Казакова анализ финансовой отчетности

Анализ финансовой отчетности. Консолидированный бизнес. Учебник для бакалавриата и магистратуры

Соответствует актуальным требованиям Федерального государственного образовательного стандарта высшего образования.

Для студентов высших учебных заведений, слушателей учебных центров повышения квалификации, бухгалтеров, аудиторов, финансовых аналитиков и подготовки к сдаче квалификационных экзаменов.

Обращаем Ваше внимание, что книги с пометкой
“Предварительный заказ!” невозможно купить сразу.
Если такие книги содержатся в Вашем заказе, их цена и стоимость доставки
не учитываются в общей стоимости заказа.
В течение 1-3 дней по электронной почте мы уточним наличие этих книг или отсутствие возможности их приобретения и сообщим окончательную стоимость заказа.

2023. 1318 с. .

2020. 912 с. .

URSS. 2023. 312 с. .

URSS. 2023. 672 с. .

Настоящая книга представляет собой уникальное руководство по иглоукалыванию, подготовленное вьетнамскими врачами — известными специалистами в области рефлексотерапии.

URSS. 2023. 368 с. .

Анализ всего многообразия человеческих потребностей является одной из центральных задач современной психологии, поскольку личность человека — это индивидуально неповторимая композиция и внутренняя соподчиненность потребностей данного индивида.

2007. 1824 с. .

URSS. 2023. 408 с. .

URSS. 2023. 304 с. .

Книга Джозефа Конлона представляет читателю захватывающую панораму передовых исследований в теории струн — области теоретической физики, в корне меняющей наши представления об устройстве мира, в котором мы живем.

URSS. 2022. 424 с. .

2023. 696 с. .

В учебнике систематизированы базовые знания в области финансов, финансового анализа и финансового менеджмента, представленные в их непосредственной взаимосвязи и значимости с позиции оценки, диагностики, прогнозирования и контроля за непрерывностью деятельности организации. Включает семь глав, сгруппированных в три раздела. Первый раздел посвящен теоретическим основам управления финансами организации, стейкхолдерам и источникам деятельности организации. Во втором разделе рассматриваются основы финансового анализа, обеспечивающие знания основных направлений, информационной базы и методов финансового анализа, а также позволяющие обоснованно их применять, рассчитывать и оценивать аналитические показатели, определять влияние процессов глобализации, различных макро- и микрофакторов на финансовое состояние организации. Третий раздел содержит основы финансового менеджмента, обеспечивающие понимание сущности финансового механизма организации и алгоритмов обоснования решений в области управления финансами.
Соответствует федеральным государственным образовательным стандартам высшего образования последнего поколения и обеспечивает формирование базовых компетенций в области финансов, финансового менеджмента и финансового анализа.
Для студентов бакалавриата, специалитета и магистратуры, обучающихся по направлению подготовки «Экономика», системы дополнительного профессионального образования, учебных центров повышения квалификации аудиторов и других специалистов финансового рынка, а также для индивидуальной подготовки претендентов к проведению квалификационной аттестации и сдаче квалификационных экзаменов.

Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов.
Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в
ридер.

ФИНАНСЫ

И ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Н.А. КАЗАКОВА
В.Г. КОГДЕНКО
М.В. МЕЛЬНИК

Рекомендовано

Межрегиональным учебно-методическим советом

профессионального образования в качестве учебника

для студентов высших учебных заведений,

обучающихся по экономическим направлениям подготовки

(квалификация (степень) «магистр»)

(протокол № 3 от 17.03.2021)

Москва
ИНФРА-М

2022

УЧЕБНИК

Предисловие

В условиях современной высокорисковой экономики, харак-
теризующейся высоким уровнем финансовых рисков, влиянием
микро- и макроэкономических факторов на деятельность ком-
паний, нарастанием угроз их финансовым интересам, финансовый
менеджмент и финансовый анализ являются технологиями эффек-
тивного управления, обязательными инструментами диагностики
и контроля за деятельностью компании или консолидированного
бизнеса.
В постановлении Министерства экономического развития Рос-
сийской Федерации по реформированию управления предприятий
отмечено, что важнейшими составляющими их финансовой по-
литики должны стать «анализ финансово-экономического со-
стояния с учетом постановки стратегических целей деятельности
предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиск путей их
достижения»1.
Недаром выдающиеся ученые называли анализ философией
обоснования управленческих решений и рассматривали его как
логически выстроенный диалектический подход к управлению
бизнесом, основанный на оценке транспарентной и релевантной
информации, использовании формализованных аналитических
процедур и неформальных методов исследования, учете закономер-
ностей развития экономических процессов.
Современные стандарты финансово-экономического образо-
вания основаны на компетентностном подходе к подготовке бу-
дущих кадров в области экономики и управления, включающем
готовность к аналитической деятельности: способность отбирать
и консолидировать релевантную информацию; выполнять аналити-
ческие процедуры, обеспечивающие оценку и прогнозирование хо-
зяйственной деятельности; обосновывать управленческие решения
и стратегию развития компании.
Для этого необходимо знать различные методы анализа и уметь
использовать аналитический инструментарий осознанно, приме-
нительно к конкретной ситуации, ориентируясь на имеющуюся
информацию, учитывая специфику бизнеса, поставленные цели
и задачи, обладать навыками критической оценки полученных ре-

1
Приказ Министерства экономического развития Российской Федерации
от 01.10.1997 № 118 «Об утверждении Методических рекомендаций по ре-
форме предприятий (организаций)».

зультатов, опираясь на этические принципы и профессиональное
суждение, основанное на использовании системы доказательной
базы: концепциях, стандартах и методических рекомендациях
в смежных областях (МСФО, ФСБУ, МСА, COSO, риск-менедж-
мента, IT-безопасности и др.).
Специалисты финансового рынка должны профессионально
владеть методикой финансового анализа, поскольку любой бизнес
начинается с вложения денег, протекает через движение денег и за-
канчивается результатами, имеющими денежную оценку.
Финансовый анализ выполняет креативные функции в управ-
лении бизнесом, изучая и оценивая информацию об использо-
вании хозяйственных ресурсов и финансовых результатах, помогая
устанавливать причинно-следственные связи между показателями
и бизнес-процессами, обеспечивая тем самым правильное понимание
развития бизнеса, выявление его реальных возможностей, а также
противоречий и трудностей, мешающих экономическому росту, что
в конечном счете приводит к повышению эффективности бизнеса.
Результаты финансового анализа являются основой для разра-
ботки бизнес-планов стратегического развития. Система ключевых
финансовых показателей обеспечивает контроллинг финансовой
устойчивости бизнеса, выступает индикатором оптимальности струк-
туры источников финансирования, а также состояния финансовой
среды экономического субъекта, контролируя наличие запаса финан-
совой прочности и развитие экономического потенциала компании.
В учебнике систематизированы базовые знания в области фи-
нансов, финансового анализа и финансового менеджмента, пред-
ставленные в их непосредственной взаимосвязи и значимости с по-
зиции оценки, диагностики, прогнозирования и контроля за непре-
рывностью деятельности организации.
Теоретические знания в области финансов и финансового ана-
лиза сгруппированы в три раздела. Первый раздел посвящен теоре-
тическим основам управления финансами организации, стейкхол-
дерам и источникам ее деятельности.
Во втором разделе рассматриваются основы финансового ана-
лиза, обеспечивающие знания основных направлений, информаци-
онной базы и методов финансового анализа, а также позволяющие
обоснованно их применять, рассчитывать и оценивать аналити-
ческие показатели, определять влияние процессов глобализации,
различных макро- и микрофакторов на финансовое состояние ор-
ганизации. Цель изучения раздела основ финансового анализа —
освоение теоретических базовых методов и методик от сбора
и консолидации аналитической информации, ее отбора и исполь-

зования для обоснования управленческих решений, реализации
эффективной финансовой политики и управления финансовыми
рисками.
Третий раздел содержит материал, обеспечивающий понимание
сущности финансового механизма организации и алгоритмов обо-
снования решений в области управления финансами.
Учебник «Финансы и финансовый анализ» состоит из теорети-
ческой части, вопросов и тестов для проверки знаний по каждой
теме. При этом перечень рассмотренных тем не является исчерпы-
вающим, а представляет собой базовый курс, предназначенный для
студентов бакалавриата, специалитета и магистратуры, системы до-
полнительного профессионального образования, учебных центров
повышения квалификации аудиторов и других специалистов фи-
нансового рынка, а также для индивидуальной подготовки претен-
дентов к проведению квалификационной аттестации и сдаче квали-
фикационных экзаменов.
На основе изучения учебного материала у студентов должны
сформироваться базовые компетенции, благодаря которым они
будут:
знать

• сущность финансового механизма организации;

• источники финансирования деятельности организации;

• методы и методики финансового анализа, позволяющие прово-
дить финансовое обоснование управленческих решений;
уметь

• собирать информацию для анализа финансового состояния,
оценки непрерывности деятельности и решения других управ-
ленческих задач в интересах различных стейкхолдеров органи-
зации;

• анализировать и интерпретировать финансовую информацию,
содержащуюся в отчетности организации и других источниках;

• проводить финансовые вычисления и аргументировать резуль-
таты;
владеть

• навыками теоретического обоснования управления финансами
организации и принятия финансовых решений во взаимоотно-
шениях со стейкхолдерами;

• навыками использования современных технических средств
и информационных технологий при проведении финансового
анализа;

• навыками интерпретации полученных в процессе анализа ре-
зультатов и формулирования выводов и рекомендаций.

Раздел I.

ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИИ

Глава 1.

ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИИ

В результате изучения данной темы студент должен:
знать
• роль финансов в хозяйственной деятельности организации;
уметь
• различать формы и виды источников финансирования деятель-
ности организации;
владеть
• стейкхолдерским подходом к пониманию финансовых отношений
и ресурсов, которые предоставляют различные группы стейкхолдеров.

1.1. РОЛЬ ФИНАНСОВ В ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансы организаций представляют собой совокупность отно-
шений, возникающих в процессе формирования и использования
финансовых ресурсов, находящихся под контролем организации.
Финансовые отношения — отношения между субъектами (фи-
зическими и юридическими лицами), которые приводят к привле-
чению, возврату, обеспечению вознаграждения всем видам капи-
талов, к изменению активов и пассивов организации. Основные
виды финансовых отношений:
1) между учредителями и организацией по поводу формиро-
вания уставного капитала;
2) между кредиторами и организацией по поводу привлечения
заемного капитала;
3) между организацией и покупателями продукции по поводу
реализации продукции и получения выручки;
4) между организацией и поставщиками по поводу приобре-
тения ресурсов и их оплаты;
5) между организацией и персоналом по поводу привлечения
персонала и оплаты труда;

6) между организацией и банками по поводу размещения вре-
менно свободных средств;
7) между организацией и акционерами по поводу распределения
чистой прибыли;
8) между организацией и поставщиками инвестиционных то-
варов и их оплаты;
9) между организацией и налоговыми органами по поводу пере-
числения налогов;
10) другие.
Роль финансов в хозяйственной деятельности организации за-
ключается в формировании, размещении и использовании финан-
совых ресурсов. Финансы организации базируются на принципах:

• экономической и юридической самостоятельности организации,
что определяется ее статусом юридического лица, имеющего ряд
признаков: обособленность имущества (наличие самостоятель-
ного баланса), способность приобретать и осуществлять имуще-
ственные и личные неимущественные права; ответственность
по обязательствам имуществом;

• экономической эффективности и самоокупаемости, которая
предполагает способность организации осуществлять простое
и расширенное воспроизводство за счет генерируемых и при-
влекаемых ресурсов и устойчиво развиваться;

• материальной ответственности, что предполагает систему от-
ветственности за результаты деятельности перед стейкхолде-
рами;

• финансового контроля, который заключается в проверке закон-
ности, целесообразности и результативности деятельности ор-
ганизации. Контроль обеспечивает возможность финансового
стимулирования (поощрения и наказания) задействованных
в финансовых взаимоотношениях субъектов.
Роль финансов проявляется в их функциях.
1. Фондообразующая функция реализуется в ходе привлечения
финансовых ресурсов и оптимизации структуры финансового ка-
питала организации. Организация привлекает ресурсы на финан-
совом рынке посредством:

• прямого финансирования (через фондовый рынок);

• косвенного финансирования (банковская сфера).
2. Инвестиционно-распределительная функция финансов за-
ключается в размещении привлеченных финансовых ресурсов (ка-
питалов) и приобретении производственного, интеллектуального,
природного, других видов капитала; распределении капиталов
между подразделениями, видами деятельности, продуктами.

3. Контрольная функция финансов заключается в контроле эф-
фективности использования имеющихся финансовых ресурсов, ак-
тивов и всех видов капитала и включает:

• контроль поступления выручки;

• контроль осуществления затрат;

• контроль уплаты налогов;

• контроль состояния и использования активов;

• контроль привлечения и обслуживания капитала;

• контроль долговой нагрузки.
4. Обеспечивающая функция финансов заключается в обеспе-
чении возврата на капитал поставщиков капитала, в том числе
обеспечении требуемой доходности капитала собственников; эта
функция проявляется в обеспечении платежей поставщикам, кре-
диторам, государству, персоналу и другим в системах:

• предприятие — предприятие;

• предприятие — государство;

• предприятие — работники;

• предприятие — банки;

• предприятие — собственники;

• другие.
5. Доходораспределительная функция финансов реализуется
в процессе распределения генерируемой стоимости между стейк-
холдерами, в том числе в процессе распределения чистой прибыли
между акционерами и организацией.
Основные направления финансовых потоков организации пред-
ставлены на рис. 1.1. В рамках текущей деятельности, т.е. «обычной
деятельности организации, приносящей выручку»1, формируются
поступления денежных средств от реализации продукции и пла-
тежи, связанные с приобретением ресурсов (материальных, тру-
довых, интеллектуальных и др.). Текущая деятельность определяет
уровень обеспеченности организации «денежными средствами, до-
статочными для погашения кредитов, поддержания деятельности
организации на уровне существующих объемов производства,
выплаты дивидендов»2. В рамках инвестиционной деятельности
формируются денежные потоки «от операций, связанных с при-
обретением, созданием или выбытием внеоборотных активов
организации»3, в том числе платежи в счет приобретения основных

1
Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств»
ПБУ 23/2011 (утв. приказом Минфина России от 02.02.2011 № 11н).
2
Там же.
3
Там же.

средств, нематериальных активов, а также долей в уставных ка-
питалах других организаций. В рамках финансовой деятельности
формируются денежные потоки от «операций, связанных с привле-
чением организацией финансирования на долговой или долевой
основе, приводящих к изменению величины и структуры капитала
и заемных средств организации»1. Значимыми платежами в рамках
финансовой деятельности является выплата дивидендов. Денежные
потоки по финансовой деятельности можно разделить на потоки:

• связанные с привлечением долгосрочного капитала (свыше
года), обеспечивающего финансовую устойчивость организации;
эти потоки связаны с рынком капитала;

• связанные с привлечением краткосрочного капитала (до года);
эти потоки связаны с денежным рынком.

Текущая
деятельность:
продажа продукции
на рынках готовой
продукции;
закупка ресурсов
на рынках сырья
и материалов,
рынках труда, услуг

Финансовая
деятельность:
привлечение кратко-
срочного капитала
на финансовых
рынках (денежный
рынок)

Инвестиционная
деятельность:
приобретение долго-
срочных активов на
рынках инвестици-
онных активов

Финансовая
деятельность:
привлечение долго-
срочного капитала
на финансовых
рынках (рынок
капитала)

Органи-
зация

Рис. 1.1. Финансовая модель организации

1.2. ФОРМЫ И ВИДЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовые ресурсы — доходы и поступления, в том числе
от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, которые
используются для финансирования текущей, инвестиционной

1
Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств»
ПБУ 23/2011 (утв. приказом Минфина России от 02.02.2011 № 11н).

и финансовой деятельности организации. Финансовые ресурсы
включают:

• самофинансирование: нераспределенная прибыль; амортизация;

• прямое финансирование через рынки капитала: обыкновенные
и привилегированные акции; облигации;

• косвенное финансирование: банковское кредитование;

• бюджетное финансирование: государственная помощь;

• взаимное финансирование: целевое финансирование; коммер-
ческие кредиты; займы.
Финансовые ресурсы организации включают:

• внутренние источники, к которым относятся нераспределенная
прибыль, амортизация;

• внешние источники, основными из которых являются инструмен ты
косвенного финансирования — банковское кредитование
и инструмен ты прямого финансирования — ценные бумаги.
Ценные бумаги классифицируются по различным признакам.
1. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.
«Эмиссионные ценные бумаги — любые ценные бумаги, ко-
торые характеризуются одновременно следующими признаками:

• закрепляют совокупность имущественных и неимущественных
прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осу-
ществлению с соблюдением установленных настоящим Феде-
ральным законом формы и порядка;

• размещаются выпусками или дополнительными выпусками;

• имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного
выпуска независимо от времени приобретения ценных бумаг»1.
К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации и др.
К неэмиссионным ценным бумагам относятся векселя, чеки,
сберегательные и депозитные сертификаты и др.
2. Первичные и производные ценные бумаги.
Первичные ценные бумаги — это ценные бумаги, которые за-
крепляют права на первичные ресурсы (денежные средства, земля
и др.). К ним относятся акции, облигации, векселя и др.
Акция — «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее
владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного об-
щества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным об-
ществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации»2.
Облигация — «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая
право ее владельца на получение в предусмотренный в ней срок

1
Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
2
Там же.

Дополнительный анализ:  Кнд 1150021
Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий