Тема 1. Бухгалтерская (финансовая) отчетность как основной источник информации для анализа финансового состояния организации

Основные цели финансового анализа. Анализ бухгалтерского баланса, отчетов о прибылях и убытках, изменениях капитала и движении денежных средств. Консолидированная и сегментарная отчетность. Формы аудиторского заключения по анализу финансовой отчетности.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

• Лекция 1. Цели, задачи и методологическая основа финансового анализа
• Лекция 2. Анализ бухгалтерского баланса
• Лекция 3. Анализ отчета о прибылях и убытках
• Лекция 4. Анализ отчета об изменениях капитала
• Лекция 5. Анализ отчета о движении денежных средств
• Лекция 6. Анализ формы № 5
• Лекция 7. Особенности анализа консолидированной и сегментарной отчетности
• Лекция 8. Роль анализа финансовой отчетности в разработке бизнес-планов и принятии различных управленческих решений
• Лекция 9. Формы аудиторского заключения по анализу финансовой отчетности

Лекция 1. Цели, задачи и методологическая основа финансового анализа

бухгалтерская отчетность финансовый анализ

Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Состав форм бухгалтерской финансовой отчетности

При составлении и представлении, анализе бухгалтерской отчетности необходимо руководствоваться Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. «О бухгалтерском учете», Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. N 43н, иными положениями по бухгалтерскому учету, Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкцией по его применению, утвержденными приказом Минфина России от 31 октября 2000 г. N 94н. В соответствии с приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. N 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) для организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации (кроме кредитных организаций, страховых организаций и бюджетных учреждений), в состав годовой бухгалтерской отчетности включаются следующие формы:

бухгалтерский баланс (форма N 1);

отчет о прибылях и убытках (форма N 2).

Также в качестве приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках бухгалтерской отчетности составляются:

отчет об изменениях капитала (форма N 3);

отчет о движении денежных средств (форма N 4);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма N 5);

отчет о целевом использовании полученных средств (форма N 6).

Лекция 2. Анализ бухгалтерского баланса

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А1 = стр.250 + стр.260

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность или А2 = стр.240

А3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы или

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела 1 актива баланса — внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы или А4 — стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность или П1 = стр.620.

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства.

П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660.

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = стр.590 + стр.640 + стр.650

П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы». П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации). П4 = стр.490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) — (П1 + П2).

Перспективную ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 — П3.

Проводимый по изложенный схеме анализ ликвидности баланса является приближенным.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 2).

Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) организации

Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:

коэффициента текущей ликвидности ();

коэффициента обеспеченности собственными средствами ();

коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом ():

Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности — на период 3 месяца.

Если коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение меньше 1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Определение характера финансовой устойчивости организации.

Расчет и оценка по данным баланса финансовых коэффициентов рыночной устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Наиболее точным и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости организации является расчет коэффициентов (таблица 4).

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Лекция 3. Анализ отчета о прибылях и убытках

Коэффициенты деловой активности

Анализ влияния факторов на прибыль

1. Расчет влияния фактора «выручка от продажи»

Расчет влияния этого фактора нужно разложить на две части.

Выручка — это произведение количества и цены реализуемой продукции.

Сначала рассчитывается влияние на прибыль от продаж цены, по которой продавалась продукция или товары, а затем рассчитывается влияние на прибыль изменения физической массы проданной продукции.

Индекс цены = ,

где: — прирост (снижение) цены на продукцию за анализируемый период (в %).

Следовательно, выручка от продажи в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна:

Где: В’ — выручка от продажи в сопоставимых ценах;

— выручка от продажи продукции в отчетном периоде

— индекс цены.

Влияние на выручку изменения цен рассчитывается по формуле:

Влияние изменения на выручку количества проданной продукции рассчитывается по формуле:

1.1 Расчет влияния фактора «ЦЕНА»

Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продажи необходимо сделать следующий расчет:

1.2 Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции (товаров)»

Влияние изменения количества проданной продукции на сумму прибыли от продажи () можно рассчитать следующим образом:

Где: = изменение прибыли от продажи под влиянием фактора «количества проданной продукции»;

= соответственно выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах;

= показатель изменения выручки от продажи под влиянием цены;

= рентабельность продаж в базисном периоде.

2. Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции» осуществляется следующим образом:

Где: = соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах.

ВНИМАНИЕ: Расходы — это факторы обратного влияния по отношению к прибыли.

3. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»

= соответственно уровни коммерческих расходов в отчетном и базисном периодах.

4. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»

= соответственно уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах.

Все остальные показатели их влияние нужно разделить на факторы прямого и обратного влияния по отношению к прибыли.

На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор «прямого действия, на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль.

Факторы «обратного действия» (расходы) влияют на сумму прибыли противоположным образом.

Факторный анализ рентабельности организации

Рентабельность продаж — это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

На рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продажи. Определение влияния каждого фактора на рентабельность продаж.

1. Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность продаж

2. Влияние изменения себестоимости продажи на рентабельность продаж

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж

4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж

Совокупное влияние факторов составляет:

Чистая рентабельность организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к выручке от продаже:

На чистую рентабельность отчетного периода оказывают влияние (кроме выше перечисленных) изменения уровней всех показателей факторов:

Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности различают следующие показатели рентабельности (таблица 6):

Лекция 4. Анализ отчета об изменениях капитала

Данный набор показатель используется для оценки воздействия структуры капитала на уровень эффективности конкретного варианта капиталовложений. Выше перечисленные показатели исчисляются по формулам:

В качестве критерия оптимизации обобщающего показателя, который, с одной стороны, учитывает интересы собственников организации, с другой стороны, соединяет в себе частные показатели рентабельности и финансового риска, можно использовать соотношение «рентабельность — финансовый риск» (РР). Данный показатель рассчитывается по формуле:

Где: — безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, в долях единицы;

— уровень финансового риска.

Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором показатель РР будет иметь наибольшее значение ).

Еще одним критерием оценки, который также может быть использован для оптимизации структуры капитала, является срок окупаемости (), характеризующий скорость возврата вложенного капитала.

Анализ состава и движения собственного капитала.

Оценка чистых активов

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Для оценки степени ликвидности активов организации (кроме некоммерческой) в справке отчета отражается показатель «Чистые активы» (стр. 200), который используется для анализа финансового положения организации.

Порядок расчета чистых активов предприятия утвержден приказом Минфина РФ № 10н и Приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/пз от 29.01.2003.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

все внеоборотные активы предприятия, отражаемые в 1 разделе баланса;

оборотные активы, отражаемые в разделе 2 баланса, кроме стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

все статьи раздела 4 баланса — долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам — строка 590;

статьи раздела 5 баланса — краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы — сумма строк 610+620+630+650+660.

Статья «Доходы будущих периодов» (строка 640), а также статьи раздела 3 в расчетах не участвуют.

Лекция 5. Анализ отчета о движении денежных средств

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится на основе данных бухгалтерского баланса и приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5, раздел 7).

ОДЗ = 360 дней/оборачиваемость ДЗ в оборотах

ОДЗ — оборачиваемость дебиторской задолженности;

ДЗ — средняя за год дебиторская задолженность;

T — отчетный период в днях;

В — выручка от продажи (по форме № 2).

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.

Анализ амортизируемого имущества

Источниками информации для анализа являются бухгалтерский баланс, приложение к бухгалтерскому балансу (ф. №5, раздела 1,2,3) и бухгалтерские справки. Анализ НМА включает:

анализ объема, динамики, структуры и состояния НМА;

анализ по видам, срокам полезного использования и правовой защищенности;

анализ эффективности использования НМА.

Используя данные ф. № 5 раздела 1, можно провести анализ динамики изменений в объеме НМА всего и по видам за отчетный период по сравнению с данными прошлого периода.

Анализ основных средств включает: анализ структурной динамики основных средств; анализ воспроизводства и оборачиваемости; анализ эффективности использования; анализ эффективности затрат на содержание и эксплуатацию оборудования.

Информационная база — раздел 2 ф. № 5.

Движение и состояние основных средств организации характеризуют следующие расчетные показатели:

Коэффициент годности ОС = 1-Кизн.

Показатели, характеризующие эффективность использования ОС:

Основными факторами, влияющими на фондоотдачу ОС, являются:

доля активной части ОС (Уда);

доля действующего оборудования в активной части ОС (Удд);

фондоотдача действующего оборудования (ФОд).

Относительная экономия использования ОС:

В — выручка; ОФ — стоимость ОС.

Использование основных средств признается эффективным, если относительный прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный прирост стоимости ОС за анализируемый период.

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должны раскрывать сведения, относящиеся к учетной политике организации, и обеспечивать пользователей дополнительными данными, которые нецелесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Данные, необходимые пользователям бухгалтерской отчетности для реальной оценки финансового положения организации, финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом положении. Такие дополнительные данные могут быть получены в результате финансового анализа бухгалтерской отчетности. При указании основных показателей деятельности организации может быть приведена характеристика основных средств (доля активной части основных средств, коэффициенты износа, обновления, выбытия и пр.), нематериальных активов, финансовых вложений, научно-технического уровня продукции и пр. При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу могут приводиться показатели оценки удовлетворительности структуры баланса, а на долгосрочную перспективу — характеристика структуры источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должны раскрывать следующие дополнительные данные:

о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов нематериальных активов; отдельных видов основных средств;

арендованных основных средств; отдельных видов финансовых вложений;

о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов дебиторской задолженности;

об изменениях в капитале (уставном, резервном, добавочном и др.) организации;

о количестве акций, выпущенных акционерным обществом и полностью оплаченных; количестве акций, выпущенных, но не оплаченных или оплаченных частично;

номинальной стоимости акций, находящихся в собственности акционерного общества, его дочерних и зависимых обществ;

о составе резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов, наличии их на начало и конец отчетного периода, движении средств каждого резерва в течение отчетного периода;

о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов кредиторской задолженности;

об объемах продаж продукции, товаров, работ, услуг по видам (отраслям) деятельности и географическим рынкам сбыта (деятельности);

о составе затрат на производство (издержках обращения);

о составе внереализационных доходов и расходов;

о чрезвычайных фактах хозяйственной деятельности и их последствиях;

о любых выданных и полученных обеспечениях обязательств и платежей организации;

о событиях после отчетной даты и условных фактах хозяйственной деятельности;

о прекращенных операциях;

об аффилированных лицах;

о государственной помощи;

о прибыли, приходящейся на одну акцию.

Лекция 7. Особенности анализа консолидированной и сегментарной отчетности

Содержание консолидированной бухгалтерской отчетности, практический анализ формирования ее показателей. Порядок формирования форм бухгалтерской отчетности. Формирование отчетов о прибылях и убытках, изменениях капитала, движении денежных средств.Особенности формирования бухгалтерской отчетности, требования к ее составляющим. Характеристика сути бухгалтерского баланса, составление отчетов о прибылях и убытках, об изменениях капитала, о движении денежных средств. Формы отчетов и приложений.Бухгалтерская (финансовая) отчетность и основные правила ее представления. Техника составления бухгалтерского баланса. Отчет о прибылях и убытках, изменениях капитала и движении денежных средств. Особенности ведения бухгалтерского учета на ООО «Север».Ознакомление с порядком составления годовой финансовой отчетности о результатах хозяйственной деятельности предприятия: заполнение форм бухгалтерского баланса и его приложения, отчетов о прибылях и убытках, изменениях капитала и движении денежных средств.Проведение на основании бухгалтерской отчетности фирмы, анализа порядка формирования ее отдельных форм. Правила составления «Отчета о прибылях и убытках», «Отчета об изменениях капитала», «Отчета о движении денежных средств», «Бухгалтерского баланса».Проведение сравнительного анализа основных форм финансовой отчетности согласно стандартам МСФО и РСБУ. Принципы формирования бухгалтерского баланса, пояснительной записки, отчетов о прибылях и убытках, об изменении капитала и о движении денежных средств.Понятие бухгалтерской (финансовой) отчетности. Требования к информации в бухгалтерской отчетности. Порядок составления бухгалтерских отчетов. Содержание бухгалтерского баланса. Отчет о прибылях и убытках. Назначение отчета о «Движении денежных средств».

Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности

Обычно проведение анализа финансовой отчетности начинается с горизонтального анализа. Горизонтальный анализ финансовой отчетности предполагает, что компания работает в течении нескольких периодов, при этом данный анализ фокусируется на тенденциях и изменениях в финансовых отчетах с течением времени. Наряду с суммами, представленными в финансовых отчетах, горизонтальный анализ может помочь пользователю финансовой отчетности видеть относительные изменения с течением времени и выявлять позитивные или, возможно, тревожные тенденции.

Рассмотрим анализ финансовой отчетности предприятия на примере. Возможен анализ различных форм финансовой отчетности. Мы будем использовать отчет о прибылях и убытках (показанный ниже), чтобы объяснить, как можно подготовить трехлетний горизонтальный анализ.

Сравнительный отчет о прибылях и убытках

Табл.1. Пример анализа финансовой отчетности

В данном подходе к горизонтальному анализу назначается базовый год, а сумма каждой статьи финансовой отчетности в последующие годы конвертируется в процент от суммы за базовый год. Предполагая, что 2014 год является базовым, доходы за 2015 и 2016 годы составили 108% и 120% от суммы базового года.

Аналогичные вычисления были сделаны для остальных элементов отчета о прибылях и убытках, как показано ниже.

Табл. 2. Пример анализа финансовой отчетности

Из этого экспресс анализа финансовой отчетности можно сделать выводы о некоторых интересных тенденциях. Суммы и проценты в долларах для каждой статьи финансового отчета увеличивались с каждым годом, но тенденции по каждому пункту отличались. Например, в 2016 году, когда выручка составляла 120% от суммы базового года, себестоимость проданных товаров была меньше – всего 115% от суммы базового года. Возможно, компания повысила отпускные цены и/или снизила стоимость запасов.

Обратите внимание, что чистая прибыль за 2016 год составила 187% от суммы базового года; хотя операционные расходы увеличились до 123% от суммы базового года, что было более чем компенсировано благоприятными тенденциями в доходах и себестоимости проданных товаров.

В дополнение к сопоставлениям с базовым годом могут быть проанализированы суммарные и процентные изменения от одного года к другому. Например, выручка за 2015 год увеличилась на 8 000 долл. или на 8% по сравнению с предыдущим годом, а доходы за 2016 год увеличились на 12 000 долл. или 11,1% по сравнению с предыдущим годом.

Как выбрать базовый год? По сути, выбор базового года зависит от конкретного пользователя финансовой отчетности. Например, когда инвестор пытается решить, покупать или продавать акции компании в момент, когда компания испытала значительные изменения, например, приход нового руководства или разработка новой линейки продуктов. В такой ситуации, возможно, за базовый год будет принят последний год перед изменениями.

Являются ли эти пропорциональные увеличения, которые мы рассчитали для вышеприведенного примера, положительными? Возможно, что конкуренты в той же отрасли показывают еще больший рост. Чтобы интерпретировать пропорциональные изменения, пользователю потребуется дополнительная информация – отраслевые средние показатели и/или показатели другой компании, которую пользователь финансовой отчетности также рассматривает в инвестиционных целях.

Вертикальный анализ финансовой отчетности проводится в целях определения общего финансового состояния, поскольку все суммы за данный год конвертируются в проценты от основного компонента финансовой отчетности. Анализ по вертикали или по размеру позволяет увидеть состав каждого финансового отчета и определить, произошли ли существенные изменения.

После того, как общая сумма активов каждого года устанавливается как 100% (или общие обязательства плюс акционерный капитал, поскольку суммы должны быть сбалансированы), суммы различных счетов рассчитываются в процентах от общей суммы активов.

Когда расчет завершен, сумма процентов всех счетов активов должна быть равна 100%. Величина в процентах по всем счетам обязательств и собственного капитала также будет равна 100% (см. таблицу ниже).

Табл. 3. Пример анализа финансовой отчетности

Вертикальный анализ баланса будет отвечать на вопросы, касающиеся счетов активов, обязательств и капитала:

• Какой процент от общих активов классифицируется как оборотные активы? Какой процент от общей суммы обязательств и акционерного капитала составляют текущие обязательства? Какова доля запасов в активах? Со временем эта доля изменяется? Если «Да», то увеличивается или уменьшается?*
  *Ответы могут привести к дополнительным вопросам: Если доля растет, может ли это указывать на то, что компания испытывает трудности с продажей своих запасов? Если «Да», то это из-за усиления конкуренции в отрасли или, возможно, устаревания запасов этой компании?
• Какой процент от общих активов составляет дебиторская задолженность? Со временем доля значительно изменяется? Если «Да», то увеличивается или уменьшается?*
  *Ответы могут привести к дополнительным вопросам: Если доля растет, может ли это указывать на то, что компания испытывает трудности с оплатой дебиторской задолженности? Если она снижается, это может означать, что компания ужесточила свою кредитную политику? Возможно, компания теряет продажи, которые она могла бы осуществить с менее жесткой кредитной политикой?
• Каков состав структуры капитала или, другими словами, какой процент от общего объема активов составляют обязательства? Какой процент приходится на акционерный капитал?

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках помогает ответить на вопросы:

• Какова доля выручки от реализации проданных товаров?
• Каков процент валовой прибыли?
• Какова совокупность расходов (в процентах), которые компания понесла в этот период?

Экспресс анализ финансовой отчетности, в приведенном выше примере за три года, показывает, что организация является довольно стабильной. Экспресс анализ финансовой отчетности будет более значимым, если сравнить показатели со средними показателями конкурентов или отрасли в целом, а также показателями за длительный период времени для одной компании. Если отмечены некоторые необоснованные колебания для одной компании с течением времени и/или проценты существенно отличаются от средних по отрасли, следует учитывать возможность искажения финансовой отчетности.