Аналитика и мнения об акциях UK Arsagera (ARSA) —

Аналитика и мнения об акциях UK Arsagera (ARSA) — Аналитика

Ук «арсагера» курс лекций об основах инвестирования

В четвертой части цикла, посвященного инвестированию в акции, мы привели практические примеры ставок требуемой доходности конкретных эмитентов, а также примеры прогнозирования потенциальной доходности на акциях таких эмитентов как Сбербанк, Газпром, НЛМК, Фольскваген. Рассмотрели алгоритм прогнозирования цен акций, ранжирования акций, построения хит-парада по потенциальной доходности, а также привели практические советы, которые помогут при прогнозировании.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь.

Скачать презентацию можно по ссылке.

Аналитика и мнения об акциях uk arsagera (arsa) —

Дисклеймер: Fusion Media не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки, графики и сигналы форекс. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска. Торговля на рынке Форекс может не подходить для всех инвесторов. Спекулируйте только теми деньгами, которые Вы можете позволить себе потерять.

Fusion Media напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Версия этого документа на английском языке является определяющей и имеет преимущественную силу в том случае, если возникают разночтения между версиями на английском и русском языках. Таким образом, Fusion Media не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Вы ищете акции, котировки или графики форекс? Взгляните на портал Investing.com – лучший технический анализ и современный экономический календарь к вашим услугам!

Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

Подробнее о расчете индекса арсагеры

Первый этап расчета индекса — оценка доходности, требуемой от вложения в долевые инструменты. Для ее определения мы использовали информацию об уровне доходности долговых инструментов. В данном случае корзины ОФЗ (облигации федерального займа), но, возможно, в дальнейшем мы будем использовать индекс CBonds.

Дополнительный анализ:  Как аналитика в AMO СРМ помогает увеличивать доходы бизнеса? - Деломатика

При доходности корзины ОФЗ более 8% мы будем рассчитывать доходность, требуемую от вложений в долевые инструменты, как доходность корзины ОФЗ, увеличенную в 1,5 раза. При доходности корзины ОФЗ менее или равной 8% мы будем будем рассчитывать доходность, требуемую от вложений в долевые инструменты, как доходность корзины ОФЗ, увеличенную на 4%.

Например, при доходности корзины ОФЗ равной 10% доходность, требуемая от вложений в долевые инструменты, будет равна 10%*1,5 = 15%. При доходности корзины ОФЗ равной 5% доходность, требуемая от вложений в долевые инструменты, будет равна 5% 4%=9%. Значение 4% характеризует долгосрочную премию долевых инструментов к долговым. Подробнее об этом в нашем материале «Сравнительное исследование эффективности инвестиций в мире».

На момент запуска индекса ставки по облигациям были достаточно высокими, поэтому мы приняли решение использовать коэффициент 1,5. В последующем алгоритм был доработан из-за снижения ставок. При ставке облигаций 1% неадекватно ожидать от вложений в акции 1,5%.

На втором этапе, используя информацию о прибылях компаний, входящих в индекс МосБиржи, мы рассчитываем фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи по следующей формуле:

Pфунд = E/(E/P),  где

Pфунд — фундаментальная капитализация индекса МосБиржи;

E — прибыль компаний, входящих в индекс МосБиржи (прибыль берется скользящим окном за 4 квартала);

E/P — доходность, требуемая от вложения в долевые инструменты.

Третий этап. Разделив фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи на фактическую (и выразив эту величину как процентное отклонение), получаем цифровую характеристику отклонения фундаментальной капитализации от фактической — индекс Арсагеры.

Исходя из значений индекса Арсагеры и МосБиржи, рассчитывается фундаментальное значение индекса МосБиржи.

https://www.youtube.com/channel/UCgyS6X_w93p8fR7XCcPsp1g

Подробнее о том как трактовать значения индекса Арсагеры читайте в материале «Фундаментальная оценка российского фондового рынка — индекс Арсагеры».

Ук «арсагера» аналитика по акциям #205 ук арсагера с 05.07.2021 на 19.07.2021

Здравствуйте, уважаемые зрители! С Вами в студии – Артем Абалов. Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 5 по 16 июля текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи снизился на 2,5% до 3 770 пунктов. При этом активность операторов рынка находилась на среднем уровне. Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций. Отметим, что в отчетном периоде нами было проведено ежеквартальное ранжирование долевых инструментов, пересчитаны премии за неликвидность акций и страновой спрэд.

Дополнительный анализ:  Анализ рынка перед запуском бизнеса: минимизируем ошибки на старте

Таблица с изменениями котировок акций группы 6.1 за период с 05.07.2021 по 19.07.2021

В группе 6,1 пятерку лидеров целиком составили акции металлургического и горнодобывающего секторов, снижавшиеся в предыдущем отчетном периоде. Инвесторы полагают, что сохраняющиеся высокие цены на металлы компенсируют негативный эффект от введения экспортных пошлин, а высокий свободный денежный поток позволит компаниям и впредь выплачивать солидные дивиденды своим акционерам.

В аутсайдерах группы представлены акции Татнефти, Ростелекома и МТС, по которым в отчетном периоде был закрыт реестр для целей дивидендных выплат. Компанию им составили обыкновенные акции Сургутнефтегаза на фоне снижавшихся цен на нефть.

Таблица с изменениями котировок акций группы 6.2 за период с 05.07.2021 по 19.07.2021

В группе 6,2 лидером роста стали акции ГК Самолет, прибавившие в цене свыше 20%: представленные компанией ориентиры по финансовым показателям на ближайшие годы оказались приятной неожиданностью для инвесторов. Сохраняющаяся благоприятная конъюнктура на рынке коксующегося угля способствовала росту котировок Распадской, прибавивших свыше 15%. Динамику лучше рынка показали акции Юнипро, расписки Русагро и Headhunter Group на фоне отсутствия значимых корпоративных событий.

В аутсайдерах группы оказались акции ФСК и префы Ростелекома, по которым в отчетном периоде был закрыт реестр для целей дивидендных выплат. Слабая динамика операционных показателей способствовала падению котировок расписок Petropavlovsk почти на 6%. Хуже рынка выглядели префы Башнефти и акции ОГК-2 на фоне отсутствия значимых корпоративных событий.

Таблица с изменениями котировок акций группы 6.3 за период с 05.07.2021 по 19.07.2021

В группе 6.3 лидером роста стали акции ОАК на фоне оглашения очередной партии мер по поддержке авиационной отрасли. Сильный рост показали бумаги Русской Аквакультуры, прибавившие почти 19% после публикации полугодовых операционных показателей. Акции ЧМК выросли на 7,1% на фоне публикации полугодовой отчетности, отразившей значительный рост чистой прибыли. Ожидания хороших финансовых результатов способствовали росту котировок акций казанского Оргсинтеза и префов Мечела, также прибавивших свыше 7%.

В пятерке аутсайдеров отметим продолжающееся падение акций Белуги после проведенного ранее SPO. Не слишком удачное размещение акций ЕМЦ негативно сказалось на оценке расписок MEDICAL GROUP INVESTMENTS, потерявших в цене свыше 8%. Бумаги Куйбышевазота упали на 9%: возможно, инвесторов насторожила планируемая фиксация цен на удобрения для российских аграриев. Опасения по поводу возможных санкций негативно сказались на котировках акций Русснефти, потерявших порядка 8%. Среди аутсайдеров оказались также бумаги Инграда, по которым в отчетном периоде был закрыт реестр для целей дивидендных выплат.

Дополнительный анализ:  Рублю не удается противостоять глобальной коррекции - Аналитики Росбанка - ПРАЙМ, 24.09.2020

Теперь посмотрим, как изменение котировок и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах. Отметим, что в отчетном периоде нами были внедрены определенные новшества в систему управления капиталом. Отныне ставка требуемой доходности по акциям корректируется в зависимости от соотношения рыночной и балансовой цен. Чем выше отрыв рыночной цены от балансовой, тем выше итоговое значение требуемой доходности, так как теперь в зависимости от значения коэффициента P/BV к базовой ставке требуемой доходности добавляется специальная премия.

Также отметим, что, начиная с текущей передачи, в таблицах с нашими приоритетами будут приводиться значения трехлетних агрегированных доходностей акций. Ранее для этих целей использовался показатель агрегированной доходности акции на годовом окне.

Изменение потенциальных доходностей акций группы 6.1 по состоянию на 19.07.2021

В группе 6,1 акции Газпрома вытеснили из пятерки лидеров бумаги Газпром нефти. В остальном наши приоритеты остались прежними, изменение доходностей акций связано с динамикой их цен и уже отмеченным изменением формата представления данных.

Изменение потенциальных доходностей акций группы 6.2 по состоянию на 19.07.2021

В группе 6,2 на смену акциям Группы Черкизово пришли префы Башнефти. В остальном наши приоритеты остались прежними, изменение доходностей акций связано с динамикой их цен и отмеченным ранее изменением формата представления данных.

Изменение потенциальных доходностей акций группы 6.3 по состоянию на 19.07.2021

В группе 6,3 на смену выбывшим в группу 6,4 акциям Россети Волга пришли акции ЧМК, ранее входившие в группу 6,4. В остальном наши приоритеты остались прежними, изменение доходностей акций связано с динамикой их цен и отмеченным изменением формата представления данных.

На этом у меня все. Благодарю за внимание, всего хорошего!

___________________________________________

Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий