Анализ финансового состояния предприятия
Теоретические и методические основы анализа
финансового состояния предприятия
1.1 Сущность, значение и цели анализа финансового
состояния
1.2 Методические основы проведения финансового анализа
1.3 Информационная база для проведения анализа
финансового состояния
Анализ финансового состояния предприятия
Краткая характеристика предприятия
Анализ имущества предприятия и источников его
формирования
Анализ ликвидности и платежеспособности
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Оценка эффективности деятельности предприятия
Разработка и оценка предложений по улучшению
финансового состояния предприятия
Список использованных источников
Приложение А – Бухгалтерская отчетность предприятия
Введение
Целью большинства предприятий
является извлечение прибыли из своей деятельности. Величина прибыли, как
результат экономической деятельности, зависит от продуманного управления
ресурсами предприятия. Для рационального управления предприятием необходимы
определенные знания. В постоянно изменяющихся рыночных условиях
руководители предприятия должны постоянно следить за изменяющейся конъюнктурой,
за эффективностью использования своих ресурсов, за состоянием своих активов,
конкурентоспособностью, так как данные показатели определяют не только текущую
конкурентоспособность предприятия, но и перспективы развития его в будущем. Однако до сих пор существует
проблема рационального управления. Неспособность оценить свое финансовое
положение приводит к убыткам, которых можно было бы избежать при применении
различных инструментов экономического анализа. Аналитические процедуры,
выполняемые при этом, весьма разнообразны. Вместе с тем в системе финансового
анализа есть один блок, знание процедур которого является обязательным
практически для любого руководителя (финансового менеджера); этот блок – анализ
финансового состояния предприятия. Элементы данного блока в той или иной
комбинации, равно как и результаты анализа, входят в число основных аргументов
при принятии весьма разнообразных управленческих решений как в отношении
собственного предприятия, так и других субъектов хозяйствования, сегментов
рынков, взаимоотношений с бюджетом, кредитными и прочими организациями. Оценка финансового состояния позволяет
раскрыть экономический потенциал и динамику развития предприятия, выявить плюсы
и минусы управления его деятельностью, составить представление о его финансовом
положении.
Анализ
финансового состояния предприятия в настоящее время достаточно хорошо
систематизирован, а его процедуры имеют достаточно унифицированный характер и
проводятся практически по единой методике практически во всех странах мира.
Общая идея этого подхода к анализу — умение работать с бухгалтерской
отчетностью, знание и понимание ее состава и содержания, методики ее чтения и
анализа. Однако, несмотря на это, нередка ситуация, когда анализ выполняется
бессистемно, например, рассчитываются какие-то аналитические коэффициенты,
которые руководство предприятия не в состоянии интерпретировать. Такой анализ очень
редко приводит к качественному обоснованию принимаемых на его основе управленческих
решений. Ведь цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы
установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы
постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Результаты анализа
показывают, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает
возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в
финансовом состоянии предприятия.
Таким
образом, высокая значимость результатов финансового анализа для современного
предприятия обуславливает актуальность данной работы.
Объектом исследования в работе выступает предприятие
ООО « », предметом исследования – его финансовое состояние.
работы является анализ
финансового состояния ООО « » за 2013-2015 годы.
Рассмотреть теоретические и методические основы анализа
финансового состояния.
Провести анализ имущества предприятия и источников его
формирования по данным баланса.
Провести анализ
ликвидности и платежеспособности предприятия.
Провести анализ
финансовой устойчивости предприятия.
Провести оценку эффективности деятельности предприятия
(деловой активности и рентабельности).
Выработать
предложения по улучшению финансового состояния предприятия.
При выполнении работы использовались законодательные, нормативные и
учебно-справочные источники, а также бухгалтерская отчетность объекта
исследования — ООО « » — за 2013-2015 годы.
При исследовании
были использованы методы
системного, комплексного, логического, ретроспективного анализа, а также экономико-математические и
статистические методы.
Основной
теоретической базой являются: периодическая литература, опубликованные в печати
работы отечественных и зарубежных авторов и ученых в области экономической
теории, таких как Шеремет А.Д., Пласкова Н.С., Савицкая Г.В., Бариленко
В.И. и др.
Работа изложена на 70 страницах текста. Она состоит
из введения, трех глав, заключения и приложений. Всего работа содержит 22
таблицы, 4 рисунка и 1 приложение. Список использованных источников — 25 наименований.
Во введении дано обоснование темы исследования,
раскрыта ее актуальность, определены цель, объект, предмет и задачи
исследования.
В первой главе «Теоретические и методические основы
анализа финансового состояния предприятия» рассмотрена сущность анализа
финансового состояния предприятия и его значение, представлены методические
основы проведения анализа и его информационная база.
Во второй главе «Анализ финансового состояния
предприятия» дана общая характеристика анализируемого предприятия и проведен комплексный
анализ его финансового состояния.
В третьей главе «Разработка и оценка предложений по
улучшению финансового состояния предприятия» на основе результатов проведенного
анализа разработаны мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
и приводится оценка их эффективности.
В заключении сформулированы основные выводы по результатам
исследования.
1
Теоретические и методические основы анализа
финансового состояния предприятия
1.1 Сущность, значение и цели
анализа финансового состояния
В общем смысле под анализом понимается инструмент познания предметов и
явлений внутренней и внешней среды, основанный на разделении целого на
составные части и исследования их во взаимосвязи и взаимозависимости.
Экономический анализ – это система специальных знаний, связанная с
исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи,
складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов. Финансовый
анализ, в свою очередь, представляет собой часть экономического анализа,
представляющая собой систему определенных знаний, связанную с исследованием
финансового состояния предприятия и его финансовых результатов, складывающихся
под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой
отчетности.
1)
определение качества финансового состояния,
2) изучение
причин его улучшения или ухудшения за период,
3) подготовка
рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия.
Роль анализа
финансового состояния в деятельности любого предприятия трудно переоценить.
Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения средств и
заканчивается результатом, имеющим денежную оценку. Общим для всех предприятий
является достижение запланированного использования вложенных ресурсов с целью
создания через некоторое время обоснованной добавленной стоимости, способной
покрыть все затраченные ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода. В связи
с этим только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все
аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с
денежными потоками, а также возможное финансовое состояние предприятия.
Финансовый анализ может и должен использоваться как инструмент обоснования
краткосрочных и долгосрочных экономических решений, как средство оценки
качества управления и как способ прогнозирования будущих результатов.
1.2 Методические основы проведения
финансового анализа
1 этап —
анализ имущества предприятия и источников его формирования по данным баланса.
При этом осуществляется выявление причин и последствий изменения активов и
пассивов;
2 этап —
анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
3 этап —
анализ финансовой устойчивости предприятия;
4 этап —
оценка эффективности деятельности предприятия (в том числе, анализ деловой
активности, прибыли и рентабельности предприятия).
Рассмотрим
особенности проведения каждого этапа анализа.
Для анализа
на основе данных бухгалтерского баланса составляется агрегированный баланс, в
котором производится группировка статей баланса с целью осуществления
горизонтального и вертикального анализов. Кроме того, проводится более
подробный анализ отдельных групп статей, например, анализа оборотных активов, кредиторской,
дебиторской задолженности и т.д.
По степени ликвидности имущество предприятия можно разделить на четыре
группы:
наиболее ликвидные активы;
быстро реализуемые активы;
медленно реализуемые активы;
трудно реализуемые активы.
Первые три группы активов являются оборотными.
Пассивы по срокам их погашения подразделяются на:
наиболее срочные обязательства;
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения:
наиболее ликвидные активы
больше или равны наиболее срочным обязательствам;
быстро реализуемые активы
больше или равны краткосрочным пассивам;
медленно реализуемые активы
больше или равны долгосрочным пассивам;
трудно реализуемые активы
больше или равны постоянным пассивам.
Если нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвидность баланса считается
недостаточной.
Сопоставление
групп активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по
состоянию на отчетную дату, а также спрогнозировать ее на перспективу. Текущая
ликвидность свидетельствует о наличии у предприятия избыточной величины наиболее
ликвидных и быстро реализуемых активов
для погашения наиболее срочных и краткосрочных обязательств в ближайшее время.
Перспективная ликвидность указывает на платежеспособность организации в более
длительном периоде. Перспективную ликвидность отражает сравнение медленно
реализуемых активов с долгосрочными пассивами, однако поскольку при этом в
соответствующих группах актива и пассива представлена лишь их часть, такой прогноз
является достаточно приближенным.
Анализ ликвидности выполняется с
помощью ряда относительных показателей – коэффициентов, характеризующих (также
как и ликвидность баланса) качество структуры баланса.
характеризует ликвидность баланса предприятия в
целом. Рассчитывается как отношение суммы всех ликвидных средств предприятия и
суммы всех обязательств. При этом различные группы активов и пассивов входят в
соответствующие суммы с разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки
поступления средств и погашения обязательств. Более ликвидные активы и более
срочные обязательства учитываются с более высокими коэффициентами.
Коэффициент
абсолютной ликвидности показывает платежеспособность предприятия на конкретную
или отчетную дату и определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме наиболее
срочных и краткосрочных обязательств предприятия.
Коэффициент
быстрой ликвидности показывает платежеспособность предприятия на ближайшую
перспективу с учетом поступления средств от быстрореализуемых активов.
Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к
сумме всех краткосрочных финансовых обязательств.
Коэффициент
текущей ликвидности – отношение всех оборотных активов к краткосрочной
задолженности, характеризует платежеспособность предприятия на более отдаленную
перспективу с учетом продажи медленно реализуемых активов, а также показывает
степень, в которой оборотные активы покрывают наиболее срочные и краткосрочные пассивы.
Рассчитывается как отношение оборотных активов ко всей сумме краткосрочных обязательств.
Коэффициентный
метод анализа ликвидности и платежеспособности имеет свои достоинства и недостатки.
Достоинством является то, что анализ позволяет в сравнении показать, какова
возможность предприятия отвечать по своим обязательствам. Среди недостатков можно
отметить то, что коэффициенты ликвидности можно рассчитать лишь по данным
баланса, т.е. спустя определенное время, необходимое для его составления. Кроме
того, группировка активов и обязательств по балансовым данным достаточно
условна, так как балансовая величина некоторых показателей может существенно
отличаться в ту или иную сторону от их реальной ликвидной величины.
Анализ
финансовой устойчивости предприятия позволяет составить представление о его
истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие его
деятельности.
Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости
предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей.
Абсолютная
устойчивость — крайне редкое для предприятий положение, которое
предполагает покрытие запасов и затрат собственными оборотными средствами.
Нормальная
устойчивость гарантирует платежеспособность и предполагает покрытие запасов и затрат величиной собственных
оборотных средств и долгосрочных обязательств.
Неустойчивое
финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при которой
сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников
собственных средств. Финансовая неустойчивость предполагает обеспеченность запасов и затрат величиной собственных
оборотных средств, а также краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Кризисное
финансовое состояние — это состояние, при котором предприятие находится на
грани банкротства и когда
собственные оборотные средства, краткосрочные и долгосрочные обязательства не обеспечивают
покрытие запасов и затрат предприятия.
Оценку финансовой устойчивости предприятия также проводят
по совокупности следующих относительных коэффициентов.
Коэффициент концентрации
собственного капитала показывает долю активов предприятия, которые
покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными
источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных
средств. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью предприятие
может погасить долги за счет собственных средств, т.е. чем больше значение
коэффициента, тем более устойчиво предприятие в финансовом плане. Однако
близость этого значения к единице может говорить о сдерживании темпов развития
предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, предприятие лишается
дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет
которых можно увеличить доходы. Вместе с тем, это уменьшает риски ухудшения
финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.
Коэффициент
финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации
собственного капитала. Он определяется отношением общей величины финансовых
ресурсов к сумме источников собственных средств. Экономический смысл
коэффициента финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей
суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств.
Он показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы,
полностью погасить кредиторскую задолженность. Рост этого показателя в динамике
означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его
значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью
финансируют свое предприятие.
Коэффициент концентрации
заемного капитала — определенная мера
дополнения к коэффициенту концентрации собственного капитала — показывает,
сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же,
фактически, долю заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия.
Он положительно оценивается в случае
снижения, а сумма коэффициента концентрации заемного капитала и коэффициента
концентрации собственного капитала равняется единице.
показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет
собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников
финансирования. Рассчитывается как отношение собственных источников к
заемным средствам предприятия. Если величина коэффициента
финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована
из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности снижения
финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств показывает,
сколько единиц заемных финансовых ресурсов приходится на единицу источников
собственных средств. Чем ниже значение показателя, тем выше финансовая
устойчивость и независимость предприятия от заемного капитала и обязательств.
показывает, какая часть
актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности
длительное время. Рассчитывается как отношение собственного капитала и
долгосрочных обязательств к валюте баланса. Если величина коэффициента
имеет тенденцию к росту, то финансовое
положение предприятия становится более устойчивым.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых
для его финансовой устойчивости. Он показывает долю оборотных активов,
финансируемых за счет собственных средств предприятия. Отсутствие собственного
оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует
о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть сформированы за счет заемных источников.
Коэффициент маневренности
собственного капитала характеризует
способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и
пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных
источников. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей
величине собственных средств предприятия. Его отрицательная величина означает
низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в
медленно реализуемые активы, а оборотный капитал формировался за счет заемных
средств.
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств показывает,
как предприятие привлекает долгосрочный капитал и является важным показателем,
отражающим финансовую устойчивость. Он характеризует, какая часть деятельности
предприятия финансируется за счет долгосрочных заемных средств наряду с
собственными средствами. Высокое значение коэффициента показывает сильную
зависимость от долгосрочного заемного капитала, что подрывает финансовую
устойчивость предприятия. Если предприятие не привлекало долгосрочных займов,
то данный показатель будет равен нулю.
Коэффициент
структуры долгосрочных вложений
показывает, какая часть внеоборотных активов предприятия профинансирована за
счет долгосрочных заемных средств. Логика расчета этого показателя основана на
предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются, как правило, для
финансирования приобретения основных средств и других капитальных вложений.
Увеличение коэффициента в динамике свидетельствует об усилении зависимости
предприятия от внешних источников финансирования.
Следует отметить, что хотя литература по финансовому
анализу и предлагает нормативные значения для рассмотренных показателей финансовой
устойчивости, универсальные для всех предприятий, единых нормативных критериев
для них не существует.
Эффективность деятельности предприятия определяется
показателями прибыли, рентабельности и оборачиваемости.
Помимо абсолютных показателей прибыли в ходе анализа
необходимо исследовать и относительные индикаторы эффективности – показатели
рентабельности.
показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого
рубля проданной продукции, услуг и т.п. используется в качестве основного индикатора для оценки
финансовой эффективности предприятий, которые имеют относительно небольшие
величины основных средств и собственного капитала.
Рентабельность от обычной деятельности позволяет
оценить долю прибыли от обычной деятельности (прибыль от продаж, включая
полученные и уплаченные проценты, прочие доходы и расходы и др.) на один рубль
выручки.
Чистая рентабельность рассчитывается как отношение чистой прибыли
(прибыли после налогообложения) к выраженному в денежных средствах объёму
реализации за тот же период. Показатель отражает давление налоговых выплат на
основные доходы предприятия по всем направлениям работы.
Рентабельность
активов (оборотных активов) — относительный показатель эффективности
деятельности предприятия, частное от деления чистой прибыли, полученной за
период, на общую величину активов (оборотных активов) предприятия за период.
Показывает способность активов предприятия порождать прибыль.
Рентабельность
собственного капитала является еще одним относительным показателем
эффективности деятельности. Определяется как частное от деления чистой прибыли,
полученной за период, на собственный капитал предприятия. Показывает отдачу на
инвестиции собственников в данное предприятие.
Рентабельность
основных средств – это финансовый коэффициент, характеризующий эффективность
использования основных средств предприятия. Он показывает, сколько чистой
прибыли приходится на единицу стоимости основных средств.
Рентабельность
инвестированного капитала показывает отношение чистой прибыли к
инвестициям, направленным на получение этой прибыли. Инвестиции в данном случае
рассматриваются как сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств.
Все
коэффициенты оборачиваемости строятся на анализе соотношения объема выручки
предприятия и тех или иных задействованных ресурсов.
Кроме
коэффициентов оборачиваемости, оборачиваемость часто рассчитывают в количестве
дней, которое занимает один оборот. Для этого количество дней в периоде,
например, год — 360 дней, делят на годовой коэффициент оборачиваемости.
Среди
наиболее популярных коэффициентов оборачиваемости в финансовом анализе используют:
оборачиваемость оборотных активов (отношение
годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов);
оборачиваемость запасов (отношение годовой
выручки к среднегодовой стоимости запасов);
оборачиваемость дебиторской задолженности
(отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности);
оборачиваемость кредиторской задолженности
(отношение годовой выручки к среднегодовой величине краткосрочной кредиторской
задолженности);
оборачиваемость активов (отношение годовой
выручки к среднегодовой величине всех активов предприятия);
оборачиваемость собственного капитала (отношение
годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала предприятия).
От того, насколько продолжителен операционный цикл,
зависит потребность предприятия в оборотном капитале для обеспечения процессов
производства и реализации продукции. Увеличение продолжительности операционного
цикла ведет к замедлению оборачиваемости средств, т.е. у предприятия возникает
потребность в дополнительных источниках финансирования.
Ускорение
оборачиваемости активов в результате сокращения операционного цикла
способствует условному высвобождению средств из оборота, которые вновь
вовлекаются в оборот и приносят дополнительные доходы. Чем короче время,
необходимое для завершения операционного цикла (превращения денежных средств в
денежные средства с наращением), тем быстрее образуется финансовый результат в
виде наращения прибыли. Чем большее количество оборотов совершили средства,
вложенные в бизнес, тем большую сумму прибыли и денежных средств получило предприятие
за анализируемый период. Следовательно, главный фактор роста эффективности –
ускорение оборачиваемости активов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов
оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость предприятия, так как
способствует росту доходов в виде выручки от продаж, а также прибыли и
рентабельности.
1.3 Информационная база для
проведения анализа финансового состояния
Состав и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время
регулируется следующими нормативными документами:
Положениями по бухгалтерскому учету (ПБУ) и
другими документами.
имущественное и
финансовое положение предприятия с позиции долгосрочной перспективы;
финансовые результаты, регулярно
генерируемые предприятием;
изменения в капитале;
