Курсу доллара предрекли обвал к концу апреля: Капитал: Экономика:

Курсу доллара предрекли обвал к концу апреля: Капитал: Экономика: Аналитика

«рубль подскачет на эмоциях»: эксперт о перспективах курса до 90 рублей за доллар

Обострение конфликта на востоке Украины и санкционная риторика приблизили курс доллара вплотную к 78 рублям на прошлой неделе и заставили начать торги понедельника 12 апреля также на слабой для рубля стороне: в коридоре 77,2-77,7. Какие прогнозы по валютным парам можно дать до конца недели, а также до конца весны analitik-analitik-analitik-analitik-analitik-analitik-analitik-analitik-expert.ru рассказал шеф-аналитик TeleTrade Пeтр Пушкарeв:

«Курс доллара в России сейчас едва ли не целиком определяет чисто политическая повестка. Картина вполне может оставаться таковой и весь апрель, и до конца весны. Особенно представители российского бизнеса, но в меньшей степени и иностранные инвесторы, продолжают пока что либо вовсе сторониться рубля, либо требовать более высоких премий за риск вложений в российские активы, включая не только торгуемые на Мосбирже акции, но и ОФЗ Минфина.

Вокруг то ослабляющихся, то вновь усиливающихся риск-ожиданий и будет вертеться основная интрига. Хотя фундаментально и формально поддерживающих рубль стандартных факторов, вообще-то, достаточно. Это и дорогая нефть, которая при росте спроса и при котировках 62-65 доллара за баррель почти вдвое лучше наполняет бюджет страны, чем ещe буквально недавно осенью до новостей о готовности всех мировых и российских вакцин. И сумасшедший рост как на дрожжах американского Уолл-Стрит, успевшего потрогать рекордную отметку 4145 пунктов по S&P500 и 14,000 по технологическому индексу Nasdaq.

Дополнительный анализ:  Viriok • О ковид-19. Версия телеграмм-канала "Генерал СВР"

Да и европейские фондовые площадки день за днeм выходят на пики, которых не было до вируса. В иной ситуации, такая динамика бирж работала бы очень эффективно, в том числе, и на приток хотя бы части свободных капиталов в российские «голубые фишки», как на один из самых заметных и по-прежнему перспективных рынков среди развивающихся экономик.

Курсу доллара предрекли обвал к концу апреля: Капитал: Экономика:

Bankiros.ru

Но ничего этого мы с вами пока не наблюдаем: наоборот, инвесторам вот уже почти целый месяц как продолжает застилать глаза политическая пелена. После врезавшегося всем в память интервью Джо Байдена, где он высказался крайне недипломатично по отношению к Владимиру Путину, положение дел усугубила напряжeнность на украинской восточной границе. Всe это привело курс доллара вплотную к 78 рублям на прошлой неделе и заставило начать торги понедельника 12 апреля также на слабой для рубля стороне: в коридоре 77,2-77,7.

И, разумеется, российское инвестиционное сообщество продолжает ориентироваться на сохраняющуюся напряженность у восточных украинских границ и оценивать возможные финансовые последствия в виде новых санкций под этим предлогом – с навязчивыми темами вроде запретов на покупку госдолга или с отключением России от системы SWIFT.

Странно, но даже вполне конструктивное обсуждение всего клубка проблем по телефону сперва между Путиным и Ангелой Меркель, а затем и между Владимиром Зеленским и Эммануэлем Макроном, после которого украинский президент заявил, что не имеет планов развивать на Донбассе наступление – не принесло рублю окончательного облегчения. Зато передышка для рубля действительно наступила, когда поговорили президенты РФ и США, и Байден пригласил Путина провести, наконец-то, очную встречу.

По инерции рубль меньше чем за сутки, к утру 14 апреля, нагнал потери, добравшись быстро до отметки в 75,5 рублей за доллар и в 90,3 рублей за евро. И для рубля это был по сути первый с начала апреля обнадeживающий сигнал: он сработал сейчас и, думается, сигнал этот как минимум останется у рынка в памяти до конца весны – так как очевидно, что инвесторов в российские активы беспокоит даже не сама возможность военной эскалации в Донбассе, а возможность наложения под этим предлогом каких-либо действительно чувствительных и жeстких, а не формальных санкций – вроде высылки десятка дипломатов.

Курсу доллара предрекли обвал к концу апреля: Капитал: Экономика:

Bankiros.ru

Теперь же всe выглядит так, будто худший сценарий позади как минимум до конца апреля, так как вряд ли госдеп США или конгресс станет нарочно нагнетать ситуацию до климатического саммита 22-23 апреля, куда Байден ещe раньше пригласил Путина.

Конструктивный ход первого большого международного саммита важен для новой американской администрации и в экономическом, и во внутриполитическом, и в международном имиджевом аспекте, так что вряд ли обострение противостояния с Россией последует до или немедленно после этих дат. Но общую угрозу санкций наверняка оставят висеть «дамокловым мечом» в головах инвесторов и вплоть до личной встречи Байдена и Путина, в чисто американском духе полагая, будто российская сторона окажется потом на встрече сговорчивее.

Принимая всe это в расчет, до конца недели коридор колебаний пары доллар-рубль может остаться довольно широким: есть возможность как увидеть моментами продолжающееся укрепление российской валюты вплоть до 74 рублей за доллар, так и вполне реальные шансы новых скачков курса в район 77 рублей. Коридор как бы смещается ниже, но неопределeнность общего направления останется с нами ещe на месяц-другой – и по доллару, и по евро.

При этом европейской валюте снижаться будет сложнее, чем доллару, поскольку из-за свежей инфляционной статистики по США и работающего на полную мощность печатного станка пара евро-доллар уже поднялась с начала апреля с 1,17 до практически 1,20. И это движение, скорее всего, продолжится, а значит, и пару евро-рубль может этим внешним течением прибить в район 92 или даже 94 рублей – в зависимости от точной высоты, до которой успеет добраться до конца мая пара евро-доллар.

Курсу доллара предрекли обвал к концу апреля: Капитал: Экономика:

Bankiros.ru

Выйти ещe раз на котировки выше 78 рублей или тем более 80 рублей за доллар – рубль может, пожалуй, только в случае прямой угрозы немедленного объявления санкций на госдолг. Понятно, что в случае приведения такой угрозы реально в действие, в моменте доллар на эмоциях мог бы подскочить в России и до 85-86 рублей, но это явно не базовый сценарий.

И коридор 74-77 рублей до конца весны – наиболее вероятен. Конкретное же взаимное положение рубля и доллара в пределах этого коридора будет определяться на апрель-май двумя главными факторами. Главный из них – насколько легко и под какие проценты Минфину России удастся привлекать новые займы на аукционах по средам, и второй – насколько устойчивой останется динамика мировых бирж. Здесь дело не в том, что России очень нужны заeмные деньги: на самом деле, сейчас это не так, собственных резервов вполне хватает, занимать дорого и много резонов нет – но сам факт проведения аукционов успокаивает инвестсообщество.

7 апреля в ОФЗ притекло 83,5 млрд рублей под высокие 7,45% годовых, а более крупную сумму не захотел привлекать под такие проценты уже сам Минфин, хотя спрос был – то такие результаты аукционов будут поддерживать рубль. На первом из двух сегодняшних аукционов было размещено разом ОФЗ на 170 млрд рублей, причeм всего под 7,08% годовых: это намного лучше, чем неделей раньше, и может поддержать рубль.

Если и на следующей неделе аукционы Минфина будут так же успешны, а на мировых биржах продолжится рост, а не начнутся резкие коррекции, то и валютные котировки до конца апреля смогут хотя бы на время сместиться в район нижней границы коридора к отметкам 74-75 рублей – но в итоге, вероятно, всe же вернутся оттуда обратно в середину коридора, и ещe не раз за весну могут испытать на прочность и верхние границы валютных коридоров, и нервы российских инвесторов».

Ранее начальник отдела доверительного управляющий ИФК «Солид» Михаил Королюк рассказал analitik-analitik-analitik-analitik-analitik-analitik-analitik-analitik-expert.ru, что целесообразно не полностью отказываться от западных платежных систем, а выстраивать систему коллатералей, способных обеспечить, при необходимости, ток критически важных транзакций.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl Enter.

Прогноз курс доллара евро и рубля на апрель 2020: стоит ли сейчас продавать валюту, каким будет курс к концу года, мнение экспертов

Иностранным валютам сейчас явно не удается существенно укрепиться по отношению к доллару. Спрос на американскую валюту, как на основной защитный актив, по-прежнему остается сегодня довольно высоким.

Эксперты утверждают, что обстановка на мировом валютном рынке свидетельствует в настоящее время о том, что инвесторы не готовы к рискам.

Рынки рискуют уйти в весьма опасную зону — худшее, по словам аналитиков, уже произошло. Речь вполне может идти на данный момент о восприятии «игроками» недавнего отскока как полноценного разворота мировых рынков от спада к повышению.

Восстановление, однако, может оказаться в конечном итоге неустойчивым. Мы пребываем сегодня в фазе, когда распространение пандемии коронавируса еще не достигло пика в крупнейших экономических регионах планеты, констатировали эксперты.

По словам финансиста Натальи Смирновой, российскую валюту могут спасти сейчас два фактора: повышение нефтяных котировок и спад пандемии коронавируса.

Проводя аналогию с вирусом Эбола, атипичной пневмонией, свиным и птичьим гриппом, специалист отмечает, что на восстановление потребуется не меньше года. Вспышка китайского коронавируса была зафиксирована в декабре 2021-го, так что, вероятнее всего, на спад инфекция пойдет в 2021 году. По словам аналитика, это поспособствует повышению цен на нефть.

Ситуация может измениться и до завершения пандемии коронавируса, если России и Саудовской Аравии удастся согласовать вопрос о сокращении добычи нефти. Вопрос только в том, как именно это случится: если в добровольном порядке, то нефтяные котировки поднимутся выше отметки в 35 долларов, и рубль выйдет на уровни 74-75 либо ниже. Если же стороны придут к договоренности после санкций США, то рубля окажется в прямой зависимости от американских ограничений, прогнозирует эксперт.

Однако, в краткосрочной перспективе может быть и минус, если санкции Вашингтона окажутся чересчур серьезными, предупреждает эксперт.

— На этой неделе рынки реализуют отскок, основным драйвером которого становятся беспрецедентные меры поддержки со стороны центробанков и правительств. ФРС США запускает безлимитное QE, в том числе Федрезерв готов покупать и корпоративные бумаги. Европейские власти приостанавливают действие ограничений для бюджетных дефицитов и лимитов долга, что также выступает сигналом в пользу дальнейшего наполнения европейских рынков ликвидностью.

На наш взгляд, данный набор мер сглаживает присутствующие на рынке проблемы с ликвидностью, которые в том числе усиливали наблюдаемый ранее спад. Из-за нехватки ликвидности участникам рынка приходилось реализовывать фронтальные распродажи активов с целью высвобождения ресурсов.

Текущее восстановление рынков видится нам реакцией инвесторов на ликвидацию части проблем с ликвидностью. Однако устойчивость рыночного роста сейчас все еще вызывает опасения.

Во-первых, мы видим, что валютам пока что не удается реализовать значительное укрепление к доллару, спрос на доллар, как основной защитный актив, остается высоким. На наш взгляд, такое положение вещей на валютном рынке может указывать на то, что непринятие риска все еще сохраняется в настроениях инвесторов.

Во-вторых, сейчас рынки могут оказаться в весьма опасной зоне — «худшее, что могло произойти, уже произошло». В данном случае речь может идти о восприятии участниками рынка текущего отскока как полноценного разворота рынков от спада к повышательной динамике.

Тем временем текущее восстановление может оказаться неустойчивым. Сейчас мы находимся в фазе, когда вирусное распространение все еще не достигло своего пика в крупнейших экономических регионах мира в лице Европы и США.

Предварительные данные PMI за март демонстрируют значительный спад экономической активности в этих странах, в особенности в секторе услуг. Так, в США Services PMI снижается до 39,1 пункта, Composite PMI до 40,5. В Европе провал еще более масштабный — Services PMI до 28,4 пунктов, Composite PMI до 31,4. В апреле-мае данные макроэкономической статистики в этих странах могут продолжить ухудшаться пропорционально масштабам роста давления со стороны вирусного фактора.

Мы видим риски того, что рынок может оказаться не готов к столь существенному ухудшению американской и европейской экономик в апреле.

По нашим оценкам, еще одной волны рыночного снижения, масштабы которого сейчас весьма сложно оценить, может оказаться достаточно для того, чтобы рецессия в крупнейших экономиках мира была полностью учтена в стоимости активов. После завершения данного процесса «учета» мы, вероятно, увидим более стабильную рыночную конъюнктуру.

Заметим, что приведенные выше рассуждения видятся нам адекватными при реализации нашего базового сценария, предполагающего завершение активной фазы вирусного распространения в июне-июле. Если события будут реализовываться по данному вектору, то более уверенную стабилизацию на рынках мы можем увидеть в перспективе второй половины апреля-начале мая.

Учитывая выше изложенное мы ожидаем, что курс рубля в апреле будет формироваться в диапазоне 75-80 рублей за доллар. Также мы не исключаем выход рубля в зону ослабления к уровням 80-82 рублей за доллар на волнах возможного усиления рыночного пессимизма и возобновления снижения рынков.

Ожидаем, что в завершении 2020 года курс рубля может сформироваться вблизи уровней 73 ( /-2) рублей за доллар. Во втором полугодии мировая экономика может перейти в фазу восстановления (если усиление вирусного давления завершится в летний период), что также отразиться и на повышении ценовой конъюнктуры нефтяного рынка до уровней 40-45 долларов (во второй половине-конце III квартала). Ожидаемое восстановление нефтяных цен, масштабы которого, вероятно, будут весьма умеренными, также сможет оказать рублевой валюте поддержку в завершении этого года.

Когда доллар по ₽80, возникает два вопроса: «менять все рубли на доллары?» или «ну что, продаем доллар, фиксируемся?». Ответ на первый вопрос — категоричное «нет». На второй отвечает финансовый советник Наталья Смирнова.

Рубль могут спасти два фактора: рост цен на нефть и спад пандемии. Причем второй фактор будет способствовать первому, это понятно, но цены на нефть могут подрасти и раньше, например, в случае достижения договоренностей между Россией и Саудовской Аравией.

В краткосрочные периоды рубль может поддержать и регулятор, но все же ЦБ не будет тратить все резервы на спасение рубля, если экономическая ситуация сильно ухудшится, чтобы вернуть его ниже ₽70-75.

Так что основных фактора все же два: нефть и коронавирус.

Если проводить аналогию с атипичной пневмонией, вирусом Эбола, птичьим и свиным гриппом, то на восстановление после подобных болезней требуется где-то около года.

Коронавирус начался в конце 2021 года в Китае, так что в 2021 году ситуация должна пойти на спад — это будет способствовать росту цен на нефть. Да, вряд ли быстро до $60 за баррель, но все равно выше $30.

При таком сценарии доллар вернётся ниже ₽75-73 или даже еще ниже, все будет зависеть от скорости восстановления. Я склоняюсь к ₽73-74, так как европейская и американская экономики были до поражения коронавирусом не в лучшей форме с точки зрения темпов роста, на горизонте маячила рецессия.

Так что не факт, что после спада пандемии мир вернется к нефти за $60. То есть если сейчас продать доллар по ₽79-80, а потом откупить по ₽73 через год, то это 7,5-8% годовых.

Она может подрасти в цене и до окончания пандемии, если Саудовская Аравия и Россия согласуют сокращение добычи. Вопрос лишь в том, как это произойдет: если добровольно, то нефть подрастет выше $35, и рубль укрепится явно до ₽74-75 или ниже.

Ну, а если договоренность произойдет после санкций со стороны США, то курс рубля будет зависеть от этих самых санкций. Если они окажутся не критичными, либо не будут приведены в действие, то можно ожидать укрепления рубля и роста нефти, это должно случиться в апреле, не позже.

Если же санкции окажутся серьезными, то неясно, что пересилит: рост цен на нефть или последствия санкций. То есть не факт, что рубль в итоге укрепится. Но при благополучном сценарии можно получить доллар ниже ₽74 в апреле.

Если продать сейчас доллар по ₽79-80 и откупить в апреле по ₽73-74, то это потенциально свыше 6% за месяц. Но может быть и минус в краткосрочной перспективе, если санкции США окажутся слишком серьезными.

Как итог, если сейчас продавать доллар по ₽79-80 и быть морально готовыми к тому, что в некоторые моменты он все же может вернуться обратно выше ₽80, то можно потенциально заработать от 5-6% за месяц. И примерно столько же за год, если ситуация никак не изменится и первые улучшения наступят только через год.

Устраивает ли вас при худшем сценарии перспектива заработать 5-6% за год, если продать доллар по ₽79-80 сейчас, и никаких улучшений целый год не будет? По моим прогнозам, за год уж точно что-то сдвинется.

Так или иначе, вы можете положить рубли, полученные от продажи долларов, не в тумбочку с нулевой доходностью, а инвестировать в те инструменты, которые будут расти, если доллар будет падать, чтобы потом было логично из них выйти и откупить доллар обратно.

Это в любом случае лучше, чем держать доллары на вкладе с околонулевой ставкой.

Конечно, есть риск, что, выйдя из доллара по ₽79-80, в какой-то момент он может уйти свыше ₽80, но, как показывает практика, ЦБ в моменты острой паники готов «остужать» ситуацию и возвращать доллар в русло ₽80 и ниже. То же мы видели и в конце 2021 года.

PS. Стратегия спекуляций на валюте сопряжена с риском и противопоказана тотальным консерваторам .

Курс доллара снизился в четверг на 1,68 руб. — до 79,19 руб., евро упал на 3,59 руб. — до 84,74 руб.

Российскую валюту поддержали большой отскок нефти и решение Банка России о дополнительных покупках валюты.

Рубль в четверг после краткосрочной утренней волатильности уверенно пошел в рост после обвала, произошедшего в среду, когда и доллар, и евро «уперлись» в максимально допустимую Московской биржей планку для вечерней сессии.

Рубль, фото Pixabay

Уже вскоре после начала торгов четверга стало известно о заявлении Банка России в популярной у него сейчас форме «комментария», с сообщением о новой стратегии банка на валютном рынке.

«Комментарий Банка России по операциям с иностранной валютой, связанным с приобретением Фондом национального благосостояния пакета акций ПАО Сбербанк» гласит, что ЦБ «19 марта 2020 года приступит к продаже иностранной валюты на внутреннем рынке в связи с продажей Банку России иностранной валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) для оплаты приобретаемого пакета акций ПАО Сбербанк».

В связи с повышенной волатильностью, говорится далее, «Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут». Объявленный механизм продаж иностранной валюты на внутреннем рынке будет действовать до 30 сентября 2020 года, после чего будут приняты дополнительные решения.

Это очень существенная и экстренная мера вмешательства Центробанка в ситуацию, призванная сгладить панические колебания на рынке, уверен главный аналитик «ТелеТрейд» Марк Гойхман. Вместе с некоторым повышением цены нефти и приостановкой роста новых случаев заболевания коронавирусом в мире, данные факторы привели к возврату курса доллара к уровням ниже 80 рублей, отметил он.

В перспективе, тем не менее, в «ТелеТрейд» опасаются дальнейшего ослабления нефтяных котировок и, как следствие, ослабления рубля. Особенно если не появится каких-либо компромиссных переговоров между экспортёрами до апреля, когда закончится формальный срок действия соглашения ОПЕК и начнется реальное резкое увеличение поставок. Нефть тогда может «свалиться « к 20 долларам, а доллар станет штурмовать рубежи 90 руб./долл.

Распространение коронавируса уже ударило по экономикам многих стран. Данных, которые бы отражали эффект влияния пандемии и резкого падения цен на нефть на российскую экономику, еще нет, но аналитики уже серьезно ухудшают прогнозы.

«Ведомости» обобщили их прогнозы – чего ждать от экономики в 2020 г. Прогноз роста ВВП, промышленного производства и инфляции, а также уровня ключевой ставки дан на конец года. Прогноз курсов валют и цена на нефть – среднегодовой.

ВВП: 0,3%

Инфляция: 6%

Курс доллара: 75 руб./$

Курс евро: 84 руб./ евро

Цена на нефть марки Brent: $30/барр.

Ключевая ставка ЦБ: 6,5%

В моменте курс рубля может опускаться еще сильнее – до отметки в 85 руб./$. Но власти будут сдерживать резкое ослабление рубля, и ЦБ может усилить валютные интервенции на открытом рынке, а также повысить ставку на 50–100 базисных пунктов до 6,5–7%. При этом ценовая война на рынке нефти не выгодна ни одной из стран-производителей, не исключено, что до конца марта Россия и Саудовская Аравия могут вернуться за стол переговоров и найти компромиссное решение для стабилизации рынка нефти.

Не исключено ухудшение ожиданий по нефти. Для отклонения курса от прогноза на 1 руб./$ в краткосрочной перспективе достаточно отклонения цены на нефть на $2–3/барр., а в более долгосрочной – на $3–5/барр.

Прогноз в случае распространения вируса и низкой цены на нефть в течение всего 2020 г.*:

ВВП: -0,5%

Промышленное производство: 1%

Инфляция: 4,3%

Курс доллара: 69,6/$

Цена на нефть марки Brent: $35/барр.

Ключевая ставка ЦБ7,5%

Прогноз в случае распространения вируса в течение полугода*:

ВВП: 1,4%

Промышленное производство: 1,8%

Инфляция: 3,8%

Курс доллара: 65,9/$

Цена на нефть марки Brent: $58/барр.

Ключевая ставка ЦБ6%

* Прогноз составлен на 10 марта 2020 г.

Инфляция: 3,7%

Курс доллара: 68 руб./$

Курс евро: 78,9 руб./ евро

Цена на нефть марки Brent: $40/барр.

Ключевая ставка ЦБ6%

При этом в марте курс может быть в диапазоне 73–77 руб./$, а в апреле – закрепиться вблизи 74 руб./$.

Базовый прогноз при цене на нефть в $42,5/барр.

ВВП: 1,5%

Инфляция: 5%

Курс доллара: 73,5 руб./$

Ключевая ставка ЦБ6,25%

Прогноз при снижении цены на нефть до $30/барр.

ВВП: 0,6%

Инфляция: 6,3%

Курс доллара: 83,9 руб./$

Ключевая ставка ЦБ6,75%

 Прогноз при снижении цены на нефть до $20/барр.:

ВВП: -0,8%

Инфляция: 7,5%

Курс доллара: 97 руб./$

Ключевая ставка ЦБ: 7,5%

При цене на нефть в $25/барр. курс рубля снизится до 80–85 руб./$. Такой сценарий приведет к росту цен на импортные товары, вместе с ажиотажным спросом на базовые товары из-за коронавируса, что повысит инфляцию, окажет давление на капитал банков с параллельной распродажей ОФЗ. Отток капитала из госдолга и низкие цены на нефть могут привести к повышению ставки. Эффект повышения ставки на 100 базисных пунктов на рост экономики в 2020 г. составит –0,2 процентных пункта.

ВВП: -1%, если будет введен карантин, 0% – если нет

Курс доллара: 72 руб./$

Инфляция: 3,2%

Ключевая ставка ЦБ: 5%

Эпидемия вируса Covid-19 несколько отпустила Китай, но семимильными шагами распространяется по остальной планете, не обходя и Россию. Рубль реагирует на эту пандемию соответствующе — падением. Причем паника усиливается фактором стремительно дешевеющей нефти, что, в свою очередь, стало печальным результатом фактического развала соглашения ОПЕК .

Специально для «Российской газеты» Наталья Мильчакова, заместитель руководителя ИАЦ «Альпари», дала прогноз на ближайший месяц по валютному рынку:

— С начала года рубль упал по отношению к доллару на 26 процентов, доллар уже превысил 80 рублей. По отношению к евро рубль обесценился на 24 процента, курс евро превышает 87 рублей. И, к сожалению, пока нельзя сказать, что наша валюта достигла дна.

Сейчас все больше появляется прогнозов о том, что доллар уже в ближайшее время может вырасти до 97 и даже до 100 рублей. Напомним, что при падении цены на нефть Brent в начале 2021 года до 27 долларов за баррель «американец» дорожал до 85,85 рубля, а евро — до 93,45 рубля. Однако сейчас международные эксперты, в том числе глобальный инвестиционный банк Goldman Sachs прогнозируют падение цен на нефть даже до 20 долларов за баррель.

Это будет новый исторический минимум цены, при котором мы обязательно увидим новый исторический максимум и по курсу доллара к рублю. Поэтому апокалиптические прогнозы, которые еще недавно казались нереальными, в этом году могут сбыться. В ближайший месяц возвращения рубля на уровни ниже 70 рублей за доллар, а евро — ниже 79 рублей мы не ожидаем.

Отметим, что ФРС США в марте «перевыполнила план» по снижению коридора процентных ставок. В принципе, эти решения Федрезерва должны были бы ослабить доллар. Однако на фоне пандемии коронавируса и обвала цен на нефть, а также на других сырьевых рынках доллар выглядит хоть и не слишком тихой, но пока относительно безопасной «гаванью» для хранения сбережений. Долларовый индекс DXY с начала года рекордно вырос и даже превысил максимум в 100 пунктов, что говорит о повышенном доверии международных инвесторов к американской валюте.

20 марта свое решение по ключевой процентной ставке примет совет директоров Банка России. Мы ожидаем, что на фоне неопределенности, связанной с развитием в мире пандемии коронавируса и беспрецедентного обвала цен на нефть, ЦБ РФ оставит ключевую ставку на уровне 6 процентов. Хотя есть мнения, что Центробанк может и повысить ключевую ставку, чтобы не допустить роста инфляции. Однако в настоящее время повышение ключевой ставки могло бы вызвать только рост инфляционных ожиданий.

Также 20 марта глава ЦентробанкаЭльвира Набиуллина проведет внеплановую пресс-конференцию. Возможно, если Центробанк объявит о проведении экстренных мер по стабилизации валютного рынка, рубль сможет скорректироваться вверх. Но к возврату курса рубля на уровни начала 2020 года это не приведет. Хранить деньги в рублях никогда не поздно, но лучше диверсифицировать сбережения вложениями в доллары или евро.

Сегодня никто не может предсказать, когда закончится пандемия коронавируса, даже медики. Нужно пройти ее пик, равно как и увидеть восстановление мировой экономики, торговли и нефтяных цен. Когда можно будет рассматривать сценарий укрепления рубля до уровня декабря 2021 года, покажет время. А пока в ближайшие дни мы ожидаем курс доллара к рублю 74-78, а евро — 82-85.

Рубль, фото Pixabay

Курс доллара вырос в понедельник на 2,08 руб. — до 74,68 руб. — на фоне мощного обвала нефтяных цен и мировых фондовых рынков. Курс евро при этом прибавил 2,76 руб. — 83,49 руб.

Курс доллара онлайн смотрите здесь: www.moex.com/ru/markets/currency

Ведущие фондовые индексы США в понедельник рухнули примерно на 12-13%, что связано с продолжением обеспокоенности инвесторов по распространению коронавируса и заявлениями властей о грядущей рецессии.

При этом накануне ФРС США экстренно снизила ставку сразу на 1% — до почти нуля. Однако это не успокоило инвесторов, а вызвало новую волну паники, которая привела к шквалу распродаж на фондовых и нефтяном рынках.

ФРС в воскресенье снизила ставку на 100 базисных пунктов, то есть на целый процент. Причем, сделала это менее чем через две недели после того, как в начале месяца уже сделала очень крупное для себя снижение на 0,5%. При этом Пауэлл добавил, что Федрезрев не собирается вводить отрицательные ставки. По крайней мере на данном этапе.

Кроме этого, главный банк Америки намерен вернуться к кризисной практике покупок активов. Речь идет о покупке гособлигаций как минимум на полтриллиона долларов, а также ипотечных облигаций еще не менее чем на 200 млрд долларов.

В заявлении также говорится, что американский центробанк использует все имеющиеся у него средства для борьбы с экономическими последствиями пандемии коронавируса Covid-19 и вернется к программе количественного смягчения, то есть купит ценные бумаги как минимум на 700 млрд долларов.

Нефть при этом теряла до 15% — котировки Brent опускались ниже 30 долл. Ситуацию на нефтяном рынке усугубили новости о рекордном падении мирового спроса на «черное золото». Впрочем, во вторник утром нефть уже корректируется на 5%.

Цены на нефть онлайн можно посмотреть здесь: www.moex.com/ru/derivatives/commodity/oil

Реакция рубля на этом фоне выглядит удивительно спокойной. Еще с утра курс российской валюты подскочил к уровню 75 руб., но так и не сумев его пробить, оставался в течение дня в узком торговом диапазоне 74-75.

При этом ранее анлитики прогнозировали более тесную корреляцию рубля и нефти. По их оценкам, снижение нефтяных котировок до 30 долл. за баррель приведет к снижению россиянина до 80. Именно этот уровень называли «болевым порогом» для ЦБ РФ. Так, собственно говоря, и происходило в 2021 году, когда рубль падал до 82 руб. На этот раз реакция рубля оказалась более умеренной.

Аналитики объясняют это тем, что резкого скачка спроса на валюту не призошло. Массовая распродажа ОФЗ нерезидентами не наблюдается.

По мнению дилера крупного западного банка, которое приводит Рейтер, реальных потоков на покупку/продажу валюты было мало, и в условиях текущей высокой волатильности могут проявлять себя алгоритмические торговые программы, при этом в обе стороны — например, в увеличении предложения валюты сначала над отметкой 74 за доллар, а затем выше 75 за доллар может быть заслуга “роботов”.

Дилер одного из крупнейших российских банков также подтвердил, что экспортеров практически нет на рынке уже несколько дней, “и в целом потоки на FX сейчас слабее по сравнению с тем, что происходит, например, на сырьевом рынке, а на курс рубля может далее повлиять, например, динамика американских бирж”.

По мнению Богдана Зварича из Промсвязьбанка курс доллара пока остается в широком диапазоне 70-75 руб., в котором движется с 10 марта.

«Однако у долларовых «быков» вновь не хватило сил на ее пробой. Некоторое оживление спроса на риск в конце сессии позволило рублю отыграть часть потерь. При этом в ближайшие сессии можно ожидать сохранение американской валютой позиций в рамках сложившегося диапазона при сохранении высокой волатильности», — оценил ситуацию он.

Во вторник курс будет формироваться в диапазоне 74-77 рублей за доллар, а склонность к ослаблению, сохранится, оценивает положение Антон Покатович из компании «БКС Премьер».

«В ближайшей перспективе нефтяные цены могут уйти на уровни ниже 30 долларов, что будет восприниматься российской валютой достаточно болезненно», — пояснил он.

При этом эксперты отмечают, что снижение ФРС базовой ставки увеличило пространство для маневра Банку России, заседание которого состоится 20 марта.

В текущих условиях наиболее оптимальным решением ЦБ станет сохранение ключевой ставки на прежнем уровне (6% годовых), считает Юрий Кравченко из ИК «Велес Капитал». По состоянию на 10 марта инфляция в годовом выражении составила порядка 2,3%, и ЦБ по-прежнему располагает определенным запасом для роста цен в сторону целевого таргета в 4%, оценил он.

— На этой неделе рынки реализуют отскок, основным драйвером которого становятся беспрецедентные меры поддержки со стороны центробанков и правительств. ФРС США запускает безлимитное QE, в том числе Федрезерв готов покупать и корпоративные бумаги. Европейские власти приостанавливают действие ограничений для бюджетных дефицитов и лимитов долга, что также выступает сигналом в пользу дальнейшего наполнения европейских рынков ликвидностью.

На наш взгляд, данный набор мер сглаживает присутствующие на рынке проблемы с ликвидностью, которые в том числе усиливали наблюдаемый ранее спад. Из-за нехватки ликвидности участникам рынка приходилось реализовывать фронтальные распродажи активов с целью высвобождения ресурсов.

Текущее восстановление рынков видится нам реакцией инвесторов на ликвидацию части проблем с ликвидностью. Однако устойчивость рыночного роста сейчас все еще вызывает опасения.

Во-первых, мы видим, что валютам пока что не удается реализовать значительное укрепление к доллару, спрос на доллар, как основной защитный актив, остается высоким. На наш взгляд, такое положение вещей на валютном рынке может указывать на то, что непринятие риска все еще сохраняется в настроениях инвесторов.

Во-вторых, сейчас рынки могут оказаться в весьма опасной зоне — «худшее, что могло произойти, уже произошло». В данном случае речь может идти о восприятии участниками рынка текущего отскока как полноценного разворота рынков от спада к повышательной динамике.

Тем временем текущее восстановление может оказаться неустойчивым. Сейчас мы находимся в фазе, когда вирусное распространение все еще не достигло своего пика в крупнейших экономических регионах мира в лице Европы и США.

Предварительные данные PMI за март демонстрируют значительный спад экономической активности в этих странах, в особенности в секторе услуг. Так, в США Services PMI снижается до 39,1 пункта, Composite PMI до 40,5. В Европе провал еще более масштабный — Services PMI до 28,4 пунктов, Composite PMI до 31,4. В апреле-мае данные макроэкономической статистики в этих странах могут продолжить ухудшаться пропорционально масштабам роста давления со стороны вирусного фактора.

Мы видим риски того, что рынок может оказаться не готов к столь существенному ухудшению американской и европейской экономик в апреле.

По нашим оценкам, еще одной волны рыночного снижения, масштабы которого сейчас весьма сложно оценить, может оказаться достаточно для того, чтобы рецессия в крупнейших экономиках мира была полностью учтена в стоимости активов. После завершения данного процесса «учета» мы, вероятно, увидим более стабильную рыночную конъюнктуру.

Заметим, что приведенные выше рассуждения видятся нам адекватными при реализации нашего базового сценария, предполагающего завершение активной фазы вирусного распространения в июне-июле. Если события будут реализовываться по данному вектору, то более уверенную стабилизацию на рынках мы можем увидеть в перспективе второй половины апреля-начале мая.

Учитывая выше изложенное мы ожидаем, что курс рубля в апреле будет формироваться в диапазоне 75-80 рублей за доллар. Также мы не исключаем выход рубля в зону ослабления к уровням 80-82 рублей за доллар на волнах возможного усиления рыночного пессимизма и возобновления снижения рынков.

Ожидаем, что в завершении 2020 года курс рубля может сформироваться вблизи уровней 73 ( /-2) рублей за доллар. Во втором полугодии мировая экономика может перейти в фазу восстановления (если усиление вирусного давления завершится в летний период), что также отразиться и на повышении ценовой конъюнктуры нефтяного рынка до уровней 40-45 долларов (во второй половине-конце III квартала). Ожидаемое восстановление нефтяных цен, масштабы которого, вероятно, будут весьма умеренными, также сможет оказать рублевой валюте поддержку в завершении этого года.

Когда доллар по ₽80, возникает два вопроса: «менять все рубли на доллары?» или «ну что, продаем доллар, фиксируемся?». Ответ на первый вопрос — категоричное «нет». На второй отвечает финансовый советник Наталья Смирнова.

Рубль могут спасти два фактора: рост цен на нефть и спад пандемии. Причем второй фактор будет способствовать первому, это понятно, но цены на нефть могут подрасти и раньше, например, в случае достижения договоренностей между Россией и Саудовской Аравией.

В краткосрочные периоды рубль может поддержать и регулятор, но все же ЦБ не будет тратить все резервы на спасение рубля, если экономическая ситуация сильно ухудшится, чтобы вернуть его ниже ₽70-75.

Так что основных фактора все же два: нефть и коронавирус.

Если проводить аналогию с атипичной пневмонией, вирусом Эбола, птичьим и свиным гриппом, то на восстановление после подобных болезней требуется где-то около года.

Коронавирус начался в конце 2021 года в Китае, так что в 2021 году ситуация должна пойти на спад — это будет способствовать росту цен на нефть. Да, вряд ли быстро до $60 за баррель, но все равно выше $30.

При таком сценарии доллар вернётся ниже ₽75-73 или даже еще ниже, все будет зависеть от скорости восстановления. Я склоняюсь к ₽73-74, так как европейская и американская экономики были до поражения коронавирусом не в лучшей форме с точки зрения темпов роста, на горизонте маячила рецессия.

Так что не факт, что после спада пандемии мир вернется к нефти за $60. То есть если сейчас продать доллар по ₽79-80, а потом откупить по ₽73 через год, то это 7,5-8% годовых.

Она может подрасти в цене и до окончания пандемии, если Саудовская Аравия и Россия согласуют сокращение добычи. Вопрос лишь в том, как это произойдет: если добровольно, то нефть подрастет выше $35, и рубль укрепится явно до ₽74-75 или ниже.

Ну, а если договоренность произойдет после санкций со стороны США, то курс рубля будет зависеть от этих самых санкций. Если они окажутся не критичными, либо не будут приведены в действие, то можно ожидать укрепления рубля и роста нефти, это должно случиться в апреле, не позже.

Если же санкции окажутся серьезными, то неясно, что пересилит: рост цен на нефть или последствия санкций. То есть не факт, что рубль в итоге укрепится. Но при благополучном сценарии можно получить доллар ниже ₽74 в апреле.

Если продать сейчас доллар по ₽79-80 и откупить в апреле по ₽73-74, то это потенциально свыше 6% за месяц. Но может быть и минус в краткосрочной перспективе, если санкции США окажутся слишком серьезными.

Как итог, если сейчас продавать доллар по ₽79-80 и быть морально готовыми к тому, что в некоторые моменты он все же может вернуться обратно выше ₽80, то можно потенциально заработать от 5-6% за месяц. И примерно столько же за год, если ситуация никак не изменится и первые улучшения наступят только через год.

Устраивает ли вас при худшем сценарии перспектива заработать 5-6% за год, если продать доллар по ₽79-80 сейчас, и никаких улучшений целый год не будет? По моим прогнозам, за год уж точно что-то сдвинется.

Так или иначе, вы можете положить рубли, полученные от продажи долларов, не в тумбочку с нулевой доходностью, а инвестировать в те инструменты, которые будут расти, если доллар будет падать, чтобы потом было логично из них выйти и откупить доллар обратно.

Это в любом случае лучше, чем держать доллары на вкладе с околонулевой ставкой.

Конечно, есть риск, что, выйдя из доллара по ₽79-80, в какой-то момент он может уйти свыше ₽80, но, как показывает практика, ЦБ в моменты острой паники готов «остужать» ситуацию и возвращать доллар в русло ₽80 и ниже. То же мы видели и в конце 2021 года.

PS. Стратегия спекуляций на валюте сопряжена с риском и противопоказана тотальным консерваторам .

Курс доллара снизился в четверг на 1,68 руб. — до 79,19 руб., евро упал на 3,59 руб. — до 84,74 руб.

Российскую валюту поддержали большой отскок нефти и решение Банка России о дополнительных покупках валюты.

Рубль в четверг после краткосрочной утренней волатильности уверенно пошел в рост после обвала, произошедшего в среду, когда и доллар, и евро «уперлись» в максимально допустимую Московской биржей планку для вечерней сессии.

Рубль, фото Pixabay

Уже вскоре после начала торгов четверга стало известно о заявлении Банка России в популярной у него сейчас форме «комментария», с сообщением о новой стратегии банка на валютном рынке.

«Комментарий Банка России по операциям с иностранной валютой, связанным с приобретением Фондом национального благосостояния пакета акций ПАО Сбербанк» гласит, что ЦБ «19 марта 2020 года приступит к продаже иностранной валюты на внутреннем рынке в связи с продажей Банку России иностранной валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) для оплаты приобретаемого пакета акций ПАО Сбербанк».

В связи с повышенной волатильностью, говорится далее, «Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут». Объявленный механизм продаж иностранной валюты на внутреннем рынке будет действовать до 30 сентября 2020 года, после чего будут приняты дополнительные решения.

Это очень существенная и экстренная мера вмешательства Центробанка в ситуацию, призванная сгладить панические колебания на рынке, уверен главный аналитик «ТелеТрейд» Марк Гойхман. Вместе с некоторым повышением цены нефти и приостановкой роста новых случаев заболевания коронавирусом в мире, данные факторы привели к возврату курса доллара к уровням ниже 80 рублей, отметил он.

В перспективе, тем не менее, в «ТелеТрейд» опасаются дальнейшего ослабления нефтяных котировок и, как следствие, ослабления рубля. Особенно если не появится каких-либо компромиссных переговоров между экспортёрами до апреля, когда закончится формальный срок действия соглашения ОПЕК и начнется реальное резкое увеличение поставок. Нефть тогда может «свалиться « к 20 долларам, а доллар станет штурмовать рубежи 90 руб./долл.

Распространение коронавируса уже ударило по экономикам многих стран. Данных, которые бы отражали эффект влияния пандемии и резкого падения цен на нефть на российскую экономику, еще нет, но аналитики уже серьезно ухудшают прогнозы.

«Ведомости» обобщили их прогнозы – чего ждать от экономики в 2020 г. Прогноз роста ВВП, промышленного производства и инфляции, а также уровня ключевой ставки дан на конец года. Прогноз курсов валют и цена на нефть – среднегодовой.

ВВП: 0,3%

Инфляция: 6%

Курс доллара: 75 руб./$

Курс евро: 84 руб./ евро

Цена на нефть марки Brent: $30/барр.

Ключевая ставка ЦБ: 6,5%

В моменте курс рубля может опускаться еще сильнее – до отметки в 85 руб./$. Но власти будут сдерживать резкое ослабление рубля, и ЦБ может усилить валютные интервенции на открытом рынке, а также повысить ставку на 50–100 базисных пунктов до 6,5–7%. При этом ценовая война на рынке нефти не выгодна ни одной из стран-производителей, не исключено, что до конца марта Россия и Саудовская Аравия могут вернуться за стол переговоров и найти компромиссное решение для стабилизации рынка нефти.

Не исключено ухудшение ожиданий по нефти. Для отклонения курса от прогноза на 1 руб./$ в краткосрочной перспективе достаточно отклонения цены на нефть на $2–3/барр., а в более долгосрочной – на $3–5/барр.

Прогноз в случае распространения вируса и низкой цены на нефть в течение всего 2020 г.*:

ВВП: -0,5%

Промышленное производство: 1%

Инфляция: 4,3%

Курс доллара: 69,6/$

Цена на нефть марки Brent: $35/барр.

Ключевая ставка ЦБ7,5%

Прогноз в случае распространения вируса в течение полугода*:

ВВП: 1,4%

Промышленное производство: 1,8%

Инфляция: 3,8%

Курс доллара: 65,9/$

Цена на нефть марки Brent: $58/барр.

Ключевая ставка ЦБ6%

* Прогноз составлен на 10 марта 2020 г.

Инфляция: 3,7%

Курс доллара: 68 руб./$

Курс евро: 78,9 руб./ евро

Цена на нефть марки Brent: $40/барр.

Ключевая ставка ЦБ6%

При этом в марте курс может быть в диапазоне 73–77 руб./$, а в апреле – закрепиться вблизи 74 руб./$.

Базовый прогноз при цене на нефть в $42,5/барр.

ВВП: 1,5%

Инфляция: 5%

Курс доллара: 73,5 руб./$

Ключевая ставка ЦБ6,25%

Прогноз при снижении цены на нефть до $30/барр.

ВВП: 0,6%

Инфляция: 6,3%

Курс доллара: 83,9 руб./$

Ключевая ставка ЦБ6,75%

 Прогноз при снижении цены на нефть до $20/барр.:

ВВП: -0,8%

Инфляция: 7,5%

Курс доллара: 97 руб./$

Ключевая ставка ЦБ: 7,5%

При цене на нефть в $25/барр. курс рубля снизится до 80–85 руб./$. Такой сценарий приведет к росту цен на импортные товары, вместе с ажиотажным спросом на базовые товары из-за коронавируса, что повысит инфляцию, окажет давление на капитал банков с параллельной распродажей ОФЗ. Отток капитала из госдолга и низкие цены на нефть могут привести к повышению ставки. Эффект повышения ставки на 100 базисных пунктов на рост экономики в 2020 г. составит –0,2 процентных пункта.

ВВП: -1%, если будет введен карантин, 0% – если нет

Курс доллара: 72 руб./$

Инфляция: 3,2%

Ключевая ставка ЦБ: 5%

Специально для «Российской газеты» Наталья Мильчакова, заместитель руководителя ИАЦ «Альпари», дала прогноз на ближайший месяц по валютному рынку:

— С начала года рубль упал по отношению к доллару на 26 процентов, доллар уже превысил 80 рублей. По отношению к евро рубль обесценился на 24 процента, курс евро превышает 87 рублей. И, к сожалению, пока нельзя сказать, что наша валюта достигла дна.

Сейчас все больше появляется прогнозов о том, что доллар уже в ближайшее время может вырасти до 97 и даже до 100 рублей. Напомним, что при падении цены на нефть Brent в начале 2021 года до 27 долларов за баррель «американец» дорожал до 85,85 рубля, а евро — до 93,45 рубля. Однако сейчас международные эксперты, в том числе глобальный инвестиционный банк Goldman Sachs прогнозируют падение цен на нефть даже до 20 долларов за баррель.

Это будет новый исторический минимум цены, при котором мы обязательно увидим новый исторический максимум и по курсу доллара к рублю. Поэтому апокалиптические прогнозы, которые еще недавно казались нереальными, в этом году могут сбыться. В ближайший месяц возвращения рубля на уровни ниже 70 рублей за доллар, а евро — ниже 79 рублей мы не ожидаем.

Отметим, что ФРС США в марте «перевыполнила план» по снижению коридора процентных ставок. В принципе, эти решения Федрезерва должны были бы ослабить доллар. Однако на фоне пандемии коронавируса и обвала цен на нефть, а также на других сырьевых рынках доллар выглядит хоть и не слишком тихой, но пока относительно безопасной «гаванью» для хранения сбережений. Долларовый индекс DXY с начала года рекордно вырос и даже превысил максимум в 100 пунктов, что говорит о повышенном доверии международных инвесторов к американской валюте.

20 марта свое решение по ключевой процентной ставке примет совет директоров Банка России. Мы ожидаем, что на фоне неопределенности, связанной с развитием в мире пандемии коронавируса и беспрецедентного обвала цен на нефть, ЦБ РФ оставит ключевую ставку на уровне 6 процентов. Хотя есть мнения, что Центробанк может и повысить ключевую ставку, чтобы не допустить роста инфляции. Однако в настоящее время повышение ключевой ставки могло бы вызвать только рост инфляционных ожиданий.

Также 20 марта глава ЦентробанкаЭльвира Набиуллина проведет внеплановую пресс-конференцию. Возможно, если Центробанк объявит о проведении экстренных мер по стабилизации валютного рынка, рубль сможет скорректироваться вверх. Но к возврату курса рубля на уровни начала 2020 года это не приведет. Хранить деньги в рублях никогда не поздно, но лучше диверсифицировать сбережения вложениями в доллары или евро.

Сегодня никто не может предсказать, когда закончится пандемия коронавируса, даже медики. Нужно пройти ее пик, равно как и увидеть восстановление мировой экономики, торговли и нефтяных цен. Когда можно будет рассматривать сценарий укрепления рубля до уровня декабря 2021 года, покажет время. А пока в ближайшие дни мы ожидаем курс доллара к рублю 74-78, а евро — 82-85.

Рубль, фото Pixabay

Курс доллара вырос в понедельник на 2,08 руб. — до 74,68 руб. — на фоне мощного обвала нефтяных цен и мировых фондовых рынков. Курс евро при этом прибавил 2,76 руб. — 83,49 руб.

Курс доллара онлайн смотрите здесь: www.moex.com/ru/markets/currency

Ведущие фондовые индексы США в понедельник рухнули примерно на 12-13%, что связано с продолжением обеспокоенности инвесторов по распространению коронавируса и заявлениями властей о грядущей рецессии.

При этом накануне ФРС США экстренно снизила ставку сразу на 1% — до почти нуля. Однако это не успокоило инвесторов, а вызвало новую волну паники, которая привела к шквалу распродаж на фондовых и нефтяном рынках.

ФРС в воскресенье снизила ставку на 100 базисных пунктов, то есть на целый процент. Причем, сделала это менее чем через две недели после того, как в начале месяца уже сделала очень крупное для себя снижение на 0,5%. При этом Пауэлл добавил, что Федрезрев не собирается вводить отрицательные ставки. По крайней мере на данном этапе.

Кроме этого, главный банк Америки намерен вернуться к кризисной практике покупок активов. Речь идет о покупке гособлигаций как минимум на полтриллиона долларов, а также ипотечных облигаций еще не менее чем на 200 млрд долларов.

В заявлении также говорится, что американский центробанк использует все имеющиеся у него средства для борьбы с экономическими последствиями пандемии коронавируса Covid-19 и вернется к программе количественного смягчения, то есть купит ценные бумаги как минимум на 700 млрд долларов.

Нефть при этом теряла до 15% — котировки Brent опускались ниже 30 долл. Ситуацию на нефтяном рынке усугубили новости о рекордном падении мирового спроса на «черное золото». Впрочем, во вторник утром нефть уже корректируется на 5%.

Цены на нефть онлайн можно посмотреть здесь: www.moex.com/ru/derivatives/commodity/oil

Реакция рубля на этом фоне выглядит удивительно спокойной. Еще с утра курс российской валюты подскочил к уровню 75 руб., но так и не сумев его пробить, оставался в течение дня в узком торговом диапазоне 74-75.

При этом ранее анлитики прогнозировали более тесную корреляцию рубля и нефти. По их оценкам, снижение нефтяных котировок до 30 долл. за баррель приведет к снижению россиянина до 80. Именно этот уровень называли «болевым порогом» для ЦБ РФ. Так, собственно говоря, и происходило в 2021 году, когда рубль падал до 82 руб. На этот раз реакция рубля оказалась более умеренной.

Аналитики объясняют это тем, что резкого скачка спроса на валюту не призошло. Массовая распродажа ОФЗ нерезидентами не наблюдается.

По мнению дилера крупного западного банка, которое приводит Рейтер, реальных потоков на покупку/продажу валюты было мало, и в условиях текущей высокой волатильности могут проявлять себя алгоритмические торговые программы, при этом в обе стороны — например, в увеличении предложения валюты сначала над отметкой 74 за доллар, а затем выше 75 за доллар может быть заслуга “роботов”.

Дилер одного из крупнейших российских банков также подтвердил, что экспортеров практически нет на рынке уже несколько дней, “и в целом потоки на FX сейчас слабее по сравнению с тем, что происходит, например, на сырьевом рынке, а на курс рубля может далее повлиять, например, динамика американских бирж”.

По мнению Богдана Зварича из Промсвязьбанка курс доллара пока остается в широком диапазоне 70-75 руб., в котором движется с 10 марта.

«Однако у долларовых «быков» вновь не хватило сил на ее пробой. Некоторое оживление спроса на риск в конце сессии позволило рублю отыграть часть потерь. При этом в ближайшие сессии можно ожидать сохранение американской валютой позиций в рамках сложившегося диапазона при сохранении высокой волатильности», — оценил ситуацию он.

Во вторник курс будет формироваться в диапазоне 74-77 рублей за доллар, а склонность к ослаблению, сохранится, оценивает положение Антон Покатович из компании «БКС Премьер».

«В ближайшей перспективе нефтяные цены могут уйти на уровни ниже 30 долларов, что будет восприниматься российской валютой достаточно болезненно», — пояснил он.

При этом эксперты отмечают, что снижение ФРС базовой ставки увеличило пространство для маневра Банку России, заседание которого состоится 20 марта.

В текущих условиях наиболее оптимальным решением ЦБ станет сохранение ключевой ставки на прежнем уровне (6% годовых), считает Юрий Кравченко из ИК «Велес Капитал». По состоянию на 10 марта инфляция в годовом выражении составила порядка 2,3%, и ЦБ по-прежнему располагает определенным запасом для роста цен в сторону целевого таргета в 4%, оценил он.

Курс доллара вырос на прошлой неделе на 4,06 рубля к доллару – до 72,6 руб., курс евро укрепился на 3,32 рубля – до 80,83 руб. на фоне обвала мировых рынков и из-за обвала нефтяных котитровок.

В течение недели курс рубля обновил четырехлетние минимумы: доллар поднимался до 75,49 рубля, евро – до 85 рублей.
Впрочем, в пятницу рубль частично отыграл потери предыдущих дней на отскоке вверх стоимости нефтяных фьючерсов, которые в свою очередь отреагировали на решение ФРС США влить в систему мощнный объем ликвидности.

В понедельник рубль окажется под давлением вновь упавших нефтяных котировок. Цена нефти Brent упала на 6,1% на лондонской бирже ICE, WTI – на 5,2% в понедельник на фоне резкого сокращения мирового спроса на «черное золото».

Однако позже нефть начала корректироваться: нефть марки Brent отыграла в цене около 1,2 доллара, а WTI – порядка 1,4.

По состоянию на 3.31, цена майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent составляла 32,8 доллара. До этого она опускалась до 31,6 доллара.

Цена майских фьючерсов WTI в районе 2.00 опускалась до 30,1 доллара. В районе 3.30 она немного улучшила положение и достигла 31,5 доллара.

Другим фактором станет решение Федеральной резервной системы США (ФРС) ключевой ставки до 0,25% с 16 марта и возобновления программы денежного смягчения на фоне распространения нового типа.

«ФРС призывает кредитные организации прибегнуть к «дисконтному окну», чтобы помочь обеспечить спрос на кредит от домохозяйств и предприятий в такое время. Для этой цели сегодня комитет объявил о снижении ключевой кредитной ставки на 150 базисных пунктов до 0,25%, начиная с 16 марта 2020 года», — цитирует сообщение ФРС ПРАЙМ.

В заявлении говорится, что вспышка коронавируса нанесла серьезный ущерб экономике многих стран, в том числе и США. Последствия коронавируса продолжат оказывать влияние на экономическую активность и экономические перспективы.

Комитет стремится обеспечить максимальную занятость населения, стабильные цены, а также избежать роста инфляции. Комитет оставит такую ставку до полной уверенности, что экономика страны преодолела последствия недавних событий.

В этой ситуации несколько уменьшается вероятность снижения ставки Банком России в конце этой недели.

По мнению начальника аналитического управления банка «Санкт-Петербург»Андрея Кадулина, в среднесрочной перспективе, если мировые рынки стабилизируются, наиболее вероятным выглядит возврат как минимум к курсу 72 рубля за доллар.

Пока на рынках все еще сильны панические настроения, прогнозировать краткосрочное движение рубля бесполезно, подчеркивает Евстифеев. При цене нефти 30-35-40 долларов за баррель курс доллара должен держаться в диапазоне 80-75-70 рублей соответственно, указывает аналитик.

При уверенном пробитии вниз по нефти уровня 30 долларов за баррель курс может оказаться в диапазоне 80-90 рублей, поскольку в этом случае будут сильны панические настроения, которые обусловят ужесточение денежно-кредитной политики Банка России по кризисному сценарию и отток нерезидентов из рублевого долга, не исключает он.

По мнению Михаила Шульгина из «Открвтытия Брокер», «болевой порог» курса рубля для Банка России ближе к 80 руб. за доллар.

«В краткосрочной перспективе на фоне высокой неопределенности нельзя исключать тестирование указанной отметки. Если такое случится, как представляется сейчас, это будет происходить из-за более глубокого снижения цен на нефть, а не из-за эффекта вируса», — отмечает эксперт.

Курс доллара к рублю рос на прошлой неделе на фоне сложной ситуации на мировых финансовых рынках. Как пояснил ведущий аналитик «Открытие Брокер»Андрей Кочетков, новости о мерах, предпринимаемых против распространения коронавируса, ухудшают ожидания по мировой экономике. Центральные банки смягчают свою политику и организуют программы дополнительной ликвидности, однако это плохо помогает финансовым рынкам, где сохраняются панические настроения бегства от риска.

«На этом фоне российский рубль заметно ослаб. Этому также способствует нефть, которая подверглась распродажам из-за срыва сделки OPEC . Поскольку цена барреля упала ниже запланированной в бюджете ($ 42,4), то ЦБ РФ и Минфин прекратили покупку валюты в рамках бюджетного правила и начали её продавать. Также можно говорить о том, что повсеместное смягчение денежной политики в мире улучшает привлекательность рубля за счёт его реальной положительной доходности. Всё это позволило курсу удержаться в диапазоне 70,0−75,0 за доллар», — комментирует новости курса доллара эксперт.

Что касается прогноза курса доллара на следующую неделю, по мнению Андрея Кочеткова, рубль с большой долей вероятности останется в текущем диапазоне.

«Впрочем, предстоят заседания ФРС и ЦБ РФ, от которых ждут противоположных действий. Американский регулятор может снизить ключевую ставку почти до нуля, а вот российский, напротив, может повысить ставку. Временное ужесточение денежной политики должно защитить рубль и рынок ОФЗ, обеспечив их более высокой доходностью на фоне внешнего негатива», — дают прогноз курса в «Открытие Брокер».

Деревянный, устремившись ко дну, сделал бессмысленными рублевые инвестиции

Доллар скакнул под 75 рублей, евро — на одиннадцать рублей выше. И это не предел. Скорее всего, ситуация не станет лучше в ближайшей перспективе. Многие экономисты наперебой обещают трудный период в ближайшем будущем. Причиной такого печального расклада, как все уже знают, снова стала нефть. Москва в рамках ОПЕК не смогла договориться с саудовцами, и в итоге цены на углеводороды обрушились. А ведь нефть — единственное, что позволяет рублю по-прежнему считаться валютой. В общем, не самый лучший расклад для России, по крайней мере, в краткосрочной перспективе нас точно не ждет ничего хорошего.

Тем не менее, многие иностранные СМИ, впрочем, как и некоторые российские, считают инициатором этой «нефтяной войны», как окрестили провал сделки на Западе, господина Сечина. Президент «Роснефти», как предполагается, лично курировал снятие всех ограничений на добычу и продажу. Его запрос был удовлетворен сверху, и тут-то все и началось. Со стороны все это кажется абсурдным — зачем вредить себе, понимая, что саудиты практически гарантировано на нефтяном рынке нас переиграют? Однако в Штатах полагают, что эта война — на самом деле маскировка. Мол, русские и арабы своими действиями просто-напросто выбивают американцев из бизнеса с их сланцевой нефтью. Например, такого мнения придерживается колумнист Bloomberg Лиам Деннинг. Будто бы цена на черное золото станет настолько низкой, что добыча сланцевой нефти потеряет всякий смысл из-за дороговизны. Вряд ли это претендует на то, чтобы быть гениальным решением, ибо уже сейчас многие аналитики прогнозируют для российской экономики мрачное будущее.

Валютный кризис может оказаться дольше и глубже, чем самые радикальные прогнозы
Как выше упоминалось, одним из наиболее ощутимых негативных проявлений такого решения «Роснефти» стал обвал рубля. И это вкупе с другими обстоятельствами делает практически бессмысленными не только иностранные инвестиции в российскую экономику, но и, например, рублевые инвестиции вообще. Тенденция отказа от рублевых инвестиций наметилась практически сразу после кризиса 2021 года, когда российскую экономику впервые за долгие годы реально потрясло. Для понимания краха, не обязательно углубляться в сложности финансовых рынков — достаточно обратить внимание на банковские депозиты. За последние годы рубль неизменно проигрывает в доходности доллару и евро, а также ряду других валют. Например, к середине 2021 года доходность не превышала 7,5%. Для сравнения — доходность от долларовых депозитов тогда составляла примерно 23%. Через год ситуация стала и вовсе плачевной — в мае 2021 года доходность рублевых депозитов не превышала 6%, а к концу года — 5%.

Очевидно, что гениальный план «Роснефти» не сможет оказать благотворного влияния на эту ситуацию, и, скорее всего, рубль станет еще менее привлекательной валютой для вкладчиков. Разумеется, в других направления ситуация ничем не лучше — единственным более или менее выгодным рублевым вложением в последние годы оставался металл.

Например, рублевые инвестиции в палладий дали почти пятидесятипроцентную доходность в 2021 году. Но связано это было с резким ростом цены на металл на мировом рынке. При этом важно понимать, что радоваться рублевым доходам от инвестиций в палладий будет исключительно какой-нибудь региональный российский инвестор, совершенно невовлеченный в игру на мировом рынке.

Дальнейшее ослабление рубль, с

Ещё один известный интернет-сервис присоединился к череде акций в поддержку страдающих от карантина из-за пандемии COVID-19.

Популярный международный сайт общения и встреч MEETS.COM сделал регистрацию на сайте совершенно бесплатной и, в добавок к этому, дарит всем новым пользователям 5019 монет mCoin, чтобы каждый человек мог свободно пользоваться платными функциями сайта не думая о расходах!

Чтобы получить свои монеты прямо сейчас достаточно просто пройти быструю регистрацию.

Иcтoчник нoвocти

Прогноз курса доллара к рублю на 2021, 2022, 2023, 2024 и 2025 годы

МесяцОткрытьНизкий-ВысокийЗакрытьMo,%Весь,%
2021
Апр75.5375.53-78.7277.562.7%2.7%
Май77.5677.56-80.8379.642.7%5.4%
Июн79.6479.57-81.9980.781.4%7.0%
Июл80.7878.24-80.7879.43-1.7%5.2%
Авг79.4379.43-82.5181.292.3%7.6%
Сен81.2977.67-81.2978.85-3.0%4.4%
Окт78.8575.33-78.8576.48-3.0%1.3%
Ноя76.4876.48-79.4078.232.3%3.6%
Дек78.2378.23-81.7980.583.0%6.7%
2022
Янв.80.5879.37-81.7980.580.0%6.7%
Февраль80.5880.58-84.2583.003.0%9.9%
Мар83.0083.00-85.7984.521.8%11.9%
Апр84.5280.75-84.5281.98-3.0%8.5%
Май81.9878.33-81.9879.52-3.0%5.3%
Июн79.5279.52-83.1481.913.0%8.4%
Июл81.9181.91-85.6484.373.0%11.7%
Авг84.3784.37-88.2086.903.0%15.1%
Сен86.9083.03-86.9084.29-3.0%11.6%
Окт84.2983.38-85.9284.650.4%12.1%
Ноя84.6582.35-84.8583.60-1.2%10.7%
Дек83.6080.16-83.6081.38-2.7%7.7%
2023
Янв.81.3881.38-85.0883.823.0%11.0%
Февраль83.8283.20-85.7484.470.8%11.8%
Мар84.4780.71-84.4781.94-3.0%8.5%
Апр81.9481.94-84.5083.251.6%10.2%
МесяцОткрытьНизкий-ВысокийЗакрытьMo,%Весь,%
Продолжение 2023 года
Май83.2580.66-83.2581.89-1.6%8.4%
Июн81.8980.39-82.8381.61-0.3%8.0%
Июл81.6180.94-83.4082.170.7%8.8%
Авг82.1778.97-82.1780.17-2.4%6.1%
Сен80.1780.17-83.0281.792.0%8.3%
Окт81.7980.79-83.2582.020.3%8.6%
Ноя82.0278.43-82.0279.62-2.9%5.4%
Дек79.6279.62-83.2482.013.0%8.6%
2024
Янв.82.0180.29-82.7381.51-0.6%7.9%
Февраль81.5180.86-83.3282.090.7%8.7%
Мар82.0980.05-82.4981.27-1.0%7.6%
Апр81.2781.27-84.9783.713.0%10.8%
Май83.7183.61-86.1584.881.4%12.4%
Июн84.8883.78-86.3485.060.2%12.6%
Июл85.0681.69-85.0682.93-2.5%9.8%
Авг82.9380.54-83.0081.77-1.4%8.3%
Сен81.7780.76-83.2281.990.3%8.6%
Окт81.9981.89-84.3983.141.4%10.1%
Ноя83.1481.21-83.6982.45-0.8%9.2%
Дек82.4578.78-82.4579.98-3.0%5.9%
2025
Янв.79.9879.98-82.4381.211.5%7.5%
Февраль81.2181.21-84.9083.653.0%10.8%
Мар83.6581.80-84.3083.05-0.7%10.0%
Апр83.0583.00-85.5284.261.5%11.6%
Май84.2680.50-84.2681.73-3.0%8.2%
Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий

Adblock
detector