Анализ финансово хозяйственной деятельности организации бухгалтерской финансовой отчетности

Содержание
  1. Анализ хозяйственной деятельности (АХД)
  2. Коэффициент восстановления платежеспособности
  3. Коэффициенты и анализ платежеспособности
  4. Показатели финансового анализа
  5. Точка безубыточности
  6. Модель Таффлера (Z-счет Таффлера)
  7. Анализ предприятия
  8. Модель Сайфуллина-Кадыкова
  9. Банкротство (Анализ банкротства)
  10. Текущая ликвидность
  11. Абсолютная ликвидность
  12. СОПОСТАВИМОСТЬ СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
  13. Коэффициент утраты платежеспособности
  14. Финансовые коэффициенты и показатели финансовой деятельности
  15. Анализ финансового положения
  16. Оценка стоимости чистых активов организации
  17. Анализ финансовой устойчивости организации
  18. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
  19. Анализ ликвидности
  20. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
  21. Рентабельность продаж
  22. Рентабельность активов
  23. Пример расчётов показателей ликвидности
  24. Группы показателей финансового анализа
  25. Рентабельность собственного капитала
  26. Показатели ликвидности
  27. Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана)
  28. Показатели рентабельности
  29. Рентабельность оборотных средств
  30. ОЦЕНИВАЕМ ИМУЩЕСТВЕННОЕ ПОЛОЖЕНИЕ КОМПАНИИ
  31. Вертикальный анализ отчетности

Анализ хозяйственной деятельности (АХД)

С помощью анализа хозяйственной деятельности организации изучаются общие тенденции развития предприятия, исследуются причины изменения результатов деятельности, разрабатываются и утверждаются планы развития предприятия и принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за выполнением утвержденных планов и принятых решений, выявляются резервы с целью повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности фирмы, вырабатывается экономическая стратегия её развития.

Коэффициент восстановления платежеспособности

Коэффициент восстановления платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты.

Коэффициенты и анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия (организации) – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Показатели финансового анализа

Эксперты признают самым информативным методом анализ относительных показателей. Всего таких показателей более 200, но их можно сгруппировать по четырём категориям. Для удобства показатели собраны в таблицу.

Ликвидность — это способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Коэффициенты ликвидности рассчитываются по данным бухгалтерского баланса. Чем выше коэффициенты, тем выше платёжеспособность компании.

Дополнительный анализ:  Агрессивное налоговое планирование и недобросовестная налоговая конкуренция

При этом разные коэффициенты представляют интерес для разных лиц. Например, коэффициент текущей ликвидности интересен в первую очередь инвесторам, коэффициент абсолютной ликвидности — поставщикам, а коэффициент быстрой ликвидности — кредиторам.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются по следующим формулам:

  • Текущая ликвидность = оборотные активы/краткосрочные обязательства
  • Быстрая ликвидность = (дебиторская задолженность финансовые вложения денежные средства)/краткосрочные обязательства
  • Абсолютная ликвидность = (финансовые вложения денежные средства)/краткосрочные обязательства

В бухгалтерском балансе это соотношение следующих строк:

ТЛ = стр.1200/стр.1500

  • стр. 1200 — номер строки итога раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;
  • стр. 1500 — номер строки итога раздела V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.

Показатель более 1 говорит о высокой платёжеспособности организации.

БЛ = (стр.1230 стр.1240 стр.1250)/(стр.1510 стр.1520 стр. 1550)

  • стр. 1230 — краткосрочная задолженность дебиторов;
  • стр. 1240 — краткосрочные финансовые вложения;
  • стр. 1250 — остаток денежных средств;
  • стр. 1510 — остаток краткосрочных заёмных средств;
  • стр. 1520 — краткосрочная задолженность кредиторам;
  • стр. 1550 — прочие краткосрочные обязательства.

Хорошим показателем считается значение не менее 1. Оно означает, что компания может быстро закрыть краткосрочные долги собственными средствами.

АЛ = (стр.1240 стр.1250)/(стр.1510 стр.1520 стр. 1550)

  • стр. 1250 — остаток денежных средств;
  • стр. 1240 — краткосрочные финансовые вложения;
  • стр. 1510 — остаток краткосрочных заёмных средств;
  • стр. 1520 — краткосрочная задолженность кредиторам;
  • стр. 1550 — прочие краткосрочные обязательства.

Здесь нормой является диапазон от 0,2 до 0,5. Такие показатели означают, что предприятие может быстро погасить от 20 до 50 процентов своих краткосрочных долгов.

Эти показатели отражают степень прибыльности по различным видам активам и эффективности использования материальных, трудовых, денежных и других ресурсов. В них заинтересованы собственники и акционеры.

Для расчёта этих коэффициентов используются данные бухгалтерской отчётности и отчёта о финансовых результатах.

Чем выше значения, тем эффективнее задействованы ресурсы предприятия.

Коэффициенты рентабельности рассчитываются по следующим формулам:

  • Рентабельность оборотных средств = чистая прибыль/оборотные средства
  • Рентабельность продаж = чистая прибыль/выручка х 100%
  • Рентабельность активов = прибыль за отчётный период/средняя величина активов за тот же период х 100%
  • Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/собственный капитал х 100%

РОС = стр. 2400 формы № 0710002/стр. 1200 баланса

Коэффициент, превышающий 1, считают нормой. Чем он выше, тем большую прибыль получило предприятие.

РА = стр. 2200 формы № 0710002/стр. 2400 того же отчёта х 100%

Нормы показателя зависят от сферы деятельности компании:

  • от 10% для финансовой;
  • 15-20% для производственной;
  • 15-40% для торговой.

РСК = стр. 2400 формы № 0710002/стр. 1300 баланса х 100%

Нормальным считают показатель 10-12% и выше.

Точка безубыточности

Точка безубыточности – это объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль.

Модель Таффлера (Z-счет Таффлера)

Модель Таффлера – методика прогнозирования банкротства предприятий на основе его финансовых показателей, предложенная в 1977 году британскими учеными Р. Таффлером и Г. Тишоу.

Анализ предприятия

Под выражением «анализ предприятия» обычно подразумевают финансовый (финансового-экономический) анализ, или более широкое понятие, анализ хозяйственной деятельности предприятия (АХД). Финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности относятся к микроэкономическому анализу, т.е. анализу предприятий как отдельных субъектов экономической деятельности (в отличие от макроэкономического анализа, который подразумевает изучение экономики в целом).

Модель Сайфуллина-Кадыкова

Модель Сайфуллина-Кадыкова – это формула для прогноза возможного банкротства предприятия на основе его финансовых данных. Российские экономисты постарались адаптировать модели предсказания банкротства к условиям отечественной экономики.

Банкротство (Анализ банкротства)

, или – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Определение, основные понятия и процедуры, связанные с банкротством предприятий (юридических лиц), содержатся в Федеральном законе от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности — одна из основных расчетных характеристик, оценивающих платежеспособность компании.

Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой части имеющиеся в наличии у компании оборотные активы при их продаже по рыночной цене покроют краткосрочные обязательства предприятия.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Берут данные для определения коэффициента текущей ликвидности из бухгалтерского баланса предприятия, составленного на какую-либо из отчетных дат.

Обычно это годовой бухгалтерский баланс, но можно использовать и промежуточную отчетность.

Чтобы посмотреть характер изменения этого показателя в течение ряда периодов, делают несколько определений его на разные отчетные даты.

Формула коэффициента текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Так как данные для расчета рассматриваемого показателя берут из бухгалтерского баланса, то формула текущей ликвидности применительно к строкам действующей формы этого отчета будет выглядеть следующим образом:

От всей суммы раздела V (т. е. от всей суммы краткосрочных обязательств):

Текущая ликвидность = стр. 1200 / стр. 1500

  • Стр. 1200 — номер строки итога раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;
  • Стр. 1500 — номер строки итога раздела V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.

Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

То есть нужно, чтобы общее значение оборотных активов было больше суммы краткосрочных обязательств.

Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю существующих краткосрочных долгов можно погасить за счет средств предприятия в кратчайшие сроки, используя для этого наиболее легко реализуемое имущество.

Определяют исходные данные для расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу, составленному на конкретную отчетную дату, или по отчетности за ряд дат, если нужно проследить динамику изменения этого показателя.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Формула коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента абсолютной ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Абсолютная ликвидность = (стр. 1250 стр. 1240) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

  • Стр. 1250 — номер строки бухгалтерского баланса по денежным средствам;
  • Стр. 1240 — номер строки бухгалтерского баланса по финансовым вложениям;
  • Стр. 1510 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочным заемным средствам;
  • Стр. 1520 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочной задолженности кредиторам;
  • Стр. 1550 — номер строки бухгалтерского баланса по прочим краткосрочным обязательствам.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2, то есть нахождение его в пределах от 0,2 до 0,5.

Это означает, что от 0,2 до 0,5 краткосрочных долгов компания способна погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов.

Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности.

Превышение величины 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов.

СОПОСТАВИМОСТЬ СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Проверка сопоставимости пересекающихся контрольных показателей строк бухгалтерской отчетности позволяет удостовериться, что все отчеты составлены правильно.

Важный момент: контрольные показатели, действующие в 2017 г., выложены в открытом доступе для всех налогоплательщиков на официальном сайте ФНС. Сопоставимость отдельных показателей отражена в табл. 1.

Коэффициент утраты платежеспособности

Коэффициент утраты платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты.

Финансовые коэффициенты и показатели финансовой деятельности

Приведем основные финансовые коэффициенты для каждой группы показателей деятельности:

К группе показателей ликвидности относятся коэффициенты:

  • абсолютной ликвидности;
  • текущей ликвидности;
  • быстрой ликвидности.

К группе показателей рентабельности относятся коэффициенты:

  • рентабельности оборотных средств;
  • рентабельности продаж;
  • рентабельности активов;
  • рентабельности чистых активов;
  • рентабельности собственного капитала.

К группе показателей оборачиваемости активов относятся коэффициенты:

  • оборачиваемости активов;
  • оборачиваемости оборотных активов;
  • оборачиваемости материально-производственных запасов;
  • оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности.

К группе рыночных показателей относятся коэффициенты:

  • прибыли на 1 акцию;
  • дивидендного дохода;
  • роста цены акции;
  • выплат;
  • рыночной (реальной стоимости) предприятия;
  • цена/прибыль на 1 акцию.

Анализ финансового положения

Представленный ниже анализ финансового положения и эффективности деятельности ПАО «Заря» выполнен за период с 01.01.2016 по 31.12.2019 г. (4 года). Деятельность ПАО «Заря» отнесена к отрасли «Деятельность воздушного и космического транспорта» (класс по ОКВЭД – 51), что было учтено при качественной оценке значений финансовых показателей.

* Без доходов будущих периодов, возникших в связи с безвозмездным получением имущества и государственной помощи, включенных в собственный капитал.

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что по состоянию на 31.12.2019 в активах организации доля внеоборотных средств составляет 1/3, а текущих активов – 2/3. Активы организации за весь рассматриваемый период значительно увеличились (на %). Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – в раза. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации:

Анализ финансово хозяйственной деятельности организации бухгалтерской финансовой отчетности

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

  • денежные средства и денежные эквиваленты – тыс. руб. (%)
  • долгосрочные финансовые вложения – тыс. руб. (%)
  • основные средства – тыс. руб. (%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

  • долгосрочные заемные средства – тыс. руб. (%)
  • кредиторская задолженность – тыс. руб. (%)
  • нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – тыс. руб. (%)
  • прочие краткосрочные обязательства – тыс. руб. (%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «дебиторская задолженность» в активе и «переоценка внеоборотных активов» в пассиве ( тыс. руб. и тыс. руб. соответственно).

За рассматриваемый период (с 31 декабря 2015 г. по 31 декабря 2019 г.) произошло увеличение собственного капитала до тыс. руб. (в раза).

Оценка стоимости чистых активов организации

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода (31.12.2019) намного (в раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же необходимо отметить увеличение чистых активов в раза за 4 последних года. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Наглядное изменение чистых активов и уставного капитал представлено на следующем графике.

Анализ финансово хозяйственной деятельности организации бухгалтерской финансовой отчетности

В анализируемом периоде наблюдалось скачкообразное увеличение уставного капитала.

Анализ финансовой устойчивости организации

Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода (31.12.2019) составил . Полученное значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (% от общего капитала) организация в значительной степени зависит от кредиторов. Коэффициент автономии за 4 последних года возрос на .

На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации:

Анализ финансово хозяйственной деятельности организации бухгалтерской финансовой отчетности

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2019 составил . Отмечено весьма значительное снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за рассматриваемый период (с 31.12.2015 по 31.12.2019) – на . На последний день анализируемого периода значение коэффициента характеризуется как не соответствующее принятому нормативу. В течение всего периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял значение, не соответствующее нормативу.

За весь рассматриваемый период отмечен существенный рост коэффициента покрытия инвестиций c до (т.е. ). Значение коэффициента на 31.12.2019 ниже допустимой величины. Несмотря на разнонаправленное изменение коэффициента покрытия инвестиций, в целом в течение анализируемого периода имел место преимущественно рост.

Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода (31.12.2019) составило , что намного (на ) меньше, чем на 31.12.2015. В начале рассматриваемого периода коэффициент соответствовал норме, однако позднее ситуация изменилась. На 31 декабря 2019 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является критическим.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31.12.2019 доля долгосрочной задолженности в общих долгах ПАО «Заря» составляет 38,8%. При этом в течение анализируемого периода доля долгосрочной задолженности выросла на 10,3%.

Динамика основных показателей финансовой устойчивости организации представлена на следующем графике:

Анализ финансово хозяйственной деятельности организации бухгалтерской финансовой отчетности

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку на последний день анализируемого периода наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (СОС1), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как нормальное. Более того два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

Анализ финансово хозяйственной деятельности организации бухгалтерской финансовой отчетности

Анализ ликвидности

На последний день анализируемого периода значение коэффициента текущей ликвидности () не соответствует норме. При этом нужно обратить внимание на имевшее место за весь рассматриваемый период негативное изменение – коэффициент снизился на . В течение рассматриваемого периода можно наблюдать как рост, так и снижение коэффициента текущей ликвидности; максимальное значение составило , минимальное – .

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует норме – при норме 1. Это свидетельствует о достаточности ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Значения коэффициента быстрой ликвидности в течение всего периода укладывались в установленный норматив.

Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие коэффициента, имеет значение, соответствующее норме (). За рассматриваемый период (с 31 декабря 2015 г. по 31 декабря 2019 г.) коэффициент вырос на .

Анализ финансово хозяйственной деятельности организации бухгалтерской финансовой отчетности

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется только одно. У ПАО «Заря» достаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (больше на %). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение не выполняется – краткосрочная дебиторская задолженность покрывает среднесрочные обязательства организации только лишь на %. Однако это не столь критично, поскольку высоколиквидных активов достаточно не только для покрытия наиболее срочных обязательств, но и для покрытия в совокупности с краткосрочной дебиторской задолженностью среднесрочных обязательств организации.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия.

Коэффициент рентабельности, продаж определяет долю прибыли в каждом заработанном рубле и рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Формула коэффициента рентабельности продаж:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль /Выручка х 100%

Для расчета рентабельности продаж используется информация из отчета о финансовых результатах (форма № 2):

Рентабельность продаж по валовой прибыли = строка 2100 / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по операционной прибыли = (строка 2300 строка 2330) / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по чистой прибыли = строка 2400 / строка 2110 × 100

Специальных нормативов для рентабельности продаж нет.

Рассчитываются среднестатистические значения рентабельности по отраслям.

Для каждого вида деятельности нормальным считается свой коэффициент.

В целом коэффициент в пределах от 1 до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% — среднерентабельно, от 20 до 30% — высокорентабельно.

Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности.

Рентабельность активов

Рентабельность активов показывает способность активов компании приносить прибыль и является индикатором эффективности и доходности деятельности компании.

Коэффициент рентабельности активов рассчитается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия и отражает величину чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации.

Для этого показатель из формы № 2 «Отчет о финансовых результатах» делится на среднее значение показателя из формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.

Формула коэффициента рентабельности активов:

Рентабельности активов = прибыль за период / средняя величина активов за период х 100%

Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах:

В знаменатель формулы надо поставить среднее значение стоимости оборотных активов.

Если считается рентабельность всех активов, то берется сальдо баланса (строка 1600).

Если считается рентабельность оборотных активов, то берется итог раздела II актива баланса (строка 1200).

Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела.

При расчете рентабельности внеоборотных активов в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов.

При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые).

В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество.

Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании.

Для финансовой организации нормальным считается показатель, равный 10% и более, для производственной компании — 15-20%, для торговой фирмы — 15-40%.

Пример расчётов показателей ликвидности

Для расчёта воспользуемся следующими данными бухгалтерского баланса:

По приведённым выше формулам рассчитаем коэффициенты ликвидности предприятия:

ТЛ = 19,722/8,978 = 2,197

БЛ = 5,886 3,411/8,978 =1,036

АЛ = 3,411/8,978 = 0,38

Все показатели ликвидности соответствуют норме. Это значит, что предприятие привлекательно для инвесторов, поставщиков и кредиторов.

Астрал.СКРИН — online-сервис для проверки контрагентов на благонадежность и оценки их финансового состояния. Отчет сервиса можно использовать в качестве доказательства добросовестности для налоговой службы, как дополнительную защиту в суде или аргумент при выборе между несколькими поставщиками товаров или услуг.

Группы показателей финансового анализа

В финансовом анализе применяется более 200 коэффициентов.

Все эти коэффициенты характеризуют четыре основные стороны — показатели финансовой деятельности любой организации, а именно:

  • ликвидность;
  • рентабельность;
  • оборачиваемость активов;
  • рыночная стоимость.

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои финансовые коэффициенты.

Коэффициенты рассчитываются в зависимости от поставленной задачи финансового анализа и круга пользователей, для которых предназначена информация финансовой деятельности компании.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала показывает, насколько эффективно были использованы инвестиции собственника бизнеса, инвестора в данное предприятие.

Другими словами, сколько копеек дохода приносит предприятию каждый рубль его собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации.

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100%

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о финансовых результатах», собственный капитал — по данным пассива бухгалтерского баланса.

Рентабельность собственного капитала по балансу:

Рентабельность собственного капитала = стр. 2400/ стр. 1300 × 100.

Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);

Стр. 1300 — строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше.

Нормальным считается значение коэффициента от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах.

Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Логичным является сравнение значения рентабельности собственного капитала конкретного предприятия с рентабельностью вложений в ценные бумаги (облигации, акции крупных компаний и пр.) или депозиты.

Показатели ликвидности

Способность компании погашать свои обязательства за счет реализации текущих активов — одно из условий ее финансовой стабильности.

Оценить стабильность организации позволяют коэффициенты ликвидности.

Скорость продажи активов может быть:

  • Высокой — в отношении имущества, которое продавать не нужно (денежные средства), и того имущества, которое будет продано достаточно быстро (денежные эквиваленты, например высоколиквидные долговые ценные бумаги);
  • Быстрой — по имуществу, требующему для реализации некоторого времени, но не очень большого (краткосрочная задолженность дебиторов);
  • Средней — для имущества, которое будет реализовано не очень быстро и в процессе продажи может потерять часть своей стоимости (запасы, из которых сложно реализуемым может оказаться незавершенное производство).

На практике различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности.

Их можно разделить на следующие группы:

  • Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
  • Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
  • Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы);
  • Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы);

В соответствии с класификацией имущества по скорости продажи существуют 3 основных вида показателей ликвидности:

  • Абсолютной — для имущества с высокой скоростью продажи;
  • Быстрой, которая может также называться срочной, строгой, промежуточной, критической или носить название коэффициента промежуточного покрытия, — для имущества, имеющего высокую и быструю скорость реализации;
  • Текущей — для имущества, темпы продажи которого соответствуют сумме всех 3 перечисленных скоростей.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса (Формы № 1).

Чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше платежеспособность компании.

Отметим, что каждый из коэффициентов ликвидности раскрывает информацию разного характера.

Так коэффициент текущей ликвидности интересен в первую очередь инвесторам, коэффициент абсолютной ликвидности полезен поставщикам товаров (работ, услуг), а коэффициент быстрой ликвидности необходим кредиторам.

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана)

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана, Altman Z-Score) – это финансовая модель (формула), разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия.

Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности предприятия отражают степень прибыльности по различным видам активам и эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.

Они рассчитываются как отношение чистой прибыли к сумме активов или потокам, за счет которых она была получена.

Для этого используются данные бухгалтерской отчетности (Форма № 1 и № 2).

Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы собственники и акционеры.

Коэффициенты рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, кадровой, и маркетинговой стратегий компании.

Рентабельность оборотных средств

Рентабельность оборотных средств отражает эффективность их применения в процессе изготовления продукции.

Рентабельность оборотных средств будет тем больше, чем меньше ресурсов потратит компания для увеличения прибыли.

Формула рентабельности оборотных средств:

Рентабельность оборотных средств = Чистая прибыль/оборотные средства

Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то:

Рентабельность оборотных средств = стр. 2400/стр. 1200

Стр. 1200 — строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).

Чем выше полученный показатель, тем эффективнее используется собственный оборотный капитал.

Коэффициент рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств и свидетельствует о получении прибыли предприятием.

Отрицательный результат демонстрирует неправильную организацию производства.

ОЦЕНИВАЕМ ИМУЩЕСТВЕННОЕ ПОЛОЖЕНИЕ КОМПАНИИ

В свою очередь, стоит применить следующие дополнительные показатели:

Ф1, стр. 1150 / Ф1, стр. 1100 × 100 %;

Ф1, стр. 1210 / Ф1, стр. 1200 × 100 %;

Ф1, стр. 1230 / Ф1, стр. 1520 × 100 %.

Выводы по результатам оценки изменений имущественного положения компании:

1. По активу баланса:

  • за период 2014–2015 гг. стоимость имущества увеличилась на 56 257 тыс. руб. (127,2 %), в том числе сумма иммобилизованных (внеоборотных) активов возросла на 13 481 тыс. руб. (185,7 %) за счет приобретения основных средств;
  • за период 2015–2016 гг. стоимость имущества увеличилась на 33 769 тыс. руб. (112,8 %), в том числе внеоборотные активы — на 36 400 тыс. руб. (224,6 %), что связано со строительством новых производственных помещений. При этом стоимость мобильных активов снизилась на 2631 тыс. руб. (98,9 %) за счет снижения дебиторской задолженности и прочих оборотных активов;
  • за период 2014–2016 гг. стоимость имущества увеличилась на 90 026 тыс. руб. (143,6 %) за счет увеличения внеоборотных и мобильных активов.

2. По пассиву баланса:

  • за период 2014–2015 гг. сумма пассивов увеличилась на 56 257 тыс. руб. (127,2 %), в том числе за счет увеличения суммы нераспределенной прибыли на 40 053 (121,7 %) и суммы кредиторской задолженности на 16 204 тыс. руб.;
  • в целом за период 2014–2016 гг. увеличение пассивов составило 90 026 тыс. руб., или 143,6 %. Отложенные налоговые обязательства имеют тенденцию к увеличению, поэтому нужно выяснить причины такого роста.

Тенденция в части соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей может быть расценена как негативная. Идеальное соотношение двух видов задолженности — 1:1. В данном случае такого соотношения не наблюдается ни в одном из анализируемых периодов.

Что касается дебиторской задолженности, то в 2016 г. ее сумма снизилась по сравнению с 2015 г. Данный факт может свидетельствовать только о том, что организация ведет работу с контрагентами по своевременному ее погашению.

Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Планово-экономический отдел» № 11, 2018.

Вертикальный анализ отчетности

Вертикальный анализ отчетности – техника анализ финансовой отчетности, при которой изучается соотношение выбранного показателя с другими однородными показателями в рамках одного отчетного периода.

Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий