Роль финансовой отчетности в анализе

Организация
Общество с ограниченной
ответственностью «Союз»

Идентификационный
номер налогоплательщика

Предоставление 
услуг по монтажу, ремонту и Вид 
деятельности прочих
машин специального
назначения Организационно-правовая
форма         форма
собственности Общество с ограниченной
ответственностью

Местонахождение (адрес)
г.Оренбург

О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
за год 2004 г.

Дата (год, месяц число) Организация
Общество с ограниченной
ответственностью «Союз»

Вид деятельности 
Предоставление услуг
по монтажу,
ремонту и ая
форма           
форма собственности Общество
с ограниченной ответственностью

Общества 
и используется им самостоятельно (распределяется
между

участниками
Общества пропорционально их долям 
в уставном капитале; для

формирования 
фондов). Общее собрание участников
вправе изменить порядок

Общество 
не вправе объявлять и распределять
прибыль:

Мне была представлена
бухгалтерская отчетность организации 
за 2004 г. в составе Бухгалтерского
баланса за 2004 (Приложение 1) и Отчета
о прибылях и убытках (Приложение
2), на основании которых была составлена
экономическая

Анализ экономических 
показателей предприятия за 2003-2004
гг. показывает увеличение: выручки на
127,95%, чистой прибыли на 150,9%. Фонд заработной
платы вырос на 15,5%, средняя зарплата 1
работника за года увеличилась на 15,7%.
Себестоимость продукции тоже увеличилась
на 98,9%, но темп ее прироста меньше, чем
темп прироста выручки. Произошло снижение
среднегодовой стоимости активов, это
произошло за счет снижения дебиторской
задолженности, что является положительным
моментом.

В результате
сопоставления активов и обязательств
по балансу на начало и конец года
видно, что во всех пропорциях наблюдается
достаточное количество быстро- медленно- и труднореализуемых
активов предприятия для оплаты  
наиболее срочной, краткосрочной и долгосрочной  
кредиторской задолженности.

По данным
баланса коэффициент автономии 
на начало отчетного периода составлял
0,94, на конец — 0,92 что говорит о том, что почти
все активы (92-96%) сформированы за счет
собственного капитала. Предприятие обладает
нормальной устойчивостью, достаточной
независимостью и возможностями для проведения
независимой финансовой политики.

Коэффициент
финансовой независимости составляет
на начало 0,21, на конец — 0,05. Это означает,
что на рубль собственного капитала
предприятие привлекало от 21 до 5 копеек
заемного капитала, т.е. кредиторы все 
меньше участвуют в финансировании
предприятия. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами —
0,82 и 0,95, что больше рекомендуемых значений
и свидетельствует об устойчивом финансовом
состоянии. Зависимость предприятия от
внешних источников мала, то есть кредиторы
практически не участвуют в финансировании
предприятия.

По данным
показателям финансовое состояние 
предприятия в целом можно 
характеризовать как устойчивое,
что обеспечивается высокой долей 
собственного капитала, это предполагает
стабильность его деятельности и в
будущем году.

Анализ рентабельности,
проведенной по бухгалтерской отчетности
за два года (2003-2004 гг.) по всем    
коэффициентам, рассчитанным в таблице
2, свидетельствует об улучшении 
экономических коэффициентов: рентабельности
от продаж с 0,169 (16,9%) в 2003 г. до 0,275 (27,5%) в
2004г финансовой — с 0,070 (7,0%) в 2003
г. до 0,185 (18,5%) и экономической рентабельности
с 0,052 (5,2%) до 0,146(14,6%).

Такие же неплохие
результаты при расчете показателей 
деловой активности: ускорилась оборачиваемость
активов (с 0,216 до 0,585), оборачиваемость
запасов (с 0,179 до 0,424), которые характеризуют,
сколько раз активы и запасы оборачиваются
в течение года;   которая характеризует объем
производства или реализации, приходящейся
на рубль среднегодовой стоимости основных
фондов, увеличилась с 7,297 руб. в 2003 г. до
13,957 руб. в 2004 г.

Все экономические 
показатели свидетельствуют о достаточно
прочном финансовом положении предприятия,
чтобы определить причины увеличения
выручки, прибыли необходим более глубокий
анализ.

Финансовое 
состояние предприятия и его 
устойчивость в значительной степени 
зависят от того, каким имуществом
располагает предприятие, в какие 
активы вложен капитал и какой доход
они ему приносят. Сведения о размещении
капитала, имеющегося в распоряжении предприятия,
содержатся в активе баланса. Каждому
виду размещенного капитала соответствует
определенная статья баланса. По этим
данным можно установить, какие изменения
произошли в активах предприятия, какую
часть составляет недвижимость предприятия,
а какую — оборотные активы и как изменились
источники образования этих активов.

Проведенный
анализ показал, что за отчетный период
основные средства в общем составе активов
в абсолютных величинах увеличились с
1173 до 1623 тыс. руб их доля в общем составе активов
увеличилась на 3,05 а долгосрочные вложения
в абсолютных величинах уменьшились с
701 до 461 тыс. руб., и их доля (относительная
величина) в общем составе активов уменьшилась
на 0,06% в то же время доля внеоборотных
активов в общем составе активоувеличилась
на 2,99

Доля оборотных 
средств в общем составе активов 
несколько уменьшилась на те же 2,99%.
Можно определить, какие статьи оборотных
активов и на сколькизменились: увеличилась
доля запасов в активах с 7652 до 11527 тыс.
руб. 23,93%, наибольшие изменения
коснулись дебиторской задолженности
– уменьшилась с 24060 до 2280
их доля в составе активов уменьшилась
на 52,15%.

При сравнении 
валюты баланса, видно, что она уменьшилась 
на 12672 тыс. руб. и   основные изменения 
валюты баланса приходятся на изменение 
дебиторской задолженности (+171,87%), в 
то же время изменение запасов 
в общем составе изменений 
составляет -30,58%, изменение денежных средств
-29,28%, изменение краткосрочных финансовых
вложений -15,78%.

Роль бухгалтерской отчетности
при проведении анализа

1.1.
Требования, предъявляемые к составлению
бухгалтерского

Результаты 
в любой сфере бизнеса зависят 
от наличия и эффективности использования 
финансовых ресурсов, которые приравниваются
к кровеносной системе, обеспечивающей
жизнедеятельность предприятия. Поэтому
забота о финансах является отправным
моментом и конечным результатом деятельности
любого субъекта хозяйствования. В условиях
рыночной экономики эти вопросы имеют
первостепенное значение; выдвижение
на первый план финансовых аспектов деятельности
субъектов хозяйствования, возрастание
роли финансов является характерной чертой
и тенденцией во всем мире.

Чтобы выжить
в условиях рыночной экономики и 
не допустить банкротства предприятия,
необходимо при помощи финансового
анализа своевременно выявлять и устранять 
недостатки в финансовой деятельности
и находить резервы улучшения состояния
предприятия и его платежеспособности.

Результативность 
финансового анализа во многом зависит 
от организации и совершенства его 
информативной базы. Основным источником
информации для осуществления финансового
анализа является отчетный бухгалтерский
баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках
(форма №2), приложения к нему, а также соответствующие
таблицы бизнес-плана предприятия.

В данной курсовой
работе раскрывается сущность бухгалтерского
баланса, его роль в управлении предприятием
и оценка финансового положения.

Финансовое 
положение предприятия и перспективы 
его изменения находятся под 
влиянием не только факторов финансового 
характера, но и многих факторов вообще
не имеющих стоимостной оценки. В их числе:
возможные политические и общеэкономические
изменения, перестройка организационной
структуры управления отраслью или предприятием,
профессиональная и общеобразовательная
подготовка персонала и т.п.

Одно из существенных
ограничений баланса — заложенный в 
нем принцип использования цен 
приобретения. Все основные и оборотные 
средства оцениваются по текущим 
ценам их приобретения. В условиях
инфляции, роста цен, низкой основных средств многие
статьи отражают совокупность одинаковых
функциональному назначению, но разных
по стоимости учетных объектов.

Естественно,  
существенно   снижаются   результаты  
деятельности предприятия, реальная оценка
его хозяйственных средств, «цены»
предприятия в целом.

Одна из главных 
целей функционирования предприятия 
получение прибыли. Однако именно этот
показатель отражен в балансе 
недостаточно полно. Представленная в 
нем абсолютная величина накопленной 
прибыли в отрыве от затрат и оборота 
реализации не показывает, в результате
чего сложилась именно такая ее величина.
Представленная в балансе прибыль может
в принципе быть прибылью совершенно разновеликих
по размеру оборота и используемых ресурсов
предприятий.

Необходимо 
еще раз подчеркнуть, что итог
баланса вовсе не отражает той суммы средств,
которой реально располагает предприятие,
его так сказать, «стоимостной оценки».
Основная причина состоит в возможном
несоответствии балансовой оценки хозяйственных
средств реальным условиям вследствие
инфляции, конъюнктуры рынка и т.п.

Целью курсовой
работы является изучение формы №1
бухгалтерской финансовой отчетности
«Бухгалтерский баланс», проведение  
анализа статей активов и пассивов
бухгалтерского баланса на примере
000 «Союз», выявление результатов 
анализа как основы для принятия управленческих
решений.

Основными
задачами, поставленными при написании 
курсовой работы, являются:

ГЛАВА
1. РОЛЬ БУХГАЛТЕРСКОЙ 
ОТЧЕТНОСТИ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ
АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ 
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Бухгалтерская
отчетность организации служит основным
источником информации о ее деятельности.
Значение бухгалтерской документации
состоит в том, что она является основой
проведения анализа хозяйственной деятельности
организации. Полный всесторонний анализ
отчетности необходим, прежде всего, собственникам
и администрации для принятия управленческих
решений. К бухгалтерской отчетности предъявляют
требования, которые могут повлиять на
построение ее форм.   К общим требованиям
к бухгалтерской отчетности относятся
следующие:

Организации
следует иметь в виду, что в 
бухгалтерскую отчетность должны включаться
показатели, необходимые для создания
достоверного и полного представления 
о финансовом положении организации,
финансовых результатах ее деятельности
и всех изменениях.

Большое значение
придается требованию существенности.
Показатесчитается существенным,
если его не раскрытие может повлиять а
экономические решения заинтересованных
пользователей, принимаемых основе отчетной информации.
Существенной признается сумма, отношекоторой
к общему итогу соответствующих данных
за отчетный год составляет не менее пяти
процентов.

В соответствии
с требованием сопоставимости, по
каждому числовому показателю бухгалтерской 
отчетности (кроме отчета за первый период)
должны быть приведены данные минимум
за два года — отчетный и предшествующий
отчетному.

Наибольший 
объем информации, необходимой для 
анализа, содержит бухгалтерский баланс
(Приложение А), актив которого характеризует
имущество организации, его состав и состояние
в денежной форме. В Российской Федерации
актив баланса строится в порядке возрастающей
ликвидности средств, то есть в прямой
зависимости от скорости превращения
этих активов в денежную форму.

Пассив баланса
отражает состав и состояние прав на имущество,
возникающее в процессе хозяйственной
деятельности организации у предпринимателей,
акционеров, государства, инвесторов,
банков и др. Все обязательства организации
делятся между собственниками и третьими
лицами. Обязательства
перед собственниками состоят из капитала,
который организация получает от акционеров
и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных
взносов, и из капитала, который организация
генерирует в процессе своей деятельности,
реинвестируя прибыль. Внешние
обязательства    бывают долгосрочными
или краткосрочными и представляют собой
юридические права инвесторов или кредиторов
на имущество организации. Статьи пассива
группируются по степени срочности погашения
(возврата) обязательств.

Баланс позволяет
оценить эффективность размещения капитала, достаточность
для текущей хозяйственной деятельности
и развития, раз структуру заемных средств,
и эффективность их привлеченаиболее важные статьи баланса
расшифровываются в приложении к балансу

В соответствии
с Законом РФ «О бухгалтерском 
учете» и Положением по ведению бухгалтерского
учета и бухгалтерской отчетности
(приказ Минфина РФ от 29 июля 1998 г. №
34н) бухгалтерская отчетность коммерческих
организаций предоставляется собственниками
(учредителями) организации в соответствии
с учредительными документами; налоговым
органам; другим государственным органам,
на которые возложена проверка отдельных
сторон деятельности организации; органам
Государственной статистики для обобщения
и публичного использования информации
внешними пользователями.

Бухгалтерская
отчетность организации должна включать
показатели деятельности филиалов, представительств
и иных структурных подразделений,
в том числе выделенных на самостоятельный 
баланс.

Годовая бухгалтерская
отчетность составляется за отчетный
год, т.е. с 1 января по 31 декабря календарного
года, и представляется названным выше
пользователям после утверждения учредителями
или общим собранием акционеров не ранее
60 дней и не позднее 90 дней по окончании
года.

При наличии 
у организации дочерних и зависимых 
обществ, основное общество, помимо собственной 
бухгалтерской отчетности, составляет
сводную отчетность группы взаимосвязанных 
организаций, которая представляется
Минфину РФ, Минэкономики РФ и Государственному
комитету РФ по статистике не позднее
1 августа следующего года.

Баланс позволяет 
оценить эффективность размещения
капитала, его достаточность для 
текущей хозяйственной деятельности
и развития, размер и структуру 
заемных средств, и эффективность
их привлечения. Некоторые наиболее важные
статьи баланса расшифровываются в приложении
к балансу

Вместе с 
данными ф. № 2 «Отчет о прибылях
и убытках» (Приложение Б), ф. № 3 «Отчет
об изменениях капитала» ф. № 4 «Отчет
о движении денежных средств» (Приложение
В) и ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому
балансу» баланс позволяет оценить финансовое
состояние организации, рентабельность
ее деятельности, реализованной продукции,
определить величину чистой прибыли, остающейся
в распоряжении организации, поток денежных
средств и

1.1. Требования,
предъявляемые к составлению 
бухгалтерского баланса

Вертикальный анализ финансовой отчетности

Вертикальный анализ финансовой отчетности проводится в целях определения общего финансового состояния, поскольку все суммы за данный год конвертируются в проценты от основного компонента финансовой отчетности. Анализ по вертикали или по размеру позволяет увидеть состав каждого финансового отчета и определить, произошли ли существенные изменения.

После того, как общая сумма активов каждого года устанавливается как 100% (или общие обязательства плюс акционерный капитал, поскольку суммы должны быть сбалансированы), суммы различных счетов рассчитываются в процентах от общей суммы активов.

Когда расчет завершен, сумма процентов всех счетов активов должна быть равна 100%. Величина в процентах по всем счетам обязательств и собственного капитала также будет равна 100% (см. таблицу ниже).

Табл. 3. Пример анализа финансовой отчетности

Вертикальный анализ баланса будет отвечать на вопросы, касающиеся счетов активов, обязательств и капитала:

• Какой процент от общих активов классифицируется как оборотные активы? Какой процент от общей суммы обязательств и акционерного капитала составляют текущие обязательства? Какова доля запасов в активах? Со временем эта доля изменяется? Если «Да», то увеличивается или уменьшается?*
  *Ответы могут привести к дополнительным вопросам: Если доля растет, может ли это указывать на то, что компания испытывает трудности с продажей своих запасов? Если «Да», то это из-за усиления конкуренции в отрасли или, возможно, устаревания запасов этой компании?
• Какой процент от общих активов составляет дебиторская задолженность? Со временем доля значительно изменяется? Если «Да», то увеличивается или уменьшается?*
  *Ответы могут привести к дополнительным вопросам: Если доля растет, может ли это указывать на то, что компания испытывает трудности с оплатой дебиторской задолженности? Если она снижается, это может означать, что компания ужесточила свою кредитную политику? Возможно, компания теряет продажи, которые она могла бы осуществить с менее жесткой кредитной политикой?
• Каков состав структуры капитала или, другими словами, какой процент от общего объема активов составляют обязательства? Какой процент приходится на акционерный капитал?

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках помогает ответить на вопросы:

• Какова доля выручки от реализации проданных товаров?
• Каков процент валовой прибыли?
• Какова совокупность расходов (в процентах), которые компания понесла в этот период?

Экспресс анализ финансовой отчетности, в приведенном выше примере за три года, показывает, что организация является довольно стабильной. Экспресс анализ финансовой отчетности будет более значимым, если сравнить показатели со средними показателями конкурентов или отрасли в целом, а также показателями за длительный период времени для одной компании. Если отмечены некоторые необоснованные колебания для одной компании с течением времени и/или проценты существенно отличаются от средних по отрасли, следует учитывать возможность искажения финансовой отчетности.

Пример реализации финансового анализа в WA

Возможности «WA:Финансист» по формированию любой произвольной финансовой отчетности на примере «Анализа финансовой отчетности»

«WA:Финансист» позволяет настроить различную отчетность с помощью конструктора «Произвольная отчетность» путем загрузки шаблонов формата excel и их заполнения по плановым или фактическим данным: внутренним данным собственно «Финансиста» или данным из внешних учетных систем.

В статье «Анализ фин.отчетности» на нашем сайте дано описание вариантов финансового анализа и примеры расчета коэффициентов ликвидности для отчета «ОДДС». Посмотрим, как настраивается его заполнение в «WA:Финансист».

Первым делом выполняется действие загрузки макета отчета из файла формата excel:

Макет загружается точно в том виде, как настроен в excel:

Варианты источников могут быть следующие:

• Заполнение по какой-либо формуле на основании ячеек текущего отчета или других отчетов;
• Заполнение по данным, хранящимся внутри системы «WA:Финансист» или во внешних учетных системах на платформе 1С.

В Настройках отчета хранится список всех настроенных/доступных для него источников:

После определения списка источников их нужно указать в каждой ячейке отчета:

После выполнения вышеперечисленных действий для всех ячеек отчета он формируется автоматически по данным, указанным в отборах отчета и отборах источников:

Суммы, сформированные в отчете, можно расшифровать по источникам их получения:

В качестве резюме можно описать процесс настройки финансовой отчетности по шагам:

Коэффициентный анализ показателей финансовой отчетности

Методы анализа финансовой отчетности, как было указано выше, помимо горизонтального и вертикального анализа, включают коэффициентный анализ.

Существуют десятки различных коэффициентов, с помощью которых можно анализировать финансовую отчетность. В данной статье приведем несколько важных показателей и сгруппируем их по пяти основным категориям. Коэффициенты представлены в упрощенном виде, чтобы сделать их более понятными.

1. Коэффициенты ликвидности
2. Коэффициенты рентабельности
3. Коэффициенты платежеспособности
4. Показатели операционной эффективности
5. Показатели движения денежных средств

Коэффициенты ликвидности

Ликвидность компании – способность выполнять краткосрочные финансовые обязательства. Анализ ликвидности проводится путем сравнения наиболее ликвидных активов компании, которые могут быть легко конвертированы в деньги, с ее краткосрочными обязательствами.

В целом, чем выше уровень покрытия ликвидными активами краткосрочных обязательств, тем лучше. Если компания имеет низкий уровень покрытия, то это может быть признаком того, что ей будет сложно выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства, а значит вести текущие операции.

В кризисные времена для бизнеса или экономики компания с недостаточной ликвидностью может быть вынуждена принять жесткие меры для выполнения своих обязательств. Эти меры могут включать ликвидацию производственных активов, продажу запасов или даже продажу бизнес-единицы, что в свою очередь может нанести ущерб, как краткосрочной жизнеспособности компании, так и долгосрочному финансовому здоровью.

Расчет коэффициентов ликвидности основан на показателях текущих активов компании и текущих обязательств, взятых из формы баланса фирмы.

Примеры коэффициентов ликвидности:

• Коэффициент текущей ликвидности;
• Коэффициент быстрой ликвидности;
• Коэффициент денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности – способность компании покрывать свои краткосрочные обязательства текущими активами.

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности, равный 1,0 или выше, свидетельствует о том, что компания имеет хорошие возможности для покрытия своих текущих или краткосрочных обязательств. Значение коэффициента менее 1,0 может быть признаком проблем или финансовых трудностей.

Коэффициент быстрой ликвидности представляет собой дополнение и уточнение коэффициента текущей ликвидности, с помощью которого измеряется уровень наиболее ликвидных текущих активов, которые доступны для покрытия текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности более консервативен, чем текущий коэффициент, поскольку он исключает запасы и другие текущие активы, которые, как правило, сложнее превратить в деньги.

(Эквиваленты денежных средств + товарные ценные бумаги + дебиторская задолженность)/Текущие обязательства

Коэффициент денежных средств – еще одно измерение способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства.

(Денежные средства + рыночные ценные бумаги)/Текущие обязательства

Коэффициенты рентабельности

В эту группу входят различные показатели прибыльности. Эти коэффициенты, так же как и показатели операционной деятельности, дают пользователям детальное представление о том, насколько хорошо компания использует свои ресурсы для получения прибыли и увеличения акционерной стоимости.

Долгосрочная рентабельность компании имеет очень большое значение, как для «живучести» компании, так и для акционеров. Именно эти коэффициенты могут дать понимание обо всех составляющих прибыли. В эту группу входят четыре важнейших показателя прибыли, которые отражаются в разных разделах отчета о прибылях и убытках.

В отчете о прибылях и убытках есть четыре уровня прибыли: валовая прибыль, операционная прибыль, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. Термин «маржа» может относиться к абсолютному числу для данного уровня прибыли и/или к числу в процентах от чистых продаж/выручки. Анализ рентабельности использует расчет в процентах, чтобы обеспечить комплексную оценку прибыльности компании за 3-5 лет по сравнению и с аналогичными компаниями, и с отраслевыми показателями.

Цель анализа маржи – выявить положительные/отрицательные тенденции в прибыли компании. В значительной степени это качество и рост доходов компании, которые способствуют цене ее акций.

Валовая маржа = Валовая прибыль/Чистые продажи (выручка)

Операционная маржа = Операционная прибыль/Чистые продажи (выручка)

Маржа по прибыли до налогообложения = Прибыль до налогообложения/Чистые продажи (выручка)

Чистая маржа = Чистая прибыль/Чистые продажи (выручка)

Коэффициенты задолженности

Коэффициент задолженности компании – отношение общей суммы долга к совокупным активам. Общая задолженность включает, как краткосрочную, так и долгосрочную задолженность. Существует несколько коэффициентов долговых обязательств, которые дают пользователям представление об общей долговой нагрузке компании, а также о соотношении собственного капитала и долга.

Долговые коэффициенты могут использоваться для определения общего уровня финансового риска, с которым сталкивается компания и ее акционеры. В целом, чем больше сумма долга, тем выше потенциальный уровень финансовых рисков, с которыми бизнес может столкнуться, включая банкротство.

Долг – это форма финансового рычага. Чем больше рычаг компании, тем выше уровень финансового риска. С другой стороны, определенный рост кредитного плеча может способствовать росту компании. Хорошо управляемые компании ищут оптимальное количество финансовых рычагов для своей конкретной ситуации.

• Коэффициент задолженности;
• Отношение долга к собственному капиталу.

Коэффициент задолженности сравнивает общий долг компании с ее совокупными активами. Это дает кредиторам и инвесторам представление относительно размера рычага, используемого компанией. Чем ниже процент, тем меньший рычаг используется компанией, и тем сильнее ее позиция. В целом, чем выше отношение, тем больше риск, который компания принимает на себя.

Коэффициент задолженности = Общая сумма обязательств/Общая сумма активов

Отношение долга к собственному капиталу – еще один коэффициент, который сравнивает общую сумму долга компании с ее совокупным акционерным капиталом. Это оценка доли баланса компании, которая финансируется поставщиками и кредиторами.

Как и у предыдущего коэффициента, более низкие показатели означают, что компания использует меньшее кредитное плечо и имеет более устойчивую позицию.

Показатели операционной эффективности

Каждый из коэффициентов этой группы имеет разные входные данные и измеряет различные сегменты общей операционной эффективности компании. Эти коэффициенты дают пользователям представление об эффективности и управлении компанией в течение измеряемого периода.

Эти коэффициенты показывают, насколько эффективно компания использует свои активы для получения дохода, насколько эффективно компания конвертирует продажи в деньги, как использует свои ресурсы для генерации продаж и увеличения акционерной стоимости. В целом, чем выше эти коэффициенты, тем лучше для акционеров.

Примеры коэффициентов операционной эффективности

• Фондоотдача;
• Коэффициент продаж (доходов) на одного сотрудника;
• Коэффициент операционного цикла.

Фондоотдача – коэффициент, который является показателем эффективности основных фондов компании (основных средств) в отношении генерирования продаж. Для большинства компаний инвестиции в основные средства представляют собой самый большой компонент совокупных активов. Этот коэффициент предназначен для отражения эффективности компании в управлении этими значительными активами. Чем выше годовой коэффициент, тем лучше.

Фондоотдача = Выручка/Основные средства

Коэффициент продаж (доходов) на одного сотрудника. В качестве показателя производительности персонала этот коэффициент показывает объем продаж или выручку, в расчете на одного сотрудника. Чем выше показатель, тем лучше. В этом измерении трудоемкие предприятия (например, предприятия розничной торговли) будут менее производительными, чем высокотехнологичные, высокопроизводительные производители.

Продажи на одного сотрудника = Выручка/Количество сотрудников (среднее)

Показатели движения денежных средств

В этой группе рассматриваются индикаторы денежных потоков, в которых основное внимание уделяется объему генерируемых денежных средств и системы обеспечения финансовой устойчивости, которую получает компания. Эти коэффициенты могут дать пользователям еще один взгляд на финансовое состояние и эффективность компании. Коэффициенты этой группы используют денежный поток в сравнении с другими показателями компании.

Примеры коэффициентов денежных средств:

• Коэффициент операционного денежного потока к продажам;
• Коэффициент чистого денежного потока к операционному денежному потоку;
• Коэффициенты покрытия денежного потока.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам – соотношение, выраженное в процентах, операционного денежного потока компании с ее чистыми продажами или доходами, что дает инвесторам представление о способности компании превращать продажи в денежные средства.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам = Операционный денежный поток/чистые продажи (доход)

Коэффициент свободного денежного потока к операционному денежному потоку измеряет взаимосвязь свободного денежного потока и операционного денежного потока. Свободный денежный поток чаще всего определяется как операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат, который в анализе считается существенным оттоком средств для поддержания конкурентоспособности и эффективности компании. Денежный поток, оставшийся после этого вычета, считается «свободным» денежным потоком, который становится доступным для использования в целях расширения, приобретения бизнеса и/или обеспечения финансовой стабильности. Чем выше процент свободного денежного потока, встроенного в операционный денежный поток компании, тем выше финансовая устойчивость компании.

Свободный денежный поток к операционному денежному потоку = (Операционный денежный поток – капитальные затраты)/Операционный денежный поток.

Таким образом, финансовое состояние организации определяется на основе анализа финансовой отчетности. Финансовый анализ по данным отчетности использует следующие методы анализа финансовой отчетности: горизонтальный, вертикальный и коэффициентный. Данный анализ удобно проводить в автоматизированной системе, например, «WA: Финансист», которая позволяет с помощью специального инструмента произвольных отчетов рассчитывать любые коэффициенты, а также проводить горизонтальный и вертикальный анализ отчетности.

Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности

Обычно проведение анализа финансовой отчетности начинается с горизонтального анализа. Горизонтальный анализ финансовой отчетности предполагает, что компания работает в течении нескольких периодов, при этом данный анализ фокусируется на тенденциях и изменениях в финансовых отчетах с течением времени. Наряду с суммами, представленными в финансовых отчетах, горизонтальный анализ может помочь пользователю финансовой отчетности видеть относительные изменения с течением времени и выявлять позитивные или, возможно, тревожные тенденции.

Рассмотрим анализ финансовой отчетности предприятия на примере. Возможен анализ различных форм финансовой отчетности. Мы будем использовать отчет о прибылях и убытках (показанный ниже), чтобы объяснить, как можно подготовить трехлетний горизонтальный анализ.

Сравнительный отчет о прибылях и убытках

Табл.1. Пример анализа финансовой отчетности

В данном подходе к горизонтальному анализу назначается базовый год, а сумма каждой статьи финансовой отчетности в последующие годы конвертируется в процент от суммы за базовый год. Предполагая, что 2014 год является базовым, доходы за 2015 и 2016 годы составили 108% и 120% от суммы базового года.

Аналогичные вычисления были сделаны для остальных элементов отчета о прибылях и убытках, как показано ниже.

Табл. 2. Пример анализа финансовой отчетности

Из этого экспресс анализа финансовой отчетности можно сделать выводы о некоторых интересных тенденциях. Суммы и проценты в долларах для каждой статьи финансового отчета увеличивались с каждым годом, но тенденции по каждому пункту отличались. Например, в 2016 году, когда выручка составляла 120% от суммы базового года, себестоимость проданных товаров была меньше – всего 115% от суммы базового года. Возможно, компания повысила отпускные цены и/или снизила стоимость запасов.

Обратите внимание, что чистая прибыль за 2016 год составила 187% от суммы базового года; хотя операционные расходы увеличились до 123% от суммы базового года, что было более чем компенсировано благоприятными тенденциями в доходах и себестоимости проданных товаров.

В дополнение к сопоставлениям с базовым годом могут быть проанализированы суммарные и процентные изменения от одного года к другому. Например, выручка за 2015 год увеличилась на 8 000 долл. или на 8% по сравнению с предыдущим годом, а доходы за 2016 год увеличились на 12 000 долл. или 11,1% по сравнению с предыдущим годом.

Как выбрать базовый год? По сути, выбор базового года зависит от конкретного пользователя финансовой отчетности. Например, когда инвестор пытается решить, покупать или продавать акции компании в момент, когда компания испытала значительные изменения, например, приход нового руководства или разработка новой линейки продуктов. В такой ситуации, возможно, за базовый год будет принят последний год перед изменениями.

Являются ли эти пропорциональные увеличения, которые мы рассчитали для вышеприведенного примера, положительными? Возможно, что конкуренты в той же отрасли показывают еще больший рост. Чтобы интерпретировать пропорциональные изменения, пользователю потребуется дополнительная информация – отраслевые средние показатели и/или показатели другой компании, которую пользователь финансовой отчетности также рассматривает в инвестиционных целях.

Роль бухгалтерской отчетности при проведении аналитических процедур

Значимость бухгалтерской отчетности для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия многоаспектна и может быть рассмотрена как в рамках теории бухгалтерского учета и финансов, так и с позиции практикующих бизнесменов и специалистов. Прежде всего, следует отметить, что концепция составления и публикации отчетности является краеугольным камнем системы национальных стандартов бухгалтерского учета в большинстве экономически развитых стран. Безусловно, этот факт неслучаен. Чем же объясняется такое внимание к отчетности? Логика здесь достаточно очевидна. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынках капитала. Привлечь потенциальных инвесторов и кредиторов возможно лишь путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, т.е. в основном с помощью своей отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования. Связь бухгалтерии и финансов, вне всякого сомнения, может быть охарактеризована в различных аспектах. В частности, отметим, что, вероятно, не случайно бухгалтерскую отчетность в экономически развитых странах нередко называют финансовой.

Приоритетная роль бухгалтерской отчетности как основного средства коммуникации проявляется в том, что ее цели и требования, к ней предъявляемые, являются краеугольным камнем при разработке концептуальных основ теории бухгалтерского учета, получивших достаточно широкую известность в англоязычных странах Запада. Значительный вклад в их формализацию внесли такие известные западные теоретики, как У. Патон, Г. Свини, А. Литлтон и др.

Одним из важнейших принципов бухгалтерского учета является принцип достаточной аналитичности генерируемых в системе и отражаемых в отчетности данных. Очевидно, что далеко не любые полезные сведения могут быть отражены непосредственно в отчетности, часть их приходится давать дополнительно в виде приложений и примечаний к отчетности, аналитических записок, схем, графиков. Это актуализирует проблему содержания и структурирования бухгалтерского отчета. Данная проблема должна рассматриваться в двух аспектах: допустимая степень унификации отчетных форм и собственно структурное представление годового отчета, а ее решение возможно на основе обобщения отечественного опыта, существующего состояния теории и практики подготовки отчетности, практики зарубежных стран, рекомендаций международных учетных стандартов.

Цели бухгалтерской отчетности, как и анализа, определяются потребностями пользователей. Поэтому она должна содержать данные о результатах финансово-хозяйственной деятельности, а также о текущем финансовом положении и происшедших в нем изменениях за отчетный период.

Конкретизация целей бухгалтерской отчетности может быть выполнена различными способами; чаще всего строят иерархическую структуру дерева целей. В частности, можно упомянуть о классификации целей, разработанной в начале 1970-х гг. исследовательской группой Роберта Трублуда в рамках проекта по созданию концептуальных основ бухгалтерского учета в США. В этой классификации выделено двенадцать взаимосвязанных целей, специфицирующих требования различных пользователей.

Остальные элементы концептуальных основ бухгалтерского учета носят достаточно специфический учетный характер, а их описание можно найти в соответствующей отечественной и зарубежной литературе по теории бухгалтерского учета, в частности, в работах Я.В. Соколова, В.Д. Новодворского, М.И. Кутера, У.С. Хендриксена, А.Р. Белкаои, М. Мунитца и др.

Одно из основных достоинств бухгалтерской отчетности как средства коммуникации — ее аналитические возможности. Анализ годового отчета компании входит в число основных разделов текущей деятельности финансовых служб предприятия. Важность его предопределяется тем обстоятельством, что в условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов, являющаяся, по сути, единственным средством коммуникации, достоверность которого весьма высока и при определенных условиях подтверждена независимым аудитом, становится важнейшим элементом информационного обеспечения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Именно бухгалтерская отчетность в совокупности со статистической и текущей информацией финансового характера, публикуемой соответствующими агентствами в виде аналитических обзоров о состоянии рынка капитала, позволяет получить первое и достаточно объективное представление о состоянии и тенденциях изменения экономического потенциала возможного контрагента или объекта инвестиций.

Иметь дело с бухгалтерской отчетностью приходится многим специалистам и руководителям, причем далеко не все они в достаточной степени владеют основами бухгалтерского учета. Тем не менее, желая провести анализ отчетности или хотя бы понять ее содержание и применяя для этого известные из учебно-методической литературы методики, процедуры и алгоритмы, они рассчитывают серию аналитических показателей и далее мучительно пытаются дать им экономическую интерпретацию. Такой кавалерийский наскок на бухгалтерскую отчетность редко приводит к успеху, а иногда имеет и прямо противоположный эффект. Нужна не только определенная система в проведении анализа, но прежде всего необходимы и некоторые усилия в подготовке (или самоподготовке) по вопросам, на первый взгляд имеющим лишь косвенное отношение к собственно анализу.

Существующая бухгалтерская отчетность трудна для восприятия даже специалисту. Вместе с тем многие потенциальные ее пользователи не имеют базового бухгалтерского образования, не владеют техникой учета, не знают взаимосвязей отчетных форм, экономического смысла многих статей. Поэтому вполне резонен вопрос: можно ли понять отчетность, не зная принципов учета, двойной записи, основной бухгалтерской процедуры и т.п.? Иными словами, можно ли двигаться от отчетности как исходного элемента экономического анализа хозяйствующего субъекта или к ней нужно прийти, как к завершающему элементу науки и практики бухгалтерского учета, начав с изучения системы счетов, первичных документов, основной процедуры учета и т.д.?