Финансовая отчетность ЛУКОЙЛ Анализ и НК Лукойл ПАО (LKOH)

«Лукойл» (MCX: LKOH) — вторая компания по объемам производства нефти в России. Входит в число крупнейших в мире нефтегазовых компаний с полным циклом производства по объемам доказанных запасов и добычи углеводородов.

10 марта компания опубликовала консолидированную финансовую отчетность по итогам 2020 года, где отразила падение выручки до многолетнего минимума и снижение чистой прибыли в 42 раза год к году.

Слабые финансовые результаты связаны с кризисом в нефтегазовой отрасли, который снизил спрос и цены на углеводороды и вынудил крупнейших нефтяных игроков снизить объемы добычи.

Почему «Лукойл» смог показать такой рост

Высокая прибыль российских нефтяных компаний даже на фоне повышения затрат, связанных с транспортом и логистикой, объясняется несколькими причинами.

Европейские страны с лета наращивают закупки российской нефти. В первую очередь это связано с желанием стран пополнить запасы до введения эмбарго, которое должно вступить в силу 5 декабря.

Акции «Лукойла» сейчас торгуются примерно по  цене, что и в апреле 2022 года. За последний месяц их рост составил чуть больше 20%. Если примут решение о выплате промежуточных дивидендов за 2022 год, то котировки активов могут вырасти еще.

24 ноября вышла финансовая отчетность «Лукойла» за 9 месяцев 2021 года. На фоне роста цен на углеводороды выручка увеличилась на 62%, более того, компания продемонстрировала рекордную прибыль в 539,65 млрд рублей, хотя ровно год назад отразила убыток в 14,26 млрд.

Предлагаю оценить, как благоприятные рыночные условия повлияли на операционные и финансовые результаты бизнеса и  ждать нового роста основных показателей.

Дисклеймер: если мы пишем, что выросло или упало на X% или в X раз, то по умолчанию подразумеваем сравнение с данными отчета за аналогичный период прошлого года, если не указано другое.

Сервис в партнерстве с Тинькофф Инвестициями. Котировки обновляются раз в 15 минут

«Лукойл» (MOEX: LKOH) — вторая по объемам добычи нефтяная компания в России — опубликовала финансовый отчет по РСБУ за 9 месяцев 2022 года. Он обнадежил инвесторов и вызвал небольшой подъем в котировках акций.

Результаты положительные и позволяют предполагать выплату промежуточных дивидендов за 2022 год либо крупных дивидендов по итогам 2022 года.

Но в отчете также отражен рост прочих расходов почти в 4 раза — с 25 млрд за 9 месяцев 2021 года до почти 110 млрд рублей. Это негативный фактор, но прирост чистой прибыли на 26% — более важный показатель.

В этом году у многих компаний были проблемы со снижением спроса и ростом цен, и отчет «Лукойла» лучше, чем у большинства конкурентов, например у «Татнефти».

Основные финансовые результаты, млн рублей

Попробуйте другой запрос

Недавно просмотренные котировки

— Режим реального времени. Цена в

Доход
Прибыль на акцию
Прогноз

Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Отчет о доходах

Прибыль на инвестицииTTM

Баланс

Коэффициент срочной ликвидностиMRQ

Коэффициент текущей ликвидностиMRQ

Коэффициент долгосрочной задолженности к акционерному капиталуMRQ

Коэффициент общей суммы задолженности к акционерному капиталуMRQ

Денежный поток

Чистое изменение денежных средств

Денежный поток на акциюTTM

Доход на акциюTTM

Операционные денежные средства

Слабые результаты «ЛУКОЙЛа» по РСБУ в III кв. 2022 г.

В понедельник, 31 октября, «ЛУКОЙЛ» раскрыл бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2022 г. – баланс и отчет о прибылях и убытках. По нашим расчетам на основе данных компании по РСБУ за 6 мес. и 9 мес. 2022 г.:

выручка за 3 кв. 2022 г. снизилась на 5,3% г/г и на 42% кв/кв до 591 млрд руб.;

операционная прибыль (прибыль от продаж) уменьшилась на 14,4% г/г и на 73% кв/кв до 136 млрд руб.;

чистая прибыль снизилась на 9,5% г/г и на 67% кв/кв до 127 млрд руб.;

денежные средства на счетах материнской компании выросли со 191 млрд руб. на конец 2 кв. до 525 млрд на конец 3 кв. 2022 г.

Наш взгляд на событие

Алексей Кокин, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

Как правило, отчетность «ЛУКОЙЛа» (MCX:) по РСБУ отражает показатели только части бизнеса: по итогам 2021 г. выручка по РСБУ составила 25% выручки по МСФО. Так, в контур РСБУ не входит международный трейдинговый бизнес с его значительными оборотами. Однако операционная и чистая прибыль по РСБУ были ближе к показателям МСФО в 2021 г., составив 72% и 82% от них соответственно.

В 3 кв. 2022 г. снижение выручки и операционной прибыли объяснялись в первую очередь укреплением рубля (год к году и квартал к кварталу), а также снижением средней цены (квартал к кварталу). Несмотря на это, благодаря сильному 2 кв. 2022 г. операционная прибыль за 9 мес. 2022 г. выросла на 136% г/г до 798 млрд руб. Денежная позиция в 525 млрд руб. позволит выплатить дивиденды за 2 п/г 2021 г. (371 млрд руб., включая казначейские акции).

Что делать инвестору

У нас есть актуальная идея по акциям «ЛУКОЙЛа» с целью 5 367 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней примерно на 15%.

Мы по-прежнему считаем «ЛУКОЙЛ» одной из лучших дивидендных идей в секторе. В ближайшие 12 месяцев, по нашему прогнозу, дивиденды могут составить 838 руб. с доходностью 18% (включая рекомендованные в пятницу, 28 октября, выплаты из нераспределенной прибыли 2021 года), до конца 2023 г. — 1 289 руб. с доходностью 28%. Сохраняется вероятность, что до конца года СД компании также рекомендует распределить часть прибыли за 2022 г. В нашем оптимистическом сценарии это 40% прибыли 2022 г., или 301 руб./акция.

При этом мы полагаем, что в условиях неопределенности, связанной с предстоящим 5 декабря и 5 февраля вступлением в силу эмбарго ЕС, «ЛУКОЙЛ» не будет спешить с распределением прибыли текущего года. Первый этап эмбарго предусматривает не только запрет на импорт нефти из РФ, но и на предоставление услуг транспорта и страхования в отношении российских нефтяных грузов. Это серьезный вызов для всех российских компаний, в том числе «ЛУКОЙЛа» как владельца крупного нефтетрейдера Litasco. В период до конца 1 кв. 2023 г. могут возрасти потребности в оборотном капитале для завершения переориентации товарных потоков на новые рынки.

С начала года акции «ЛУКОЙЛа» снизились на 29% (лучше (-43% с н.г.) и отраслевого индекса «Нефти и газа» (-36% с н.г.), за 12 месяцев – на 36%, за 5 лет – выросли на 49%. Бумаги торгуются заметно выше 50/100-дневных МА и выглядят локально перекупленными. Кроме того, они вплотную подошли к мощному сопротивлению в виде верхней границы торгового диапазона последних месяцев и 200-дневной МА.

Акции «ЛУКОЙЛа» выглядят самыми перекупленными бумагами в секторе с точки зрения их положения относительно своих МА. Тем не менее в последние 20 дней средний объем торгов ими превышал средний объем торгов за последние 3 месяца примерно на 10%. Это означает, что в октябре акции компании росли на хорошем объеме.

Самые перепроданные бумаги в секторе – акции «Газпрома» (MCX:), по которым у нас есть актуальная инвестидея с целью 241,1 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней примерно на 40%.

Положение в отрасли

Нефтегазовая отрасль быстро оправилась от последствий кризиса 2020 года. Уже со второй половины года цены на углеводороды начали расти на фоне ограничений между странами ОПЕК+, а также благодаря постепенному снятию ограничений, связанных с пандемией коронавируса.

В 2021 году рост цен и спроса на рынке углеводородов продолжился на фоне ограничений, холодной зимы, жаркого лета и восстановления мировой экономики от последствий пандемии. Так, с января по сентябрь 2021 года цена на нефть марки Brent увеличилась с 50 до 79 $ за баррель. В результате средняя цена барреля по итогам 9 месяцев увеличилась более чем на 65%.

Благодаря положительным изменениям на рынке «Лукойл» смог нарастить добычу к ноябрю 2021 года на 270 тысяч баррелей в сутки от минимума в мае 2020 года — 1,3 млн баррелей в сутки.

При этом важно отметить, что компания почти достигла пределов производства нефти. На ноябрь текущего года свободных мощностей осталось примерно 30 тысяч баррелей в сутки, что естественным образом ограничивает рост операционных показателей в ближайшем будущем, даже если ограничения ОПЕК+ будут полностью сняты.

Параметры сделки ОПЕК+

Потребление углеводородов в мире сократилось введения ограничительных мер в 1 половине 2020 года на фоне распространения коронавируса. В апреле прошлого года крупнейшие страны — экспортеры нефти договорились о новом сокращении объемов добычи нефти до рекордного уровня.

По соглашению страны ОПЕК+ приняли решение сократить объемы добычи на 9,7 млн баррелей в сутки с 1 мая 2020 года и постепенно повышать по мере восстановления спроса и цен нефтяном на рынке.

Но в декабре 2020 года страны ОПЕК+ пересмотрели изначальные планы и договорились увеличить добычу с января 2021 года не на 1,9, а лишь на 0,5 млн баррелей в сутки. Общий объем ограничений на начало 2021 года составил 7,2 млн баррелей.

В марте состоялась новая встреча, где страны, вопреки рыночным ожиданиям, приняли решение сохранить добычу на прежнем уровне, за исключением двух стран: России разрешили увеличить добычу на 130 тысяч баррелей, а Казахстану — на 20 тысяч.

Параметры апрельской сделки по сокращению объемов добычи нефти странами ОПЕК+ в миллионах баррелей в сутки

С 1 мая до 31 мая 2020 года

С 1 июня до 31 декабря 2020 года

С 1 января 2021 года до 1 мая 2022 года

Дивиденды

Последнюю редакцию дивидендной политики «Лукойла» утвердили в декабре 2019 года. В ней говорится, что на дивиденды может направляться не менее 100% от свободного денежного потока за отчетный период. При этом выплата осуществляется дважды в год по итогам каждого полугодия.

В 2020 году свободный поток компании на фоне кризиса сократился в 2,5 раза год к году — до 281,1 млрд рублей.

По итогам 1 полугодия компания выплатила акционерам 32 млрд рублей, или 46  на акцию. По итогам 2 полугодия менеджмент планирует направить на выплату дивидендов еще 147 млрд рублей, или 213  на акцию.

Динамика свободного денежного потока в миллиардах рублей

В 2022 году «Лукойл» отказался публиковать отчетность по МСФО, но продолжил публиковать отчетность по РСБУ — российским стандартам бухгалтерского учета.

Результаты по РСБУ за 1 и 2 кварталы 2022 года также были положительными. В 2 квартале годовой рост выручки составил 76%, чистой прибыли — 93%. Но отчетность по РСБУ считается менее достоверной, поэтому хорошие результаты вызвали у некоторых инвесторов сомнения и не спровоцировали достаточного роста котировок.

Кроме того, размер рекомендуемых к выплате дивидендов по итогам 2021 года оказался ниже ожидаемого инвесторами. Они предполагали, что к дивидендам за 2021 год добавится и часть прибыли за 1 полугодие 2022 года. Но совет директоров одобрил выплаты в размере 537  на акцию, что соответствует доходности примерно в 12%. Котировки акций отреагировали на эту новость падением на 1,4%. Окончательное решение по дивидендам примут 5 декабря.

Операционные показатели

Нефть и углеводороды. Основным регионом добычи «Лукойла» остается Западная Сибирь — 43% общего объема добычи нефти. Компания увеличила среднесуточную добычу углеводородов за первые 9 месяцев лишь на 1% — до 2,15 млн баррелей нефтяного эквивалента. Добыча на нефтегазовых месторождениях пока так и не вернулась на докризисные уровни.

Более того, объемы добычи нефти и жидких углеводородов снизились до минимума последних лет — 1,643 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. В 4 квартале компания продолжила наращивать добычу нефти, поэтому итоговые результаты за 2021 год, вероятно, окажутся на уровне кризисного 2020 года.

«Лукойл» практически исчерпал свободные нефтедобывающие мощности, что делает невозможным дальнейший рост ее добычи до объемов

Газ. Объемы добычи газа увеличились на 13% — до 23,5 млрд кубических метров, несмотря на естественное снижение добычи на российских месторождениях. Драйвером роста стало увеличение добычи газа в Узбекистане благодаря высокому спросу со стороны Китая, кроме всего прочего, на фоне восстановления экономики от последствий пандемии.

Производство нефтепродуктов и переработка нефти. Объем переработки нефти на собственных НПЗ вырос более чем на 4% — до 45,5 млн тонн, из них 30,4 млн тонн пришлось на мощности в России, а чуть более 15 млн тонн — на зарубежные активы. Рост переработки связан с улучшением ситуации на рынке и завершением ремонтных работ на ряде производственных предприятий. Общий объем производства нефтепродуктов на перерабатывающих мощностях компании вырос на 6% — до 42,6 млн тонн, а объем производства нефтехимической продукции остался примерно на прошлогодних уровнях и составил 0,9 млн тонн.

Операционные показатели «Лукойла» за 9 месяцев, тысяч БНЭ в сутки

Добыча нефти и жидких углеводородов

Дивидендная политика компании предполагает направлять на дивиденды не менее 100% от свободного денежного потока за отчетный период. При этом дивиденды выплачиваются два раза в год.

Скорректированный свободный денежный поток рассчитывается на основании данных МСФО и определяется как чистые деньги, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, уплаченных процентов, погашения обязательств по аренде, а также расходов на приобретение акций компании.

2 декабря на внеочередном общем собрании акционеров утвердили дивиденды по итогам первых 9 месяцев 2021 года в размере 340  на акцию.

Размер дивидендов на акцию

Несмотря на то что операционные показатели «Лукойла» так и не вернулись на докризисные уровни, высокие цены на углеводороды помогли обновить исторические максимумы компании по основным финансовым показателям.

Выручка от продаж увеличилась на 62% — до рекордных 6667,11 млрд рублей. При этом рост произошел во всех основных сегментах бизнеса, включая продажи:

• нефти (+73%);
• нефтепродуктов (+57%);
• нефтехимии (+86%);
• газа (+91%).

Основная доля продаж в денежном выражении пришлась на нефть и нефтепродукты, которые совокупно принесли выручки. Около 97,5% продаж нефти и 80,2% нефтепродуктов в денежном выражении пришлись на экспортные поставки.

Структура выручки от продаж по видам продукции за 9 месяцев 2021 года

Реализация энергии и сопутствующих услуг

Затраты на покупку нефти, газа и продуктов переработки у дочерних и совместных предприятий выросли на 77% — до 3817,68 млрд рублей — роста цен на углеводороды. Операционные расходы увеличились на 13% — до 369,28 млрд рублей — на фоне увеличения транспортных расходов и затрат на переработку. При этом коммерческие, общехозяйственные и административные расходы выросли на 9% — до 155,87 млрд рублей, на что преимущественно повлияло повышение зарплат сотрудников.

В результате операционная прибыль «Лукойла» выросла почти в 4 раза от низкой базы прошлого периода и достигла рекордных 681,77 млрд рублей.

В прошлом году на фоне ослабления рубля компания зафиксировала убыток от переоценки курсов валют в размере 38,6 млрд рублей. В этом году курс был стабильнее и убыток от курсовых разниц сократился до 3,1 млрд рублей. При этом доля прибыли в ассоциированных и совместных предприятиях выросла более чем в 2 раза — до 19,83 млрд рублей. Прочие расходы сократились почти в 10 раз: с 92,4 до 9 млрд рублей.

Благодаря улучшению ситуации на нефтегазовом рынке у компании сформировалась чистая прибыль в размере 539,65 млрд рублей — против чистого убытка в 14,26 млрд рублей.

Финансовые показатели «Лукойла» за 9 месяцев, млрд рублей

Чистый долг «Лукойла» за 12 месяцев 2020 года вырос с 37,2 до 315,9 млрд рублей по двум причинам:

• Объем денег и их эквивалентов на счетах компании сократился с 516 до 343,8 млрд рублей.
• 99% финансовых долговых обязательств компании размещены в долларах и евро, поэтому девальвация рубля привела к их переоценке.

Инвестиции. Несмотря на кризис в нефтегазовой отрасли, компания продолжила реализацию инвестиционной программы. Капитальные расходы «Лукойла» выросли на 10% год к году — до 495,4 млрд рублей.

В 2020 году компания воспользовалась снижением объемов производства для того, чтобы отремонтировать и модернизировать свои нефтеперерабатывающие заводы за рубежом. Кроме того, компания активно инвестировала в обустройство нефтегазовых месторождений в Тимано-Печоре и на Каспии, а также построила нефтеперерабатывающий завод в Нижнем Новгороде.

Динамика чистого долга на 31 декабря в миллиардах рублей

Выручка «Лукойла» на фоне падения добычи и цен реализации углеводородов сократилась на 28% год к году — до 5639,4 млрд рублей.

Самый большой доход компании принесла продажа нефтепродуктов — 59,1% от всей выручки по итогам 2020 года. На втором месте идет продажа сырой нефти с долей 34,4%.

При этом почти 82% выручки компания получает от экспортных поставок, а на Россию приходится менее 18%.

Операционная прибыль. На фоне падения цен на углеводороды «Лукойл» сократил расходы на приобретение нефти, газа и продуктов их переработки на 30% год к году — до 3000,9 млрд рублей.

Транспортные расходы выросли на 5% — до 292,9 млрд рублей — за счет роста стоимости перевозки и расходов на хранение продукции.

Расходы по налогам, не считая налога на прибыль, сократились на 39% год к году — до 569,1 млрд рублей. Это связано со снижением налоговой ставки на 33,1%  падения цен на нефть и объемов ее добычи.

В результате операционная прибыль сократилась почти в 3 раза год к году — до 281,7 млрд рублей.

Финансовые расходы компании остались на уровне 2019 года и составили чуть больше 44 млрд рублей. Но финансовые доходы упали почти в 2 раза — с 25,1 до 13,1 млрд рублей — снижения ставки доходности и уменьшения объема денег на банковских депозитах.

валютной переоценки по причине девальвации рубля бизнес зафиксировал убыток в размере 26,1 млрд рублей — против прибыли 0,9 млрд рублей год к году.

Дополнительным негативным фактором стало увеличение прочих расходов с 27,7 до 137,2 млрд рублей по причине убытка от обесценения активов на сумму 114,7 млрд рублей на фоне неблагоприятной рыночной ситуации.

В итоге чистая прибыль «Лукойла» рухнула в 42 раза год к году: с 640,2 до 15,2 млрд рублей.

Добыча. Из-за соглашения ОПЕК+ и неблагоприятной рыночной ситуации с 1 мая «Лукойл» снизил объемы добычи нефти в России примерно на 310 тысяч БНЭ в сутки. По мере восстановления рыночного спроса компания повысила объемы добычи к концу 2020 года примерно на 100 тысяч БНЭ в сутки.

В результате общий объем добычи углеводородов снизился на 11% год к году — до 2,12 млн БНЭ в сутки. А добыча нефти и жидких углеводородов сократилась на 9% — до 1,65 млн БНЭ в сутки.

Переработка. Вслед за добычей сократились и объемы переработки нефти на нефтеперерабатывающих заводах компании на 15% год к году — до 1,17 млн БНЭ в сутки.

Добыча углеводородов в миллионах БНЭ в сутки

Несмотря на улучшение рыночной ситуации, уровень инвестиций «Лукойла» оказался ниже показателей прошлых лет. Размер капитальных вложений составил 305,76 млрд рублей — против 360,28 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Падение капитальных расходов произошло сокращения затрат на разведку и добычу на 23%, при этом инвестиции в сегмент переработки, торговли и сбыта выросли на 22% на фоне роста продаж.

За 9 месяцев «Лукойл» сократил размер чистого долга почти в 43 раза — с 315,88 до 7,43 млрд рублей на 30 сентября 2021 года — благодаря росту объемов денег и их эквивалентов на счетах на 82% — до 627,12 млрд рублей.

При этом показатель EBITDA вырос более чем в 2 раза, и компания отразила рекордно низкую долговую нагрузку по коэффициенту «чистый долг / EBITDA», которая составила на конец сентября менее 0,01×, — что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости.

Динамика капитальных вложений «Лукойла» за 9 месяцев, млрд рублей

Финансовые результаты «Лукойла» отражают последствия тяжелой ситуации, в которой оказалась нефтегазовая отрасль в 2020 году на фоне резкого падения спроса и цен на углеводороды в 1 половине года.

Основной доход компании приносит продажа нефти и нефтепродуктов на зарубежных рынках, поэтому результаты бизнеса во многом определяются мировой рыночной конъюнктурой.

Несмотря на слабые финансовые итоги прошедшего года, стоит отметить, что ситуацию на нефтегазовом рынке удалось стабилизировать во 2 полугодии благодаря соглашению между странами ОПЕК+. Сегодня цены на нефть вернулись на докризисные уровни, а с учетом девальвации национальной валюты рублевые цены находятся в районе максимумов последних лет. Это создает позитивные ожидания относительно финансовых результатов компании в 1 квартале этого года.

Но ограничения на добычу нефти продолжают действовать, поэтому у компании получится вернуть объемы добычи на докризисные уровни в ближайшее время.

На 2021 год менеджмент планирует нарастить объем добычи углеводородов примерно на 2% относительно 2020 года. То есть добыча в этом году может составить около 2,16 млн БНЭ в сутки. При этом инвестиции холдинга на текущий год запланированы на уровне 450 млрд рублей без учета совместного с партнерами проекта в Ираке «Западная Курна — 2».

Что в итоге

Рост цен на углеводороды позволил «Лукойлу» отразить рекордные финансовые показатели по итогам 9 месяцев 2021 года. Но операционные показатели так и не вернулись на докризисные уровни Более того, компания сообщает, что ее свободные производственные мощности почти исчерпаны и составляют около 30 тысяч баррелей в сутки. Поэтому потенциал дальнейшего роста добычи нефти в ближайшее время будет ограничен, даже если страны, входящие в ОПЕК+, продолжат ослаблять ограничения.

При этом недостатка инвестиций в новые проекты нефтегазовая отрасль может столкнуться с дефицитом предложения в ближайшие 5 лет, что создаст риски дальнейшего роста цен на углеводороды. Такая ситуация может позволить «Лукойлу» увеличить доходы даже без существенного роста производственных объемов.

С учетом мировых цен уже можно прогнозировать рекордные финансовые результаты по итогам всего 2021 года. При этом холдинг практически обнулил чистый долг и утвердил рекордные промежуточные дивиденды.