Эксперты и дилеры дали прогноз по продажам и ценам на автомобили в 2021 году – Ведомости

Эксперты и дилеры дали прогноз по продажам и ценам на автомобили в 2021 году - Ведомости Аналитика

Минэкономразвития пересмотрело прогноз роста российской экономики

Минэкономразвития обновило социально-экономический прогноз России: ВВП в 2021 году увеличится на 2,9%, а инфляция выйдет за пределы цели ЦБ. Реальные располагаемые доходы граждан вырастут на 3%, ждут в министерстве

Согласно обновленному макропрогнозу Министерства экономического развития, реальный ВВП в 2021 году увеличится на 2,9% (после падения на 3% в кризисном прошлом году), а в 2022 году ускорится до 3,2%. Цифры апрельского прогноза (предыдущий датируется сентябрем 2020 года) предоставил журналистам источник в Минэкономразвития.

Прогноз готовил департамент макроэкономического анализа и прогнозирования Минэкономразвития, курируемый заместителем министра Полиной Крючковой. Параметры консервативного варианта прогноза источник не привел.

Источник, знакомый с ситуацией, сообщил, что вице-премьер Дмитрий Григоренко поручил соответствующим федеральным и региональным органам власти использовать сценарные условия обновленного прогноза в предстоящем бюджетном процессе на 2022 год. Факт получения письма вице-премьера подтвердили в пресс-службе Минэкономразвития.

Нефть и рубль дороже

Новый прогноз содержит в основном косметические правки, за исключением цен на российскую нефть, инфляции и курса рубля. Прогнозируемый рост ВВП на 2021 год формально понижен по сравнению с предыдущим прогнозом, но это отражает сложившееся по факту меньшее падение ВВП в 2020 году (-3% против ожидавшихся -3,9%).

Индекс потребительских цен по итогам 2021 года составит 4,3%, выйдя за пределы цели Банка России (4%), что связано с ускорением продовольственных цен, ожидают в министерстве. Эффект на инфляцию от принятых правительством мер по сдерживанию роста цен на продукты питания в министерстве оценивают в 0,3 п.п. — иными словами, инфляция в 2021 году была бы на уровне 4,6%, если бы не меры правительства.

Курс доллара к рублю в среднем за 2021 год составит 73,3 руб. Это выше, чем прогнозировалось в сентябрьском документе (72,4), но отражает уже произошедшее ослабление рубля в январе—апреле на фоне повышенного санкционного риска. За оставшийся период 2021 года рубль укрепится относительно текущих уровней, следует из прогноза. В 2022 году курс доллара составит 71,8 руб. в среднем за год.

Курсовые проектировки Минэкономразвития означают, что ведомство не видит системного риска от американских санкций против первичного рынка ОФЗ, скорее считает, что материализовавшийся риск снимает неопределенность, давившую на российские активы. «Исходим из того, что это все психология, а фундаментальный валютный курс — мы ожидаем его возвращения к концу этого года на уровне 71–72 руб.», — заявил источник в министерстве.

Среднегодовой прогноз цен на нефть Urals в 2021 году повышен сразу на $15 по сравнению с сентябрем (33%), до $60,3 за баррель. В последующие годы нефть будет стоить меньше ($54,2–56,2) в связи с постепенным выходом из сделки ОПЕК , но все равно это превышает прежние ожидания Минэкономразвития и подразумевает пополнение валютных резервов Минфина.

Ставка на инвестиционный рост

В 2021 году основным двигателем экономического роста будет восстановление потребительского спроса, считают в Минэкономразвития, прогнозируя рост розничного товарооборота на 5,1% и рост оказания платных услуг населению на 11,3% (после провала на 17,3% годом ранее). Прогноз роста реальных заработных плат на 2021 год — 2% (ниже, чем в пандемическом 2020 году, — 2,5%), прогноз роста реальных располагаемых доходов населения — 3% (с замедлением до 2,4–2,5% в последующие годы). Допандемический уровень реальных доходов не восстановится к концу 2021 года, поскольку в 2020 году этот показатель упал на 3,5% (и находится на 10,6% ниже уровня 2021 года).

С 2022 года динамика инвестиций в основной капитал опередит динамику потребления: Минэкономразвития прогнозирует, что инвестиции в реальном выражении будут расти на 5,1–5,3% при замедлении роста розничного оборота до 2,8–2,9%. Стимулировать инвестиции будут совершенствование режима СЗПК, попытка запуска «нового инвестиционного цикла», надежда на «трансформацию прибыли [компаний] в инвестиции», как заявил президент Владимир Путин в обращении к парламенту 21 апреля.

В министерстве исходят из того, что ключевая ставка ЦБ будет повышена до уровня «вблизи диапазона нейтральной ставки (5–6%)» с текущих 4,5%, сообщил журналистам источник в Минэкономразвития. Бюджетная политика будет поддерживающей (в Минфине уже заявили, что сверхплановый прирост ненефтегазовых доходов в 2021 году позволит повысить общие расходы примерно на 500 млрд руб.).

Прогноз цен на золото и серебро в 2021 году от крейга хэмке | аналитика рынка 14 января 2021 | золотой запас

Крейг Хэмке, основатель TF Metals Report, анализирует прошлую динамику цен золота и серебра, а также делится своими взглядами на дальнейшие перспективы драгоценных металлов в 2021 году.

Дополнительный анализ:  Веб-аналитика для бизнеса / Хабр

Вот и настал январь — время выпуска годового прогноза. В такие моменты я всегда хожу по лезвию, прекрасно зная, что могу оступиться. Зачем я это делаю? Не знаю. Начало моего макропрогноза на 2020 год, актуальное и на сегодняшний день, звучало следующим образом:

Годовые прогнозы — дело рискованное. Стоит совершить ошибку, и вам будут напоминать об этом еще долгие годы. В случае успеха вас просто похлопают по плечу и скажут, что любой мог предвидеть эти события, так что не стоит задирать нос. Это заставляет меня задуматься, почему я вообще начал выпускать эти прогнозы? Но вот мы снова здесь.

Итак, начнем с воспоминаний о прошлом. Хотя TF Metals Report (TFMR) существует уже более десяти лет, я начал составлять ежегодные макропрогнозы только в 2021. И хотя данный послужной список довольно солидный, в сфере инвестирования прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов.

  • В начале 2021 года нам сказали, что избрание Трампа обрушит цену золота из-за взлета доллара, роста экономики США и пузыря облигаций. На тот момент подобный настрой казался смешным, и мы были правы.
  • В следующем году еще больше так называемых экспертов предсказывали трехзначные значения для цены золота и возобновление медвежьего тренда. И они оказались неправы. В TFMR мы ожидали, что в 2021 цена будет стабильно расти на фоне трех ключевых факторов.
  • В начале 2021 года экономисты Уолл-стрит настаивали на крахе золота из-за четырехкратного повышения ставки ФРС. Те же «эксперты» ожидали, что доходность 10-летних облигаций США вырастет до 5%! Это было совершенно нелепо по причинам, актуальным в течение последнего десятилетия. Вместо этого мы предположили, что 2021 год будет во многом похож на 2021, и спрогнозировали наивысший годовой прирост за девять лет.
  • Мы также утверждали, что в 2020 году макроэкономические условия, обусловившие прорыв и возобновившийся бычий рынок 2021, сохранятся. Таким образом, мы предположили, что рост золота на COMEX составит 20%, а рост серебра — еще больше. Чего мы не могли ожидать, так это появление коронавируса, и поэтому цена значительно превысила наши целевые значения. В итоге золото на COMEX выросло на 25%, а серебро — на 48%.

Но чего ждать дальше? Тенденция сохранится? Одним словом — да.

Множество представителей ФРС, сторонников акций и неисправимых оптимистов с гордостью заявляют, что «золото и серебро достигли своего пика» и что другие инвестиции являются гораздо более надежным убежищем на заключительных этапах Великого кейнсианского эксперимента. В это время в 2020 многие из тех же «аналитиков» прогнозировали, что процентные ставки, доллар и экономика США будут расти, а золото и серебро останутся мертвыми деньгами. Они ошибались в прошлом году и снова ошибаются в 2021. Почему?

Чтобы получить ответ, давайте взглянем на последние месяцы 2021. Что послужило причиной повышения цен золота и серебра? Выражаясь короче, кардинальные перемены в политике Федеральной резервной системы. С 2021 по 2021 год центробанку США удавалось подпитывать мнение о том, что все в порядке. Что балансовые показатели ЦБ снизится до значений 2009, а процентные ставки вскоре вернутся к норме. ФРС успешно притворялась, но фондовый рынок не выдержал натиска денежной массы. В последний месяц 2021 ситуация усугубилась настолько, что Стивен Мнучин был вынужден организовать внеплановое совещание группы по решению финансовых вопросов.

И тут все переменилось. На рынке долговых обязательств началась фаза роста, а реальные процентные ставки снизились. Летом 2021 Федрезерв заявил о прекращении ужесточения политики, и на рынке драгметаллов, включая золото и серебро, воцарился устойчивый бычий тренд.

Учитывая существенные перемены по окончании 2021, мы предвидели, что в грядущем 2021 золото вырвется из канала, сформированный еще в 2021, и наши надежды оправдались. Нашей целью стало значение в диапазоне $1.480-1.520, и в результате сильного роста летом и бокового движения осенью золото достигло уровня $1.519,95 долларов.

Дополнительный анализ:  константин бочкарев

Мы предполагали, что факторы роста цены золота в 2021 году впоследствии останутся актуальными, и в начале 2020 огласили новую цель для цены золота в размере $1.800 долларов. Прошлым летом цена установила новый рекорд вблизи линии $2.100 и на конец года составила $1.901.

За годовой период прирост золота в 2021 и 2020 гг. аналогичен приросту во время предыдущего восходящего тренда 2005-2021 гг. Если в 2021 макроэкономические факторы и политика ФРС не изменятся, следующий годовой рост золота может превысить 20%? Поэтому мы считаем, что впереди нас ждет еще один позитивный год.

Причин, по которым вышеупомянутые «аналитики» ошибаются в своих оценках, — это неверное толкование роли ФРС в сложившейся ситуации. Председатель Федрезерва Джером Пауэлл и его команда заверили, что:

  • ставка по федеральным фондам останется нулевой до 2023 г;
  • центробанк устраивает инфляция, превышающая 2%;
  • программа бесконечного количественного смягчения, которая была введена в марте прошлого года, будет действовать в течение всего 2021, и это гарантирует как минимум ежемесячные вливания в размере $120 миллиардов долларов;
  • ФРС продолжает изучать историю и эффективность контроля кривой доходности в качестве инструмента политики для управления и снижения экстремальных уровней долга по отношению к ВВП.

Возможно, этот макропрогноз следует назвать «Не сражайтесь с ФРС»? В конце концов, это не так уж сложно.

При этом необходимо иметь в виду два других важных макрофактора. После десятилетий борьбы с повышением цены золота (согласно данным GATA) ФРС и другие крупные центральные банки могут выиграть от роста драгметалла в будущем. Руководители центральных банков не только отчаянно пытаются спровоцировать инфляцию цен, но уничтожить призрак ожиданий дезинфляции. Пауэлл прямо заявил об этом в своей речи в Джексон-Хоул в августе прошлого года. Очевидно, что рост цены золота поможет им достичь обеих целей.

Но что насчет инфляции в реальном времени, измеряемой неадекватным показателем ИПЦ? Как ФРС спровоцирует повышение цен? Один из простейших способов — стимулировать снижение курса доллара, что, в свою очередь, ведет к увеличению затрат на сырьевые товары, такие как нефть и медь. Если производители смогут покрыть более высокие затраты, они будут способствовать росту инфляции. Это классическое определение «инфляции издержек».

Опять же, это несложно. Не сражайтесь с ФРС.

На рынке серебра также складывается интересная ситуация. Если Ронни Штеферле и Тави Коста правы, и рынок сырьевых товаров находится на ранних стадиях возрождения общего бычьего тренда, серебро, которое 99% людей в мире считает «товаром», ждет благоприятный год. Если сырьевые товары начнут расти, серебро к ним обязательно присоединится. Не поэтому ли так много инвестиционных компаний и исследовательских фирм внезапно стали оптимистичными в конце 2020 года?

Как и в большинстве случаев, в ходе бычьего рынка драгоценных металлов прирост серебра в 2021 году, вероятно, вдвое превысит прибыль золота. В связи с этим нам следует оценить, как сильно может подняться цена золотого металла.

Взгляните снова на второй приведенный нами график и обратите внимание на 2005-2021 гг. — последний период мощного бычьего рынка золота. Даже с учетом сумасшедшего 2008 средний годовой прирост золота составил 20,4%.

А теперь рассмотрим аналогичный показатель со времен «кардинальных перемен» в конце 2021 года. В 2021 прирост золота составил 18,9%, а в 2020 — 24,8%. Это ни в коем случае не гарантирует очередной 20-процентный прирост золота в 2021 году, но это служит отправной точкой для дальнейших суждений.

По сути, 2020 был довольно типичным. Что это значит? Старый рекордный максимум цены золота на COMEX был установлен 6 сентября 2021 года на уровне $1.920 долларов. Обычно, когда цена актива поднимается до нового исторического пика, следующий шаг выше составляет 10%. 23 июля 2020 года золото на COMEX пробило вверх линию $1.920. Затем 7 августа оно достигло нового исторического максимума в $2.089 долларов. Это значение превосходит предыдущую рекордную вершину на 8,8% и подтверждает историческую тенденцию.

Таким образом, учитывая условия, которые способствовали сохранению бычьего рынка до 2021, цена золота может достичь нового рекордного максимума в конце этого года. Увеличение на 10% выше текущего пика приведет золото к отметке $2.300 долларов.

Дополнительный анализ:  Анализ конкурентов – методика конкурентного анализа

А что, если взглянуть на средний прирост в ходе предыдущего бычьего рынка? Напомним, что за семилетний период он составил 20,4%. В рамках текущего бычьего тренда на рынке золото в среднем выросло на 21,5%. Если взять цену закрытия 2020 года $1.901 и прибавить 21%, получится значение в $2.300 долларов.

Может ли цена превысить нашу цель на конец года, как это случилось в 2021 и 2020 годах? Конечно, это возможно. Может ли золото перед неизбежным откатом и консолидацией достичь $2.400-2.500? Я не удивлюсь, если так и будет. А пока нашей целью на конец года остается уровень $2.300 долларов и еще один годовой прирост около 20%.

Понятия «изведанных территорий» для золота и серебра разнятся, и поэтому обзор ценовых графиков может быть полезным инструментом для оценки направления в ближайшие месяцы.

В минувшем году наша цель для цены серебра составило $22 доллара, и эта цифра была выбрана с учетом ожидаемого мощного технического сопротивления (и сопротивления со стороны банков). Тем не менее, в июле цена преодолела линию в $22 доллара и направилась к $30 долларам, после чего откатилась и дважды отскочила от уровня поддержки на отметке $22 в 4 квартале. Также знаменательным событием перед окончанием года стало преодоление не менее важного уровня в $26 долларов, и, как уже упоминалось, на COMEX серебро завершило 2020 на уровне $26,52 долларов с приростом на 48%. Учитывая вышесказанное и показатели долгосрочных графиков, какой будет наша цель на 2021 год?

Как только серебро превысит максимумы 2020 года и начнет торговаться выше $30 долларов впервые за восемь лет, оно быстро дойдет до $35 долларов. Если это так, то прирост в 2021 составит около 32%. Но эта цифра кажется слишком скромной, так как, согласно нашим ожиданиям, рост золота будет не ниже 20%. Кроме того, наши цели остались далеко позади в конце прошлого лета.

Возможно, в первой половине года серебро достигнет уровня $38, и тогда его цена может приблизиться к внутригодовому максимуму в $44 доллара.

С учетом истории последних двух лет, вероятного бокового движения в конце года и объема коротких позиций, который влияет на коррекции и консолидацию, по нашей оценке, цена серебра на конец года составит $38 долларов. Это предполагает годовой прирост на 43%, который будет соответствовать тому, что мы ожидаем от золота.

Таковы мои прогнозы на 2021 год. Однако в конце давайте вернемся к названию макропрогноза — Золотая одиссея. Почему я выбрал именно это название? Потому что предстоящий год будет чрезвычайно нестабильным, запутанным, тревожным и захватывающим. Прибыль, которая ждет инвесторов в декабре, нельзя назвать легкой добычей, и, как на любом бычьем рынке, оставаться на спине быка до самого конца — довольно сложная задача. Он будет брыкаться и делать все возможное, чтобы сбить вас с толку и не дать осознать преимущества, которые ждут вас по окончании сумасшедшего заезда.

Я хотел бы завершить макропрогноз предупреждением и советом: проявите терпение. Не позволяйте себе с головой уходить в ежеминутную гонку за прибылью, а вместо этого сосредоточьтесь на долгосрочной перспективе и общей картине. В течение последнего десятилетия мы советовали вам «подготовиться к концу Великого кейнсианского эксперимента», а события 2020 года только ускорили этот процесс. Все мы должны быть готовы к изменениям, встряске и перезагрузке, которые наверняка произойдут. Это только вопрос времени. Математика есть математика.

Недавно я наткнулся на поговорку, которую владельцы оружия любят использовать, говоря о своей коллекции: «У меня больше оружия, чем мне нужно, но не так много, как хотелось бы». Это должно стать мантрой и для инвесторов в золото и серебро. У меня может быть больше золота, чем мне нужно, но не так много, как хотелось бы. Учитывая, что Великий кейнсианский эксперимент приближается к своему неизбежному завершению, а впереди нас ждет повышение цен, мы рекомендуем продолжать пополнение запасов физического золота, серебра и других драгоценных металлов в 2021 году.

Автор: Крейг Хэмке 7 января 2021 | Перевод: Золотой Запас

Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий

Adblock
detector