- ВВЕДЕНИЕ
- 1 Методика проведения анализа финансового состояния предприятия
- 2 Бухгалтерская отчетность, как источник информации о финансовом состоянии предприятия
- 3 Приемы и способы анализа бухгалтерской отчетности
- 1 Краткая характеристика предприятия
- 2 Анализ активов предприятия и источников их образования
- 3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
- 4 Анализ финансовой устойчивости предприятия
ВВЕДЕНИЕ
Современный этап развития рынка в России изменил функции и задачи финансовой отчетности предприятий. В настоящее время главной задачей финансового анализа является получение информации для принятия управленческих решений, обеспечивающих рост рыночной стоимости предприятия. При установлении хозяйственных связей предприятия также важным становится подтверждение финансовой устойчивости и платежеспособности на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности, которая в настоящее время стала публичной, т.е. доступной для всех заинтересованных субъектов хозяйствования.
Актуальность и практический аспект курсовой работы заключается в том, что в условиях рыночной экономики анализ финансово-хозяйственной деятельности является важнейшим инструментом, который позволяет разработать методологию повышения экономической эффективности деятельности организации, принимать обоснованные управленческие решения.
Эффективная финансовая деятельность должна базироваться на системе представительных финансово-экономических показателей. Точность и полнота учета и анализа финансовых показателей позволяет оценить достигнутый и необходимый уровень финансовой устойчивости, платежеспособности и деловой активности, установить оптимальные размеры запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, целесообразность инвестиций в реальные и финансовые активы.
Цель данной работы – исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы его финансовой деятельности.
В соответствии с поставленной целью, можно сформулировать следующие задачи:
- провести анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, проанализировать оборотные средства, дебиторскую и кредиторскую задолженность организации;
- провести анализ прибыли и рентабельности акционерного общества.
При анализе финансового состояния предприятия используются следующие приемы и методы:
- сравнительный горизонтальный и вертикальный анализ.
- анализ коэффициентов (относительных показателей).
- факторный анализ.
Объектом исследования является ОАО «Трудодеталь».
В работе использованы учебные пособия по финансово-экономическому анализу (в частности Шеремета А.Д., Чуева И.Н., Любушина Н.П.), действующие методики по проведению финансового анализа предприятия, материалы статей из экономических журналов (журнал «Экономический анализ: теория и практика»), информация сайтов сети Интернет.
В качестве источника для анализа была использована годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность (форма № 1 «Бухгалтерский баланс организации», форма № 2 «Отчет о финансовых результатах»).
1 Методика проведения анализа финансового состояния предприятия
Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.
Согласно методике для анализа финансовой отчетности Адамайтис Л.А. сначала рассматривается структура активов и пассивов предприятия.
Анализируется баланс предприятия. Следует обратить внимание на соотношение собственного капитала предприятия и величину необоротных активов.
Далее изучается величина собственных оборотных средств.
Чтобы определить величину собственных оборотных средств предприятия, необходимо из величины собственного капитала вычесть величину необоротных активов.
То есть из итога первого раздела пассива баланса вычесть итоговое значение первого раздела актива баланса.
Если полученная величина отрицательная – предприятие не имеет собственных оборотных средств и полностью зависит от кредиторов, что обуславливает потенциальную неустойчивость финансового положения.
Если полученная величина положительная, то это и есть величина оборотных средств, которыми предприятие распоряжается по собственному усмотрению, тот запас «прочности», благодаря которому оно способно обслуживать требования кредиторов.
Как видно из формулы, величина собственных оборотных средств зависит от структуры активов и пассивов предприятия. То есть на конечное значение влияет как динамика величины собственного капитала предприятия, так и динамика величины необоротных активов. Именно поэтому нужно очень осторожно квалифицировать динамику данного показателя. Никогда нельзя судить о ситуации только по абсолютной величине собственных оборотных средств (СОС) без учета изменения величины собственного капитала.
Также в данной методике рассчитываются показатели оборачиваемости, которые крайне важны для понимания прибыльности и ликвидности предприятия. Среди них Адамайтис выделяет 2 группы:
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности показывает способность предприятия инкассировать долги партнеров. Различают период оборачиваемости дебиторской задолженности и коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – это отношение выручки предприятия за отчетный период к средним остаткам дебиторской задолженности за отчетный период
Период оборачиваемости дебиторской задолженности – это отношение продолжительности отчетного периода, за который рассчитан коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности к величине коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности измеряется в днях и показывает период, в течение которого теоретически может быть погашена дебиторская задолженность предприятия. Само по себе это число ничего не значит, поскольку его оценка сильно зависит от особенностей бизнеса, которым занимается исследуемое предприятие. Так, например, для предприятия судостроительной отрасли и общественного питания оценка периода погашения дебиторской задолженности в 90 дней будет оцениваться совершенно по-разному.
Оборачиваемость товарных остатков показывает способность предприятия превратить активы, предназначенные для реализации в денежные средства, а также напрямую влияет на доходность. Различают период реализации товарных остатков и коэффициент оборачиваемости товарных остатков.
Коэффициент оборачиваемости товарных остатков – это отношение выручки предприятия за отчетный период к средним товарным остаткам за отчетный период
Период реализации товарных остатков – это отношение продолжительности отчетного периода за который рассчитан коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности к величине коэффициента оборачиваемости товарных остатков.
Последними по данной методике изучаются показатели доходности предприятия.
Показатели оценки доходности (а, следовательно, эффективности организации) бизнеса достаточно разнообразны и применяются в зависимости от целей, которые ставит перед собой аналитик.
ROE (Return of Equity) – Рентабельность собственного капитала – показатель рентабельности, характеризующий доходность акционерного капитала.
Как и другие показатели рентабельности, рентабельность собственного капитала является относительной величиной и вычисляется как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала.
Формула для вычисления рентабельности собственного капитала:
ROE = Net Income / Equit, (2)
где ROE – рентабельность активов;
Net Income – чистая прибыль;
Equity – средняя за год величина всех активов предприятия.
Данный показатель интересен, прежде всего для бизнеса, который является капиталоемким и вынужден привлекать значительный акционерный капитал. Значительная часть акционеров в этом случае является инвесторами, которые рассматривают предприятие как объект вложений и заинтересованы в росте стоимости акций. Также этот показатель является практически основным, если предприятие является частью холдинга или просто дочерней структурой.
В расчете ROE принимает участие весь акционерный капитал: привилегированный и обыкновенный. Для инвесторов, планирующих купить обыкновенные акции, интересен анализ рентабельности только обыкновенного капитала. Для него больше подходит показатель рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return On Common Equity, Return on Capital Employed, ROCE), который вычисляется как отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к обыкновенному акционерному капиталу.
ROCE = ( Net Income — Preferred Dividends ) / Equity, (3)
где ROCE – рентабельность обыкновенного акционерного капитала;
Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям;
Common Equity – средняя за год величина обыкновенного акционерного капитала;
Среднегодовая величина активов рассчитывается на базе баланса предприятия как полусумма величины активов на начало и на конец года или как среднеарифметическое величин баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год.
Так как показатель рентабельности собственного капитала отображает доходность акционеров предприятия, его анализ часто служит ориентиром в принятии важных инвестиционных решений, например проведении дополнительной эмиссии акций или дивидендной политике предприятия.
Рис. 1.1 Последовательность анализа финансовой отчетности по методике Донцовой Л.В.
Методика анализа финансовой отчетности организации Донцовой Л.В. должна состоит из трех больших взаимосвязанных блоков:
- анализа финансового положения и деловой активности;
- анализа финансовых результатов;
- оценки возможных перспектив развития организации.
Последовательность анализа бухгалтерского баланса можно представить следующим образом (рисунок 1.2).
Рис. 1.2 Этапы анализа бухгалтерского баланса
В общих чертах последовательность анализа формы № 2 можно представить следующим образом (рисунок 1.3).
Рис. 1.3 Этапы анализа отчета о финансовых результатах
По методике Ковалева В.В. для анализа финансовой отчетности используется система финансовых коэффициентов.
Используемые в процессе анализа финансовые коэффициенты могут быть разбиты на определенные группы, объединенные по экономическому содержанию. Так, при анализе финансовой отчетности можно выделить следующие группы показателей:
- Коэффициент покрытия;
- Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
- Коэффициент абсолютной ликвидности;
- Маневренность рабочего капитала;
- Коэффициент финансовой независимости;
- Коэффициент финансовой стабильности;
- Коэффициент финансовой стойкости;
- Фондоотдача;
- Коэффициент оборотности оборотных средств (обороты);
- Период одного оборота оборотного средств (дней);
- Коэффициент оборотности запасов (обороты);
- Период одного оборота запасов (дней);
- Коэффициент оборотности дебиторской задолженности (обороты);
- Период погашения дебиторской задолженности (дней);
- Период погашения кредиторской задолженности (дней);
- Операционный цикл;
- Финансовый цикл;
Zл = 0,063х1 + 0,092х2 + 0,057х3 + 0,001х4, (4)
где х1 =
; х2 =
На практике нет необходимости рассчитывать большое число показателей каждой группы. Обычно аналитик выбирает несколько наиболее значимых и при необходимости дополняет их другими инструментами анализа.
2 Бухгалтерская отчетность, как источник информации о финансовом состоянии предприятия
Вся текущая деятельность и развитие современных предприятий, организаций и учреждений зависит от получаемой экономической и финансовой информации. Причем немаловажными остаются полнота, достоверность и прозрачность этой информации, которая оказывает значительное влияние на деятельность предприятия. Основным источником такой информации является бухгалтерская (финансовая) отчётность.
Бухгалтерский баланс представляет собой отчет о финансовом положении. Он сообщает о финансовых позициях компании на основе его активов и показывает ресурс компании (предприятия). Баланс в основе своей – уравнение бухгалтерского учета, где активы всегда уравниваются с обязательствами плюс акционерный капитал. С 2013 года, отчетность сдается 1 раз в году, пояснительная записка в нее не входит. Организации, применяющие упрощенную систему налогообложения, не включены в перечень лиц, которые могут не вести бухгалтерский учёт, при этом субъекты малого предпринимательства формируют отчетность по упрощённой системе.
Неотъемлемая составная часть годовой отчетности – форма 2, которую вместе с бухгалтерским балансом заполняют все без исключения юридические лица. Отчет о финансовых результатах – это документ, отражающий финансовую деятельность компании. Специальная форма данного отчета утверждена приказом Министерства финансов Российской Федерации (форма 2 по ОКУД 0710002) и применяется с 2015 года. Данные отчета показывают причины, по которым компания понесла убытки или получила прибыль в определенном отчетном периоде. Форма 2 составляется работниками бухгалтерии (предпочтительнее в машиночитаемом виде) для проведения анализа доходов и расходов по состоянию на конкретную дату.
Все доходы и расходы отражаются в отчете с нарастающим эффектом. При составлении отчетности важно отразить достоверное и полное финансовое состояние предприятия и если таких данных недостаточно, то применяются дополнительные пояснения и показатели. При заполнении отчёта о финансовых результатах требуется указать данные о предприятии (наименование, реквизиты, виды деятельности, форма собственности), дату составления отчета, единицу измерения. Отчет состоит из разделов, в которых отображаются данные о доходах и расходах по обычным и прочим видам деятельности, финансовом результате с расшифровкой прибылей и убытков. Для заполнения отчета необходимо рассчитать выручку от продажи или предоставления услуг, ее себестоимость, прочие доходы, проценты к уплате. Вносится информация обо всех видах расходов и прибыли (убытке) от продаж. Далее в отчете рассчитывается прибыль либо убыток без налога, указываются все налоговые обязательства, а также чистая прибыль. Общие итоговые цифры в отчете о финансовых результатах за определенный период показывают, каким и из чего сложился финансовый результат организации. Эти цифры приводят в сопоставлении с аналогичным периодом как минимум 1 предшествующего года.
Таким образом, отчет о финансовых результатах дает возможность анализировать показатели не только на отчетную дату, но и в динамике. Представляется отчет о финансовых результатах предприятия в контролирующие органы в сроки, установленные нормативно-правовыми актами Российской Федерации. Нарушение этих сроков влечет административное наказание ответственных лиц организации.
Отчет об изменениях капитала отражает сведения о произошедших изменениях в уставном, резервном, добавочном или другом капитале предприятия. Это официальный документ, который служит пояснением к бухгалтерскому балансу, отчету о финансовых результатах и приложений к ним. Форма данного отчета утверждена приказом Министерства финансов Российской Федерации (форма 3 по ОКУД 0710003). В отчете показывается информация об остатках фондов (накопления, потребления и др.), а также данные о направленности использования денежных средств, полученных из государственного фонда и внебюджетных фондов. Сведения о полученной прибыли, оставшейся в свободном распоряжении фирмы, также отображаются в отчете с указанием целей и направлений использования данной прибыли.
Отчет о движении денежных средств – это документ, в котором представлены данные о денежных потоках предприятий и организаций. Бланк отчета утвержден Министерством финансов Российской Федерации (форма 4 по ОКУД 0710004). Отчет оформляется бухгалтерской службой за определенный отчетный период. Можно заполнять вручную или средствами компьютерной техники. Отчет о движении денежных средств – документ, который содержит в себе информацию относительно движения денежных средств, а именно – их поступление и дальнейшее направление по каждой из видов деятельности (текущей, финансовой и инвестиционной). В форме отражаются все денежные поступления (наличные и безналичные). Первичными документами для заполнения отчета служат данные о средствах на счетах кассы, расчетных, валютных, специальных банковских.
Отчет о целевом использовании полученных средств – документ, в котором отражаются сведения об остаточных средствах на счетах компаний на протяжении отчетного периода. Бланк отчета утвержден по форме 6 (ОКУД 0710006) приказом Министерства финансов, но предприятие может и самостоятельно разработать форму отчета, руководствуясь данным образцом, при этом не исключается возможность внесения дополнительных статей. Данный отчет служит приложением к балансу предприятия и показывает средства, которые поступили от добровольных, членских и других взносов. Отчет оформляется специалистами отдела бухгалтерии от руки или машиночитаемым способом, который распространен и является более предпочтительным. При заполнении формы требуется указать, за какой период составляется отчет. Вносятся все данные о предприятии (его наименование, код ОКПО, вид деятельности, форма собственности). В таблице указываются отчетный и предыдущий год. Заполняются в обязательном порядке все разделы. Отчет о целевом использовании полученных средств – документ, свидетельствующий об остаточных средствах на счетах предприятия после использования их в течение отчетного периода. В отчете указываются денежные средства, поступившие от членских, добровольных и других взносов.
3 Приемы и способы анализа бухгалтерской отчетности
В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.
К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.
Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.
Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.
Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.
Все многообразие применяемых методов экономического анализа можно условно разделить на методы, предполагающих высокую степень формализации (математических, статистических, эконометрических, моделирования процессов) и неформализованных методы (метод экспертных оценок, метод сравнений, построение аналитических таблиц и др.).
Основные приемы финансового анализа основываются преимущественно на таких методах, которые относятся к группе неформализованных методов: горизонтальный, вертикальный, трендовый и коэффициентный анализ.
Горизонтальный анализ представляет собой сравнение каждой строки бухгалтерской отчетности с предыдущим периодом и на основании полученных данных выявляются тенденции роста или падения того или иного показателя.
Вертикальный анализ (структурный анализ) представляет собой определение структуры итоговых показателей, выявление влияния каждой позиции бухгалтерской отчетности на результат в целом и определения соотношения структуры итоговых показателей. Вертикальный анализ (структурный анализ) позволяет определить соотношение оборотных и внеоборотных активов, степень их ликвидности, состав общего потока и движения денежных средств по текущей, инвестиционной, финансовой деятельности, соотношение собственного и заемного капиталов, структуру заемного капитала по видам срочности обязательств. Результаты вертикального анализа могут быть представлены в виде таблиц, графиков, диаграмм, так же как и результаты горизонтального анализа.
Трендовый анализ – представляет собой сравнение отчетностей, связанных с предшествующим периодом и выявления основных тенденций динамики показателей. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем.
Коэффициентный анализ представляет собой расчет соотношения любых абсолютных показателей между собой. В процессе осуществления этого анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие различные аспекты деятельности. Различают виды коэффициентного анализа:
1) показатель ликвидности;
2) показатель рентабельности;
3) показатели деловой активности;
4) показатели производительности.
1 Краткая характеристика предприятия
ОАО «Трубодеталь» учреждено в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества с 1 июля 1992 года № 721» на основании решения Челябинского областного комитета по управлению государственным имуществом № 87 от 18.05.1994 года.
Внесено в Единый государственный реестр юридических лиц Инспекцией Федеральной налоговой службы по Советскому району г. Челябинска 6 сентября 2002 года за № 1027402894584. Свидетельство серия 74 № 002072308.
Место нахождения (юридический адрес) ОАО «Трубодеталь»: 454904, г. Челябинск, Советский район, п. Новосинеглазовский, ул. Челябинская, 23.
Основным видом деятельности ОАО «Трубодеталь» является производство соединительных деталей трубопроводов. Завод выпускает более 1000 типоразмеров продукции – отводы, переходы, тройники, заглушки, днища, переходные кольца переходные, узлы и опоры трубопроводов, муфты стабилизирующих устройств и т.д.
Продукция ОАО «Трубодеталь» применяется в топливно-энергетической, транспортной, строительной отраслях и ЖКХ.
Целью деятельности ОАО «Трубодеталь» является получение прибыли за счет реализации своих уставных функций и удовлетворение потребностей покупателей в качественной продукции.
Миссия заключается в производстве металлургической продукции и продуктов для топливно-энергетического комплекса, которые наилучшим образом удовлетворяют потребности клиентов благодаря оптимальному соотношению цены и потребительских свойств.
Рис. 2.1 Организационная структура ОАО «Трубодеталь»
Руководителем ОАО «Трубодеталь» является генеральный директор. В подчинении у генерального директора находится заместитель директора по экономике и финансам. Заместителю директора по экономике и финансам подчинены главный бухгалтер, начальник финансовой службы и главный экономист.
В функции главного бухгалтера входит формирование учетной и финансовой политики, контроль за работой всех участков бухгалтерии.
Начальник финансовой службы осуществляет руководство инвестиционно-финансовой деятельностью, финансовым планированием и анализом, управлением денежными потоками организации.
Главный экономист руководит работой планово-экономического отдела, осуществляя контроль за ценообразованием, планированием основных экономических показателей, составлением статистической отчетности. Также в подчинении главного экономиста находится отдел труда и заработной платы.
2 Анализ активов предприятия и источников их образования
Анализ имущественного положения предприятия проводится на основе данных бухгалтерского баланса (Форма №1). Это позволяет получить наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств организации, оценить их динамику.
Анализ динамики и структуры активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. приведен в таблице 2.1.
Анализ состава и динамики активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
Внеоборотные активы в 2017 г. по сравнению с 2016 г. увеличились на 205152 тыс. руб. или на 5,14%. При этом стоимость оборотных активов снизилась на 970622 тыс. руб. или на 6,41%. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. стоимость внеоборотных активов увеличилась на 2736594 тыс. руб. или на 65,24%. Темп роста оборотных активов был значительно ниже – 119,11%. Опережение темпов роста внеоборотных активов над оборотными свидетельствуют о сокращении основной деятельности предприятия.
Динамика активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлена на рисунке 2.2.
Рис. 2.2 Динамика активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
Как показывают данные рисунка 2.2, оборотные активы значительно превышают внеоборотные активы, Это значит, что предприятие в основном справляется со своей задачей. Привлекаемые мощности ему необходимы для повышения производительности.
Динамика и структура оборотных активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлена в таблице 2.2.
Оценка состава и динамики оборотных активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
Из данных таблицы 2.1 и 2.2 следует, что в 2017 г. стоимость активов предприятия снизилась на 765740 тыс. руб. или на 4%. Увеличение валюты баланса свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота предприятия. Снижению стоимости активов способствовало сокращение дебиторской задолженности на 905596 тыс. руб. или на 23,59%. Просроченная дебиторская задолженность снизилась на 727001 тыс. руб. или на 82,83%, это значит, что организация провела в 2017 г. работу с покупателями по взысканию задолженности со сроком давности более 12 месяцев, что в конечном итоге, положительно сказалось на ее финансовом состоянии.
Сокращение оборотных активов (на 970622 тыс. руб. или на 6,41%) может свидетельствовать не только о сокращении производства, но и об ускорении их оборота. Это объективно вызывает потребность в сокращении их массы.
Позитивными аспектами в деятельности предприятия является увеличение стоимости внеоборотных активов (на 205152 тыс. руб. или на 5,14%), денежных средств (на 1212 тыс. руб. или на 27,77%) и снижение просроченной дебиторской задолженности (на 727001 тыс. руб. или на 82,83%).
Негативным моментом в работе предприятия является снижение краткосрочных финансовых вложений на 6092 тыс. руб. или на 0,06%.
В 2018 г. по сравнению с 2017 г. активы организации увеличились 5445069 тыс. руб. или на 29,65%. Увеличение (в абсолютном выражении) валюты баланса свидетельствует о наращивании организацией хозяйственного оборота.
В 2018 г. активы организации увеличились в основном за счет увеличения внеоборотных активов на 2736594 тыс. руб. или на 29,65%.
Рост оборотных активов (на 2708475 тыс. руб. или на 19,11%) может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.
Позитивными аспектами в деятельности предприятия является рост денежных средств (на 362135 тыс. руб. или в 66 раз) и краткосрочных финансовых вложений (на 975300 тыс. руб. или на 9,84%), что может свидетельствовать о росте платежеспособности предприятия. Положительно характеризует деятельность предприятия снижение стоимости запасов на 4207 тыс. руб. или на 0,32%.
Негативным моментом в работе предприятия являются: высокие темпы роста дебиторской задолженности (на 1333290 тыс. руб. или на 45,46%), в том числе просроченной (на 95304 тыс. руб. или на 63,23%).
Динамика оборотных активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлена на рисунке 2.3.
Рис. 2.3 Динамика оборотных активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
Как показывают данные рисунка 2.3, в динамике увеличились дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства, что может привести к повышению ликвидности.
Динамика структуры оборотных активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлена в таблице 2.3
В 2016-2018 гг. наибольший удельный вес в структуре активов занимают оборотные активы (в 2016 г. – 79,14%; в 2017 г. – 77,16%; в 2018 г. – 70,89%).
Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают краткосрочные финансовые вложения, удельный вес которых составил: 65,52% – в 2016 г., 69,97% – в 2017 г., 64,52% – в 2018 г., что свидетельствует о высоком уровне платежеспособности предприятия.
Удельный вес дебиторской задолженности снижается на 4,65 п.п. в 2017 г. по сравнению с 2016 г. и увеличивается на 4,58 п.п. в 2018 г. по сравнению с 2017 г. Рост дебиторской задолженности и ее удельного веса в оборотных активах может свидетельствовать либо об отсутствии грамотной кредитной политики предприятия по отношению к покупателям либо о росте объема продаж, либо плохой платежеспособности части покупателей.
Структура оборотных активов является нерациональной, т.к запасы составляют всего 9,02% в 2016 г., 9,19% в 2017 г. и 7,69% в 2018 г. (норматив 50 % к общей величине оборотных активов), дебиторская задолженность составляет 25,35% в 2016 г., 20,70% в 2017 г. и 25,72% в 2018 г. (норматив 30 – 40 %). Удельный вес денежных средств и краткосрочных финансовых вложений составил 65,52% в 2016 г., 69,97% в 2017 г. и 64,52% в 2018 г. (норматив 10-20 %), поэтому можно сделать вывод о достаточном высоком уровне платежеспособности организации.
В течение анализируемого периода происходит снижение удельного веса оборотных активов. Но, несмотря на это, удельный вес оборотного капитала выше удельного веса внеоборотных активов. Это превышение удельного веса оборотных активов над внеоборотными активами в валюте баланса может свидетельствовать о росте мобильной части активов, что способствует ускорению их оборачиваемости, хотя, с другой стороны, это может свидетельствовать о сокращении производственной базы.
Динамика структуры активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлена на рисунке 2.4.
Рис. 2.4 Динамика структуры активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
В структуре активов наибольший удельный вес занимают финансовые вложения, что свидетельствует о высоком уровне ликвидности предприятия.
Анализ источников имущества организации включает в себя исследование состава и структуры пассива, что позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации.
Анализ динамики источников средств ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. приведен в таблице 2.4.
Оценка состава, структуры и динамики пассивов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
Как показывают данные таблице 2.4, в 2017 г. по сравнению с 2016 г. собственный капитал снижается более быстрыми темпами (на 6,67%), чем стоимость имущества (на 4,0%), что может свидетельствовать о снижении уровня финансовой устойчивости предприятия.
В анализируемой организации в 2017 г. по сравнению с 2016 г. собственный оборотный капитал снижается более быстрыми темпами (на 10,77%), чем собственный капитал (на 6,67%), что является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия.
Объем кредиторской задолженности должен быть сопоставим с дебиторской задолженностью. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. кредиторская задолженность увеличивается в 2,5 раза, а дебиторская задолженность снижается на 23,59% – это отрицательная тенденция, т.е. данная ситуация может привести к снижению ликвидности.
В 2017 г. по сравнению с 2016 г. рост заемного капитала (267612 тыс. руб. или на 7,35%) был обусловлен ростом кредиторской задолженности (на 1206250 тыс. руб. или в 2,5 раза), что свидетельствует о возникновении новых обязательств предприятия перед другими кредиторами.
В 2018 г. по сравнению с 2017 г. темп роста собственного капитала (131,27%) выше темпа роста всего капитала (129,65%), что свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия.
Темп роста собственного капитала (131,27%) выше темпа роста собственного оборотного капитала (117,39%), что является положительной тенденцией в деятельности предприятия.
В 2018 г. по сравнению с 2017 г. темп роста кредиторской задолженности составил 101,38%, а дебиторская задолженность увеличилась на 45,46%. Это положительная тенденция, т.е. данная ситуация может привести к увеличению ликвидности.
Краткосрочные займы увеличились на 918248 тыс. руб. или на 53,99%. Если предприятие привлекает в оборот заемные средства, то это считается нормальным, если эти средства подлежат своевременному возвращению. В противоположном случае, возникает просроченная задолженность, что в конечном итоге может привести к начислению штрафов и ухудшению финансового состояния.
Динамика пассивов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлена на рисунке 2.5.
Рис. 2.5 Динамика оборотных активов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
Как показывают данные рисунка 2.5, в динамике увеличился собственный капитал, что свидетельствует о росте финансовой независимости предприятия.
Динамика структуры пассивов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлена в таблице 2.5.
В 2016-2018 гг. наибольший удельный вес в структуре пассивов занимает собственный капитал (80,97% в 2016 г., 78,72% в 2017 г. и 79,71% в 2018 г.). С одной стороны, предприятие обладает высоким уровнем финансовой устойчивости, т.к. данные значения выше рекомендуемого (0,4-0,6). Но с другой стороны, снижение удельного веса собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятия.
Удельный веса кредиторской задолженности в 2018 г., не смотря на снижение, составил 42,26%. Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость предприятия, и если предприятию потребуется привлечение кредитов, использование этого источника финансирования будет свидетельствовать о росте риска в оценке кредитоспособности, что может привести к высоким процентным ставкам за кредитные ресурсы.
В 2018 г. по сравнению с 2017 г. в структуре пассивов снижается удельный вес заемного капитала. Это является положительной тенденцией, т.к. у предприятия снижается зависимость от внешних финансовых источников.
В 2016-2018 гг. предприятие использует краткосрочные и долгосрочные кредиты и заемные средства. Привлечение предприятием заемных средств свидетельствует об использовании предприятием эффекта финансового рычага, что увеличивает рентабельность собственного капитала.
Структура пассивов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлена на рисунке 2.6.
Рис. 2.6 Динамика структуры пассивов ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает собственный капитал, это значит, что предприятие работает на основе самофинансирования.
3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4 ≤П4.
А1 = Денежные средства + Финансовые вложения.
А12016 = 4364 + 9920092 = 9924456 тыс. руб.;
А12017 = 5576 + 9914000 = 9919576 тыс. руб.;
А12018 = 367711 + 10889300 = 11257011 тыс. руб.
А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.
А22016 = 2960464 тыс. руб.; А22017 = 2731869 тыс. руб.;
А22018 = 4019855 тыс. руб.
А3 = Запасы + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы.
А32016 = 1344932 + 20935 + 877725 + 11581 = 2255173 тыс. руб.;
А32017 = 1270143 + 32171 + 150724 + 14988 = 1468026 тыс. руб.;
А32018 = 1255898 + 42209 + 246028 + 56945 = 1601080 тыс. руб.
А4 = Внеоборотные активы.
А42016 = 3989669 тыс. руб.; А42017 = 4194821 тыс. руб.; А42018 = 1255898 тыс. руб.
П1 = Кредиторская задолженность.
П12016 = 807286 тыс. руб.; П12017 = 2017536 тыс. руб.; П12018 = 2041419 тыс. руб.
П2 = Краткосрочные заемные средства + Прочие краткосрочные обязательства.
П22016 = 2518242 тыс. руб.; П22017 = 1700645 тыс. руб.; П22018 = 2618894 тыс. руб.
П3 = Долгосрочные заемные средства + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства.
П32016 = 156556 + 157737 = 314293 тыс. руб.; П32017 = 109005 + 84246 = 951251 тыс. руб.; П32018 = 66245 + 104598 = 170843 тыс. руб.
П4 = Капитал и резервы.
П42016 = 15489941 тыс. руб.; П42017 = 14456859 тыс. руб.; П42018 = 18978205 тыс. руб.
Абсолютные показатели ликвидности баланса ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлены в таблице 2.6.
Анализ на конец года по абсолютным показателям, тыс. руб.
Соотношение по первой группе показывает, что за анализируемый период имеется платежный излишек наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В 2018 г. сумма наиболее ликвидных активов значительно повысилась, платежный излишек составил 9215592 тыс. руб.
В анализируемом периоде выявлено превышение быстрореализуемых активов над суммой краткосрочных пассивов, т.е. платежный излишек. Это свидетельствует о том, что в данном периоде краткосрочные пассивы могут быть погашены средствами в расчетах.
Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы. Это значит, что медленно реализуемые активы могут быть направлены на покрытие всей суммы долгосрочных обязательств. Выполнение данного неравенства свидетельствует о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.
Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами свидетельствует о достаточной сумме собственных средств.
Оценка платежеспособности по относительным показателям ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлены в таблице 2.7.
Оценка платежеспособности на конец года по относительным показателям ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2017 г. по сравнению с 2016 г. снизился на 0,24 пункта составил 2,61. Данное значение выше нормативного. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,25 пункта, т.е. снизилась степень покрытия краткосрочных обязательств за счет денежных средств. На каждый рубль краткосрочных обязательств приходилось, по сравнению с 2017 г., меньше на 25 коп. ((2,36-2,61)*100) абсолютно и наиболее ликвидных активов. В 2018 г. коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного значения, т.е. наиболее ликвидных активов достаточно для покрытия текущих обязательств.
Коэффициенты быстрой ликвидности в 2016-2018 гг. значительно превышают нормативное значение. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. данный коэффициент снизился на 0,37 пункта и составил 3,33. В 2017-2018 гг. коэффициент быстрой ликвидности снизился на 0,12 пункта и составил 3,21. У предприятия есть возможность обеспечить свои краткосрочные обязательства, после своевременного возврата дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности снизился в 2017 г. по сравнению с 2016 г. на 0,62 пункта. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,19 пункта. В 2016-2018 гг. коэффициент текущей ликвидности значительно выше установленного норматива (≥1,5). Это свидетельствует о том, что при реализации всех оборотных активов предприятие сможет рассчитаться со своими кредиторами.
Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлена на рисунке 2.7.
Рис. 2.7 Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
Как показывают данные рисунка 2.7, все показатели платежеспособности значительно превышают нормативные значения, что свидетельствует о высоком уровне платежеспособности предприятия в течение анализируемого периода.
4 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлено в таблице 2.8.
Оценка риска потери финансовой устойчивости ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. по абсолютным показателям
Данные таблицы 2.8 свидетельствуют о том, что в 2016-2018 гг. наблюдается абсолютная устойчивость финансового состояния – все запасы и затраты полностью покрываются нормальными источниками финансирования: собственными оборотными средствами, краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской задолженностью. Предприятие обладает высоким уровнем платежеспособности и не зависит от внешних кредиторов.
Динамика показателей, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. представлена в таблице 2.9.
Оценка финансовой устойчивости ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг. по относительным показателям
В 2016-2018 г. коэффициент финансовой независимости выше нормативного значения, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит большая часть в стоимости имущества (89% в 2016 г., 98% в 2017-2018 гг.).
Значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств 2012-2016 гг. значительно превышает нормативное значение, т.е. имущество предприятия сформировано за счет собственных средств.
В 2016-2018 гг. коэффициент маневренности превышает нормативное значение. Сверхвысокие значения данного коэффициента в 2018 г. достигаются за счет роста собственного капитала, поэтому предприятия финансово независимо, т.к. растет доля собственных средств, используемых для финансирования деятельности предприятия.
В 2016-2018 гг. коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами значительно выше нормативного значения, т.е. организация располагает достаточным объемом собственных средств для финансирования текущей деятельности
Коэффициент финансовой устойчивости в 2016-2018 гг. превышает нормативное значение (≥0,6). За счет собственных источников финансируется в 2012 г. 82% активов, в 2013 г. – 79%, в 2016 г. – 80%.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами значительно превышает нормативное значение в течение всего анализируемого периода, запасы формируются из собственных источников.
Коэффициент автономии выше нормативного значения, предприятие независимо от кредиторов.
Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что предприятие не зависит от заемных средств.
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Трубодеталь» за 2012-2016 гг. представлена на рисунке 2.8.
Рис. 2.8 Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Трубодеталь» за 2016-2018 гг.
Как показывает рисунка 2.8, все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, значительно превышают нормативные значения, что свидетельствует о высоком уровне финансовой устойчивости предприятия.