28 июня 2024 года 19:42
28 июня 2024 года 15:38
28 июня 2024 года 14:31
28 июня 2024 года 12:06
28 июня 2024 года 10:32
28 июня 2024 года 10:18
27 июня 2024 года 19:50
27 июня 2024 года 19:02
27 июня 2024 года 15:42
27 июня 2024 года 11:52
27 июня 2024 года 11:31
27 июня 2024 года 10:30
26 июня 2024 года 19:33
Рубль в следующем году будет балансировать между 90 и 100, но закрепится ниже трехзначной отметки, считают опрошенные Forbes экономисты и аналитики. Улучшить перспективы российской валюты может дорогая нефть и охлаждение внутреннего спроса, а вытолкнуть за пределы условной красной отметки в 100 рублей за доллар — замедление мировой экономики и снижение цен на российский экспорт. «Черным лебедем» также могут стать новые санкции
Курс рубля, который большую часть 2023 года существенно снижался к доллару, к концу декабря стабилизировался вокруг 90 рублей за доллар. Основной причиной снижения курса в течение года была динамика внешнеторговых потоков: с одной стороны, сравнительно слабые экспортные поступления на фоне санкционных и логистических ограничений, с другой — восстановление импорта.
К концу 2023-го положение российской валюты удалось стабилизировать — обязательная репатриация и продажа валютной выручки крупными экспортерами существенно увеличила предложение валюты на рынке. Поддержку рублю оказало и резкое ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ — ставка во втором полугодии выросла более чем вдвое, что охладило внутренний спрос, в том числе на импортные товары. Дополнительно в пользу стабилизации курса сыграл тот факт, что ЦБ с августа не проводил покупки валюты в соответствии с бюджетным правилом.
Канал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизни
Каким будет для рубля следующий год?
USD/JPY превысил 161.00
Что будет с биткоином, когда ажиотаж вокруг ETF закончится
Saudi Aramco подписала контракты на добычу газа стоимостью $25 млрд
Скинули к лету -30% на доставку для бизнеса
Китай усиливает контроль над редкоземельными элементами
Доступность жилья в России резко снизилась, хотя предполагалось, что все будет наоборот — Bloomberg
Что случилось на финансовых рынках в первом полугодии 2024 года
Цены на какао упали — трейдеры надеются на урожай в Африке
«Скучный» биткоин теряет объемы торгов на выходных
Россия продлила разрешение на экспорт бензина
JPMorgan видит риск падения индекса S&P 500 на 25% к концу 2024 года
Автомобили GAC на спецусловиях в Бизнес Кар — MAX выгоды
Финансы
17 апр, 18:55
Опрос ЦБ: эксперты ждут доллар по ₽92,9 в 2024 году с ослаблением до 98 в 2026-м
Курс доллара в 2024 году в среднем составит 92,9 руб., а к 2026 году достигнет 98 руб., следует из консенсус-прогноза аналитиков, которых опросил Банк России. Раньше прогнозы экспертов были оптимистичнее
Центробанк выпустил новый консенсус-прогноз аналитиков, в котором участвовали 26 экономистов из различных финансовых компаний и экспертных организаций. Участники исследования, в частности, обновили прогноз по курсу рубля: согласно их ожиданиям, средний курс доллара в 2024 году составит 92,9 руб., в 2025 году — 95,9 руб., в 2026 году — 98 руб. Опрос проводился 12–16 апреля. В ходе аналогичного опроса в марте эксперты ожидали курс на уровне 91,2 руб., 93,8 руб. и 95 руб. в 2024–2026 годах соответственно.
Вечером 17 апреля доллар на Московской бирже торгуется в районе 94,3 руб. Еще в начале апреля он стоил 92–92,5 руб. В апреле в пользу рубля выступают профицит текущего счета платежного баланса России, высокие нефтяные цены, указ об обязательной продаже валютной выручки для экспортеров и сезонно пониженный спрос на валюту, но есть и сдерживающие факторы для укрепления, говорил «РБК Инвестициям» главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Это геополитические и санкционные риски, отток капитала, спрос на валюту для выкупа доли российских компаний у иностранных собственников, мягкая бюджетная политика.
Прогноз по инфляции в консенсус-прогнозе ЦБ остался неизменным: 5,2% в 2024 году, 4,1% и 4% в 2025–2026 годах. В то же время аналитики ожидают от Центробанка немного более жесткой денежно-кредитной политики в будущем: ключевая ставка составит 14,9% (14,5% в мартовском прогнозе) в среднем за 2024 год, 10,4% в 2025 году (было 9,4%) и 8,1% (против 7,5%) в 2026 году. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина неоднократно подчеркивала, что, в отличие от прошлых кризисов, нынешний этап ужесточения ДКП приведет к более долгому удержанию ставок на высоких уровнях. Сейчас ставка составляет 16%.
В то же время улучшен прогноз по росту ВВП. В 2024 году он составит 2,1% вместо ранее ожидавшихся 1,8%, в 2025 году — 1,7%, в 2026 году — 1,6% (ранее ожидалось по 1,5%), следует из консенсус-прогноза ЦБ.
Новости
06 дек 2023, 17:39
ЦБ: аналитики ждут доллар на уровне 92 рублей в 2024 году
В будущем аналитики не ждут заметного ослабления российской валюты, следует из декабрьского опроса Банка России. Согласно прогнозам, в 2024 году средний курс доллара составит ₽92, в 2025-м — ₽93
Аналитики крупнейших российских банков и инвесткомпаний, принявшие участие в макроэкономическом опросе Банка России, улучшили прогноз по курсу рубля на 2023 год и на следующие три года, следует из данных, опубликованных регулятором. В ходе предыдущего опроса, проведенного в ноябре, эксперты свои прогнозы по курсу ухудшили, в предыдущий раз такие прогнозы улучшались лишь в декабре 2022 года.
Участники опроса считают, что в 2023 году средний курс доллара составит ₽85,4. В ноябре 2023 года они прогнозировали средний курс ₽86 за доллар.
На последующие три года прогнозы для рубля улучшены сильнее. В 2024 году, по мнению аналитиков, средний курс рубля к доллару составит ₽92, месяцем ранее они предсказывали на 2024 год курс ₽94 за доллар. Прогнозный курс доллара на 2025 год снижен с ₽97,5 до ₽93, на 2026-й — с ₽98,2 до ₽94,8.
Опрос проводился Банком России с 1 по 5 декабря 2023 года. Результаты опроса являются медианой прогнозов 27 экономистов из различных организаций, принимающих участие в опросе. Если респондент дал свои ожидания в виде интервала, то для расчета учитывалась его середина.
Кроме того, аналитики пересмотрели и свои ожидания по темпам ВВП. Прогноз по росту ВВП по итогам 2023 года был повышен с 2,5% до 3,1%. Но в 2024 году ВВП, по мнению участников опроса, подрастет лишь на 1,3% (ранее прогнозировался прирост в 1,5%), а в 2025 и 2026 годах — на 1,5% ежегодно.
Что касается инфляции, то в ноябре опрошенные ЦБ аналитики считали, что по итогам 2023 года цены вырастут на 7%, но в декабре они ухудшили свой прогноз до 7,6%. Прогнозы на следующие годы не изменились. К обозначенной Банком России цели в 4% инфляция вернется в 2025 году, полагают эксперты.
Эксперты повысили прогноз по ключевой ставке — до 9,9% годовых в среднем в 2023 году. Ранее они прогнозировали, что в этом году средняя ключевая ставка составит 9,8%. Прогноз по среднему значению ключевой ставки на 2024 год эксперты повысили с 12,6% до 14% годовых. В 2025 году средняя
ключевая ставка
составит 9% годовых (в предыдущем прогнозе было 8,2%), а в 2026 году ее уровень, как ожидается, составит 7% (ранее прогнозировались 6,5%).
Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается.
Прошлый год хоть и оказался для курса рубля довольно неудачным, но хотя бы не таким экстремальным, как 2022-й. Тем не менее российская валюта в 2023 году потеряла около 30%: доллар подорожал примерно с 70 рублей до примерно 90 рублей. При этом сильного укрепления, а тем более отката к предыдущим значениям явно не стоит ждать и в наступившем году.
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, специально для «Российской газеты»:
— В целом мы ожидаем, что курс рубля в 2024 году будет менее волатильным, чем в 2022 и 2023 годах. Полагаем, что российская валюта в наступившем году останется в диапазоне 85-100 руб. за долл., 94-111 руб. за евро и 11,9-14 руб. за юань. В свои прогнозы на 2024 год мы закладываем средний курс рубля на уровне 95 руб. за долл., 105 руб. за евро и 13,1 руб. за юань. Мы полагаем, что основные факторы влияния на рубль в 2024 году будут такими же, как и в 2023 году.
В пользу рубля в 2024 году будут выступать профицит текущего счета платежного баланса РФ, указ об обязательной продаже валютной выручки для крупнейших экспортеров, высокие рублевые процентные ставки, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций. Сдерживающими факторами для рубля могут выступать геополитические и санкционные риски, мягкая бюджетная политика, высокая инфляция. Возвращение Банка России с валютными операциями, связанными с бюджетом, на наш взгляд, будет умеренно позитивным фактором для рубля.
Первые четыре месяца года обычно самые благоприятные для рубля из-за низкого спроса на валюту. В этот период возможно укрепление до 87 руб. за долл., 96 руб. за евро и 12,2 руб. за юань. В начале года обычно низкая деловая активность из-за длинных новогодних праздников. В январе упадет спрос на валюту для закупки импорта, для зарубежных туристических поездок, для выплат по внешнему долгу. Кроме этого, в январе бюджетные расходы также могут снизиться.
В то же время предложение валюты на рынке, вероятно, останется высоким благодаря обязательной продаже валютной выручки для крупнейших экспортеров. Цены на энергоносители, вероятно, останутся недалеко от текущих уровней на фоне зимнего отопительного сезона. Кроме этого, с начала 2024 год Банк России, вероятно, увеличит продажи юаней в рамках бюджетных операций. Мы ожидаем, что в январе объем продажи юаней возрастет до 4-5 млрд руб. в день с текущих 0,8 млрд руб. Этот фактор также будет в пользу рубля.
Поддержку рублю будут оказывать высокие рублевые процентные ставки. С 18 декабря ключевая ставка выросла до 16%. Повышение ключевой ставки приведет к удорожанию кредитов, что снизит потребительский и инвестиционный спрос, в том числе спрос на импорт (и снизит спрос на валюту). Кроме этого, повышение ставок по депозитам и доходностей облигаций увеличит привлекательность рублевых сбережений и повысит спрос на рубли. Модель поведения граждан уже смещается от потребительской к сберегательной, в том числе благодаря депозитам под 14-17%.
Период с мая и до конца года обычно менее благоприятный для рубля из-за сезонных факторов. С мая возрастает спрос на валюту, в том числе для туристических поездок (например, в Турцию). В свои прогнозы на середину 2024 года мы закладываем курс доллара на уровне 95, евро — 105, юань — 13,2.
Вторая половина года обычно менее благоприятная для сырьевых цен. В 2024 году мы ожидаем замедление мировой экономики из-за высоких процентных ставок в США и Европе. В свои прогнозы мы закладываем снижение нефтяных цен Brent с 82 долл. за баррель в начале 2024 года до 75 долл. за баррель к концу года. Во второй половине года мы ожидаем начала цикла снижения ключевой ставки с целью 12% на конец 2024 года. Уменьшение рублевых процентных ставок будет снижать поддержку рубля.
Также рисками для курса рубля в 2024 году мы считаем возможное снижение цен на нефть из-за возможной глобальной рецессии, а также геополитические и санкционные риски.
Если курс доллара снова будет устойчиво превышать отметку 100 руб., то мы ожидаем задействования новых административных мер из следующего списка.
Среди новых административных мер возможны ужесточение ограничений на отток капитала, запрет на выплату дивидендов и займов за рубеж, в том числе в рублях, запрет на кредитование зарубежных трейдерских подразделений, введение лимита на вывод рублей за рубеж, дополнительное повышение ключевой ставки до 17-20%, увеличение продажи юаней из резервов, запрет российским компаниям на выкуп своих акций у нерезидентов, замедление выхода иностранных компаний с российского рынка.
Сервис прогнозов биржи СПбМТСБ сформировал консенсус-прогнозы по ключевым экономическим показателям на 2024 год. Узнаем, чего ждут ведущие аналитические команды финансового рынка: своё мнение высказали представители 15 российских банков и брокеров.
Основные консенсус-прогнозы на 2024 год
- Ключевая ставка на конец года — 11,3%
- Средний курс рубля к доллару — 92,12
Мнения аналитиков
Газпромбанк, Павел Бирюков, директор, департамент анализа рыночной конъюнктуры:
В этот раз переход ЦБ к снижению ключевой ставки займёт несколько месяцев. Сформировавшиеся инфляционные риски (перегретый рынок труда, растущие инфляционные ожидания и фискальный импульс) потребуют более длительного периода жёсткой ДКП. По этой причине первого снижения ставки стоит ждать не ранее II квартала 2024 года. Длительный период жёсткой политики будет необходим для перехода инфляции к низкой траектории. Инфляция достигнет пика в 8,4% г/г в апреле и только после этого начнёт снижаться. К концу 2024 года она может достичь 4,6%, а цели в 4% — только в 2025 году.
ФГ «Финам», Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа:
В случае выраженного замедления инфляции ЦБ, вероятно, начнёт снижать ключевую ставку в I полугодии 2024 года на конец года ставка может составить 10–11%. В случае более устойчивой инфляции ключевая ставка может оставаться на текущем уровне до середины года или даже дольше и на конец года может составить 12–13%.
Рост кредитования резко замедлится (октябрьский прогноз ЦБ предполагает замедление с 17–20% в 2023 году до 5–10% в 2024 году), особенно в рознице, чему будут способствовать высокие процентные ставки и ужесточение макропруденциального регулирования, а также корректировка критериев доступности льготной ипотеки (в частности, повышение первоначального взноса до 30%). Негативное влияние высоких процентных ставок может проявиться в строительстве и розничной торговле. Для секторов, ориентированных на господдержку, напротив, влияние этих факторов может оказаться значительно слабее. Результатом должно стать существенное замедление роста экономики в 2024 году (ждём 1,0–1,3%).
Райффайзенбанк, Григорий Чепков, младший аналитик по макроэкономике:
По нашим оценкам, во II полугодии 2023 года динамика ВВП поднялась выше долгосрочного тренда сбалансированного роста (в прошлый раз это происходило во II–IV кварталах 2021 года). Дальнейший активный рост экономики в условиях исчерпания восстановительного потенциала будет затруднительным, и мы ждём замедления темпов роста (наш прогноз на 2024 год — 1,5% г/г). Также среди охлаждающих факторов мы видим: ограниченный инвестиционный потенциал частного сектора, сохраняющиеся ограничения внешней торговли, жёсткие монетарные условия. Поддержку экономике в 2024 году будет оказывать фискальная политика, характер которой пока сохраняется стимулирующим.
Промсвязьбанк, Денис Попов, главный аналитик:
2024 год будет характеризоваться относительной курсовой стабильностью. Большую часть года курс рубля будет находиться в широком диапазоне 90–100 руб. за доллар. В первом квартале на фоне сезонного снижения импорта и действий мер валютного контроля рубль может окрепнуть, и доллар будет заметно ниже 90 руб. Также не исключаем, что меры по обязательной продаже валютной выручки экспортёров, возможно в некой изменённой форме, будут пролонгированы до середины года. Тем не менее постепенное ослабление валютного контроля и восстановление роста импорта в условиях повышенной инвестиционной активности приведут к смещению курса рубля ближе к верхней границе указанного диапазона.
Средний курс рубля в 2024 году составит 92,9 руб. за доллар, таргет на конец года — 97,5 руб. за доллар.
ИК «Велес-Капитал», Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка:
Факторами поддержки рубля в начале 2024 года останутся высокая ключевая ставка и обязательная продажа валюты экспортёрами. В частности, ужесточение ДКП ЦБ будет оказывать давление на потребительский спрос и соответствующий спрос на импорт, что благоприятно для торгового баланса и курса рубля. В свою очередь обязательная продажа валюты экспортёрами компенсирует некоторый негативный эффект от снижения цены на нефть в конце 2023 года. Также фактором в пользу рубля будут выступать чистые продажи валюты Банком России в рамках бюджетных операций. В то же время все эти факторы уже во многом заложены в рынок и новых существенных драйверов для заметного укрепления рубля мы не видим.
Ожидаем, что пара доллар/рубль будет находиться в среднем на уровне 90 руб., хотя не исключаем локальных скачков курса в краткосрочные периоды усиления волатильности. Также не исключено, что в начале года в случае возникновения негативных форс-мажорных обстоятельств рубль сможет рассчитывать на дополнительную «административную» поддержку в предвыборный период.
Ключевым фактором для курса рубля должен стать поиск новых рынков сбыта. Мы прогнозируем курс USD/RUB к концу года 100. ВВП России в 2024 году может вырасти на 1%, а инфляция в декабре может составить до 6% г/г.
В 2024 году ЦБ РФ начнёт снижать ставку, но мы не ждём её движения ниже 10%. Высокие инфляционные ожидания компаний, предполагаемый рост бюджетных расходов на 13% г/г в 2024 году и риски ослабления рубля создают угрозу новых инфляционных шоков.
Индекс МосБиржи в нашем базовом сценарии к концу года вырастет на 14% (до 3 661 пунктов).
Подробный взгляд аналитиков Альфа-Банка на экономику, отдельные сектора и акции — в инвестиционной Стратегии на 2024 год.
Дарим 20 акций и разыгрываем 1 млн ₽
Лето — отпускной период и интерес к курсу национальной валюты растет даже у тех, кто в течение года вообще не следил за биржевыми новостями. В конце мая на пике налогового периода курс доллара к рублю уходил ниже отметки 90, но закрепится там не смог. Факторы поддержки рубля продолжат действовать и летом, но спрос на валюту за счет выездного турпотока возрастет. «Эксперт» опросил представителей финансовых компаний, какой курс рубля они ждут летом, и какие факторы будут играть в пользу и против рубля.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев:
— Я полагаю, что курс рубля летом останется стабильным и будет торговаться в диапазонах 85–92 за доллар, 92–100 за евро и 11,7–12,7 за юань. По нашим оценкам, во втором квартале средний курс рубля к доллару составит 92 руб. за доллар, в III и IV кварталах ждем средний курс 95 руб. за доллар.
Предел падения курса доллара оценивается в 85–87 руб. за доллар, и он может быть достигнут в ближайшие месяцы.
Укрепление рубля в последнее время мы связываем со снижением импорта из-за санкций, майским налоговым периодом и возрастающей вероятностью повышения ключевой ставки.
В пользу рубля выступают обязательная продажа валютной выручки для крупнейших экспортеров, высокие нефтяные цены, профицит текущего счета платежного баланса РФ, продажи юаней из резервов на 6,3 млрд руб. в день в рамках бюджетных операций, а также высокие рублевые процентные ставки.
Мы ожидаем, что Банк России на ближайших заседаниях повысит ключевую ставку еще на 100 базисных пунктов до 17% и сохранит ее на этом уровне до конца года. Вслед за этим на сопоставимую величину, вероятно, возрастут ставки по депозитам, что еще больше увеличит привлекательность рублевых сбережений.
Негативными факторами для рубля являются сезонно возрастающий с мая спрос на валюту, в том числе для зарубежного туризма, геополитические и санкционные риски, отток капитала, спрос на валюту для выкупа долей российских компаний у иностранных собственников, повышенные бюджетные расходы, которые в том числе идут на закупку импорта. Также со второго квартала года возрастает спрос на валюту для импорта и для выплат по внешнему долгу.
В целом факторы, играющие в пользу укрепления и ослабления рубля, остаются сбалансированными, что обеспечивает стабильность курса уже 7 месяцев подряд. Если не будет каких-то новых шоков, то курс рубля сохранит свою стабильность до конца года.
Инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин:
— Доллар в летние месяцы может в основном двигаться в диапазоне 90–92 рубля, евро — 97,5–99,5 рублей. При этом не исключены эпизодические проколы как вверх, так и вниз границ этих диапазонов.
Денежно-кредитная политика Банка России останется жесткой, экспортеры продолжат возвращать и продавать на рынке львиную долю выручки, цены на углеводороды не спешат снижаться. Впереди — автомобильный сезон в США, который традиционно стимулирует спрос на топливо. Кроме того, предстоящее лето обещает быть жарким, и мы можем увидеть во многих странах активный спрос на энергию для кондиционирования помещений.
Другие важные переменные для рубля — объем валютных интервенций ЦБ, который меняется ежемесячно, динамика доллара на мировом рынке, а также геополитика. Санкционное давление на экспортные доходы РФ может усиливаться, а расходы бюджета могут оставаться повышенными, что в целом негативно для рублевых активов.
Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов:
— В конце первой торговой недели июня пройдет заседание Банка России по денежно-кредитной политике. Если регулятор примет решение о повышении ключевой ставки, то стоимость российской валюты начнет укрепляться, так как все заимствования в ней станут дороже. В таком случае стоимость доллара на Московской бирже может вновь опуститься ниже 90 руб., в район 87,50–88,50.
Если же, Банк России оставит ключевую ставку на текущем уровне в 16% годовых, а мы пока склоняемся к такому варианту развития событий, то стоимость американского доллара продолжит торги в привычном диапазоне 90–93 руб.
В летние месяцы потребительский спрос на наличную валюту в РФ обычно вырастает на фоне начала туристического сезона, поэтому иностранная валюта скорее будет склонна к небольшому подорожанию, если Банк России не повысит ставки.
Заместитель директора Департамента развития розничного бизнеса АО «Свой Банк» Вадим Шамин:
— По крайней мере до конца июня курс доллара к рублю будет находиться в коридоре 87,5–93,0 руб., евро — 95,0–99,5 руб., а юаня — в рамках 12,0–13,0 руб. Ближе к сентябрю курс доллара к рублю может укрепиться до 90,5–95,0 руб.
Как и ожидалось, сокращение Минфином ежедневных покупок валюты в мае (до 5,6 млрд руб.) оказало существенную поддержку рублю. В результате этой меры объем ежедневных чистых продаж валюты ЦБ РФ на внутреннем рынке составил эквивалент 6,3 млрд руб. вместо 600 млн руб. месяцем ранее (т.е. в 10 раз больше).
Другой важный фактор, способствующий укреплению рубля, — продление указа о продаже валютной выручки российскими компаниями-экспортерами, который истекал в конце апреля.
Огромный плюс для рубля — повышенная ключевая ставка Банка России. На следующем заседании 7 июня наиболее вероятным сценарием также остается сохранение ставки. Возможно небольшое повышение ставки, но точно не снижение. Для рубля это положительный фактор, т.к. высокий спрос на рублевые активы, такие как банковские вклады с текущей двузначной доходностью, будет сохраняться довольно долго.
Несмотря на начавшийся высокий сезонный спрос на валюту со стороны отпускников, этот фактор не так сильно влияет на курс рубля в силу значительно меньших объемов в сравнении, например, с валютными операциями регулятора или выплатами в рамках налоговых периодов.
Наталья Ващелюк, старший аналитик УК «Первая»:
— В целом с декабря прошлого года курс рубля относительно стабилен и большую часть времени находится в коридоре 88–93 руб./долл. Укрепление рубля происходит в условиях относительно высоких цен на нефть и снижения импорта. Так, по предварительным данным Банка России, в январе-апреле 2024 г. экспорт товаров и услуг находился вблизи значений 2023 г. в этот же период. Импорт при этом снизился на 10% г/г.
Кроме того, вероятно, в последние недели на валютный рынок поступает валютная выручка, полученная от продажи нефти по более высоким ценам, чем сейчас (в начале апреля Brent стоил около 90 долл./барр.).
К концу года более вероятным представляется умеренное ослабление рубля — до уровня 95 руб./долл. Этому будут способствовать сезонное увеличение импорта, а также поступление на рынок валютной выручки, полученной от продажи нефти по более низким ценам, чем в апреле.
Текущие котировки представляются благоприятными для покупки иностранной валюты, но при формировании сбережений лучше, как и раньше, следовать принципу диверсификации, распределяя средства между иностранной валютой и рублевыми инструментами.
Материалы по теме:
Рубль напугал инвесторов ложным пробоем
Платежная единица РФ мощно растет после выборов
Цены на драгоценный металл бьют рекорды
В 2023 году на 1 млн российских банкнот приходилось всего две фальшивки
Фьючерсы на курс рубля к доллару, евро и юаню
Type
Bid
Ask
Last
Chg.
Chg.%
Time
Курс рубля к доллару, евро и юаню онлайн
В числе факторов, которые будут поддерживать рубль в 2024 году, — валютные операции ЦБ, отмечает главный экономист по России и СНГ+ Софья Донец. Банк России возобновит отложенные в 2023 году покупки валюты в рамках бюджетного правила (их объем составит 1,6 трлн рублей), но с учетом зеркалирования трат из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на покрытие бюджетного дефицита может выступить чистым продавцом валюты. О том, что при текущих ценах на нефть ЦБ будет продавцом валюты в 2024 году, 15 декабря заявила и глава Банка России Эльвира Набиуллина. Нефтяные котировки, от которых в значительной степени будет зависеть динамика курса в следующем году, будут поддерживаться новыми ограничениями нефтедобычи со стороны ОПЕК+, добавляет Донец. Ее базовый прогноз по среднему курсу рубля на 2024 год — 91 рубль за доллар.
В ближайшие месяцы курс рубля может и вовсе укрепиться до 85 за доллар, оптимистичны аналитики «ВТБ Мои инвестиции», — его будут поддерживать обязательные продажи валютной выручки экспортерами (эта мера будет действовать как минимум до начала апреля. — Forbes). В январе курс будет колебаться в диапазоне 87-92 рубля за доллар, а в феврале-марте укрепится до 85-90 рублей за доллар, прогнозируют они. Укрепления рубля до 85 за доллар в первом полугодии ждет в базовом сценарии и аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев — помимо обязательных продаж экспортной выручки, поможет стабилизация объемов импорта.
Еще один фактор, который будет поддерживать рубль ниже символической красной черты в 100 рублей за доллар — денежно-кредитная политика ЦБ. Банк России сохранит широкий мандат от президента на независимую денежную политику, в результате ключевая ставка останется в районе 15-16% в I квартале 2024 года, а к концу года снизится до 12-13%, прогнозирует главный экономист Bloomberg по России Александр Исаков. На фоне высоких ставок и сворачивания льготной ипотеки в ее нынешнем виде кредитование физлиц замедлится (до 8% год к году), в результате замедлится и рост импорта, что несколько поддержит рубль, делает вывод экономист. В базовом сценарии Исаков прогнозирует курс рубля в 2024 году в среднем на отметке в 96,6 рубля за доллар.
В следующем году курс рубля вряд ли столкнется с шоковыми колебаниями, считает главный макроэкономист УК «Ингосстрах — Инвестиции» Антон Прокудин, — логистические цепочки адаптировались к новой реальности, кроме того, импорт, который активно рос в первой половине 2023 года и давил на курс рубля, скорее всего, достиг пиковой планки и на протяжении 2024-го будет стабильным, прогнозирует он.
Импорт будет продолжать расти в условиях повышенной инвестиционной активности государства и бизнеса, не согласен главный аналитик ПСБ Денис Попов. В целом экономическим властям удастся стабилизировать курс в широком диапазоне в 90-100 рублей за доллар, но рост импорта и отмена временных мер по обязательной репатриации и продаже валютной выручки приведут к тому, что курс закончит 2024 год ближе к верхней границе — 97,5 рубля за доллар, ожидает он.
Курс рубля к доллару, евро и юаню на межбанке
Курсы валют ЦБ РФ на 29.06.2024
ПнВтСрЧтПтСбВс01020304050607080910111213141516171819202122232425262728293031
КодЗа единицВалютыРублей РФТаблицаГрафикAUD1Австралийский доллар56.7995AZN1Азербайджанский манат50.44AMD100Армянских драмов22.0909BYN1Белорусский рубль27.0823BGN1Болгарский лев46.8937BRL1Бразильский реал15.5267HUF100Венгерских форинтов23.2128KRW1000Вон Республики Корея62.2852HKD1Гонконгский доллар11.0004DKK1Датская крона12.2971USD1
Доллар США85.748EUR1
Евро92.4184INR10Индийских рупий10.275KZT100Казахстанских тенге18.4198CAD1Канадский доллар62.6355KGS100Киргизских сомов99.1932CNY1Китайский юань11.5756MDL10Молдавских леев47.8272TMT1Новый туркменский манат24.4994NOK10Норвежских крон80.467PLN1Польский злотый21.2669RON1Румынский лей18.4448XDR1СДР112.7595SGD1Сингапурский доллар63.1196TJS10Таджикских сомони80.4104TRY10Турецких лир26.086UZS10000Узбекских сумов68.297UAH10Украинских гривен21.1528GBP1Фунт стерлингов108.4798CZK10Чешских крон36.6664SEK10Шведских крон80.8927CHF1Швейцарский франк95.3073ZAR10Южноафриканских рэндов47.0786JPY100Японских иен53.2762
Рост мировой экономики и охлаждение спроса
В позитивном сценарии мировая экономика избежит рецессии и продолжит уверенный рост, что поддержит высокие нефтяные цены и курс рубля. «Экономики США и Европы смогут совершить мягкую посадку и не свалиться в рецессию благодаря устойчивому рынку труда и своевременному снижению процентных ставок со стороны ФРС и ЕЦБ. Китай продолжит стимулирующие меры по поддержке собственной экономики. В результате спрос на сырье может остаться высоким, а средние цены на нефть Brent составить $90 за баррель на протяжении года», — указывает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. По его прогнозу, при реализации такого сценария средний курс рубля на протяжении этого года составит 85 рублей за доллар.
Помимо роста цен на нефть, к реализации оптимистичного сценария могут привести отмена покупок Банком России валюты в рамках бюджетного правила и более резкое замедление российской экономики, отмечает Григорий Жирнов из банка «ДОМ.РФ». «Спад экономической активности России приведет к сокращению импорта. Если он снизится достаточно сильно, например на ~$30 млрд меньше прогнозируемого нами базового сценария, и составит $355 млрд, а не $386 млрд, это сможет стать весомым фактором поддержки курса рубля на протяжении года», — считает он.
Исаков из Bloomberg Economics закладывает оптимистичный сценарий по курсу рубля на уровне 89,3 рубля за американский доллар. По его мнению, он реализуется в том случае, если произойдет значительное охлаждение внутреннего спроса. «Экономический рост должен замедлиться до порядка 0,5% среднегодового роста, что потребует двух-трех кварталов последовательного снижения деловой активности», — предполагает экономист. К реализации оптимистичного сценария может привести и более долгий период поддержания повышенной ключевой ставки, считает Анатолий Трифонов из «БКС Форекс».
При благоприятном раскладе курс в 2024 году закрепится в диапазоне 80-90 рублей за доллар — это может произойти, если цены на нефть останутся высокими, а меры жесткого валютного контроля (возврат и продажи валютной выручки) продлят или усилят, прогнозирует Денис Попов из ПСБ.
Сильное падение цен на нефть
Негативный сценарий может реализоваться в том случае, если цены на нефть сильно упадут с текущих отметок. Триггером к этому может послужить, например, резкое замедление ключевых мировых экономик или серьезные изменения в стратегии ОПЕК+, которая сейчас оперативно реагирует на падение нефтяных цен снижением добычи, считает Донец из «Ренессанс Капитал». «Пессимистичным сценарием здесь может быть снижение цен нефти марки Urals до $50 за баррель. В этом случае возможно устойчивое возвращение курса рубля на уровни выше 100 рублей за доллар», — указывает экономист.
В случае замедления мировой экономики и снижения цен на экспортируемое сырье курс рубля можно ожидать в диапазоне 100-105 рублей за доллар, считает управляющий директор Газпромбанк Private Banking Егор Сусин. При изменении цены барреля нефти на $10 среднегодовой курс российского рубля может меняться на 5 рублей при прочих равных условиях и без учета операций по бюджетному правилу, указывает он. Развитие негативного сценария возможно только в случае падения цен на нефть на 30-40% и в том случае, если попытки властей сгладить этот негативный эффект не увенчаются успехом, оценивает руководитель направления аналитики корпоративного бизнеса банка «ДОМ.РФ» Григорий Жирнов. Помимо дешевой нефти, вытолкнуть курс рубля за пределы 100 за доллар может повышенный внутренний спрос на импорт, отмечает Джиоев из «Альфа-Капитала».
В 2024 году риск негативного сценария для рубля превышает вероятность позитивного, считает генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков. «В случае, если российская нефть подешевеет ниже $60, для закрытия бюджетного дефицита потребуются дополнительные заимствования, что может привести к росту денежной массы и дополнительной инфляции, которая может стать хронической», — отмечает эксперт. Дополнительным риском, по мнению Третьякова, может стать смягчение монетарной политики Банка России, так как исторически ЦБ никогда не сохранял реальную процентную ставку на столь высоком уровне дольше, чем несколько месяцев. «Поэтому в негативном сценарии может начаться циклическая реакция — ослабление рубля провоцирует новый виток инфляции, который ведет к дальнейшему ослаблению российской валюты», — резюмирует он.
Потенциальным «черным лебедем» для рубля остается геополитический фактор. «В случае ужесточения западных санкций есть риск прекращения биржевых торгов долларом и евро. В этом случае курс, очевидно, хотя и будет определяться через кросс-курс к парам валют, которые будут торговаться, все-таки перестанет быть рыночным, спреды и отклонения от кросс-курса могут быть значительными. А в случае реализации негативного сценария не исключено появление и множественных курсов», — рассуждает заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко.