Акции МТС не могут пройти выше, что дальше – Технический анализ на БКС Экспресс

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс Аналитика

Аналитика, обзор рынка и прогнозы по валюте, акциям и котировкам от экспертов финам

При создании данного раздела мы ориентировались на запросы наших клиентов, желающих видеть на сайте больше аналитики по акциям российских и иностранных компаний, валютам и сырью. Мы публикуем аналитику, подготовленную только сотрудниками компании Финам. Основная часть контента — рекомендации, прогнозы и обзоры — доступна клиентам, авторизованным через Личный кабинет, уже с момента публикации на сайте. Остальные пользователи получают доступ к полным версиям прогнозов и исследований через некоторое время.

Таким образом, клиенты компании Финам получают доступ к прогнозам и обзорам первыми. Зарегистрированные пользователи сайта в этом разделе могут узнать котировки акций в режиме реального времени, текущую доходность облигаций, показатели фундаментального анализа эмитентов, торгующихся на Московской бирже. На странице эмитента или инструмента можно найти все подготовленные аналитиками Финама комментарии, прогнозы и обзоры, относящиеся к выбранному инструменту.

§

Инвестиционная идея

“Магнит” – крупнейший продуктовый ретейлер РФ по количеству магазинов.

Мы рекомендуем “Покупать” акции “Магнита” с целевой ценой 6 550 руб. Потенциал роста от текущих уровней составляет 16,12% в перспективе 12 мес.

Целый ряд показателей говорят о качественном управлении “Магнита”. Это выражается в росте основных финансовых метрик компании.

Фактор привлекательности “Магнита” – одна из самых высоких дивидендных доходностей в сегменте. Судя по всему, это сохранится и в обозримом будущем.
Невооруженным глазом заметно агрессивное расширение “Магнита”. Доказательства – большие капитальные затраты на открытие новых магазинов и редизайн старых в стратегически важных регионах, а также приобретение конкурента, “Дикси”.
Вертикальная интегрированность бизнеса позволяет рассчитывать на устойчивые финансовые показатели.
Низкие реальные доходы населения и государственное вмешательство в бизнес – основные риски, связанные с компанией.

Краткое описание эмитента

“Магнит” – крупнейший ритейлер на российском рынке по количеству магазинов. По состоянию на конец 2020 года компании принадлежало 21 564 магазина в 66 регионах России. Визитной карточкой сети является мультиформатность. Распределение выглядит следующим образом: 14 911 – магазины у дома (в эту категорию входят “Магнит у дома”, “Магнит Сити” и “Моя цена”), 6 183 – дрогери, 470 – супермаркеты и суперсторы. У компании 38 распределительных центров общей площадью 1,7 тыс. кв. м. При этом каждый день почти 13 млн покупателей совершают покупки в “Магните”.

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс

Отметим, что для удержания уже имеющихся покупателей и привлечения новых “Магнит” активно развивает программы лояльности. Так, более половины покупок к концу 2020 года совершены с использованием карт лояльности, число которых достигло 43 млн. Более того, в краткосрочные планы компании входит повышение ценности карты лояльности путем добавления различных розыгрышей и программ благотворительности.

Важным событием для “Магнита” стала недавняя покупка одного из ведущих игроков на рынке отечественного ритейла – сети “Дикси”. Сумма сделки оценивается в 92,4 млрд руб. В первую очередь сделка связана с увеличением рыночной доли компании в ключевых регионах страны, Москве и МО, а также Санкт-Петербурге. Как ожидается, доля “Магнита” в столице и области вырастет с 3,8% до 8,2%. Что касается Санкт-Петербурга, то там рыночная доля подскочит с 13% до 19,6%.

Разумеется, “Магнит” берет на себя дополнительные риски, ведь неизвестно, как быстро проявит себя синергия от данной сделки и будет ли она вообще. Можно ожидать повышенных затрат на преобразование и включение в свою систему магазинов “Дикси”, несмотря на то что “Магнит” и так активно занимается редизайном и развитием магазинов собственной сети.

Факторы привлекательности

  • Рост сопоставимых продаж. Рост одной из важнейших метрик в сфере ритейла, сопоставимых продаж (LFL-sales), составил 7,4% по итогам 2020 года, главным образом это произошло за счет рекордного в процентном соотношении увеличения среднего чека -на 14,1%. Рост LFL-трафика же упал на 5,9%. Ниже представлен развернутый график показателя LFL-продаж по кварталам.

Источник: данные компании, подсчеты ФГ “ФИНАМ”

  • Экосистема и цифровизация. Со второй половины 2020 года “Магнит” всерьез начал работу в направлении онлайн-коммерции и развитии своей экосистемы. Запуск Super App (суперприложения) планируется в течение ближайших двух лет.

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс

Источник: данные компании

  • Снижение закредитованности. За 2020 год “Магнит” снизил показатель “Чистый долг / EBITDA” до комфортных 1,1x c 2,1x по итогам 2021 года (по МСБУ 17). Одной из стратегических целей на ближайшие 5 лет является удержание данного показателя на среднем уровне 1,5x, не допуская уровня выше 2,0x.
  • Дивиденды. Преимуществом акций “Магнита” является самая высокая в секторе дивидендная доходность, которая, как мы ожидаем, сохранится в будущем. Компания утвердила финальный дивиденд за 2020 год в размере 25 млрд руб., или 245,31 руб. на акцию, что соответствует дивдоходности в размере 4,26%. Последний день, когда можно купить акции под дивиденды, – 23 июня 2021 года. Прогнозируемый дивиденд на акцию по итогам 2021 года – 524,96 руб., что соответствует дивдоходности в размере 9,37%.
Дополнительный анализ:  Работа ведущим аналитиком в Ростове-на-Дону

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс

Источник: данные компании, расчеты ФГ “ФИНАМ”

  • Вертикальная интегрированность. С ростом цен на целый ряд товаров в 2021 году представляется важным иметь контроль над всей производственной цепочкой. “Магнит” отлично позиционирован в этом отношении. Так, компания владеет 17 сельскохозяйственными объектами. Что касается логистических процессов, то и здесь “Магнит” независим. Более того, он обладает одним из крупнейших автопарков не только в России, но и в Европе. Планируемая доля собственных торговых марок от всего ассортимента магазина к 2025 году – 25%.

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс

Источник: данные компании

  • “Ритейл со смыслом”. Наконец, нельзя не отметить трансформацию “Магнита” в отношении ответственного инвестирования. Компания крайне серьезно относится к мировому тренду на “озеленение экономики” и вполне вписывается в него. Это позволит “Магниту” получить дополнительные очки от инвесторов нового поколения, которые учитывают фактор ESG.

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс

Источник: данные компании

Финансовые показатели и прогнозные значения

Результаты за I квартал 2021 года можно назвать вполне успешными. Так, рост сопоставимых продаж (LFL-sales) составил 4,1% г/г. Этот показатель достигнут главным образом за счет роста среднего чека ( 14,9%), несмотря на падение трафика на 9,4%.

При этом рост выручки составил 5,8% г/г, она достигла 397,9 млрд руб. Компания в январе – марте открыла 407 магазинов, в результате чего их общее число стало 21 900, а торговые площади выросли на 109 тыс. кв. м, или на 4,5% г/г. Жесткий контроль затрат, а также рост плотности продаж (показатель продаж на кв. м) на 5,3% г/г привели к росту валовой рентабельности и рентабельности EBITDA – на 0,74%, до 23,4%, и на 0,91%, до 7,0%, соответственно. Чистая прибыль увеличилась на 158,8% г/г и составила 10,9 млрд руб. Рентабельность показателя выросла на 1,62%, до 2,7%. Ниже представлена динамика финансовых показателей по итогам I квартала 2021 года.

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс

Источник: данные компании

По итогам I квартала 2021 года компания продолжила развитие сети дискаунтеров “Моя цена”, открыв 10 новых магазинов. Теперь их стало 33. “Магнит” приступил к развитию нового формата магазинов “Магнит Мастер” с товарами для дома и ремонта. Также подписан важный договор по дальнейшей экспансии компании в регионах России. “Магнит” и Правительство Республики Дагестан откроют 180 магазинов в регионе в течение следующих 5 лет.

Что касается планов на 2021 год в целом, то хотелось бы отдельно упомянуть высокие капитальные затраты компании, которые пойдут на редизайн магазинов, открытие новых точек, улучшение IT-систем и логистики. По словам менеджмента, они составят около 65 млрд руб. против 28,14 млрд руб. по итогам 2020 года. Если быть более точными, то на эти деньги “Магнит” планирует открыть около 2000 новых точек и переоборудовать 700 существующих магазинов.

Ниже представлены фактические и прогнозные значения основных финансовых показателей компании с 2021 по 2023 год, в млрд руб.

Источник: Thomson Reuters

Риски

  • Неблагоприятная динамика реальных доходов населения. Это ключевой риск, который практически невозможно контролировать. Реальные располагаемые доходы населения показывают отрицательную динамику уже достаточно долгое время, что в итоге оказывает негативное влияние и на бизнес “Магнита”. При этом далеко не факт, что данную тенденцию удастся развернуть в обозримом будущем.

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс

Источник: Федеральная служба государственной статистики, Министерство экономического развития РФ

Стоит отметить, что “Магнит” подстраивается под этот тренд, тестируя магазины нового формата – дискаунтеры “Моя цена”. Концепция предусматривает ассортимент из самых необходимых товаров по низким ценам. В контексте падения реальных доходов в стране новый формат – достаточно перспективная опция.

  • Государственный контроль. Другим значительным риском является государственное вмешательство в ценообразование продуктов, продаваемых ритейлерами, в том числе “Магнитом”. В условиях повышающейся инфляции ситуация, в которой устанавливается потолок на цены на прилавках, оказывает давление на маржинальность бизнеса.

Оценка

Для оценки акций мы использовали метод аналогов и собственные исторические мультипликаторы компании.

Источник: Thomson Reuters, расчеты ФГ “ФИНАМ”

Источник: расчеты ФГ “ФИНАМ”

Средневзвешенная оценка по аналогам предполагает таргет 5 069 руб.

Оценка по собственным историческим мультипликаторам P/E (14,91x) и EV/EBITDA (8,32х) предполагает таргет 8 031 руб.

Средневзвешенная оценка по методу аналогов и по методу собственных исторических мультипликаторов составляет 6 550 руб. на 12 мес.

Таким образом, при текущей цене 5 641 руб. потенциал роста акций “Магнит” составляет 16,12%. Рекомендация – “Покупать”.

Средневзвешенная целевая цена по выборке аналитиков с высокой исторической результативностью прогнозов по данной акции составляет, по нашим расчетам, 6 636 руб., (апсайд – 19,83%), рейтинг акции – 3,71 (значение рейтинга 5,0 соответствует рекомендации Strong Buy, а 1,0 – Strong Sell).

В том числе оценка целевой цены акций “Магнита” аналитиками BCS составляет 8 000 руб. (рекомендация – “Покупать”), SBERBANK CIB – 7125 руб. (“Покупать”), ALFA BANK – 6 670 руб. (“Покупать”), SOVA CAPITAL LIMITED – 6530 руб. (“Покупать”), VELES CAPITAL – 6314 руб. (“Держать”), INVEST HEROES – 6116 руб. (“Держать”) и ATON – 5700 руб. (“Держать”).

Дополнительный анализ:  «То, что вам хочется видеть как каминг-аут, невозможно по многим причинам» Земфира всю ночь говорила (и ругалась) с фанатами во «ВКонтакте» — Meduza

Динамика акций “Магнит”

Ниже приведена динамика движения акций компании, индекса МосБиржи и индекса потребительского сектора МосБиржи с начала 2021 г. Как можно заметить, акции “Магнита” показывают отстающую динамику. Опасения инвесторов главным образом связаны с усилением государственного контроля над ценами на социально значимые товары в связи с высокой продовольственной инфляцией в РФ.

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс

Источник: Thomson Reuters

Технический анализ

С технической точки зрения можно заметить, что акции “Магнита” на данный момент перегреты. На ограниченный рост в краткосрочной перспективе указывают как стохастические линии, перешагнувшие в зону перекупленности, так и индекс относительной силы, поступивший точно так же. Уровнем сопротивления выступает текущий локальный максимум 5 785, а уровнем поддержки 5 200.

Акции МТС не могут пройти выше, что дальше - Технический анализ на БКС Экспресс

Источник: analitik-expert.ru

Стоит ли покупать акции tesla после снижения?

Стоит ли покупать акции Tesla после снижения?

Для Tesla 2020 год стал очень удачным: пандемия и связанные с ней ограничения не помешали компании выпустить на 36% авто больше, чем в предыдущем году. Компании удалось обновить модельный ряд и проапгрейдить технологии по созданию электромобилей, кроме того, Tesla также включили в список S&P500. Благосклонность инвесторов к компании отражается в 700%-ном росте ее акций, но следует ли ждать от нее в 2021 году новых рекордов?

Согласно фундаментальной картине по ценным бумагам Tesla, можно не сомневаться, что Маска ждет успех. По последним данным компания уже установила новые рекорды по поставкам, а это только данные за I квартал, так что потенциал роста у Tesla явно есть. К тому же, высокая производительность компании не единственный ее плюс. Давайте рассмотрим, чем еще привлекателен этот производитель электрокаров.

Факторы роста бумаг Tesla

  • В настоящий момент одним из самых сильных катализаторов рынка является пакет экономической помощи президента США Джо Байдена. В повестке дня демократов одним из центральных пунктов стоят меры, призванные решить проблему изменения климата, в частности, более жесткие стандарты очистки. Это означает, что население будут мягко подталкивать в «зеленую» зону, в частности, к приобретению электрокаров. Этот факт позитивно отразиться на динамике акций компании.

  • По оценкам аналитиков Oxford Economics, в 2021 году ожидается рост продаж гибридных авто и электрокаров на 16% от общего числа легковых автомобилей по сравнению с 11% годом ранее. В текущем году водители станут активнее переходить на авто с небензиновым двигателем, способствуя росту продаж электромобилей.

Быстрый рост спроса на автомобили такого рода в Европе поддерживается программой, направленной на сокращение вредных выбросов в атмосферу. Эксперты полагают, что в текущем году объем продаж электрокаров в Европе может составить 31%, а к 2030 году вырасти до 80%.

Ускорению продаж будет способствовать удешевление аккумуляторов электромобилей, что станет особенно заметно с 2028 года. При этом Tesla стремится выйти за границы исключительно производства электрокаров и активно развивает нишу роботакси, лидируя в сфере создания беспилотных автомобилей. Растет также бизнес Tesla в сегменте возобновляемых источников энергии: компания сотрудничает с Apple в программе хранения аккумуляторов. В дальнейшем это поможет компании расширить сферу деятельности за рамки производителя электрокаров.

В сотрудничестве с Toyota компания выпустила компактный кроссовер, используя базу японского производителя e-TNGA. В проекте Tesla занимается силовой установкой и программным обеспечением. В прошлом году Илон Маск отметил, что выход новой модели с доступной ценой в $25 тыс. ожидается в 2023 году.

Tesla – явный лидер по продаже электрокаров, но скоро ее может обойти Volkswagen, чего не скажешь о General Motors, сильно отстающей от обеих компаний, но стремящейся занять свою долю американского рынка электрокаров, и первой ее ласточкой стал Ford Mustang Mach-E. Уже в 2035 году General Motors планирует продавать исключительно авто без выбросов.

Дополнительными бычьими катализаторами для ценных бумаг Tesla можно назвать рост спроса в Китае и хороший отчет о поставках. Это поможет акциям в преодолении уровня сопротивления $690. Но, учитывая, что волатильность бумаг компании очень высока, даже сильный отчет может разочаровать рынок на фоне излишне оптимистичных настроений.

Котировки Tesla доступны на многих онлайн ресурсах. Так же, эту бумагу можно найти и у брокеров, например, у компании AMarketsвы найдете не только акции Tesla, но и других компаний финтеха, которые по прогнозам продолжат рост к историческим максимумам.  

Если же говорить про техническую картину по акциям Tesla, то в настоящий момент на рынке наблюдаются медвежьи настроения, и стоимость акций на 25% ниже, чем максимально высокие значения, которые наблюдались в январе 2021 года. Снижение акций компаний произошло на фоне падения всего финтеха на американском фондовом рынке, что было вызвано ростом доходности трежерис. В начале марта актив достиг уровня $560, от которого отскочил и уже уверенно растет. Сейчас бумагам Tesla нужен лишь повод, чтобы ускориться. Ближайшей целью покупок станет область $860-$880.

Дополнительный анализ:  Курс "Кредитный аналитик": профессиональный обучающий курс от SF Education

 

Технический анализ акций –

НазваниеТип5 минут15 минут1 час1 день
Exxon MobilСкол. средние:ПокупатьПродаватьПродаватьПокупать
Индикаторы:ПокупатьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно покупать
Резюме:ПокупатьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно покупать
BHP GroupСкол. средние:Активно продаватьПродаватьНейтральноПокупать
Индикаторы:Активно продаватьАктивно продаватьПродаватьАктивно покупать
Резюме:Активно продаватьАктивно продаватьНейтральноАктивно покупать
MicrosoftСкол. средние:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
Индикаторы:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
Резюме:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
WalmartСкол. средние:Активно продаватьПродаватьПродаватьПродавать
Индикаторы:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно покупатьПродавать
Резюме:Активно продаватьАктивно продаватьНейтральноПродавать
AppleСкол. средние:ПродаватьПокупатьПокупатьАктивно покупать
Индикаторы:Активно продаватьПродаватьАктивно покупатьАктивно покупать
Резюме:Активно продаватьНейтральноАктивно покупатьАктивно покупать
Procter&GambleСкол. средние:ПокупатьПокупатьПокупатьАктивно покупать
Индикаторы:ПродаватьПокупатьАктивно покупатьАктивно покупать
Резюме:НейтральноПокупатьАктивно покупатьАктивно покупать
HSBCСкол. средние:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать
Индикаторы:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать
Резюме:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать
General ElectricСкол. средние:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПродавать
Индикаторы:Активно продаватьПродаватьАктивно продаватьАктивно продавать
Резюме:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать
Alphabet AСкол. средние:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
Индикаторы:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
Резюме:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
IBMСкол. средние:ПокупатьПродаватьПродаватьНейтрально
Индикаторы:НейтральноНейтральноАктивно продаватьАктивно продавать
Резюме:НейтральноНейтральноАктивно продаватьПродавать
Bank of AmericaСкол. средние:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
Индикаторы:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
Резюме:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
Deutsche BankСкол. средние:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПродавать
Индикаторы:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать
Резюме:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать
Royal Dutch Shell AСкол. средние:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПокупать
Индикаторы:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПокупать
Резюме:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПокупать
Nestle SAСкол. средние:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
Индикаторы:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
Резюме:Активно покупатьАктивно покупатьАктивно покупатьАктивно покупать
SantanderСкол. средние:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПродавать
Индикаторы:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать
Резюме:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать
KeringСкол. средние:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПокупать
Индикаторы:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПокупать
Резюме:Активно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПокупать
Eni SpAСкол. средние:ПродаватьПродаватьАктивно продаватьНейтрально
Индикаторы:ПродаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать
Резюме:ПродаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПродавать

Дисклеймер: Fusion Media не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки, графики и сигналы форекс. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска. Торговля на рынке Форекс может не подходить для всех инвесторов. Спекулируйте только теми деньгами, которые Вы можете позволить себе потерять.

Fusion Media напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Версия этого документа на английском языке является определяющей и имеет преимущественную силу в том случае, если возникают разночтения между версиями на английском и русском языках. Таким образом, Fusion Media не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Вы ищете акции, котировки или графики форекс? Взгляните на портал Investing.com – лучший технический анализ и современный экономический календарь к вашим услугам!

Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий

Adblock
detector