Недостатки анализа финансовой отчетности

Экспресс-анализ финансового состояния можно провести в режиме ограниченного времени, поскольку для такого анализа не нужны предварительные, специально выполненные расчеты. Значительную долю расчетов можно выполнить, имея только формы бухгалтерской отчетности на определенные даты. Это дает возможность получить оперативную информацию о финансовом состоянии компании в конце отчетного года. В статье расскажем о порядке проведения экспресс-анализа на примере конкретной производственной компании.

Анализ финансового состояния — один из важнейших этапов оценки результатов, достигнутых компанией по итогам отчетного года.

На основе данных такого анализа собственники и менеджмент компании получают информацию о факторах, повлиявших на результаты бизнеса, оценивают экономические возможности по дальнейшему развитию.

Данные анализа служат базой для разработки бизнес-планов и операционных бюджетов на следующий год.

Анализ финансового состояния всегда востребован при привлечении внешнего финансирования, так как его итоги помогают оценить кредитоспособность компании и спрогнозировать ее динамику на будущее. Следовательно, руководитель финансово-экономической службы любой компании обязан проводить качественный анализ ее финансового состояния после формирования в управленческом учете годовых итогов деятельности.

ПРИМЕНЯЕМЫЕ МЕТОДЫ ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗА

Методики экспресс-анализа могут включать:

• анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
• анализ структуры имущества и вложенных в него средств;
• анализ оборачиваемости оборотных средств;
• анализ деловой активности и эффективности управления.

В статье мы рассмотрим следующие методики экспресс-анализа:

• анализ вертикальных и горизонтальных изменений статей бухгалтерской отчетности;
• анализ ликвидности компании на основе данных бухгалтерской отчетности;
• анализ рентабельности компании на основе данных бухгалтерской отчетности.

Расчет этих показателей не требует долгих подготовительных действий по расчетам, дает ответ о текущем положении дел в компании.

Бухгалтерскую отчетность можно составлять не только на конец квартала или года, но и на любую требуемую отчетную дату для расчетов. Главное условие: в учете должны быть отражены все первичные документы и закончены все финансовые расчеты, которые относятся к отчетному периоду.

Выбор направления и соответствующей методики экспресс-анализа зависит от пользователей и конечной цели, которую преследует компания.

Если цель экспресс-анализа — получить укрупненные показатели, можно составить свернутый аналитический баланс. Этот баланс формируют путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей, что повышает его наглядность. На базе такого баланса рассчитывают большинство показателей оценки.

Далее необходимо получить информацию о качественных изменениях в структуре средств предприятия и их источников, а также об их динамике. Это возможно с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Анализ вертикальных и горизонтальных изменений статей бухгалтерской отчетности

Горизонтальный анализ (анализ динамики) заключается в сравнении показателей финансовой отчетности с показателями предыдущих периодов. При этом выявляют и анализируют резкие изменения статей баланса в динамике и сравниваются изменения разных статей отчетности.

Вертикальный анализ проводят, чтобы выявить удельный вес отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и сравнить результат с данными предыдущего периода.

Прежде чем начать эту часть экспресс-анализа, необходимо выявить наличие «слабых» статей:

• «Непокрытые убытки прошлых лет»;
• «Непокрытый убыток отчетного года»;
• «Кредиты и займы, не погашенные в срок»;
• «Кредиторская задолженность просроченная»;
• «Векселя выданные, просроченные».

Эти статьи могут присутствовать в балансах не только убыточных, но рентабельных компаний. Степень риска зависит от соотношения удельных величин данных статей в валюте баланса.

Присутствие «слабых» статей в балансе свидетельствует о том, что у компании есть проблемы с контрагентами и определенные недостатки, которые могут существенно отразиться на ее финансовом положении.

Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Планово-экономический отдел» № 12, 2022.

ЦЕЛЬ И МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Систематический финансовый анализ состояния компании является составной частью работы ее экономического отдела. Анализ финансового состояния — важная составляющая эффективного управления финансами. Такой анализ позволяет:

• оценить ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и деловую активность по итогам отчетного анализируемого периода;

• выявить основные проблемы и предложить пути их решения.

Расчеты по финансовому анализу требуют различных трудозатрат. Все зависит от объема и состава показателя выручки, наличия инвестиций, заемного капитала, установленных правил управленческой отчетности.

Сегодня есть много методик финансового анализа. Все они укладываются в общую схему, которая включает анализ:

• имущества и источников его формирования;

• ликвидности и платежеспособности;

• финансовой устойчивости;

• финансовых результатов деятельности;

• рентабельности и деловой активности.

Финансовый анализ можно проводить внепланово (например, нужна оперативная информация для инвестора, учредителя, кредитора или контрагента по крупной сделке).

Чаще всего финансовые расчеты проводят перед окончанием финансового года. Ведь уже есть финансовая картина текущего года и возможность произвести в нем оперативные финансовые операции для оптимизации итоговых расчетов на 31 декабря.

При «предновогоднем» расчете финансового состояния компании финансисту поможет применение методов экспресс-анализа. Он получит оперативную информацию, которая позволит принимать решения в короткие сроки. Чтобы использовать в данном случае экспресс-анализ, нужно понимать, чем он отличается от классического финансового анализа.

Классический финансовый анализ

В ходе финансового анализа изучают основные показатели, коэффициенты, которые позволяют объективно оценить не только текущее финансовое состояние организации, но и ее возможности, перспективы в будущем.

На основании результатов анализа можно правильно выстроить стратегию развития, улучшить механизм управления активами и привлеченными средствами компании.

Пользователи результатов финансового анализа:

• менеджеры и руководители предприятия;
• работники предприятия;
• акционеры и собственники бизнеса;
• покупатели и заказчики;
• поставщики и подрядчики;
• инвесторы;
• арбитражные управляющие;
• налоговые органы.

Главным источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерская отчетность компании:

• Бухгалтерский баланс (далее — Баланс);
• Отчет о финансовых результатах.

Для более глубокого анализа часто используют иные формы отчетности, которые составляют по итогам года:

• отчет о движении денежных средств;
• отчет об изменениях капитала.

Для проведения полного анализа необходимо:

• построить взаимосвязанные аналитические таблицы;
• подробно проанализировать статьи баланса;
• провести факторный анализ изменения показателей финансового состояния.

Экспресс-анализ финансовой отчетности

Экспресс-анализ дает возможность получить оперативную оценку финансового благополучия и динамики развития компании.

Основное преимущество экспресс-анализа перед классическим — короткие сроки проведения. Он может занять от нескольких часов до двух дней. За это время пользователь может сделать общие выводы без сложных расчетов и детализированной информационной базы. То есть при этом не используется углубленный анализ финансового состояния компании на основе данных финансовой отчетности, аналитического бухгалтерского и управленческого учета.

Результаты экспресс-анализа финансовой отчетности могут быть интересны как внутренним, так и внешним пользователям.

Внутренние пользователи — специалисты функциональных подразделений, менеджеры среднего звена, высшее руководство. Руководителям результаты анализа нужны, чтобы грамотно оценить деятельность компании и подготовить решения о корректировке финансовой политики.

Внешние пользователи — партнеры, инвесторы и кредиторы. Этим пользователям информация понадобится для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данной компании. Это могут быть решения о приобретении, инвестировании, заключении длительных контрактов.

Экспресс-анализ позволяет внешним пользователям оценить:

• выгодность и надежность сотрудничества с компанией;
• способность компании своевременно погашать свои обязательства, обеспечивать эффективное использование инвестированных средств.

Использование экспресс-анализа не ущемляет информационные интересы пользователей. При правильном обращении с цифрами сводных финансовых отчетов и продуманной методологии экспресс-анализ финансовой отчетности может дать комплексный срез состояния компании. Это крайне важно для принятия серьезных управленческих решений.

Библиографическое описание

Псарева, Ю. А. Проблемы анализа финансовых результатов и пути их решения / Ю. А. Псарева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2021. — № 49 (391). — С. 112-115. — URL: https://moluch.ru/archive/391/86162/ (дата обращения: 19.02.2023).

Статья отражает значимость анализа финансовых результатов коммерческой организации. Систематизированы и представлены сведения о методиках проведения анализа финансовых результатов коммерческой организации. Изучены и выделены проблемы анализа. Наиболее значимыми являются ограниченность и неполнота источников информации для анализа финансовых результатов, отсутствие детализации, управленческих форм отчетности, аналитичности данных. Приведены решения выявленных проблем.

Ключевые слова:

финансовый результат, анализ, отчет о финансовых результатах, управленческая отчетность, аналитика, эффективность.

Актуальность.

Анализ финансовых результатов представляет собой важный и значимый элемент успешного управления современной организацией. Основной формой отчетности, систематизирующей сведения о доходах и расходах, являет отчет о финансовых результатах. В данной форме отчетности в определенной последовательности за два года формируются показатели выручки, себестоимости, ряда расходов и конечные финансовые результаты. Отчет о финансовых результатах — это форма бухгалтерской отчетности, которая служит основой для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Итак, актуальность анализа финансовых результатов обоснована тем, что именно данный тип анализа позволяет раскрыть направления повышения эффективности прибыли. Прибыль, в свою очередь, является основным источником средств для развития организации на рынке, повышения ее конкурентоспособности и надежности.

Цель

статьи заключается в определении проблем анализа финансовых результатов и путей их решения.

Финансовый результат трактуется разными исследователями по-разному в зависимости от сферы деятельности и масштабов работы предприятия. Финансовый результат — это разница между полученными доходами и произведенными расходами. Рост финансовых результатов говорит о высокой степени надежности и независимости предприятия свидетельствует о должно уровне собственных источников финансирования.

Анализ финансовых результатов преследует следующие цели:

1) выявление тенденций изменения сведений в отчете о финансовых результатах на основании показателей динамики прибыли, выручки, расходов;

2) определение взаимосвязи между уровнем прибыли и изменением оборотного капитала, возможностью предприятия своевременно осуществлять расчеты;

3) выявление факторов, повлиявших в наибольшей степени на изменение видов прибыли;

4) обеспечение контрольных мер за выполнением плановых показателей, если таковые на предприятии имеются. Планирование осуществляется обычно в части объема продаж (натуральные и денежные единицы измерения);

Рис. 1. Методики анализа финансовых результатов

Для того, чтобы получить наиболее полные представления об эффективности работы предприятия необходимо проводить анализ абсолютных показателей отчета о финансовых результатах, рассчитать, оценить и сравнить с отраслевыми показатели рентабельности. Важно провести факторный анализ и определить факторы роста, увеличения прибыли. Комплексный анализ предусматривает всесторонний анализ, учитывает исследование рынка, спроса на продукцию, ее качества и каналы сбыта. Такой отчет важен для развития предприятия в целом.

Малые предприятия могут ограничиться упрощенной формой анализа, которая предусматривает расчет абсолютного изменения основных элементов отчета о финансовых результатах, расчет и интерпретацию относительных значений эффективности, в частности рентабельности.

Практика анализа финансовых результатов сталкивается с некоторыми проблемами.

Например, отсутствует информация о структуре товарной продукции, о каналах ее реализации, качестве производимой продукции. Решением данной проблемы может статья формирования аналитической записки к отчету о финансовых результатах, которая позволит полноценно оценить управление системой реализации продукции и позволит выявить резервы улучшения, роста и развития организации. Например, сведения о каналах реализации продукции позволят маркетологам разработать выгодные предложения для соответствующей целевой аудитории.

Второй проблемой является низкий уровень автоматизации систем бухгалтерского учета, отсутствие детализации и аналитичности данных. Это факт затрудняет проведение комплексного экономического анализа финансовых результатов.

Заключение.

Сегодня достичь повышения эффективности анализа финансовых результатовможно путем совершенствования источников информации для проведения анализа, то есть путем повышения аналитичности сведений, представленных в отчете о финансовых результатах. Необходимо формировать внутреннюю управленческую отчетность, дополнять сведения о качестве и структуре производимой продукции, каналах сбыта.

• Башкатов В. В. Актуальные аспекты и порядок формирования отчета о финансовых результатах / В. В. Башкатов // Естественно-гуманитарные исследования. — 2021. — № 35. — С. 244–248
• Воеводина М. М. Проблемы бухгалтерского учета и анализа доходов, расходов и финансовых результатов в аграрных организациях // Наука и образование. — 2020. — № 2. — С. 61–63
• Герсонская И. В. Анализ доходности текущей деятельности предприятия / И. В. Герсонская // Территория инновация. — 2021.— № 4. — С.29–32
• Дружиловская Т. Ю. Совершенствование формирования отчета о финансовых результатах как информационной базы для принятия стратегических решений / Т. Ю. Дружиловская // Учет. Анализ. Аудит. — 2021. — № 4. — С. 69–79
• Романова О. А. К вопросу о проблемах проведения анализа финансовых результатов организации / О. А. Романова // Синергия наук. — 2021. — № 3. — с. 12–19

Основные термины (генерируются автоматически): управленческая форма отчетности, финансовый результат, анализ, аналитичность данных, бухгалтерская отчетность, канал сбыта, коммерческая организация, отсутствие детализации, отчет, проблема анализа, производимая продукция, развитие организации, сведение.

Зайченко, Ю. С. Финансовая отчетность как инструмент управления деятельностью организации / Ю. С. Зайченко. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2017. — № 2 (136). — С. 419-421. — URL: https://moluch.ru/archive/136/38069/ (дата обращения: 19.02.2023).

Финансовая отчетность — это единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее финансово — хозяйственной деятельности, подготовленная по установленным формам.

Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.

Эффективность каждого предприятия в большой мере зависит от ее информационного обеспечения. От качества используемой информации при принятии управленческих решений во многом зависит объем затрат финансовых ресурсов, уровень прибыли, рыночная стоимость предприятия, альтернативность выбора инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования, а так же другие показатели, которые формируют уровень благосостояния собственников предприятия и темпы его экономического развития. К информационному обеспечению процесса финансового управления относят совокупность информации и способы ее организации, необходимые для проведения управленческих и аналитических процедур с целью принятия решения.

Система информационного обеспечения финансового управления — это процесс целенаправленного непрерывного подбора нормативных показателей, которые необходимы для осуществления финансового анализа, планирования и подготовки эффективных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

Финансовые отчеты доносят информацию пригодную для денежного измерения. Измеримость обеспечивается деньгами, которые позволяют суммировать сведения, анализировать события, отражающие финансовые показатели.

Оценка финансовых результатов складывается из показателей прибыли, которая была получена от операционной деятельности, реализации имущества, внереализационных результатов. Общим итогом является прибыль, полученная предприятием, либо убыток за тот или иной период.

Важнейшим элементом финансовой отчетности является бухгалтерский баланс. Благодаря компактной и сжатой форме бухгалтерский баланс является удобным документом. Бухгалтерский баланс дает цельное и законченное представление об имущественном состоянии предприятия, а так же изменениях, которые произошли за тот или иной период времени.

Важнейшими показателями, которые характеризует работу хозяйственного субъекта, являются прибыли и убытки. Данные о порядке формирования финансового результата работы содержатся в отчете о финансовых результатах, он же является вторым элементом финансовой отчетности.

Следующим элементом финансовой отчетности является «Отчет об изменениях капитала». Отчет об изменениях капитала — это отчет, в котором раскрывается информация о движении уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, информация об изменениях величины нераспределенной прибыли предприятия и доли собственных акции, которые были выкуплены у акционеров.

Четвертым элементом финансовой отчетности является отчет о движении денежных средств. В данном отчете показано наличие и движение денежных средств.

Данный отчет представляет собой обобщение данных о денежных средствах, а также высоколиквидных финансовых вложениях, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости.

Все элементы финансовой отчетности очень важны и являются дополнением друг друга, поэтому от правильности проведения анализа элементов зависит конечный результат финансовой отчетности предприятия.

Анализ финансовой отчетности — это один из самых главных видов экономического анализа. Он представляет собой систему исследования финансовых результатов и финансового состояния предприятия, которые формируются в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия в условиях влияния объективных и субъективных факторов, получающих отражение в финансовой отчетности. В соответствии с задачами анализ финансовой отчетности делится на внутренний и внешний.

Основное содержание внутреннего анализа финансовой отчетности может дополняться пунктами, которые влияют на оптимизацию управления: анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли; анализ эффективности авансирования капитала.

Внешний анализ финансовой отчетности проводится аналитиками, которые являются лицами посторонними для предприятия. Целью внешнего анализа является установление возможности выгодного вложения средств для обеспечения максимальной прибыли и исключения риска потери.

Содержание внешнего анализа финансовой отчетности составляют:

1) Анализ относительных показателей рентабельности.

2) Анализ абсолютных показателей прибыли.

3) Анализ эффективного использования заемного капитала.

4) Анализ финансового состояния, ликвидности баланса, рыночной устойчивости, платежеспособности предприятия.

От итогов анализа перечисленных выше характеристик зависит качество принимаемых решений, таких как: приобретение, поставка продукции, устанавливающей связь между предприятием и его партнерами; вложение средств.

Инструменты (способы) анализа финансовой отчетности — это изучение, обобщение и измерение ее показателей, расчет и оценка влияния факторов на результаты деятельности предприятия посредством обработки системы показателей с использованием особых приемов с целью повышения эффективности деятельности предприятия.

Наибольшее использование при осуществлении анализа финансовой отчетности получили следующие инструменты (способы):

• Способ абсолютных величин. При осуществлении анализа финансовой отчетности абсолютные величины используются: во-первых, как расчетные показатели, которые характеризуют аспекты финансового состояния предприятия, например, такие как: абсолютные показатели финансовой устойчивости и показатели оценки ликвидности бухгалтерского баланса; во-вторых: в качестве информационной базы (показатели финансовой отчетности) для вычисления средних и относительных величин.
• Способ относительных величин. Относительные величины получаются в результате деления одного абсолютного показателя финансовой отчетности на другой, принимаемый за базу сравнения. В анализе финансовой отчетности используются три вида относительных величин:
• Способ средних величин. Средние величины в анализе финансовой отчетности используются для обобщения однородных показателей и исключения случайных значений и позволяют переходить от единичного к общему. В анализе финансовой отчетности наибольшее применение получили две формы средних величин: средняя хронологическая и средняя арифметическая.
• Группировка. Группировка информации — это деление изучаемой совокупности объектов на однородные группы по определенным признакам. В анализе финансовой отчетности группировка позволяет разъяснить смысл средних величин, показать роль отдельных единиц, показать взаимосвязь между показателями. По сложности различают два вида группировок: простые и комбинированные. По задачам группировки делятся на типологические, аналитические и структурные.
• Сравнение. Сравнение — это научный метод познания, в процессе которого изучаемое явление сравнивается уже с известными явлениями с целью выявления общих свойств и различий между ними. В анализе финансовой отчетности сравнение используется для решения практически всех его задач основным или вспомогательным способом.
• Графический способ. Графики представляют собой масштабное изображение показателей с помощью условно-художественных фигур или геометрических знаков.
• Табличный способ. Результаты анализа финансовой отчетности показаны в виде таблиц, так как это наиболее удобная форма восприятия финансового состояния и финансовых результатов предприятия при помощи цифр, которые располагаются в определенном порядке. Таблица гораздо выразительнее и нагляднее текста, так же занимает меньше места.

Методика расчета состоит в замене базисной величины одного из факторов фактической величины, однако все остальные факторы не изменяются. Степень влияния того или иного фактора на отклонение результативного показателя определяется вычитанием из каждой последующей подстановки предыдущей. После этого делается вывод о степени влияния на отклонение результативной оценки финансового состояния предприятия, который позволяет рассмотреть его с различных сторон, используя предложенные в работе методы.

Благодаря финансовой отчетности появляется возможность выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности предприятия, а так же найти резервы улучшения его финансового состояния и платежеспособности, спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности.

• Аверина, О. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / О. И. Аверина, В. В. Давыдова, Н. И. Лушенкова. — М.: КноРус, 2012. — 432 c.
• Баканов М. И. Теория экономического анализа/М. И. Баканов — М.: Финансы и статистика,2012. — 416 с.
• Вечканов Г. С. Современная экономическая энциклопедия / Г. С. Вечканов, Г. Р. Вечканова. — СПб.: Лань, 2012. — 880 с.
• Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия; Инфра-М, 2014. — 336 c.
• Жиляков, Д. И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания) / Д. И. Жиляков, В. Г. Зарецкая– М.: КноРус, 2012. — 368с.
• Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2013. — 156 с.
• Семенов. В. М. Экономика предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2012. — 256 с.

Основные термины (генерируются автоматически): финансовая отчетность, финансовое состояние предприятия, бухгалтерский баланс, анализ, отчет, показатель, внешний анализ, внутренний анализ, финансовое состояние, информационное обеспечение.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка финансовых показателей предприятия определяется на основе метода финансовых коэффициентов, которые характеризуют как финансовую устойчивость компании, так и степень эффективности ее бизнеса. Эта оценка формируется путем расчета финансовых коэффициентов основных управленческих отчетов (баланса и отчета о прибылях и убытках) с последующей интерпретацией полученных значений.

При проведении анализа финансового состояния предприятия расчетные показатели интерпретируются следующим образом:

• показатели имущественного состояния позволяют оценить степень износа внеоборотных активов компании и необходимость их обновления в будущем;
• показатели ликвидности характеризуют способность компании погасить свои текущие обязательства перед кредиторами;
• показатели финансовой устойчивости определяют степень финансовых рисков бизнеса компании;
• показатели деловой активности измеряют эффективность операционной деятельности компании;
• показатели рентабельности позволяют измерить способность компании генерировать прибыль за счет использования имеющихся у нее ресурсов.

Рассчитаем финансовые коэффициенты компании «Альфа» на основе данных табл. 1 и 4 с помощью формул, указанных в табл. 6. Полученные расчетные данные представлены в табл. 7.

Интерпретируем полученные расчеты:

• коэффициент обновления основных средств вырос по итогам 2019 г. до 0,18 (+0,6 по сравнению с 2018 г.). Нормативного значения у этого коэффициента нет, но экономически целесообразно контролировать его рост в сопоставлении с динамикой коэффициента износа основных средств, так как излишне быстрое обновление приведет к недостаточно эффективному использованию основных средств в хозяйственном обороте компании;
• коэффициент износа основных средств на конец 2019 г. составил 0,23 против 0,21 на начало года. Здесь можно сделать вывод, что износ основных средств растет медленными темпами, его показатель ниже нормативного в 0,5. Это свидетельствует о достаточной обеспеченности операционной деятельности компании «Альфа» пригодными для эксплуатации внеоборотными активами;
• коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2019 г. зафиксирован на уровне 0,06, что всего на 0,01 пункта выше аналогичного значения на начало года. Поскольку нормативное значение коэффициента находится в диапазоне от 0,2 до 0,5, можно сделать вывод, что существующая структура баланса компании «Альфа» не обеспечивает достижение нормативного показателя данного финансового коэффициента;
• промежуточный коэффициент ликвидности по итогам 2019 г. составил 0,35, что на 0,04 выше показателя 2018 г. Однако этот показатель у компании намного ниже нормативного (от 0,7 до 1,0), следовательно, компания с большой вероятностью периодически испытывает трудности с погашением своих текущих обязательств;
• коэффициент автономии на конец 2019 г. — 0,40 (увеличился с начала года на 0,03 пункта). Ориентируясь на нормативное значение, этот показатель нужно поддерживать на уровне 0,50–0,60. Если рентабельность бизнеса компании «Альфа» в 2020 г. сохранится на уровне 2019 г., то вполне вероятен рост коэффициента автономии до уровня норматива;
• коэффициент финансовой зависимости по итогам 2019 г. немного превышает нормативное значение в 0,50 и составляет 0,60. Значит, деятельность компании «Альфа» в значительной степени зависит от притока заемных средств. При этом динамика роста собственных средств компании за период 2018–2019 гг. позволяет спрогнозировать, что и этот коэффициент в 2020 г. придет в соответствие с нормативом;
• коэффициент финансовой устойчивости за 2019 г. не изменился и составил 0,44 при нормативе от 0,8 до 0,9. Отсюда можно сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом положении компании;
• недостаток собственных средств явствует из значений коэффициента заемных и собственных средств, который по итогам 2019 г. уменьшился с 1,71 до 1,47, однако по-прежнему далек от норматива в 1,0;
• коэффициент маневренности собственных оборотных средств при нормативе в 0,5–0,6 на конец 2019 г. составил 0,35, что свидетельствует о недостатке у компании собственных источников финансирования;
• финансовые показатели деловой активности компании «Альфа» по итогам 2019 г. показали отрицательную динамику. Это означает замедляемость оборачиваемости всех видов ресурсов (основных фондов, оборотных активов, запасов ТМЦ, дебиторской и кредиторской задолженности), свидетельствует о необходимости оптимизации управления денежными потоками компании и корректировке политики управления дебиторской и кредиторской задолженностями в 2020 г.;
• показатели рентабельности за 2019 г. изменились незначительно, однако нужно отметить, что рентабельность собственного капитала упала за год с 0,40 до 0,34. Так как рентабельность продаж и продукции снизились только на 0,01 пункта, хозяйственную деятельность компании «Альфа» в 2019 г. можно признать стабильной.

Если обобщить итоги анализа финансовых показателей компании «Альфа», то по пятибалльной системе можно сделать следующие оценки:

• показатели имущественного состояния — 5 баллов;
• показатели ликвидности — 3 балла;
• показатели финансовой устойчивости — 3 балла;
• показатели деловой активности — 4 балла;
• показатели рентабельности — 5 баллов.

АНАЛИЗИРУЕМ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ИТОГАМ ГОДА

Финансовые результаты компании анализируют, чтобы оценить эффективность ее операционной деятельности, выявить способность к сохранению конкурентоспособности на рынке сбыта продукции.

Анализ финансовых результатов базируется на данных Отчета о прибылях и убытках. В таблице 4 представлены данные о финансовых результатах бизнеса компании «Альфа» за 2018 и 2019 гг.

Сравнивая финансовые результаты компании 2019 г с аналогичными показателями 2018 г, можно сделать следующие выводы:

• по итогам 2019 г. зафиксирован рост выручки от реализации на 25 000 тыс. руб. (+7,1 %) при увеличении себестоимости реализации на 23 000 тыс. руб. (+8,5). Опережающий рост себестоимости послужил фактором снижения темпов роста валовой прибыли, которая увеличилась по сравнению с 2018 г. только на 2,5 % (+2000 тыс. руб.);
• расходы на реализацию в 2019 г. увеличились на 3000 тыс. руб. по сравнению с показателем 2018 г., темп роста — 2,5 %. Повышение расходов на реализацию привело к падению прибыли от продаж (–1000 тыс. руб.), которая составила 97,1 % от прибыли 2018 г.;
• расходы на управление бизнесом компании за 2019 г. уменьшились по сравнению с такими же расходами 2018 г. на 3000 тыс. руб. (–20 %). Это привело к росту прибыли от хозяйственной деятельности, которая по сравнению с итогами 2018 г. выросла на 2000 тыс. руб. (+10 %);
• внереализационные доходы за 2019 г. увеличились по сравнению с 2018 г. на 500 тыс. руб., внереализационные расходы уменьшились также на 500 тыс. руб.;
• совокупное влияние факторов прибыли от хозяйственной деятельности и внереализационных доходов/расходов позволило компании увеличить прибыль до налогообложения в 2019 г. на 3000 тыс. руб. (+14,3 %);
• в связи с ростом прибыли до налогообложения в 2019 г. вырос налог на прибыль (+600 тыс. руб.). В результате чистая прибыль компании «Альфа» по итогам 2019 г. оказалась на 1400 тыс. руб. больше чистой прибыли 2018 г.

Теперь рассмотрим различные показатели эффективности составляющих финансового результата работы компании «Альфа» (табл. 5).

Выводы на основании данных табл. 5:

• по итогам 2019 г. себестоимость продаж составила 78,1 % к выручке от реализации, что на 1 % выше себестоимости продаж 2018 г.;​
• величина торговой наценки (Валовая прибыль / Себестоимость реализации) в 2019 г. снизилась по сравнению с аналогичным показателем 2018 г. на 1,6 % и составила 28 %.

Эти два фактора послужили причиной того, что темпы роста валовой прибыли (+2,5 %) в анализируемом периоде по сравнению с прошедшим оказались намного ниже темпов роста выручки (+7,1 %). Отсюда делаем вывод о снижении эффективности реализации продукции компании «Альфа» в 2019 г., необходимости проведения корректирующих мероприятий по снижению себестоимости и оптимизации сбытовой политики компании в 2020 г.;

• уровень расходов на реализацию продукции в 2019 г. снизился по сравнению с 2018 г. на 0,1 %, что свидетельствует о достаточной эффективности работы коммерческой службы компании;
• общий уровень переменных расходов компании «Альфа» по итогам 2019 г. увеличился на 0,9 % по сравнению с итогами 2018 г. нужно усилить контроль над производственными процессами;
• точка безубыточности (Постоянные расходы / (1 – Уровень переменных расходов)бизнеса компании «Альфа» в 2019 г. снизилась по сравнению с итогами 2018 г. Следовательно, в целом эффективность бизнеса компании за 2019 г. выросла. Об этом свидетельствует и рост запаса прочности с 57,1 % в 2018 г. до 64,7 % в 2019 г.;
• постоянные расходы компании «Альфа» по итогам 2019 г. зафиксированы на уровне 3,2 % против 4,3 % в 2018 г., что подтверждает эффективность контроля над динамикой постоянных расходов;
• эффект операционного рычага (Прибыль от продаж / Чистая прибыль) в 2019 г. снизился по сравнению с 2018 г. на 0,3 пункта (до 1,8), что связано с падением прибыли от продаж. Однако при этом общая рентабельность бизнеса компании выросла с 4,8 % в 2018 г. до 5,1 % в 2019 г. Это говорит о достаточной эффективности деятельности компании «Альфа» в анализируемом периоде.

АНАЛИЗИРУЕМ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО ИТОГАМ ГОДА

Анализ результатов деятельности необходим для понимания того, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся у него активы, в какой степени сбалансированы источники их формирования. С помощью анализа можно оценить стабильность структуры имущества компании и источников его формирования.

Основой для анализа результатов деятельности предприятия служит управленческий баланс. Как правило, для оценки используют агрегированный (предварительно укрупненно сгруппированный) вариант баланса.

Рассмотрим для примера агрегированный баланс компании «Альфа», на показателях которого по итогам 2018 и 2019 гг. проведем анализ (табл. 1). В таблицу включены данные баланса на 01.01.2018 (то есть по итогам 2017 г.), но они понадобятся только для последующего расчета финансовых коэффициентов в рамках анализа финансового состояния компании.

Начнем оценку результатов деятельности компании «Альфа» с горизонтального анализа, рассмотрев динамику статей баланса по итогам 2019 г. в сравнении с итогами 2018 г.

Сразу отметим, что за 2019 г. общая валюта баланса увеличилась в абсолютном значении на 29 000 тыс. руб., в относительном — на 21,8 %.

В части имущества компании выявлен опережающий рост внеоборотных активов, которые выросли на 18 000 тыс. руб. (23,2 %). Оборотные активы по итогам 2019 г. выросли на 11 000 тыс. руб. (19,8 %).

В качестве положительного момента следует выделить тот факт, что наименее ликвидная часть оборотных активов в виде запасов ТМЦ увеличилась за анализируемый период в наименьшей степени — только на 7,7 %. Это свидетельствует об эффективной политике управления запасами.

В части источников формирования имущества компании «Альфа» наибольшими темпами выросла величина собственных средств — на 16 500 тыс. руб. (+33,7 %). Долгосрочные обязательства уменьшились на 3500 тыс. руб. (–35 %), краткосрочные увеличились на 16 000 тыс. руб. (+21,6 %).

Дебиторская и кредиторская задолженности в составе баланса компании увеличились опережающими темпами по сравнению с общими показателями актива и пассива. Дебиторская задолженность выросла на 33,3 % (+6000 тыс. руб.), кредиторская — на 25 % (+5000 тыс. руб.). Момент положительный, так как за счет этого имеющийся на 01.01.2019 дисбаланс задолженностей в пользу «дебиторки» уменьшился с 2000 до 1000 тыс. руб.

Теперь оценим оптимальность структуры баланса компании «Альфа» с помощью вертикального анализа (табл. 2).

Из таблицы 2 видно, что структура основных групп активов по итогам 2019 г. изменилась незначительно: доля внеоборотных активов выросла на 0,7 %, на такой же процент уменьшилась доля оборотных активов.

Изменения в структуре источников формирования активов за 2019 г. более существенные. На 6,9 % увеличилась доля собственных средств, на 0,3 % — доля долгосрочных обязательств компании (при снижении доли краткосрочных обязательств на 7,2 %). Этот факт свидетельствует об улучшении структуры источников формирования активов по итогам 2019 г.

В то же время структура ликвидности компании «Альфа» как на начало, так и на конец 2019 г. далека от оптимальной. Такой вывод можно проверить дополнительно с помощью формулы ликвидности баланса:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,

где А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 — дебиторская задолженность;

А3 — запасы ТМЦ и прочие оборотные активы;

А4 — внеоборотные активы;

П1 — текущая кредиторская задолженность;

П2 — краткосрочные кредиты и займы, другие текущие обязательства;

П3 — долгосрочные кредиты и займы, другие долгосрочные обязательства;

П4 — собственные средства (капитал) компании.

Рассчитав ликвидность согласно этой формуле, получаем следующие значения (табл. 3).

В итоге хорошо видно, что у компании «Альфа» соблюдается только одно из четырех условий — А3 ≥ П3. По другим условиям дисбаланс на конец 2019 г. даже увеличился по сравнению с его началом.

ПОДВОДИМ ИТОГИ

1. Оценка финансового состояния предприятия по итогам года включает анализ результатов деятельности, финансовых результатов и финансовых показателей.

2. Для оценки финансового состояния предприятия по итогам года используют горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный и факторный анализ, анализ финансовых коэффициентов.

3. Основой для анализа финансового состояния предприятия по итогам года служат данные баланса, отчета о прибылях и убытках, расчетные значения финансовых показателей.

4. Для наибольшего эффекта результаты анализа финансового состояния должны быть формализованы в письменном виде, включать цифровые данные, их интерпретацию, а также рекомендации по исправлению негативных тенденций в развитии бизнеса и финансовом состоянии компании.

Статья опубликована в журнале «Планово-экономический отдел» № 12, 2019.