Мнения аналитиков

На рынке акций в лидерах роста бумаги финансового сектора. Акциям экспортёров мешает крепкий рубль, но это временно.

Тенденции

• Индекс МосБиржи вчера остался около уровня 3140–3150 п., сильных движений не было. Росту мешает укрепление рубля. Объёмы торгов на среднем уровне.

• Прогноз на ближайшие дни прежний: Индекс МосБиржи остановится в зоне 3150–3200 п. При этом сильного отката ниже 2960–3000 п. не ждём. Скорее всего, рынок будет находиться в этих границах.

• Сегодня День ГОСА. Более 20 публичных компаний проведут общие собрания акционеров, на которых в том числе утверждаются рекомендации по дивидендам. В июле ожидаются выплаты по акциям более 40 компаний. В сумме дивидендные гэпы отнимут у Индекса МосБиржи около 2,5–3% или 75–95 пунктов.

• Сохраняется повышенная волатильность на валютном рынке. На фоне уплаты экспортёрами налогов курс юаня ослаб до 11,5 руб. Официальный курс доллара — до 85 руб.

• Со следующей недели сумма ежедневных продаж валюты ЦБ РФ в рамках операций, связанных с ФНБ, снизится с 11,8 до 8,4 млрд руб. А с учётом операций в рамках бюджетного правила ежедневные продажи валюты в начале июля составят всего 4,7 млрд руб. Это приостановит волну укрепления рубля.

Сектора

• Лучший результат всю неделю показывает финансовый сектор. Отраслевой индекс вчера вырос ещё на 0,5%, а все остальные сектора ушли в минус.

• Акции Индекса голубых фишек продолжают в среднем выглядеть лучше бумаг компаний малой и средней капитализации. По-прежнему ожидаем, что эта тенденция в среднесрочной перспективе сохранится.

Акции в фокусе

• Показан лучший результат на рынке. Рост фундаментально оправдан. На прошлой неделе публиковали материал с идеей покупки этих бумаг. Потенциал роста сохраняется.

• В отличие от Индекса МосБиржи, акции банка отыграли всю просадку и вчера обновили годовые максимумы. Полагаем, что до дивидендной отсечки 10 июля котировки будут устойчивы.

• Вышел отчёт за финансовый год, закончившийся 31 марта. Темпы роста бизнеса близки к тем, которые ожидали в компании перед февральским IPO. Подробности здесь. Компания в 2024 году планирует ежеквартальные дивиденды в размере не менее 80% EBITDA.

• Softline (Софтлайн) (-6,1%). Инвесторам не понравилось решение провести допэмиссию 76 млн акций (23,4% капитала) для финансирования M&A сделок. Негативная реакция выглядит избыточной, учитывая то, что ранее менеджмент говорил о заинтересованности в покупке новых игроков на рынке. Кроме того, компания рассчитывает, что за счёт M&A существенно превысит прогнозы на 2024 год по выручке, прибыли и EBITDA.

События сегодня

• Последний день для попадания в дивидендный реестр . Выплата 0,189 руб., доходность по АО 1,3%, по АП 1,9%.

• Годовое общее собрание акционеров Роснефти, Газпрома, Сургутнефтегаза, РусГидро, Норникеля, ТКС Холдинга, Аэрофлота, АФК Система, НМТП, Астры, Диасофта, Евротранса, НКНХ, Лензолото, Кармани, Русагро, КГК, Казаньоргсинтеза, ГАЗа, НКХП, Светофора.

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

Прогнозирование динамики индекса Мосбиржи — это целая наука, о которой расскажут директор аналитического управления SberCIB Investment Research Наталья Загвоздина и старший стратег по рынку акций Андрей Крылов

Торговый зал Сбербанк CIB

В прошлом году российский рынок акций показал самый значительный рост с 2005 года после экстремальных потерь в 2022 году. Индекс Мосбиржи вырос на 44%, до 3100 пунктов, а его полная доходность с учетом дивидендов составила 54% благодаря эффекту низкой базы, снижению рисков и ослаблению рубля.

В период высоких ставок в первой половине 2024 года фонды денежного рынка, депозиты и
облигации 
сохранят привлекательность для инвесторов. Кроме того, возможное повышение доходностей по долговым инструментам и избыточное предложение акций после редомициляции квазироссийских компаний может привести к
коррекции 
на рынке акций.

Однако во втором полугодии мы ожидаем роста индекса Мосбиржи и его подъема до 3500 пунктов к концу года на фоне замедления инфляции, смягчения монетарной политики ЦБ и снижения доходностей ОФЗ. Полная доходность индекса Мосбиржи по результатам года с учетом дивидендов может составить 21%.

Как мы прогнозируем значения индекса Мосбиржи

Мы используем несколько подходов для прогнозирования индекса: «снизу вверх» на основании справедливых оценок отдельных компаний и «сверху вниз» для оценки рынка в целом.

Для всего рынка применяется, в частности, оценка по мультипликатору P/E (цена/прибыль). Прогноз индекса Мосбиржи — это произведение двух компонентов:
мультипликатора 

P/E 
(цена/прибыль) и EPS (прибыль на акцию). Для расчета полной доходности индекса отдельно учитываются
дивиденды 
. При прогнозировании
EPS 
и дивидендов для индекса мы отдельно считаем показатели для компаний, которые входят в индекс Мосбиржи, с учетом их веса. Аналитики по секторам строят финансовые модели для каждого
эмитента 
, учитывая макроэкономические и отраслевые данные, а также специфику отдельных компаний.

Ключевые факторы для прогноза P/E рынка — это доходность ОФЗ и рублевая цена нефти Urals. Индекс Мосбиржи имеет обратную зависимость от этих двух показателей. С учетом цикла цен на нефть и доходности долговых бумаг текущая оценка рынка с мультипликатором P/E 4,8 находится вблизи справедливого уровня.

• При росте доходности долговых инструментов с низким уровнем риска (государственных облигаций) инвесторы повышают требования и к доходности акций, что оказывает давление на фондовый рынок. По нашей оценке, при прочих равных рост доходности пятилетних ОФЗ на 1 п.п. приводит к снижению индекса Мосбиржи на 4%.
• Обратная зависимость от цен на нефть обусловлена высокой долей нефтегазового сектора (45%) в индексе Мосбиржи. К примеру, при высоких ценах на нефть инвесторы ждут их нормализации в будущем и, несмотря на высокие прибыли компаний и дивидендную доходность, оценки по мультипликаторам ниже среднеисторических.
• Третий компонент в нашей модели — базовый уровень P/E. Он отражает влияние факторов, которые не поддаются прогнозированию, таких как новости на мировых рынках, усиление или снижение геополитической напряженности, введение санкций. В прошлом году базовый уровень P/E вернулся к историческим значениям, а давление на оценку рынка акций оказывали высокие цены на нефть и рост доходности ОФЗ.

Легкий шторм в первом полугодии…

В первой половине 2024 года на фондовом рынке, вероятно, будет повышенная
волатильность 
, а розничные инвесторы, видимо, продолжат отдавать предпочтение фондам денежного рынка, депозитам и облигациям. Мы предполагаем, что в первом квартале индекс Мосбиржи может скорректироваться до уровня 3000 пунктов.

С одной стороны, возможному снижению рынка может способствовать рост доходностей пятилетних ОФЗ до 13,5% в первом-втором кварталах. Так, сохранение высокой инфляции и увеличение бюджетных расходов могут усилить ожидания, что ЦБ будет медленнее смягчать монетарную политику. А дополнительным фактором для роста доходности облигаций могут стать высокие заимствования со стороны Минфина. Временное укрепление курса до ₽85 за доллар также может оказать давление на акции экспортеров.

Помимо макроэкономических факторов, еще один фактор риска для рынка — возможный навес акций после редомициляции компаний в Россию. Смена регистрации и избыточное предложение бумаг, купленных за рубежом с дисконтом, могут привести к повышенной волатильности в таких акциях сразу после завершения редомициляции эмитентов и расконвертации их бумаг. Так было с акциями VK, «переехавшей» с Британских Виргинских островов в САР Калининградской области. Акции компании подешевели на 8% после объявления о приостановке торгов и еще на 13% в первые шесть дней после их возобновления. С точки зрения объема навеса наибольший риск представляет редомициляция «Яндекса» и TCS Group.

…и рост рынка во второй половине года

В нашем базовом сценарии на конец 2024 года мы прогнозируем средний обменный курс на уровне ₽90 за доллар, уменьшение доходности пятилетних ОФЗ до 11,0% и замедление инфляции до 4,5% г/г в декабре, а также среднюю цену Urals на уровне $70 за баррель. При этом сценарии индекс Мосбиржи к концу 2024 года может вырасти на 12%, до 3500 пунктов. Этому может способствовать повышение мультипликатора P/E на 6,0%, до 5,0 (мы учитываем инфляцию, цикличность цен на нефть и снижение безрисковой доходности, а также ожидаемый рост EPS в 2025 году). С учетом ожидаемой 10%-ной дивидендной доходности мы прогнозируем полную доходность индекса Мосбиржи на уровне 21% в номинальном выражении и на 17% — в реальном.

Прогноз макроэкономических показателей на 2024 год по оценке SberCIB Investment Research в различных сценариях

Мы также рассматриваем альтернативный сценарий — «рост бюджетных расходов». В этом сценарии прогнозируем сохранение инфляции на уровне 8% (по сравнению с 4,5% в базовом сценарии) и доходность пятилетних ОФЗ на уровне 12,8% (по сравнению с 11%) на конец года с учетом того, что расходы бюджета будут выше запланированных ₽36,7 трлн. Впрочем, в этом сценарии мы также ожидаем, что индекс Мосбиржи приблизится к уровню 3500 пунктов. Индекс поддержат прибыли компаний на фоне высокой инфляции и ослабления рубля, что компенсирует более низкую оценку рынка.

Прогноз индекса Мосбиржи на 2024 год по оценке SberCIB Investment Research

На долгосрочном горизонте инвестирования акции — хороший инструмент для защиты от инфляции. С 2012 года средняя годовая доходность индекса Мосбиржи достигла 13,4%, в то время как инфляция была на уровне 6,9%. За этот же период среднегодовая доходность индекса российских гособлигаций RGBITR составила 7,0%, рублевая доходность наличных долларов ­— 8,8%, а долларовая инфляция — 2,6%.

Выход на биржу новых компаний

Размещение акций новых компаний на бирже — это стимул для долгосрочного развития фондового рынка и новые возможности для инвесторов. В прошлом году на бирже появилось семь новых компаний. Размер размещений был небольшой — совокупно ₽39 млрд (против ₽272 млрд в 2021 году), однако доля участия розничных инвесторов, по нашим подсчетам, составила в среднем около 70%, тогда как ранее более 80% спроса формировали крупные иностранные инвесторы.

Мосбиржа ждет, что в этом году количество IPO будет двузначным, и уже в первом полугодии при благоприятной конъюнктуре могут разместиться семь-восемь эмитентов. Среди них могут быть как быстрорастущие компании, так и представители традиционных секторов. О своих намерениях уже заявил каршеринговый сервис «Делимобиль», дочки АФК «Система», сервис девелопера «Самолет» по продаже недвижимости и другие. Стоит отметить, что крупные размещения могут оказывать временное давление на рынок ввиду перераспределения инвестиций в новые акции.

Наши рекомендации

С тактической точки зрения мы предлагаем иметь пониженную долю акций в портфеле в первом полугодии и увеличить ее в середине года по мере реализации рисков. Интересной идеей может быть открытие короткой торговой позиции в акциях квазироссийских компаний за месяц до ожидаемой приостановки торгов и ее закрытие за пять дней до приостановки торгов.

Мы отдаем предпочтение компаниям, у которых ожидаются высокие дивидендные выплаты: ЛУКОЙЛ, «Транснефть», X5 Group, «Магнит», «Северсталь», «Совкомфлот», «Глобалтранс». Стоит отметить, что в силу регуляторных ограничений «Сбер» не находится в нашем покрытии.

С фундаментальной точки зрения нам также нравятся компании с высоким потенциалом роста — «Яндекс», Ozon, TCS Group, которые могут показать сильные результаты в этом году. Наиболее удачным моментом для покупки квазироссийских компаний может стать неделя после возобновления торгов на Московской бирже после редомициляции. Кроме того, мы выделяем Мосбиржу, которая выигрывает от высокой доходности на денежном рынке.

Акции с высоким потенциалом роста в 2024 году по прогнозу SberCIB Investment Research

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности.
Подробнее

Показатель, указывающий на количество средств, которое компания может выплатить на каждую обыкновенную акцию из чистой прибыли. Существует в нескольких вариантах.

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.

Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

Фондовый или биржевой индекс — это экономический показатель, который отражает состояние рынка ценных бумаг или других биржевых товаров. Он формируется на основе корзины активов и показывает изменения стоимости в течение времени. Активами могут быть не только акции, но и облигации, металлы, нефть или валюта.

О фондовых индексах

Индексы составляют биржи или аналитические агентства. Ими пользуются участники рынка для оценки отдельных активов и состояния рынков в целом. А инвестиционные компании формируют на основе индексов фонды.

Состав индекса меняется каждый раз, когда какие-то активы больше не попадают под его критерии. Например, в Nasdaq-100 входят сто крупнейших по капитализации нефинансовых компаний США. Если компания из списка сильно подешевеет — ее поменяют на другую. Обычно состав индекса пересматривают раз в полгода или квартал.

По отдельности каждое значение фондового индекса не дает никакой полезной информации — это просто число. Инвесторы анализируют динамику индекса во времени. Например, если за неделю индекс Нью-Йоркской биржи упал на 4% из-за кризиса — значит, упала вся экономика США.

Главные мировые индексы

Основные российские фондовые индексы

Главная торговая площадка России — это Московская биржа. На ней листингуется большинство крупных компаний страны. Биржа рассчитывает два основных индекса: Мосбиржи и РТС.

Как анализировать рынок с помощью биржевых индексов

По индексу можно оценить ситуацию в отдельном сегменте рынка или во всей экономике страны. Например, если за неделю индекс Мосбиржи упал на 5% — значит, в среднем упал весь российский рынок.

Мировые индексы влияют на рынки других стран. Например, многие инвесторы следят за динамикой S&P 500. С его помощью они делают выводы о состоянии экономики США и предсказывают динамику индексов в других странах.

При таком анализе необходимо учитывать часовые пояса и продолжительность торговой сессии на основных мировых биржах. Первыми рассчитываются американские индексы. Например, Нью-Йоркская фондовая биржа закрывается в 23:00 по московскому времени и задает тренд для следующего торгового дня на остальных биржах — сначала Токийской, затем Московской и Лондонской.

С помощью индексов можно наблюдать различные тренды, например сезонность. Так, S&P 500 исторически имеет три устойчивые тенденции в году:

• в январе индекс растет — инвесторы настроены оптимистично. Они открывают длинные позиции, то есть инвестируют на несколько месяцев;
• в мае индекс падает — инвесторы начинают продавать акции и другие бумаги. Эта стратегия называется sell in may and go away — считается, что с ноября по апрель рынок растет быстрее всего;
• летом инвесторы снова открывают длинные позиции и продают акции на волне роста в октябре.

Как можно инвестировать на основе индексов

Индекс — это виртуальный показатель, инвестировать в него напрямую нельзя. Самый простой и эффективный способ — вложиться в паи фонда. Например, в различные ETF, которые повторяют индекс, или БПИФ, которые более популярны в России, однако не так строго регулируются и могут сильнее отклоняться от индекса.

Фонд повторяет состав отдельного индекса. Он в заданных пропорциях содержит акции разных компаний. Чтобы получить долю в фонде, нужно купить инвестиционные паи. Они продаются на бирже так же, как и все остальные ценные бумаги и биржевые товары. Например, ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Индия», который следует за индексом MSCI INDIA TRN INDEX.

Стоимость ценных бумаг в составе фонда задает цену пая. Например, фонд сформировали на основе индекса РТС. Если большая часть компаний индекса вырастет — цена пая увеличится. Если индекс снизится — пай подешевеет.

Собрать свой портфель или инвестировать на основе индексов

Инвесторы ожидают, что портфель будет приносить определенную доходность. Поэтому они сравнивают доходность своего портфеля с доходностью индекса и определяют, нужно изменить состав портфеля или нет.

Например, если в портфеле у инвестора акции крупнейших по капитализации компаний США, можно ориентироваться на индекс S&P 500. Если в портфеле только акции самых больших российских компаний — на индекс «голубых фишек» Московской биржи.

Если портфель сильно отстает от индекса — надо проанализировать состав портфеля, качество компаний и, возможно, произвести ребалансировку.

Кратко

1. Фондовый индекс — это экономический индикатор, который показывает состояние рынка ценных бумаг и других биржевых товаров и их тенденции. Он рассчитывается на основе корзины активов и показывает, как менялась их стоимость в течение времени.
2. Одни из самых важных индексов в мире — это американские S&P 500, Dow Jones и Nasdaq-100. Для российских инвесторов — индекс Московской биржи.
3. Инвестировать в индексы нельзя, но можно инвестировать на их основе. Самый простой способ — вкладывать деньги в биржевые фонды через ETF или БПИФ.
4. Чтобы оценить инвестиционный портфель на основе индекса, надо учесть два пункта. Первое — подобрать подходящий индекс для сравнения. Второе — сопоставить доходность портфеля с доходностью эталона за определенный период.

Как инвестировать в фонды

Аналитики сервиса сервиса Газпромбанк Инвестиции собрали подборку перспективных БПИФ, которые подойдут новичкам и помогут диверсифицировать портфель.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

• Технический
• Фундаментальный
• Мнения
• Инвест-идеи
• Очистить

• Северная Америка
• Латинская Америка
• Азия/Тих. океан
• Европа
• Ближний Восток
• Африка
• Очистить

• Финансы
• Услуги
• Товары повседневного спроса
• Технологии
• Средства производства
• Здравоохранение
• Сырье
• Второстепенные товары и услуги
• Энергетика
• Транспорт
• Коммунальные услуги
• Конгломераты
• Очистить

Результаты поиска: по запросу за период с 28.06.2024 по 01.07.2024 найдено 33 материала

28 июня 2024 года 19:55

28 июня 2024 года 19:52

28 июня 2024 года 19:42

28 июня 2024 года 19:21

28 июня 2024 года 19:03

28 июня 2024 года 18:41

28 июня 2024 года 18:23

28 июня 2024 года 18:05

28 июня 2024 года 17:40

28 июня 2024 года 17:17

28 июня 2024 года 16:40

28 июня 2024 года 16:01

28 июня 2024 года 15:38

28 июня 2024 года 15:05

28 июня 2024 года 14:31