Стоит ли покупать доллары и евро сейчас

28 июня 2024 года 19:42

28 июня 2024 года 15:38

28 июня 2024 года 14:31

28 июня 2024 года 12:06

28 июня 2024 года 10:32

28 июня 2024 года 10:18

27 июня 2024 года 19:50

27 июня 2024 года 19:02

27 июня 2024 года 15:42

27 июня 2024 года 11:52

27 июня 2024 года 11:31

27 июня 2024 года 10:30

26 июня 2024 года 19:33

Еще недавно доллар в России считался крепкой, устойчивой валютой, хранить в которой сбережения было безопасно и надежно. Сегодня ситуация неоднозначная, поэтому вопросы, что будет с долларом в июле 2024 и до конца года, стоит ли покупать доллары, особенно волнуют многих граждан и инвесторов. Важно учитывать несколько факторов, влияющих на курс американской валюты в российской экономике.

Как рассчитывается курс доллара и евро

Стоит ли покупать доллар сейчас

Мы расскажем, стоит ли покупать доллары сегодня, что говорят профессиональные аналитики, какие есть позитивные, негативные и реальные прогнозы курса американской валюты.

Санкции США отрезали инвесторам доступ к валюте западных стран на бирже, но торги продолжаются на внебиржевом рынке. Как ограничения повлияют на рубль и стоит ли сейчас покупать доллары и евро — в обзоре «РБК Инвестиций»

Читать в полной версии

США 12 июня ввели блокирующие санкции против Московской биржи и входящего в ее группу Национального клирингового центра (НКЦ). Попадание компаний в SDN-лист фактически означает изоляцию от долларовой системы, поэтому биржевые валютные торги долларом и евро в России прекратились. Тем не менее эти валюты продолжили торговаться на внебиржевом рынке, как и обещал Банк России. А россияне и компании по-прежнему могут покупать и продавать валюту через российские банки. Все средства в этих валютах на счетах и вкладах граждан и компаний остаются сохранными.

13 июня — в первый день после введения санкций против Мосбиржи — объем внебиржевых торгов долларом с расчетом «завтра» составил ₽189,17 млрд в рублевом эквиваленте, следует из данных ЦБ. Это стало максимальным значением с августа 2023 года. Объем торгов евро на внебиржевых торгах составил ₽62,78 млрд.

Официальные курсы этих валют к рублю, которые раньше определялись на основе биржевых торгов, теперь ЦБ начал устанавливать по новой методике, впервые они были определены таким образом в четверг. В выходные и понедельник курс доллара установлен на уровне ₽89,0658, курс евро — ₽95,1514, курс юаня — ₽12,1629. На основе нового ориентира для рынка по курсу доллара «РБК Инвестиции» попросили экспертов спрогнозировать его динамику в ближайшем будущем, а также ответить на вопрос, стоит ли покупать иностранную валюты в текущих условиях.

В мае поддержку рублю оказывали жесткая денежно-кредитная политика Центробанка, сильный платежный баланс и налоговый период. Какие факторы будут влиять на курс в июне — в материале «РБК Инвестиций»

В этом тексте:

Май оказался удачным месяцем для рубля — за этот период пара USD/RUB упала на 3,17%, до ₽90,1. Но внутри месяца укрепление национальной валюты было еще более заметным. Так, 27 мая курс доллара обновил минимум с 30 января и опустился ниже ₽89. Курс евро также обновил минимумы конца января и упал ниже ₽96. В то же время американской валюте так и не удалось выйти из своего многомесячного диапазона от ₽88 до ₽94, который установился с ноября 2023 года.

Ранее аналитики, опрошенные «РБК Инвестициями», связывали укрепление рубля в том числе с сохранением жестких монетарных условий и возможным повышением ключевой ставки в этом году. 22 мая зампред Банка России Алексей Заботкин сообщил, что ЦБ может пойти на повышение ключевой ставки вместо ее сохранения на текущем уровне. «Я думаю, что альтернативный сценарий будет предметно рассматриваться и на июньском заседании», — сказал он.

Помимо сохранения ограничительной денежно-кредитной политики, на рубль продолжает оказывать влияние состояние платежного и торгового баланса России, считает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко. «Майское укрепление рубля во многом является результатом сильного платежного баланса за предыдущие месяцы, так как данный фактор находит свое отражение на валютном рынке с лагом в один-два месяца», — объясняет он.

Поддержку рублю оказывают не только увеличение экспорта и вызванный этим приток валютной выручки, но и замедление темпов импорта и соответствующее снижение спроса на валюту со стороны импортеров, добавляет Кравченко. По его мнению, это происходит не из-за ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ, а во многом за счет проблем с внешними платежами и расчетами за импорт.

Власти продлили указ об обязательной продаже валютной выручки экспортерами еще на год. Как этот и другие факторы скажутся на курсе рубля в мае — в материале «РБК Инвестиций»

С начала апреля 2024 года курс доллара к рублю снизился на 0,50%, до ₽91,87, курс евро — на 0,83%, до ₽98,50. В целом апрель не принес ярких событий на валютном рынке. 16 апреля курс доллара поднялся выше отметки ₽94 впервые более чем за пять месяцев. Однако впоследствии рубль перешел к укреплению и уже через девять дней, на торгах 25 апреля, опустился ниже ₽92 впервые с начала месяца.

Начальник отдела анализа банков и денежного рынка инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко связывал апрельское ослабление рубля с локальным дефицитом валютной ликвидности, который к настоящему времени преодолен. По мнению эксперта, ожидание продления действия указа президента об обязательной продаже валюты экспортерами добавили привлекательности рублю.

Именно этот фактор, как отмечали ранее опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики, стал определяющим для курса рубля в апреле. 27 апреля правительство сообщило, что требование об обязательной продаже валютной выручки для экспортеров увеличено до 30 апреля 2025 года.

Требование, как и раньше, распространяется на экспортеров 43 групп компаний, работающих в отраслях топливно-энергетического комплекса, черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности и зернового хозяйства. Конкретный список компаний власти не раскрывают.

Согласно указу, требование о зачислении на свои счета в российских банках не менее 80% иностранной валюты, полученной от их экспортных контрактов, сохранилось. Однако был изменен срок, в который экспортеры могут зачислить валютную выручку на свои счета со дня передачи нерезидентам товаров, выполнения для них работ и оказания услуг в соответствии с внешнеторговыми контрактами. Власти увеличили его с 90 до 120 дней.

Как указано в сообщении правительства, эта мера продемонстрировала свою эффективность. «Она помогла стабилизировать ситуацию на внутреннем валютном рынке за счет достижения достаточного уровня валютной ликвидности и дала возможность покрыть дефицит валюты, необходимой импортерам для сохранения поставок продукции в Россию», — отмечается в сообщении.

Указ президента № 771 об обязательной продаже валютной выручки на внутреннем рынке был подписан 11 октября 2023 года. В первоначальной версии он предусматривал, что компании обязаны возвращать в российский контур не менее 80% выручки в валюте в течение 60 дней с ее получения. Также в течение двух недель экспортеры должны продавать на внутреннем рынке не менее 90% валютной выручки, зачисленной на их счета в банках (но не менее 50% от средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента их получения).

В январе 2024 года параметры указа были скорректированы, сообщали «Ведомости». Тем компаниям, которые получают более 50% экспортной выручки в рублях, разрешили не исполнять все требования указа.

«РБК Инвестиции» узнали у экспертов, как этот и другие факторы будут влиять на динамику национальной валюты в мае, а также какой диапазон курса они ожидают в следующем месяце.

Что будет с курсом доллара после введения санкций

Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики не ожидают существенного влияния новых санкций на курс доллара и евро. Аналитик финансовой группы «Финам» Александр Потавин считает, что на курс рубля сейчас преимущественно влияют сальдо торгового баланса, операции ЦБ и Минфина на валютном рынке, а также репатриация валютной выручки экспортерами. Все эти показатели работают вне зависимости от того, торгуется рубль на биржевом или внебиржевом рынке. По прогнозу эксперта, курс доллара в ближайшее время будет находиться в диапазоне ₽88,5–90, а курс евро — ₽95–97.

Потавин не исключает, что после введения санкций против Мосбиржи какое-то время уйдет на перенос биржевой активности торгов валютой на внебиржевой рынок. «В этот период активность покупателей валюты у банков из числа импортеров будет относительно невысокой. Пока идет перестройка механизма валютных торгов, курс рубля может показать высокую нестабильность к валютам развивающихся стран», — объясняет он.

Аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева отмечает, что если опираться на динамику фьючерсных контрактов на валютные пары с долларом США и евро, то обстановка на валютном рынке уже стабилизировалась. Эксперт считает, что дальнейшее направление валютного курса будет зависеть от показателей платежного баланса. «Последняя оценка регулятора за май 2024 года подтверждает устойчивость профицита счета текущих операций, что является следствием укрепления рубля за последний месяц. Положительное сальдо счета текущих операций в мае составило $5,1 млрд, при этом оценка за апрель была пересмотрена в сторону повышения — с $6,6 млрд в предыдущей версии публикации до $7,1 млрд», — приводит показатели Пырьева.

В январе — мае 2024 года профицит счета текущих операций увеличился до $38,1 млрд с $21,0 млрд за соответствующий период 2023 года. Как отмечает ЦБ, это произошло в результате как расширения профицита торгового баланса ($56,0 млрд), так и уменьшения дефицитов других статей счета текущих операций.

Сложности с проведением трансграничных платежей сохраняются, напоминает Пырьева, а в отношении расчетов за импорт они более ярко выражены. В результате объем импорта остается достаточно ограниченным, хотя и темпы роста экспорта замедляются на фоне снижения цен на нефть. «Поскольку из-за проблем с проведением трансграничных платежей фактически деньги за экспорт поступают в Россию с отсрочкой до двух месяцев, мы до сих пор получаем более высокие доходы за проданную в апреле нефть по ценам вблизи $80 за баррель Urals, это отражается в поступающих данных по платежному балансу», — объясняет эксперт.

В начале июня цена нефти Brent скорректировалась уже ближе к $75 за баррель, поэтому оценка профицита во внешней торговле за июнь может быть хуже, чем в апреле-мае, не исключает Пырьева. «Это, в свою очередь, негатив для национальной валюты, поэтому мы считаем, что шансы на дальнейшее укрепление ограничены», — обращает внимание она.

Предпосылок для существенного ослабления, по ее мнению, тоже не наблюдается. Жесткая денежно-кредитная политика поддерживает курс рубля стабильным, и в ближайшей перспективе национальная валюта продолжит торговаться вблизи нижней границы диапазона ₽87–94 за доллар, а в паре с евро консолидация будет в диапазоне ₽95–100, говорит аналитик «Цифра брокер».

Курс рубля сейчас сохраняет шанс для обновления максимумов начала 2024 года (15 января доллар снижался до ₽87,37) и какое-то время сможет удерживать занятые позиции, допускает начальник отдела банков и денежного рынка инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко. Однако к концу лета эксперт ожидает постепенного возвращения пары на уровни ₽90–92, а к концу года как минимум на уровень ₽95. Курс евро в ближайшее время также может ослабнуть, однако до конца года европейская валюта может укрепиться до уровня ₽100 и выше, добавляет эксперт.

Прогноз курса доллара на июль 2024 года

На курс рубля в июле будут влиять цены на нефть. Их недавнее снижение может сократить приток экспортной выручки в летние месяцы по сравнению с весенними, отмечает Кравченко. «В то же время сложности с оплатой импорта, вероятно, сохранятся, что будет ограничивать потери рубля», — добавляет он. В июле доллар будет торговаться в диапазоне ₽89–91, евро — ₽95–97, прогнозирует эксперт.

Потавин из «Финама» добавляет, что начиная с июля ЦБ ожидаемо сократит продажу валюты для зеркалирования инвестиций из Фонда национального благосостояния (ФНБ). «Учитывая, что сокращение предложения валюты может совпасть с сезонным ростом спроса на нее в преддверии осени, курс рубля будет ослабевать», — отмечает он.

В июле, по оценке Потавина, доллар будет торговаться в диапазоне ₽89–91, евро — ₽95–97. Ближе к концу года эксперт прогнозирует более значительное ослабление рубля.

Васильев из Совкомбанка в базовом сценарии ожидает, что национальная валюта в июле останется в диапазоне ₽87–93 за доллар, ₽93–99 за евро и ₽11,7–12,6 за юань.

По мнению эксперта, в пользу рубля в июле будут выступать обязательная продажа валютной выручки экспортерами, высокие нефтяные цены и профицит текущего счета платежного баланса. Среди прочих факторов Васильев выделяет снижение импорта из-за проблем с платежами с дружественными странами вследствие западных санкций, а также продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций.

Среди негативных факторов для рубля эксперт называет сезонно возрастающий с мая спрос на валюту, в том числе для зарубежного туризма, возросшие геополитические и санкционные риски. На национальную валюту в июле также будут влиять отток капитала, спрос на валюту для выкупа долей российских компаний у иностранных собственников и повышенные бюджетные расходы, которые в том числе идут на закупку импорта.

Что будет с курсом доллара в мае 2024 года

Аналитики считают, что введенные санкции окажут влияние на курс доллара к рублю, но не глобально. Валюту по-прежнему можно купить или продать в любом банке.

Какие еще причины повлияют на снижение курса доллара:

Среди экспертов существуют разные мнения относительно курса рубля к доллару.

Рассмотрим подробнее позитивные, негативные и наиболее реалистичные прогнозы.

Позитивные мнения – рубль укрепится

Фактически сегодня мы видим картину нестабильности курса руля к доллару. После введения последних санкций к МБ курс доллара упал более чем на 6 руб. и составил на 20 июня 82 руб. 63 коп. Это было наименьшее значение за последний год. На 21 июня курс доллара повысился и составил 85, 41 руб., что на 2,78 руб. выше, чем в предыдущий день. 22 июня доллар дополнительно укрепился и стал стоить 87,96 руб.

Однако отдельные аналитики продолжают считать, что рубль будет укрепляться.

Вот несколько мнений экспертов:

Негативные мнения – рубль ослабнет

Эксперты, считающие, что рубль послабеет, опираются на следующие факторы:

Реалистичный прогноз

Наиболее реалистичный прогноз курса доллара должен учитывать только факты и события, наступление которых вероятно в большей степени.

Какие факторы будут определять курс доллара:

Эксперты говорят о том, что прогнозировать можно курс только на краткосрочную перспективу, не более нескольких месяцев.

На июль и август 2024

По оценке большинства экспертов в ближайшие два месяца рубль будет продолжать укрепляться по отношению к доллару и может дойти до отметки ниже 88 руб. за доллар США.

Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова, считает, что в течение июля, курс американской валюты будет находиться в пределах 87-91 ₽. Она не исключила незначительное ослабление рубля, которое может быть вызвано геополитической обстановкой, однако она также не прогнозирует резкого падения или укрепления российской нацвалюты.

Финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов считает, что до конца июня на рынке будет присутствовать повышенная волатильность из-за последствий санкций. Серьезного укрепления иностранных валют не будет. К тому же рублю окажет существенную поддержку налоговый период, который начнется 24 июня.

Эксперт ожидает, что курс доллара будет колебаться в диапазоне 88-92 рублей.

До конца 2024 года

Большинство аналитиков считают, что поскольку низкий курс доллара не выгоден для российской экономики, к концу 2024 года рубль скорее всего подешевеет.

Несколько прогнозов аналитиков до конца года:

Как рассчитывается курс доллара и евро

Банк России устанавливает официальный курс доллара и евро ежедневно.

До октября 2023 года он рассчитывался на основе рыночных котировок межбанковского внутреннего валютного рынка. При расчетах использовались котировки пары USD(EUR)/RUB с расчетом «завтра» (tomorrow). Рассчитывалось средневзвешенное значение курса валюты на торгах Единой торговой сессии, сложившееся в период с 10.00 до 15.30 мск торгового дня. Оно и определяло официальный курс на следующий день.

В связи с возможной приостановкой торгов долларами и евро на Московской Бирже, Указанием № 6290-У от 3 октября 2022 года Регулятор ввел дополнительные варианты расчета официальных курсов валют.

Теперь расчет курсов иностранных валют стал производиться не только в соответствии с ранее применяемыми способами.

Если данных от Московкой Биржи нет, курс рассчитывается на основе данных внебиржевой информации по данным отчетности кредитных организаций.

Что изменилось

12 июня США введены блокирующие санкции к Московской бирже. Это означает, что валютных торгов на бирже не будет. Пока Америка разрешила проводить операции с Мосбиржей до 13 августа, что будет дальше покажет время.

В соответствии с информацией, приведенной на официальном сайте Банка России, с 13 июня 2024 года Регулятор устанавливает официальные курсы доллара США и евро к российскому рублю несколькими способами:

Если расчет курса доллара или евро на завтрашний день произвести невозможно, он устанавливается по предыдущему дню.

Резюме

Банки предлагают сегодня хорошую доходность по депозитам в рублях.

Выбрать лучшие условия вложений вы сможете на Сравни.

Стоит ли покупать доллары и евро сейчас

Покупать валюту сейчас имеет смысл, если она потребуется «физически» — например, для отпуска или зарубежной поездки, считает Кравченко из ИК «ВЕЛЕС Капитал». По мнению эксперта, покупку валюты также можно рассмотреть в качестве страховки от обесценения рубля. «В этом случае покупать доллары и евро можно как в наличной форме, так и безналично — на счет в банке. Однако в случае наличной покупки на долгий срок следует помнить о рисках хранения денежных средств», — добавляет он.

При безналичной покупке валюты на банковский счет снять средства потом будет возможно только в рублях. Во всех иных случаях покупки долларов и евро населением с целью спекулятивного заработка будут сопровождаться повышенными рисками, подчеркивает Кравченко.

Потавин из «Финама» полагает, что покупка долларов и евро оправдывает себя на долгосрочную перспективу в ситуации укрепления курса рубля. «После того как волнения населения и бизнеса после нового пакета санкций против Мосбиржи немного снизятся и курс продажи наличных долларов и евро упадет, имеет смысл купить валюту тем, кто собирается этим летом отдохнуть за рубежом», — советует он.

Эксперт подчеркивает, что не стоит ожидать коллапса на валютном рынке, однако нужно быть готовым к появлению проблем в экономике в среднесрочной перспективе, а значит, и более слабому курсу российской валюты.

Васильев считает, что сейчас условия покупки и продажи валюты временно ухудшились, особенно это касается наличных долларов и евро. Однако, по мнению эксперта, такая ситуация временная. «Если есть возможность подождать неделю или две недели с покупкой или продажей валюты, то лучше это сделать», — резюмирует эксперт.

Как рассчитывается теперь курс доллара и евро

После прекращения биржевых торгов долларом и евро на Мосбирже Центробанк сообщил, что для определения курсов валют будет использовать банковскую отчетность по заключенным валютным сделкам и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов.

Согласно информации на сайте регулятора, для расчета официальных курсов доллара и евро ЦБ использовал резервный подход, предусмотренный указанием № 6290-У от 3 октября 2022 года. Официальные курсы доллара США и евро к российскому рублю были установлены в конце этой недели на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 мск в текущий рабочий день.

Регулятор также подчеркнул, что курс останется единым и рыночным, изменится лишь круг данных для его расчета. Биржевой курс юань/рубль станет ориентиром для участников рынка.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев отмечает, что все технологии работы внебиржевого рынка в России уже отлажены, однако биржевой рынок торговли валютой был удобнее своей прозрачностью, минимальными издержками, низким спредом между ценой продажи и ценой покупки. «Теперь рынок торговли токсичными валютами станет менее прозрачным, возрастет роль банков на нем, возрастут издержки, вырастет спред между покупкой и продажей валюты», — замечает эксперт.

Что будет влиять на курс доллара в июне 2024 года

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев считает, что в пользу рубля в июне будут выступать:

По прогнозу эксперта, Банк России на ближайших заседаниях повысит ключевую ставку еще на 100 б.п., до 17%, и сохранит ее на этом уровне до конца года. «Вслед за этим на сопоставимую величину, вероятно, возрастут ставки по депозитам, что еще больше увеличит привлекательность рублевых сбережений», — добавляет Васильев.

Аналитик финансовой группы «Финам» Николай Дудченко также допускает, что Центробанк может поднять ключевую ставку на 100 б.п., однако предпосылок для более сильного повышения эксперт не видит. «Правильнее будет сместить прогноз по ставке на конец года в диапазон 15–16%. Если произойдет переход к стимулирующей монетарной политике, то это случится не раньше четвертого квартала», — считает он.

Среди негативных факторов для рубля Васильев выделяет сезонный спрос на валюту, в том числе для зарубежного туризма, геополитические и санкционные риски, отток капитала, спрос на валюту для выкупа доли российских компаний у иностранных собственников, а также повышенные бюджетные расходы, которые идут на закупку импорта.

Обязательная продажа валютной выручки экспортерами

Аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева считает, что продление президентского указа об обязательной продаже валютной выручки способствует большему объему предложения валюты на рынке. «Чем больше нефтегазовые доходы — тем больше валютной выручки продается», — объясняет она. Однако эта мера на данный момент оказывает более сдержанный характер поддержки, чем ранее, поскольку тенденция к сокращению притока твердой валюты в страну все еще сохраняется, отмечает Пырьева. Так, в марте доля экспортных расчетов в твердой валюте снизилась до 17,8% по сравнению с 23,8% в начале года, 39% в марте 2023 года и 84,7% в марте 2022 года, приводит цифры эксперт.

В то же время импорт в гораздо большей степени осуществляется в расчетах в твердых валютах (25,3% в марте 2024 года), добавляет эксперт. «Если сейчас импорт показывает умеренные темпы роста из-за проблем с проведением трансграничных платежей, то на более отдаленном горизонте мы полагаем, что будут находиться пути решения вопроса с расчетами за импорт. Чем меньше твердой валюты приходит в страну, тем менее стабильно будет чувствовать себя рубль в среднесрочной перспективе», — объясняет Наталия Пырьева.

27 апреля правительство сообщило, что требование об обязательной продаже валютной выручки для экспортеров продлено до 30 апреля 2025 года.

Дудченко из «Финама» обращает внимание на то, что сальдо торгового баланса в апреле снизилось ($9,3 млрд против $18,8 млрд в марте) за счет падения экспорта. Учитывая временной лаг в один-два месяца, эксперт считает, что этот фактор может оказать негативное влияние на курс, так как объемы продажи валюты на рынке должны сократиться.

Васильев из Совкомбанка полагает, что продление указа об обязательной продаже валютной выручки скажется на рубле позитивно. «Мы считаем этот указ одним из главных факторов стабильности курса рубля в последнее время. Курс рубля к доллару уже семь месяцев подряд остается в диапазоне ₽87–94», — отмечает эксперт.

Операции Минфина и Центробанка на открытом рынке

С 6 мая и по 8 июня Минфин ежедневно покупает иностранную валюту и золото на ₽5,55 млрд, следует из сообщения ведомства. Месяцем ранее этот показатель составлял ₽11,2 млрд.

Банк России, в свою очередь, зеркалирует эти операции, а также дополнительно продает анонсированные ранее ₽11,8 млрд. В итоге объем чистых продаж валюты со стороны регулятора на внутреннем рынке составляет эквивалент ₽6,25 млрд в день против ₽600 млн в день месяцем ранее.

Николай Дудченко считает операции ЦБ и Минфина на валютном рынке позитивным фактором для курса рубля. Эксперт отмечает, что суммарный объем продажи валюты ЦБ и Минфина на июнь станет известен уже на следующей неделе. «Мы ожидаем, что нетто-продажи валюты также окажутся положительными, соответственно, до конца июня это будет продолжать оказывать положительное влияние на курс рубля», — прогнозирует он.

«Полагаем, что в июне ЦБ продолжит продажи юаней из резервов и это будет оказывать умеренную поддержку рублю», — добавляет Михаил Васильев.

Налоговый период

В конце месяца проходит традиционный период налоговых платежей, когда экспортеры продают валюту на открытом рынке, чтобы сделать выплаты в бюджет. Дудченко отмечает, что налоговый период оказывает положительное влияние на курс рубля. «Срок уплаты НДПИ за май наступит 28 июня, соответственно, можно ожидать укрепление курса ближе к данной дате», — прогнозирует эксперт. Укрепление рубля в конце мая также было обусловлено в том числе наступлением налогового периода и уплатой налога за апрель.

Васильев прогнозирует локальную поддержку рублю на фоне июньских налоговых выплат. В течение нескольких дней к 28 июня (при прочих равных) вероятно укрепление рубля на ₽1–2 к доллару благодаря активной продаже валютной выручки экспортерами для расчетов с бюджетом, полагает он.

Цены на нефть

29 мая стоимость июльских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE поднялась выше $85 за баррель впервые с 1 мая. Рост нефтяных котировок произошел на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке, а также в ожидании июньской встречи ОПЕК+. Но уже 30 и 31 мая июльский контракт Brent на бирже ICE торговался ниже отметки $82. Участники рынка отыгрывали неоднозначный отчет Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.

Цены на нефть к концу мая уже заметно ниже апрельских пиков, когда баррель Brent торговался выше $91, поэтому в летние месяцы приток валютной выручки от экспорта может замедлиться по сравнению с майским периодом, считает Кравченко из «ВЕЛЕС Капитала». В то же время остаются проблемы с расчетами за импорт, которые поддержат торговый баланс и курс рубля в условиях сокращения экспорта, добавляет эксперт.

Васильев из Совкомбанка прогнозирует, что цены на нефть марки Brent в июне останутся в устоявшемся диапазоне $80–85 за баррель. «Это будет поддерживать российский экспорт и будет позитивно сказываться на курсе рубля», — объясняет он. По его словам, соотношение между экспортом и импортом остается одним из фундаментальных факторов поддержки российской валюты.

Однако одних только высоких цен на нефть недостаточно для получения российскими экспортерами высоких показателей выручки и, соответственно, увеличения объемов продажи валюты на открытом рынке, а также налоговых выплат, подчеркивает Дудченко из «Финама». «Требуется, чтобы не увеличивался дисконт цены на нефть российских сортов по отношению к мировым сортам», — считает он. Цены на нефть марки Urals в мае были чуть меньше апрельских значений. Диапазон составил $65,6–66,2 за баррель. Соответственно, дисконт был около $16,9 по отношению к нефти марки Brent, приводит цифры эксперт, ссылаясь на данные агентства Argus.

Пырьева из «Цифра брокер» считает, что конъюнктура на рынке нефти несколько изменилась в худшую сторону. Она не исключает, что такая тенденция может сохраниться по мере ослабления конфликта на Ближнем Востоке, роста добычи в США и странах, которые не состоят в ОПЕК.

В то же время эксперт выделяет риск разногласий в альянсе ОПЕК+, при котором участники не станут поддерживать намерение сокращать добычу для удержания цен на комфортном уровне $80–90 за баррель нефти Brent. «В структуре доходов федерального бюджета нефтегазовые доходы занимают более 33%, соответственно, снижение доходов с нефтянки скажется на наполняемости бюджета», — подытожила Пырьева.

Встреча ОПЕК+, на которой будет оцениваться политика поставок после сокращения добычи в первой половине года для поддержки цен, пройдет 2 июня. С начала года несколько участников картеля, в том числе Россия, добровольно сократили добычу в общей сложности на 2,2 млн баррелей в сутки. 26 из 30 экспертов, опрошенных Bloomberg, спрогнозировали продление текущих ограничений, восемь из них ожидают, что такой режим продлится до конца 2024 года или дольше.

FAQ

Какой сегодня курс на продажу и покупку долларов США в российских банках?

В какой валюте вместо долларов лучше хранить сбережения сегодня?

Ближайшая альтернативная валюта долларам США сегодня — это евро. Однако в долгосрочной перспективе эксперты советуют вложения в гонконгский доллар и китайский юань. Также растет популярность союзных валют стран Африки, Латинской Америки и ЕАЭС.

Стоит ли покупать доллар сейчас

В условиях экономической нестабильности доллары и евро пока остаются эффективным способом диверсификации накоплений и уменьшения рисков. Однако эксперты не советуют кидаться скупать доллары. Разумнее хранить сбережения в разных валютах, в том числе в рублях. Сегодня банки предлагают хорошие процентные ставки по рублевым депозитам, делая их привлекательным инструментом для инвестирования накоплений граждан.

Доходность же валютных вкладов практически нулевая.

Покупать доллары эксперты советуют только для реализации краткосрочных планов, например, если вы собрались за границу. При использовании валюты в качестве инструмента инвестирования, нужно понимать, что в ближайшее время операции с долларами в банках могут быть ограничены или совсем исключены.

А профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган подчеркивает, что торопиться вкладывать деньги в доллары прямо сейчас не стоит. В ближайшее время рубль может дополнительно укрепиться, т. к. пока не решены проблемы с оплатой импорта.

Михаил Васильев рекомендует также, продажу или покупку валюты сегодня лучше отложить на одну-две недели, т. к. сейчас условия не самые благоприятные.

На перспективу до конца года, соблюдение принципа диверсификации портфеля может стать ключом к минимизации рисков. Для страховки от обесценения рубля вместо вложения всех средств в доллары, можно воспользоваться другими наличными валютами или активами, например, евро, юани, швейцарский франк, золото или акции крупных стабильных компаний.

Что будет с курсом доллара в июне 2024 года

Аналитик финансовой группы «Финам» Николай Дудченко считает, что продление указа об обязательной продаже валютной выручки — положительный фактор для курса рубля в мае, так как экспортеры формируют значительную часть предложения валюты на бирже.

Кравченко из ИК «ВЕЛЕС Капитал» отмечает, что динамика цен на нефть и нефтегазовых доходов сейчас комфортна для курса рубля. Однако сложности во внешних расчетах и нестабильный приток валютной выручки на внутренний рынок не позволяют рублю отыгрывать благоприятную конъюнктуру в полной мере, добавляет он.

По мнению эксперта, решить эту проблему как раз поможет обязательное требование о продаже валютной выручки экспортерами, поэтому продление действия этого документа благоприятно скажется на внутреннем валютном рынке в части сокращения рыночной волатильности.

Заместитель министра финансов Иван Чебесков в эфире программы «Индекс недели» на РБК ТВ сообщил, что ключевыми факторами влияния на динамику курса рубля остаются показатели торгового баланса, однако продажа валютной выручки экспортерами позволяет сглаживать волатильность курса.

Аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева обращает внимание на прямую корреляцию между указом о продаже выручки и направлением курса рубля, однако здесь есть и прямая связь с объемом нефтегазовых доходов, добавляет она. «То есть в конечном итоге мы приходим к тем же агрегатам платежного баланса, а именно к сальдо счета текущих операций. Чем выше экспортные потоки, тем больше валюты поступает на внутренний рынок», — объясняет Пырьева.

Эксперт отмечает, что оценка положительного сальдо счета текущих операций в марте 2024 года существенно выросла и составила $13,4 млрд по сравнению с $5,2 млрд в предыдущем месяце и $7,3 млрд в марте 2023-го. Этот рост был обеспечен увеличением экспортных потоков при менее заметном росте импорта, добавляет она.

Однако сильный рост профицита счета текущих операций пока не проявляется в курсе рубля, говорит Дудченко. По мнению эксперта, это объясняется временным лагом в поступлении оплаты за возросший в марте экспорт.

В ходе пресс-конференции по итогам заседания 26 апреля глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что курс рубля реагирует с лагом в один-два месяца на изменение торговых потоков.

«Возросший экспорт марта будет влиять на предложение валюты в мае-июне. По импорту ситуация обратная — большинство поставок сейчас идет по предоплате: сначала надо купить валюту, отправить деньги и потом поступает товар», — отметила глава регулятора.

Начиная с 6 мая и по 8 июня Минфин будет ежедневно покупать иностранную валюту и золото на ₽5,55 млрд, следует из сообщения ведомства. Месяцем ранее этот показатель составлял ₽11,2 млрд.

Банк России, в свою очередь, будет зеркалировать эти операции, а также дополнительно продавать анонсированные ранее ₽11,8 млрд. В итоге объем чистых продаж валюты со стороны регулятора на внутреннем рынке составит эквивалент ₽6,25 млрд в день против ₽600 млн в день месяцем ранее.

Аналитики, опрошенные «РБК Инвестициями», положительно оценили влияние этих мер на валютный курс. Экономист Дмитрий Полевой считает, что увеличение объема продажи валюты в мае вкупе с отложенными эффектами растущего профицита внешней торговли в марте продолжат оказывать рублю поддержку в мае и июне.

Старший экономист инвестиционного банка «Синара» Сергей Коныгин также ожидает, что в мае волатильность рубля будет ниже, чем в апреле, поскольку в этом месяце предложение валюты окажется выше.

В конце месяца проходит традиционный период налоговых платежей, когда экспортеры продают валюту на рынок, чтобы сделать выплаты в бюджет. «Мы видим, что обычно в конце месяца курс рубля начинает укрепляться. Вместе с тем этот фактор, конечно, не является определяющим на рынке и оказывает краткосрочное влияние», — объясняет Дудченко.

Андрей Мелащенко добавляет, что влияние налогового фактора на курс будет зависеть от того, удалось ли крупным экспортерам-налогоплательщикам решить проблему с международными расчетами. «В марте мы видели, что нефтегазовые компании кредитовались для выплаты НДД и других нефтегазовых доходов, в связи с чем мы не увидели укрепления рубля в налоговый период, несмотря на существенный рост экспорта. В апреле, судя по динамике национальной валюты, высокая экспортная выручка начала поступать на внутренний валютный рынок», — объясняет он.

Кравченко ожидает небольшого локального укрепления рубля под влиянием налоговых платежей. Однако эксперт не исключает, что часть валютной выручки для целей налоговых выплат была сконвертирована, еще когда доллар находился на своем локальном максимуме. 16–19 апреля пара USD/RUB торговалась выше ₽94. «С начала мая рубль лишится поддержки налогового фактора, поэтому его локальное укрепление в дни платежей, скорее, будет использовано для новых покупок валюты по более привлекательным уровням», — добавляет аналитик.

Основным драйвером для нефтяных котировок в апреле стало обострение конфликта на Ближнем Востоке. Утром 19 апреля нефтяные котировки подскочили на 4,17%, до $90,74 за баррель, на фоне новостей о том, что Израиль нанес удар по территории Ирана. Однако цены быстро скорректировались и уже на следующий день нефтяные фьючерсы стоили $87,11 за баррель. По итогам торгов пятницы, 26 апреля, июньский фьючерс Brent стоил более $89.

Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков отмечает, что в последнее время динамика нефтяных котировок перестала оказывать сильное влияние на валютный курс. «В классической парадигме рост цен на нефть всегда вел к удорожанию рубля, но в последнее время эта корреляция нарушилась. С начала года баррель Brent подорожал на 15%, тогда как рубль подешевел к доллару на 3%», — приводит цифры эксперт.

Среди возможных причин он выделяет принудительную продажу валютной выручки экспортерами, которая обеспечивает более плавную динамику курса, а также усложнение структуры экспорта и платежей за импорт.

Наталия Пырьева добавляет, что объем иностранных активов в марте увеличился на $15,5 млрд против роста на $4,2 млрд в феврале. «То есть объемы экспорта растут, но реальные платежи не доходят до России из-за проблем с оплатой вследствие санкций», — объясняет эксперт.