Исходные данные для анализа финансовой отчетности

Анализ работы предприятия за 6 месяцев для оперативного изменения стратегии деятельности при необходимости

Вертикальный и горизонтальный анализ полугодовой отчетности предприятия

Оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия

Корректировка планов предприятия на основании фактических данных за I полугодие

По завершении первого полугодия любому предприятию необходимо оценить результаты деятельности, ведь позади уже половина отчетного периода и достаточно данных для расчетов и анализа. На данном этапе у предприятия есть возможность скорректировать планы на будущий период.

Особенности составления и предоставления бухгалтерской отчетности в налоговые органы предусмотрены:

• Налоговым кодексом Российской Федерации (далее — НК РФ);
• Федеральным законом от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. от 23.05.2016);
• Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (далее — ПБУ 4/99), утвержденным Приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н (в ред. от 08.11.2010);
• Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. от 06.04.2015).

Бухгалтерская отчетность, составленная за месяц и квартал нарастающим итогом с начала отчетного года, называется промежуточной. Предприятия обязаны формировать ее не позднее 30 дней по окончании отчетного периода.

Так как в налоговую надо подавать только годовую бухгалтерскую отчетность (ст. 23 НК РФ), промежуточная отчетность, как правило, необходима для анализа деятельности за первое полугодие, а также для представления акционерам и учредителям, инвесторам, членам совета директоров или кредитной организации.

Отличительной особенностью промежуточной отчетности от годовой является ее состав — она включает только бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Такого набора документов и информации в них достаточно для проведения корректного анализа деятельности предприятия за полгода.

Унифицированных форм промежуточной отчетности нет, поэтому организации имеют право разрабатывать собственные формы отчетности при соблюдении требований ПБУ 4/99. Рекомендуем  в случае самостоятельной разработки форм промежуточной отчетности за основу брать формы годовой отчетности — формы по ОКУД 0710001 (бухгалтерский баланс) и ОКУД 0710002 (отчет о финансовых результатах), а в учетной политике — утвердить формы промежуточной отчетности, указать отчетный период, состав отчетности и т. д.

Итак, на основании данных промежуточной отчетности предприятия за первое полугодие можно оценить эффективность размещения капитала, структуру заемных и собственных средств, финансовую результативность хозяйственной деятельности. Мы займемся:

• горизонтальным и вертикальным анализом промежуточной бухгалтерской отчетности;
• анализом и оценкой ликвидности и платежеспособности предприятия;
• анализом и оценкой финансовой устойчивости предприятия;
• анализом и оценкой показателей рентабельности предприятия;
• корректировкой финансовых планов.

Горизонтальный и вертикальный анализ промежуточной бухгалтерской отчетности

Вертикальный анализ предполагает расчет удельного веса статей отчетности в валюте баланса для того, чтобы оценить структуру средств предприятия и их источников, т. е. определить соотношение статей бухгалтерского баланса, проанализировать статистику изменения удельного веса и на основе этого спрогнозировать изменение структуры в ближайшем будущем.

Итак, рассмотрим порядок проведения вертикального анализа промежуточного бухгалтерского баланса (табл. 1) и сделаем выводы на основе полученных результатов.

Вертикальный анализ промежуточного бухгалтерского баланса за I полугодие 2016 и 2017 гг., тыс. руб.

Данные раздела «Абсолютные величины» (столбцы 3, 4 табл. 1) — это фактические данные промежуточного бухгалтерского баланса; данные раздела «Относительные величины» (столбцы 5–7) — результаты анализа удельного веса статьи в сумме баланса (например, внеоборотные активы за I полугодие 2016 г. рассчитываются так: 3215 тыс. руб. / 26 647 тыс. руб. × 100 % = 12,07 %).

Вывод

Проанализируем результаты оценки активов. Удельный вес оборотных активов превышает удельный вес внеоборотных активов в I полугодии и 2016, и 2017 года за счет высокого уровня дебиторской задолженности и запасов. С одной стороны, это необходимо, чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс, а с другой — требует дополнительных расходов на хранение.

Большая дебиторская задолженность говорит о ненадежности и неплатежеспособности партнеров, а также о некачественной работе предприятия с контрагентами.

Большой удельный вес денежных средств и их эквивалентов по данным I полугодия 2017 г. положительно сказывается на платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, характеризуя предприятие как способное расплатиться по своим обязательствам.

Перейдем к оценке результатов анализа пассивов. Первое, на что необходимо обратить в данном случае внимание, — это обязательства. В рассматриваемом примере наибольшая часть обязательств приходится на кредиторскую задолженность. Положительная тенденция — снижение задолженности на 13 % в I полугодии 2017 г. по сравнению с аналогичным периодом 2016 г.

Идеальный вариант, если наибольший удельный вес имеют собственные источники финансирования. В нашем примере такого распределения нет, в то же время отметим, что удельный вес собственных источников увеличился на 8 % за счет роста нераспределенной прибыли.

Горизонтальный анализ предполагает расчет абсолютных показателей изменения статей бухгалтерского баланса и показателей темпа прироста (снижения) в процентном отношении.

На основе данных промежуточного бухгалтерского баланса (см. табл. 1) проведем горизонтальный анализ (табл. 2).

Горизонтальный анализ промежуточного бухгалтерского баланса за I полугодие 2016 и 2017 гг., тыс. руб.

Изменения (столбец 5) рассчитываются как разница между показателями 2017 и 2016 гг. (столбец 4 – столбец 3), а тем прироста (снижения) рассчитывается как отношение изменения к значению за I полугодие 2016 г. Если значение коэффициента с минусом, показатель снизился; если значение положительное — увеличился.

Пример расчета темпа прироста (снижения) для внеоборотных активов:

(2853 – 3215) / 3215 × 100 % = –11,26 %.

Валюта баланса предприятия увеличилась на 29,26 % и составила 34 444 тыс. руб., что свидетельствует о наращивании производственного потенциала.

Аналогично результатам вертикального анализа отметим рост денежных средств и дебиторской задолженности, рост собственных средств. Все это положительно влияет на функционирование предприятия.

В то же время отмечается рост заемных источников финансирования, что может свидетельствовать о неспособности предприятия вести хозяйственную деятельность исключительно за счет собственных средств.

Анализируем платежеспособность и ликвидность предприятия

Чтобы оценить ликвидность предприятия, рассчитывают следующие коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) характеризует способность предприятия погасить задолженность за счет денежной наличности:

К1 = (стр. 1250 + стр. 1170) / стр. 1500 ф. 1.

Коэффициент быстрой ликвидности (К2) характеризует способность предприятия погасить задолженность за счет денежной наличности и дебиторской задолженности:

К2 = (стр. 1250 + стр. 1170 + стр. 1230) / стр. 1500 ф. 1.

Коэффициент текущей ликвидности (К3) характеризует способность предприятия погасить задолженность за счет оборотных активов:

К3 = стр. 1200 / стр. 1500 ф. 1.

Расчет коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности за анализируемые периоды находятся в пределах нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности по данным за I полугодие 2016 г. = 0,10, т. е. ежедневно подлежали погашению 10 % краткосрочных обязательств, в аналогичный период 2017 г. — уже 70 %.

Значения коэффициентов быстрой ликвидности говорят о том, что предприятие способно выполнить свои краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов.

Результаты анализа коэффициента текущей ликвидности свидетельствуют о превышении оборотных активов над краткосрочными обязательствами, что позволяет сформировать запас, достаточный для покрытия долговой составляющей.

Анализируем рентабельность и финансовую устойчивость предприятия

В международной практике (в настоящее время и многие российские предприятия) проводят относительную оценку финансовой устойчивости с помощью системы финансовых коэффициентов, которые отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Рассмотрим те относительные показатели, которые характеризуют проблемные стороны анализируемого предприятия, выявленные в рамках проведенного анализа, а именно сложности с заемным капиталом (сейчас это самая распространенная проблема):

Коэффициент задолженности (К4) характеризует соотношение заемных и собственных средств:

К4 = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300 ф. 1.

Коэффициент финансовой независимости (К5) характеризует зависимость предприятия от заемных средств:

К5 = стр. 1300 / стр. 1700 ф. 1.

Коэффициент финансовой напряженности (К6) характеризует долю заемных средств в валюте баланса и отражает степень финансовой устойчивости предприятия:

К6 = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1700 ф. 1.

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Как и следовало ожидать, все показатели вне зависимости от анализируемого периода ниже нормативных значений, что отрицательно характеризует предприятие. Уровень заемных средств выше уровня собственных источников финансирования, значит, предприятие сильно зависит от заемных источников.

Здесь стоит отметить снижение коэффициента задолженности, что свидетельствует о наращивании собственных средств, и коэффициента финансовой напряженности за счет уменьшения доли заемных средств в валюте баланса, что говорит об укреплении финансовой устойчивости.

Для анализа рентабельности предприятия (продукции, продаж) необходимы данные отчета о финансовых результатах (форма № 2; ф. 2), в нашем случае — промежуточного отчета за I полугодие (табл. 5).

Рентабельность рассчитывается как отношение финансового результата к издержкам и характеризует предприятие с точки зрения способности возместить свои издержки.

Промежуточный отчет о финансовых результатах за I полугодие 2016 и 2017 гг., тыс. руб.

Рассмотрим основные показатели рентабельности.

Общая рентабельность (Ро) рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения (стр. 2300 ф. 2) к выручке от реализации продукции (стр. 2110 ф. 2):

Ро/2016 = 5879 / 39 710 × 100 % = 14,8 %;

Ро/2017 = 6227 / 94 269 × 100 % = 6,6 %.

Рентабельность продукции (Рп) — как отношение чистой прибыли (стр. 2400 ф. 2) к себестоимости продаж (стр. 2120 ф. 2):

Рп/2016 = 4703 / 33 026 × 100 % = 14,24 %;

Рп/2017 = 4982 / 83 763 × 100 % = 6 %.

Рентабельность продаж (Рв) — как отношение чистой прибыли (стр. 2400 ф. 2) к выручке от реализации (стр. 2110 ф. 2):

Рв/2016 = 4703 / 39 710 × 100 % = 11,84 %;

Рв/2017 = 4982 / 94 269 × 100 % = 5,28 %.

Основная проблема предприятия — высокие издержки на производство продукции. Все рассмотренные показатели снизились, что отрицательно характеризует предприятие.

Как видим, даже за счет значительного роста выручки (а значит, и увеличения количественного объема продаж) предприятию не удалось существенно увеличить прибыль от реализации из-за роста себестоимости продукции, особенно удельной себестоимости на единицу продукции.

Технология корректировки планов

Корректировка планов — обязательная составляющая хозяйственной деятельности любого предприятия.

С какой периодичностью и при каких обстоятельствах проводить корректировку — решает руководство в соответствии с политикой предприятия. Как правило, отклонения фактических показателей от плановых в пределах +/–10 % считаются допустимыми, не требующими корректировок. В кризисной ситуации могут потребоваться практически ежемесячные корректировки.

Когда позади уже половина отчетного периода — полугодие, можно по существу оценить необходимость корректировок и степень соответствия плановых и фактических показателей.

Проанализируем данные за I полугодие основных планов предприятия (плана продаж, плана финансовых результатов и плана себестоимости единицы продукции) и при необходимости внесем в них корректировки.

Это прогнозный документ, показывающий объем реализации по всем видам продукции. Как правило, формируется на календарный год в разрезе каждого месяца. Прогнозируют продажи обычно специалисты отдела маркетинга на основе результатов анализа рынка, его конъюнктуры и конкурентной среды.

За выполнением плана продаж необходимо постоянно следить, ведь от объема реализации зависят выручка, прибыль и проч.

Сейчас в связи с колебаниями на рынке спроса и предложения спрогнозировать объем продаж на весь год проблематично, но без этого плана невозможно дальнейшее финансовое планирование.

Рассмотрим данные плана продаж на 2017 г. в сравнении с фактическими показателями объема реализации за I полугодие (табл. 6).

План-факт продаж за I полугодие 2017 г.

Как видим, объем фактических продаж превышает плановые более чем на 10 % (от 30 % до 60 %). Такие отклонения невозможно списать на погрешность прогнозирования. В данном случае отделу маркетинга (или иному уполномоченному подразделению предприятия) необходимо провести дополнительный анализ, выяснить причины отклонения и провести корректировку на II полугодие 2016 г.

В данном случае объем реализации увеличился за счет ликвидации предприятия-конкурента и возросшего в результате этого спроса на аналогичную продукцию предприятия. Скорректируем план на II полугодие 2017 г. Для этого воспользуемся средним коэффициентом отклонения фактических показателей от плановых ((957 – 610) / 610 = 57 %).

Скорректированный план продаж на II полугодие 2017 г. представлен в табл. 7.

План финансовых результатов.

Получить прибыль — одна из основных задач финансовой деятельности любой коммерческой организации, поэтому планированию финансовых результатов уделяется особое внимание.

Ранее, анализируя рентабельность предприятия и данные промежуточного отчета о финансовых результатах, мы выяснили, что одна из основных проблем нашего предприятия — высокая себестоимость производства продукции.

На данном этапе, когда позади уже половина отчетного периода, можно скорректировать издержки, а именно внедрить политику сокращения расходов. Для этого сначала рассмотрим отчетную калькуляцию себестоимости на производство единицы продукции (табл. 8), в которой отражены фактические затраты предприятия и рассчитан удельный вес каждой статьи затрат в сумме полной себестоимости по данным за I полугодие 2017 г.

Отчетная калькуляция себестоимости единицы продукции

Наибольший удельный вес в составе себестоимости имеют затраты на материалы (40,80 %) — как правило, так происходит на всех производственных предприятиях.

Прежде чем начинать сокращать издержки, необходимо классифицировать затраты по степени приоритетности: от расходов, без которых предприятие не может нормально функционировать, до расходов, отсутствие которых значительно не скажется на деятельности предприятия.

Материальные расходы относятся к категории значимых с высокой степенью важности, поэтому рассмотрим вариант их сокращения за счет переговоров с имеющимися поставщиками или смены поставщиков на других с более выгодными условиями поставки или предлагающих более приемлемые для предприятия цены.

Необязательно стараться снизить цену по каждой позиции приобретаемого материала или комплектующего изделия — на данном этапе достаточно выделить наиболее дорогостоящие материальные ресурсы и оптимизировать цену их приобретения.

Например, из расшифровки по статье затрат «Материалы» выделяем наиболее дорогостоящий вид материала — материал А, который в I полугодии 2017 г. приобретался у поставщика ООО «Альфа» по цене 3200 руб./ед. без учета НДС.

Для производства единицы продукции требуется 3 ед. материала А (данную информацию можно получить из утвержденных норм расходования материалов или по фактическим данным на производство аналогичной продукции). Поставщик согласен предоставить скидку на материал А при условии приобретения партии в 3000 ед. В таком случае стоимость единицы материала составит 2800 руб. без учета НДС.

Рассчитаем потребность в данном материале с учетом остатков на складе, обращая внимание на срок годности материала. Если он продолжительный или бессрочный, оценивать можно только потребность.

Итак, рассчитаем потребность. По данным скорректированного плана продаж на II полугодие прогнозируется реализовать 1054 ед. продукции. Следовательно, потребность в материале А составит 3162 ед. (1054 × 3). На складе материалов есть остаток материала А 518 ед.

Таким образом при производстве 1054 ед. продукции и приобретении партии в 3000 ед. материала на начало следующего отчетного периода останется запас материала А в количестве 356 ед. (3000 + 518 – 3162). Этого достаточно для производства еще 118 ед. продукции, т. е. будет сформирован страховой запас материалов приблизительно на месяц.

Теперь рассчитаем стоимость списания на единицу продукции, ведь на складе будут две партии материала: одна — по цене 3200 руб., вторая — по цене 2800 руб.

На предприятии материалы списываются по средней себестоимости (данную информацию можно получить из учетной политики предприятия):

518 ед. × 3200 + 3000 ед. × 2800 = 10 057 600 руб.;

10 057 600,00 / (518 ед. + 3000 ед.) = 2858,9 руб.

Принимая во внимание все эти расчеты, сформируем плановую калькуляцию на II полугодие 2017 г. (табл. 9).

Плановая калькуляция себестоимости единицы продукции

Таким образом, принимая условия поставщика, мы можем сократить себестоимость единицы продукции на 1023,3 руб. Экономия при планируемом объеме реализации в 1054 ед. продукции — 1 078 558,2 руб.

Мы рассмотрели сокращение только по одной статье затрат — материальные расходы. Аналогично можно провести анализ и остальных статей затрат, классифицируя их по принципу важности.

Наибольший эффект, как правило, достигается за счет сокращения накладных расходов. Эти издержки прямо не влияют на объем производства, поэтому их сокращение менее болезненно для производственного процесса. К тому же в состав общепроизводственных и общехозяйственных расходов иногда включают абсолютно ненужные и/или сильно завышенные расходы.

В целом сокращение себестоимости продукции и оптимизация расходов — процесс бесконечный, поэтому чтобы получить наилучший финансовый результат, необходимо стремится сократить себестоимость или удержать ее на прежнем уровне.

В нашем случае при росте объема производства соразмерно будут увеличиться и прямые затраты (а именно — оплата труда и материальные расходы). Одновременно с этим можно попытаться «удержать» суммарные накладные расходы на прежнем уровне. Тогда их размер на единицу продукции сократится при увеличении объемов.

Информацию о накладных расходах можно узнать из отчетной калькуляции за I полугодие (см. табл. 8).

Итак, общепроизводственные расходы (ОПР) на единицу продукции — 9735,76 руб., общехозяйственные (ОХР) — 18 423,73 руб.

Зная фактический объем, рассчитаем суммарные величины расходов за I полугодие 2017 г.:

ОПР = 9735,76 × 957 = 9 317 122, 32 руб.;

ОХР = 18 423,73 × 957 = 17 631 509,61 руб.

Теперь рассчитаем накладные расходы на единицу продукции во II полугодии. Для этого сначала выясним, как правильно распределить накладные расходы между изделиями.

Согласно учетной политике анализируемого предприятия накладные расходы распределяются пропорционально фонду оплаты труда (ФОТ) основных производственных работников. Таким образом, при условии, что предприятие выпускает только анализируемое изделие при планируемом одинаковом уровне фонда оплаты труда, распределение будет в равных долях. Для расчета, можно просто разделить сумму накладных расходов на планируемый объем, но мы рассмотрим более длинный путь расчета (такая методика применяется в случае, когда предприятие производит разные виды продукции с разным ФОТ за единицу продукции).

Итак, общий ФОТ предприятия составит 19 177 530,00 руб. (18 195 × 1054), при этом удельный вес ФОТ одного изделия в общем ФОТ предприятия составит приблизительно 0,09488 % (18 195 / 19 177 530 × 100 %). На основании этих данных рассчитаем распределение накладных расходов:

ОПР = 9 317 122,32 × 0,09488 % = 8 839,78 руб.;

ОХР = 17 631 509,61 × 0,09488 % = 16 728,19 руб.

Сокращая накладные расходы для оптимизации себестоимости, можно сократить себестоимость единицы продукции еще на 2591,52 руб.; на общий планируемый объем реализации — на 2 731 462,08 руб.

Таким образом, прибыль, полученная с реализации единицы продукции, вырастет с 10 978,00 руб. до 14 592,83 руб. при сохранении розничной цены на уровне 98 505,00 руб. без учета НДС.

Скорректируем план финансовых результатов с учетом изменения планируемого объема реализации и сокращения расходов на изготовление единицы продукции (табл. 10).

Планируемый промежуточный отчет о финансовых результатах за II полугодие 2017 гг., тыс. руб.

На основании полученного плана рассчитаем плановые показатели рентабельности:

• общая рентабельность = 11 102 / 103 824 × 100 % = 10,69 %;
• рентабельность продукции = 8881 / 88 443 × 100 % = 10 %;
• рентабельность продаж = 8 881 / 103 824 × 100 % = 8,6 %.

Сократив издержки предприятия на производство продукции при росте объема реализации во втором полугодии 2017 г., можно увеличить прибыль на 3899 тыс. руб.

Показатели рентабельности выросли в среднем на 60 % в сравнении с показателями за первое полугодие, что свидетельствует об укреплении финансового положения предприятия и увеличении его доходности в целом.

Предельно-минимальным значением для показателей рентабельности считаются 5 %. По данным за I полугодие 2017 г. значение показателей рентабельности не сильно превышает предельно минимальный норматив. Во II полугодии, благодаря предложенным мероприятиям, удалось увеличить отклонения плановых показателей от минимального норматива.

Заключение

Мы рассмотрели промежуточную бухгалтерскую отчетность производственного предприятия за I полугодие 2017 г. Особых отличий от годовой бухгалтерской отчетности, как мы убедились, нет.

На основании анализа деятельности предприятия — горизонтального и вертикального анализа промежуточного бухгалтерского баланса, оценки ликвидности и платежеспособности, анализа финансовой устойчивости и показателей рентабельности — определены основные «проблемные зоны» предприятия, среди которых — высокая зависимость предприятия от заемных источников финансирования и высокий уровень издержек предприятия на производство продукции.

Как показал план-фактный анализ маркетингового плана (плана продаж), планируемый объем реализации отклоняется от фактического более чем на 10 %. Это свидетельствует об изменении положения на рынке, а не о стандартной погрешности при планировании.

На основе полученных данных был скорректирован план реализации на II полугодие, внесены соответствующие корректирующие записи в планируемый промежуточный отчет о финансовых результатах.

Плановые показатели рентабельности выросли до 60 % в сравнении с фактическими показателями за I полугодие 2017 г. благодаря предложенным мерам по оптимизации себестоимости продукции:

1) сокращены прямые затраты на производство единицы продукции в части материальных расходов;

2) накладные затраты удержаны на том же уровне, что и при меньшем объеме реализации (как в I полугодии 2017 г.).

Таким образом, по завершении отчетного достаточно информации, на основании которой можно сделать соответствующие выводы и оперативно провести корректировки планов на будущие периоды, выявить слабые места предприятия и исправить ситуацию. Например, чтобы сократить удельную себестоимость, можно разработать программу оптимизации расходов, назначить ответственных и определить срок исполнения. При таком подходе положительные изменения не заставят себя ждать.

Статья опубликована в журнале «Справочник экономиста» № 6, 2017.

Анализ финансового состояния — один из важнейших этапов оценки результатов, достигнутых компанией по итогам отчетного года.

На основе данных такого анализа собственники и менеджмент компании получают информацию о факторах, повлиявших на результаты бизнеса, оценивают экономические возможности по дальнейшему развитию.

Данные анализа служат базой для разработки бизнес-планов и операционных бюджетов на следующий год.

Анализ финансового состояния всегда востребован при привлечении внешнего финансирования, так как его итоги помогают оценить кредитоспособность компании и спрогнозировать ее динамику на будущее. Следовательно, руководитель финансово-экономической службы любой компании обязан проводить качественный анализ ее финансового состояния после формирования в управленческом учете годовых итогов деятельности.

АНАЛИЗИРУЕМ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО ИТОГАМ ГОДА

Анализ результатов деятельности необходим для понимания того, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся у него активы, в какой степени сбалансированы источники их формирования. С помощью анализа можно оценить стабильность структуры имущества компании и источников его формирования.

Основой для анализа результатов деятельности предприятия служит управленческий баланс. Как правило, для оценки используют агрегированный (предварительно укрупненно сгруппированный) вариант баланса.

Рассмотрим для примера агрегированный баланс компании «Альфа», на показателях которого по итогам 2018 и 2019 гг. проведем анализ (табл. 1). В таблицу включены данные баланса на 01.01.2018 (то есть по итогам 2017 г.), но они понадобятся только для последующего расчета финансовых коэффициентов в рамках анализа финансового состояния компании.

Начнем оценку результатов деятельности компании «Альфа» с горизонтального анализа, рассмотрев динамику статей баланса по итогам 2019 г. в сравнении с итогами 2018 г.

Сразу отметим, что за 2019 г. общая валюта баланса увеличилась в абсолютном значении на 29 000 тыс. руб., в относительном — на 21,8 %.

В части имущества компании выявлен опережающий рост внеоборотных активов, которые выросли на 18 000 тыс. руб. (23,2 %). Оборотные активы по итогам 2019 г. выросли на 11 000 тыс. руб. (19,8 %).

В качестве положительного момента следует выделить тот факт, что наименее ликвидная часть оборотных активов в виде запасов ТМЦ увеличилась за анализируемый период в наименьшей степени — только на 7,7 %. Это свидетельствует об эффективной политике управления запасами.

В части источников формирования имущества компании «Альфа» наибольшими темпами выросла величина собственных средств — на 16 500 тыс. руб. (+33,7 %). Долгосрочные обязательства уменьшились на 3500 тыс. руб. (–35 %), краткосрочные увеличились на 16 000 тыс. руб. (+21,6 %).

Дебиторская и кредиторская задолженности в составе баланса компании увеличились опережающими темпами по сравнению с общими показателями актива и пассива. Дебиторская задолженность выросла на 33,3 % (+6000 тыс. руб.), кредиторская — на 25 % (+5000 тыс. руб.). Момент положительный, так как за счет этого имеющийся на 01.01.2019 дисбаланс задолженностей в пользу «дебиторки» уменьшился с 2000 до 1000 тыс. руб.

Теперь оценим оптимальность структуры баланса компании «Альфа» с помощью вертикального анализа (табл. 2).

Из таблицы 2 видно, что структура основных групп активов по итогам 2019 г. изменилась незначительно: доля внеоборотных активов выросла на 0,7 %, на такой же процент уменьшилась доля оборотных активов.

Изменения в структуре источников формирования активов за 2019 г. более существенные. На 6,9 % увеличилась доля собственных средств, на 0,3 % — доля долгосрочных обязательств компании (при снижении доли краткосрочных обязательств на 7,2 %). Этот факт свидетельствует об улучшении структуры источников формирования активов по итогам 2019 г.

В то же время структура ликвидности компании «Альфа» как на начало, так и на конец 2019 г. далека от оптимальной. Такой вывод можно проверить дополнительно с помощью формулы ликвидности баланса:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,

где А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 — дебиторская задолженность;

А3 — запасы ТМЦ и прочие оборотные активы;

А4 — внеоборотные активы;

П1 — текущая кредиторская задолженность;

П2 — краткосрочные кредиты и займы, другие текущие обязательства;

П3 — долгосрочные кредиты и займы, другие долгосрочные обязательства;

П4 — собственные средства (капитал) компании.

Рассчитав ликвидность согласно этой формуле, получаем следующие значения (табл. 3).

В итоге хорошо видно, что у компании «Альфа» соблюдается только одно из четырех условий — А3 ≥ П3. По другим условиям дисбаланс на конец 2019 г. даже увеличился по сравнению с его началом.

АНАЛИЗИРУЕМ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ИТОГАМ ГОДА

Финансовые результаты компании анализируют, чтобы оценить эффективность ее операционной деятельности, выявить способность к сохранению конкурентоспособности на рынке сбыта продукции.

Анализ финансовых результатов базируется на данных Отчета о прибылях и убытках. В таблице 4 представлены данные о финансовых результатах бизнеса компании «Альфа» за 2018 и 2019 гг.

Сравнивая финансовые результаты компании 2019 г с аналогичными показателями 2018 г, можно сделать следующие выводы:

• по итогам 2019 г. зафиксирован рост выручки от реализации на 25 000 тыс. руб. (+7,1 %) при увеличении себестоимости реализации на 23 000 тыс. руб. (+8,5). Опережающий рост себестоимости послужил фактором снижения темпов роста валовой прибыли, которая увеличилась по сравнению с 2018 г. только на 2,5 % (+2000 тыс. руб.);
• расходы на реализацию в 2019 г. увеличились на 3000 тыс. руб. по сравнению с показателем 2018 г., темп роста — 2,5 %. Повышение расходов на реализацию привело к падению прибыли от продаж (–1000 тыс. руб.), которая составила 97,1 % от прибыли 2018 г.;
• расходы на управление бизнесом компании за 2019 г. уменьшились по сравнению с такими же расходами 2018 г. на 3000 тыс. руб. (–20 %). Это привело к росту прибыли от хозяйственной деятельности, которая по сравнению с итогами 2018 г. выросла на 2000 тыс. руб. (+10 %);
• внереализационные доходы за 2019 г. увеличились по сравнению с 2018 г. на 500 тыс. руб., внереализационные расходы уменьшились также на 500 тыс. руб.;
• совокупное влияние факторов прибыли от хозяйственной деятельности и внереализационных доходов/расходов позволило компании увеличить прибыль до налогообложения в 2019 г. на 3000 тыс. руб. (+14,3 %);
• в связи с ростом прибыли до налогообложения в 2019 г. вырос налог на прибыль (+600 тыс. руб.). В результате чистая прибыль компании «Альфа» по итогам 2019 г. оказалась на 1400 тыс. руб. больше чистой прибыли 2018 г.

Теперь рассмотрим различные показатели эффективности составляющих финансового результата работы компании «Альфа» (табл. 5).

Выводы на основании данных табл. 5:

• по итогам 2019 г. себестоимость продаж составила 78,1 % к выручке от реализации, что на 1 % выше себестоимости продаж 2018 г.;​
• величина торговой наценки (Валовая прибыль / Себестоимость реализации) в 2019 г. снизилась по сравнению с аналогичным показателем 2018 г. на 1,6 % и составила 28 %.

Эти два фактора послужили причиной того, что темпы роста валовой прибыли (+2,5 %) в анализируемом периоде по сравнению с прошедшим оказались намного ниже темпов роста выручки (+7,1 %). Отсюда делаем вывод о снижении эффективности реализации продукции компании «Альфа» в 2019 г., необходимости проведения корректирующих мероприятий по снижению себестоимости и оптимизации сбытовой политики компании в 2020 г.;

• уровень расходов на реализацию продукции в 2019 г. снизился по сравнению с 2018 г. на 0,1 %, что свидетельствует о достаточной эффективности работы коммерческой службы компании;
• общий уровень переменных расходов компании «Альфа» по итогам 2019 г. увеличился на 0,9 % по сравнению с итогами 2018 г. нужно усилить контроль над производственными процессами;
• точка безубыточности (Постоянные расходы / (1 – Уровень переменных расходов)бизнеса компании «Альфа» в 2019 г. снизилась по сравнению с итогами 2018 г. Следовательно, в целом эффективность бизнеса компании за 2019 г. выросла. Об этом свидетельствует и рост запаса прочности с 57,1 % в 2018 г. до 64,7 % в 2019 г.;
• постоянные расходы компании «Альфа» по итогам 2019 г. зафиксированы на уровне 3,2 % против 4,3 % в 2018 г., что подтверждает эффективность контроля над динамикой постоянных расходов;
• эффект операционного рычага (Прибыль от продаж / Чистая прибыль) в 2019 г. снизился по сравнению с 2018 г. на 0,3 пункта (до 1,8), что связано с падением прибыли от продаж. Однако при этом общая рентабельность бизнеса компании выросла с 4,8 % в 2018 г. до 5,1 % в 2019 г. Это говорит о достаточной эффективности деятельности компании «Альфа» в анализируемом периоде.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка финансовых показателей предприятия определяется на основе метода финансовых коэффициентов, которые характеризуют как финансовую устойчивость компании, так и степень эффективности ее бизнеса. Эта оценка формируется путем расчета финансовых коэффициентов основных управленческих отчетов (баланса и отчета о прибылях и убытках) с последующей интерпретацией полученных значений.

При проведении анализа финансового состояния предприятия расчетные показатели интерпретируются следующим образом:

• показатели имущественного состояния позволяют оценить степень износа внеоборотных активов компании и необходимость их обновления в будущем;
• показатели ликвидности характеризуют способность компании погасить свои текущие обязательства перед кредиторами;
• показатели финансовой устойчивости определяют степень финансовых рисков бизнеса компании;
• показатели деловой активности измеряют эффективность операционной деятельности компании;
• показатели рентабельности позволяют измерить способность компании генерировать прибыль за счет использования имеющихся у нее ресурсов.

Рассчитаем финансовые коэффициенты компании «Альфа» на основе данных табл. 1 и 4 с помощью формул, указанных в табл. 6. Полученные расчетные данные представлены в табл. 7.

Интерпретируем полученные расчеты:

• коэффициент обновления основных средств вырос по итогам 2019 г. до 0,18 (+0,6 по сравнению с 2018 г.). Нормативного значения у этого коэффициента нет, но экономически целесообразно контролировать его рост в сопоставлении с динамикой коэффициента износа основных средств, так как излишне быстрое обновление приведет к недостаточно эффективному использованию основных средств в хозяйственном обороте компании;
• коэффициент износа основных средств на конец 2019 г. составил 0,23 против 0,21 на начало года. Здесь можно сделать вывод, что износ основных средств растет медленными темпами, его показатель ниже нормативного в 0,5. Это свидетельствует о достаточной обеспеченности операционной деятельности компании «Альфа» пригодными для эксплуатации внеоборотными активами;
• коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2019 г. зафиксирован на уровне 0,06, что всего на 0,01 пункта выше аналогичного значения на начало года. Поскольку нормативное значение коэффициента находится в диапазоне от 0,2 до 0,5, можно сделать вывод, что существующая структура баланса компании «Альфа» не обеспечивает достижение нормативного показателя данного финансового коэффициента;
• промежуточный коэффициент ликвидности по итогам 2019 г. составил 0,35, что на 0,04 выше показателя 2018 г. Однако этот показатель у компании намного ниже нормативного (от 0,7 до 1,0), следовательно, компания с большой вероятностью периодически испытывает трудности с погашением своих текущих обязательств;
• коэффициент автономии на конец 2019 г. — 0,40 (увеличился с начала года на 0,03 пункта). Ориентируясь на нормативное значение, этот показатель нужно поддерживать на уровне 0,50–0,60. Если рентабельность бизнеса компании «Альфа» в 2020 г. сохранится на уровне 2019 г., то вполне вероятен рост коэффициента автономии до уровня норматива;
• коэффициент финансовой зависимости по итогам 2019 г. немного превышает нормативное значение в 0,50 и составляет 0,60. Значит, деятельность компании «Альфа» в значительной степени зависит от притока заемных средств. При этом динамика роста собственных средств компании за период 2018–2019 гг. позволяет спрогнозировать, что и этот коэффициент в 2020 г. придет в соответствие с нормативом;
• коэффициент финансовой устойчивости за 2019 г. не изменился и составил 0,44 при нормативе от 0,8 до 0,9. Отсюда можно сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом положении компании;
• недостаток собственных средств явствует из значений коэффициента заемных и собственных средств, который по итогам 2019 г. уменьшился с 1,71 до 1,47, однако по-прежнему далек от норматива в 1,0;
• коэффициент маневренности собственных оборотных средств при нормативе в 0,5–0,6 на конец 2019 г. составил 0,35, что свидетельствует о недостатке у компании собственных источников финансирования;
• финансовые показатели деловой активности компании «Альфа» по итогам 2019 г. показали отрицательную динамику. Это означает замедляемость оборачиваемости всех видов ресурсов (основных фондов, оборотных активов, запасов ТМЦ, дебиторской и кредиторской задолженности), свидетельствует о необходимости оптимизации управления денежными потоками компании и корректировке политики управления дебиторской и кредиторской задолженностями в 2020 г.;
• показатели рентабельности за 2019 г. изменились незначительно, однако нужно отметить, что рентабельность собственного капитала упала за год с 0,40 до 0,34. Так как рентабельность продаж и продукции снизились только на 0,01 пункта, хозяйственную деятельность компании «Альфа» в 2019 г. можно признать стабильной.

Если обобщить итоги анализа финансовых показателей компании «Альфа», то по пятибалльной системе можно сделать следующие оценки:

• показатели имущественного состояния — 5 баллов;
• показатели ликвидности — 3 балла;
• показатели финансовой устойчивости — 3 балла;
• показатели деловой активности — 4 балла;
• показатели рентабельности — 5 баллов.

ПОДВОДИМ ИТОГИ

1. Оценка финансового состояния предприятия по итогам года включает анализ результатов деятельности, финансовых результатов и финансовых показателей.

2. Для оценки финансового состояния предприятия по итогам года используют горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный и факторный анализ, анализ финансовых коэффициентов.

3. Основой для анализа финансового состояния предприятия по итогам года служат данные баланса, отчета о прибылях и убытках, расчетные значения финансовых показателей.

4. Для наибольшего эффекта результаты анализа финансового состояния должны быть формализованы в письменном виде, включать цифровые данные, их интерпретацию, а также рекомендации по исправлению негативных тенденций в развитии бизнеса и финансовом состоянии компании.

Статья опубликована в журнале «Планово-экономический отдел» № 12, 2019.

В конце года все компании подводят итоги и формируют финансовую отчетность. Основной формой отчетности является бухгалтерский баланс, по которому судят о финансовом благополучии предприятия. По составу показателей балансы разных компаний могут отличаться, но в основе анализа лежат общие принципы и методики. Рассмотрим, как провести анализ бухгалтерского баланса, проверить правильность и достоверность отраженных в нем данных.

ВВОДНАЯ ЧАСТЬ

Анализ бухгалтерского баланса имеет практическое значение, если его показатели достоверны. Используя показатели баланса, можно провести подробный анализ развития предприятия и адекватно оценить его финансовое положение в отчетном периоде по сравнению с предыдущими периодами. Такую возможность дает сопоставление активов и пассивов баланса в динамике.

Случайных или намеренных искажений строк бухгалтерского баланса можно избежать, если хорошо налажена система внутреннего контроля.

Экономический субъект обязан организовать и осуществлять внутренний контроль совершаемых фактов хозяйственной жизни. Такая обязанность установлена ст. 19 Федерального закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ (в ред. от 18.07.2017) «О бухгалтерском учете».

Прежде чем приступить к анализу, нужно убедиться в том, что бухгалтерская отчетность соответствует следующим требованиям законодательства:

• сопоставимость показателей за отчетный период и два прошлых года (показатели бухгалтерского баланса должны быть сформированы по одним и тем же правилам). Несопоставимость показателей может возникнуть, если в отчетном периоде были выявлены существенные ошибки прошлых лет и (или) изменилась учетная политика организации;
• непротиворечивость информации, отраженной в отчетности;
• полнота отраженной в отчете информации о хозяйственной деятельности.

СОПОСТАВИМОСТЬ СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Проверка сопоставимости пересекающихся контрольных показателей строк бухгалтерской отчетности позволяет удостовериться, что все отчеты составлены правильно.

Важный момент: контрольные показатели, действующие в 2017 г., выложены в открытом доступе для всех налогоплательщиков на официальном сайте ФНС. Сопоставимость отдельных показателей отражена в табл. 1.

АНАЛИЗ СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Анализ статей бухгалтерского баланса показывает:

• объем активов, их соотношение, источники финансирования;
• статьи, которые изменяются опережающими темпами, и как это влияет на структуру баланса;
• долю запасов и дебиторской задолженности;
• величину собственных средств, степень зависимости компании от заемных ресурсов;
• распределение кредитов по срокам погашения (долгосрочные и краткосрочные);
• уровень задолженности перед бюджетом, банками и сотрудниками.

Существует несколько способов анализа:

• горизонтальный;
• вертикальный;
• трендовый;
• факторный;
• финансовые коэффициенты.

Горизонтальный анализ

Горизонтальный (временной или динамический) анализ отражает изменение показателей по сравнению с предыдущим периодом. В горизонтальном анализе определяют:

• абсолютные изменения показателей;
• относительные отклонения.

Абсолютные показатели

Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. В балансе они имеют стоимостную (денежную) оценку.

Расчетным абсолютным показателем является абсолютное отклонение — разница между двумя абсолютными одноименными показателями.

Величина денежных средств по стр. 1250 бухгалтерского баланса в 2017 г. составила 2800 тыс. руб., в 2016 г. — 2400 тыс. руб. Найдем абсолютное отклонение величины денежных средств. 2017 год будет отчетным, 2016 г. — базисным.

В отчетном периоде по сравнению с базисным величина денежных средств в абсолютном выражении увеличилась на 400 тыс. руб. (2800 тыс. руб. – 2400 тыс. руб.).

Относительные показатели

Относительные показатели представляют собой соотношение абсолютных или других относительных показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя. Их сопоставление позволяет выявить относительные отклонения. Важная деталь: сопоставлять можно одноименные показатели, относящиеся к разным периодам, объектам, территориям.

Результат такого сопоставления в горизонтальном анализе выражается в процентах и показывает, во сколько раз или на сколько процентов сравниваемый показатель больше (меньше) базисного.

Величина денежных средств по стр. 1250 бухгалтерского баланса в 2017 г. составила 2800 тыс. руб., в 2016 г. — 2400 тыс. руб. Рассчитаем относительные отклонения.

Показатель денежных средств вырос на 116,67 % (2800 тыс. руб. / 2400 тыс. руб. × 100 %) по сравнению с 2016 г. То есть в 2017 г. денежные средства составляли 116,67 % от денежных средств 2016 г., темп их роста — 16,67 % (116,67 % – 100 %).

В бухгалтерской отчетности отображается структура имущества предприятия и источники ее финансирования. Вертикальный (структурный) анализ показывает удельный вес отдельных статей баланса, например, доли внеоборотных активов или запасов в общей сумме баланса, где значение общей суммы баланса принимается за 100 %. Так можно увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Предположим, нужно рассчитать долю денежных средств в общей структуре баланса. Для этого показатель делят на валюту баланса, а результат деления умножают на 100 %. Полученное значение и есть искомое число.

В 2017 году в бухгалтерском балансе по стр. 1210 «Запасы» отражено 2550 тыс. руб. Итоговая сумма баланса за год — 4650 тыс. руб. В состав запасов входят:

• материалы — 550 тыс. руб.;
• готовая продукция — 1500 тыс. руб.;
• незавершенное производство — 500 тыс. руб.

Определим долю запасов в валюте баланса.

Запасы предприятия составляют 54 % от валюты баланса (2550 тыс. руб. / 4650 тыс. руб. × 100 %).

Трендовый анализ

Трендовый (прогнозный) анализ выполняют, сравнивая каждую строку баланса текущего периода с прошедшими периодами. Суть такого анализа состоит в определении динамики строки, чтобы можно было спрогнозировать ее дальнейшее развитие.

Важная деталь: рекомендуется брать пять периодов для анализа.

Благодаря трендовому анализу можно сформировать мнение об основных изменениях тех или иных показателей. На основе данных анализа определяют среднегодовой темп прироста показателей и рассчитывают его прогнозное значение.

Факторный анализ

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Факторный анализ в основном используют при анализе финансовых результатов деятельности компании по данным отчета о финансовых результатах.

Финансовые коэффициенты

Финансовые коэффициенты применяют для анализа финансового состояния предприятия. Они представляют собой относительные показатели, определяемые по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

Критерии оценки финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов подразделяют на следующие группы:

• платежеспособность;
• прибыльность (или рентабельность);
• эффективность использования активов;
• финансовая (рыночная) устойчивость;
• деловая активность.

Анализ бухгалтерского баланса можно начать с расчета изменения абсолютных показателей по сравнению с предыдущим периодом путем проведения горизонтального (временного) анализа.

Для формирования прогнозного плана проводят трендовые сравнения показателей бухгалтерской отчетности с несколькими предшествующими периодами. Далее рассчитывают удельные веса статей отчетности в итоговом показателе путем проведения вертикального анализа. Определяется доля значимых статей баланса. Анализируется динамика увеличения или уменьшения этих долей в общей сумме баланса.

В горизонтальном анализе акцент делают на скачкообразных изменениях, а в вертикальном анализе выделяют элементы с большим удельным весом. Затем рассчитывают финансовые коэффициенты, которые показывают соотношение отдельных статей баланса. Причины их изменения отображает факторный анализ.

• Баланс отражает имущество компании и источники его формирования.
• Валюта (итог) баланса за год может как увеличиваться, так и уменьшаться.
• В результате анализа бухгалтерского баланса выявляют динамику активов и пассивов и устанавливают ее причины.

Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Планово-экономический отдел» № 12, 2017.