Анализ финансовой отчетности красный октябрь

Главные виды деятельности предприятия. Бухгалтерский баланс компании как детализированный перечень активов, пассивов. Оценка кредитоспособности организации, коэффициенты ликвидности ОАО «Красный октябрь». Условия возвращение дебиторской задолженности.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

1. Общая информация о предприятии ОАО «Красный октябрь»

Открытое акционерное общество «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь» (далее — ОАО «Красный Октябрь») является одним из известных предприятий кондитерской промышленности России. Визитной карточкой и самым узнаваемым брендом фабрики стала плитка шоколада «Аленка». Она и сейчас является своеобразным символом предприятия.

В настоящее время ОАО «Красный Октябрь» входит в состав холдинга «Объединенные кондитеры» — одно из крупнейших объединений в Европе. Среди фабрик холдинга такие крупные московские предприятия как ОАО «РОТ ФРОНТ», ОАО «Кондитерский концерн «Бабаевский».

Основными рынками сбыта продукции ОАО «Красный Октябрь» являются кондитерские рынки России, но все же она претерпевает множество трудностей, так как имеется большое количество фабрик-конкурентов, которые также выпускают качественную и вкусную продукцию, имеющую большой спрос на внутреннем рынке. Руководство компании учитывает сегментацию, которая представляет собой разделение потребителей рынков, конкурентов, товаров по однородным признакам; конъюнктуру товарного рынка, а также метод демпинговых цен. Этот метод характеризуется применением самых низких цен на продукцию для быстрого завоевания покупателей, продвижения и утверждения товара на завоевывающемся рынке. Фабрика также планирует дальнейшее расширение путем завоевания новых и новых рынков сбыта.

Ассортимент ОАО «Красный Октябрь» представлен весьма широко (шоколад, разные виды конфет и иные кондитерские изделия).

ОАО «Красный Октябрь», во главе с остальными фабриками холдинга «Объединенные кондитеры», включает в себя 19 отечественных кондитерских предприятий, занимает самую большую долю рынка. Конкурентами ОАО «Красный Октябрь», являются ЗАО «Кондитерская фабрика «Нева» (Санкт-Петербург), кондитерское объединение «Славянка» (Белгородская область), ОАО «Кондитерское объединение «СладКо» и др. Влияние этих компаний на рынке основывается не только на огромных производственных мощностях и разнообразии ассортимента, но и на маркетинговой политике, активной поддержке бренда и грамотно простроенной и логистики. Среди зарубежных конкурентов наиболее важным являются компании «Марс» (со своими батончиками Сникерс, Марс и Милки-Вей) и «Нестле». Вкус данных изделий широко известен, имидж продукции силен, постоянно поддерживается неизменный уровень качества, изделия разработаны так, что не тают при высокой температуре. Кондитерская фабрика ОАО «Красный Октябрь» выпускает качественную продукцию, что позволяет успешно конкурировать на рынке кондитерских изделий.

Целью Общества является получение прибыли от реализации основных направлений деятельности. К основным видам деятельности Общества относятся:

— реализация товаров — 0,85%;

— оказание услуг — 2,09%, в т.ч. сдача в аренду оборудования, помещения — 0,68%;

— услуги обслуживающих производств (лечебно-оздоровительный центр, комбинаты питания, жилой дом) — 0,21%.

2. Основные источники финансового анализа предприятия

Для проведения финансового анализа необходима исходная информация. Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия являются стандартные формы бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах (форма №2).

Указанные формы являются документами внешней отчетности предприятия и могут быть доступны для всех групп заинтересованных пользователей.

Бухгалтерский баланс — это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

Умение читать баланс — знать содержание каждой его статьи, способ ее оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики компании. Чтение бухгалтерского баланса дает возможность:

— получить значительный объем информации о предприятии;

— определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

— установить, за счет, каких статей изменилась величина оборотных средств;

— предварительно оценить общее финансовое состояние предприятия.

Бухгалтерский баланс является реальным средством коммуникации, благодаря которому:

— руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, о правильности выбранного стратегического курса, об эффективности использования ресурсов и принятых решениях по самым разнообразным вопросам управления предприятием;

— аудиторы получают информацию для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования проверки, выявления слабых мест в системе учета;

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей — актив и пассив. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку.

Активы фирмы по сроку использования подразделяются на:

— внеоборотные или постоянные активы (ПА) — ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.);

— оборотные или текущие активы (ТА) или оборотные средства — ресурсы, приобретенные с целью их использования в течение обычного производственного цикла фирмы или одного года (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, свободные денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, величину дебиторской задолженности).

Пассивы предприятия (источники финансирования) по признаку принадлежности разделяются на:

— собственный капитал (СК), который включает в себя:

а) уставной капитал (УК) (акционерный капитал (АК), добавочный капитал, резервный капитал);

б) дополнительный капитал (ДК), представляющий собой накопленную прибыль, как распределенную, так и нераспределенную.

— заемный капитал (ЗК), который разделяется на:

а) долгосрочные обязательства (более 1 года) (ДО);

б) краткосрочные обязательства (до 1 года) или текущие пассивы (ТП).

С точки зрения возможности “безопасного” использования в течение длительного срока (в основном для финансирования постоянных активов) долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу и составляют вместе с ним инвестированный капитал (ИК).

Основной принцип бухгалтерского учета — “равенство активов и пассивов” — используя приведенные выше обозначения, можно записать так:

ВБ — валюта баланса, ВА — всего активов, ВП — всего пассивов.

Наиболее важными задачами анализа баланса являются:

— оценка доходности (рентабельности) капитала;

— оценка финансовой устойчивости;

— оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

Основная цель финансового анализа — получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Выделяют 4 группы основных финансовых показателей:

1. финансовая устойчивость,

4. деловая активность (оборачиваемость).

3. Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Красный Октябрь»

В данной работе будет проведен анализ финансовой отчетности на примере ОАО «Красный октябрь» за период 2012-2013 гг. Исходные балансовые данные представлены в Приложении №1- Бухгалтерский баланс за 2013г. (форма №1) и Приложении №2 Отчет о финансовых результатах январь-декабрь 2013г. (форма №2).

Оценку финансового состояния организации начинают с общей характеристики средств организации и источников их образования, показываемых в бухгалтерском балансе. При анализе бухгалтерского баланса используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относится горизонтальный, вертикальный анализ и расчет коэффициентов.

3.1 Агрегированный баланс ОАО «Красный октябрь»

Первый шаг анализа баланса — преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму. Данная форма более удобна для чтения и проведения анализа — таблица №1.

Таблица 1. « Агрегированный баланс ОАО «Красный октябрь»

1) Общая сумма активов возросла на 4,10%, в том числе — внеоборотные активы измены на 2,09%, оборотные активы увеличились на 7,61% за счет увеличения денежных средств на 238,32% и суммы НДС по приобретенным ценностям на 5,37%;

2) Общая сумма пассива баланса также увеличилась на 375 651 тыс. руб. или на 4,10%. Это связано, в первую очередь, с увеличением, собственного капитала на 984 615 тыс. руб. или на 16,76%, с уменьшением на 199 447тыс.руб. или на 18,49% долгосрочных обязательств, а также с уменьшением на 409517 тыс.руб. или на 18,60% суммы краткосрочных обязательств.

3.3 Вертикальный анализ баланса ОАО «Красный октябрь»

Назначение вертикального анализа заключается в возможности проанализировать целое через отдельные элементы, составляющие это целое. Его широко используют для объективной оценки результатов работы организации.

При рассмотрении результатов баланса вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а так же произошедшие в них изменения.

Таблица 3. Вертикальный анализ баланса

Вертикальный анализ баланса компании позволяет сделать выводы:

1) Предприятие имеет «тяжелую» структуру баланса, так в структуре баланса большую часть суммы на начало отчетного периода занимают внеоборотные активы (63,58%), составила сумма оборотных средств. Данный факт, свидетельствует о том, что капитал предприятия в большей степени находится в структуре необоротного капитала, то есть капитал не отличается мобильностью. Есть положительная тенденция к снижению — к концу года внеоборотные активы уже составили 62,35%, оборотные средства — 37,65%, то есть, оборотные средства возросли на 1,23% по сравнению с началом года, за счет увеличения денежных средств на 7,49% к концу года.

2) Дебиторская задолженность, занимает в структуре баланса довольно значимую сумму. К концу года данная сумма не значительно уменьшилась, что свидетельствует о том, что сумма так и не была погашена.

3) Капитал и резервы в пассиве баланса возросли с 64,17% до 71,97% или на 7,8%, что свидетельствует об улучшении состояния независимости предприятия от внешних кредиторов.

4) В структуре пассива баланса довольно значимое место занимает краткосрочная задолженность, она составляет 24,05% на начало года и 18,8% — на конец года. Но есть тенденция к ее снижению, что повышает независимость предприятия.

4. Анализ финансовой деятельности ОАО «Красный октябрь»

4.1 Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «Красный октябрь»

Анализ ликвидности баланса проводится для оценки кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим обязательствам.

Таблица 4. Активы

Таблица 5 Пассивы

На начало года: А1 < П1 А2< П2 А3< П3 А4< П4

У предприятия нарушена абсолютная ликвидность, как на начало, так и на конец отчетного периода, т.к. не выполняется условие по 1-му и 2-му неравенствам.

На начало отчетного периода предприятие не обладало и перспективной ликвидностью (нарушено условие 3-го неравенства), но к концу года ситуация изменилась (за счет увеличения запасов, снижения дебиторской задолженности и долгосрочных кредитов), т.е. предприятие может оставаться платежеспособным в долгосрочной перспективе.

Произведем более детальный анализ ликвидности и платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Таблица 6. Коэффициенты ликвидности предприятия

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

К ал =

К ал (начало года )=0,15, К ал (конец года )=0,6

На начало отчетного периода существует «платежный дефицит», т.е. предприятие могло рассчитаться по своим обязательствам лишь на 15%, на конец отчетного периода ситуация значительно изменилась и возможность покрытия долговых обязательств возросла и составила 60%. За отчетный период платежеспособность предприятия возросла на 45%, за счет увеличения денежных средств.

2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.

Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

К бл (начало года ) ==1,0,

Как на начало, так и на конец отчетного периода коэффициент больше нормативного значения, это говорит о том, что краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет оборотных средств.

Дебиторская задолженность возвращается относительно в оговоренные сроки, но к концу отчетного периода ситуация усугубилась, о чем говорит увеличение показателя в 2 раза от нормативного значения.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

Это основной показатель платежеспособности предприятия и в данном случае он соответствует нормативному пределу, т.е. предприятие рационально вкладывает свои средства и является платежеспособным. Оборотных средств достаточно для погашения краткосрочной задолженности.

4.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Красный октябрь»

Оценка финансовой устойчивости позволяет определить, каким количеством средств может маневрировать предприятие и определяет его финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Таблица 7. Коэффициенты финансовой устойчивости

1. Собственный оборотный капитал =

Собственный оборотный капитал увеличился на конец отчетного периода за счет нераспределенной прибыли.

2. Коэффициент автономии. Хозяйственная деятельность может осуществляться не только за счет собственных средств, но и за счет заемных, так коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от заемных источников средств.

К тл (начало года ) =0,64

К тл (конец года )= =0,72

Следовательно, предприятие обладает высокой самостоятельностью и не зависит от внешних инвесторов и кредиторов, причем к концу отчетного периода коэффициент возрос на 8% (за счет увеличения нераспределенной прибыли), что свидетельствует о положительной динамике независимости предприятия.

3. Коэффициент финансирования (соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)).

Коэффициент финансирования показывает, сколько заемных средств привлечено предприятием на 1 руб., вложенных в имущество собственных средств.

Кз/с = =0,56

На конец года:

Кз/с = =0,39

Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрывается за счет собственного капитала. Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств, т.е. на начало отчетного периода на 1 руб. собственных средств приходится 56 коп. заемных, к концу отчетного периода на 1 руб. собственных средств уже 39 коп. заемных средств, т.е снизилась зависимость от заемных средств.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) показывает степень мобильности (гибкости) использования собственного капитала.

Км = =0,13

Как на начало, так и на конец отчетного периода коэффициент ниже нормального значения. Т.е. предприятия на начало года может свободно маневрировать может 1% собственных средств, к концу года количество мобильных средств увеличилось до 13%, что указывает на возможную потребность в перспективе пополнения оборотных средств за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов.

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников или за счет приравненных к ним источников долгосрочных кредитов и займов.

У предприятия на начало отчетного периода 1% собственных средств было выделено для финансирования текущей деятельности, на конец отчетного периода (за счет увеличения количества собственных средств) показатель увеличился до 20%, т.е. есть возможность вложить средства в новые разработки.

6. Коэффициент текущей задолженности.

показывает, какую долю в капитале предприятия занимают краткосрочные финансовые вложения.

Ко.с = =0,24

На конец года: Ко.с = 0,18

Доля краткосрочного заемного капитала снизилась на конец отчетного периода, что говорит о снижении использования краткосрочных заемных средств.

7. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости) показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных средств.

На начало года: Ко.с = 0,76

На конец года: Ко.с = 0,81

Следовательно, активы предприятия сформированы в основном из собственных средств: 76% на начало отчетного периода и 81% на конец отчетного периода, что говорит об увеличении собственных средств.

бухгалтерский актив пассив дебиторский

4.3 Оценка деловой активности ОАО «Красный октябрь»

Коэффициент оборачиваемости — это финансовый коэффициент, показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия.

1) Коэффициент оборачиваемости основных средств (Фондоотдача).

Фондоотдача — характеризует уровень эффективности использования основных производственных фондов предприятия, отрасли, характеризует эффективность использования основных средств организации и показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств.

2) Коэффициент оборачиваемости активов ( ресурсоотдача).

Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения.

3) Коэффициент оборачиваемости запасов.

Отражает скорость реализации запасов.

4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Чем выше коэффициент оборачиваемости и чем короче период инкассации, тем меньше средств заморожено в счетах дебиторов, тем мобильнее оборотные активы предприятия.

Период инкассации дебиторской задолженности:

5. Анализ рентабельности ОАО «Красный Октябрь»

1) Коэффициент рентабельности продаж, %.

Определяет долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.

2) Коэффициент рентабельности оборотных активов.

Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

3) Коэффициент рентабельности собственного капитала, %.

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие активы.

ROE = *100%= 16,6%

ROE = = 14,4%

4) Коэффициент рентабельности заемного капитала.

Рентабельность заемного капитала показывает — сколько прибыли будет приходиться на заемный капитал

ROE = *100%= 0,30%

ROE = = 0,37%

5). Коэффициент рентабельности инвестиций.

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

ROI = *100%= 0,14%

ROI = = 0,13%

Список используемой литературы

1. Орлов Б.Л., Осипова В.В. Управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия. Учебное пособие.-2-е изд., перераб. и доп. — М.: Пищепромиздат, 2001. — с. 139-185.

2. Бреславцева Н.А., Сверчкова О.Ф. Существенна ли информация, содержащаяся в бухгалтерской отчетности РФ? // «Экономический анализ. Теория и практика» — 2009. — N 3. — с. 1-4.

3. Бухгалтерская и налоговая отчетность. Первое полугодие 2008 года // «Актуальная бухгалтерия» — 2012. — N 6. — с.4-5.

4. Волкова О.Н. Управленческий анализ // Учебник- М.: Проспект, 2009. 302с.

5. Демина И.Д., Кришталева Т.И. Изучение учетной политики в ходе аудита финансовой (бухгалтерской) отчетности // «Все для бухгалтера» — 2011. — N 6.- с. 4.

6. Фомичева Л.П. Взаимоувязка форм бухгалтерской отчетности // «Новое в бухгалтерском учете и отчетности» — 2011.- N 18. — с. 5-6.

Размещено на Allbest.ru

Исследование рыночных позиций кондитерской фабрики. Анализ организации управления финансами и проектной деятельностью. Изучение финансово-экономического состояния. Рассмотрение рисковых позиций деятельности. Направления улучшения конкурентоспособности.

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова»

ФАКУЛЬТЕТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБУЧЕНИЯ

НАПРАВЛЕНИЕ: 38.04.01 Экономика

МАГИСТЕРСКАЯ ПРОГРАММА: Управление капиталом компании

о научно-исследовательской практике

1 Общая оценка финансового состояния

Рыночная устойчивость предприятия — это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

I. Показатели, определяющие состояние оборотных средств ОАО «Красный Октябрь» (таблица 1).

Таблица 1 — Показатели, определяющие состояние оборотных средств ОАО «Красный Октябрь»

Коэффициент обеспеченности собственными средствами за анализируемый период возрос на 124.9 пункта и составил 105.2%. Это говорит о том, что в начале периода организация не имела возможности осуществления бесперебойной производственной деятельности, а в конце периода уровень ее финансовой устойчивости позволил говорить о том, что организация осуществляет производственную деятельность на пределе своих финансовых возможностей.

За 2015 г. увеличилась доля средств, предназначенная для погашения долгов, на 14.3 пунктов и составила 51.6%. Это говорит о росте возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываясь с кредиторами. При этом доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов, увеличилась на 16.9 пунктов и составила 17.9% от общей суммы оборотных активов предприятия.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами по состоянию на 01.01.2015 г. ниже нормального. Однако за анализируемый период произошло его значительное увеличение до 164.4%, т.е. выше нормального значения. Это свидетельствует о том, что улучшение финансового состояния предприятия привело к тому, что оно в состоянии покрыть за счет собственных оборотных и долгосрочных заемных источников не только необходимые размеры запасов и затрат (обоснованная потребность в запасах и затратах в те периоды, когда скорость их оборота выше), но и весь их объем

II. Показатели, определяющие состояние основных средств ОАО «Красный Октябрь» (Таблица 2).

Таблица 2 — Показатели, определяющие состояние основных средств ОАО «Красный Октябрь»

В течение 2015 г. снизились финансовые возможности предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных средств. При этом в начале периода основные средства и остальные внеобортные активы предприятия полностью покрывались за счет собственных средств, а в конце периода — только на 80.6%.

За 2015 г. основные средства, капитальные вложения, оборудование, производственные запасы и незавершенное производство составляют более чем 50% в стоимости всего имущества предприятия. Однако за отчетный период этот показатель снизился на 14.4 пунктов и составил 59.5%, что говорит об уменьшении благоприятных условий для создания производственного потенциала и для финансовой деятельности. При этом доля основных средств, сырья и материалов и незавершенного производства в стоимости имущества осталась на уровне 0%, т.е. обеспеченность производственными средствами не изменилась .

Оценка значений коэффициента структуры долгосрочных вложений позволяет сделать вывод о том, что по состоянию на 01.01.2015 г. их уровень составляет 0.9% внеоборотных активов предприятия, а в конце периода — 13.6%. При этом за период их уровень возрос на 12.7 пунктов, т.е. возросла стоимость использования постоянных активов предприятия.

III. Показатели, характеризующие структуру капитала ОАО «Красный Октябрь» (таблица 3).

Таблица 3 — Показатели, характеризующие структуру капитала ОАО «Красный Октябрь»

Уровень коэффициента автономии на начало и на конец периода превышает его пороговое значение, что дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Снижение же коэффициента говорит о незначительном уменьшении его финансовой независимости, однако у предприятия сохраняются все шансы справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной среде. Оценка значения коэффициента концентрации заемного капитала подтверждает этот вывод.

В конце отчетного периода собственные средства предприятия составляли отрицательную величину, т.е. финансовая устойчивость предприятия значительно снизилась. При этом в начале периода уровень коэффициента капитализации выше отношения стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных. Однако к концу анализируемого периода значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств предприятия ограничено соотношением мобильных и иммобилизованных средств, что говорит о росте финансовой устойчивости предприятия. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.

Отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов за анализируемый период возросло на 5.5 пунктов (в пределах диапазона допустимых значений) и составило 66.6%. Это говорит об увеличении стоимости активов, финансируемых за счет устойчивых источников, т.е. снижается зависимость предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

IV. Показатели, характеризующие долю задолженности в источниках средств предприятия ОАО «Красный Октябрь» (таблица 4).

Таблица 4 — Показатели, характеризующие долю задолженности в источниках средств предприятия ОАО «Красный Октябрь»

Оценка значений коэффициентов, показывающих долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия, позволила сделать следующие выводы:

1. Доля долгосрочных заемных средств, участвующих в формировании капитальных вложений, возросла на 9 пунктов и составила 9.9%.

2. Доля краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств, снизилась на 15 пунктов и составила 83.6%. При этом удельный вес долгосрочных пассивов возрос и составил 16.4%.

3. Уровень кредиторской задолженности за период возрос на 0.6 пунктов и составил 82.3% внешних обязательств.

4. Положение предприятия на рынке достаточно стабильно.

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса (Таблица 5).

Таблица 5 — Аналитический баланс ОАО «Красный Октябрь» за 2014 -2015 годы.

Оценка состава и структуры баланса предприятия позволяет выделить следующие признаки «хорошего» баланса (устойчивого финансового состояния):

-общая стоимость имущества увеличилась

-темп роста оборотных активов выше, чем темп роста внеоборотных активов

-собственный капитал организации превышает заемный

Произведем анализ структуры актива баланса по состоянию на 01.01.2016 г., а также изменения его значимых составляющих.

В анализируемом периоде произошло снижение уровня внеоборотных активов. При этом наблюдается уменьшение основных средств на 391581 тыс. руб. или на 15.61%, долгосрочных финансовых вложений на 776403 тыс. руб. или на 15.71%.

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений. Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также НДС по приобретенным ценностям, денежные средства, прочие оборотные активы.

Стоимость запасов за исследуемый период увеличилась на 107886 тыс. руб. и составила 1451951 тыс. руб.

На всем промежутке исследования дебиторская задолженность имеет критическое значение (превышает 25-27% оборотных активов). Таким образом, за период с 01.01.2015 г. по 01.01.2016 г. оборотные активы предприятия за счет роста общей суммы дебиторской задолженности увеличились на 970665 тыс. руб.

В структуре баланса ОАО «Красный Октябрь» как на начало, так и на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень возрос на 1001500 тыс. руб. и составил 1026500 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2015 г. по 01.01.2016 г. возросла на 165981 тыс. руб. и составила 185191 тыс. руб.

В исследуемом периоде организацией использовались и прочие оборотные активы.

В начале и в конце анализируемого периода средства организации используются за ее пределами. При этом за анализируемый период их сумма возросла на 1195762 тыс. руб. и составила 9228770 тыс. руб.

Произведем анализ структуры пассива баланса на 01.01.2016 г.

Пассив баланса по состоянию на 01.01.2016 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 60.03% от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 6.57% от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 33.4%.

В конце анализируемого периода в составе собственного капитала предприятия выделяется уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

Уставный капитал организации оставался неизменным на всем промежутке исследования. Уровень добавочного капитала остался неизменным в сумме 773761 тыс. руб. Также в структуре баланса присутствует резервный капитал в сумме 535 тыс. руб. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 589194 тыс. руб. и составил 7067697 тыс. руб.

Заемные средства предприятия как на начало, так и на конец периода состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства за период анализа возросли на 792188 тыс. руб. и составляют 859667 тыс. руб. или 1273.98% от их первоначального уровня. В структуре долгосрочных обязательств на начало периода присутствуют отложенные налоговые обязательства. В конце периода долгосрочные обязательства состоят из кредитов и займов на 93.06%, отложенных налоговых обязательств на 6.94%.

По строке 1510 баланса (краткосрочные заемные средства) — сумма заемных средств на 01.01.2016 г. снизилась по сравнению с положением на 01.01.2015 г. на 733859 тыс. руб. и составила 67026 тыс. руб. Сумма кредиторской задолженности на 01.01.2016 г. возросла по сравнению с положением на 01.01.2015 г. на 431771 тыс. руб. и составила 4248890 тыс. руб. Наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на 01.01.2015 г. ее уровень составляет 31.8% общей стоимости имущества предприятия, а на 01.01.2016 г. — 32.48%.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 01.01.2015 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 24.5%, а по состоянию на 01.01.2016 г. на 5.2%. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

В структуре пассива баланса по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также резервы предстоящих расходов.

Увеличение активов на 1076865 тыс. руб. сопровождается одновременным увеличением обязательств предприятия на 487671 тыс. руб..

Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие увеличения задолженности организации без эквивалентного роста активов, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло ухудшение платежеспособности.

2 Анализ ликвидности

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги указанных групп по активу и пассиву (таблица 6).

Таблица 6 — Условия абсолютной ликвидности предприятия

Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. Текущая ликвидность

ТЛ = (А1 + А2) — (П1 + П2) (1)

2. Перспективная ликвидность

ПЛ = А3 — П3 (2)

Результаты расчетов по данным ОАО «Красный Октябрь» показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид (таблица 7):

Таблица 7 — Данные расчетов абсолютной ликвидности ОАО «Красный Октябрь» за 2015-2016 годы

Фактические соотношения на начало анализируемого периода

Ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность отражает некоторый платежный излишек.

Фактические соотношения на конец анализируемого периода

По состоянию на 01.01.2016 г. ситуация улучшилась. Ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. При этом появилась тенденция увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, и возможность получения платежного излишка в отдаленной перспективе.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность, так как зависит от нее напрямую (таблица 8).

Таблица 8 — Исходные данные для анализа платежеспособности ОАО «Красный Октябрь2 за 2015-2016 годы

Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. На 01.01.2016 года способность предприятия погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств незначительно увеличилась. Однако ее уровень остается недостаточным.

Коэффициент критической оценки (Л3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. На 01.01.2016 года уровень коэффициента быстрой ликвидности считается недостаточным. Однако положительная динамика показателя, а также повышенный уровень наиболее ликвидных средств характеризуют платежеспособность предприятия как достаточную.

Коэффициент текущей ликвидности (Л4) показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. На 01.01.2016 года уровень коэффициента текущей ликвидности считается достаточным. Предприятие в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. При этом наблюдается рост платежеспособности предприятия по сравнению с 01.01.2015 года.

Проведем расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности.

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности (таблица 9).

Таблица 9 — Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности

1 В состав «Запасы» входит стр. 1210 и 1220

2 В состав «Дебиторская задолженность» входит стр. 1230, 1260

3 В состав «Финансовые вложения» входит стр. 1240 и 1170

4 В состав «Краткосрочные обязательства» входит = 1500-1530-(1540+1430)

Коэффициент общей ликвидности (Л1) показывает, какая часть общей величины обязательств предприятия может быть погашена за счет всей суммы его оборотных активов. На 01.01.2016 года уровень показателя общей ликвидности показывает, что после погашения долгов у предприятия в достаточном количестве останутся оборотные активы для продолжения деятельности. При этом за период с 01.01.2015 года платежеспособность возросла. финансовый экономический кондитерский фабрика

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За 2015 года анализируемый показатель снизился, что говорит об ухудшении структуры баланса предприятия.

Доля оборотных средств в активах (Л6) определяется с целью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности. На ОАО «Красный Октябрь» увеличилась доля оборотных средств в активах. За анализируемый период уровень данного показателя достиг оптимального значения для предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За анализируемый период улучшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. При этом уровень данного показателя достиг оптимального значения и значительно улучшилась финансовая устойчивость предприятия.

Коэффициент утраты платежеспособности предприятия определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению и рассчитывается в случае, если оба коэффициента Л4 или Л7 принимают значение не ниже рекомендуемых. В течении трех месяцев, с учетом сложившихся тенденций, ОАО «Красный Октябрь» имеет реальную возможность не утратить свою платежеспособность.