«Поворотный момент». Почему акции стоимости станут лидерами 2021 года | РБК Инвестиции

«Поворотный момент». Почему акции стоимости станут лидерами 2021 года | РБК Инвестиции Экспертиза

Инвестиционные идеи от экспертов

Свое мнение по формированию инвестиционного портфеля, а именно о самых доходных акциях российских компаний в 2021 году по росту и дивидендам высказали эксперты крупных финансовых структур. Согласно прогнозу главного аналитика «Открытие Брокер» Алексея Павлова, наиболее перспективные компании:

  • Русал;
  • Сбербанк;
  • Русагро;
  • Газпром;
  • АФК «Система»;
  • Юнипро;
  • ОГК-2;
  • Petropavlovsk Gold;
  • Etalon Group.

Росту стоимости бумаг «Русала» будет способствовать восстановление стоимости алюминия, «Газпрома» — восстановление стоимости газа, «Петропавловск» — рост цен на золото. Бумаги «Русагро» подорожают вследствие повышения мировых цен на зерно, подсолнечное масло, сахар.

По мнению Василия Карпунина из «БКС Мир инвестиций», неплохие перспективы сохраняются по акциям следующих компаний:

  • Юнипро;
  • Интер РАО;
  • Сургутнефтегаз (привилегированные акции);
  • Газпромнефть;
  • Татнефть;
  • Лукойл;
  • Норникель;
  • АФК «Система»;
  • X5 Retail Group;
  • «Детский мир».

Аналитик ожидает обновления исторических максимумов обыкновенных акций «Сбербанка» при условии сохранения стабильной внешней ситуации. Учитывая положительную ценовую динамику на рынке основных металлов (платины, меди, никеля, палладия), есть и благоприятные ожидания для «Норильского никеля».

Евгений Миронюк («Фридом финанс») обращает внимание на акции «Сургутнефтегаз» (в том числе обыкновенные), «Аэрофлот», «Татнефть», ВТБ, «Башнефть», «Мостотрест», «Мосэнерго».

Главный аналитик «Промсвязьбанка» Роман Антонов из финансового сектора выделяет «Сбербанк», в области нефтегазовой промышленности – «НОВАТЭК» и «Газпром», в сфере энергетики — ОГК-2, «Русгидро», «Интер РАО». Также он делает акцент на акциях «Норильского никеля» и «Магнита».

Дмитрий Баженов из «Кит финанс брокер» рекомендует присмотреться к АФК «Система», активы которого вызывают большой интерес со стороны зарубежных инвесторов. Эксперт предполагает рост стоимости акций этой компании до 40 руб. благодаря выводу на IPO таких активов как агрохолдинг «Степь», «Медси» и «Сегежа».

Также Баженов отмечает ценные бумаги МТС, доходность которых, по его мнению, составит 8,5% и достигнет 28 рублей за акцию.

Самые доходные акции российских компаний в 2021 году по росту и дивидендам
НОВАТЭК

Перечень самых доходных акций российских компаний в 2021 году по росту и дивидендам может не совпадать с инвестиционными целями инвестора. Их определение в соответствии с допустимым уровнем риска — это исключительно задача потенциального покупателя.

Итоги

Инвестиционный портфель рекомендуется формировать из акций с высокой ликвидностью и хорошим потенциалом роста.

По мнению аналитиков, лидирующие позиции по сумме дивидендов в 2021 году сохранят компании, связанные с банковским сектором, нефтегазовой и металлургической промышленностью.

Инвестиции в ценные бумаги связаны с риском потери капитала. Прежде чем принимать решение, необходимо внимательно изучить потенциал развития отрасли и ознакомиться с рейтингом компании.

Какая стратегия и портфель

Представим, что это вы собираетесь начать новую жизнь с 1 января. У вас есть 260 тысяч рублей и незакрытый гештальт ー все друзья уже давно инвестируют, обсуждают успехи на вечеринках, на дивиденды ездят в отпуск, а вы нет. Вы открываете брокерский счёт и покупаете, как вам кажется, «самые хайповые» акции.

  • Вы слышали про FAANG ー Facebook, Amazon, Apple, Google, Netflix. Что это нечто вроде трёх китов, на которых стоит фондовый рынок, — старожилы Уолл-Стрит с современной бизнес-моделью и продуктами. Берём.
  • Microsoft ー обязательно добавляем. Билл Гейтс с его тайными планами по чипированию людей через 5G-вышки явно знает, как много зарабатывать. Но если серьёзно, то пакет Windows вам нравится, а компанию считают самой надёжной в мире ー единственный высочайший рейтинг кредитной надежности.
  • Вакцина найдена, но в мире 7 млрд людей. Это ж какой потенциал для производителей! Если за 2020 год акции одного из разработчика вакцины Moderna выросли на 440%, значит будут расти, пока не вакцинируют всё человечество, думаете вы. И покупаете акции Moderna.
  • Ваш старший ребенок учится в университете по Zoom, младший ー в школе по Zoom, сами вы тоже постоянно на звонках. Мир больше не будет прежним, и вы решаете инвестировать в то, что стало спасением для многих во время пандемии, ー Zoom Video. Да и их акции тоже показали фееричный рост в 2020 году ー 390%.
  • Вы начали искать, какие ещё компании выигрывают от пандемии ー и натыкаетесь на производителя домашних велотренажеров Peloton. Акции за 2020 год выросли на 410%. Но вас это не останавливает, и вы покупаете громкое имя, надеясь, что акции и дальше будут только расти. Что ж, узнаем через несколько абзацев, так ли это.
  • Илон Маск и Ричард Брэнсон ー вот, кто точно умеет устроить представление. Один запустил электромобиль на орбиту, второй ー собирается сам полететь в космос не на классической ракете, а почти что на самолёте. Акции Tesla выросли за 2020-й более чем на 700% ー то ли ещё будет в 2021 году, размышляете вы. Говорят, если хотя бы раз не поспекулировать акциями Virgin Galactic, считай и инвестором не был, так что заодно покупаете и её акции.
  • Nvidia ー не до конца понимаете, что это, но видите график акций: всё растёт и постоянно. Или понимаете, когда сын просит новый компьютер, а он стоит столько, что глаза на лоб лезут. Значит, надо брать.
  • Вы слышали краем уха про диверсификацию, но не по активам и отраслям, а ещё и странам, поэтому решили разбавить свой портфель китайским именем Alibaba. Её основатель Джек Ма не просто так самый богатый человек в Китае.
  • Российские компании вы тоже решили прикупить. Кто делает крутой ИТ в России? «Тинькофф» и «Яндекс». Берём. «Сбер» и «Газпром» тоже все знают. Берём.

Какие акции вырастут в 2021

Адрес для вопросов и предложений по сайту:bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022.ООО «Компания БКС». г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000, выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа.ООО «Компания Брокеркредитсервис», лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг;информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций;заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов;декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Дополнительный анализ:  В Свердловской области выросли цены на земельные участки под жилую застройку | - новости Екатеринбурга

Лучшие российские акции по полной доходности

«РБК Инвестиции» определили 10 самых доходных российских акций 2021 года, доступных читателям и пользователям в каталоге «РБК Инвестиции». Для определения лучших акций мы сравнили цены бумаг на конец 2021 года, суммировав их с выплаченными дивидендами, с ценами акций на конец 2020 года. При этом учитывались фактически выплаченные в течение календарного года дивиденды без учета времени закрытия реестра.

Лучшие акции определялись из числа российских бумаг, которые можно купить в каталоге «РБК Инвестиций» за рубли. В качестве исключения в рейтинге присутствуют расписки TCS Group, которые в нашем сервисе торгуются за доллары США.

За 2021 год индекс полной доходности Мосбиржи вырос на 21,8%, с 5 952,8 до 7 250 пунктов. При этом средняя доходность десяти лучших акций нашего каталога составила за год 192,8%.

Лидер топа — акции ГК «Самолет» принесли инвесторам за год 414,8% доходности. То есть сумма, вложенная в акции компании инвестором, за год увеличилась в 5,14 раза. Даже замыкающие нашего топ-10 полной доходности бумаги «Русала» обеспечили инвесторам 106,8% прибыли, относительно стоимости вложений на конец 2020 года.

Среди десяти самых доходных акций 2021 года — три бумаги металлургического сектора (привилегированные акции «Мечела» и обыкновенные бумаги ВСМПО-АВИСМА и «Русала»), две акции, представляющие химический сектор (привилегированные акции «Казаньоргсинтеза» и обыкновенные акции «Акрона»).

Другие пять акций представляют каждая свой сектор экономики. Это акции производителя алкогольных напитков «Белуга Групп», бумаги представителя финансового сектора TCS Group, акции ИСКЧ — биофармацевтической компании, разрабатывающей вакцину от COVID-19, бумаги угледобывающей компании «Распадская».

Подавляющую долю доходности бумаг обеспечил рост котировок. При этом, ИСКЧ, ВСМПО-АВИСМА и «Русал» вообще не выплачивали дивиденды в 2021 году.

Наибольшую долю дивидендов в полной доходности акции показали бумаги «Распадской» — 8,4%. То есть из 219,7% полной доходности в 2021 году, 18,4% обеспечила инвестору дивидендная доходность.

Российские акции. перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

Обзор текущего состояния ММВБ.

В первом полугодии 2021 года российский рынок показал прекрасную динамику роста. Так IMoex показал рост на 17%,
Российские акции. Перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

а индекс РТС на 19,5%, достигнув исторических максимумов 2022 года и восстановив допандемический уровень.
Российские акции. Перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

Это обосновано несколькими факторами:

1. Рост стоимости сырьевых товаров. В 1 полугодии рынок сырья показал впечатляющий рост. Так нефть выросла на 50%, газ на 44%, сегмент металлов и горнодобывающей промышленности на 103,96% м сегмент строительных материалов на 74,58%.

2
. Снижение геополитических рисков. В то время как строительство Северного потока-2 наконец-то подходит к концу в связи с урегулированием на время противоречий между Европой и РФ, а США стремятся переместить метку главного врага всех «цивилизованных» стран мира на КНР, рубль немного укрепился на 1%. При этом российская валюта всё равно осенью в моменте падала до 78 за доллар.
Российские акции. Перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

Российские акции. Перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

Российские акции. Перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

3. Действия ЦБ РФ. Главный регулятор также не оставался в стороне и активно работал. Так началось активное повышение ключевой ставки, давление на МинФин с целью прекращения программы выдачи льготной ипотеки, предоставление моделей расчёта будущей ставки и инфляции, а также разработка новых проектов, как регулирование экосистем в РФ.
Российские акции. Перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

4. Вакцинация от Covid‒19. В первом полугодии началось снижение количества заболеваемых, но в июне ситуация ухудшилась.

Однако не только хорошим отметилось 1-е полугодие.

1. В то время как цель ЦБ по инфляции составляет 4%, то текущая составляет 6% на май 2021 года. Также вызывает много вопросов методика расчёта цели по инфляции, точнее её отсутствия. Она берётся на основе целей других стран.

2. Также сами цены на товары и услуги растут, но это не связано с отложенным спросом. Исходя из оперативных данных СберИндекса, за 4 недели июня траты населения были на 5,5% выше допандемических показателей (прирост считается к февралю-началу марта 2020 г). Но с этого периода потребительские цены, увы, выросли примерно на 8,5%. Так что в реальном выражении (с учетом инфляции), наше потребление упало примерно на 3% в июне. И это несмотря на то, что население не ездит отдыхать за границу и по идее должен тратить внутри страны больше. Видимо, тратить особо нечего.

3
. Опросы PMI. Фиксируют ослабление ценового давления в услугах, но сохранение высоких показателей в промышленности.

Российские акции. Перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

В июне ценовые индексы PMI, рассчитанные для сектора услуг, показали довольно заметное снижение по сравнению с майскими пиками. Значение этих индексов остается на весьма высоком уровне, но их снижение – это чёткий сигнал ослабления ценового давления в секторе. Возможно, это эффект 3-й волны пандемии, который в июле, скорее всего, усилится. Отметим, что сигналы об ослаблении спроса в
секторе услуг мы получали и ранее, в частности, об этом свидетельствовали статистика по платным услугам населению за май.
Российские акции. Перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

4. Рост закредитованности населения. Хотя рост ипотеки и замедлился, но взамен начался рост потребительских кредитов. Таким образом, кредитная нагрузка населения никак не уменьшается, что вызывает всё больше опасений, особенно на фоне падения реальных зарплат жителей РФ.

Российские акции. Перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

Если же говорить об ипотечных кредитах, то средний срок превысил 20 лет.
• Средний размер ипотечного кредита в рублях в мае составил 2 922 тыс рублей ( 26.6% гг)
• Средняя длина кредита составила 20.0 лет vs 18.1 года в мае 2020г
Данная статистика может говорить об ухудшении кредитного качества.

Российские акции. Перспективы на 2-е полугодие 2021 года.

Прогнозы на 2-е полугодие 2021 года.

1. Цены на сырьё вряд ли упадут сильно. Газ будет поддержан сезонными факторами в виде осени и зимы, добыча нефти до сих пор регулируется странами-участницами ОПЕК, а спрос на металлы поддерживается на высоком уровне в связи с инфраструктурным пакетом в США, контейнерного кризиса в КНР и в общем недостатка предложения. Это послужитсильным фактором поддержки российскому фондовому рынку, который наполовину состоит из экспоориентированных компаний.

2. Тенденция на переход к «зелёной» энергетике». Главным событием в 2020 году стало появление тенденции использования возобновляемых источников энергии и отказ от нефти и угля. Конечно, сейчас это не так сильно выделяется, но уже сейчас можно наблюдать возросший спрос на никель в связи с постоянным роста производства электромобилей. Это фактор средней силы поддержки.

3. Падение российской экономики. Уже сейчас становится ясно, что основной причины инфляции стало не превышение спроса над предложением, а слабый рубль и последние повышения ключевой ставки ЦБ. Если подробнее, то реальные доходы не показали рост, в то время как начало 2021 год ознаменовался ралли на рынке сырья и задержками в области логистики (Evergreen, нехватка контейнеров и стоимость нефти). Следовательно, цены начали расти, а слабый рубль лишь усиливал повышательный импульс. В то же время ЦБ в связи с отсутствием действий со стороны МинФина начал повышать ставку, однако это лишь ударяет по МСП, которые и обеспечивают основное предложение труда. Рубль же не может укрепиться ниже 70 за доллар из-за действий МинФина РФ, который не хочет терять даже малейший приток налогов с экспорта. Фактор средней силы снижения.

4. Повышение налоговой нагрузки. Правительство РФ, кажется, единственное, которое во время пандемии подняли налоги, чтобы «помочь» населению. И сейчас на фоне получения некоторыми отраслями сверхприбыли вводится дополнительная налоговая нагрузка. Фактор средней силы снижения.

5. Новый штамм Covid‒19 и возможный локдаун. «Дельта»-штамм обладает повышенной смертностью и возможностями заражения. Даже если статистика занижена числа практически достигли максимума осени 2020 года, в самый пик. Обязательная вакцинация сильно ударила по отрасли услуг, а если ситуация с количеством заражённых в день не начнёт меняться в лучшую сторону, страну может ждать локдаун. Сильный фактор снижения.

6.Окончание дивидендного сезона. 14 июля «Газпром» последний день торгуется с дивидендами и после все компании РФ первого окончат выплаты по итогам 2020 года. После этого российский рынок может ожидать снижения. А локальная перекупленность в индексах IMoex и PTC, многих акциях вместе с сезонным ослаблением рубля в августе (выплаты по ОФЗ) приведёт к небольшой коррекции рынка на 5-10%. Слабый фактор снижения.

Обзор акций российский эмитентов и идеи.

Финансовый сектор.

Повышение ключевой ставки позитивно влияет на банковский сектор, позволяя повышать ставки по депозитам, тем самым возвращая деньги населения на счета. Однако не только это интересно. Все крупные и не только банки сосредоточились на брокерских услугах и создания экосистем. Особенно выделяется «Сбер» и «Тинькофф», которые успешно действуют на 2-х направлениях. «Сбер» больше похож на компанию стоимости, выплачивая хорошие дивиденды и всё больше ограничен ростом акций, в то время как акции «Тинькофф» сосредоточены на росте, а компания так и не определилась с дивидендной политикой, зато активно расширяет присутствие на рынке, что не может уже делать конкурент.
Также всегда актуальным остаётся «МосБиржа», которую всегда надо покупать на просадках и никогда не продавать. Компания выплачивает неплохие дивиденды, а сильный приток розничных инвесторов обеспечивает ежегодный 10%-ый рост выручки, что внушает оптимизм в отношении роста акций. В связи с этим грядущее IPO «Санкт-Петербургской Биржи» кажется привлекательным вложением средств.
«ВТБ» несколько лет находится в понижательном тренде, что вызывает сомнения в продолжении роста последних месяцев. Возможные будущие дивиденды кажутся привлекательными, но акции могут не просто остановиться, но и возобновить падение.
«Киви» стал жертвой новостного фона и пока сложно что-либо сказать о возможном ближайшем росте. В акциях «АФК Система» также не наблюдается оптимизма.

Дополнительный анализ:  определение заинтересованных лиц | Бизнес-Анализ в России

Телеком.

В отрасли выделяется 2 эмитента: «МТС» и «Ростелеком». «МТС» платит больше дивидендов – 7,56%, но находится в многолетнем боковике 310-350 (сейчас как раз верхняя граница). «Ростелеком» платит лишь 5%, но имеет потенциал роста. Обычные дивидендные истории российского рынка.

Электроэнергетика.

Раз уж заговорили о компаниях, ориентированных на дивиденды, то данный сектор – это место, где можно сохранить часть средств от спекуляций. Здесь все компании принадлежат государству, которое регулирует цены на электроэнергию, что стоит учитывать при инвестировании. Выделяется лишь «Русгидро», акции которые имеют потенциал роста в 16%.

Золото.

Сейчас золото сильно упала после последнего выступления ФРС, но сейчас растут риски того, что прогнозы по инфляции всё ещё недооценивают её силу. Так что выбор «Полиметалла» или «Полюс Золота» поможет захеджировать портфель от рисков и получить прибыль от роста цен на золото в втором полугодии 2021 года.

Нефтегаз.

«Газпром» — это лучший выбор на текущий момент. Цены на газ, которые не планируют опускаться до конца весны 2022 года, а, следовательно, потенциальные дивиденды выше 10% могут высоко поднять стоимость акций, хотя сейчас они находятся на историческом максимуме и коррекция на 8-15% была бы предпочтительна. Среди нефтяных компаний лучше всего выглядит «Лукойл», который получает те же факторы поддержки, что и «Газпром, но только они связаны с нефтью. Компания активно увеличивает долю на глобальном рынке и налаживает связи. Однако здесь цены на нефть могут не удержаться и упасть вниз, если ОПЕК не сможет договориться или Иран начнёт агрессивный экспорт своих нефтепродуктов.

Потребительский сектор.

«Русакво», «РусАгро», «Детский мир» и «Группа Черкизово» уже выросли, но обладают хорошим потенциалом роста, хотя инвестирование в эти компании уже относится к более агрессивной стратегии. Каждый из данных эмитентов занимает прочную позицию на своём рынке и увеличивают постоянно количество реализуемой продукции, а инфляционные издержки перекладываются на потребителей, что позволяет не уменьшать реальную выручку.

Из сети розничных магазинов сейчас выделяются «Магнит» и «X5 Retail Group». Обе компании выплачивают и хорошие дивиденды, и обеспечивают стабильный рост акций в долгосрочной перспективе от года.

Основным риском для всех компаний данного сектора- это падение реальных доходов, так что сильно высокая инфляция ударит сильнее по данным компаниям, чем по другим.

Остальные сектора.

Компании, связанные с секторами пассажирских и грузоперевозок, интернет-сферы и строительства сейчас не выглядят привлекательными не по ценам, не по текущим экономическим тенденциям.

Российские бумаги с высокими дивидендами

В таблице представлены российские компании, акции которых способны принести доход выше среднерыночных значений. Условно их можно разделить на 2 категории: ценные бумаги с высокой вероятностью получения значительных дивидендов и акции, которые обеспечат хороший доход при наступлении определенных условий.

КомпанияОжидаемая доходность по дивидендам, %Ожидаемые дивиденды за 12 мес., рублей
Первая категория
Магнит8,2-9,1450-500
МТС8,728
ММК8,7-12,54,5-6,5
Энел Россия9,40,085
Северсталь9,5-13120-165
Юнипро11,10,317
Норникель11,4-13,92 700-3 300
НЛМК11,4-16,624-35
Сургутнефтегаз-ап15-17,46-7
Вторая категория
ФСК ЕЭС7,3-8,70,015-0,018
ФосАгро8-9,6250-300
АЛРОСА8,5-14,47,8-13,2
ЛСР8,878
Ленэнерго-ап9,2-10,514-16

Дивидендная рентабельность инвестиционного портфеля, состоящего из 9 самых доходных акций российских компаний по росту и дивидендам, может превысить среднюю рыночную прибыль в 2021 году. При выборе бумаг учитывались:

  • перспективы роста стоимости;
  • ожидаемая доходность по выплатам;
  • баланс между предприятиями, работающими на внутреннем и внешнем рынке;
  • принципы отраслевой диверсификации;
  • коэффициент ликвидности активов.

Наиболее устойчивой к воздействию эпидемии коронавируса стала розничная торговля продуктами питания, где лидирующие позиции по рентабельности занимает сеть супермаркетов «Магнит».

Еще несколько наблюдений экспертов:

  1. Компания МТС планирует выплатить по итогам 2021 года от 28 рублей за акцию.
  2. Ведущими предприятиями в сфере черной металлургии в последнее время стали НЛМК, ММК и «Северсталь». Если рассматривать отрасль в целом, то этим компаниям удалось не только восстановиться после весеннего падения, но и высоко подняться. Это дает основания полагать, что их акции имеют неплохой потенциал роста.
  3. «Сбербанк» продолжает активно развиваться, создавая большое количество сервисов, что превращает компанию в одну мощную систему. Акции банка показывают спокойный и уверенный рост, но пиков их цена еще не достигла. Эксперты видят неплохую перспективу развития всего банковского сектора и рекомендуют покупать бумаги, в частности, этого крупнейшего российского банка.
  4. «Норильский никель» занимает лидирующие позиции на рынке, поскольку стоимость платины, палладия и никеля находится сейчас на локальных максимумах.
  5. Высокая доходность ожидается по акциям «Сургутнефтегаза». Компания готова выплатить инвесторам 10 % от чистой годовой прибыли.
  6. «Юнипро» планирует запустить новый энергоблок на Березовской ГРЭС, что позволит увеличить выплаты.
  7. «Энел Россия» зафиксировала размер дивидендов во избежание его снижения в период строительства ветряных электростанций.
  8. «Татнефть» занимает 6 место по объемам добычи черного золота. В 2020 году из-за кризиса компания снизила периодичность выплат до одного раза в год (ранее было 4), но с точки зрения аналитиков, восстановление спроса на энергоресурсы повысит платежеспособность холдинга и позволит увеличить дивиденды.

Так к каким бумагам присмотреться?

Покупка многих акций российских компаний вблизи исторического максимума по индексу Мосбиржи может стать неудачным шагом, предупреждает Виталий Манжос.

«Многие бумаги уже исчерпали потенциал своего среднесрочного прироста, поэтому в ближайшие месяцы будут снижаться. В настоящее время более оправдана покупка бумаг, далёких от рекордных цен. К примеру, так называемых “защитных” акций по достаточно привлекательной цене», — сказал Манжос.

Вот лишь некоторые из таких бумаг:

  • Акции «Сургутнефтегаза» (SNGSP).

В начале октября бумаги «Сургутнефтегаза» находятся на весьма привлекательном уровне для долгосрочной и для среднесрочной покупки, полагает Виталий Манжос.

«Есть весомый потенциал для роста в диапазон 41–46 рублей, или на 7–20% в течение нескольких месяцев. Тому причиной — наметившаяся тенденция к коррекционному ослаблению курса рубля. Это будет означать позитивную переоценку крупных валютных накоплений нефтяной компаний», — пояснил он.

  • Акции золотодобывающей компании Polymetal (POLY).

Бумаги Polymetal сейчас выглядят достаточно дёшево и привлекательно, говорит Манжос. В тот момент, когда настроения на российском рынке акций начнут ухудшаться, про эти бумаги вспомнят, как про защитный актив.

«На временном горизонте до 1 года они имеют потенциал для восстановления в район 1500–1800 руб. Это будет означать удорожание на 15–38% от текущего уровня», — уточнил Манжос.

Ценные бумаги ВТБ не относятся к разряду защитных бумаг, но они очень долгое время отставали от рынка, пояснил Виталий Манжос. На рубеже 2021–2022 годов есть потенциал для восстановления в районе 0,07–0,08 руб.

Топ российских акций по дивидендной доходности

В прошлогоднем рейтинге по итогам 2020 года списки акций с наибольшим ростом котировок и с наибольшей дивидендной доходностью совпадали на 50%. Это значит, что в 2020 году дивиденды были значительным драйвером роста котировок. В рейтинге по итогам 2021 года картина совсем другая.

Как видим, дивидендная доходность не смогла остаться драйвером роста котировок по итогам года. Более того, из 10 акций с наибольшей дивидендной доходностью три акции показали снижение котировок по итогам года — это привилегированные акции «Сургутнефтегаза» и обыкновенные и привилегированные бумаги «Лензолота».

Дополнительный анализ:  Обзор сервиса Мoneyplace аналитика маркетплейсов

Особенно ярко события развивались вокруг лидеров дивидендной доходности — акций «Лензолота». Компания выплатила в виде дивидендов почти всю стоимость своих активов, после чего практически прекратила свою прежнюю активную деятельность.

Другие акции с наибольшей дивидендной доходностью, подорожавшие по итогам года, показали годовой рост, сопоставимый с ростом индекса Мосбиржи. Исключение составляют только акции «Распадской» ( 201,3%) и бумаги «Русагро», цена которых по итогам года выросла на 40,1%.

Как мы считали?

Дивидендная доходность определялась как отношение в процентах суммы выплаченных в течение 2021 года дивидендов к цене акций на конец 2020 года.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор! »

Топ-10 аналитиков: кто в 2021 году давал самые прибыльные прогнозы

Мы представляем рейтинг самых точных и надежных аналитиков в каталоге «РБК Инвестиций». Их прогнозы инвесторы могли использовать с наибольшей выгодой

В каталоге «РБК Инвестиций» на странице каждой компании вы можете найти прогнозы аналитиков. Мы подготовили очередные рейтинги точности и надежности аналитиков в 2021 году. Прогнозы оценивались исходя из того, в какой мере и с какой стабильностью на их основе инвестор мог получить прибыль.

Если аналитик правильно указал направление движения и это могло принести инвестору прибыль, то точность такого прогноза будет оцениваться между 50% и 100%.

Если аналитик прогнозировал рост котировок на ₽100 (например, с ₽600 до ₽700), а цена акции в течение года с момента прогноза поднималась максимум на ₽50 (до ₽650 в нашем примере), то инвестор мог заработать только половину от ожидаемой по прогнозу прибыли, то есть точность прогноза находится посередине между 50% и 100% и равна 75%.

Если аналитик прогнозировал рост акций и они выросли выше ожидаемой цены (свыше ₽700 в нашем примере), то точность прогноза оценивается как 100%.

Если котировки шли только в противоположную от прогноза сторону, то точность прогноза будет от 0% до 50% в зависимости от размера ошибки.

Топ-10 аналитиков с самыми точными прогнозами

В топ-10 самых точных аналитиков включены десять контрибьюторов по среднему значению точности прогнозов, которые исполнились в 2021 году.

Претенденты в рейтинг отбирались из числа аналитиков, у которых в 2021 году исполнилось не менее 20 прогнозов, опубликованных в каталоге «РБК Инвестиций».

Средняя точность каждого аналитика рассчитывалась как сумма значений точности исполнившихся в этом году отдельных прогнозов, разделенная на количество прогнозов.

Самые точные и надежные аналитики

У отдельного аналитика одни прогнозы могли оказаться достаточно точными, а другие — совершенно бесполезными или даже убыточными для инвестора. Если при высокой средней точности прогнозов разброс этой точности весьма велик, то использование на практике таких прогнозов может часто приводить к нежелательным последствиям.

Поэтому для инвестора с практической точки зрения важно не только, чтобы прогнозы аналитика были точными в среднем, но и чтобы эта точность была стабильна. Именно сочетанием точности и стабильности и определяется надежность аналитика.

Например, средняя точность двух аналитиков одинакова и составляет 80%. Но если значительная доля прогнозов одного сбывается с точностью 50–60%, а точность второго не была ниже 70%, то второй аналитик должен оцениваться как более надежный.

Поэтому мы также подготовили топ-10 самых надежных аналитиков. Ранжирование было сделано по специально рассчитанному баллу надежности, который учитывает как среднюю точность прогнозов, так и отклонения от этой середины.

Как мы считали

Балл надежности = Средняя точность аналитика, в % / (Среднеквадратическое отклонение, в п.п. / Средняя точность аналитика, в %).

При использовании прогнозов аналитиков необходимо помнить, что даже самый надежный аналитик может давать неточные прогнозы. В рейтинге приведены средние показатели точности прогнозов.


Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Топ-10 недооцененных российских компаний с учетом балансовой стоимости и прибыли

Для инвестора важнее не сколько компания зарабатывает прибыли в рублях или долларах, а сколько прибыли приходится на одну акцию. Еще важнее то, как эта прибыль на каждую акцию соотносится со стоимостью акции. Наиболее часто используется инвесторами мультипликатор P/E , показывающий отношение стоимости акции к прибыли (обычно сравнивают общую стоимость компании с прибылью).

Для комплексного понимания недооцененности акций и перспектив роста можно учесть вместе P/BV и P/E. Один из простых способов общего учета обоих мультипликаторов — это перемножение двух показателей. Компании с меньшим значением произведения будут более недооцененными.

Но этот способ дает значительные искажения в пользу P/E, а соотношение рыночной и балансовой стоимости акции при перемножении почти не играет роли. Это происходит потому, что значение показателя P/E всегда больше показателя P/BV. Чтобы уравнять этот перевес, мы применили расчет сводного балла, учитывающего как P/BV, так и P/E.

Как мы считали. Для выравнивания перекоса в сторону P/E при расчете сводного балла мы брали не сами значения мультипликаторов, а их десятичные логарифмы. Среднее значение логарифмов умножается на 100 для удобства восприятия. Этот способ позволяет сохранить сравниваемость между компаниями по каждому мультипликатору.

Сводный балл = 100х (log10 (P/BV) log10 (P/E) )/2

Топ-10 самых недооцененных российских компаний с учетом соотношения прибыли, балансовой и рыночной стоимости выглядит следующим образом:

Как видим, характер, да и состав списка почти сохранился. Это энергетические и нефтегазовые компании, а банк ВТБ уже возглавляет этот список. Отрицательные значения сводного балла возникли из-за особенности его расчета и говорят только о достаточно низких значениях мультипликаторов компаний.

Это дополнительно подчеркивает недооцененность акций этих компаний. Так или иначе, в списке представлены акции, недорогие как относительно балансовой стоимости, так и относительно получаемой прибыли. То есть наш топ-10 по сводному баллу — это список компаний, имеющих значительный потенциал роста котировок.

Топ-10 российских акций, недооцененных относительно балансовой стоимости

Акция дает своему владельцу право на долю в компании. При этом на каждую акцию приходится доля в имуществе компании. А если акция торгуется на бирже, то у нее есть своя рыночная цена.

Если акция на бирже стоит дешевле, чем доля собственного имущества компании, то получается, что акция недооценена и должна стоить дороже. Ведь если сейчас компания решит прекратить свою деятельность, то каждому акционеру будет причитаться больше денег, чем он заплатил при покупке акций.

При этом если компания еще зарабатывает прибыль, то инвестор либо еще получит дивиденды , либо стоимость его доли будет только увеличиваться. А часто и то и другое.

Стоимость собственного имущества компании определяется как стоимость активов компании за вычетом стоимости ее обязательств. А доля собственного имущества компании на одну акцию называется балансовой стоимостью акции.

Соотношение рыночной стоимости акции и ее балансовой стоимости измеряется мультипликатором P/BV. Акции компаний, чьи значения P/BV наименьшие, можно считать недооцененными и имеющими потенциал роста в цене.

Вот десять российских компаний с наименьшими текущими значениями P/BV. Рейтинг составлялся из компаний, чьи акции торгуются на Мосбирже и представлены в каталоге «РБК Инвестиций».

Разброс значений P/BV в этом списке от 0,16 до 0,49. Это означает, что все эти акции на бирже стоят более чем в два раза дешевле своей балансовой стоимости. А акции лидера — ТГК-2 — более чем в шесть раз дешевле причитающейся инвестору доли в компании.

Любопытно, что восемь компаний из десяти — это электроэнергетические компании. Также в этом топе — второй по величине государственный банк и крупная нефтегазовая компания. Стоит добавить, что у ТГК-2, «Россетей», «Сургутнефтегаза» торгуются как обыкновенные, так и привилегированные акции. Поэтому корректнее говорить о топе именно компаний, а не их акций.

У энергетических и нефтегазовых компаний значительная часть имущества — дорогостоящие сооружения. Например, у ТГК-2 такое неликвидное имущество составляет почти половину всех активов, а у «Россетей» почти 80%. Это означает, во-первых, что в случае ликвидации компании могут возникнуть трудности с его продажей.

Понятно, что такие сооружения продать не так просто. С другой стороны, все эти компании очень важны для экономики и вопроса об их ликвидации не возникает вообще. Большая доля дорогостоящих сооружений в активах, скорее, означает, что компании приходится тратить значительные средства на их содержание — обслуживание, ремонт и обновление.

Поэтому для определения недооцененности с учетом текущей деятельности компании, помимо соотношения стоимости акций и стоимости собственного имущества, инвестору важно учитывать еще и то, как компания зарабатывает прибыль.

Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий

Adblock
detector