Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации

Основные финансовые коэффициенты

Рассмотрим более подробно коэффициенты каждой из групп показателей финансовой деятельности компании.

Кому нужен финансовый анализ

Пользователями результатов финансового анализа выступают все участники финансово-хозяйственной деятельности:

В такой информации заинтересованы следующие пользователи:

• менеджеры и руководители предприятия;
• работники предприятия;
• акционеры и собственники бизнеса;
• покупатели и заказчики;
• поставщики и подрядчики;
• инвесторы;
• арбитражные управляющие;
• налоговые органы.

Что такое анализ финансово-хозяйственной деятельности компании

Анализ финансово-хозяйственной деятельности можно рассматривать как комплекс мер, направленный на оценку ключевых количественных и качественных показателей бизнеса. В исследовании используют ряд аналитических методов: сбор информации, обработка данных, расчеты, измерения, обобщения и другие.

Объектом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются:

• платежеспособность фирмы;
• объем продаж и производства;
• себестоимость продукции или услуг;
• ресурсы предприятия;
• качество управленческих решений;
• устойчивость фирмы;
• другие показатели в конкретный момент или за определенный период.

Источники для исследования выбирают, отталкиваясь от цели — это может быть бухгалтерская отчетность, плановые показатели, учет и т.д. От главной цели также зависит, какой вид анализа нужно провести в конкретный момент:

• текущий (о том, как на данный момент обстоят дела на предприятии);
• перспективный (чтобы составить прогнозы на будущее);
• ретроспективный (для оценки показателей за определенный период) и т.д.

Сам по себе анализ — не панацея. Чтобы он выполнял задачу и был полезен для дела, важно соблюдать несколько принципов:

• В расчет нужно принимать реальные цифры и значения. Анализ должен быть конкретным и объективным.
• В исследование нужно включить весь комплекс факторов, которые так или иначе влияют на изучаемый процесс.
• Анализ нужно проводить регулярно и системно. Так вы сможете наблюдать за динамикой показателей и понять их взаимосвязь друг с другом.
• При анализе нужно использовать научно обоснованные инструменты и методы.

Необязательно ждать от анализа негативных результатов. В редких случаях такое исследование помогает убедиться, что вы все делаете правильно.

Цели анализа финансово-хозяйственной деятельности

Можно выделить два принципа, по которым проводят комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

• Внутренний анализ. Это исследование могут провести только сотрудники фирмы у которых есть доступ к внутренним данным. Они включают в источники не только открытую информацию, но и специфические сведения — например, о проценте брака или возвратов. Результаты внутренних исследований получаются детальными и конкретными и не доступны широкой аудитории. Такой анализ позволяет не только увидеть реальную картину, но и определить причины, которые привели к тем или иным показателям.
• Внешний. Такое исследование проводится сторонними аналитиками, среди которых могут быть заинтересованные в успехе бизнеса лица (инвесторы, кредиторы, партнеры), контролирующие органы, средства массовой информации. Внешний анализ может показать, насколько фирма стабильна и платежеспособна, можно ли дать ей финансирование и т.д.

Первый формат анализа позволяет получить ответы на конкретные вопросы, установить причинно-следственные связи. Второй используют для того, чтобы определить общие факты.

Анализ может преследовать разные цели. Например:

• дать объективную оценку финансовому состоянию компании;
• определить, может ли фирма получить кредит и выплатить его;
• выявить неиспользованные ресурсы;
• обозначить «слабые места» в бизнесе, из-за которых он теряет деньги или неэффективно использует ресурсы;
• уменьшить расходы;
• избежать банкротства;
• составить прогноз финансового состояния фирмы на будущее;
• убедиться в рентабельности инвестиций;
• понять, стоит ли руководству выделять средства на то или иное мероприятие;
• проследить развитие фирмы в динамике ключевых показателей эффективности;
• определить стоимость компании и другие.

Методика проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Есть несколько методик проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Чтобы получить объективную и полную картину, стоит не останавливаться на одном способе, а провести несколько параллельных исследований.

Вертикальная методика

Метод заключается в том, что ресурсы определяют долями. Итоговые ключевые показатели при расчетах принимают за целую величину — 100%. А остальные части (статьи баланса, активы, пассивы) рассчитывают в процентных долях от этих 100%.

Такое исследование также называют структурным. Чаще всего анализируют такие ресурсы:

• активы — оборотные, внеоборотные, их ликвидность, состав;
• капитал — собственный и заемный;
• денежный поток — инвестиционный, финансовый, операционный.

Вертикальный анализ помогает понять структуру бизнеса, проследить движение активов, сделать выводы о доходах и расходах предприятия, определить его обязательства.

Горизонтальная методика

Здесь показатели фирмы анализируют в динамике. Для этого итоговые результаты за один период сравнивают с показателями за несколько предыдущих периодов.

Данные берут их бухгалтерской отчетности — баланса, отчетов о финансовых результатах и движении средств и так далее. Такое исследование позволяет увидеть развитие компании, рост и падение ключевых показателей (доходов, расходов, оборота продаж и т.д.), определить тенденции, изменения. Горизонтальный метод особенно полезен для сезонного бизнеса.

Важно! Недостаточно использовать только вертикальный или горизонтальный методики — они взаимосвязаны, а их результаты дополняют друг друга. Для объективной и всесторонней картины нужно использовать одновременно два метода.

У горизонтальной методики есть отдельный подвид — трендовое исследование. Его суть заключается в следующем: некоторые результаты принимаются за стандарт, и показатели за конкретный период сравнивают с ними.

Если фирма в каких-то результатах отклоняется от базовых, их принимают за тренд. Затем разрабатывают комплекс мер на ближайшую перспективу, чтобы исправить отклонения от базы и стабилизировать проблемные показатели.

Сравнительная методика

Такое исследование также называют пространственным. Суть метода заключается в том, что показатели объединяют в группы и сравнивают между собой. Можно анализировать данные между разными компаниями одной фирмы или сравнить их со сторонними компаниями/филиалами.

Для каких целей используют такую методику:

• Сравнение с конкурентами. Пространственный анализ позволяет определить преимущества перед аналогичными предприятиями — или наоборот, увидеть, по каким критериям ваш бизнес от них отстает. Помогает выбрать меры, которые поднимут конкурентоспособность бизнеса.
• Сравнение в рамках отрасли. Так можно определить ресурсы, которые помогут фирме улучшить свои результаты.
• Внутрихозяйственная аналитика. Анализ позволяет сравнить показатели между разными отделами, цехами, дивизионами, филиалами, дочерними компаниями и понять, как распределены ресурсы и ответственность между разными объектами внутри бизнеса.
• Ориентир на плановые показатели. Помогает увидеть, насколько предприятие соответствует намеченной стратегии.

Факторная методика

К этому методу прибегают, чтобы понять, как разные внутренние и внешние факторы влияют на общий результат дела. Такой анализ обычно проводят после каких-то важных изменений, например:

• нововведений в законодательстве;
• изменения цен (на определенные товары или ресурсы, необходимые компании для производства продукции);
• социальных изменений в местности, где находится и работает предприятие, его руководство, сотрудники и т.д.

Коэффициентный анализ

Финансовые эксперты считают этот тип исследования ключевым. Его проводят, анализируя бухгалтерскую отчетность и опираясь на отношение одних показателей к другим. Коэффициенты, которые рассчитывают на основе тех или иных сведений, отражают положение дел, но не объясняют причин, по которым фирма получила такой результат.

Общепринятого перечня показателей, по которым нужно высчитывать коэффициенты, не существует. На то есть несколько причин:

• Предприятия на рынке работают в разных условиях. У каждого — свой масштаб бизнеса, своя сфера, численность штата, направления деятельности. Определить усредненные показатели в таких условиях невозможно.
• В финансовой отчетности много показателей. И далеко не все из них нужно учитывать в исследовании.
• У каждой фирмы есть своя учетная политика, которая также влияет на результат анализа и сами показатели.

Чаще всего, рассчитывают такие коэффициенты:

Сами по себе показатели ничего не дадут — важно грамотно их интерпретировать и использовать вкупе с другими методами. Например, сравнить с коэффициентами конкурентов или результатами за предыдущие периоды. Определить, как именно нужно использовать в анализе полученные коэффициенты — задача опытного аналитика.

Этапы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности

У анализа результативности финансово-хозяйственной деятельности есть несколько базовых этапов.

Описать цель исследования и методику

Цель выбирают, исходя из главных задач анализа и характера вопросов, на которое должно ответить исследование. Что важно определить в самом начале:

• кто будет ответственным за оценку результатов;
• какая часть сведений должна остаться конфиденциальной;
• в какой срок и в каком формате нужно провести исследование;
• на какие источники будут опираться аналитики.

Собрать все предварительные сведения

На этом этапе фиксируют показатели, актуальные на момент исследования. Их перечень также зависит от задач анализа, но в большинстве случаев определяют:

• условия работы предприятия;
• ключевые результаты компании;
• ожидаемые перспективы;
• имущественное положение бизнеса в начале и по окончанию отчетного периода.

Проверить имущественное и финансовое положение бизнеса

Этот этап позволяет понять, насколько эффективно бизнес вкладывает деньги в активы и рационально ли он их использует. Анализируют структуру капитала, рассчитывают коэффициенты ликвидности и другие показатели.

Что нужно определить в результате:

• справляется ли фирма с краткосрочными и долгосрочными обязательствами;
• насколько она стабильна;
• как в динамике проявляются заемные средства — растут или уменьшаются и другие текущие факторы.

Оценить результаты финансово-хозяйственной деятельности

Здесь оценивают такие параметры:

Для этого рассчитывают несколько коэффициентов: продолжительности одного оборота активов, оборачиваемости активов и других. Выявляются закономерности между скоростью оборотов на одних участках и результатами на других. Простыми словами, определяют, насколько быстро потраченные на активы средства превращаются в доходы.

План обычно устанавливает руководство. На этом этапе нужно понять причину отклонений от стандарта, если они есть.

Это определяют по анализу комплекса ключевых показателей: рентабельности продаж, капитала, текущих активов и т.д

Проанализировать баланс предприятия

Этот этап помогает понять реальные перспективы бизнеса, выявить его возможную неплатежеспособность. Для анализа структуры баланса чаще всего рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (или ее восстановления).

Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия — эффективный инструмент бюджетирования и планирования, но им нужно уметь пользоваться. Как минимум для того, чтобы правильно интерпретировать результаты и учесть факторы, которые могут их исказить — инфляцию, ситуацию на рынке и другие.

Знать основы анализа финансово-хозяйственной деятельности компании полезно, и их стоит применять на практике для решения управленческих задач. Но за глубоким и качественным анализом лучше обратиться к опытным аналитикам.

Его целью является
оперативная, наглядная и простая оценка
финансового благополучия и динамики
развития компании.

В процессе анализа
можно предложить расчет различных
показателей и дополнить его методами,
основанными на опыте и квалификации
специалиста.

В общем виде
экспресс-анализ осуществляет

• анализ ресурсов
  и их структуры,
• эффек­тивности
  использования собственных и заемных
  средств.

Смысл экспресс-анализа
— отбор небольшо­го количества
показателей и постоянное отслеживание
их динамики.

Экспресс-анализ
целесообразно выполнять в три
этапа:

• предварительный
  обзор бухгалтерской отчетности
• экономическое
  чтение и анализ отчетности.

Цель
первого
этапа —
принять решение о целесообразности
ана­лиза финансовой отчетности и
убедиться в ее готовности к чтению.

Первая задача
решается путем ознакомления с аудиторским
заключением.

Существует два
основных типа аудиторских заключений:
стандартное
и нестандартное.

Проверка готовности
отчетности к чтению носит менее
ответствен­ный характер.

Здесь проводится
визуальная и простейшая счетная проверка
от­четности по формальным признакам
и по существу:

• определяется
  на­личие всех необходимых форм и
  приложений, реквизитов и подпи­сей;
• выверяется
  правильность и ясность заполнения
  отчетных форм;
• проверяется валюта
  баланса и все промежуточные итоги;
• проверяется
  взаимная увязка показателей отчетных
  форм и основные контрольные соотношения
  между ними и т.п.

В частности, в
балансе нормально функционирующей
коммерческой организации сумма
собственных
средств («Капитал и резервы»), как
правило, превышает величину внеоборотных
активов,
т.е. имеет место следующее неравенство
по итогам первого и четвертого разделов
баланса.

Данное отношение
характеризует в целом использование
собственных средств коммерческой
организации: часть их идет на приобретение
основных средств и долгосрочных
финансовых вложений, оставшаяся часть
— на покрытие оборотных средств.

Цель второго
этапа —
ознакомление с годовым отчетом и
поясни­тельной запиской к нему. Это
необходимо для того, чтобы оценить
условия ра­боты предприятия в отчетном
периоде и установить
основные тенден­ции показателей
его деятельности (рентабельность,
оборачиваемость активов, ликвидность
баланса и др.).

Анализируя
финансовые показатели, следует учитывать
некоторые искажающие факторы, в частности
инфляцию.

Бухгалтерский
баланс,
являясь основной аналитической формой,
не свободен от ограничений. Например,
он отражает постоянство в сред­ствах
и обязательствах предприятия на
определенную дату (на конец месяца,
квартала), но не отвечает на вопрос, за
счет чего сложилось та­кое положение.
Баланс — свод моментальных данных на
конец отчет­ного периода и он адекватно
не отражает средств предприятия внутри
отчетного периода. Поэтому
интерпретация балансовых показателей
возможна только с при­влечением данных
об оборотах.

Рассчитанные
аналитические показатели будут
бесполезны, если их не будут сравнивать
с показателями за ряд лет и показателями
похожих предприятий и общих показателей
по отрасли.

Финансовое положение
предприятия и перспективы его измене­ния
находятся под влиянием не только факторов
финансового харак­тера, но и многих
факторов, вообще не имеющих стоимостной
оцен­ки. В их числе:

возможные
политические и общеэкономические
изме­нения,

• перестройка
  организационной структуры управления
  отраслью или предприятием,
• профессиональная
  и общеобразовательная подготовка
  персонала и т.п.

Итог баланса не
от­ражает той суммы средств, которой
реально располагает предприя­тие, т.
е. его стоимостной оценки.

Одним из основных
элементов экспресс-анализа является
умение работать с годовым отчетом и
финансовой отчетностью. Культура
составления отчета является немаловажным
фактором успешного ведения бизнеса.

Бухгалтерская
отчетность с пояснительной запиской
является основой годового отчета
компании.

Основными
ком­понентами годового отчета являются:

— подготовленная
согласно нор­мативным документам
отчетность,

— аналитические
расшифровки и примечания к ней,

— прочая аналитическая
информация, полезная для получения
более полной и объективной картины об
имущественном и финансовом положении
предприятия.

Детальная структура
годового отчета не регламентируется.

Типовая структура
отчета может содержать следующие
разделы:

• краткая
  характеристика деятельности предприятия
• отчет
  администрации (характеристика
  производственной, ком­мерческой и
  инвестиционной деятельности, оценка
  финансового по­ложения, характеристика
  научно-технического уровня предприятия,
  его природоохранная деятельность и
  др);
• пояснения
  к бухгалтерской отчетности (характеристика
  учетной политики, структуры и вида
  основных средств и нематериальных
  ак­тивов, финансовых вложений,
  дебиторской и кредиторской задолженности,
  издержек производства и обращения,
  ликвидности и финансо­вой устойчивости
  и т.д.);
• данные
  о котировке ценных бумаг предприятия;
• прочая
  информация (состав высшего выборного
  органа управ­ления, состав администрации,
  информация о наиболее существенных
  инвесторах и т.д.).

Чтение отчета
(пояснительной записки) начинается с
обзора ос­новных показателей
деятельности коммерческой организации.

В ходе этого
обзора необходимо ответить на вопросы:

• каково имущественное
  положение коммерческой организации к
  началу отчетного периода?
• в каких условиях
  протекала работа коммерческой организации
  в отчетном периоде?
• какая хозяйственная
  работа проделана в течение отчетного
  пе­риода?
• каких результатов
  достигла коммерческая организация за
  этот период? ‘
• каково имущественное
  состояние коммерческой организации к
  концу отчетного периода?
• каковы перспективы
  Финансово-хозяйственной деятельности
  коммерческой организации?

Ответы дадут
бухгалтерская отчетность и пояснительная
записка, причем, если годовой отчет
хорошо структурирован и подготовлен
надлежащим образом, дополнительные
аналитические расчеты, как правило, не
нужны.

Имущественное
положение
коммерческой организации на начало и
конец отчетного периода характеризуется
дан­ными баланса. Сравнивая динамику
итогов разделов актива баланса, можно
выявить тенденции изменения имущественного
положения.

Ответы на второй
и третий вопросы можно найти в пояснительной
записке (организационная структура
управления, причины происшед­ших в
ней изменений, открытие новых видов
деятельности, осо­бенности работы с
контрагентами и др.). Результативность
и пер­спективность деятельности
коммерческой организации могут быть
обобщенно оценены по данным анализа
динамики прибыли, а также сравнительного
анализа темпов роста средств коммерческой
органи­зации, объемов ее производственной
деятельности и прибыли.

При беглом чтении
отчетности необходимо обращать внимание
прежде всего на так называемые «больные»
статьи. Смысл
этой про­верки состоит в следующем.

Данные о недостатках
в работе коммерческой организации могут
непосредственно присутствовать в
бухгалтерской отчетности в явном или
завуалированном виде.

Первый случай
имеет место, когда в от­четности есть
«больные» статьи, которые условно можно
подразде­лить на две группы:

• свидетельствующие
  о крайне неудовлетворительной работе
  ком­мерческой организации в отчетном
  периоде и сложившемся в резуль­тате
  этого плохом финансовом положении;
• свидетельствующие
  об определенных недостатках в работе
  ком­мерческой организации.

К первой группе
относятся:

• «Непокрытые
  убытки прошлых лет» (ф.№1),
• «Непокрытый
  убыток отчетного года» (ф.№1),
• «Кредиты и займы,
  не погашенные в срок» (ф.№5),
• «Кредиторская
  задолженность просроченная» (ф.№5),
• «Векселя выданные
  просроченные» (ф.№5).

Эти статьи показывают
крайне неудовлетворительную работу
коммер­ческой организации в отчетном
периоде и сложившееся в результате
этого плохое финансовое положение.

Более детально
причины убыточной работы ана­лизируются
в ходе внутреннего анализа по данным
бухгалтерского учета. Так, элементом
статьи «Расчеты с кредиторами за товары
и ус­луги» является задолженность
поставщикам по не оплаченным в срок
расчетным документам.
Наличие такой просроченной задолженности
свидетельствует о серьезных финансовых
затруднениях у коммерчес­кой
организации.

Наличие сумм по
статьям «Кредиты
и займы, не погашенные в срок»,
означающих,
что к моменту составления баланса
коммерчес­кая организация не смогла
рассчитаться по предоставленным ей
кре­дитам, следует оценивать в динамике.
Если суммы по этим статьям присутствуют
в балансах нескольких смежных периодов,
это говорит о хронически неудовлетворительной
работе коммерческой организа­ции.
Если в предшествовавших балансах суммы
по данным статьям отсутствовали, то
необходимо выяснить причины возникших
финан­совых затруднений, оценить их
возможные последствия и принять меры
к их устранению.

Ко второй группе
относятся статьи, непосредственно
представлен­ные в балансе, либо
элементы статей, которые могут быть
выделены при помощи аналитических
расшифровок в ходе внутреннего анали­за.
Об определенных недостатках в работе
коммерческой организа­ции можно
судить также по некоторым неблагоприятным
соотноше­ниям между отдельными
статьями.

Если анализ
проводится только по данным годового
отчета, то к статьям второй группы
относятся:

Значимость сумм
по этим статьям в отношении устойчивости
финансового состояния безусловно
зависит от их удельного веса в валюте
баланса.

Что каса­ется
их смысловой нагрузки, то она очевидна:
коммерческая
органи­зация имеет проблемы со своими
покупателями и клиентами.
До оп­ределенного момента эти проблемы
не являются критическими, одна­ко
ситуация может резко измениться при
совпадении во времени ряда факторов.
Иными словами, статьи
этой группы могут быть в балансах не
только убыточных, но и вполне рентабельных
коммерческих организаций.

Данные статьи
характеризуют величину иммобилизованных
обо­ротных средств и потому независимо
от общей оценки финансового состояния
необходим, по возможности, подробный
анализ динамики этих статей.

Не случайно в
крупных западных компаниях, отчетливо
понимая потенциальную опасность
просроченной дебиторской задолженности,
создают специальные кредитные отделы,
разрабатывающие и анализирующие
политику компании в отношении своих
клиентов, в частности, на предмет
предоставления тех или иных скидок и
принятия действенных, а главное,
своевременных мер в отношении
непла­тельщиков .

Недостатки в
работе в скрытом,
завуалированном
виде отражают­ся в ряде балансовых
статей, что
может быть выявлено в рамках внутреннего
анализа с привлечением данных текущего
учета.

Это вызвано не
фальсификацией данных, а существующей
методикой составления баланса, согласно
которой многие балансовые статьи
комплексные. В частности, это относится
к статьям:

«Расчеты с
дебиторами за товары, работы и услуги»,
которая может включать неоправданную
дебиторскую задолженность в виде:

• отгруженных
  товаров и сданных работ по расчетным
  документам, не переданным в банк на
  инкассо, по которым истекли сроки,
  уста­новленные для сдачи документов
  в обеспечение ссуд (счета 62 и 45);
• отгруженных
  товаров и сданных работ по расчетным
  документам, не оплаченным в срок
  покупателями и заказчиками (счета 62 и
  45);
• товаров, находящихся
  на ответственном хранении у покупателей
  ввиду отказа от акцепта (счета 62 и 45);
• расчетов за товары,
  продан­ные в кредит и не оплаченные
  в срок (счет 62);
• расчетов за товары,
  проданные в кредит, не оплаченные в
  срок и оформленные нотариаль­ными
  подписями (счет 62);
• векселей, по
  которым денежные сред­ства не поступили
  в срок (счет 62);

«Расчеты с
персоналом по прочим операциям»,
по которой может отражаться неоправданная
дебиторская задолженность в виде
расчетов с материально ответственными
лицами по недостачам, порче и хищениям
(субсчет 73/3);

«Прочие активы»,
которая может включать недостачи и
потери от порчи товарно-материальных
ценностей, не списанных с баланса в
установленном порядке (счет 84);

«Расчеты
с кредиторами за товары и услуги»,
в которую может входить неоправданная
кредиторская задолженность в виде:

• расче­тов с
  поставщиками по неоплаченным в срок
  расчетным документам (счет 60);
• расчетов с
  поставщиками по неотфактурованным
  постав­кам) (счет 60);
• расчетов с
  поставщиками по просроченным оплатой
  векселям (счет 60).

Суммы по элементам
указанных статей в явном виде в балансе
не выделяются, но их легко можно выявить
в рамках внутреннего анали­за по
аналитическим расшифровкам к счетам:

• 60 «Расчеты с
  поставщиками и подрядчиками».
• 62 «Расчеты с
  покупателями и заказчикам»,
• 73 «Расчеты с
  персоналом по прочим операциям»,
• 84 «Недостачи и
  потери от порчи ценностей».

Причины
возникновения этих сумм могут быть
различными. Однако если на­блюдается
их рост в динамике, это свидетельствует
о серьезных недо­статках в организации
учета и внутреннего контроля в коммерческом
предприятии.

На определенные
недостатки в Финансово-хозяйственной
дея­тельности указывает также
превышение суммы по статье «Расчеты
с работниками по полученным ими ссудам»
над суммой «Ссуды
для рабочих и служащих»
(соответствующие расшифровки могут
быть по­лучены в рамках внутреннего
анализа). Это говорит о том, что
ком­мерческая организация не удержала
очередные взносы в погашение задолженности
с работников, но соответствующую сумму
все же вне­сла в банк в погашение ссуд,
т.е. имеет место неплановое использова­ние
средств.

Третий этап
— ключевой в экспресс-анализе. Его цель
– обобщенная характеристика
финансово-хозяйственной деятельности
предприятия.

Он проводится с
различной степенью детализации в
интересах пользо­вателей информации.

Экспресс-анализ
завершается выводом о целесообразности
даль­нейшего углубленного (детального)
анализа Финансово-хозяйствен­ной
деятельности предприятия.

Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности предприятия отражают степень прибыльности по различным видам активам и эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.

Они рассчитываются как отношение чистой прибыли к сумме активов или потокам, за счет которых она была получена.

Для этого используются данные бухгалтерской отчетности (Форма № 1 и № 2).

Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы собственники и акционеры.

Коэффициенты рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, кадровой, и маркетинговой стратегий компании.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Коэффициент быстрой ликвидности зависит от темпов продажи высоко и быстро ликвидного имущества, к которому относят:

• Краткосрочную задолженность дебиторов (продается быстро);
• Краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные);
• Денежные средства (не требуют продажи).

Суть коэффициента быстрой ликвидности заключается в расчете доли текущей (краткосрочной) задолженности, которую компания может погасить за счет собственного имущества за непродолжительный период времени, обратив это имущество в денежные средства.

Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, чаще годовой баланс, но возможны и расчеты по промежуточной отчетности.

Формула коэффициента быстрой ликвидности:

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента быстрой ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Быстрая ликвидность = (стр. 1230 стр. 1240 стр. 1250) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

• Стр. 1230 — краткосрочная задолженность дебиторов;
• Стр. 1240 — краткосрочные финансовые вложения;
• Стр. 1250 — остаток денежных средств;
• Стр. 1510 — остаток краткосрочных заемных средств;
• Стр. 1520 — краткосрочная задолженность кредиторам;
• Стр. 1550 — прочие краткосрочные обязательства.

Если коэффициент быстрой ликвидности равен или больше 1, то компания в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности за счет собственных средств. Причем часть этих средств (если коэффициент больше 1) еще у организации останется.

Когда коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, то компания не сможет быстро погасить всю имеющуюся у нее текущую задолженность собственными средствами.

При этом коэффициент быстрой ликвидности, находящийся в пределах 0,7–1, считают допустимым, поскольку обычной практикой является ведение бизнеса с наличием долгов.

А коэффициент быстрой ликвидности меньше 0,7 указывает на неблагоприятное положение, особенно в том случае, если в числителе основная часть суммы приходится на дебиторскую задолженность, среди которой может быть сомнительная.

Источник информации для проведения финансового анализа

Главным источником информации для проведения финансового анализа выступает бухгалтерская отчетность организации.

Основные формы бухгалтерской отчетности — Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Эти формы дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты.

Для более глубокого анализа можно использовать отчеты о движении денежных средств и отчет об изменениях капитала организации, которые составляются по итогам года.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности — одна из основных расчетных характеристик, оценивающих платежеспособность компании.

Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой части имеющиеся в наличии у компании оборотные активы при их продаже по рыночной цене покроют краткосрочные обязательства предприятия.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Берут данные для определения коэффициента текущей ликвидности из бухгалтерского баланса предприятия, составленного на какую-либо из отчетных дат.

Обычно это годовой бухгалтерский баланс, но можно использовать и промежуточную отчетность.

Чтобы посмотреть характер изменения этого показателя в течение ряда периодов, делают несколько определений его на разные отчетные даты.

Формула коэффициента текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Так как данные для расчета рассматриваемого показателя берут из бухгалтерского баланса, то формула текущей ликвидности применительно к строкам действующей формы этого отчета будет выглядеть следующим образом:

От всей суммы раздела V (т. е. от всей суммы краткосрочных обязательств):

Текущая ликвидность = стр. 1200 / стр. 1500

• Стр. 1200 — номер строки итога раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;
• Стр. 1500 — номер строки итога раздела V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.

Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

То есть нужно, чтобы общее значение оборотных активов было больше суммы краткосрочных обязательств.

Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Показатели ликвидности

Способность компании погашать свои обязательства за счет реализации текущих активов — одно из условий ее финансовой стабильности.

Оценить стабильность организации позволяют коэффициенты ликвидности.

Ликвидность — это способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является.

Скорость продажи активов может быть:

• Высокой — в отношении имущества, которое продавать не нужно (денежные средства), и того имущества, которое будет продано достаточно быстро (денежные эквиваленты, например высоколиквидные долговые ценные бумаги);
• Быстрой — по имуществу, требующему для реализации некоторого времени, но не очень большого (краткосрочная задолженность дебиторов);
• Средней — для имущества, которое будет реализовано не очень быстро и в процессе продажи может потерять часть своей стоимости (запасы, из которых сложно реализуемым может оказаться незавершенное производство).

На практике различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности.

Их можно разделить на следующие группы:

• Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
• Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
• Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы);
• Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы);

В соответствии с класификацией имущества по скорости продажи существуют 3 основных вида показателей ликвидности:

• Абсолютной — для имущества с высокой скоростью продажи;
• Быстрой, которая может также называться срочной, строгой, промежуточной, критической или носить название коэффициента промежуточного покрытия, — для имущества, имеющего высокую и быструю скорость реализации;
• Текущей — для имущества, темпы продажи которого соответствуют сумме всех 3 перечисленных скоростей.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса (Формы № 1).

Чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше платежеспособность компании.

Отметим, что каждый из коэффициентов ликвидности раскрывает информацию разного характера.

Так коэффициент текущей ликвидности интересен в первую очередь инвесторам, коэффициент абсолютной ликвидности полезен поставщикам товаров (работ, услуг), а коэффициент быстрой ликвидности необходим кредиторам.

Группы показателей финансового анализа

В финансовом анализе применяется более 200 коэффициентов.

Все эти коэффициенты характеризуют четыре основные стороны — показатели финансовой деятельности любой организации, а именно:

• ликвидность;
• рентабельность;
• оборачиваемость активов;
• рыночная стоимость.

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои финансовые коэффициенты.

Коэффициенты рассчитываются в зависимости от поставленной задачи финансового анализа и круга пользователей, для которых предназначена информация финансовой деятельности компании.

Сдавайте годовую отчетность без штрафов

Пройдите новый курс повышения квалификации «Годовая отчетность за 2022 год: Клерк. Аттестация». После курса сможете:

✔︎ Формировать годовую отчетность по новым правилам,
Знать все изменения в налогах и бухучете.
Использовать все новые шесть ФСБУ.
Избежать типичных ошибок.

Торопитесь — скоро стартует первый поток!

Записаться

В одной статье как стать финансовым директором не научим, но основное, для затравки постарались включить.

Финансовый анализ — изучение основных показателей, коэффициентов, дающих объективную оценку текущего финансового состояния организаций с целью принятия управленческих решений.

Рассчитав финансовые показатели, можно узнать о текущем положении дел на предприятии, проблемах и оценить его возможности и перспективы в будущем.

Грамотный анализ позволяет правильно выстроить стратегию развития, улучшить механизм управления активами и привлеченными средствами компании.

Рентабельность оборотных средств

Рентабельность оборотных средств отражает эффективность их применения в процессе изготовления продукции.

Рентабельность оборотных средств будет тем больше, чем меньше ресурсов потратит компания для увеличения прибыли.

Формула рентабельности оборотных средств:

Рентабельность оборотных средств = Чистая прибыль/оборотные средства

Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то:

Рентабельность оборотных средств = стр. 2400/стр. 1200

Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);

Стр. 1200 — строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).

Чем выше полученный показатель, тем эффективнее используется собственный оборотный капитал.

Коэффициент рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств и свидетельствует о получении прибыли предприятием.

Отрицательный результат демонстрирует неправильную организацию производства.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала показывает, насколько эффективно были использованы инвестиции собственника бизнеса, инвестора в данное предприятие.

Другими словами, сколько копеек дохода приносит предприятию каждый рубль его собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации.

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100%

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о финансовых результатах», собственный капитал — по данным пассива бухгалтерского баланса.

Рентабельность собственного капитала по балансу:

Рентабельность собственного капитала = стр. 2400/ стр. 1300 × 100.

Стр. 1300 — строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше.

Нормальным считается значение коэффициента от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах.

Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Логичным является сравнение значения рентабельности собственного капитала конкретного предприятия с рентабельностью вложений в ценные бумаги (облигации, акции крупных компаний и пр.) или депозиты.

Финансовые коэффициенты и показатели финансовой деятельности

Приведем основные финансовые коэффициенты для каждой группы показателей деятельности:

К группе показателей ликвидности относятся коэффициенты:

• абсолютной ликвидности;
• текущей ликвидности;
• быстрой ликвидности.

К группе показателей рентабельности относятся коэффициенты:

• рентабельности оборотных средств;
• рентабельности продаж;
• рентабельности активов;
• рентабельности чистых активов;
• рентабельности собственного капитала.

К группе показателей оборачиваемости активов относятся коэффициенты:

• оборачиваемости активов;
• оборачиваемости оборотных активов;
• оборачиваемости материально-производственных запасов;
• оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности.

К группе рыночных показателей относятся коэффициенты:

• прибыли на 1 акцию;
• дивидендного дохода;
• роста цены акции;
• выплат;
• рыночной (реальной стоимости) предприятия;
• цена/прибыль на 1 акцию.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю существующих краткосрочных долгов можно погасить за счет средств предприятия в кратчайшие сроки, используя для этого наиболее легко реализуемое имущество.

Определяют исходные данные для расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу, составленному на конкретную отчетную дату, или по отчетности за ряд дат, если нужно проследить динамику изменения этого показателя.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Формула коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента абсолютной ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Абсолютная ликвидность = (стр. 1250 стр. 1240) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

• Стр. 1250 — номер строки бухгалтерского баланса по денежным средствам;
• Стр. 1240 — номер строки бухгалтерского баланса по финансовым вложениям;
• Стр. 1510 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочным заемным средствам;
• Стр. 1520 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочной задолженности кредиторам;
• Стр. 1550 — номер строки бухгалтерского баланса по прочим краткосрочным обязательствам.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2, то есть нахождение его в пределах от 0,2 до 0,5.

Это означает, что от 0,2 до 0,5 краткосрочных долгов компания способна погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов.

Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности.

Превышение величины 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов.

Рентабельность активов

Рентабельность активов показывает способность активов компании приносить прибыль и является индикатором эффективности и доходности деятельности компании.

Коэффициент рентабельности активов рассчитается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия и отражает величину чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации.

Для этого показатель из формы № 2 «Отчет о финансовых результатах» делится на среднее значение показателя из формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.

Формула коэффициента рентабельности активов:

Рентабельности активов = прибыль за период / средняя величина активов за период х 100%

Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах:

В знаменатель формулы надо поставить среднее значение стоимости оборотных активов.

Если считается рентабельность всех активов, то берется сальдо баланса (строка 1600).

Если считается рентабельность оборотных активов, то берется итог раздела II актива баланса (строка 1200).

Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела.

При расчете рентабельности внеоборотных активов в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов.

При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые).

В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество.

Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании.

Для финансовой организации нормальным считается показатель, равный 10% и более, для производственной компании — 15-20%, для торговой фирмы — 15-40%.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия.

Коэффициент рентабельности, продаж определяет долю прибыли в каждом заработанном рубле и рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Формула коэффициента рентабельности продаж:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль /Выручка х 100%

Для расчета рентабельности продаж используется информация из отчета о финансовых результатах (форма № 2):

Рентабельность продаж по валовой прибыли = строка 2100 / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по операционной прибыли = (строка 2300 строка 2330) / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по чистой прибыли = строка 2400 / строка 2110 × 100

Специальных нормативов для рентабельности продаж нет.

Рассчитываются среднестатистические значения рентабельности по отраслям.

Для каждого вида деятельности нормальным считается свой коэффициент.

В целом коэффициент в пределах от 1 до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% — среднерентабельно, от 20 до 30% — высокорентабельно.

Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности.

Порядок расчета финансовых коэффициентов и анализ полученных результатов

Рассмотрим основные группы показателей финансовой деятельности организации, порядок расчета финансовых коэффициентов и дадим рекомендации, как правильно анализировать полученные результаты.

Залог успешной работы бухгалтера – знания о всех изменениях в сфере! Теперь не нужно искать кучу информации в сети, потому что она собрана в нашем курсе повышения квалификации «Актуальные изменения в работе бухгалтера — 2022».

4 преподавателя расскажут обо всех изменениях , на которые необходимо обратить внимание, чтобы вести правильный кадровый учет и подготовиться к проверкам ФНС.

Завершив обучение, вы получите 40 часов ИПБР и удостоверение  о повышении квалификации на 120 ак.часов, которое будет указано в государственном реестре ФИС ФРДО Рособрнадзора.

Запишитесь на курс прямо сейчас.