О компании русгидро

Доходность за полгода

Но существенного роста выручки и прибыли стоит ожидать через несколько лет

Евгений Разумный / Ведомости

ПАО «Русгидро» 28 ноября планирует опубликовать результаты деятельности по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за III квартал и девять месяцев 2023 г.

Опрошенные «Ведомостями» аналитики прогнозируют рост чистой прибыли компании в III квартале в среднем до 12,2 млрд руб. против убытка в размере 3,3 млрд руб. по итогам аналогичного периода в 2022 г. Они также ожидают увеличения EBITDA в годовом выражении до 24 млрд руб. (+61,1%), выручки – до 101,5 млрд руб. (+15,5%).

За последний месяц акции «Русгидро» потеряли 9,7% стоимости. Но в пятницу, 24 ноября, прибавили 1,2%. К закрытию основной сессии они стоили 0,793 руб. Индекс Мосбиржи за это время потерял 1,4%, индекс электроэнергетики – 7,7%. С начала года котировки компании увеличились на 4,25%, бенчмарки – на 49,4% и 40,85% соответственно.

Что вы думаете про РусГидро?

интрига. Что думаете?

Самые свежие посты скрыты

или для просмотра актуальных постов про ценные бумаги

#ИИ

Сегодня в мире более 7000 ЦОДов, они потребляют 508 тераватт часов электроэнергии в год, если будут работать постоянно. Это больше, чем общее годовое производство электроэнергии в Италии или Австралии.

Основная история в том, что ЦОДы с ИИ и их огромное потребление электроэнергии уже мешают достижению климатических целей, создавая нагрузку на сети и даже повышая угрозу перебоев в подаче электроэнергии.

С другой стороны, чипы Nvidia H100 — двигатель бума генеративного ИИ, которые потребляет 700 Вт почти в 8 раз превышает мощность 60-дюймового телевизора с плоским экраном.

Динамика роста потребления ЦОДами энергии приводит к многолетнему ожиданию доступа предприятий к сети, а также к растущей возможности отключений энергии и роста цен для тех, кто живет на самых плотных местах, где много центров обработки данных.

В Саудовской Аравии, Ирландии и Малайзии, энергия, необходимая для запуска всех ЦОДов, которые они планируют построить на полную мощность, превышает имеющиеся поставки возобновляемой энергии.

В Швеции спрос на электроэнергию от ЦОДов может примерно удвоиться в течение этого десятилетия, а затем снова удвоиться к 2040 году. Ожидается, что в Великобритании ИИ будет потреблять на 500% больше энергии в течение следующего десятилетия. А в США центры обработки данных, по прогнозам, будут использовать 8% от общей мощности к 2030 году, по сравнению с 3% в 2022 году, по данным Goldman Sachs, который описал это как «вид роста электроэнергии, которого не наблюдалось в поколении».

Ожидается, что к 2034 году глобальное потребление энергии центрами обработки данных превысит 1580 ТВт-ч, примерно столько же, сколько используется всей Индией.

В течение этого десятилетия спрос на электроэнергию в ЦОДах в Швеции может примерно удвоиться, а к 2040 году удвоиться еще раз. Здесь, в США, по прогнозам, к 2030 году центры обработки данных будут использовать 8% от общего объема электроэнергии.

Будь в курсе событий

Следи за сделками авторов, собирай персональную ленту и делись мнением

по старой традиции решения в пятницу не озвучивают?

а что это бкс так напрагнозировал?

Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей

ждём уже инфу по дивам. Если их выплатят то будет неплохой плюс по стоимости так как дивы обещали большие.

ну что? Дивы или 💩?

И? Во сколько инфа по дивам будет?

Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей

Чистая прибыль РусГидро по итогам I квартала 2024 года упала на 39% на фоне роста процентных расходов и увеличения долга. На этом фоне компания может снизить объём дивидендов за 2023 год. Придерживаемся нейтрального взгляда на акции РусГидро на среднесрочном горизонте.

Финансовые результаты

В среду, 29 мая, РусГидро опубликовала результаты за I квартал 2024 года по МСФО.

Выручка компании с учётом государственных субсидий за отчётный период выросла до 172,6 млрд руб. (+10,1% год к году), без госсубсидий — до 155,5 млрд руб. (+9,7%). Рост был обеспечен увеличением выработки электроэнергии на 6% (без учёта Богучанской ГЭС), индексации тарифов и государственных субсидий на 14,4%.

Показатель EBITDA за I квартал 2024 года снизился на 4,8% до 41,3 млрд руб., а чистая прибыль сократилась на 39,3% до 16,6 млрд руб. Давление оказало увеличение процентных расходов на фоне роста процентных ставок и объема долгового портфеля в связи с реализацией инвестиционной программы РусГидро.

Как отмечает компания, долговая нагрузка Группы РусГидро сохраняется на сбалансированном уровне. На конец I квартала 2024 года соотношение Чистый долг к EBITDA составило 2,6х против 2,3х годом ранее.

Несмотря на рост долговой нагрузки, капитальные затраты РусГидро в I квартале 2024 года снизились почти в 2 раза — до 29,8 млрд руб. по сравнению с I кварталом 2023 года. Это положительно сказалось на свободном денежном потоке, который вышел из отрицательной зоны.

Дивиденды

В последние годы РусГидро стабильно выплачивает дивиденды. Согласно дивидендной политике компании, дивиденды выплачиваются в размере 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, но не ниже среднего значения за последние 3 года.

По итогам 2023 года скорректированная чистая прибыль составила 59 млрд руб. Таким образом, на выплату дивидендов могут направить около 29 млрд руб., или 0,065 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности 10,2%.

Однако есть риск более низкой выплаты дивидендов на фоне роста долговой нагрузки и капитальных затрат компании за последние годы. Если выплата составит среднее за предыдущие 3 года (0,052 руб. на акцию), то дивидендная доходность может достичь 8,1%.

Прогнозы стоимости акций

С начала 2024 года акции РусГидро потеряли 10,25% и торгуются на уровне 0,638 руб. (по состоянию на 14:00 мск 31 мая 2024 г.).

Сейчас на рынке сохраняются нейтральные ожидания по бумагам РусГидро, которые с 2020 года торгуются без ярко выраженного тренда. Согласно консенсус-прогнозу, давление на котировки РусГидро в ближайшие несколько лет будет оказывать рост капитальных затрат, которые будут сокращать рентабельность и потенциал дивидендных выплат.

В рамках стратегии на 2024 год по сектору электроэнергетики мы придерживаемся нейтрального взгляда и не видим интересных идей в секторе на фоне роста процентных ставок в экономике.

О компании

• РусГидро — энергетическая компания, владеющая сетью гидроэлектростанций (ГЭС), а также тепловыми электростанциями (ТЭЦ) на Дальнем Востоке. Финансовые показатели сильно зависят от погодных условий — уровня водности.

• Акционеры компании: Росимущество — 62,2%, ВТБ — 12,4%, En+ Group — 9,6%, акции в свободном обращении (free-float) — 15%.

• Компания вкладывает большие инвестиции в дальневосточные активы. Это может оказывать существенное давление на свободный денежный поток в ближайшие несколько лет.

• На дивиденды направляется 50% скорректированной чистой прибыли, но не ниже среднего значения за три года. Дивидендная доходность выплаты за 2023 год может составить от 8,1% до 10,2%. На фоне высоких процентных ставок выглядит непривлекательно.

• C 2020 года акции торгуются в широком коридоре и пока нет причин ожидать, что ситуация изменится.

Мария Потапова, инвестиционный аналитик

Дарим 20 акций и разыгрываем 1 млн ₽

Тарифная подпитка

Аналитики единогласно спрогнозировали рост по всем ключевым показателям за III квартал. Они отметили, что «Русгидро» продолжает извлекать выгоду из резкого повышения тарифов на Дальнем Востоке с 1 января. 

Рост связан с тем, что компания получила право включать в тариф затраты на топливо для Дальнего Востока за прошлые годы, пояснила аналитик ФГ «Финам» Елена Юшкова. Бизнес в регионе стал вполне прибыльным, несмотря на его историческую убыточность, согласился старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Булгаков.

В среднем оптовые тарифы на Дальнем Востоке увеличились на 49% до 2,84 руб. за 1 кВтч по сравнению с данными за декабрь 2022 г., писал ранее «Коммерсантъ» со ссылкой на Институт проблем естественных монополий (ИПЕМ). Цены на электроэнергию и мощность для каждой ТЭС в регионе регулирует государство. «Русгидро» жаловалась, что ТЭС несли убытки от покупки покупки угля с 2011 г. В 2022 г. они составили 35 млрд руб.

Рост динамики также вызовет увеличение объемов генерации на ГЭС, ожидает портфельный управляющий УК «Первая» София Кирсанова. По ее прогнозу, показатель увеличится на 9% в годовом выражении до 113,1 млрд кВтч. Однако динамика чистой прибыли может оказаться слабее, чем EBITDA, предположила эксперт. Высокая долговая нагрузка компании с учетом повышения ключевой ставки Банка России до 15% потребует увеличения процентных платежей, пояснила она.

Сильные финансовые результаты в отчете по МСФО за III квартал могут спровоцировать рост акций «Русгидро» до 0,92 руб. (+16% от текущей цены), спрогнозировала Юшкова. По мнению Булгакова, на горизонте 12 месяцев котировки снизятся до уровня 0,77 руб. (-2,9%).

О компании РусГидро

Русгидро — крупнейшая в России и вторая в мире гидрогенерирующая компания по установленной мощности. Имеет в собственности более 60 гидроэлектростанций, среди наиболее значимых — крупнейшая в стране Саяно-Шушенская ГЭС, а также крупнейшая в Европе водно-транспортная сеть, включающая девять станций Волжско-Камского каскада.

Компания занимается производством энергии более чем на 600 объектах на основе возобновляемых источников — энергии водных потоков, солнца, ветра и геотермальной энергии. Деятельность компании охватывает 35% регионов России, преимущественно Сибирь.

Последние новости

Интересное в Пульсе

С 1 июля будут повышены энерготарифы — оцениваем влияние на компании

✅Хочешь инвестировать в «+», переходи в профиль✅

С 1 июля в РФ пройдет индексация регулируемых энерготарифов.

Повышаются тарифы на газ (на 11,2%), на транспортировку по распределительным (на 9,1%) и магистральным (на 10,5%) сетям (оба вида сетей принадлежат ФСК Россети).

Индексация тарифов приведет к росту цен на электроэнергию для всех потребителей с 1 июля. Это первое крупное повышение цен на газ и сетевые тарифы за полтора года. В 2023 г. тарифы на газ для энергетики не индексировались.

📌 Мнение аналитиков БКС

Решение об индексации было принято давно и сюрпризом не стало. Газ, основное топливо тепловой генерации, толкает цены на оптовом рынке вверх. Рост тарифов должен поддержать выручку и прибыль большей части компаний под нашим покрытием. Позитивно для эффективной генерации с низкими затратами на топливо: РусГидро, ТГК-1, Юнипро, выборочно для Интер РАО.

Мы считаем, что сама индексация вряд ли станет поводом для пересмотра оценок в отрасли, но позволит ряду компаний платить больше дивидендов, а результаты за II полугодие 2024 г. будут в ряде случаев лучше, чем за I полугодие 2024 г.

С 1 июля будут повышены энерготарифы — оцениваем влияние на компании

С 1 июля в РФ пройдет индексация регулируемых энерготарифов.

Повышаются тарифы на газ (на 11,2%), на транспортировку по распределительным (на 9,1%) и магистральным (на 10,5%) сетям (оба вида сетей принадлежат ФСК Россети).

Индексация тарифов приведет к росту цен на электроэнергию для всех потребителей с 1 июля. Это первое крупное повышение цен на газ и сетевые тарифы за полтора года. В 2023 г. тарифы на газ для энергетики не индексировались.

📌 Мнение аналитиков БКС

Решение об индексации было принято давно и сюрпризом не стало. Газ, основное топливо тепловой генерации, толкает цены на оптовом рынке вверх. Рост тарифов должен поддержать выручку и прибыль большей части компаний под нашим покрытием. Позитивно для эффективной генерации с низкими затратами на топливо: РусГидро, ТГК-1, Юнипро, выборочно для Интер РАО.

Мы считаем, что сама индексация вряд ли станет поводом для пересмотра оценок в отрасли, но позволит ряду компаний платить больше дивидендов, а результаты за II полугодие 2024 г. будут в ряде случаев лучше, чем за I полугодие 2024 г.

💡 БКС Мир инвестиций

Показатели акции

• 	–
  Изменение за день
  Изменение за год
  	–

Активные идеи и прогнозы по акциям РусГидро

Выберите интересующих вас прогнозистов для построения графика прогноза цены.

Частые вопросы

К сектору «Электроэнергетика» также относятся такие компании как ТГК-14 (TGKN), Калужская сбытовая компания (KLSB), а также компания Россети Центр (MRKC)

На 01.07.2024 стоимость одной акции компании РусГидро составляет 0.6668 рублей. Сделка по покупке актива производится на Московской бирже. Доступна торговля в лонг, так и в шорт.
Вы можете ознакомиться с котировками и графиками HYDR, отследить динамику курса, найти информацию о размере дивидендов, а также узнать об основных новостях, влияющих на стоимость акций РусГидро. Инвестировав в данную ценную бумагу, за полгода вы потеряли бы 6,31% от вложенной суммы. Эта и другие акции сектора «Utilities» доступны для покупки физическим лицам.

Акции
«РусГидро»

РусГидро — крупная в России генерирующая компания, занимает второе место среди гидрогенерирующих компаний мира после канадской Hydro-Quebec. Объединяет более 90 объектов возобновляемой энергетики в России и за рубежом, установленная мощность гидроэлектростанций составляет 39 ГВт, доля на рынке электроэнергии России — около 15%.

2024 — ₽41 млрд

EBITDA за 2024 год по итогам за 1 квартал

2024 — ₽173 млрд

Выручка за 2024 год по итогам за 1 квартал

2024 — ₽319 млрд

Капитализация за 2024 год по итогам за 1 квартал

2024 — ₽17 млрд

Чистая прибыль за 2024 год по итогам за 1 квартал

ФСК — Россети

ФСК — Россети

ФСК — Россети

ФСК — Россети

ФСК — Россети

ФСК — Россети

Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты

11 июля 2023

10 июля 2022

10 июля 2021

10 октября 2020

9 июля 2019

7 июля 2018

10 июля 2017

8 июля 2016

Завершённые идеи и прогнозы по акциям РусГидро

После многолетнего падения акции РусГидро, похоже, достигли дна. Велес Капитал считают, что РусГидро сегодня уже не просто генерирующая компания, а сложная структура с форвардными обязательствами, субсидиями и т.д. Верят, что плюсы перевесят минусы.

Закрыта (целевая цена достигнута)

Новость о разделении компании РусГидро на генерацию и сети, по мнению аналитиков Риком-Траст, может быть позитивной на долгосрочном отрезке. РАО ЕЭС-2? Кто помнит такое?

Закрыта (целевая цена достигнута)

Рынок снижается, аналитики выжидают и не выпускают новых идей. Но не все, например, QBF считают, что покупать надо, когда страшно. Предлагают брать РусГидро в ожидании обновлении дивидендной политики. Ждут возврата акций на летние уровни перед «отсечкой»

Закрыта (целевая цена достигнута)

Год назад ЛМС разочаровались в перспективах РусГидро и закрыли идею. Сейчас аналитики снова увидели на горизонте позитив. Предлагают покупать акции РусГидро с потенциалом роста как минимум до 1 руб. — эта оценка акций по допэмиссии. Также ждут дивиденды.

Закрыта по тайм-ауту

Несмотря на риски, в частности, возросшую инвестнагрузку и неопределенность касательно будущего сетевой инфраструктуры РусГидро, аналитики Финам делают ставку на акции компании. Две прошлых идеи Финам на Русгидро принесли прибыль

Закрыта (целевая цена достигнута)

Закрыта по тайм-ауту

В то время как многие участники рейтинга зафиксировали вчера прибыль по РусГидро, РДВ считают, что ралли в акциях только начинается. Внезапно ждут утроения капитализации компании. Сейчас Русгидро все еще торгуется на уровне кризисных 2008 и 2014.

Прошлую идею ВТБ «отстопило» по установленному стоп-лоссу. В этот раз аналитики хитрее — стоп не ставят, а идею основывают на долгосрочных перспективах бизнеса. Кстати, в отличие от ряда других голубых фишек, РусГидро торгуется на 2х-летних максимумах

Закрыта (целевая цена достигнута)

Акции Русгидро упали в 2 раза от максимума. Кто-то из аналитиков разочарован в компании. А вот Финам, наоборот, говорят, что Русгидро может удивить и ростом прибыли, и дивидендов. Плюс им нравится техническая картина: акции наконец-то вышли из даунтренда

Закрыта (целевая цена достигнута)

Русгидро сократила выработку электроэнергии на гидростанциях, однако, аналитики SberCIB не считают это проблемой. В 2020 году выработка электроэнергии была рекордно высокой, поэтому спад ожидаем. Кроме того, компания выполнит свой прогноз по EBITDA в 2021

Стало известно, что Дерипаска увеличил долю в Русгидро до 9%. Фридом Финанс делают также как он, и тоже покупают. Пишут, что акции подходят для долгосрочного портфеля ввиду хорошего потенциала роста прибыли и увеличения дивидендов

Закрыта (целевая цена достигнута)

Акции РусГидро полтора года летят вниз в рамках нисходящего тренда. Только с начала 2018 они снизились на 27%. Но вот, кажется, цена пришла на некий долгосрочный уровень поддержки. ЦЕРИХ предполагают, что дно где-то близко. И государство поможет компании.

Закрыта (целевая цена достигнута)

РИКОМ-Траст обращают внимание на оживление в РусГидро. Предполагают, что ввод новых мощностей и тарифы на Дальнем Востоке помогут прибыли компании (а вместе с ней и акциям) вырасти. Непонятно только, почему у такой фундаментальной идеи такой короткий срок

Закрыта по тайм-ауту

Русгидро может показать чистую прибыль за 2020 год в размере 70 млрд. рублей, что может сулить больше 10% дивидендной доходности и примерно столько же за 2021 год, считают СОЛИД. За год акции РусГидро выросли на 44%. СОЛИД говорят, покупать еще не поздно

Закрыта по тайм-ауту

Аналитики БКС предлагают краткосрочную идею, основанную на техническом анализе: взять на отскок акции Русгидро. Горизонт — 2 месяца. Цели по теханализу — отскок к верхней границе нисходящего канала, длящегося с февраля 2017.

Аналитики КИТ-Финанс предполагают, что акции РусГидро сформировали фигуру «тройное дно» и начнут путь наверх. Драйверы роста: развитие Дальнего Востока, снижение обслуживания форвардного контракта. Рекомендуют покупать акции в долгосрочные портфели

Закрыта (целевая цена достигнута)

Топ-менеджмент РусГидро озвучил оптимистичный бизнес-план на 2021-2025, и аналитики РСХБ ему верят. В частности, чистая прибыль компании увеличится на 43%. Это скажется на росте дивидендов. За год акции РусГидро выросли на 32% против роста Индекса на 10%

Закрыта (целевая цена достигнута)

РусГидро активно занимается модернизацией своих мощностей, что требует значительных затрат. Однако, перепроданность акций, по мнению аналитиков Сбера, уже перевешивает. После снижения котировок рекомендуют покупать

QBF занялись изучением инвестпрограмм госкомпаний. Снижаются капзатраты — растет прибыль — растут дивиденды. Вчера они позитивно написали о перспективах Газпрома, сегодня — о Русгидро. За год акции РусГидро выросли на 43%. QBF ждут продолжения роста

Закрыта по тайм-ауту

БКС считают, что главными драйверами котировок РусГидро могут стать рост финансовых показателей по итогам 2020 г. и повышение дивидендов. Предлагают покупать с горизонтом до следующего лета. За год акции РусГидро выросли на 47%.

Велес Капитал — серебряные призеры Invest Idei Awards 2020 за лучшие идеи по российскому рынку — открывают лонг по РусГидро. Ожидают увеличение рентабельности дальневосточной генерации и как следствие рост дивидендной доходности акций.

Закрыта по тайм-ауту

СОЛИД пишут, что сейчас надо покупать акции, которые торгуются лучше рынка. Их выбор пал на Русгидро. Правда, не очень понятно, почему аналитики отметили именно РусГидро: с начала августа акции упали на 4,8% при снижении индекса Мосбиржи на 3,5%.

Закрыта по тайм-ауту

Драйверы снижения: дополнительная эмиссия вкупе с вероятной продажей пакета негативно повлияет на акции. С точки зрения технического анализа в бумаге наблюдается коррекция. Стоп-лосс по идее на 0,963

QBF обращает внимание на то, что РусГидро за год почти не выросло. При этом Индекс ММВБ вырос на 20%. У компании все неплохо, и аналитики считают, что данная неэффективность скоро устранится (и не потому что Индекс упадет, а потому что акции догонят)

Закрыта по тайм-ауту

Аналитики Финама увидели в акциях РусГидро ни много, ни мало «клин» — разворотную фигуру после падения. Считают, что сильная финансовая отчетность, рост дивидендов и снижение долга будут способствовать росту капитализации. Дивидендная отсечка 10 июля.

Предыдущая идея ВТБ на РусГидро была закрыта с прибылью по целевой цене. Новый заход. Аналитики ВТБ называют факторы привлекательности: Русгидро слабо подвержена риску углеродного налога, а ожидаемая дивидендная доходность за до 2024 — 9,3% — выше рынка

Закрыта по тайм-ауту

ЛМС говорят, что новые мощности позволят РусГидро вернуться к планам экспорта энергии в Японию и Китай. Это сделает РусГидро самой быстро растущей генерирующей компанией. Как Кит-Финанс и АТОН, считают, что акции должны стоить примерно номинал (1 рубль)

ВТБ из просевших акций выбирают Русигидро. Говорят, акции выглядят привлекательными на фоне роста дивидендных выплат, а также возможной реорганизации. Прогноз ВТБ: за 2019 год компания выплатит мало, однако, в последующие периоды дивиденды вырастут до 10%

Закрыта по стоп-лоссу

Атон ставит на Русгидро. Компания сможет генерировать положительный свободный денежный поток в 2018, после окончания своей инвестиционной программы. Дивидендная доходность может составить до 7% годовых

Закрыта по тайм-ауту

На сегодняшний день непосредственно на гидрогенерацию приходится менее 30% консолидированной выручки группы. То есть от Русгидро в буквальном смысле слова осталось одно лишь название.

Закрыта по тайм-ауту

Минус к дивидендам

«Русгидро» отличается высоким значением CAPEX/выручка, отметила Юшкова. В III квартале 2022 г. показатель составил 23%. Инвесторам стоит посмотреть, как рост тарифов отразится на его величине по итогам девяти месяцев 2023 г., отметила аналитик. Он может увеличиться, но это, скорее всего, приведет к отрицательному денежному потоку, предположила Кирсанова.

Отрицательные значения денежного потока также может вызвать реализация крупных инвестпроектов, добавил Булгаков. Он рекомендовал инвесторам в грядущем отчете обратить внимание на капитальные затраты в разделе про движение денежных средств – с начала 2023 г. показатель стремительно растет. В I квартале капитальные затраты «Русгидро» составили 66,7 млрд руб., а по итогам первого полугодия они увеличились до 104 млрд руб. При этом за весь 2022 г. показатель составил 86,9 млрд руб.

Роста выручки и прибыли в результате реализации новых проектов, а также их окупаемости стоит ожидать лишь через многие годы, считает аналитик. Это связано с тем, что циклы строительства в электроэнергетике очень длинные, пояснил Булгаков.

Из-за серьезных капитальных затрат дивиденды «Русгидро» за 2023 г. могут уменьшиться, считает Кирсанова. По прогнозу Юшковой, дивдоходность акций может составить около 5,7%, хотя последние три года показатель варьировался в диапазоне от 6 до 6,6%. Аналитик ожидает выплаты в размере 0,0459 руб. на акцию.

За 2022 г. компания выплатила дивиденды в размере 0,0503 руб. на акцию. По сравнению с котировками на момент закрытия основных торгов в день отсечки 11 июля дивдоходность составила 6,1%.