Финансовая деятельность аптечной организации, как составная часть всей хозяйственной деятельности, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Финансовый анализ — это процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии организации и результатах ее деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов ее деятельности.
Финансовый анализ дает возможность оценить имущественное состояние аптечной организации, степень предпринимательского риска, достаточность капитала, потребность в дополнительных источниках, способность к наращению капитала, рациональность привлечения заемных средств, обоснованность политики распределения и использования прибыли, целесообразность выбора инвестиций и т.д.
Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности.
Финансовое состояние организации — совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Платежеспособность — способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о ее хорошем финансовом состоянии.
Финансовое состояние организации зависит от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организа
ции. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния организации и ее платежеспособности.
Финансовый анализ может быть выполнен с различной степенью детализации в зависимости от цели, глубины исследования, имеющейся информации. Качество финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской
Рис. 12.2. Схема анализа финансового состояния аптечной организации
отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Существует достаточно большое число методик и направлений проведения финансового анализа, которые широко освещены в отечественной и зарубежной экономической литературе. Однако большинство из них предполагает проведение финансового анализа по следующим основным направлениям:
анализ финансовых результатов деятельности организации (анализ динамики, структуры, уровня прибыли организации, ее факторный анализ и т.д.);
анализ финансового состояния организации (общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период, анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и т.д.).
Основу информационного обеспечения финансового анализа составляет бухгалтерская отчетность: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 3 «Отчет об изменениях капитала», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
Предварительный обзор экономического и финансового положения аптечной организации
Анализ начинают с обзора основных показателей деятельности аптечной организации и проводят по данным бухгалтерской отчетности.
В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяют состав имущества аптеки, ее финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, размер заемных средств, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, объем выручки от реализации и размер прибыли.
Например, имущественное положение аптечной организации на начало и конец отчетного периода характеризуют данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, новых видах деятельности аптечной организации, особенностях работы с поставщиками и другими организациями обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности аптеки могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств аптечной организации, объемов его основной деятельности (товарооборота) и прибыли.
Оценка и анализ экономического потенциала аптечной организации
После общей характеристики финансового состояния следующей важной задачей является исследование экономического потенциала.
Потенциал (от лат. potentia — сила) — это источники, возможности, средства, запасы, которые могут быть приведены в действие, использованы для решения какой-либо задачи, достижения определенной цели.
Под экономическим потенциалом субъекта в общем виде можно понимать его возможности в экономической сфере, или способность достигать поставленных целей, используя имеющиеся материальные, трудовые и финансовые ресурсы.
В составе экономического потенциала любой организации принято выделять имущественный и финансовый потенциалы. Первый представляет собой совокупность средств организации, находящихся под его контролем, второй же есть характеристика финансового положения и финансовых возможностей организации.
Поэтому анализ экономического потенциала аптечной организации можно проводить: 1) с позиции имущественного положения организации; 2) с позиции ее финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны — нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот.
Основными документами для анализа экономического потенциала являются форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
Имущественный потенциал характеризуется в первую очередь размером, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается аптечная организация для достижения своих целей. При анализе имущественного потенциала рассматриваются не предметно-вещественные или функциональные его характеристики, а его оценка в денежной форме (финансовая оценка), представленная в активе баланса. Величина имущественного потенциала зависит от действия ряда факторов, а его динамика определяется, прежде всего, достигаемыми организацией финансовыми результатами.
Оценка имущественного положения. Такая оценка включает построение аналитического баланса, анализ валюты баланса, определение характера изменений отдельных статей (горизонтальный и вертикальный анализ), анализ наличия и увеличения «больных» статей баланса, оценку динамичности развития аптечной организации.
Построение аналитического баланса. В процессе составления аналитического (уплотненного) баланса проводится группировка однородных статей. При этом сокращается число статей баланса, повышается его наглядность, что позволяет уже на этом этапе выявить доминирующие тенденции финансового состояния.
Методика группировки статей баланса очень индивидуальна и определяется следующими факторами:
уровень подготовки и профессионализма аналитика;
Например, при корректировке балансового отчета могут применяться следующие приемы:
уменьшение валюты баланса на величину «Расходов будущих периодов» (уменьшается собственный капитал);
увеличение размеров материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
уменьшение суммы материально-производственных запасов на стоимость отгруженных товаров и увеличение на эту сумму дебиторской задолженности;
перевод сумм, отражаемых в статье целевого финансирования, предназначенных для внепроизводственного потребления, в состав краткосрочной кредиторской задолженности;
корректировка статей долгосрочных и краткосрочных обязательств, перевод сумм долгосрочной задолженности, которые должны погаситься в течение года, в состав краткосрочных обязательств;
увеличение собственного капитала на сумму доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей, фондов потребления;
при расчете оборотных средств необходимо исключить дебиторскую задолженность со сроком погашения больше года.
В структуре аналитического баланса выделяют иммобилизованные (внеоборотные) активы. Это реальный основной капитал аптечной организации (основные средства) + долгосрочные инвестиции + нематериальные активы. Их стоимость равна итогу раздела I Актива баланса.
Стоимость оборотных (мобильных) активов равна итогу раздела II Актива баланса за вычетом строки 216 «Расходы будущих
1. Внеоборотные (иммобилизованные) средства 1. Собственные средства
Нематериальные активы Уставный, добавочный, резервный капитал
Основные средства Нераспределенная прибыль
Долгосрочные вложения Задолженность перед участниками по выплате доходов
Незавершенное строительство Доходы будущих периодов
2. Оборотные (мобильные) активы Резервы предстоящих расходов
Запасы 2. Заемные средства
Дебиторская задолженность Долгосрочные кредиты и займы
Денежные средства Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность
периодов». Стоимость запасов равна сумме в строке 210 раздела II Актива баланса + строка 220 «Налог на добавленную стоимость». Сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) равна сумме строк 250— 260 раздела II Актива баланса (так называемый банковский актив).
Стоимость собственного капитала равна итогу раздела III Пас сива + сумма строк 630—650 раздела V Пассива баланса (в строках 630 — 650 показаны собственные средства предприятия, поэтому при анализе финансового состояния суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу) за вычетом строки 216 «Расходы будущих периодов». Величина заемного капитала равна сумме итогов разделов IV и V Пассива баланса за вычетом строк 630—650. Величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равна сумме строк 510 — 520 раздела IV Пассива баланса. Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна сумме строк 610 — 620 раздела V Пассива баланса. При этом величина кредиторской задолженности в широком смысле слова равна сумме строк 621—625 и строки 660 раздела V Пассива баланса.
Пример. В табл. 12.2 приведен уплотненный баланс аптечной организации.
Уплотненный баланс аптечной организации, тыс. р.
Актив Начало периода Конец периода Пассив Начало периода Конец периода
1. Внеоборот- 570 592 1. Собственные 157 154
ные (иммоби- средства
Основные 570 592 Уставный, до- 100 100
средства бавочный, ре-
2. Оборотные 1021 1048 Нераспреде- 58 54
(мобильные) ленная при-
активы быль
Запасы 691 780 2. Заемные 1 434 1 486
Дебиторская 140 108 Краткосрочные 1 434 1 486
задолженность кредиты и
Денежные 190 160 займы
Баланс 1 591 1 640 Баланс 1 591 1 640
В прил. 1 приведен баланс аптечной организации «Студенческая».
Анализ валюты (итога) баланса. В активе баланса отражаются, с одной стороны, производственный потенциал, который обеспечивает возможность осуществления основной (производственной или коммерческой) деятельности предприятия, а с другой — активы, создающие условия для инвестиционной и финансовой деятельности. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Увеличение итога баланса в общем случае может рассматриваться как показатель расширения деятельности аптечной организации и оценивается положительно, но при этом необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, инфляционных процессов. Уменьшение свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, что является отрицательной тенденцией.
Пример. Проанализируем валюту баланса аптечной организации.
Сравнение итогов валюты баланса за анализируемый период показывает, что изменение валюты баланса составляет 1 640 — 1 591 = 49 тыс. р.
Увеличение валюты баланса на 49 тыс. р. свидетельствует о росте производственных возможностей аптеки, что является положительной тенденцией.
Определение характера изменений отдельных статей баланса. В процессе функционирования аптечной организации величина активов, их структура и источники претерпевают постоянные изменения, поэтому на следующем этапе определяют характер изменения отдельных статей баланса. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Горизонтальный анатиз отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированное™ показателей определяется аналитиком. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:
простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;
анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.
К положительным изменениям в активе баланса относят увеличение долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов. Увеличение в пассиве баланса суммы нераспределенной прибыли отчетного года, доходов будущих периодов также можно оценить положительно. Также к положительным тенденциям, выявление которых может свидетельствовать об улучшении финансового состояния аптечной организации в будущем, следует отнести следующие:
темпы роста (прироста) оборотных активов выше, чем темпы роста (прироста) внеоборотных активов;
темпы роста (прироста) собственного капитала выше темпов роста (прироста) заемного капитала;
темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.
Увеличение остатков денежных средств на расчетном счете не всегда свидетельствует об успешной деятельности. Как уже отмечалось ранее, аптечная организация должна стремиться рационально использовать свободные денежные средства, осуществляя долгосрочные финансовые и капитальные вложения. Отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской задолженности в активе и кредиторской задолженности в пассиве баланса.
Горизонтальный анализ баланса аптечной организации, тыс. р.
Показатель Начало периода Конец периода Отклонение (%)
1. Внеоборотные (иммобилизованные) средства 570 592 22 (3,86)
Основные средства 570 592 22 (3,86)
2. Оборотные (мобильные) активы 1 021 1 048 27 (2,64)
Запасы 691 780 89 (12,88)
Дебиторская задолженность 140 108 -32 (-22,86)
Денежные средства 190 160 —30(—15,79)
Баланс 1 591 1640 49 (3,08)
1. Собственные средства 157 154 -3 (-1,91)
Уставный, добавочный, резервный капитал 100 100 0 (0)
Нераспределенная прибыль 58 54 -4 (-6,90)
2. Заемные средства 1434 1 486 52 (3,63)
Краткосрочные кредиты и займы 1 434 1 486 52 (3,63)
Баланс 1 591 1 640 49 (3,08)
В анализируемой аптечной организации валюта баланса увеличилась на 3,08 %, внеоборотные активы увеличились на 3,86 %, или на 22 тыс. р„ что произошло за счет увеличения основных средств, оборотные активы увеличились на 2,64 %, или на 27 тыс. р. Положительной оценки заслуживает снижение дебиторской задолженности на 22,86 % и сокращение денежных средств на 15,79%. Отрицательным моментом явился рост кредиторской задолженности на 3,63 %, или 52 тыс. р.
Вертикальный анализ заключается в расчете удельного веса отдельных статей (показывает структуру средств организации и ихисточников) в итоге баланса и оценке его изменений. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии аптечной организации. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.
Пример. В табл. 12.4 структурно представлен баланс аптечной организации по укрупненной номенклатуре статей.
Вертикальный анализ баланса аптечной организации, %
1. Внеоборотные (иммобилизо- 35,83 36,10
Основные средства 35,83 36,10
2. Оборотные (мобильные) 64,17 63,90
Запасы 43,43 47,56
Дебиторская задолженность 8,80 6,59
Денежные средства 11,94 9,76
Баланс 100,00 100,00
1. Собственные средства 9,87 9,39
Уставный, добавочный, 6,29 6,10
Нераспределенная прибыль 3,65 3,29
2. Заемные средства 90,13 90,61
Краткосрочные кредиты и займы 90,13 90,61
В структуре актива баланса за исследуемый период не произошло значительных изменений, при этом основная доля приходится на оборотные средства. Соотношение внеоборотных и оборотных активов составляет 36 : 64, что является удовлетворительным.
Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить слишком высокую долю заемных средств (90 %), соотношение собственных и заемных средств составляет 10 : 90.
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Такие аналитические таблицы называются сравнительным аналитическим балансом.
Сравнительный аналитический баланс позволяет исследовать структуру, динамику и структурную динамику отдельных статей баланса. Для этих целей столбцы баланса должны содержать следующие данные:
абсолютные величины на начало и конец отчетного периода;
относительные величины на начало и конец отчетного периода, т.е. удельные веса конкретной статьи или группы статей в общей валюте баланса соответственно на начало и конец отчетного периода;
изменения в абсолютных и относительных величинах;
темп прироста статьи баланса (отношение изменения статей к их величинам на начало периода, выраженное в процентах);
темп прироста структурных изменений — показатель динамики структурных изменений (отношение изменения статей к изменениям валюты баланса, выраженное в процентах).
Пример. В табл. 12.5 представлен сравнительный аналитический баланс данной аптечной организации за анализируемый период.
Сравнительный аналитический баланс аптечной организации
Показатель Начало периода Конец периода Отклоне ние Темп прироста
Абсолютные величины, тыс. р.
1. Внеоборотные (иммобилизованные) средства 570 592 22 3,86
Основные средства 570 592 22 3,86
2. Оборотные (мобильные) активы 1021 1 048 27 2,64
Запасы 691 780 89 12,88
Дебиторская задолженность 140 108 -32 -22,86
Денежные средства 190 160 -30 -15,79
Баланс 1 591 1640 49 3,08
1. Собственные средства 157 154 -3 -1,91
Показатель Начало периода Конец периода Отклоне ние Темп прирост?
Нераспределенная прибыль 58 54 -4 -6,90
2. Заемные средства 1 434 I 486 52 3,63
Краткосрочные кредиты и займы 1 434 1486 52 3,63
Баланс 1 591 1 640 49 3,08
Относительные величины, %
А кти в
1. Внеоборотные (иммобилизованные) средства 35,83 36,10 0,27 44,90
Основные средства 35,83 36,10 0,27 44,90
2. Оборотные (мобильные) активы 64,17 63,90 -0,27 55,10
Запасы 43,43 47,56 4,13 181,63
Дебиторская задолженность 8,80 6,59 -2,21 -65,31
Денежные средства 11,94 9,76 -2,19 -61,22
Баланс 100,00 100,00 0 100,00
1. Собственные средства 9,87 9,39 -0,48 -6,12
Уставный, добавочный, резервный капитал 6,29 6,10 -0,19 0
Нераспределенная прибыль 3,65 3,29 -0,35 -8,16
2. Заемные средства 90,13 90,61 0,48 106,12
Краткосрочные кредиты и займы 90,13 90,61 0,48 106,12
Банане 100,00 100,00 0 100,00
Анализ наличия и увеличения «больных» статей баланса. «Больными» статьями баланса являются «Дебиторская задолженность». «Кредиторская задолженность», «Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств* (из Приложения к балансу, форма № 3, 5).
Наличие убытков свидетельствует о нерентабельности аптечной организации. Если она является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной или соответствующей суммой предшествующего периода. Наличие кредитов и прочих займов, не погашенных в срок, сигнализирует о низкой платежеспособности аптечной организации на дату составления баланса.
В анализируемой нами аптечной организации нет долгосрочных дебиторской и кредиторской задолженностей, сроки погашения кредитов соблюдаются.
Оценка динамичности развития аптечной организации. Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период проводят оценку динамичности развития аптечной организации (сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности) за отчетный период. С этой целью сопоставляют темпы изменения следующих показателей: товарооборота, валовой прибыли и величины активов (авансированного капитала). Более быстрый темп роста товарооборота и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств организации. Оптимальным является следующее соотношение:
где Тв п, Тр, Та — темпы изменения валовой прибыли, товарооборота, суммы активов соответственно.
Данное соотношение означает следующее:
прибыль увеличивается более высокими темпами, чем товарооборот, что свидетельствует об относительном снижении издержек обращения;
товарооборот возрастает более высокими темпами, чем активы (имущество) организации, т. е. ресурсы используются более эффективно;
экономический потенциал организации возрастает по сравнению с предыдущим периодом.
Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название «золотое правило экономики предприятия». Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. Причинами таких отклонений являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.
Пример. Оценим динамичность развития аптечной организации исходя из следующих данных:
Показатель Темп изменения, %
Снижение валовой прибыли на 21,6% сопровождается ростом товарооборота на 1,21 % при темпах роста активов на 3,08%, что говорит о повышении издержек обращения и неэффективном использовании экономического потенциала, т.е. в данной аптечной организации «золотое правило экономики предприятия» не работает.
Оценка имущественного положения. Такая оценка может включать расчет показателей, отражающих качественные изменения в имущественном положении аптечной организации, и степени их прогрессивности (некоторые из них рассматривались при анализе основных фондов). Такими показателями являются: сумма хозяйственных средств; доля активной части основных средств; коэффициент износа;
удельный вес быстрореализуемых активов; доля арендованных основных средств; удельный вес дебиторской задолженности и др.
Формулы для расчета данных показателей приведены в табл. 12.6. Рассмотрим их экономическую интерпретацию.
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.
Доля активной части основных средств. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.
Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, правильности определения по-
Показатель Порядок расчета Информационное обеспечение (номер отчетной формы)
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации Итог баланса-нетш I
Первоначальная стоимость активной части основных средств
Первоначальная стоимость основных средств на конец период
Первоначальная стоимость основных средств на начало период
лезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако несмотря на недостатки и условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. Значение коэффициента износа более чем на 50 % считается нежелательным.
Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.
Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.
Оценка финансового положения. Структура имущества и даже ее динамика не дают ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долгов. Поэтому после характеристики имущественного положения аптечной организации проводится оценка ее финансового положения.
Для оценки финансового положения используют относительные показатели. В краткосрочной перспективе такими показателями являются ликвидность и платежеспособность аптечной организации, а в долгосрочной — относительные показатели финансовой устойчивости.
Оценка ликвидности. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: 1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; 2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.
Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.
С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Анализ ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы — в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы — в зависимости от срочности оплаты).
Уплотненный баланс ликвидности
Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу прибыли. Его основные задачи:
• систематический контроль за формированием финансовых результатов (изучение состава и динамики показателей прибыли, установление причин отклонения от плановых показателей);
• определение влияния различных факторов на финансовые результаты в целом по аптечной организации и в разрезе отдельных ассортиментных групп;
• анализ рентабельности деятельности;
• выявление резервов увеличения прибыли.
Рис. 8.3. Схема экономического анализа прибыли аптечной организации
Основные источники информации: данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, Бухгалтерский баланс (форма № 1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2), «Отчет о движении капитала» (форма № 3), «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4), Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), налоговые декларации, соответствующие таблицы бизнес-плана (если в организации осуществляется бизнес-планирование).
Среди форм статистической отчетности: форма № 5-з «Сведения о затратах на производство и реализацию продукции (работ, услуг)».
Изучение состава, динамики и выполнения плана валовой и чистой прибыли
Анализ прибыли начинают с изучения динамики суммы прибыли и анализа выполнения плана прибыли. При этом определяется сумма перевыполнения (недовыполнения) плана прибыли, ее увеличение (уменьшение) в отчетном году по сравнению с предшествующим годом, а также рассчитываются процент выполнения плана по прибыли, темп ее изменения по сравнению с предыдущими годами.
Такой анализ целесообразно проводить в разрезе отдельных видов прибыли (прибыль от реализации товаров, прибыль от внереализационной деятельности, чистая прибыль).
При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку и затраты по реализованной продукции корректируют на индекс цен за анализируемый период.
Показатели выполнения плана прибыли
Как показывают данные табл. 8.2, план по валовому доходу перевыпол-
Темп прироста валового дохода к прошлому году в сопоставимых иенах
2 074-1 629
шую долю в валовой прибыли занимает прибыль, полученная от основной деятельности — реализации товаров аптечного ассортимента. Темп ее
к прошлому году: -30,8 % ^ 100 96=-30,8
Невыполнение плана по валовой прибыли привело к снижению чис-
Изучение факторов, влияющих на прибыль
Анализ прибыли необходимо проводить не только путем сравнения фактически достигнутых результатов с планом или с показателями за аналогичный период прошлых лет, но и путем проведения более углубленного исследования, целью которого является определение и количественная оценка влияния на прибыль отдельных факторов.
Факторы, влияющие на валовый доход. Основным источником прибыли аптечных организаций является валовый доход, величина которого зависит от величины товарооборота, структуры реализации, затрат на закупку товаров (себестоимость), изменения уровня цен.
Влияние различных факторов на валовый доход аптеки
*’ Определяется как произведение планируемого (фактического) объема продаж на плановые (фактические) средние оптовые цены по каждой группе и в сумме.
*2 Определяется как произведение планируемого (фактического) объема продаж на плановые (фактические) средние розничные цены по каждой группе и в сумме.
*3 Определяется как произведение фактического объема продаж на плановые средние розничные цены по каждой группе и в сумме.
*4 Определяется как произведение фактического объема продаж на плановые средние оптовые цены по каждой группе и в сумме.
Алгоритм расчета методом цепной подстановки
При плановых значениях всех факторов валовый доход аптеки составил бы 2 206 тыс. р. (12 536 — 10 330 = 2 206 тыс. р.).
Найдем валовый доход при фактическом объеме продаж и плановых значениях остальных факторов. Для этого следует рассчитать процент вы-
полпенни плана по реализации продукции, а затем плановую сумму ва-^Т нового дохода скорректировать на этот процент.
Выполнение плана по реализации исчисляют путем сопоставления фактического товарооборота с плановым в натуральном (если продукция однородная), условно-натуральном или стоимостном выражении (если продукция неоднородна по своему составу). В данном примере выполнение плана по реализации составляет
К = Рфакт — Рплан = 12 701: 12 536 = 1,013.
Если бы значения остальных факторов не изменились, то сумма валового дохода 2 206 тыс. р. (12 536 — 10 330) должна была бы увеличиться па 1,3 % и составить 2 235 тыс. р. (2 206 • 1,013).
Затем следует определить сумму валового дохода при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при плановых оптовых и розничных ценах. Для этого необходимо из условной выручки (Русл) вычесть условную сумму затрат на покупку (Зусл): 11 361 — 9 363 = 1 998 тыс. р.
При фактических значениях всех факторов валовый доход аптеки составит 2350 тыс. р. (12 701 — 10 351).
По данным табл. 8.4 можно установить, как изменялась сумма валового дохода за счет каждого фактора. Изменение валового дохода:
за счет увеличения объема товарооборота: 2 235 — 2 206 = +29 тыс. р.; изменения товарной структуры: 1 998 — 2 235 = -237 тыс. р. (изменение структуры привело к снижению валового дохода);
увеличения розничных цен: 3 338 — 1 998 = +1 340 тыс. р.; роста оптовых цен: 2 350 — 3 338 = -988 тыс. р. (рост оптовых цен привел к снижению валового дохода).
Итого: +144 тыс. р.
Результаты расчетов показывают, что план валового дохода перевыполнен в основном за счет увеличения розничных цен.
После анализа общей суммы валового дохода необходимо охарактеризовать выполнение плана и динамику валового дохода от реализации отдельных ассортиментных групп.
Валовый доход отдельных ассортиментных групп зависит от объема продаж каждой группы, затрат на закупку и среднереализационных цен этой группы.
Формула для определения валового дохода от реализации отдельных ассортиментных групп имеет вид
Влияние отдельных факторов на валовый доход каждой ассортиментной группы можно оценить с помощью методики абсолютных разниц:
• при изменении объема продаж:
АДв, о.п — (Рфакт ^*план) ‘ (Црозн. план Допт. план)з
при изменении розничных цен:
АДв, р. ц. — (Црозн. факт ~ Црозн. план) » Рфактз
при изменении оптовых цен:
АД в, „ . ц. (Цопт. факт -Допт . план) ‘ Рфакт-
Пример. Оценим влияние различных факторов на валовый доход отдельных ассортиментных групп товаров (табл. 8.5).
Рассмотрим влияние отдельных факторов на величину валового дохода в группе «Лекарственные средства»:
при изменении объема продаж: дДвоп = (252,13 — 294,99) • (37,1 — — 30,57) = -280 тыс. р.;
Влияние различных факторов на валовый доход отдельных ассортиментных групп товаров
Данные табл. 8.5 показывают, насколько перевыполнен или недовыполнен план валового дохода в различных ассортиментных группах, а также степень влияния на него разных факторов.
Факторы, влияющие на валовую прибыль. Валовая прибыль аптечной организации формируется в основном за счет прибыли, полученной от реализации лекарственных средств и других товаров аптечного ассортимента.
Прибыль от реализации товаров аптечного ассортимента зависит от изменения величины товарооборота, среднего уровня валового дохода и среднего уровня издержек обращения.
Влияние изменения величины товарооборота на сумму валовой прибыли можно рассчитать по формуле
Влияние изменения среднего уровня валового дохода (маржи) на сумму валовой прибыли определяют по формуле
_ Р.(У,л. 1 ~ Ув.д. р)
в, маржа шо%
Влияние изменения уровня издержек обращения на валовую прибыль определяют по формуле
1МУи-о, 1 -Уи.о, о) 100%
При этом между изменением уровня издержек обращения и суммой прибыли существует обратная зависимость.
Пример. Оценим влияние различных факторов на прибыль аптечной организации (табл. 8.6).
Влияние различных факторов на прибыль аптеки
1. Определим влияние изменения величины товарооборота на сумму валовой прибыли:
Рост товарооборота привел к увеличению вазовой прибыли на 1,9 тыс. р. 2. Определим влияние изменения торговой маржи на сумму валовой прибыли:
Увеличение торговой маржи способствовало росту валовой прибыли на 114,3 тыс. р.
3. Определим влияние изменения уровня издержек обращения на сумму валовой прибыли:
дГ1 12 701 — (17,1 -15,8) .
ДПВ =——к—^——— — = 165,1 тыс. р.
Увеличение уровня издержек обращения привело к сокращению валовой прибыли на 165,1 тыс. р.
Факторный анализ прибыли показан, что положительное влияние на валовую прибыль оказали рост товарооборота и валового дохода, отрицательное — рост издержек обращения.
Показатели использования чистой прибыли
ГТ„ — валовая прибыль, р.;
Пч — чистая прибыль предприятия, р.;
Пф„ — сумма прибыли, направляемая в фонд накопления предприятия, р.; Пф.„ — сумма прибыли, направляемая в фонд потребления, р.;
ПРф — сумма прибыли, направляемая в резервный фонд, р.;
Пчс — сумма чистой прибыли, выплаченная собственникам предприятия, р.; Пч.п — сумма чистой прибыли, выплаченная персоналу предприятия, р.
Пример. Проанализируем использование прибыли на основании данных формы № 2 «Отчет о прибыли и убытках» и бухгалтерской и внутренней отчетности аптеки:
Из прибыли, остающейся в распоряжении организации израсходовано на материазьное стимулирование
По приведенным данным можно рассчитать следующие коэффициенты:
Анализ использования прибыли показал распределение средств в фонд потребления и резервный фонд. Большая часть прибыли была направлена в фонд потребления и использовалась на выплаты социазьного характера.
Отсутствие средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.
Рекомендуется направить часть прибыли в фонд накопления, что увеличит экономический потенциаз, повысит платежеспособность и финансовую независимость аптеки и будет способствовать росту объема выполнения работ и реализации без увеличения размера заемных средств.
Анализ рентабельности деятельности аптечной организации
Результативность деятельности аптечной организации можно охарактеризовать не только количественными показателями (валовый доход, прибыль и т.п.), которые отражают экономический эффект (финансовый результат) в абсолютной сумме, но и качественными показателями.
Качественные показатели — это относительные показатели, соизмеряющие полученный экономический эффект с затратами, обусловившими этот эффект, или с ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Их также называют показателями экономической эффективности.
Наиболее распространенными качественными показателями оценки степени доходности аптечной организации являются показатели рентабельности, которые характеризуют эффективность работы аптеки в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой и т.д.) и могут использоваться для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Можно выделить наиболее важные показатели рентабельности.
Рентабельность продаж (оборота) (/?продаж) определяется как отношение прибыли от реализации продукции (Пр), или валовой прибыли (Пв), или чистой прибыли (ГТЧ) к сумме полученной выручки (товарообороту) (Р):
Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности, так как показывает величину прибыли на 1 р. продаж. Положительное значение показателя рентабельности продаж свидетельствует об эффективности основной деятельности. Данный показатель традиционно используется при анализе рентабельности деятельности аптечной организации и рассчитывается в целом по аптеке и отдельным группам и видам продукции.
2. Рентабельность продукции (окупаемость издержек) (/?пролук) можно рассчитать: 1) по всей номенклатуре реализованной продукции; 2) по отдельным группам и товарным единицам.
В первом случае рентабельность продукции определяется как отношение прибыли от реализации продукции (Пр), или валовой прибыли (Пв), или чистой прибыли (Пч) к затратам на ее производство и реализацию (Зпр):
Показатели рентабельности всей реализованной продукции дают представление об эффективности текущих затрат аптечной организации и доходности реализуемой продукции, поскольку показывают величину прибыли на 1 р. затрат.
Во втором случае определяется рентабельность отдельных ассортиментных групп и товаров, зависящая от цены, по которой данная продукция реализуется потребителю, и затрат на ее приобретение.
Рост рентабельности продукции является следствием роста цен при постоянных затратах на реализацию продукции (работ, услуг) или снижения затрат на реализацию при постоянных ценах. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на реализацию или о росте затрат на реализацию при постоянных ценах, т. е. о снижении спроса на товары, реализуемые аптечной организацией.
Рентабельность активов (йа) — это отношение валовой или чистой прибыли к сумме активов (А) организации (средняя стоимость имущества за анализируемый период, определяется по балансу):
Этот показатель характеризует, насколько эффективно используются основные и оборотные средства организации. Рост рентабельности активов при снижении рентабельности капитала свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарноматериальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.
4. Рентабельность (доходность) капитала (Як) — это отношение валовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (К) или отдельных его составляющих — собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного капитала и т.д.:
Этот показатель характеризует, какую прибыль дает каждый рубль инвестированного капитала.
5. Период окупаемости капитала (?) — это отношение капитала (К) к чистой прибыли (Пч).
Этот параметр показывает, через сколько лет окупятся вложенные в данное предприятие средства при неизменных условиях хозяйственно-финансовой деятельности.
Показатели рентабельности деятельности аптечной организации
Рассчитанные значения рентабельности по показателю «Чистая прибыль» свидетельствуют об общем ухудшении экономического состояния аптечной организации. Рост издержек обращения способствовал снижению рентабельности продукции и оборота, сокращение активов привело к снижению их рентабельности.
На заключительном этапе анализа прибыли аптечной организации определяются источники резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности (рис. 8.4).
Основными источниками резервов увеличения прибыли являются резервы увеличения товарооборота, экономии издержек обращения, а также факторы, связанные с увеличением валового
Рис. 8.4. Источники резервов увеличения прибыли
дохода (совершенствование структуры ассортимента, эффективная1 ценовая политика, сокращение затрат на закупку товаров аптечного ассортимента). Кроме того, резервом увеличения прибыли является снижение операционных и внереализационных расходов.
Основным источником резервов повышения рентабельности является увеличение суммы прибыли от реализации товаров аптечного ассортимента.
Пример. Необходимо выявить резервы увеличения прибыли. В нашем злучае (см. табл. 8.6) сокращение валовой прибыли произошло за счет роста издержек обращения. Поэтому основным источником увеличения прибыли будет режим экономии затрат. Хотя в целом валовый доход аптечной организации увеличился, отрицательное влияние на него оказали рост оптовых цен и изменение структуры товарооборота, что в свою очередь отразилось на размере прибыли аптеки. Поэтому включение в ассортимент товаров с коротким периодом обращения, сокращение посредников в каналах товародвижения также будет способствовать увеличению прибыли аптечной организации. В данной аптечной организации значительный резерв роста прибыли заключается в снижении расходов от прочих видов деятельности.