре занимают транспортные средства, она составила 16,25% (623,4 млн. руб.), а к 2013 году следующая по значимости после сооружений — машины и оборудование (15%), что оценивается в 731,6 млн. руб. Наименьшую долю занимают прочие ОС — в 2009 г. составили 0,34%, а в 2013 г. — 0,3%.

Рис. 2.3 Структура основных фондов

Для расчета показателей движения и состояния как по ОС в целом, так и по их активной и пассивной части, воспользуемся следующими формулами:

Кввода= ОС поступило*100%/ОС на конец года

Квыбытия= ОС выбыло*100%/ОС на начало года

Кизноса= амортизацияОС*100/ОС на конец года,

Кгодности= 100% — Кизноса

К активной части ОС относят следующие видовые группы: машины и оборудование, транспортные средства, Производственный и хозяйственный инвентарь.

К пассивной части относят: здания, сооружения и передаточные устройства.

Показатели движения и состояния основных средств (%)

Из представленных данных видно, что показатели, характеризующие реальное движение материальных средств, изменяются:

· коэф. ввода в 2009 году составил 7,83%. С 2011 года ввод новых ОС повышается, что повлекло за собой повышение коэф. ввода (на 3,1%) до 10,93% в 2013 году.

Коэффициенты ввода по активной и пассивной частям изменялись равномерно.

Так коэффициент ввода по активной части увеличился с 3,9 в 2009г. до 15,37 в 2013 г. Коэф. ввода по пассивной части также увеличился с 3,98 в 2009 г. до 9,31 в 2013 г.

Коэффициент выбытия в 2010 года по 2011 году заметно увеличился (5,73 и 6,89 соответственно) по сравнению с 2009 годом (0,91). Далее, в 2012 и в 2013 годах наблюдаем значительное уменьшение коэффициента до 1,05 в 2013 году;

· Коэффициент износа по материальным средствам в течение периода изменяется не очень значительно с 29,8 а 2009 г. до 34,2 в 2013.

Коэффициент износа по активной части превышает коэффициент износа по пассивной части материальных средств, которые составляли на 2013 год 49,8% и 28,48% соответственно. Это говорит о том, что активная часть материальных средств приобретена гораздо раньше, чем пассивная часть.

· Коэффициент годности, как обратный показатель коэффициента износа также показывает, что материальные средства, в пассивной части, более новые чем в активной и составляет в активной части 49,16, а в пассивной 72;

Проанализировав полученные данные, можно сделать вывод о том что динамика состояния ОФ имеет негативный характер, так как коэффициент ввода недостаточен для покрытия коэффициента износа.

За период с 2009 г. по 2013 г. наблюдается положительная тенденция выручки компании ОАО «РЖД». Она увеличилась на 636739000 тыс. руб. (с 1126099000 тыс. руб. до 1762838000 тыс. руб.). Так же, среднегодовая стоимость ОС увеличилась с 3703325017 тыс. руб. до 4633748500 тыс. руб. В течение всего рассматриваемого периода (с 2009 г. по 2013 г.) фондоотдача постепенно росла, и её значение на 2013 год составляло 38 коп. на 1 рубль стоимости ОС.

Анализ обращения оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершенное каждым рублем, вложенные в оборотные средства за определенный период времени. Чем длиннее цикл оборота оборотных средств и чем дольше они находятся на любой его стадии, тем менее эффективно работают оборотные средства предприятия.

С 2009 год по 2011 год происходит снижение коэффициента оборачиваемости с 6,6 до 4,3 раза, а в период с 2011 г. по 2013 г. этот показатель вырос с 4,3 до 7,4 соответственно.

С 2011 по 2013 г. период оборота имеет отрицательную динамику, т.к. он снижается с 84 дней в 2011 году до 49 дней в 2013 году. Это показывает, что оборотные средства используются более эффективно, чем в 2011 г. и 2012 г., что приводит к ускорению их оборачиваемости. Уменьшение периода оборота оборотных средств приводит к снижению зависимости компании от заемных источников финансирования.

Следующий этап анализа — расчет и анализ динамики финансового цикла.

Для расчета финансового цикла необходимо определить:

1. Период обращения запасов (ПЦ) = запасы (ср. год.) *360/себестоимость продукции

2. Период обращения дебиторской задолженности (ПОДЗ) = ДЗ (ср. год.) *360/выручка от реализации

3. Период обращения кредиторской задолженности (ПОКЗ) = КЗ (ср. год.) * 360/себестоимость продукции

Расчет и анализ финансового цикла

Период обращения дебиторской задолженности снижается, и значительно уступает периоду обращения кредиторской задолженности. Подавляющая часть выручки формируется за счет предоплаты, поэтому при расчете периода обращения дебиторской задолженности показатель выручки завышается. Отсюда следует, что период обращения дебиторской задолженности короче, чем период обращения кредиторской задолженности, соответственно финансовый цикл отрицательный.

Отрицательное значение финансового цикла отражает замедление процесса погашения своих обязательств перед контрагентами. ОАО «РЖД» погашает свои обязательства через месяц после выполнения работ (оказание услуг).

В целом за рассматриваемый период обращения дебиторской задолженности уменьшился с 18 дней в 2009 году до 8 дней в 2013, и период обращения кредиторской задолженности также уменьшился с 111 дней в 2009 году до 81 дней в 2013 году. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов предприятия, то есть наблюдаемое сокращение срока оборачиваемости кредиторской задолженности означает что предприятие более быстро расплачивается с поставщиками и подрядчиками.

Финансовый цикл увеличился с — 72 дней в 2009 году до — 52 дней в 2013 году. Отрицательный финансовый цикл означает что оплата за реализованную продукцию от клиентов происходит раньше, чем оплата счетов поставщиков.

Ликвидность компании характеризует ее способность погашать свои обязательства в среднесрочной перспективе. Степень ликвидности определяется как общим соотношением текущих активов и текущих пассивов компании (т. наиболее ликвидной части активов и обязательств компании, которые должны быть погашены в ближайшее время), так и отдельных их элементов.

• Цели финансового анализа, методика его проведения, критерии качества. Динамика и структура баланса, основные фонды и текущие активы. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости железной дороги. Формирование и использование финансовых результатов.
• Методы анализа финансового состояния предприятия. Коэффициенты рентабельности, ликвидности, платежеспособности и оборачиваемости активов (деловой активности). Анализ финансовой отчетности ОАО «Сибнефтемаш». Оценка финансовой устойчивости организации.
• Анализ финансового состояния ГП «Завод им. В.А. Малышева» на основании финансовой отчетности. Состав и структура средств предприятия, дебиторской задолженности. Долгосрочные и нематериальные активы, оборотные средства. Показатели финансовой устойчивости.
• Методика анализа финансового состояния предприятия. Особенности проведения анализа финансового состояния страховой компании. Динамика и структура прибыли компании, показатели рентабельности. Характеристика финансовой конкурентоспособности предприятия.
• Сущность, назначение и методы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Боринское»): оценка финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости, кредитоспособности и ликвидности ба
• Анализ финансовых результатов деятельности предприятия как инструмент принятия управленческих решений на примере ОАО «КнААПО»: показатели финансового состояния; структура баланса; оценка платёжеспособности, ликвидности, устойчивости, доходности компании.
• Понятие и экономическая сущность финансовой устойчивости страховой компании, общие гарантии её обеспечения. Анализ финансового и имущественного состояния страховой компании на примере ОСАО «РЕСО-Гарантия». Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.

Финансовый результат деятельности Общества в 2021 году — убыток в размере 106,329 млн руб. Основными факторами возникновения убытка стали создание резерва под обесценение финансовых вложений в акции Kalimantan Rail PTE. LTD., паи ЗПИФ комбинированный «Комфортный» в связи с устойчивым снижением стоимости чистых активов организации-эмитента.

Чистый денежный поток за 2021 год составил –23,304 млн руб. Остаток денежных средств и их эквивалентов по состоянию на 31.12.2021 сложился в размере 293,329 млн руб., из них 292,000 млн руб. — средства, размещенные в кэш-пулинге ОАО «РЖД», 1,200 млн руб. — средства на депозитных счетах, 0,129 млн руб. — остатки на расчетном счете.

Основные финансовые показатели деятельности Общества представлены в таблице.

• Значительный рост доходов, полученных от участия в уставном капитале ООО «РЖД Интернешнл», более чем в пять раз, с 25 млн руб. в 2020 году до 145,421 млн руб. в 2021 году.
• Снижение размера обесценения финансовых вложений в акции Kalimantan Rail PTE. LTD. на 149,005 млн руб., до 98,030 млн руб. в 2021 году, в связи с сокращением финансирования операционной деятельности группы KR.
• Сокращение размера прочих расходов в связи с погашением задолженности АО «РТА» по выкупленным правам требования дебиторской задолженности и последующим выбытием актива (вкл. НДС) в размере 47,850 млн руб.

Факторный анализ изменения финансового результата в 2021 году

СТРУКТУРА ВЫРУЧКИ И СЕБЕСТОИМОСТИ

Основной причиной роста выручки явился рост полученных доходов от участия в уставных капиталах других организаций, главным образом ООО «РЖД Интернешнл».

Структура выручки в детализации по видам оказываемых услуг и динамике в период 2019–2021 годов представлена в графиках.

Сокращение выручки от оказания услуг по организации обеспечения ревизионного контроля на 5,533 млн руб., до 3,475 млн руб. в 2021 году, по сравнению с аналогичным показателем за 2020 год обусловлено сокращением количества обществ, включенных в периметр проверки.

Себестоимость услуг в 2021 году составила 14,579 млн руб. (–5,703 млн руб. к уровню прошлого года), из них себестоимость услуг корпоративного сопровождения — 10,825 млн руб., себестоимость услуг по организации обеспечения ревизионного контроля — 3,754 млн руб.

Себестоимость в детализации по видам оказываемых услуг и элементам затрат представлена в таблице.

Себестоимость по элементам затрат

Снижение себестоимости услуг корпоративного сопровождения на 1,989 млн руб. в отчетном периоде по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год обусловлено снижением затрат на оплату труда и отчислений на социальные нужды (в совокупном объеме 5,366 млн руб.) в связи с увольнением сотрудников по причине передачи функции корпоративного секретаря в создаваемое в структуре ОАО «РЖД» специальное управление корпоративных секретарей. При этом рост прочих затрат на 3,377 млн руб. вызван заключением на переходный период договора субисполнения с ОАО «РЖД» в рамках оказания услуг по сопровождению деятельности корпоративного секретаря.

Снижение себестоимости услуг по организации обеспечения ревизионного контроля на 3,714 млн руб. (или 50 % к уровню прошлого года) обусловлено сокращением на 2,100 млн руб. расходов на поиск персонала, а также снижением затрат на оплату труда и соответствующих отчислений на социальные нужды (в совокупном объеме 1,184 млн руб.) в связи с сокращением объема работ привлекаемых специалистов.

Существенное влияние на рост управленческих расходов оказал рост затрат на оплату труда (+17,293 млн руб. к уровню прошлого года) и соответствующих отчислений на социальные нужды (+5,535 млн руб. к уровню прошлого года), главным образом по причине создания оценочного обязательства по выплате вознаграждения работникам по итогам работы за год (квартал) по состоянию на 30 июня и 31 декабря отчетного года на основании внесения изменений в Регламент создания оценочного обязательства по отпускам и вознаграждениям (премиям) работникам в соответствии с ПБУ 08/2010 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы» (утвержден приказом Минфина России от 13 декабря 2010 года № 167н) и Международным стандартом финансовой отчетности (IAS) 19 «Вознаграждения работникам».

Факторный анализ изменения управленческих расходов в 2021 году

Существенное влияние на снижение затрат по элементу «Материалы» на 0,365 млн руб. (или 17 %), с 2,093 млн руб. в 2020 году до 1,728 млн руб. в 2021 году, оказало снижение затрат на приобретение мебели в связи с завершением оборудования офисного помещения.

Прочие материальные затраты составили 2,279 млн руб., с экономией 1,338 млн руб. к уровню прошлого года главным образом за счет снижения затрат на ремонт офисного помещения.

Расходы по элементу «Амортизация» составили 1,341 млн руб., с ростом 0,164 млн руб. к уроню прошлого года, что вызвано приобретением новых компьютеров и серверного оборудования, а также оборудованием офисного помещения кондиционерами.

Прочие затраты составили 25,310 млн руб., с экономией 4,786 млн руб. к уровню прошлого года главным образом за счет снижения консалтинговых услуг на 7,692 млн руб. в связи с завершением цикла работ по договору с консалтинговой компанией на предмет оценки финансовых рисков и разработки плана реструктуризации связанных компаний группы Kalimantan Rail PTE. LTD. При этом рост юридических услуг составил 3,865 млн руб., рост командировочных расходов — 1,791 млн руб.

Значительный рост юридических услуг более чем в девять раз, до 4,328 млн руб. в 2021 году по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год, вызван необходимостью подтверждения рыночной стоимости дочерних и зависимых компаний, из которых 2,595 млн руб. — оценка рыночной стоимости 99,998485 % акций АО «ФК «Локомотив». Оценка АО «ФК «Локомотив» понадобилась для проведения процедуры тестирования на обесценение по причине наличия устойчивых признаков обесценения АО «ФК «Локомотив». В случае применения расчетного метода (стоимости доли чистых активов хозяйственного общества, акции (доли) которого принадлежат обществу) ожидаемый размер обесценения составил бы 1,6 млрд руб., что привело бы к формированию дополнительного убытка в 2021 году, а также к отрицательной величине чистых активов АО «РЖД Управление активами».

Рост командировочных расходов с 0,141 млн руб. в 2020 году до 1,932 млн руб. в 2021 году обусловлен проведением комплекса мероприятий в рамках реструктуризации группы Kalimantan Rail и сопровождения банкротства ЗАО «Регио Телеком-ДВ», требующего очного пребывания сотрудников Общества в регионе (стране) присутствия.

ПРОЧИЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ

В качестве финансового результата по прочим доходам и расходам сложился убыток в размере 101,774 млн руб. (см. таблицу).

Детализация прочих доходов и расходов

Прочие доходы составили 48,790 млн руб. (–151,260 млн руб. к уровню прошлого года).

Снижение доходов по сравнению с 2020 годом в большей степени вызвано

• наличием в 2020 году доходов в виде погашения АО «РТА» дебиторской задолженности, право требования которой перешло к Обществу в результате сделки по выкупу прав требования;
• существенным снижением процентов к получению по выданному займу ООО «РЖД-Технологии» с 27,091 млн руб. в 2020 году до 11,233 млн руб. в 2021 году, которое обусловлено уменьшением процентной ставки с 10,25 % годовых до 4,25 %.

Прочие расходы составили 150,564 млн руб. (–166,218 млн руб. к уровню прошлого года).

Основными причинами снижения расходов являются

• снижение размера обесценения финансовых вложений в акции Kalimantan Rail PTE. LTD. в связи с сокращением финансирования операционной деятельности группы KR;
• выбытие актива по выкупленным правам требования дебиторской задолженности АО «РТА» в связи с погашением задолженности в 2020 году.

В рамках проведения тестирования на обесценение финансовых вложений обнаружены признаки устойчивого обесценения ОАО «Скоростные магистрали», ЗПИФ комбинированный «Комфортный», в связи с чем были созданы резервы под обесценение указанных финансовых вложений в размере 0,258 млн руб. и 44,420 млн руб. соответственно.

В отчетном периоде приобретены права требования задолженности ЗАО «Регио Телеком-ДВ» перед налоговыми органами в размере 0,556 млн руб., в целях нивелирования рисков субсидиарной ответственности контролирующих ЗАО «Регио Телеком-ДВ» лиц. Данная задолженность является для Общества сомнительной (в июне 2021 года ЗАО «Регио Телеком-ДВ» признан банкротом, введена процедура наблюдения), в связи с чем был создан резерв под ее обесценение.

В 2021 году осуществлена реализация 100 % доли ТОО «Энергопромсбыт» с положительным финансовым результатом в размере 19,954 млн руб.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Финансовое состояние Общества, рейтинг кредитоспособности Общества по итогам деятельности за 2021 год могут быть охарактеризованы рейтингом «С2», то есть общества с неудовлетворительным финансовым состоянием. По сравнению с 2020 годом рейтинг финансового состояния Общества не изменился.

Динамика финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния осуществлена на основе Методики оценки финансового состояния компаний для определения рейтинга кредитоспособности, утвержденной распоряжением ОАО «РЖД» от 19.06.2017 № 1149р.

Показатель абсолютной ликвидности, сложившийся на 31.12.2021 на уровне 16,98 пунктов, свидетельствует о том, что Общество в состоянии погасить все свои краткосрочные обязательства за счет абсолютно ликвидных активов: денежных средств и их эквивалентов, а также краткосрочных финансовых вложений. Снижение показателя на 11,81 пунктов по сравнению с уровнем прошлого года обусловлено ростом оценочных обязательств по отпускам и вознаграждениям работников.

Коэффициент срочной ликвидности по состоянию на 31.12.2021 составил 19,99 пунктов и показывает, что все краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет наиболее ликвидной части оборотных средств — денежных средств, краткосрочной дебиторской задолженности.

Показатель текущей ликвидности снизился к уровню прошлого года на 13,249 пунктов и за 2021 год составил 20,01 пункта.

Данные коэффициенты свидетельствуют о стабильности Общества в части погашения своих обязательств за счет высоколиквидных активов.

Коэффициент финансовой независимости по состоянию на 31.12.2021 составил 0,18 пункта, что свидетельствует о зависимости Общества от внешних источников финансирования и потенциальном возникновении денежного дефицита. Снижение коэффициента в отчетном периоде связано с уменьшением чистых активов за 2021 год по сравнению с 2020 годом.

Коэффициент рентабельности продаж составил 91,8 %, с ростом 24,4 % к уровню прошлого года, что обусловлено ростом доходов, полученных от участия в уставных капиталах других организаций.

Рентабельность собственного капитала за 2021 и 2020 год составила (–12,59 %) и (–21,27 %) соответственно, рентабельность активов — (–1,51 %) и (–3,89 %). Отрицательная рентабельность является негативным фактором, однако по сравнению с уровнем 2020 года отмечается улучшение показателей рентабельности, что вызвано снижением уровня полученного убытка.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на 31.12.2021 составляет 40,41. Значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской обусловлено ростом задолженности ООО «РЖД-Технологии» по уплате процентов по договору займа в связи с его пролонгацией до 31.12.2022, что обусловлено условиями договора.

Соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности составило 0,32 пункта.

Соотношение роста прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизации (EBITDA) к росту выручки Общества за 2021 год меньше 1 и составило 0,20 пункта, что указывает на рост издержек Общества.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ ЗА 2021 ГОД

Бухгалтерский баланс отражает финансовую деятельность, а также конечный финансовый результат работы Общества в виде наращивания собственного капитала за отчетный период. Значения показателей бухгалтерского баланса в динамике за 2019–2021 годы представлены далее в таблице (отчетная форма представлена в Приложении № 3).

СТРУКТУРА АКТИВОВ ОБЩЕСТВА

Совокупная стоимость активов по состоянию на 31.12.2021 составила 4 570,303 млн руб., с незначительным ростом в размере 7,834 млн руб. к уровню прошлого года. В структуре активов Общества преобладают внеоборотные активы в размере 3 913,015 млн руб. (или 86 %). Основной причиной роста внеоборотных активов на 21,523 млн руб. в отчетном периоде по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год является рост отложенных налоговых активов (+64,408 млн руб., или 163 % к уровню прошлого года) ввиду полученного убытка, а также формирования резервов под обесценение финансовых вложений и сомнительной дебиторской задолженности. При этом сокращение размера долгосрочных финансовых вложений на 44,705 млн руб. вызвано обесценением вложений в ОАО «Скоростные магистрали», ЗПИФ комбинированный «Комфортный» в связи с наличием устойчивых признаков обесценения.

Оборотные активы по состоянию на 31.12.2021 составили 657,288 млн руб., со снижением 13,689 млн руб. к уровню прошлого года главным образом за счет сокращения размера денежных средств и их эквивалентов на 23,447 млн руб. При этом рост задолженности прочих дебиторов составил 11,525 млн руб. по причине роста задолженности ООО «РЖД-Технологии» по процентам к уплате в связи с пролонгированием договора займа до 31.12.2022 (в соответствии с условиями договора проценты уплачиваются в конце срока вместе с погашением тела займа).

СТРУКТУРА ПАССИВОВ ОБЩЕСТВА

Сокращение величины чистых активов на 4,829 млн руб., до 842,458 млн руб. в отчетном периоде по сравнению с уровнем прошлого года вызвано снижением показателя нераспределенной прибыли на 106,329 млн руб. в связи с полученным убытком.

При этом рост добавочного капитала на 101,500 млн руб. обусловлен внесением ОАО «РЖД» имущественного взноса для последующего вклада в уставный капитал Kalimantan Rail PTE. LTD.

Долгосрочные обязательства в размере 3 695 млн руб. представлены полученными беспроцентными долгосрочными целевыми займами от других хозяйственных обществ холдинга «РЖД» со сроком погашения в 2025 году в целях приобретения пакета акций АО «ФК «Локомотив», в том числе АО «ОТЛК» — 3 395 млн руб., АО «ОТЛК Финансы» — 300 млн руб.

Рост краткосрочных обязательств с 20,181 млн руб. в 2020 году до 32,845 млн руб. в 2021 году вызван ростом оценочных обязательств (+12,654 млн руб. к уровню прошлого года) ввиду внесения изменений в Регламент создания оценочного обязательства по отпускам и вознаграждениям (премиям) работникам в соответствии с ПБУ 08/2010 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы» (утвержден приказом Минфина России от 13 декабря 2010 года № 167н) и Международным стандартом финансовой отчетности (IAS) 19 «Вознаграждения работникам».