В состав информационной базы внешнего анализа предприятия включаются показатели отчетности

Тесты по дисциплине «Экономический анализ»

1. Экономический анализ — это: *а) самостоятельная отрасль науки, связанная с изучением экономических явлений и процессов; б) часть науки «менеджмент»; в) методология управления бизнесом.

2. Предмет экономического анализа — это: а) производственные отношения организации с другими субъектами бизнеса; *б) хозяйственные процессы, финансовые результаты и эффективность деятельности; в) информационные потоки, отражающие хозяйственную деятельность организации.

3. Цель анализа финансово-хозяйственной деятельности организации — это: а) создание рациональной системы управления бизнесом; б) формирование системы показателей финансовой отчетности; *в) разработка обоснования управленческих решений.

4. Одной из задач экономического анализа являются: а) расчет базовой прибыли на акцию; *б) повышение обоснованности бизнес-планов и нормативов; в) определение остаточной стоимости основных средств.

5. К числу принципов экономического анализа относятся: *а) практическая значимость; б) ретроспективность; в) стоимостная оценка.

6. Оперативный анализ проводится на основе данных: а) финансовой отчетности; б) статистической отчетности; *в) управленческой отчетности.

7. По признаку «содержание процесса управления» выделяют вид экономического анализа: *а) оперативный; б) стохастический; в) тематический.

8. По признаку «метод изучения объекта» выделяется вид экономического анализа: *а) маржинальный; б) внешний; в) внутрипроизводственный.

9. Какой недостаток имеет перспективный вид анализа: а) невозможность использования метода цепных подстановок; б) ограниченность временного интервала измерения показателей одним годом; *в) приближенность величин расчетных показателей

10. Методика управленческого анализа формируется в зависимости от информационных запросов: а) налоговых органов; *б) руководства организации; в) кредитных организаций.

11. Для определения абсолютных и относительных отклонений значения исследуемого показателя от его базового значения используется способ анализа: а) вертикальный; б) трендовый; *в) горизонтальный.

12. Стандартный прием анализа финансовой отчетности: а) корреляционный; *б) вертикальный; в) операционный.

13. Сравнение отчетных показателей с показателями предшествующих периодов позволяет определить: а) рейтинг анализируемой организации в отрасли; *б) динамику развития организации; в) степень выполнения бизнес-плана организации.

14. К стандартным приемам анализа финансовой отчетности относятся: а) корреляционный; *б) трендовый; в) цепных подстановок.

15. В группу традиционных методов экономического анализа включается: *а) индексный; б) дифференциальное исчисление; в) линейное программирование.

16. Для получения детерминированной модели, отражающей характер влияния факторов на результативный показатель, используют прием: а) матричный; б) среднегеометрический; *в) сокращения.

17. Способ группировки позволяет: а) выявить причинно-следственные связи между различными экономическими показателями; б) количественно измерить влияние различных факторов на результативный показатель; *в) преобразовать исходную кратную факторную модель в мультипликативную.

18. Индексный метод позволяет определить влияние на выручку от продаж: а) рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных активов; б) величины основных средств и фондоотдачи основных средств; *в) количества проданной продукции и цен.

19. При использовании метода цепных подстановок количество факторов, включенных в аналитическую модель, ограничивается: а) двумя; б) тремя; *в) не ограничивается.

20. Какой детерминированной моделью описывается связь между результативным показателем выручки от продаж и влияющими на нее факторами количества проданной продукции и цен: а) аддитивной; *б) мультипликативной; в) кратной.

21. Используя данные финансовой отчетности, можно провести: а) факторный анализ выручки от продаж; б) маржинальный анализ; *в) анализ финансовой устойчивости.

22. Информация, используемая для проведения финансового анализа, должна отвечать требованию: *а) сопоставимости; б) оперативности; в) конфиденциальности.

23. Элемент финансовой отчетности: а) среднесписочная численность работников; *б) капитал; в) налог на имущество.

24. Система информационного обеспечения экономического анализа финансовой отчетности должна создаваться с учетом требования: а) ретроспективности; *б) объективности; в) обязательности.

25. В состав информационной базы внешнего финансового анализа организации включают показатели: а) оперативной; б) налоговой; *в) бухгалтерской.

26. В состав информационной базы оперативного анализа включают показатели: *а) первичных бухгалтерских документов; б) бухгалтерского баланса; в) бюджета капитальных затрат.

27. В какой форме отчетности найдет отражение показатель «Базовая прибыль (убыток) на акцию»: *а) форма №2; б) форма №1; в) форма №3.

28. К какому виду отчетности относятся «Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг»: а) бухгалтерской; *б) статистической; в) налоговой.

29. Какой показатель является статьей пассива бухгалтерского баланса: *а) доходы будущих периодов; б) расходы будущих периодов; в) долгосрочные финансовые вложения.

30. Какой показатель является статьей пассива бухгалтерского баланса: а) разводненная прибыль (убыток) на акцию; *б) результат от переоценки основных средств; в) текущий налог на прибыль.

31. Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов за год рассчитывают как соотношение: а) среднегодовой балансовой величины задолженности по кредитам и займам (умноженное на 360 дней) и выручки; *б) продаж выручки от продаж и среднегодовой балансовой величины задолженности по кредитам и займам; в) себестоимости проданной продукции, товаров, работ, услуг.

32. В оборотные активы включают: *а) товары; б) основные средства; в) резервный капитал.

33. Непосредственный источник роста собственного капитала: *а) эмиссия акций; б) выпуск облигаций; в) привлечение кредитов.

34. Какая операция не найдет отражения в отчете об изменении капитала: *а) списание просроченной кредиторской задолженности; б) отчисления в резервный капитал части чистой прибыли; в) результат от переоценки стоимости здания.

35. Что может стать причиной снижения величины чистых активов организации: а) увеличение долгосрочных обязательств; *б) чистый убыток отчетного года; в) увеличение уставного капитала.

36. Использование данных бухгалтерского баланса организации позволяет определить: *а) уровень финансовой устойчивости; б) структуру финансовых результатов; в) динамику расходов по обычным видам деятельности.

37. Средний процент погашения краткосрочных кредитов и займов за год рассчитывают по формуле: *а) соотношение среднегодовой балансовой величины задолженности по кредитам и займам (умноженное на 360 дней) и выручке продаж; б) соотношение выручки от продажи и среднегодовой балансовой величины задолженности по кредитам и займам; в) соотношение прибыли от продаж и среднегодовой балансовой величины задолженности по кредитам и займам.

38. Показатель средневзвешенной цены совокупного капитала рассчитывается как: *а) средневзвешенная ставка по всем видам источников финансирования; б) средневзвешенная ставка по собственным источникам финансирования; в) средневзвешенная ставка по заемным источникам финансирования.

39. Какая статья баланса является составной частью собственного капитала: а) задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; б) резервы предстоящих расходов; *в) добавочный капитал.

40. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за год рассчитывают по формуле: а) соотношение среднегодовой балансовой величины оборотных активов (умноженное на 360 дней) и выручки от продаж; б) соотношение выручки от продаж (умноженное на 360 дней) и среднегодовой балансовой величины оборотных активов; *в) соотношение выручки от продаж и среднегодовой балансовой величины оборотных активов.

41. Коэффициент маневренности собственного капитала отражает: а) долю собственного капитала, используемого для финансирования внеоборотных активов; б) уровень финансовой активности; *в) долю собственного капитала, используемого для финансирования оборотных активов.

42. Какая статья баланса является частью чистых активов: а) задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; *б) долгосрочные финансовые вложения; в) отложенные налоговые обязательства.

43. Использование данных бухгалтерского баланса позволяет определить: *а) финансовый рычаг; б) оборачиваемость; в) структуру себестоимости производства продукции.

44. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами должен иметь значение: а) большее, чем значение коэффициента текущей ликвидности; б) большее, чем значение коэффициента автономии; *в) меньшее, чем доля собственного капитала в совокупных пассивах.

45. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами отражает: а) оборачиваемость материально-производственных запасов; *б) долю материально-производственных запасов, финансируемую за счет собственных источников средств; в) долю собственного капитала, используемого для финансирования сырья, материалов.

46. Коэффициент финансового рычага показывает: *а) какая сумма заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала; б) какая сумма собственных средств приходится на каждый рубль заемного капитала; в) какая сумма собственных средств приходится на каждый рубль совокупных пассивов.

47. Более высокий уровень платежеспособности организации гарантирует соотношение: а) период оборачиваемости дебиторской задолженности больше периода оборачиваемости кредиторской задолженности; *б) период оборачиваемости кредиторской задолженности больше периода оборачиваемости дебиторской задолженности; в) период оборачиваемости дебиторской задолженности равен периоду оборачиваемости кредиторской задолженности.

48. Уровень ликвидности баланса определяется сравнением: а) статей оборотных активов, сгруппированных по степени ликвидности, и постоянных пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты; *б) статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты; в) статей внеоборотных активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты.

49. Коэффициент текущей ликвидности показывает: *а) какая сумма оборотных средств приходится на рубль краткосрочных обязательств; б) какая сумма внеоборотных активов приходится на рубль долгосрочных обязательств; в) какая сумма оборотных активов приходится на рубль собственного капитала.

50. Для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами должен иметь значение на отчетную дату: а) более 2; б) менее 0; *в) не менее 0,1.

51. Под чистым денежным потоком понимается: *а) нетто-результат движения положительных и отрицательных денежных средств при осуществлении операций компании; б) приток денежных средств в виде полученной за период выручки от продаж; в) разница между притоком денежных средств в виде полученной выручки от продаж и оттоком денежных средств за период.

52. Косвенный метод анализа денежных средств позволяет: а) определить коэффициенты финансовой устойчивости организации; б) оценить структуру положительных и отрицательных денежных потоков организации; *в) дать оценку причин несоответствия величин чистой прибыли и чистого денежного потока за анализируемый период.

53. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков корректируется: а) сумма остатка дебиторской задолженности на конец периода; б) сумма остатка денежных средств на конец периода; *в) сумма чистой прибыли за анализируемый период.

54. Коэффициент эффективности использования денежных средств — это: а) отношение прибыли к величине чистого денежного потока по текущей деятельности; *б) отношение чистого денежного потока по текущей деятельности к величине отрицательного денежного потока по текущей деятельности; в) отношение выручки от продаж к величине чистого денежного потока по текущей деятельности.

55. Об активности инвестиционной деятельности компании свидетельствует: *а) отрицательное значение чистого денежного потока по инвестиционной деятельности; б) положительное значение чистого денежного потока по инвестиционной деятельности; в) положительное значение чистого денежного потока по финансовой деятельности.

56. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков увеличение остатка дебиторской задолженности за период необходимо: а) прибавить к сумме чистой прибыли; *б) вычесть из суммы чистой прибыли; в) оставить показатель чистой прибыли без изменения.

57. Прямой метод анализа денежных потоков позволяет: *а) установить достаточность чистого денежного потока по текущей деятельности для финансирования инвестиционных вложений; б) оценить эффективность инвестиционной деятельности; в) рассчитать влияние факторов на формирование прибыли от продаж.

58. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков уменьшение остатка задолженности по кредитам за период необходимо: а) прибавить к сумме чистой прибыли; *б) вычесть из суммы чистой прибыли; в) оставить показатель чистой прибыли без изменения.

59. Анализ отчета о движении денежных средств дает возможность: а) выявить и измерить влияние различных факторов на формирование чистой прибыли; б) выявить и измерить влияние различных факторов на качество структуры баланса; *в) выявить и измерить влияние различных факторов на формирование денежных потоков.

60. Поступление денежных средств от покупателя в счет будущей отгрузки продукции отражается в отчете о движении денежных средств как: а) положительный денежный поток по финансовой деятельности; *б) положительный денежный поток по текущей деятельности; в) отрицательный денежный поток по текущей деятельности.

61. В состав доходов по обычным видам деятельности включают: а) проценты, полученные по депозитным вкладам; *б) выручку от продаж; в) доходы от выполнения договоров о совместной деятельности.

62. В состав расходов по обычным видам деятельности включают: *а) амортизацию; б) расходы по оплате банковских услуг; в) проценты, уплаченные по кредитам и займам.

63. Валовую прибыль рассчитывают как: а) сумму себестоимости продаж и коммерческих расходов; б) разницу между себестоимостью продаж и управленческими расходами; *в) разницу между выручкой от продаж и себестоимостью продаж.

64. Величину базовой прибыли (убытка) на акцию определяют как отношение: а) прибыли до налогообложения отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода; *б) чистой прибыли за вычетом суммы дивидендов по привилегированным акциям за отчетный период к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода; в) прибыли от продаж за вычетом суммы дивидендов по привилегированным акциям за отчетный период к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода.

65. Чистая прибыль организации за отчетный период не может быть направлена на: а) капитальное строительство объектов производственного назначения; б) покрытие убытков прошлых лет; *в) формирование доходов будущих периодов.

66. Анализ использования чистой прибыли проводят поданным: а) отчета о прибылях и убытках; *б) отчета об изменениях капитала; в) отчета о движении денежных средств.

67. Прибыль от продаж рассчитывают в виде разности между: а) выручкой от продаж и себестоимостью проданной продукции; б) валовой прибылью и управленческими расходами; *в) выручкой от продаж и расходами по обычным видам деятельности.

68. Какой из показателей участвует в формировании прибыли от продаж: *а) выручка от продаж; б) проценты к получению; в) доходы от участия в других организациях.

69. Прибыль организации является характеристикой: *а) финансовых результатов; б) оборачиваемости совокупных активов; в) рентабельности капитала.

70. Какой из показателей финансовых результатов отражается в отчете о прибылях и убытках: а) маржинальная прибыль; б) нераспределенная прибыль; *в) валовая прибыль.

71. Показатель рентабельности активов рассчитывают как отношение: а) прибыли до налогообложения к выручке от продаж; б) выручки от продаж к совокупным активам; *в) прибыли до налогообложения к совокупным активам.

72. Зависимость показателя рентабельности собственного капитала от коэффициента финансового рычага является: *а) прямо пропорциональной; б) обратно пропорциональной; в) интегральной.

73. Зависимость показателя рентабельности активов от коэффициента оборачиваемости оборотных активов является: *а) прямо пропорциональной; б) обратно пропорциональной; в) интегральной.

74. Какой метод позволяет рассчитать влияние факторов на рентабельность активов с использованием мультипликативной детерминированной модели: а) группировки; б) средней геометрической; *в) абсолютных разниц.

75. Используя данные отчета о прибылях и убытках, можно рассчитать показатель рентабельности: а) активов; *б) продаж; в) капитала.

76. Может ли значение показателя рентабельности продаж быть выше значения показателя рентабельности собственного капитала: *а) да; б) нет.

78. К числу показателей рыночной устойчивости компании относят: а) период инкассирования дебиторской задолженности; *б) дивидендный доход; в) коэффициент абсолютной ликвидности.

79. Как определяется рентабельность заемного капитала: *а) соотношение прибыли от продаж и средней балансовой величины заемного капитала; б) соотношение общей величины доходов и средней балансовой величины заемного капитала; в) соотношение выручки от продаж и средней балансовой величины заемного капитала.

80. Какая связь существует между показателями рентабельности продаж и коэффициентом материалоемкости: *а) обратно пропорциональная; б) прямо пропорциональная; в) связь отсутствует.

81. Инфляция — это процесс постоянного: *а) превышения темпов роста денежной массы над товарной; б) превышения темпов роста товарной массы над денежной; в) обесценивания денежной массы.

82. Амортизация пересчитывается на основе предварительно рассчитанной стоимости: *а) основных средств; б) выручки от продаж; в) общей величины себестоимости производства и реализации продукции.

83. Какой из перечисленных методов используют для корректировки показателей финансовой отчетности в условиях инфляции: а) метод цепных подстановок; б) метод средней геометрической; *в) метод постоянной покупательной силы денег.

84. Для корректировки статей финансовой отчетности в условиях инфляции используют: а) темпы роста выручки от продаж; *б) темпы роста валового внутреннего продукта; в) индексы потребительских цен.

85. Что понимается под темпами инфляции в России: а) базовый индекс стоимости рубля по курсу ЦБ РФ; *б) базовый индекс потребительских цен; в) базовый индекс стоимости валюты зарубежной материнской компании.

86. Какая статья бухгалтерского баланса относится к денежным: *а) дебиторская задолженность покупателей и заказчиков; б) готовая продукция; в) отложенные налоговые активы.

87. Какая статья бухгалтерского баланса относится к неденежным: а) кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков; б) задолженность по банковским кредитам; *в) отложенные налоговые обязательства.

88. Как корректируется статья баланса «Нераспределенная прибыль»: а) аналогично неденежным статьям; б) умножением на общий индекс цен на конец периода; *в) на основе предварительно пересчитанных статей баланса.

89. Финансовая отчетность, составленная с учетом инфляции: *а) не может быть использована для корректировки налоговых обязательств; б) может быть использована для корректировки налоговых обязательств; в) отражает реальное финансовое состояния организации.

90. Чистые денежные активы — это: *а) сумма статей баланса «Денежные средства» и «Краткосрочные кредиты и займы»; б) разность между величиной денежных средств и величиной денежных обстоятельств; в) разность между совокупными величинами денежных и неденежных статей актива баланса.

91. К числу методов детерминированной комплексной оценки эффективности деятельности организации относится: а) метод цепных подстановок; *б) балансовый метод; в) метод суммы мест.

92. Факторы и резервы роста эффективности деятельности организации разделяют на: а) натуральные и стоимостные; б) абсолютные и относительные; *в) интенсивные и экстенсивные.

93. Для детерминированной комплексной оценки используют метод: а) двумерного шкалирования; *б) расстояний; в) корреляционно-регресионный.

94. К числу методов, используемых для стохастической комплексной оценки, относят: а) метод относительной экономии ресурсов; б) метод геометрической средней; *в) метод двумерного шкалирования.

95. Для оценки результатов рейтингового анализа используют: *а) балльную систему; б) систему натуральных оценок; в) стоимостную оценку.

96. К числу этапов рейтинговой оценки по данным финансовой отчетности относят: *а) систематизацию показателей с помощью построения двумерной матрицы; б) расчет средней геометрической темпов роста значений показателей; в) расчет влияния факторов методом цепных подстановок.

97. Каков порядок расчета экстенсификации использования трудовых ресурсов: *а) соотношение темпа роста среднесписочной численности работников и темпа прироста выручки от продаж; б) соотношение темпа прироста выручки от продаж и темпа роста среднесписочной численности работников; в) соотношение выручки от продаж и среднесписочной численности работников.

98. Каков порядок расчета доли интенсивности использования основных средств: а) 1 — (выручка от продаж / среднегодовая балансовая величина активов); б) (абсолютный прирост активов / абсолютный прирост выручки от продаж) — 1; *в) 1 — (темп прироста активов / темп прироста выручки от продаж).

99. Прирост какого из нижеперечисленных факторов развития организации является экстенсивным: а) оборачиваемости оборотных активов; б) коэффициента фондоотдачи основных средств; *в) остатков материально-производственных запасов.

100. Какой из нижеперечисленных факторов развития организации является интенсивным: *а) прирост фондоотдачи основных средств; б) прирост коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами; в) прирост активов.

Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности

Обычно проведение анализа финансовой отчетности начинается с горизонтального анализа. Горизонтальный анализ финансовой отчетности предполагает, что компания работает в течении нескольких периодов, при этом данный анализ фокусируется на тенденциях и изменениях в финансовых отчетах с течением времени. Наряду с суммами, представленными в финансовых отчетах, горизонтальный анализ может помочь пользователю финансовой отчетности видеть относительные изменения с течением времени и выявлять позитивные или, возможно, тревожные тенденции.

Рассмотрим анализ финансовой отчетности предприятия на примере. Возможен анализ различных форм финансовой отчетности. Мы будем использовать отчет о прибылях и убытках (показанный ниже), чтобы объяснить, как можно подготовить трехлетний горизонтальный анализ.

Сравнительный отчет о прибылях и убытках

Табл.1. Пример анализа финансовой отчетности

В данном подходе к горизонтальному анализу назначается базовый год, а сумма каждой статьи финансовой отчетности в последующие годы конвертируется в процент от суммы за базовый год. Предполагая, что 2014 год является базовым, доходы за 2015 и 2016 годы составили 108% и 120% от суммы базового года.

Аналогичные вычисления были сделаны для остальных элементов отчета о прибылях и убытках, как показано ниже.

Табл. 2. Пример анализа финансовой отчетности

Из этого экспресс анализа финансовой отчетности можно сделать выводы о некоторых интересных тенденциях. Суммы и проценты в долларах для каждой статьи финансового отчета увеличивались с каждым годом, но тенденции по каждому пункту отличались. Например, в 2016 году, когда выручка составляла 120% от суммы базового года, себестоимость проданных товаров была меньше – всего 115% от суммы базового года. Возможно, компания повысила отпускные цены и/или снизила стоимость запасов.

Обратите внимание, что чистая прибыль за 2016 год составила 187% от суммы базового года; хотя операционные расходы увеличились до 123% от суммы базового года, что было более чем компенсировано благоприятными тенденциями в доходах и себестоимости проданных товаров.

В дополнение к сопоставлениям с базовым годом могут быть проанализированы суммарные и процентные изменения от одного года к другому. Например, выручка за 2015 год увеличилась на 8 000 долл. или на 8% по сравнению с предыдущим годом, а доходы за 2016 год увеличились на 12 000 долл. или 11,1% по сравнению с предыдущим годом.

Как выбрать базовый год? По сути, выбор базового года зависит от конкретного пользователя финансовой отчетности. Например, когда инвестор пытается решить, покупать или продавать акции компании в момент, когда компания испытала значительные изменения, например, приход нового руководства или разработка новой линейки продуктов. В такой ситуации, возможно, за базовый год будет принят последний год перед изменениями.

Являются ли эти пропорциональные увеличения, которые мы рассчитали для вышеприведенного примера, положительными? Возможно, что конкуренты в той же отрасли показывают еще больший рост. Чтобы интерпретировать пропорциональные изменения, пользователю потребуется дополнительная информация – отраслевые средние показатели и/или показатели другой компании, которую пользователь финансовой отчетности также рассматривает в инвестиционных целях.

Коэффициентный анализ показателей финансовой отчетности

Методы анализа финансовой отчетности, как было указано выше, помимо горизонтального и вертикального анализа, включают коэффициентный анализ.

Существуют десятки различных коэффициентов, с помощью которых можно анализировать финансовую отчетность. В данной статье приведем несколько важных показателей и сгруппируем их по пяти основным категориям. Коэффициенты представлены в упрощенном виде, чтобы сделать их более понятными.

1. Коэффициенты ликвидности
2. Коэффициенты рентабельности
3. Коэффициенты платежеспособности
4. Показатели операционной эффективности
5. Показатели движения денежных средств

Коэффициенты ликвидности

Ликвидность компании – способность выполнять краткосрочные финансовые обязательства. Анализ ликвидности проводится путем сравнения наиболее ликвидных активов компании, которые могут быть легко конвертированы в деньги, с ее краткосрочными обязательствами.

В целом, чем выше уровень покрытия ликвидными активами краткосрочных обязательств, тем лучше. Если компания имеет низкий уровень покрытия, то это может быть признаком того, что ей будет сложно выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства, а значит вести текущие операции.

В кризисные времена для бизнеса или экономики компания с недостаточной ликвидностью может быть вынуждена принять жесткие меры для выполнения своих обязательств. Эти меры могут включать ликвидацию производственных активов, продажу запасов или даже продажу бизнес-единицы, что в свою очередь может нанести ущерб, как краткосрочной жизнеспособности компании, так и долгосрочному финансовому здоровью.

Расчет коэффициентов ликвидности основан на показателях текущих активов компании и текущих обязательств, взятых из формы баланса фирмы.

Примеры коэффициентов ликвидности:

  • Коэффициент текущей ликвидности;
  • Коэффициент быстрой ликвидности;
  • Коэффициент денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности – способность компании покрывать свои краткосрочные обязательства текущими активами.

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности, равный 1,0 или выше, свидетельствует о том, что компания имеет хорошие возможности для покрытия своих текущих или краткосрочных обязательств. Значение коэффициента менее 1,0 может быть признаком проблем или финансовых трудностей.

Коэффициент быстрой ликвидности представляет собой дополнение и уточнение коэффициента текущей ликвидности, с помощью которого измеряется уровень наиболее ликвидных текущих активов, которые доступны для покрытия текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности более консервативен, чем текущий коэффициент, поскольку он исключает запасы и другие текущие активы, которые, как правило, сложнее превратить в деньги.

(Эквиваленты денежных средств + товарные ценные бумаги + дебиторская задолженность)/Текущие обязательства

Коэффициент денежных средств – еще одно измерение способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства.

(Денежные средства + рыночные ценные бумаги)/Текущие обязательства

Коэффициенты рентабельности

В эту группу входят различные показатели прибыльности. Эти коэффициенты, так же как и показатели операционной деятельности, дают пользователям детальное представление о том, насколько хорошо компания использует свои ресурсы для получения прибыли и увеличения акционерной стоимости.

Долгосрочная рентабельность компании имеет очень большое значение, как для «живучести» компании, так и для акционеров. Именно эти коэффициенты могут дать понимание обо всех составляющих прибыли. В эту группу входят четыре важнейших показателя прибыли, которые отражаются в разных разделах отчета о прибылях и убытках.

В отчете о прибылях и убытках есть четыре уровня прибыли: валовая прибыль, операционная прибыль, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. Термин «маржа» может относиться к абсолютному числу для данного уровня прибыли и/или к числу в процентах от чистых продаж/выручки. Анализ рентабельности использует расчет в процентах, чтобы обеспечить комплексную оценку прибыльности компании за 3-5 лет по сравнению и с аналогичными компаниями, и с отраслевыми показателями.

Цель анализа маржи – выявить положительные/отрицательные тенденции в прибыли компании. В значительной степени это качество и рост доходов компании, которые способствуют цене ее акций.

Валовая маржа = Валовая прибыль/Чистые продажи (выручка)

Операционная маржа = Операционная прибыль/Чистые продажи (выручка)

Маржа по прибыли до налогообложения = Прибыль до налогообложения/Чистые продажи (выручка)

Чистая маржа = Чистая прибыль/Чистые продажи (выручка)

Коэффициенты задолженности

Коэффициент задолженности компании – отношение общей суммы долга к совокупным активам. Общая задолженность включает, как краткосрочную, так и долгосрочную задолженность. Существует несколько коэффициентов долговых обязательств, которые дают пользователям представление об общей долговой нагрузке компании, а также о соотношении собственного капитала и долга.

Долговые коэффициенты могут использоваться для определения общего уровня финансового риска, с которым сталкивается компания и ее акционеры. В целом, чем больше сумма долга, тем выше потенциальный уровень финансовых рисков, с которыми бизнес может столкнуться, включая банкротство.

Долг – это форма финансового рычага. Чем больше рычаг компании, тем выше уровень финансового риска. С другой стороны, определенный рост кредитного плеча может способствовать росту компании. Хорошо управляемые компании ищут оптимальное количество финансовых рычагов для своей конкретной ситуации.

  • Коэффициент задолженности;
  • Отношение долга к собственному капиталу.

Коэффициент задолженности сравнивает общий долг компании с ее совокупными активами. Это дает кредиторам и инвесторам представление относительно размера рычага, используемого компанией. Чем ниже процент, тем меньший рычаг используется компанией, и тем сильнее ее позиция. В целом, чем выше отношение, тем больше риск, который компания принимает на себя.

Коэффициент задолженности = Общая сумма обязательств/Общая сумма активов

Отношение долга к собственному капиталу – еще один коэффициент, который сравнивает общую сумму долга компании с ее совокупным акционерным капиталом. Это оценка доли баланса компании, которая финансируется поставщиками и кредиторами.

Как и у предыдущего коэффициента, более низкие показатели означают, что компания использует меньшее кредитное плечо и имеет более устойчивую позицию.

Показатели операционной эффективности

Каждый из коэффициентов этой группы имеет разные входные данные и измеряет различные сегменты общей операционной эффективности компании. Эти коэффициенты дают пользователям представление об эффективности и управлении компанией в течение измеряемого периода.

Эти коэффициенты показывают, насколько эффективно компания использует свои активы для получения дохода, насколько эффективно компания конвертирует продажи в деньги, как использует свои ресурсы для генерации продаж и увеличения акционерной стоимости. В целом, чем выше эти коэффициенты, тем лучше для акционеров.

Примеры коэффициентов операционной эффективности

  • Фондоотдача;
  • Коэффициент продаж (доходов) на одного сотрудника;
  • Коэффициент операционного цикла.

Фондоотдача – коэффициент, который является показателем эффективности основных фондов компании (основных средств) в отношении генерирования продаж. Для большинства компаний инвестиции в основные средства представляют собой самый большой компонент совокупных активов. Этот коэффициент предназначен для отражения эффективности компании в управлении этими значительными активами. Чем выше годовой коэффициент, тем лучше.

Фондоотдача = Выручка/Основные средства

Коэффициент продаж (доходов) на одного сотрудника. В качестве показателя производительности персонала этот коэффициент показывает объем продаж или выручку, в расчете на одного сотрудника. Чем выше показатель, тем лучше. В этом измерении трудоемкие предприятия (например, предприятия розничной торговли) будут менее производительными, чем высокотехнологичные, высокопроизводительные производители.

Продажи на одного сотрудника = Выручка/Количество сотрудников (среднее)

Показатели движения денежных средств

В этой группе рассматриваются индикаторы денежных потоков, в которых основное внимание уделяется объему генерируемых денежных средств и системы обеспечения финансовой устойчивости, которую получает компания. Эти коэффициенты могут дать пользователям еще один взгляд на финансовое состояние и эффективность компании. Коэффициенты этой группы используют денежный поток в сравнении с другими показателями компании.

Примеры коэффициентов денежных средств:

  • Коэффициент операционного денежного потока к продажам;
  • Коэффициент чистого денежного потока к операционному денежному потоку;
  • Коэффициенты покрытия денежного потока.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам – соотношение, выраженное в процентах, операционного денежного потока компании с ее чистыми продажами или доходами, что дает инвесторам представление о способности компании превращать продажи в денежные средства.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам = Операционный денежный поток/чистые продажи (доход)

Коэффициент свободного денежного потока к операционному денежному потоку измеряет взаимосвязь свободного денежного потока и операционного денежного потока. Свободный денежный поток чаще всего определяется как операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат, который в анализе считается существенным оттоком средств для поддержания конкурентоспособности и эффективности компании. Денежный поток, оставшийся после этого вычета, считается «свободным» денежным потоком, который становится доступным для использования в целях расширения, приобретения бизнеса и/или обеспечения финансовой стабильности. Чем выше процент свободного денежного потока, встроенного в операционный денежный поток компании, тем выше финансовая устойчивость компании.

Свободный денежный поток к операционному денежному потоку = (Операционный денежный поток – капитальные затраты)/Операционный денежный поток.

Таким образом, финансовое состояние организации определяется на основе анализа финансовой отчетности. Финансовый анализ по данным отчетности использует следующие методы анализа финансовой отчетности: горизонтальный, вертикальный и коэффициентный. Данный анализ удобно проводить в автоматизированной системе, например, «WA: Финансист», которая позволяет с помощью специального инструмента произвольных отчетов рассчитывать любые коэффициенты, а также проводить горизонтальный и вертикальный анализ отчетности.

Пример реализации финансового анализа в WA

Возможности «WA:Финансист» по формированию любой произвольной финансовой отчетности на примере «Анализа финансовой отчетности»

«WA:Финансист» позволяет настроить различную отчетность с помощью конструктора «Произвольная отчетность» путем загрузки шаблонов формата excel и их заполнения по плановым или фактическим данным: внутренним данным собственно «Финансиста» или данным из внешних учетных систем.

В статье «Анализ фин.отчетности» на нашем сайте дано описание вариантов финансового анализа и примеры расчета коэффициентов ликвидности для отчета «ОДДС». Посмотрим, как настраивается его заполнение в «WA:Финансист».

Первым делом выполняется действие загрузки макета отчета из файла формата excel:

Макет загружается точно в том виде, как настроен в excel:

Варианты источников могут быть следующие:

  • Заполнение по какой-либо формуле на основании ячеек текущего отчета или других отчетов;
  • Заполнение по данным, хранящимся внутри системы «WA:Финансист» или во внешних учетных системах на платформе 1С.

В Настройках отчета хранится список всех настроенных/доступных для него источников:

После определения списка источников их нужно указать в каждой ячейке отчета:

После выполнения вышеперечисленных действий для всех ячеек отчета он формируется автоматически по данным, указанным в отборах отчета и отборах источников:

Суммы, сформированные в отчете, можно расшифровать по источникам их получения:

В качестве резюме можно описать процесс настройки финансовой отчетности по шагам:

Вертикальный анализ финансовой отчетности проводится в целях определения общего финансового состояния, поскольку все суммы за данный год конвертируются в проценты от основного компонента финансовой отчетности. Анализ по вертикали или по размеру позволяет увидеть состав каждого финансового отчета и определить, произошли ли существенные изменения.

После того, как общая сумма активов каждого года устанавливается как 100% (или общие обязательства плюс акционерный капитал, поскольку суммы должны быть сбалансированы), суммы различных счетов рассчитываются в процентах от общей суммы активов.

Когда расчет завершен, сумма процентов всех счетов активов должна быть равна 100%. Величина в процентах по всем счетам обязательств и собственного капитала также будет равна 100% (см. таблицу ниже).

Табл. 3. Пример анализа финансовой отчетности

Вертикальный анализ баланса будет отвечать на вопросы, касающиеся счетов активов, обязательств и капитала:

  • Какой процент от общих активов классифицируется как оборотные активы? Какой процент от общей суммы обязательств и акционерного капитала составляют текущие обязательства? Какова доля запасов в активах? Со временем эта доля изменяется? Если «Да», то увеличивается или уменьшается?*
    *Ответы могут привести к дополнительным вопросам: Если доля растет, может ли это указывать на то, что компания испытывает трудности с продажей своих запасов? Если «Да», то это из-за усиления конкуренции в отрасли или, возможно, устаревания запасов этой компании?
  • Какой процент от общих активов составляет дебиторская задолженность? Со временем доля значительно изменяется? Если «Да», то увеличивается или уменьшается?*
    *Ответы могут привести к дополнительным вопросам: Если доля растет, может ли это указывать на то, что компания испытывает трудности с оплатой дебиторской задолженности? Если она снижается, это может означать, что компания ужесточила свою кредитную политику? Возможно, компания теряет продажи, которые она могла бы осуществить с менее жесткой кредитной политикой?
  • Каков состав структуры капитала или, другими словами, какой процент от общего объема активов составляют обязательства? Какой процент приходится на акционерный капитал?

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках помогает ответить на вопросы:

  • Какова доля выручки от реализации проданных товаров?
  • Каков процент валовой прибыли?
  • Какова совокупность расходов (в процентах), которые компания понесла в этот период?

Экспресс анализ финансовой отчетности, в приведенном выше примере за три года, показывает, что организация является довольно стабильной. Экспресс анализ финансовой отчетности будет более значимым, если сравнить показатели со средними показателями конкурентов или отрасли в целом, а также показателями за длительный период времени для одной компании. Если отмечены некоторые необоснованные колебания для одной компании с течением времени и/или проценты существенно отличаются от средних по отрасли, следует учитывать возможность искажения финансовой отчетности.

Дополнительный анализ:  Анализ тенденций финансовой отчетности
Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий