– “Россети” остаются интересным вариантом в секторе : Обзоры и идеи

- "Россети" остаются интересным вариантом в секторе : Обзоры и идеи Аналитика

Rstip

Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты


16 июля 2021

0,0588

2,94%

15 июня 2020

0,189

8,78%

8 июля 2021

0,07997

5,16%

30 мая 2021

0,04287

2,99%

17 июля 2021

0,36836

15,74%

15 июля 2021

0,07453

5,69%

Для будущих выплат рассчитываем доходность дивидендов по отношению к текущей цене акции — цене закрытия предыдущего торгового дня

Дивидендная доходность акций «россетей» в 2021 году

Дивидендная политика компании предусматривает, что поощрения инвесторам должны составлять не менее половины от показателя чистой прибыли. Но величина итоговой базы для расчета прибыли непредсказуема, поэтому делать выводы о потенциальной сумме дивидендов всегда непросто. Особенно это касается обыкновенных акций.

Совет директоров компании «Россети» рекомендовал направить на дивиденды за 2020 год 5 млрд руб. Это составит лишь 8% чистой прибыли. Такой процент подразумевает размер дивидендных выплат в 2021 году в 0,0588 руб. на привилегированную акцию (с доходностью 2,9%) и 0,0245 руб. на обыкновенную акцию (с доходностью 1,8%).

Решение стало компромиссом между позициями руководства «Россетей», которое хотело отказаться от выплаты дивидендов, и Минфина, попросившего выделить на эти цели не менее 10 млрд руб. Хотя есть риск, что корпорация все равно откажется выплачивать дивиденды за 2020 год.

Дивидендная политика

Дивидендная политика компании должна показать заинтересованность в выплатах держателям ценных бумаг. На 88% компанией владеет государство, и только 10% акций находятся в свободном обращении. Двумя процентами акций владеют юридические лица.

Казалось бы, монополия на передачу электроэнергии должна приносить неплохой доход, который, соответственно, должен быть направлен на выплату дивидендов обладателям акций. Тем более стабильное существование компании также не приносит убытки, а выступает большим плюсом. Значит, по идее, акционерное общество должно направлять держателям акций хорошие дивиденды.

Но этого не происходит. В компании приняты положения по дивидендной политике, но сформулированы они размыто. Условие — выплата дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, но имеющиеся дополнения позволяют корректировать размер прибыли на выплату по разным направлениям.

В результате за последние 5 лет корпорация не направляла более 15% чистой прибыли на выплату доходов по акциям. Получается, что даже в лучшие годы предприятие инвестировало 80% чистой прибыли в приобретение новых активов.

Значит, компания, получая чистую прибыль, инвестирует ее в свое развитие. Рентабельность бизнеса не поднимается выше 7% в год.

Имеет ли смысл вкладываться в акции, не приносящие прибыль, — открытый вопрос. Для примера, доходность в 7% можно получить, вкладывая в надежные облигации Федерального займа на долгий срок.

Здесь кроется ответ на предположение о том, насколько инфраструктурные компании привлекательны для инвестиций. Главная задача — выполнение социальной функции, а не выплаты акционерам.

Можно сделать вывод, что компания и в будущем не станет выплачивать 50% или более от чистой прибыли акционерам. Тем более в последнее время все чаще звучат предложения о том, чтобы энергетические компании перестали выплачивать дивиденды совсем. Инициатива идет от пожеланий не увеличивать тарифы на услуги ЖКХ. Так, менеджмент «Россетей» настаивает на отказе от дивидендов за 2020 год, мотивируя это убытками.

Тогда остается вопрос о публичности подобных компаний. Их основная функция заключается в выполнении социальных обязательств. Цель публичного акционерного общества — зарабатывать деньги своим акционерам.

Направление деятельности пао «россети»

«Россети» — важная инфраструктурная компания. 75% всей производимой электроэнергии передается по ее сетям. 83% выручки компания получает как плату за транзит, 10% — от продажи энергии, 5% — за технологическое присоединение к сетям.

ПАО «Россети» — один из основных операторов электрических сетей. Территория деятельности охватывает 80 регионов РФ. Компания управляет 2,37 млн км линий электропередачи. В ее структуре 517 тыс. подстанций трансформаторной мощностью более 802 тыс. МВт.

В качестве главного акционера выступает государство, за которым закреплено 88% уставного капитала. Компании удается создавать и применять современные технологии, направленные на энергосбережение и заботу об экологии.

Первоочередные задачи компании

Насколько инфраструктурная компания может быть привлекательна для инвестиций, нужно рассмотреть подробно. В возможной покупке акций есть свои плюсы и минусы.

Большое преимущество вложений в энергетическую компанию в том, что она очень надежна. АКРА подтвердило рейтинг «Россетей» на уровне «ААА(RU)». Это высокий показатель надежности.

Бизнес корпорации — системообразующий, с ним ничего не может случиться. Он строится на передаче электроэнергии, которая будет происходить несмотря ни на что. Люди и предприятия должны получать свет.

Интересно! Обзор криптовалюты Эфириум и прогноз на 2021 год

Главным отрицательным фактором вложения в энергетическое предприятие считается социальное предназначение. Компания должна сначала выполнить свой долг перед потребителями, причем услуги должны оказываться качественно. И только потом следует планировать прибыль или сверхдоход, который можно распределить между акционерами.

Прогноз развития компании

Векторы для развития корпорация «Россети» определяет самостоятельно. Среди них в планах на 2021 год:

  • увеличение эффективности сетевых узлов;
  • увеличение пропускной способности линий;
  • развитие партнерских отношений на международном рынке;
  • открытие новых каналов связи российской энергосистемы с системами других государств;
  • рост производительности труда;
  • защита экологии и охрана труда.

Можно с уверенностью говорить о стабильном развитии и масштабных планах предприятия. Огромная доля ценных бумаг, которая принадлежит государству, обеспечивает безопасность и защищенность корпорации с точки зрения политического веса и влияния.

Дополнительный анализ:  Кавказский Узел | Аналитики назвали поведение жениха на свадебном видео единичным случаем для Дагестана

Если анализировать активы корпорации по экономическим показателям, можно с уверенностью говорить, что они недооценены. Значит, можно прогнозировать рост цены акций. Интересна будет долгосрочная позиция: даже если стоимость не вырастет, вложение будет не хуже, чем депозит в банке.

За последние 5 лет чистая прибыль «Россетей», которая должна идти на выплату дивидендов, не имела постоянной динамики роста. Стоимость акций (как привилегированных, так и обычных) за этот период практически не выросла.

Итоги

Принимая решение об инвестициях в 2021 году, стоит еще раз рассмотреть специфику деятельности «Россетей», понять, куда компания распределяет прибыль и насколько эффективен бизнес в целом. Важно проанализировать, есть ли смысл инвестировать в инфраструктурные компании, на 80% принадлежащие государству, стоит ли ждать увеличения дивидендов, если сейчас это не происходит.

”россети” остаются интересным вариантом в секторе

Инвестиционная идея

Россети – это электросетевая монополия, управляющая распределительными и магистральными сетями практически по всей России (80 регионов).

Мы подтверждаем рекомендацию “Покупать” по обыкновенным акциям Россетей с целевой ценой 1,89 руб. на 12 мес. Рекомендация по привилегированным бумагам “Покупать” с целевой ценой 2,30 руб.

  • Скорректированная прибыль в 1П 2020 составила 54,8 млрд руб. (-9% г/г), что мы считаем хорошим результатом с учетом тех вызовов – теплой зимы и карантинов, с которыми бизнесу пришлось столкнуться в 1-м полугодии. Прибыль 2020П, по нашим оценкам, составит 94 млрд руб.
  • Россети получили полный операционный контроль над ФСК ЕЭС, самой крупной и прибыльной “дочкой” холдинга. Это позитивное для материнской компании событие, которое позволит сократить дисконт в оценке RSTI по отношению к аналогам и повысить рыночную стоимость.
  • Имидж компании улучшился с прогрессом по дивидендам. По итогам 2021 года Россети сделали рекордные выплаты в размере 23 млрд руб. По итогам 2020 года ожидаем сопоставимого платежа 0,106 руб. на 1 обыкновенную акцию, что подразумевает доходность 7%. Акции Россетей могут стать источником дивидендной доходности для инвесторов в условиях низких процентных ставок.
  • Снижение инвестиционной программы с этого года ослабит давление на денежный поток и откроет пространство для поддержания дивидендов и снижения долга.

Краткое описание эмитента

Россети – оператор электрических сетей практически по всей России. Около 78% выработанной электроэнергии передается по сетям ДЗО Россетей. Выручка в основном формируется от передачи электроэнергии, остальное поступает от техприсоединений, продажи э/э и мощности и прочей деятельности.

Россети

Структура капитала. Контрольный пакет акций, 88,04%, принадлежит государству через Росимущество. Капитал разделен на 198,83 млрд обыкновенных и 2,1 млрд привилегированных акции номиналом 1 руб. Free float обыкновенных акций – 11%, привилегированных – 53%.

Стратегия компании

Увеличение доли рынка в России посредством консолидации ТСО. Доля рынка Россетей в 2021 году по НВВ составила 73,3%. Приобретение новых активов и новых клиентов потенциально выгодно для компании, так как дает эффект масштаба, хотя мы отмечаем, что актив активу рознь: наиболее выгодны покупки ТСО в крупных промышленных городах, в отличие от ТСО в загородной местности. В прошлые годы МРСК купили активы в Ижевске, Воткинске, Туле, Воронеже и др.

Ускорить процесс консолидации может повышение требований к качеству услуг, что приведет к увеличению издержек, а также перевод ТСО на эталонный тариф. Снижение рентабельности бизнеса создаст мотивацию собственников к продаже ТСО.

Стратегия-2030 предполагает снижение уровня потерь в сетях до 7,34% в 2030 году с 8,57% в 2021 году. Это одна из крупнейших статей расходов, на которую приходится около 15% выручки и экономия на которых позволит улучшить операционную рентабельность. Отчасти это будет обеспечено установкой “умных счетчиков”, которые позволят снизить коммерческие потери и уменьшить судебные разногласия со сбытами.

Ранее в газете “Коммерсантъ”, со ссылкой на источники в отрасли, появлялась информация о возможной консолидации публичных ДЗО на базе Россетей и переходу на единую акцию. В этом году под полный операционный контроль перешла ФСК ЕЭС, самая прибыльная “дочка”. В отношении остальных РСК перспективы этого сценария пока не очевидны, но в случае его реализации для акционеров Россетей выгодным вариантом стало бы оставление хронически проблемных активов за периметром консолидации.

К 2030 году Россети планируют нарастить нетарифную выручку до 20% в структуре всей выручки. Нетарифные источники выручки, как правило, довольно рентабельны и могут иметь чистую маржу около 50%.

Одним из направлений нетарифной выручки является создание зарядной инфраструктуры для электротранспорта. В Москве уже существует сеть зарядных станций для электробусов. В перспективе в рамках программы “30/30” (30 городов и 30 магистральных трасс) до 2024 году будет построено 770 зарядных станций. Мы считаем, что электротранспорт может стать долгосрочной точкой роста и компенсировать снижение потребления от энергосберегающих технологий, перехода на собственную генерацию и пр., но отмечаем, что ощутимый эффект на прибыль компания почувствует нескоро.

Факторы привлекательности

Россети получили полный операционный контроль над ФСК ЕЭС, самой крупной и прибыльной “дочкой” холдинга. Для материнской компании мы считаем сделку позитивным событием, так как после этого Россети стали больше производственной компанией, нежели управляющим оператором, и дисконт по мультипликаторам к аналогам должен сократиться, а капитализация – повыситься.

В конце 2021 года в СМИ появилась информация о том, что правительство рассматривало возможность снижения доли государства в капитале Россетей в 2022 году посредством допэмиссии акций с целью привлечения инвестиций. По словам главы Россетей в интервью “Коммерсантъ”, допэмиссия акций возможна только после утверждения стратегии, дивидендной политики, изменений в законодательстве по части электросетевого комплекса. Улучшения по этим пунктам, по нашему мнению, приведут к улучшению финансовых показателей и повышению капитализации. Рост капитализации и увеличение free float позволят впоследствии запустить новый раунд переоценки благодаря включению акций в индексы.

Дополнительный анализ:  Рособрнадзор: первые результаты ЕГЭ-2019 говорят об объективности экзаменаторов

Решение резко увеличить дивиденды за 2021 год до рекордных 23 млрд руб. (с учетом промежуточных выплат за 1-й квартал) подтверждает эти планы и способствует росту капитализации. Это значительно улучшило и инвестиционный имидж компании, так как ранее в начислении дивидендов не было системности и доходность по обыкновенным акциям была посредственной.
Россети скоро могут представить новую дивидендную политику как для холдинга, так и для своих ДЗО. СМИ писали о возможном повышении коэффициента выплат до 75% прибыли по РСБУ. Мы считаем символический рост выплат по акциям Россетей в этом году возможным на фоне снижения инвестиционной программы с этого года, даже несмотря на умеренное снижение прибыли в текущем году. На данном этапе компания ставит целью выплачивать дивиденды с доходностью на уровне крупнейших государственных компаний.

Мы считаем существенные улучшения по дивидендной политике возможными после того, как будут одобрены так называемые “сетевые реформы” – повышение платы за льготное техприсоединение, переход тарифов на долгосрочные регуляторные контракты, введение платы за неиспользуемые резервы. Введение платы за свободные резервы позволит получить дополнительную выручку либо (в случае отказа потребителя от мощности) перераспределить ее в пользу новых заявителей, что в итоге позволит оптимизировать программу CAPEX.

Тарифы

На текущий момент тарифы на передачу электроэнергии начисляются на основе:

  • RAB-регулирования (в 12 субъектах присутствия);
  • метода долгосрочной индексации необходимой валовой выручки, НВВ (в 53 субъектах присутствия);
  • метода доходности инвестированного капитала для ФСК ЕЭС.

Мы отмечаем тенденцию на замедление темпов роста тарифов для РСК на фоне постепенного завершения RAB-периода в разных филиалах. На данном этапе Россети хотят внедрить для РСК долгосрочные регуляторные контракты в идеале на 10 лет. Данные долгосрочные соглашения позволят сохранять экономию в компании, и по сути индексироваться будет не НВВ, а сам тариф. Даже при ограничении индексации по принципу “инфляция минус 0,1%” распределительный комплекс сможет за счет этого улучшить рентабельность. Законодательно это пока не оформлено, и мы полагаем, что в случае одобрения данной инициативы переход филиалов будет не одномоментным, а постепенным.

Индексация тарифов магистрального и распределительного комплексов (с 1 июля)

Индексация тарифов магистрального и распределительного комплексов (с 1 июля)

Источник: данные компании

Корпоративные события

Минэнерго предлагает повысить тариф с июля 2021 по 2025 год включительно для клиентов ФСК ЕЭС дополнительно на 0,6% и на 0,2% для распределительных сетей, чтобы профинансировать часть строительства инфраструктуры БАМа и Транссиба в рамках второго этапа, и таким образом ввести для оптового рынка еще одну надбавку, объем которой оценивается в 40 млрд руб. Минэкономики и ФАС до 15 октября рассмотрят вариант введения данной надбавки.

Ранее в качестве альтернативы предлагалось выделить субсидии из бюджета на сумму 134 млрд руб., но, по слухам, шансы на ее получение малы. Если бремя финансирования ляжет на ФСК ЕЭС, то это значительно увеличит долговую нагрузку, снизит прибыль и дивиденды, хотя данный проект можно считать социальной нагрузкой для компании в рамках правительственной программы развития Дальнего Востока. Это также несет в себе риск отражения обесценений после ввода объектов в эксплуатацию.

Инвестиционная программа

Снижение совокупной инвестиционной программы “дочек” на 8% г/г, или 25 млрд руб. (с учетом НДС), в 2020 г. ослабит давление на денежный поток и в будущем откроет пространство для роста платежей акционерам и снижения долга.

Инвестиционная программа, млрд руб. (РСБУ, вкл. НДС)

Инвестиционная программа, млрд руб. (РСБУ, вкл. НДС)

Источник: данные компании

Финансовые показатели

  • Отчет по МСФО отразил снижение прибыли во 2-м квартале на -53% г/г, до 12,8 млрд руб., на фоне сокращения показателей отпуска, отражения обесценения по основным средствам в размере 5,3 млрд руб., а также высокой базы 1П 2021, когда был признан доход от обмена активами с АО “ДВЭУК” на сумму 8 млрд руб. Всего за полгода компания заработала 50,6 млрд руб. прибыли (-26% г/г). Скорректированная прибыль составила 54,8 млрд руб. (-9% г/г), что мы считаем хорошим уровнем с учетом тех вызовов – теплой зимы и карантинов, с которыми бизнесу пришлось столкнуться в 1-м полугодии.
  • Выручка в 1-м полугодии сократилась на 4% г/г на фоне снижения доходов от сопутствующего вида деятельности – продажи электроэнергии и мощности, на 34% г/г. Выручка от передачи электроэнергии, основного бизнеса, показала небольшой рост, на 0,4% г/г.
  • Отчисления в резервы были достаточно низкими, отчасти из-за реструктуризации задолженности, а также типичного для МРСК позднего резервирования.
  • Чистый долг холдинга, по нашим оценкам, сократился за год на 11%, до 442 млрд руб., или 1,69х EBITDA.

Финансовые результаты за 1-ю половину 2020 г. (МСФО), млн руб.

Источник: данные компании, *оценки и расчеты ГК “ФИНАМ”

Источник: данные компании, расчеты и прогнозы ГК “ФИНАМ”

Дивиденды      

По итогам 2021 года компания направила на дивиденды рекордные 23 млрд руб., что соответствует коэффициенту выплат 22% прибыли по МСФО и 17% прибыли по РСБУ.

Потенциально, если правительство решит реализовать планы частичной приватизации Россетей через допэмиссию в 2022 году, то мы предполагаем, что компания будет поддерживать выплаты как минимум на сопоставимом уровне, чтобы сохранять интерес инвесторов. Сокращение программы капитальных затрат может поддержать этот сценарий, и акции Россетей могут стать интересной дивидендной историей на фоне низких процентных ставок.

Наш прогноз по дивиденду 2020П: 0,106 руб. – по обыкновенным акциям (DY 7%) и 0,25 руб. – по привилегированным (DY 12,6%).

История дивидендных выплат и прогноз, руб.

Прогноз по дивиденду

Источник: данные компании, прогноз ГК “ФИНАМ”

Акции на фондовом рынке

Оценочные коэффициенты P/E LTM и EV/EBITDA LTM заметно выросли и превысили средние значения с конца 2021 года в 2,5х и 3,6х соответственно. Мы связываем это с улучшением по дивидендам, сокращением холдингового дисконта после перехода ФСК ЕЭС под полный операционный контроль холдинга, а также меньшей требуемой доходностью по акциям после снижения процентных ставок в России. Эти факторы также помогли акциям Россетей опередить по динамике индекс МосБиржи и индекс электроэнергетики за последний год.

Дополнительный анализ:  Система учета пассажиропотока на основе технологии стереоскопического видения - Control Engineering Russia

Динамика оценочных коэффициентов P/E LTM и EV/EBITDA LTM по обыкновенным акциям Россетей

- "Россети" остаются интересным вариантом в секторе : Обзоры и идеи

- "Россети" остаются интересным вариантом в секторе : Обзоры и идеи

Источник: Reuters

Ребазированная динамика акций Россетей в сопоставлении с индексом МосБиржи и индексом электроэнергетики МосБиржи (%)

Ребазированная динамика акций Россетей в сопоставлении с индексом МосБиржи и индексом электроэнергетики МосБиржи (%)

Источник: Reuters

Оценка

Для оценки справедливой стоимости акций Россетей мы использовали сравнительный метод по мультипликаторам, а также анализ стоимости акций по собственной дивидендной доходности.

Оценка по мультипликаторам относительно компаний-аналогов

Оценка по мультипликаторам включала аналоги из электросетевого комплекса России (вес 50%), электроэнергетических компаний с присутствием в сегменте передачи электроэнергии из развивающихся стран (вес 40%) и развитых стран (вес 10%). Поскольку российский рынок торгуется с дисконтом не только относительно развитых стран, но и развивающихся, то к иностранным аналогам был применен страновой дисконт 35%. Мы использовали и холдинговый дисконт 15% при сравнении с российскими аналогами.

По нашим оценкам, целевая капитализация обыкновенных акций Россетей составляет 429 млрд руб., или 2,16 руб. на акцию, что предполагает недооцененность на 48% при текущем курсе.

Акции Россети ао: сравнение с компаниями-аналогами по мультипликаторам

Источник: Thomson Reuters, расчеты ГК “ФИНАМ”

Анализ по собственной дивидендной доходности

Целевая капитализация RSTI составляет, по нашим оценкам, 324 млрд руб., или 1,63 руб. на акцию, при прогнозном DPS 2020Е 0,106 руб. и целевой DY 6,5%.

Усредненная целевая капитализация на 12 мес. – 377 млрд руб., или 1,89 руб. на акцию, что на 30% выше текущего курса 1,46 руб. Мы подтверждаем рекомендацию “Покупать”.

Целевую цену по привилегированным акциям мы оцениваем в 2,30 руб. исходя из прогнозного DPS 2020Е 0,25 руб. и целевой DY 11%. Потенциальная доходность в течение года может составить 14%, по нашим оценкам, а полная доходность с учетом дивидендов – 27%. Рекомендация – “Покупать”.

Техническая картина

На недельном графике обыкновенные акции RSTI торгуются в рамках восходящего канала. Для открытия длинных позиций считаем оптимальным диапазон 1,3–1,4. Целью выступают уровни 1,7 и 1,9–2,0.

Акции Россетей

Привилегированные акции Россетей консолидируются выше поддержки 2,0. Сопротивление пролегает в диапазоне 2,3–2,45. Уровни поддержки – 2 и 1,75.

Префы Россетей

Источник: Thomson Reuters

Стоимость акций

Стоимость акций «Россетей» (RSTI) на сегодня составляет 1,4122 руб. Это цена на 31 мая 2021 года. Акции торгуются на фондовых биржах. За прошедшие сутки бумага упала в цене на 0,07%.

Если обратить внимание на историю стоимости ценных бумаг, за неделю акции выросли на 0,26%, за месяц упали в цене на 0,94%. За прошлый год ценные бумаги подешевели на 14,57%.

Основной владелец акций «Россетей» распоряжается компанией через Федеральное агентство по управлению государственным имуществом. Общее количество акций «Россетей» – 200 млрд, они могут быть обыкновенными и привилегированными. Котируются на российском фондовом рынке и на Лондонской фондовой бирже.

Российские граждане или нерезиденты могут приобрести акции энергетической корпорации на Московской бирже. При этом физические лица вправе вести операции только с помощью профессиональных брокеров.

Текущая цена привилегированных акций — 2,034 руб. По прогнозу курс поднимается в течение суток. Сейчас рост составил 1,7%.

Финансовые показатели энергетического предприятия

Производственные показатели акционерного общества (объемы передаваемой энергии) растут небольшими темпами, всего до 2% в год. При этом на инвестиции, покупку новых активов, обновление старых мощностей компания регулярно направляет большую часть чистой прибыли.

Динамика финансовых показателей:

  • на 5-7% в год растут активы компании;
  • низкий уровень закредитованности — 40%;
  • рост выручки составил 34% за последние 5 лет;
  • чистая прибыль волатильна, был момент, когда годовой показатель падал на 42%;
  • рентабельность капитала низкая, составляет 5-7%.

Интересно! Обзор криптовалюты Tether (Тизер) и прогноз на 2021 год

На заметку! Основное влияние на получение прибыли оказывает обесценивание уже имеющихся активов. Старые сети изнашиваются, постоянно списываются, что приводит к убыткам для компании. Этим объясняется низкий показатель рентабельности.


«Россети» опубликовали финансовый отчет за первый квартал 2021 года:

  • Чистая прибыль составила 40,4 млрд руб., что на 6,9% больше показателя за аналогичный период прошлого года.
  • Выручка увеличилась на 9% и составила 285,9 млрд руб.
  • Показатель EBIDTA вырос на 4,4% — до 93,3 млрд руб.
  • Операционные расходы выросли с 213,3 до 235,43 млрд руб.
  • Операционная прибыль составила 54,15 млрд руб. Показатель пошел в рост на 5,8%.

Форум по акциям rosseti ao (rsti) —

Дисклеймер: Fusion Media не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки, графики и сигналы форекс. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска. Торговля на рынке Форекс может не подходить для всех инвесторов. Спекулируйте только теми деньгами, которые Вы можете позволить себе потерять.

Fusion Media напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Версия этого документа на английском языке является определяющей и имеет преимущественную силу в том случае, если возникают разночтения между версиями на английском и русском языках. Таким образом, Fusion Media не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Вы ищете акции, котировки или графики форекс? Взгляните на портал Investing.com – лучший технический анализ и современный экономический календарь к вашим услугам!

Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий

Adblock
detector