Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели Аналитика

Что означает код опциона

Для каждого контракта на ММВБ доступно краткое обозначение и развернутый код. В бессмысленном, на первый взгляд, наборе символов содержится вся информация по инструменту.

На сайте Московской биржи есть развернутое пояснение того, как выполняется кодирование контрактов. Остановимся на ключевых моментах:

  1. Любой код состоит из 6 элементов. Указывается код БА, страйк, какой тип расчетов применяется и прочие характеристики контракта.формирование кода опционов
  2. Буквами А и В помечаются контракты с уплатой премии и маржируемые соответственно.AB
  3. При кодировке месяца исполнения применяются разные обозначения для фьючерсов и опционов. Причем, для последних используются разные буквы для Коллов и Путов.кодировка месяцев
  4. Год исполнения кодируется его последней цифрой. Также предусмотрено обозначение для недельных опционов с учетом того, в какой четверг происходит экспирация.год исполнения

Для начала разберем полный код VTBR-9.20M190820CA500:

  • Буквы VTBR обозначают БА – фьючерс на акции банка ВТБ.
  • Исполнение произойдет 19 августа 2020 г.
  • Страйк – 500 руб.
  • Опцион маржируемый (на ММВБ все контракты такого типа).

Короткий код того же инструмента выглядит так – VB500BH0, здесь:

  • VB – код БА.
  • 500 – страйк.
  • В – указывает на то, что контракт американский маржируемый.
  • Н – месяц экспирации, Н соответствует августу.
  • – год экспирации, контракт истекает в 2020 г. поэтому в коде цифра 0.

Это не недельный опцион, поэтому признака W нет. Если бы он был, то в коде VB500BH0 после нуля в конце находилась бы буква A, B, D или Е в зависимости от того, каким по счету в месяце является четверг недели, когда истекает опцион.

Отмечу, что на ММВБ могут заводиться контракты с отрицательными страйками. Это касается нефти, хотя технически это возможно и по отношению к другим БА. В этом случае принцип кодировки сохраняется, но страйк будет выглядеть как отрицательное число.

Начать торговать через БКС

Анализ результатов

Автоматически рассчитываются все нужные показатели портфеля. Далее работаем с окном «Графики»:

  • Вкладка P/L. Здесь рассчитывается результат портфеля в зависимости от цены базового актива с учетом временной стоимости (зависит от срока, оставшегося до истечения). Расчет может вестись и в пунктах, и в рублях.PLЗдесь же можно исследовать поведение портфеля при изменении рыночных условий. В правой части можно задать значение волатильности и указать, в какой день этот параметр будет актуален. На кривой добавляется зеленая линия, отображающая результат портфеля с учетом обновленной временной стоимости.PL волатильность
  • Delta. Характеризует изменение премии при росте или падении цены базового актива. Этот параметр меняется в диапазоне 0-1,0 для Коллов и -1-0 для Путов. На рисунке значения превышают эти числа, так как рассчитываются для всего объема, а в примере куплено по 15 контрактов.delta
  • Gamma. Параметр производный от Дельты, показывает скорость ее изменения. То есть по графику Гамма можно понять, как быстро растет или падает премия при изменении цены БА.gamma
  • Theta. Отражает влияние временного фактора на стоимость опционного контракта. С приближением экспирации снижается временная стоимость, графики показывают, на сколько пунктов падает премия.theta
  • Vega. Показывает удельное изменении премии при росте/падении волатильности на 1%.vega

Именно показатели Delta, Gamma, Theta, Vega и называются греческими коэффициентами или по-простому греками. Во всех перечисленных случаях работает функция «What if». То есть можно моделировать влияние изменения рыночных условий на греки портфеля.

Опционный анализ на форекс – форум трейдеров

Опционный анализ

представляет из себя анализ расположения объемов и проторговки опционных контрактов с Чикагской товарной биржи (CME), в которую также входит и Нью-Йоркская товарная биржа. Ввиду крупных объемов торгов по опционным контрактам на основные фьючерсы, опционные уровни оказывают существенное влияние и на рынок форекс. (В данной теме не будем рассуждать, что является первичным, что вторичными, фьючерс или соответствующая валютная пара на форекс).

Бытует мнение, что опционная торговля составляет слишком малую часть по объемы от торговли на бирже. Например, ниже на скрине Вы видите объемы по фьючерсу евро.

Например, берем данные на 12 июня.

  • По фьючерсу – 751 690 контрактов.
  • По опционам – 13 328 контрактов.

Казалось бы разница более, чем в 50 раз! НО! – по фьючерсам весь объем

“размазан”

по всей ценовой шкале, которую проходит фьючерс в течении дня. А вот по опционным контрактам объем формируется на страйках (на определенных уровнях) Поэтому и значения этих уровней могут выступать в качестве очень значительных

уровней поддержки или сопротивления

.

Опционный анализ стал возможен благодаря тому, что американское законодательство обязывает биржи проводить отчетность по торгам. Поэтому и CME ежедневно выкладывает соответствующие отчеты по торгам. включая торги по опционным контрактам. (см. также тему: Чтение отчетов биржи CME (бюллетени Чикагской биржи). Эти отчеты обычно выкладываются в 7-8 утра по московскому времени, но если оформить платную подписку (которая, кстати, очень не дешевая). Можно получать данные напрямую с биржи чуть раньше по времени.

Отчеты по торгам выкладываются за предыдущие сутки, но это не мешает использовать информацию по расстановке опционов в качестве анализа как краткосрочного движения, так и долгосрочного. Фактически опционный анализ подходит как для скальпинга, так и для долгосрочной, позиционной торговли. Ввиду того, что биржа является продавцом опционом, анализируя расстановку опционных контрактов, назначенную премию по ним, мы можем сделать определенные выводы:

Все эти данные могут сформировать принципы торговой системы, основанной на опционном анализе. Далее мы разберем основные понятия опционного анализа, из которых и строиться торговая система.

Страйки и премии. Границы рынка

Вся торговля по опционным контрактам происходит на определенных уровнях, отметках. Их значение кратно 50 пунктов на соответствующем фьючерсе. Данные уровни называются страйки!

В контексте текущей темы мы не будем углубляться в процесс торговли опционами, а постараемся акцентировать внимание на использовании опционного анализа конкретно для работы на рынке форекс

Например, ниже на рисунке, отмечены уровней страйком по валютной паре EUR/USD, учитывая forward point:

Даже наглядно отлично видно, как цена реагирует на данные уровни как на уровни поддержки или сопротивления.

На уровнях страйка Вы можете приобрести опцион – возможность купить или продать торговый инструмент по данной цене. Логично предположить. что на текущих уровнях присутствует определенная ликвидность. А чем выше ликвидность на уровне, тем сильнее он может выступать в качестве поддержки или сопротивления, так как именно на данных уровнях выгоднее будет “разгрузить” (закрыть) свою позицию крупному игроку.

Значимость уровня зависит от открытого интереса – количества открытых контрактов.

Премия по страйку – это плата за приобретение опциона. Премию по страйку можно выразить в пунктах, а следовательно можно построить уровень, где покупатель опционного контракта начнет получать прибыль, а продавец терпеть убытки. Как мы уже выше описали, продавцом обычно является маркетмейкер, поэтому крупные опционные контракты, а главное уровень премии по ним для маркетмейкера не выгодны в качестве преодоления к моменту экспирации (завершения действия контракта и расчета по нему).

Есть два вида опционных контрактов:

  • PUT – право на продажу
  • CALL – право на покупку опционов.

Максимальный открытый интерес по CALL и PUT опционам и их премии формируют предполагаемую границы рынка.

У границы рынка есть два уровня, как мы уже описали выше – это страйк – торговый уровень, на котором происходит купля продажи опционных контрактов, а также премия – уровень, на котором покупатели опционом начнут получать прибыль.

По логике, конечно, уровнем, который сильнее является премия границы рынка, но и страйк также оказывает сопротивление, в силу того, что там происходит расторговка контрактов, а следовательно формируется зона ликвидности (зона денег).

Зависимость между открытым интересом – количеством CALL и PUT контрактов и силой уровня сопротивления и поддержки является прямой. Чем больше ОИ на страйке, тем больше страйк окажет сопротивления или поддержки цене, на его отметке.

Это логично, ведь, если крупному игроку надо разгрузить свои позиции по рынку (а может наоборот войти), чтобы минимально двинуть цену логичнее это сделать именно на уровней, где присутствуют контрагенты для сделки.

Например на рисунке выше показана пара USD/JPY и уровень сопротивления, выраженный в качестве страйка с количеством call опционных контрактов = 1859 и put = 808. Данная отметка при этом послужила локальной зоной сопротивления.

При этом страйк с call = 255 и put = 312 оказался не существенным, цена этот уровень прошла без какого-либо сопротивления.

Рассмотрим другие примеры (опционные данные по индикатору ProOptions :

GBPUSD

Остановка нисходящего тренда по паре GBP/USD на границе рынка месячного опционного контракта. Премия границы рынка при этом выступала в качестве уровня сопротивления на протяжении всего контракта, после ее достижения. Как только контракт эксперировался, нижняя граница рынка передвинулась и у фунта не осталось преграды для снижения ввиде опционного уровня.

Дополнительный анализ:  7 сервисов для сбора статистики и ведения аналитики во Вконтакте | Академия Лидогенерации | Официальный сайт | Лид Менеджер

AUDUSD

На рисунке представлен июльский опционный контракт. Верхняя и нижняя границы рынка по этому контракту явились прекрасными уровнями сопротивления.

Выход за границы рынка по максимальным премиям

Мы уже обозначили в качестве границ рынка – уровни, где находится максимальные по открытому интересу страйки, а также премии по этим страйкам. Конечно, это условные границы рынка по опционному анализу – уровни, где цена может наиболее вероятно оттолкнуться, но если фундаментальные факторы способствуют сильному тренду, то данные области могут легко преодолеваться и уровни поддержки становятся уровнями сопротивления (и наоборот).

Например, разберем пару USD/CAD и достаточно мощный тренд:

На примере мы видим выход за премию границы рынка по месячному опционному контракту, где уровень премии теперь становится уровнем сопротивления. По опционным контрактам. которые находятся в убытках спекулянты начинают хеджироваться и приобретают опционы противоположного типа.

Баланс дня и Max Pain

Для уровня max pain на форуме есть отдельная тема, в которой по мимо объяснения, что это такое, также есть некоторая статистика по отработке уровней к моменту экспирации – .

В данной теме лишь повторим, что ввиду того, что маркетмейкер является продавцом опционов, уровень max pain (максимальная боль) – это такой ценовой уровень, на котором покупатели опционов понесут максимальные убытки. Обычно к моменту экспирации опционного контракта цена стремится к уровню max pain. Также страйк max pain может выступать в качестве уровня поддержки или сопротивления и неким балансом внутри действия контракта.

Балансом также может выступать средний уровень по объемам между опционами Call и Put за предыдущий день. Такой уровень называют балансом дня.

Баланс дня выступает как в качестве уровня поддержки и сопротивления, так и в качестве ориентира на новый торговый день. Фактически если мы находимся под балансом дня – это может означать, что в данный момент продавцы являются сильнее покупателей и лучше присматривать короткие позиции, и наоборот, когда мы находимся выше баланса – покупатели сильнее продавцов, лучше присматриваться к длинным позициям.

На примере показана пара USD/CAD и отмечены паттерны расторговки через баланс дня, где он выступает в качестве уровней и поддержки и сопротивления, а также как некоторый флюгер направления:

Карта рынка. Соотношение CALL и PUT контрактов.

Как уже было отмечено выше мы можем оценить открытый интерес по двум видам контрактам – CALL – контрактов на возможность купить торговый инструмент по цене страйка и PUT – возможно продать торговый инструмент по цене страйка.

Соотношение количества CALL и PUT опционов может нам подсказать о направлении, от которого хеджируется (страхуется) большинство спекулянтов на рынке опционов.

Если перекос в какую-либо сторону по одному из типов контрактов более 20%, то это отображает явную тенденцию и опасение спекулянтов относительно движения торгового инструмента.

На примере указан индикатор ProOptions и его отображение соотношения колл и пут опционов, Вы можете использовать и другими индикаторы опционного анализа, например OLIMP, все они отображают тенденцию рынка, только разным представлением.

USDJPY

На фрагменте представлено доминирование покупателей PUT опционов, тоесть опционов с возможностью продать торговый инструмент над CALL опционами по месячному контракту по паре USD/JPY.

Следовательно, можно было предположить, что рынок защищает уровни от роста – покупает путы (в данном случае, поэтому как это обратная пара) маркетмейкеру не выгодно идти наверх по паре, чтобы контракты “не уходили в деньги”.

Соотношение было выше 20% достаточно сильная, приоритет нисходящий, но надо понимать, что также смотреть надо страйки. возможно основной объем сосредоточен на каком-то одном страйке и одним игроком, в таком случае это меняет логику рассуждений.

Фактически, что мы и видим.

Пример работы по опционному анализу

Рассмотрим некоторые моменты и сигналы по работе на рынке форекс с помощью опционному анализа, при этом будем использовать для наглядной визуализации опционный индикатор ProOptions

Для примера возьмем торговую пару AUD/USD

На примере мы видим июльский контракт по данной торговой паре:

  • обратите внимание, что в начале самого контракта продавцы оказывали существенное доминирование на рынке
  • пара снижалась по времени большее торговой недели, после чего достигла страйка нижней границы рынка, который выступил в качестве уровня сопротивления. Обратите внимание, что в данном случае на страйке стояло 1695 PUT контрактов. В целом, для каждой пары характерна своя ликвидность, а следовательно отслеживая какие объемы опционных контрактов препятствовали движению до этому, мы можем с определенной долей уверенности предполагать на каких областях и на сколько сильные могут образоваться следующие уровни поддержки или сопротивления.
  • все снижение баланс дня, который зачастую совпадает с уровнем открытия-закрытия торгового инструмента, служил уровнем ориентира, находясь ниже баланса – мы продаем, находясь выше баланса – покупаем. Важной особенностью баланса также являлось и то, каждый день баланс так или иначе должен быть протестирован.
  • рассматривая движение вверх мы видим, что на текущий момент пара добралась до верхней границы рынка. На страйке было небольшое сопротивление, но по факту, в конце дня мы закрепились выше страйка, а следовательно на данный момент пусть скорее всего лежит до премии по этому страйку, откуда было бы очень выгодно продавать. Ведь мы имеем на этом страйке 2535 Call контрактов, а как мы выяснили меньшее количество объема, когда-то развернуло рынок от нижней границы.
  • max pain лучше рассматривать под окончание контракта, в экспирационную неделю. На протяжении всего действия опционного контракта max pain лучше воспринимать как уровень поддержки/сопротивления.

Вывод

В своих примерах в некоторых случаях я привел явные сигналы по различным видам показателям опционного анализа и образцовую отработку. Естественно, так не всегда бывает. Опционный анализ – это далеко не грааль. Дело в том, что даже сам маркетмейкер не использует просто, тупо продажу опционов а хеджируется в этой продаже сам, поэтому возникают моменты на рынке, когда маркетмейкеру совсем не обязательно, например, к моменту экспирации идти к уровню max pain.

Это может сбивать с толку и подкреплять армию противников опционного анализа, но именно в этом методе мы располагаем конкретными данными расположения игроков на рынке.

В целом опционный анализ – это в своей совокупности анализ уровней, проход и закрепление, отбой, нахождение ниже и выше определенных значений в определенный момент времени. Опционный анализ обязательно необходимо лучше сочетаться с другими видами анализа.

В данной теме предлагаю обсудить все методы опционного анализа. как Вы используете опционные уровни, max pain, баланс дня?

§

Опционный анализ

представляет из себя анализ расположения объемов и проторговки опционных контрактов с Чикагской товарной биржи (CME), в которую также входит и Нью-Йоркская товарная биржа. Ввиду крупных объемов торгов по опционным контрактам на основные фьючерсы, опционные уровни оказывают существенное влияние и на рынок форекс. (В данной теме не будем рассуждать, что является первичным, что вторичными, фьючерс или соответствующая валютная пара на форекс).

Бытует мнение, что опционная торговля составляет слишком малую часть по объемы от торговли на бирже. Например, ниже на скрине Вы видите объемы по фьючерсу евро.

Например, берем данные на 12 июня.

  • По фьючерсу – 751 690 контрактов.
  • По опционам – 13 328 контрактов.

Казалось бы разница более, чем в 50 раз! НО! – по фьючерсам весь объем

“размазан”

по всей ценовой шкале, которую проходит фьючерс в течении дня. А вот по опционным контрактам объем формируется на страйках (на определенных уровнях) Поэтому и значения этих уровней могут выступать в качестве очень значительных

уровней поддержки или сопротивления

.

Опционный анализ стал возможен благодаря тому, что американское законодательство обязывает биржи проводить отчетность по торгам. Поэтому и CME ежедневно выкладывает соответствующие отчеты по торгам. включая торги по опционным контрактам. (см. также тему: Чтение отчетов биржи CME (бюллетени Чикагской биржи). Эти отчеты обычно выкладываются в 7-8 утра по московскому времени, но если оформить платную подписку (которая, кстати, очень не дешевая). Можно получать данные напрямую с биржи чуть раньше по времени.

Отчеты по торгам выкладываются за предыдущие сутки, но это не мешает использовать информацию по расстановке опционов в качестве анализа как краткосрочного движения, так и долгосрочного. Фактически опционный анализ подходит как для скальпинга, так и для долгосрочной, позиционной торговли. Ввиду того, что биржа является продавцом опционом, анализируя расстановку опционных контрактов, назначенную премию по ним, мы можем сделать определенные выводы:

Все эти данные могут сформировать принципы торговой системы, основанной на опционном анализе. Далее мы разберем основные понятия опционного анализа, из которых и строиться торговая система.

Страйки и премии. Границы рынка

Вся торговля по опционным контрактам происходит на определенных уровнях, отметках. Их значение кратно 50 пунктов на соответствующем фьючерсе. Данные уровни называются страйки!

В контексте текущей темы мы не будем углубляться в процесс торговли опционами, а постараемся акцентировать внимание на использовании опционного анализа конкретно для работы на рынке форекс

Дополнительный анализ:  Единая информационная система в сфере госзакупок (ЕИС Контрактная система)

Например, ниже на рисунке, отмечены уровней страйком по валютной паре EUR/USD, учитывая forward point:

Даже наглядно отлично видно, как цена реагирует на данные уровни как на уровни поддержки или сопротивления.

На уровнях страйка Вы можете приобрести опцион – возможность купить или продать торговый инструмент по данной цене. Логично предположить. что на текущих уровнях присутствует определенная ликвидность. А чем выше ликвидность на уровне, тем сильнее он может выступать в качестве поддержки или сопротивления, так как именно на данных уровнях выгоднее будет “разгрузить” (закрыть) свою позицию крупному игроку.

Значимость уровня зависит от открытого интереса – количества открытых контрактов.

Премия по страйку – это плата за приобретение опциона. Премию по страйку можно выразить в пунктах, а следовательно можно построить уровень, где покупатель опционного контракта начнет получать прибыль, а продавец терпеть убытки. Как мы уже выше описали, продавцом обычно является маркетмейкер, поэтому крупные опционные контракты, а главное уровень премии по ним для маркетмейкера не выгодны в качестве преодоления к моменту экспирации (завершения действия контракта и расчета по нему).

Есть два вида опционных контрактов:

  • PUT – право на продажу
  • CALL – право на покупку опционов.

Максимальный открытый интерес по CALL и PUT опционам и их премии формируют предполагаемую границы рынка.

У границы рынка есть два уровня, как мы уже описали выше – это страйк – торговый уровень, на котором происходит купля продажи опционных контрактов, а также премия – уровень, на котором покупатели опционом начнут получать прибыль.

По логике, конечно, уровнем, который сильнее является премия границы рынка, но и страйк также оказывает сопротивление, в силу того, что там происходит расторговка контрактов, а следовательно формируется зона ликвидности (зона денег).

Зависимость между открытым интересом – количеством CALL и PUT контрактов и силой уровня сопротивления и поддержки является прямой. Чем больше ОИ на страйке, тем больше страйк окажет сопротивления или поддержки цене, на его отметке.

Это логично, ведь, если крупному игроку надо разгрузить свои позиции по рынку (а может наоборот войти), чтобы минимально двинуть цену логичнее это сделать именно на уровней, где присутствуют контрагенты для сделки.

Например на рисунке выше показана пара USD/JPY и уровень сопротивления, выраженный в качестве страйка с количеством call опционных контрактов = 1859 и put = 808. Данная отметка при этом послужила локальной зоной сопротивления.

При этом страйк с call = 255 и put = 312 оказался не существенным, цена этот уровень прошла без какого-либо сопротивления.

Рассмотрим другие примеры (опционные данные по индикатору ProOptions :

GBPUSD

Остановка нисходящего тренда по паре GBP/USD на границе рынка месячного опционного контракта. Премия границы рынка при этом выступала в качестве уровня сопротивления на протяжении всего контракта, после ее достижения. Как только контракт эксперировался, нижняя граница рынка передвинулась и у фунта не осталось преграды для снижения ввиде опционного уровня.

AUDUSD

На рисунке представлен июльский опционный контракт. Верхняя и нижняя границы рынка по этому контракту явились прекрасными уровнями сопротивления.

Выход за границы рынка по максимальным премиям

Мы уже обозначили в качестве границ рынка – уровни, где находится максимальные по открытому интересу страйки, а также премии по этим страйкам. Конечно, это условные границы рынка по опционному анализу – уровни, где цена может наиболее вероятно оттолкнуться, но если фундаментальные факторы способствуют сильному тренду, то данные области могут легко преодолеваться и уровни поддержки становятся уровнями сопротивления (и наоборот).

Например, разберем пару USD/CAD и достаточно мощный тренд:

На примере мы видим выход за премию границы рынка по месячному опционному контракту, где уровень премии теперь становится уровнем сопротивления. По опционным контрактам. которые находятся в убытках спекулянты начинают хеджироваться и приобретают опционы противоположного типа.

Баланс дня и Max Pain

Для уровня max pain на форуме есть отдельная тема, в которой по мимо объяснения, что это такое, также есть некоторая статистика по отработке уровней к моменту экспирации – .

В данной теме лишь повторим, что ввиду того, что маркетмейкер является продавцом опционов, уровень max pain (максимальная боль) – это такой ценовой уровень, на котором покупатели опционов понесут максимальные убытки. Обычно к моменту экспирации опционного контракта цена стремится к уровню max pain. Также страйк max pain может выступать в качестве уровня поддержки или сопротивления и неким балансом внутри действия контракта.

Балансом также может выступать средний уровень по объемам между опционами Call и Put за предыдущий день. Такой уровень называют балансом дня.

Баланс дня выступает как в качестве уровня поддержки и сопротивления, так и в качестве ориентира на новый торговый день. Фактически если мы находимся под балансом дня – это может означать, что в данный момент продавцы являются сильнее покупателей и лучше присматривать короткие позиции, и наоборот, когда мы находимся выше баланса – покупатели сильнее продавцов, лучше присматриваться к длинным позициям.

На примере показана пара USD/CAD и отмечены паттерны расторговки через баланс дня, где он выступает в качестве уровней и поддержки и сопротивления, а также как некоторый флюгер направления:

Карта рынка. Соотношение CALL и PUT контрактов.

Как уже было отмечено выше мы можем оценить открытый интерес по двум видам контрактам – CALL – контрактов на возможность купить торговый инструмент по цене страйка и PUT – возможно продать торговый инструмент по цене страйка.

Соотношение количества CALL и PUT опционов может нам подсказать о направлении, от которого хеджируется (страхуется) большинство спекулянтов на рынке опционов.

Если перекос в какую-либо сторону по одному из типов контрактов более 20%, то это отображает явную тенденцию и опасение спекулянтов относительно движения торгового инструмента.

На примере указан индикатор ProOptions и его отображение соотношения колл и пут опционов, Вы можете использовать и другими индикаторы опционного анализа, например OLIMP, все они отображают тенденцию рынка, только разным представлением.

USDJPY

На фрагменте представлено доминирование покупателей PUT опционов, тоесть опционов с возможностью продать торговый инструмент над CALL опционами по месячному контракту по паре USD/JPY.

Следовательно, можно было предположить, что рынок защищает уровни от роста – покупает путы (в данном случае, поэтому как это обратная пара) маркетмейкеру не выгодно идти наверх по паре, чтобы контракты “не уходили в деньги”.

Соотношение было выше 20% достаточно сильная, приоритет нисходящий, но надо понимать, что также смотреть надо страйки. возможно основной объем сосредоточен на каком-то одном страйке и одним игроком, в таком случае это меняет логику рассуждений.

Фактически, что мы и видим.

Пример работы по опционному анализу

Рассмотрим некоторые моменты и сигналы по работе на рынке форекс с помощью опционному анализа, при этом будем использовать для наглядной визуализации опционный индикатор ProOptions

Для примера возьмем торговую пару AUD/USD

На примере мы видим июльский контракт по данной торговой паре:

  • обратите внимание, что в начале самого контракта продавцы оказывали существенное доминирование на рынке
  • пара снижалась по времени большее торговой недели, после чего достигла страйка нижней границы рынка, который выступил в качестве уровня сопротивления. Обратите внимание, что в данном случае на страйке стояло 1695 PUT контрактов. В целом, для каждой пары характерна своя ликвидность, а следовательно отслеживая какие объемы опционных контрактов препятствовали движению до этому, мы можем с определенной долей уверенности предполагать на каких областях и на сколько сильные могут образоваться следующие уровни поддержки или сопротивления.
  • все снижение баланс дня, который зачастую совпадает с уровнем открытия-закрытия торгового инструмента, служил уровнем ориентира, находясь ниже баланса – мы продаем, находясь выше баланса – покупаем. Важной особенностью баланса также являлось и то, каждый день баланс так или иначе должен быть протестирован.
  • рассматривая движение вверх мы видим, что на текущий момент пара добралась до верхней границы рынка. На страйке было небольшое сопротивление, но по факту, в конце дня мы закрепились выше страйка, а следовательно на данный момент пусть скорее всего лежит до премии по этому страйку, откуда было бы очень выгодно продавать. Ведь мы имеем на этом страйке 2535 Call контрактов, а как мы выяснили меньшее количество объема, когда-то развернуло рынок от нижней границы.
  • max pain лучше рассматривать под окончание контракта, в экспирационную неделю. На протяжении всего действия опционного контракта max pain лучше воспринимать как уровень поддержки/сопротивления.

Вывод

В своих примерах в некоторых случаях я привел явные сигналы по различным видам показателям опционного анализа и образцовую отработку. Естественно, так не всегда бывает. Опционный анализ – это далеко не грааль. Дело в том, что даже сам маркетмейкер не использует просто, тупо продажу опционов а хеджируется в этой продаже сам, поэтому возникают моменты на рынке, когда маркетмейкеру совсем не обязательно, например, к моменту экспирации идти к уровню max pain.

Это может сбивать с толку и подкреплять армию противников опционного анализа, но именно в этом методе мы располагаем конкретными данными расположения игроков на рынке.

Дополнительный анализ:  Статистика групп Вконтакте: бесплатные способы и платный

В целом опционный анализ – это в своей совокупности анализ уровней, проход и закрепление, отбой, нахождение ниже и выше определенных значений в определенный момент времени. Опционный анализ обязательно необходимо лучше сочетаться с другими видами анализа.

В данной теме предлагаю обсудить все методы опционного анализа. как Вы используете опционные уровни, max pain, баланс дня?

Опционы как инструмент определения движения рынка. открытые позиции по опционным контрактам

Не секрет, что опционами торгуют наиболее подготовленные и опытные трейдеры, которые, как правило, и создают основной объём торгов. Некоторые параметры развития ценового движения, такие как объём торгов и изменение количества открытых позиций по срочным контрактам, позволяют сделать предположения о дальнейшей судьбе ценового тренда. Таким образом, опционы не только являются объектом трейдинга, но и могут послужить весьма качественным аналитическим подспорьем, так как доля рыночных профессионалов в опционном трейдинге велика. Анализируя их действия, можно сделать предположения о дальнейшем развитии стоимости базового актива.

Открытые позиции по опционам

На каждую дату экспирации по опционным сериям публикуется подобная таблица. Мы видим своего рода проекцию ценовых движений в будущее в зависимости от того, как будет изменяться ОИ на страйках более поздних дат экспирации. Так можно проследить базовый сценарий развития ценового движения — по мнению опционщиков.

Но на каждый заключённый контракт есть как позиция покупателя, так и позиция продавца. И если покупатель опциона желает развития ценового движения, то продавец, напротив, не хочет, чтобы цена двигалась в заданном направлении. И снова сайт Московской биржи позволит нам понять, в каких позициях (покупателя или продавца) сейчас преимущественно находятся рыночные профи. Данные представляются на 19:00.

Таблица распределения ОИ по страйкам по коллам и путам даёт базовое понимание максимальной вовлечённости участников опционных торгов, а таблица распределения по позициям лонг и шорт юр- и физлиц — качественный срез по уже открытым позициям. И обе таблицы следует наблюдать ежедневно, чтобы не просто увидеть картину в моменте, а отследить динамику её изменений, что гораздо более важно. Так как закладываться на какое-либо движение на пару месяцев вперёд крайне сложно, да и нецелесообразно, а вот корректировать уже осуществлённые закладки в опционах можно. Поэтому наблюдать за тем, что происходит по ОИ в опционах при наступлении каких-либо значимых рыночных событий — весьма полезное занятие.

Торговый терминал QUIK

Приведённые таблицы обладают определённой статичностью, компенсировать которую поможет торговый терминал QUIK 7. Там можно создать таблицу «Текущие торги», в которой сформировать столбцы «Количество открытых позиций», «% изменения», «Теоретическая цена», «Оборот» и «Количество сделок», а затем добавить базовый актив и интересующую опционную серию. В данной таблице целесообразно включить сортировку по возрастанию в столбце «Количество открытых позиций». Помимо этого, на экран следует вывести график цены, объёма и количества открытых позиций ещё и по опциону. График следует заякорить с таблицей, чтобы при выборе интересующего опциона в таблице менялся и его график. А для грамотного управления опционной позицией необходимо отслеживать динамику графика базового фьючерса.

Если какое-то время наблюдать за страйками с максимальным ОИ, то вы запомните эти страйки. С этого момента можно начинать отслеживать активность профессионалов, которая реализуется в торговом обороте. Именно торговый оборот и следует отсортировать по возрастанию. Так вы увидите, по каким страйкам реализуется максимальная активность.

Далее целесообразно уделить внимание графику цены открытых позиций и объёма по этим опционам. Так как если активность была максимальна, то полезно понимать, в чём она заключалась. Ведь участники могли закрывать позиции по опционам, открывать их или перераспределять. Поэтому характер графика подскажет вам, что делают рыночные профи.

Вариации распределения открытых позиций

Следующим шагом следует проанализировать динамику изменения открытого интереса на страйках с максимальным торговым оборотом, чтобы сформировать предположения о действиях профессионалов (юрлиц). В решении этой задачи поможет анализ графиков ОИ и распределения по лонгам и шортам. Подобные наблюдения особенно актуальны до или после важных рыночных событий. Профессиональные участники могут осуществлять перекладки позиций с различными целями. Так, набор ОИ (совместно с определением набора лонгов/шортов юрлицами) по каким-либо страйкам может как означать желание заработать на увеличении цены опционов, так и служить методом хеджирования базового актива, а также быть элементом какой-либо из опционных стратегий. Так что данный набор следует анализировать комплексно.

Зачастую ряд действий рыночных профи может быть обусловлен следующими ожиданиями от рыночной динамики (разберём на примере роста рынка, снижение реализуется зеркально аналогичным образом).

  • ОИ может мигрировать из путов в коллы, то есть в путах ОИ снижается, а в коллах увеличивается. Подобное поведение говорит о том, что участники потеряли веру в снижение и начали закладываться на рост. Подобная ситуация может быть актуальна, если юрлица набирали длинные позиции в коллах и сокращали лонги в путах, но набор коллов мог быть и набором хеджирующих позиций или дополнительным элементом опционных стратегий (многие нелинейные опционные стратегии предполагают открытие позиций по целому ряду опционов);
  • ОИ растёт и в коллах, и в путах. Это может свидетельствовать об отсутствии единства во мнениях профи, значит, лучше дождаться определённости. Однако подобный вывод следует делать весьма осторожно и только при наборе длинных позиций юрлицами по лонгам и путам в таблице распределения ОИ по группам участников торгов, не забывая о возможном вторичном интересе участников, в данных опционных позициях обусловленном хеджированием или комплексными опционными стратегиями;
  • ОИ мигрирует из ближних коллов в более дальние, и при этом юрлица набирают лонги в коллах. Это может свидетельствовать о возрастающем потенциале роста и о роллировании участниками своего интереса по тренду;
  • ОИ переходит из дальних коллов в ближние при наборе лонгов по коллам юрлицами. В данной ситуации можно ожидать сужение потенциала роста базового актива, однако возможны и иные интерпретации данной ситуации, в зависимости от комплексной рыночной картины.

Таким образом, анализируя распределение ОИ по страйкам опционов, можно сделать предположения о дальнейшей динамике базового актива.

Руководство по работе с программой «опционный аналитик forts»

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Руководство по работе с программой

проводить в режиме реального времени анализ планируемых и существующих позиций, состоящих из фьючерсных контрактов и опционов на фьючерсные контракты;

рассчитывать опционные премии, подразумеваемую волатильность при известных премиях, а также коэффициенты чувствительности («греки»);

строить графическое изображение инвестиционных портфелей, состоящих из одной и нескольких позиций;

импортировать данные в режиме on-line из торговой системы РТ через MS Excel.

Расчет теоретических параметров опционных контрактов возможен несколькими методами:

биноминальным методом (методом Кокса-Росса-Рубинштейна)

Работа с электронной таблицей «Опционного аналитика FORTS»

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Новая версия торговой системы Срочного рынка forts (версия 9, внедрение планируется в сентябре 2021 года) предусматривает увеличение.

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Руководство к лабораторной работе №4 “Декодирование циклических кодов” по курсу “Теоретические основы информационно-измерительной.

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

«Программы». Если на компьютере установлена, например, версия 0 (fap) пакета VisSim, то, как правило, чтобы запустить основную программу.

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Важно! Пожалуйста, удостоверьтесь в том, что все те, кому необходимо использовать данное оборудование, внимательно прочитали данное.

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Методические рекомендации для студентов по изучению иностранного языка (немецкий)

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Цель: менеджер по персоналу, специалист по кадровому учету, менеджер по работе с клиентами, менеджер по логистике, экономист, аналитик.

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Использование фильтра Калмана в задаче определения ориентации тела, подвешенного на струне: Руководство по лабораторной работе /.

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Рф «Об образовании», Федеральной целевой программой «Развитие образования 2006-2021 годы», областной программой «Развитие образования.

Анализ рынка опционов: ликвидные инструменты и их показатели

Скачайте программу актин-2008 на свой компьютер

У какого брокера открыть счет для работы с опционами

Компании не выделяют отдельные счета для торговли этими инструментами. Нужно оценивать условия в целом.

Что касается конкретных компаний, то выделю 2 брокеров – БКС и Just2Trade. У БКС опционы доступны на всех типах тарифов, их очень много, в описании ниже ограничусь стартовым вариантом условий. Для удобства основную информацию по обеим компаниям сведу в таблицу.

Компания

Минимальный депозит

От $ 3000

Рекомендуют от 50 000 руб., без жестких ограничений

Комиссия за цикл (сделка на покупку на продажу)

На базовом тарифе $2,15 за контракт. При росте оборота предусмотрено снижение вплоть до $0,4

На тарифе «Инвестор» – 0,1% от суммы сделок, на тарифе «Трейдер» снижается до 0,015%

Дополнительные сборы

Если на счету меньше 30 000 рублей – 300 руб./мес. за доступ к QUIK и 200 руб./мес. за доступ к мобильной версии QUIK, 

Стоимость обслуживания счёта

$5/€5/350 руб. снижается на величину уплаченной комиссии

0 руб./мес. на тарифе «Инвестор», На других тарифах средства списываются только если по счету была активность в этом месяце

Кредитное плечо

Зависит от инструмента, стартует от 1 к 3 – 1 к 4

Рассчитывается для каждой акции, в пределах 1 к 2 – 1 к 5

Маржин колл

-90%

Рассчитывается на основе риска для каждой бумаги

Торговые терминалы

MetaTrader5, ROX

Мой брокер, QUIK, WebQUIK, мобильный QUIK, MetaTrader5

Доступные рынки для торговли

Доступны опционы на американские акции и ETF

Все виды рынков РФ выход на зарубежные площадки

Лицензия

CySEC

ЦБ РФ

БКС смотрится предпочтительнее за счет отсутствия требований по стартовому капиталу. Если в Just2Trade понадобится как минимум $3000 для работы с опционами, то у БКС жесткого ограничения нет.

С БКС можно торговать фьючерсами, выполнять хеджирование опционами, реализовывать все типы стратегий с депозитом менее $1000. Но Just2Trade выигрывает за счет того, что доступно больше высоколиквидных опционных контрактов.

https://www.youtube.com/channel/UC_PxnEQ6Vpy6o3uQqo2LKow

Начать инвестировать с Just2trade

Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий

Adblock
detector