Анализ отчетности пао сбербанк

Сервис в партнерстве с Тинькофф Инвестициями. Котировки обновляются раз в 15 минут

Общие результаты

Клиентская активность выросла по всем категориям: активные физические лица — рост на 200 тысяч, юридические лица — рост на 3%, пользователи «Сберпрайма» — рост на 200 тысяч. Сейчас Сбер обслуживает свыше 106 млн физических лиц и около 3 млн организаций.

При этом деньги как физических, так и юридических лиц в банке за месяц уменьшились — на 4,7 соответственно. В отчете такое падение объясняется сезонной активностью, которая традиционно выше в декабре.

Показатели кредитования растут. Кредиты юридических лиц до резервов снизились с начала года, но по отношению к январю 2022 года оказались выше на 11,4%. Снижение за январь в отчете объясняют погашением кредитов рядом крупных корпоративных клиентов. Кредиты физических лиц показали прирост на 1 и 12,6% к декабрю и январю 2022 года соответственно.

Совокупный кредитный портфель юридических и физических лиц превысил 30 трлн рублей. Отмечается рост выдачи ипотечных кредитов в сравнении с предыдущим годом. Несмотря на повышение объемов кредитования в целом, качество кредитов остается высоким: просроченные задолженности составляют лишь 2,2%.

Ключевые операционные показатели, млрд рублей

Изменение год к году

Чистый комиссионный доход

Прибыль до налога на прибыль

По всем ключевым операционным показателям отмечен рост к январю предыдущего года, в том числе выросли операционные расходы на 2,4%. Рентабельность активов составила 3,2%, а стоимость риска — 1,1%. Отношение расходов к доходам составило чуть больше 24%.

Чистая прибыль по сравнению с январем 2022 года увеличилась на 9,8%. Это хороший результат, учитывая высокие показатели банка в начале прошлого года. Правда, по сравнению с декабрем 2022 года банк заработал почти меньше. Но высокая сезонная активность в прошлом месяце оправдывает такое падение.

Банк подчеркивает, что достиг всех этих результатов без использования послаблений со стороны ЦБ РФ.

Достижения и перспективы

В отчете отдельно отмечаются достижения, о которых стало известно за период. В частности:

• Бренд Сбербанка признали самым дорогим в России и самым сильным среди финансовых брендов мира.
• В рейтинге самых дорогих брендов мира Brand Finance Global 500 Сбербанк вошел в топ-200.
• Крупнейший сервис поиска работы признал Сбербанк самым привлекательным рабочим местом.
• Приложение Сбербанка признали самым удобным для пользователей с кредитными картами.

Это указывает на поддержание значения Сбербанка не только на российском, но и на международном рынке. Даже в условиях санкционного давления организация способна развиваться, повышать удобство пользователей и увеличивать прибыль.

Что в итоге

Отчет Сбербанка соответствует ранее образовавшейся прибыльной тенденции. Вероятно, инвесторы еще больше убедились в возвращении дивидендных выплат. Тем не менее это только отчетность по российским положениям бухгалтерского учета, у которой может быть ряд недостатков. Банк заявил, что 9 марта опубликует отчетность и по МСФО.

Кроме этого, не стоит забывать о добровольном взносе, который Минфин планирует ввести для компаний со сверхдоходами. Возможно, и Сбербанк тоже окажется в этом списке.

После выхода отчетности акции Сбербанка упали на 1,4%. Это происходит на фоне общего снижения индекса Мосбиржи.

— Чистая прибыль за 10мес 2022г на 95,2% МЕНЬШЕ, чем годом ранее за аналогичный период и составила 50,1 млрд рублей.

— Процент одобрения ипотечных кредитов вернулся на докризисный уровень.

❗Коротко о компании, а затем перейдём к важному(СПРАВЕДЛИВОЙ стоимости акций, а также перспективах и рисках компании):

ПАО «Сбербанк» — российский финансовый конгломерат, крупнейший банк в России, Центральной и Восточной Европе, один из ведущих международных финансовых институтов. Владельцем 50% плюс 1 акция ПАО «Сбербанк» является Фонд национального благосостояния России, контролирующийся Правительством России, остальные акции находятся в публичном обращении. Предоставляет широкий спектр банковских услуг. В рамках стратегии трансформации «Сбербанка» в технологическую компанию — появилась целая экосистема, которая включает в себя банковские услуги, B2B-сервисы, фудтех, здоровье, электронную коммерцию и многое другое.

💡Нельзя назвать далёким от реальности заявление компании, что «СБЕР — больше, чем банк», ведь это так и есть.

🏦Финансовые сервисы — банковские услуги, страхование, инвестиции для физических и юридических лиц.

📱Электронная коммерция — включает в себя сервисы электронной коммерции(СберМегаМаркет, авиабилеты и др.) и логистические сервисы.

🎮Развлечения — сервисы видео и аудиостриминга(кино и музыка) и другие медиасервисы.

💊Здоровье — включает цифровые сервисы в здравоохранении, такие как телемедицина, онлайн запись к врачу, вызов врача на дом.

💻B2B-сервисы — нефинансовые сервисы для юридических лиц: облачные сервисы, кибербезопасность, прочие сервисы.

🔍Другие сервисы — объявления, мобильный оператор, поиск работы, образование и беспилотные автомобили.

И эти сегменты объединены в экосистему с помощью единого доступа через Сбер ID, программы лояльности СберСпасибо и подписок СберПрайм и СберПрайм+.

💡У компании было всё и даже и больше, но нужно глянуть, что же осталось сегодня.

❗Так что с прибылью компании?

Компания раскрыла часть данных по результатам 10месяцев 2022г. И действительно, за 10 месяцев 2022г, чистая прибыль снизилась на 95,2% в сравнении с прошлым годом и составила 50,1 млрд рублей. При этом, чистая прибыль только лишь в октябре составила 122,8 млрд рублей, что на 12,4% более, чем годом ранее.

Как же так? За 10 месяцев общая прибыль составила 50,1 млрд, а за один лишь октябрь 122,8млрд? Всё просто — ранее был убыток, который компенсирован прибылью последних месяцев.

📌Откуда убыток, почему? Недавно разбирали отчетность Тинькофф и там главным драйвером сокращения прибыли является накопление резервов. Со Сбером ситуация схожа, но здесь НЕ ТОЛЬКО в резервах дело. Но начнём с них.

Дело в том, что помимо санкций и на их фоне в том числе, ЦБ РФ повысил ключевую ставку с 9,5% до 20%. У банковского бизнеса есть своя специфика, которая при таких обстоятельствах вынуждает их увеличивать резервы, которые и отнимаются от чистой прибыли. Резервы увеличиваются, в том числе, в связи с ожиданием ухудшения кредитоспособности и платежеспособности контрагентов, у которых имеются перед банками финансовые и иные имущественные обязательства. Это своего рода страховка, так как «качество» выданных кредитов ухудшается, т.е их могут не вернуть.

В Сбере не раскрыли, сколько было направлено на резервы. К слову, эти самые резервы можно вернуть, а происходит это в виде добавления к прибыли. Поэтому, предсказать что-то трудно, но впереди вполне может быть возвращение какой-то части из резервов и существенное увеличение прибыли соответственно. Правда, в скором времени, я бы этого не ожидал.

✔В компании заявили, что «начиная со второго полугодия, объем резервирования сопоставим с докризисным уровнем». А значит, Сбер полностью сформировал резервы на текущую ситуацию(которая, кстати, изменчива). И именно поэтому со второго полугодия компания фиксирует прибыль, а не убыток. И по итогам 10 мес. уже имеет 50 млрд прибыли. Впереди еще два месяца этого года, и можно предположить, что прибыль за год составит около 300млрд рублей в сравнении с 1,245 трлн годом ранее. Но! Всегда есть но, не так ли? Во-первых, просрочки по кредитам вполне могут увеличиться во втором квартале, что может вызвать необходимость вновь наращивать резервы. И во-вторых:

📍Был ли учтён убыток по европейским активам компании?

Европейские активы компании на конец 2021 года составляли 1,5трлн рублей. После введения санкций, они однозначно обесценились. Другой вопрос насколько? Конечно, нельзя списать ИХ ВСЕ, ведь уже известно, что Швейцарскую дочку Сбер смог продать и по многим активам будут суды. Но какая-то часть будет списана в виде убытков, что доказывает, что прогнозировать прибыль пока рано. Может быть и такое, что какая-то часть УЖЕ была списана. Но мы об этом знать не можем, так как полную финансовую отчетность компания не публикует.

✔Долгое время был еще риск обесценивания ценных бумаг банков(ОФЗ — гос.облигации, и др.) из-за того, что ключевую ставку ЦБ резко поднял до 20%. Однако эти риски оказались преувеличены, ведь уже ключевая ставка на комфортном уровне в 7,5%.

❗Дивиденды! Когда вернут?

«Годовое Общее собрание акционеров ПАО Сбербанк по итогам 2021 года утвердило рекомендации Наблюдательного совета о нераспределении чистой прибыли ПАО Сбербанк за 2021 год и невыплате дивидендов по акциям. Рекомендации основаны на положениях дивидендной политики ПАО Сбербанк об учёте факторов влияния на капитал и возможности иметь достаточный запас прочности, а также на Распоряжении Правительства Российской Федерации от 20.05.2022 № 1252-р и Рекомендации Банка России от 15.04.2022.»

А учитывая, что прибыль по итогам 2022г будет на 70-80% менее, чем в 2021г, и что просрочки по кредитам могут увеличиваться (не одномоментно ведь все обеднели, потеряли работу и т.д.), а еще не забывайте про риски, связанные с мобилизацией(что кредиты вообще не вернут), то дивиденды за 2021г вряд-ли будут выплачены вообще. Могут ли выплатить в 2023г за 2022г? Да, в целом, такая вероятность есть и див. доходность составит около 6,6р на акцию, что около 5% при текущей цене акций. Рассчитал я это следующим образом:300млрд(прогнозируемая прибыль за 2022г) / 22,587 млрд(количество акций). Но, тут всё будет зависеть от реальной картины, а она станет ясна лишь с публикацией настоящего финансового отчета, а не тех «крох со стола, которые нам сейчас кидают». Поэтому, можно сказать, что на текущий момент, Сбербанк скрывает от нас почти ВСЁ.

🟩Может быть неожиданность с дивидендами, если будет возвращена часть резервов. Тогда они могут быть больше, что несомненно приведёт к росту котировок.

Да, сегодня всё не так радужно, как хотелось бы. Но хочу напомнить, что помимо дивидендов, есть еще и котировки. А они ух как просели у акций Сбера. И скоро мы уже перейдём к обсуждений справедливой стоимости акций на сегодняшний день и при сегодняшней ситуации, но пока я перечислю несколько позитивных моментов:

🟩по заявлению компании «результаты Банка достигнуты без использования послаблений Банка России для кредитных организаций (таких как фиксация валютного курса и стоимости ценных бумаг, льготного резервирования по кредитам отдельным компаниям и прочих).»

✔А значит, данные о прибыли и убытках — реальны, а не скорректированы под введенные для поддержки банковского сектора льготы.

🟩компания собралась вернуться к публикации отчетности, а значит дела у неё не так плохи.

🟩количество пользователей подписок СберПрайм увеличилось на 0,8 млн с начала года и достигло 5,1 млн. Подписка СберПрайм+ стала основным драйвером роста – число пользователей с начала года выросло более, чем в 3 раза.

🟩количество розничных клиентов достигло 106 млн человек(+2,2млн), а юридических лиц превысило 3 млн компаний.

🟩принятая программа повышения эффективности позволила добиться снижения расходов за 10 месяцев 2022 года на 4,4% г/г.

🟩чистый процентный доход в октябре составил 158,8млрд р., а за 10 мес. вырос на 2,7%.

🟩Чистый комиссионный доход за октябрь составил 56,8 млрд р., а за 10 мес. вырос на 3,9%

❗Риск и как его вижу я

Компания в своём отчете за 10 мес. хвалиться тем, что «процент одобрения по ипотечным кредитам вернулся на докризисный уровень: с начала года выдано ипотечных кредитов на общую сумму 1,9 трлн руб. В октябре выдачи потребительских кредитов составили 238 млрд руб.»

💡Я вижу это так — платежеспособность населения в этом году уменьшилась, существенный % населения переезжает в другие страны на пмж, а еще огромные риски невозвратов кредитов из-за мобилизации.

🟥Что делает Сбер? Одобряет кредиты так, как будто проблем в экономике нет.

В то же время, в отчете указали, что «Качество кредитного портфеля остается стабильным. Доля просроченной задолженности (2,2%) ниже уровня конца прошлого года».

Я же считаю, что доля просроченной задолженности еще может увеличиться. Но давайте будем честны, справиться с этими трудностями Сбербанк сможет.

❗Справедливая стоимость акций компании Сбер

Мы не будем оценивать компанию по мультипликаторам, так как рассчитать их мы не можем. Отчетности финансовой нет уже 10мес, а как я писал в обзоре компании Тинькофф — «нам бросают лишь крохи со стола», которых явно недостаточно.

Но один мультипликатор мы всё же постараемся рассчитать на самый худший сценарий и по его итогам будем оценивать стоимость акций.Ни для кого не секрет, что оценивать справедливую стоимость банков — гораздо проще, чем любых других компаний. Так как капитализация банков в среднем равна их балансовой стоимости(собственному капиталу). Если банк не очень перспективен или в экономике предвидятся проблемы, то мультипликатор P/B может быть ниже единицы, и наоборот, если банк перспективен, то p/b может быть выше. Но в среднем, у банков p/b равен 1. То есть его капитализация(стоимость всех акций), в среднем, равна собственному капиталу компании, и это считается справедливым.

Я предлагаю при оценке p/b Сбербанка, от его собственного капитала по результатам 2021г, 5,644 трлн рублей, отнять 1,5трлн рублей. Это мы отнимем часть убытков по европейским активам, сформированные резервы, а так же возможные потери по ценным бумаг и валютным курсам. Да, это самый негативный сценарий, который почти невозможен, ведь как я уже говорил — швейцарскую дочку Сбер смог продать, хоть и неизвестно по какой цене, да и еще многое будет реализовано, скорей всего. Такой подход поможет нам вычислить, сколько же должен стоить Сбер сегодня. Итак, 5,6-1,5 = 4,1 трлн рублей.

Теперь эту сумму мы поделим на общее количество акций(обычные и префы прибавим для расчетов).

4 100 000 000 000(новый, взятый нами, собственный капитал) ÷ 22 587 000 000(количество акций) = 181,5 р

В среднем, P/B Сбербанка превышал 1 и был около 1,2. То есть инвесторы были готовы платить за акции компании больше, так как видели перспективу. И лишь при кризисе 2014-2015 годов, акции торговались ниже единицы.

✅То есть, цену в 181,5 р.(на самом деле даже выше, так как мы взяли пессимистичный сценарий) за акцию можно назвать справедливой для акций Сбера при нормальных условиях. Сейчас же условия назвать нормальными нельзя, так как банк под санкциями + общее замедление потребления + риски, о которых я писал выше. Давайте отнимем от самого негативного сценария еще 30% — 126 рублей. Это самый минимум, который вообще допустим. Всё что ниже — ЭТО РЕАЛЬНО почти бесплатно.

💡Кстати, когда подсчитал и написал — перешел глянуть, сколько же акции стоят сегодня. И обнаружил, что с 24 февраля средняя цена акций составила как раз 126рублей. Сегодня акции стоят 136рублей, что в принципе приемлемая цена.

Сегодня, при инвестициях в российский рынок, стоит держать большой % кэша, чтобы оставить себе пространство для манёвра, на случай всякого рода встрясок. Таковы реалии.

— Рост пользователей подписок СберПрайм оказался внушительным, около 20% с начала года. По результату исследования Frank RG, эта подписка признана самой выгодной в России и стала лидером по наполнению сервисами и уровню удовлетворенности клиентов. Смотрю оптимистично на это направление.

— Дальнейшее развитие экосистемы. Конечно, когда будут беспилотные автомобили — неизвестно, но в целом СБЕР — высокотехнологичная компания, у которой огромная аудитория и рост прибыли не стоит под вопросом.

✅Вывод: Сбербанк — отличная компания, которая столкнулась с серьезными трудностями. Перспективы у неё есть, но вот цена акций вполне обоснована. И акционерам, у которых Сбер в портфеле по стоимости 200р и более, придется смириться с тем, что даже справедливая цена Сбера, сегодня ниже и дело не в излишнем пессимизме инвесторов. Однако, на долгосрочную перспективу, акции Сбербанка — отличный выбор. Конечно, банковский сектор — не лучший выбор в сегодняшней ситуации(меня всё еще пугают возможные просрочки и не возвраты по кредитам). Но для диверсификации портфеля по отраслям — Сбер может быть хорошим вариантом, так как это не только банк, а целая экосистема.

На канале, пожалуй, самая крупная база обзоров российских компаний!

Устойчивость банка — это способность противостоять каким-либо внешним воздействиям. Динамика за некоторый период может показать стабильность (либо улучшение, либо ухудшение) различных показателей, что также может свидетельствовать об устойчивости банка.

Публичное акционерное общество «Сбербанк России» является крупнейшим российским банком и среди них занимает 1 место по активам-нетто.

На отчетную дату (01 Января 2022 г.) величина активов-нетто банка СБЕРБАНК составила 39531.37 млрд.руб. За год активы увеличились на 13,53%. Прирост активов-нетто положительно повлиял на показатель рентабельности активов ROI: за год рентабельность активов-нетто выросла с 3.03% до 4.11%.

По оказываемым услугам банк в основном привлекает клиентские деньги, причем эти средства достаточно диверсифицированы (между юридическими и физическими лицами), а вкладывает средства в основном в кредиты.

СБЕРБАНК — банк с государственным участием.

СБЕРБАНК — имеет право работать с Пенсионным фондом РФ и может привлекать его средства в доверительное управление, в депозиты и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих; имеет право работать с негосударственными пенсионными фондами, осуществляющими обязательное пенсионное страхование, и может привлекать пенсионные накопления и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих; имеет право открывать счета и вклады по закону 213-ФЗ от 21 июля 2014 г., т.е. организациям, имеющими стратегическое значение для оборонно-промышленного комплекса и безопасности РФ; находится под прямым или косвенным контролем ЦБ или РФ; в кредитную организацию назначены уполномоченные представители Банка России.

Рейтинг кредитоспособности банка СБЕРБАНК от аккредитованных рейтинговых агентств (по состоянию на 15 Января 2022 г.):

За прошедший месяц рейтинги рейтинговых агентств не менялись.

Ликвидность и надежность

Ликвидными активами банка являются те средства банка, которые можно достаточно быстро превратить в денежные средства, чтобы возвратить их клиентам-вкладчикам. Для оценки ликвидности, рассмотрим период примерно в 30 дней, в течение которых банк будет в состоянии (или не в состоянии) выполнить часть взятых на себя финансовых обязательств (т.к. все обязательства вернуть в течение 30 дней не может ни один банк). Эта «часть» называется «предполагаемым оттоком средств». Ликвидность можно считать важной составляющей понятия надежности банка.

Кратко структуру высоколиквидных активов представим в виде таблицы:

Из таблицы ликвидных активов мы видим, что незначительно изменились суммы межбанковских кредитов, размещенных на срок до 30 дней, высоколиквидных ценных бумаг РФ, увеличились суммы средств в кассе, средств на счетах в Банке России, сильно уменьшились суммы корсчетов НОСТРО в банках (чистых), высоколиквидных ценных бумаг банков и государств, при этом объем высоколиквидных активов с учетом дисконтов и корректировок (на основе Указания №3269-У от 31.05.2014) уменьшился за год с 5364.84 до 5328.55 млрд.руб.

Структура текущих обязательств приведена в следующей таблице:

За рассматриваемый период с ресурсной базой произошло то, что незначительно изменились суммы вкладов физ.лиц со сроком свыше года, остальных вкладов физ.лиц (в т.ч. ИП) (сроком до 1 года),  в т.ч. текущих средств юр.лиц (без ИП), межбанковских кредитов, полученных на срок до 30 дней, увеличились суммы депозитов и прочих средств юр.лиц (сроком до 1 года), собственных ценных бумаг, обязательств по уплате процентов, просрочка, кредиторская и прочая задолженность, сильно увеличились суммы корсчетов ЛОРО банков, при этом ожидаемый отток денежных средств увеличился за год с 5438.12 до 6472.17 млрд.руб.

На рассматриваемый момент соотношение высоколиквидных активов (средств, которые легко доступны для банка в течение ближайшего месяца) и предполагаемого оттока текущих обязательств дает нам значение 82.33%, что означает прочности для преодоления возможного оттока клиентов, однако банк является крупным и такой значительный отток маловероятен.

В корреляции с этим важны для рассмотрения нормативы мгновенной (Н2) и текущей (Н3) ликвидности , минимальные значения которых установлены в 15% и 50% соответственно. Тут мы видим, что нормативы Н2 и Н3 сейчас на достаточном уровне.

Теперь отследим динамику изменения показателей ликвидности в течение года:

По медианному методу (отброс резких пиков): сумма норматива мгновенной ликвидности Н2 в течение года и последнего полугодия имеет тенденцию к увеличению, сумма норматива текущей ликвидности Н3 в течение года имеет тенденцию к незначительному росту, однако за последнее полугодие имеет тенденцию практически не меняться, а экспертная надежность банка в течение года имеет тенденцию к уменьшению, однако за последнее полугодие имеет тенденцию практически не меняться.

Другие коэффициенты для оценки ликвидности банка ПАО Сбербанк можно увидеть по этой ссылке.

Структура и динамика баланса

Объем активов, приносящих доход банка составляет 89.96% в общем объеме активов, а объем процентных обязательств составляет 80.40% в общем объеме пассивов. Объем доходных активов примерно соответствует среднему показателю по крупнейшим российским банкам (87%).

Структура доходных активов на текущий момент и год назад:

Видим, что незначительно изменились суммы Кредиты юр.лицам, Векселя, Вложения в ценные бумаги, увеличились суммы Межбанковские кредиты, Кредиты физ.лицам, сильно уменьшились суммы Вложения в операции лизинга и приобретенные прав требования, а общая сумма доходных активов увеличилась на 13.7% c 31287.88 до 35561.02 млрд.руб.

Аналитика по степени обеспеченности выданных кредитов, а также их структуре:

Анализ таблицы позволяет предположить, что банк делает упор на диверсифицированное кредитование, формой обеспечения которого являются имущественные залоги. Общий уровень обеспеченности кредитов достаточно высок и возможный невозврат кредитов, вероятно, будет возмещен объемом обеспечения.

Краткая структура процентных обязательств (т.е. за которые банк обычно платит проценты клиенту):

Видим, что незначительно изменились суммы Средства юр. лиц, Вклады физ. лиц, увеличились суммы Средства банков (МБК и корсчетов), а общая сумма процентных обязательств увеличилась на 14.7% c 27698.67 до 31781.53 млрд.руб.

Подробнее структуру активов и пассивов банка ПАО Сбербанк можно рассмотреть здесь.

Прибыльность

Прибыльность источников собственных средств (рассчитываемая по балансовым данным) увеличилась за год с 16.29% до 23.13%. При этом рентабельность капитала ROE (рассчитываемая по формам 102 и 134) увеличилась за год с 20.85% до 31.26% (здесь и ниже приведены данные в процентах годовых на ближайшую квартальную дату).

Чистая процентная маржа уменьшилась за год с 4.84% до 4.70%. Доходность ссудных операций уменьшилась за год с 9.51% до 9.40%. Стоимость привлеченных средств уменьшилась за год с 2.90% до 2.75%. Стоимость средств населения (физ.лиц) уменьшилась за год с 2.77% до 2.07%

Подробнее смотрите: структуру доходов и расходов и показатели рентабельности, а сейчас мы рассмотрим подробнее другие важные показатели с точки зрения надежности кредитной организации.

Собственные средства

Структуру собственных средств представим в виде таблицы:

За год источники собственных средств увеличились на 11.5%. А вот за прошедший месяц (Декабрь 2021 г.) источники собственных средств увеличились на 1.9%. .

Краткая структура капитала на основе формы 123:

Размер капитала банка, рассчитываемый по формам 123 или 134, на отчетную дату составил 5157.64 млрд.руб.

Другие важные показатели рассмотрим подробнее в течение всего года:

По медианному методу (отброс резких пиков): сумма норматива достаточности капитала Н1 в течение года и последнего полугодия имеет тенденцию к незначительному падению, а сумма капитала в течение года довольно велика и имеет тенденцию к увеличению, однако за последнее полугодие имеет тенденцию к незначительному росту.

Другие факторы определения надежности банка

Рассмотрим показатели кредитного риска и их изменения в течение прошедшего года:

Доля просроченных ссуд в течение года имеет тенденцию к уменьшению, однако за последнее полугодие имеет тенденцию практически не меняться. Доля резервирования на потери по ссудам в течение года и последнего полугодия имеет тенденцию к уменьшению. Сумма норматива размера крупных кредитных рисков Н7 (макс.800%) в течение года имеет тенденцию к уменьшению, однако за последнее полугодие имеет тенденцию к увеличению.

Уровень просроченных ссуд на последнюю дату ниже среднего показателя по российским банкам (около 4-5%).

Уровень резервирования по ссудам на последнюю дату ниже среднего показателя по российским банкам (около 13-14%).

Проверим некоторые косвенные факторы, указывающие на возможные проблемы и надежность:

Таким образом, за последний год у банка СБЕРБАНК не было смены собственников (акционеров).

Также у банка СБЕРБАНК за год не было значительного увеличения ФОР. На текущий момент условный коэффициент усреднения ФОР, равный значению 0.44, означает, что кредитная организация с высокой вероятностью усредняет ФОР и относится к 1-й, 2-й или 3-й группе надежности.

Выводы и рекомендации

Внимание! У банка присутствуют не проведенные платежи (просрочка по МБК либо картотека): обороты по счетам в размере 3 301 201 тыс.руб. Возможно, что наличие этой суммы объясняется техническими причинами, но возможны и серьезные проблемы.

Анализ финансовой деятельности и статистические данные за прошедший год кредитной организации Публичное акционерное общество «Сбербанк России» свидетельствуют об отсутствии негативных тенденций, способных повлиять на финансовую устойчивость банка в перспективе.

Надежности и текущему финансовому состоянию банка можно поставить оценку «хорошо».

В принятии решения необходимо также учитывать многие другие факторы (например, информация о владельцах, клиентах, слухи и т.п., информация о фальсификации отчетности), выходящие за рамки данного исследования.

Данный отчет сформирован автоматически по уникальной авторской методике, принадлежащей владельцу сайта analizbankov.ru.

Владелец сайта снимает всякую ответственность за принятие решения в связи с приведенным выше анализом.

Постоянная ссылка на этот отчет на дату 01 Января 2022 г.

Сбербанк (MOEX: SBER) опубликовал сокращенные итоги по РПБУ за 2022 год. За год крупнейший российский банк заработал 300 млрд рублей прибыли — это в четыре раза меньше в сравнении с 2021 годом. Но многие операционные и финансовые показатели продемонстрировали рост, например размер кредитного портфеля, комиссионный и процентный доход.

Опубликованные данные — не полноценная отчетность, а пресс-релиз, показатели в котором рассчитаны по внутренней методике Сбербанка. Вот главное из отчета.

Как делать деньги из денег

Лучшее об инвестициях за неделю — в вашей почте каждый понедельник. Бесплатно.

Операционные результаты

Количество розничных клиентов Сбербанка в 2022 году выросло на 2,9 млн человек и достигло 106,7 млн, а количество клиентов юридических лиц выросло на 100 тысяч и превысило 3 млн.

Розничный кредитный портфель по итогам года вырос на 13% — до 12 трлн рублей. Рекордный объем кредитов выдали частным клиентам в декабре — 625 млрд рублей. Почти две трети из них — это ипотека, которая стала главным драйвером роста кредитования.

Увеличение выдачи кредитов в конце года связано с неопределенностью относительно будущего программ господдержки. Лишь в декабре стало известно, что их действие продлят, но на новых условиях. На конец 2022 года портфель жилищных кредитов клиентов Сбербанка составил 7,7 трлн рублей, увеличившись более чем на 20% за год.

Корпоративный кредитный портфель вырос на 12,4% — до 18,8 трлн рублей.

Качество кредитного портфеля осталось стабильным, несмотря на проблемы в экономике. Доля просроченной задолженности по итогам декабря сократилась до 2,2%, что ниже уровня конца 2021 года.

При этом Сбербанк не раскрыл количество и объемы выданных за год кредитов, а лишь указал размеры кредитного портфеля по итогам года.

В отчете отмечается также рост объема денег физических лиц. К концу 2022 года частные клиенты хранили на счетах банка 18,3 трлн рублей. Доля валютных вкладов сократилась почти в 2 раза. Еще 8,7 трлн — деньги организаций. Их объем за год немного сократился. В целом клиенты Сбербанка держат на счетах сумму, сопоставимую с федеральным бюджетом страны.

Количество пользователей подписок «Сберпрайм» увеличилось на 1,5 млн в 2022 году и превысило 5,7 млн. Количество участников программы лояльности «Сберспасибо» за год выросло на 9,7 млн человек — до 66,2 млн пользователей.

Операционные показатели Сбербанка, млрд рублей

Кредитный портфель юридических лиц

Кредитный портфель физических лиц

Финансовые результаты

По итогам 2022 года банк оказался прибыльным. Чистая прибыль составила 300,2 млрд рублей, что на 75,7% ниже в сравнении с показателями 2021 года. При этом чистая прибыль за декабрь составила 125,5 млрд рублей, что на 40,1% больше, чем годом ранее.

Чистый комиссионный доход вырос в 2022 году на 6,2% и составил 614,8 млрд рублей. Процентный доход по итогам года вырос на 5,2% — до 1,7 трлн рублей — благодаря росту объемов работающих активов и нормализации ставок привлечения.

Операционные расходы банка снизились в 2022 году на 5% благодаря программе по повышению эффективности. Сэкономить удалось, в частности, на содержании офисов. В первые 9 месяцев года банк закрыл 826 отделений по всей стране. К концу сентября их было 12,4 тысячи.

Закрытие офисов связано не только с санкциями: это долгосрочная программа по переводу клиентов на удаленные каналы обслуживания и оптимизации расходов. Например, в 2021 году трансформация и переход в цифровые каналы позволили Сбербанку сэкономить на операционных затратах 8,9 млрд рублей. Логично, что в 2022 этот тренд продолжился.

Финансовые показатели Сбербанка, млрд рублей

В 2022 году на компанию пришелся основной санкционный удар США и ЕС, которые отключили банк от SWIFT и заблокировали все его активы в своих юрисдикциях.

Прежде иностранные офисы финансовой организации располагались в основном в ЕС, Великобритании, Швейцарии, Индии, Китае, Казахстане и Беларуси. После ввода санкций банку пришлось быстро уходить из «недружественных» стран.

По мнению отраслевых аналитиков, чистая прибыль Сбербанка по итогам 2023 года может составить рублей, что соответствует показателям 2021 года. Стоимость обыкновенных акций Сбербанка на конец 2021 года составляла 293  за акцию, а на конец . Если показатели прибыли действительно вернутся к уровням 2021 года, то инвесторы могут рассчитывать и на соразмерный восстановительный рост котировок.

Реакцию рынка на предварительный отчет Сбербанка можно назвать сдержанной. После публикации пресс-релиза акции компании начали снижаться опустились на 1,1%. Скорее всего, активные инвесторы решили зафиксировать прибыль. С начала 2023 года обыкновенные акции Сбербанка выросли на 8%, а с минимумов октября 2022 года рост составил 57%.