Распространение коронавирусной инфекции — COVID-19 будет сдержанным в течение еще нескольких месяцев, и к концу 2020 года экономический рост восстановится, считают эксперты WorldPlatinumInvestmentCouncil(WPIC) в своём обновлённом прогнозе по балансу платины на рынке.

“Однако, если борьба с коронавирусом затянется на более длительный срок, то спрос может оказаться существенно ниже даже нового прогноза, и не исключается, что его понадобится опять пересмотреть”, — отмечает WPIC.

Спрос на платину будут поддерживать три основных фактора:

  • инвестиционный спрос;
  • традиционный автопром;
  • производство электромобилей на топливных элементах.

устойчивый инвестиционный спрос
“Рынок недооценивает влияние значительного увеличения резервов платиновых ETF в 2021 году”, — уверены в WPIC.

Платиновые слитки были приобретены фондами на внебиржевом рынке и привели к увеличению их запасов в хранилищах. Покупки совершались в основном крупными институциональными инвесторами, которые вряд ли будут продавать эти активы в краткосрочной перспективе, и будут удерживать свои позиции до тех пор, пока цена платины не приблизится к паритету с палладием.

“Мы также считаем, что некоторые крупные институты, которые еще не владеют платиновыми ETF, с большой вероятностью инициируют покупку в условиях перспективы роста цен”, — считают эксперты WPIC.

повышенный спрос в автомобильной промышленности
Платина постепенно заменит палладий в нейтрализаторах выхлопных выбросов бензиновых и дизельных автомобилей.

Недоступность палладия с галопирующей ценой стала более выраженной в 2020 году. Участники рынка ожидают дефицит от 1,2 до 1,9 млн унций.

Пришло понимание того, что предложение палладия не может реагировать на высокие цены, и физические покупки китайскими автопроизводителями отражаются на рыночной цене палладия. Это связано с тем, что более 80% палладия — это попутный продукт при производстве никеля в России, и платины в Южной Африке. Высокая цена на палладий не способна стимулировать инвестиции в рост, поскольку производители понимают, что платина является гораздо более действенным механизмом для ребалансировки рынка, чем дополнительное предложение палладия.

Поэтому в 2020 году работы по замене металлов в автокатализаторах ожидаются более форсированные.

производство электромобилей
Электромобили на топливных элементах также, как и электромобили с аккумулятором, постепенно занимают достойное место в ряду задач по достижению нулевых выбросов на дорогах.

В течение 2021 года и начале 2020 года значительно увеличился поток информации, о применении в производстве различного тяжелого внедорожного транспорта топливных элементов, включая поезда. Поэтому первоначальный рост спроса на платину в изготовлении топливных элементов будет обусловлен их применением на большегрузных авто.

Эксперты WPIC ожидают, что по итогам 2020 года профицит металла на рынке составит 119 тысяч унций, а не 670 тысяч унций, как прогнозировалось ранее. Спрос составит 7,998 млн унций, основным компонентом которого будет автомобильный спрос — 3 млн унций, и ювелирный спрос — 2 млн унций. А предложение — 8,117 млн унций, включая 6 млн унций первичного предложения (добыча).

Динамика спроса и предложения платины, тысячи унций:

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

2021

2021

прогноз 20

первичное (добыча):

6 120

6 125

6 043

— ЮАР

4 470

4 415

4 332

— Зимбабве

465

465

473

— Россия

665

690

690

вторичная переработка:

1 930

1 975

2 074

— автокатализаторы

1 420

1 490

1 553

— ювелирные изделия

505

475

463

ИТОГО, предложение

8 060

8 125

8 117

СПРОС

2021

2021

прогноз ’20

ювелиры

2 245

2 095

2 070

автокатализаторы

2 955

2 745

3 011

промышленность:

1 910

1 890

2 284

— химическая

570

605

629

— нефтяная

235

230

186

— медицина

240

240

249

инвестиции:

15

1 185

633

— монеты и слитки

280

215

303

— ETF

— 245

985

330

ИТОГО, спрос

7 270

8 060

7 998

баланс, спрос/предложение

790

65

119

В 2020 году добыча металла в ЮАР снизится из-за ожидаемого продолжения отключений электроэнергии для снижений нагрузки на сети. Также, на первичное предложение окажет влияние закрытие нескольких рудников с завершающимся сроком эксплуатации их месторождений.

Вторичное предложение металла будет оставаться исторически высоким за счет извлечения из отработанных автокатализаторов. Переработка ювелирных изделий снизится на фоне сокращения активности в Китае из-за коронавируса.

Общий объем инвестиций в 2020 году ожидается на уровне 633 тысяч унций. “Мы прогнозируем, что запасы ETF вырастут на 330 тысяч унций, это приведет к тому, что к концу 2020 года общий объем резервов ETF достигнет нового рекордного максимума в 3,707 млн унций. И хотя мы не ожидаем повторения рекордных показателей 2021 года, прогноз дальнейшего роста цены платины привлечет новые инвестиции в ETF, и компенсирует любую фиксацию прибыли. Кроме того, ожидания некоторых инвесторов того, что колоссальная разница между платиной и палладием приведет к замещению платины в автомобильной промышленности, а также повлечёт новые притоки в платиновые ETF”, — считают в совете.

Совет по инвестициям в платину — WPIC был создан в ноябре 2021 года шестью ведущими производителями платины: Anglo American Platinum, Aquarius Platinum, Impala Platinum Holdings, Lonmin, Northam Platinum и Royal Bafokeng Platinum для привлечения инвестиций в отрасль, совместно финансировать и разрабатывать новые продукты, изучать рынок и обмениваться информацией.

Вестник Золотопромышленника

Обзор рынка платины за I квартал и перспективы роста в 2021 | Ликбез инвестора | Золотой Запасhttps://analitik-expert.ru/analytics/20200324/355717.html