5 . Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ

Бухгалтерский баланс — это не просто отчет, который бухгалтер сдает в налоговую «для галочки». Баланс смотрят собственники, банки, инвесторы и другие заинтересованные лица, чтобы принять управленческие решения или сделать вывод о финансовом положении организации. Для этого прибегают к горизонтальному и вертикальному анализу бухбаланса.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Горизонтальный анализ заключается в сравнении данных отчетного года с данными предыдущего года по каждой строке баланса. То есть при анализе смотрят динамику изменения показателей. Поэтому он и называется «горизонтальным»: для анализа мы смотрим на цифры в строке, то есть сверяем показатели по горизонтали.

Данные в бухгалтерском балансе должны быть приведены как минимум за 2 года — отчетный и предыдущий (п. 10 ПБУ 4/99). Форма баланса, утвержденная Приказом Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н, вообще содержит показатели за 3 года: отчетный, предыдущий и предшествующий предыдущему.

Горизонтальный анализ проводят в три этапа:

• находят бухгалтерский баланс за интересующие периоды;
• считают разницу между показателями отчетного и прошлого периода;
• анализируют и делают выводы.

Пример горизонтального анализа

Разберем порядок горизонтального анализа на примере строки «Запасы».

Для оценки динамики показателя считаем темп роста, который показывает, во сколько раз вырос показатель. Для этого используем следующую формулу:

То есть темп роста в 2021 году по отношению к 2020 году составил:

150 000 / 125 000 * 100% = 120 %, то есть запасы за 1 год запасы увеличились в 1,2 раза.

Также можно рассчитать темп прироста. Формула будет очень похожа, за исключением одного момента:

В нашем примере темп прироста составит:

(150 000 / 125 000 — 1) * 100% = 20 %, то есть по сравнению с 2020 годом запасы выросли на 20 %.

Аналогично можно посчитать динамику за период 2019 — 2021 годов. Темп роста за этот период составил 115%.

Мы знаем, как провести горизонтальный анализ, остается только понять, как трактовать результаты. Для этого одного бухбаланса мало, нужно запрашивать отчет о финансовых результатах, пояснения, оборотно-сальдовые ведомости и так далее. То есть нужно быть в курсе специфики бизнеса.

Например, рост запасов — это хорошо или плохо для организации? На первый взгляд это огромный плюс, ведь в запасе организации, вероятно, есть сырье, готовая продукция, незавершенное производство и так далее. То есть компания реально ведет бизнес, а запас помогает непрерывности производства и продаж.

Но ключевое слово здесь — «вероятно». По одной строке отчета сделать вывод сложно. Запасы могут быть неликвидными. Допустим, они лежат с 2019 года. Все сырье давно испортилось, а готовая продукция вообще не пользуется спросом.

Перейдем к дебиторской задолженности. С одной стороны ее рост косвенно свидетельствует о росте продаж. А с другой — организация на балансе имеет долги, которые еще не стали деньгами, а это грозит кассовыми разрывами и финансовыми трудностями. В то же время снижение дебиторки говорит, что организация проводит успешную политику по инкассации задолженности, то есть покупатели вовремя рассчитываются по своим долгам.

Что может говорить рост строки «Основные средства»? С одной стороны — организация наращивает производственные мощности. А с другой — без знания показателя фондоотдачи нельзя сделать вывод об эффективности использования активов.

Пример. Автор работал с организациями, у которых стоимость основных средств на балансе превышала четверть миллиарда рублей и постоянно росла, в то время как выручка снижалась из года в год. Фактически оборудование простаивало.

Есть показатели, рост которых оценивается положительно, например, нераспределенная прибыль, уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал. Сюда же можно отнести денежные средств и финансовые вложения, но с небольшой оговоркой. Финвложения нужно проверить на эффективность и отдачу, а денежные средства нужно сравнить с долгами компании.

При проведении горизонтального анализа помните, что рост — не всегда хорошо, а снижение — не всегда плохо. Выводы можно делать только после изучения специфики бизнеса.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Вертикальный анализ основан на расчете удельного веса показателей бухбаланса в укрупненной группе. Например, можно рассчитать долю основных средств во внеоборотных активах, долю запасов в оборотных активах и так далее. То есть вертикальный анализ направлен на изучение структуры активов и пассивов организации, поэтому его еще называют структурным анализом.

Вертикальный анализ проводят в несколько этапов:

• находят бухгалтерский баланс за интересующие периоды;
• рассчитывают долю каждой статьи в общей структуре;
• анализируют и делают выводы.

Пример вертикального анализа бухгалтерского баланса

Разберем структурный анализ бухгалтерского баланса на примере оборотных активов.

Из примера видно, что в 2020 году в структуре оборотных средств преобладали денежные средства — самый высоколиквидный актив компании. А вот в 2021 году доля денежных средств снизилась. На первом месте теперь запасы, а на втором — дебиторская задолженность.

Сделать можно несколько выводов. Первый — перед новым годом организация закупила сырье и готовую продукцию на склад. То есть мы знаем, что у компании есть запас ресурсов, чтобы уверенно и бесперебойно работать в начале 2022 года.

Второй вывод — у организации растет пул покупателей, которые не рассчитались за отгруженную продукцию. Нужно детально изучить, какая часть дебиторки уже просрочена, а какая — нет.

В примере за 100 % мы взяли сумму оборотных активов и анализировали их структуру. Но точно так же за 100 % можно было взять стоимость всех активов.

После вертикального анализа можно приступить к горизонтальному анализу, чтобы изучить отклонения в структуре. Например, доля запасов выросла на 8,4 процентных пункта или ее темп роста составил 125 % по отношению к 2020 году, доля денежных средств снизилась на 19,2 процентных пункта или ее темп роста составил всего 52 %.

Период горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса

Горизонтальный и вертикальный анализ можно проводить на разных промежутках времени. Все зависит от поставленных целей и задач. Если нужно определить, как отработали текущий год по сравнению с предыдущим, достаточно сравнить два года.

Если же цель состоит в выявлении трендов и закономерностей, то двухлетнего периода будет недостаточно. Анализировать придется период от 3-5 лет и больше.

Рекомендуем вам облачный сервис Контур.Бухгалтерия. Программа на основании данных по бухгалтерским счетам автоматически собирает бухгалтерский баланс компании. Вам останется проанализировать его и сделать выводы о развитии бизнеса. В системе есть простой учет, зарплата, отчетность, управленческие отчеты и другие инструменты.

Горизонтальный и вертикальный трендовый анализ

Горизонтальный
анализ – это определение абсолютных
и относительных изменений различных
статей отчетности по сравнению с
предыдущим периодом. Этот анализ
позволяет выявить тенденции изменения
отчетных статей. (Сравнение)

Вертикальный
анализ – это выявление удельного
веса отдельных статей отчетности в
общем итоговом показателе. (Детализация
по составным частям)

Метод финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты
– показатели, характеризующие пропорции,
соотношение или отношения между
отдельными показателями отчетности.

Широко применяется
при анализе финансового состояния

Обобщение – это
завершающая стадия аналитического
исследования, выводы по результатам
анализа, содержат, как правило:

• Общую оценку
  деятельности – достижения и недостатки
• Резервы выявленные,
  повышение эффективности деятельности
  предприятия
• Варианты возможных
  управленческих решений, направленных
  на улучшение деятельности предприятия,
  с указаниями наиболее выгодных из них

Тема 3. Информационное
обеспечение экономического анализа

• Бухгалтерская
  отчетность, её состав и содержание
• Проверка достоверности
  отчетной информации

• Бухгалтерская
  отчетность – используется при внутреннем
  анализе
• Хозяйственно –
  правовые документы – договоры
• Учредительные
  документы – протоколы, соглашения о
  намерениях, выписки из протоколов
• Нормативные
  документы – внешние (законы, инструкции,
  приказы, письма, распоряжения) и
  внутренние (приказы дирекции, нормы
  расходов материалов, нормы потерь,
  нормы командировочных, нормы выработки).
• Плановые документы
  – бизнес-план, расчеты к бизнес-плану,
  инвестиционный план, план развития
  предприятия

Закон «О бухгалтерском
учете»

ПБУ 4/99 «Бухгалтерская
отчетность»

Регулируется приказом
МинФина от 02.07.2010 №66н

Отчетность: Годовая
и Промежуточная

• Отчет о прибылях
  и убытках
• Отчет об изменениях
  капитала
• Отчет о движении
  денежных средств
• Приложение к
  бухгалтерскому балансу и отчету о
  прибылях и убытках
• Аудиторское
  заключение о достоверности отчета

Включает в себя и
пояснительную записку

Приложение к бухбалансу
и отчету о прибылях и убытках можно
считать пояснениями

В формах отчетности
отсутствует кодировка строк, но в 66
приказе в 4 приложении присутствуют
коды строк.

Новая графа «Пояснения»
— заполняя бухбаланс, отчет о прибылях
и убытках и отчет о движении капитала.

Приложение к отчету
о прибылях и убытках может составляться
в табличной форме и в виде текста. При
составлении отчета о прибылях и убытках
предприятие должно учитывать пример
составления пояснений, данный в приложении
3 к 66 приказу.

СОДЕРЖАНИЕ
НОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ 66 ПРИКАЗ, ВЫУЧИТЬ ФОРМЫ
И ПРИЛОЖЕНИЯ!!!

Горизонтальный
анализ– определение абсолютных и
относительных изменений различных
статей отчетности по сравнению с
предшествующим годом. Обязательное
условие: сравнимость показателей,
устранение влияния инфляции, изменения
цен, колебания курсов.

Оценка
итогов компании + проведение сравнения
показателей с другими компаниями.
Позволяет глубже оценить состояние
средств и их источников, итоги деятельности,
дает возможность проводить сравнение
показателей различных фирм, а также со
среднеотраслевыми показателями
(нормативами).

Использование в анализе относительных показателей (коэффициентов).

Фин. коэф-т —
соотношение между отдельными статьями
баланса и отчета о пр и уб.

Для
анализа фин. отчетности используются
относительные показатели (коэффициенты)
– коэффициентный
анализ
:

—
расчет соответствующих относительных
показателей на базе данных бухотчетности

—
сравнение с базой (с общепринятыми
стандартными показателями, со
среднеотраслевыми показателями, с
аналогичными показателями предшест
лет, с показателями конкурентов).

Использование
этих показателей обеспечивает основу
для оценки эффективности управления
компанией.

Относительные
коэф-ты помогают оценить фин. положение
компании, ликвидность, уровень доходности
вложенных в нее средств.

Набор
и группирование финансовых коэффициентов
зависят от целей аналитиков финансовой
отчетности. 5 групп показателей:
ликвидности, платежеспособности,
прибыльности и рентабельности, управления
средствами и рыночной активности.

1.Показатели
ликвидности– помогают оценить
способность фирмы оплатить свои
краткосрочные обязательства в течение
краткосрочного периода:

• К-т текущ. Ликвидности
  = Текущие Активы/Краткоср обязат (норма
  1-2)
• К-т быстрой
  ликвидности = (Текущие акт – Запасы)/Кратк
  обяз

К-т быст.лик.
= Ден.налич. + Деб. Задолженность /
кратк.обязат (норма 0,7-0,8; 1)

Раб.капитал =
Тек.активы –Крат. Об-ва

Раб. Кап. необходим
для поддержания финансовой устойч
компании, т.к. эта разница означает, что
компания может погасить кратк обязат
и имеет фин.ресурсы для поддержания
своей деят-ти в будущем. Значительное
превышение рабочего капитала над
оптимальными потребностями свидетельствуют
о неэффективном использовании ресурсов.

2. Показатели
платежеспособностипозволяют оценить
возможности компании своевременно
выполнять долгосрочные обязательства,
характеризуют степень защищенности
интересов кредиторов и инвесторов,
имеющих долгосрочные вложения в компанию.

2.1. К-ты покрытия
выплат по %% за кредит

2.2. Коэф-т покрытия
выплат по прив.акциям

К покр. дивид.
= Чист прибыль / ∑ дивид по прив акциям

2.3. Доля
обязательств в активах компании (
насколько активы покрывают обяз-ва, чем
больше доля собственного, тем вероятнее
фирма преодолеет эконом трудности).

Структура капитала
= Долгоср обязательства / Совокупный
капитал – доля долг обяз в совок капит

Совокупный
капитал = долг источники финансирования
+ собственный капитал

Даже при увеличении
объема продаж возможно, что компания
испытывает трудности в связи с нехваткой
денежных средств. Это может быть в виду
того, что растет также дебиторская
задолженность, ТМЗ и другие составляющие
активы. Это связано со скоростью
оборачиваемости средств, т.е. со скоростью
превращения их в денежную форму. Кроме
того, увеличение скорости оборота
средств при прочих равных условиях
отражает повышение производственно-технического
потенциала фирмы. А значит, эти показатели
характеризуют эффективность использования
ресурсов.

О а = А/чистый
объем продаж * 365 дн

Продолжительность
в днях одного оборота говорит о мобильности
активов.

3.2
Период оборачиваемости дебиторской
задолженности

О дебз = Деб Задолж/
чистый объем продаж *365 дн

3.3
Период оборачиваемости кредиторской
задолженности

О = Кредит задолж
/ Объем закупок * 365 дн

-торговые компании:
объем закупок – (себестоимость + изменение
ТМЗ)

-производственные
компании: объем закупок – себестоимость

3.4
Период оборачиваемости запасов

О зап = ТМЗ/себестоимость
* 365 дн

3.5
Период оборачиваемости денежной
наличности

О ден нал = О деб
зад + О зап – О кред зад

Длительность
денежного цикла показывает, сколько
дней в среднем требуется для производства,
продажи и оплаты продукции нашей
компании. иначе говоря, в течение какого
периода денежные средства, вкладываемые
в товарно-материальные ценности, опять
обращаются в денежную форму.

4. Показатели
прибыльности и рентабельности

Н
п1 = ЧП/ЧОП

Н
п2 = Налогооблаг прибыль / ЧОП

Н
п3 = Операционная прибыль / ЧОП

Показатели
рентабельности характеризуют уровень
отдачи от инвест ср-в.

4.2
Рентабельность собственного капитала(РОЕ)
= ЧП / Ск

4.3
Рентабельность совокупного капитала(РОТС)
= Операционная прибыль / Ск + Д

4.4
рентабельность активов = ЧП / А

5. Показатели
рыночной активности компании

5.1 Прибыль в расчете
на одну акцию = (ЧП – Див по привелиг
акциям)/Ср число обыкн акций в обращении

5.2 Соотношение
рыночной цены акции и прибыли на акцию
= тек рын цена / прибыль на акцию.
Этот параметр показывает, сколько
ден единиц готовы заплатить акционеры
за одну денежную единицу чистой прибыли.
Но важнее динамика этого показателя по
рассматриваемой компании в сравнении
с динамикой по другим компаниям.

5.3 балансовая
стоимость одной акции = ( стоим акционерного
капитала – ст-ть привелиг акций)/ср
число акций в обращении.

5.4 коэффициент
выплаты дивидендов = сумма дивидендов
по обыкн акциям / (ЧП – сумма див по
привелиг акциям)

ЧП:
див обыкн, див привелег, нераспр прибыль.

4.
Основные методы финансового анализа

Финансовый
анализ, используя специфические методы
и приемы, позволяет определить параметры,
дающие возможность объективно оценивать
финансовое состояние предприятия.
Результаты анализа позволяют
заинтересованным лицам и предприятиям
принимать управленческие решения на
основе оценки текущего финансового
положения, деятельности предприятия
за предшествующие годы и проекции
финансового состояния на перспективу,
т.е. ожидаемые параметры финансового
положения.

Среди
основных методов финансового анализа
можно выделить следующие:

— предварительное
чтение бухгалтерской (финансовой)
отчетности;

— расчет
потока денежных средств;

4.1 Предварительное
чтение бухгалтерской (финансовой)
отчетности

Предварительное
ознакомление с отчетностью предприятия
позволяет изучить абсолютные величины,
сделать выводы об основных источниках
привлечения средств, направлениях их
вложения, основных источниках полученной
прибыли, применяемых методах учета и
изменениях в них, организационной
структуре предприятия и т.д. Информация,
полученная в ходе предварительного
чтения, дает общее представление о
финансовом состоянии предприятия,
однако для принятия управленческих
решений ее недостаточно.

При
горизонтальном (временном) анализе
абсолютные показатели дополняются
относительными, как правило, темпами
роста или снижения. На основе горизонтального
анализа дается оценка изменений основных
показателей бухгалтерской (финансовой)
отчетности. Чаще всего горизонтальный
анализ применяется при изучении баланса.
Недостатком метода является несопоставимость
данных в условиях инфляции. Устранить
этот недостаток можно путем пересчета
данных.

Вертикальный
(структурный) анализ дает представление
о структуре итоговых финансовых
показателей с выявлением влияния каждой
позиции на результат. Данный метод
финансового анализа применяется для
изучения структуры баланса путем расчета
удельного веса отдельных статей баланса
в общем итоге или в разрезе основных
групп статей. Важным моментом вертикального
анализа является представление структуры
показателей в динамике, что позволяет
отслеживать и прогнозировать структурные
изменения в составе активов и пассивов
баланса. Использование относительных
показателей сглаживает инфляционные
процессы.

Наибольшее
распространение получили следующие
виды вертикального (структурного)
анализа:

1.
Структурный анализ активов. В процессе
этого анализа определяются удельный
вес оборотных и вне оборотных активов;
элементный состав оборотных активов;
элементный состав внеоборотных активов;
состав активов предприятия по уровню
ликвидности; состав инвестиционного
портфеля и другие. Результаты этого
анализа используются в процессе
оптимизации состава активов предприятия.

2.
Структурный анализ капитала. В процессе
этого анализа определяются удельный
вес используемого предприятием
собственного и заемного капитала; состав
используемого заемного капитала по
периодам его пре доставления (кратко-
и долгосрочный привлеченный заемный
капитал); состав используемого заемного
капитала по его видам (банковский кредит;
финансовый кредит других форм; товарный
или коммерческий кредит и т.п.). Результаты
этого анализа используются в процессе
оценки эффекта финансового левериджа,
определения средневзвешенной стоимости
капитала, оптимизации структуры
источников формирования заемных
финансовых ресурсов и в других случаях.

3.
Структурный анализ денежных потоков.
В процессе этого анализа в составе
общего денежного потока выделяют
денежные потоки по операционной,
инвестиционной и финансовой деятельности
предприятия; в составе каждого из этих
видов денежного потока более глубоко
структуризируется поступление и
расходование денежных средств, состав
остатка денежных активов по отдельным
его элементам.

Результаты
вертикального (структурного) финансового
анализа обычно также оформляются
графически.

а)
секторная диаграмма направлений
распределения прибыли

б)
столбиковая диаграмма направлений
распределения прибыли

Трендовый
анализ является разновидностью
горизонтального анализа, он используется
в тех случаях, когда сравнение показателей
производится более чем за три года. При
этом долгосрочные сравнения обычно
проводятся с использованием индексов.
Каждая позиция отчетности сравнивается
с рядом предыдущих периодов для
определения тренда. Тренд — основная
тенденция показателя. Расчет серии
индексных чисел требует выбора базисного
года для всех показателей. Поскольку
базисный год будет выступать основой
для всех сравнений, лучше всего выбрать
год, который в смысле предпринимательских
условий является самым нормальным или
типичным. При использовании индексных
чисел процентные изменения могут
трактоваться только в сравнении с
базисным годом. Этот вид анализа носит
характер перспективного прогнозного
анализа, используется в тех случаях,
когда необходимо составить прогноз по
отдельным финансовым показателям или
по финансовому состоянию предприятия
в целом.

Метод
финансовых коэффициентов основан на
существовании определенных соотношений
между отдельными статьями отчетности.
Коэффициенты позволяют определить круг
сведений, который важен для пользователей
информации о финансовом состоянии
предприятия с точки зрения принятия
решений. Коэффициенты дают возможность
выяснить основные симптомы изменения
финансового положения и определить
тенденции его изменения. При правильности
коэффициентов можно определить области,
требующие дальнейшего изучения. Большим
преимуществом коэффициентов является
то, что они сглаживают негативное влияние
инфляции, которая существенно искажает
абсолютные показатели финансовой
отчетности, тем самым, затрудняет их
сопоставление в динамике. Наибольшее
распространение получили следующие
группы аналитических финансовых
коэффициентов: коэффициенты оценки
финансовой устойчивости предприятия;
коэффициенты оценки платежеспособности
(ликвидности) предприятия; коэффициенты
оценки оборачиваемости активов;
коэффициенты оценки оборачиваемости
капитала; коэффициенты оценки
рентабельности и другие.

Сравнительный
анализ применяется для проведения
внутрихозяйственных и межхозяйственных
сравнений по отдельным финансовым
показателям. Его цель заключается в
выявлении сходства и различий однородных
объектов. С помощью сравнения
устанавливаются изменения в уровне
экономических показателей, изучаются
тенденции и закономерности их развития,
измеряется влияние отдельных факторов,
осуществляются расчеты для принятия
решений, выявляются резервы и перспективы
развития. Наибольшее распространение
получили следующие виды сравнительного
финансового анализа:

Факторный
анализ применяется для изучения и
измерения воздействия факторов на
величину результативного показателя.
Факторный анализ может быть прямым,
когда результативный показатель
расчленяется на составные части, и
обратным, когда отдельные элементы
соединяются в общий результативный
показатель.

Факторный
анализ может быть одноступенчатым,
когда для анализа используются факторы
только одного уровня и многоступенчатым,
когда производится детализация факторов
на составные элементы для изучения их
поведения, так же может быть ретроспективным,
когда изучаются причины изменения
результативных показателей за прошлые
периоды, и перспективным, когда исследуют
поведение факторов и их воздействие на
результативные показатели в будущем.

Факторный
анализ может быть статическим, для
изучения влияния факторов на результативные
показатели на определенную дату, и
динамическим, когда причинно-следственные
связи изучаются в динамике.

4.8
Расчет потока денежных средств

Одним
из важных инструментов финансового
анализа является расчет потока денежных
средств. Представленный в форме годового
финансового прогноза, он показывает
ожидаемое ежемесячное получение денежных
средств и совершение ежемесячных
платежей в погашение долга. Такой расчет
позволяет оценить пик потребности
предприятия в дополнительных средствах
и его способность заработать достаточно
денежных средств для погашения
краткосрочной задолженности в течение
операционного цикла. Расчет позволяет
определить, является ли потребность в
дополнительных средствах долгосрочной
или краткосрочной. Это важно для
предприятий сезонного характера.

К
специфическим методам анализа можно
отнести:

— анализ
текущих инвестиций, который позволяет
оценить влияние роста продаж на
потребность в финансировании и способность
предприятия увеличивать реализацию;

— анализ
устойчивого роста, который помогает
определить способность предприятия
расширять продажи без изменения доли
заимствованных средств;

— анализ
чувствительности, который использует
однотипные сценарии для выявления
наиболее уязвимых мест предприятия;

— отраслевой
фактор, который учитывает непостоянство
потоков наличности предприятия-заемщика
в сравнении с движением средств других
предприятий данной отрасли.

Эти
методы имеют большое значение для
углубления финансового анализа и оценки
потенциала роста предприятия.

Специфический
анализ получил наибольшее распространение
в зарубежной учетно-аналитической
практике финансового анализа.

Использование
всех методов финансового анализа
позволяет более точно оценить финансовую
ситуацию, сложившуюся на предприятии,
спрогнозировать ее на перспективу и
принять более обоснованное управленческое
решение.

По завершении первого полугодия любому предприятию необходимо оценить результаты деятельности, ведь позади уже половина отчетного периода и достаточно данных для расчетов и анализа. На данном этапе у предприятия есть возможность скорректировать планы на будущий период.

Особенности составления и предоставления бухгалтерской отчетности в налоговые органы предусмотрены:

• Налоговым кодексом Российской Федерации (далее — НК РФ);
• Федеральным законом от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. от 23.05.2016);
• Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (далее — ПБУ 4/99), утвержденным Приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н (в ред. от 08.11.2010);
• Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. от 06.04.2015).

Бухгалтерская отчетность, составленная за месяц и квартал нарастающим итогом с начала отчетного года, называется промежуточной. Предприятия обязаны формировать ее не позднее 30 дней по окончании отчетного периода.

Так как в налоговую надо подавать только годовую бухгалтерскую отчетность (ст. 23 НК РФ), промежуточная отчетность, как правило, необходима для анализа деятельности за первое полугодие, а также для представления акционерам и учредителям, инвесторам, членам совета директоров или кредитной организации.

Отличительной особенностью промежуточной отчетности от годовой является ее состав — она включает только бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Такого набора документов и информации в них достаточно для проведения корректного анализа деятельности предприятия за полгода.

Унифицированных форм промежуточной отчетности нет, поэтому организации имеют право разрабатывать собственные формы отчетности при соблюдении требований ПБУ 4/99. Рекомендуем  в случае самостоятельной разработки форм промежуточной отчетности за основу брать формы годовой отчетности — формы по ОКУД 0710001 (бухгалтерский баланс) и ОКУД 0710002 (отчет о финансовых результатах), а в учетной политике — утвердить формы промежуточной отчетности, указать отчетный период, состав отчетности и т. д.

Итак, на основании данных промежуточной отчетности предприятия за первое полугодие можно оценить эффективность размещения капитала, структуру заемных и собственных средств, финансовую результативность хозяйственной деятельности. Мы займемся:

• горизонтальным и вертикальным анализом промежуточной бухгалтерской отчетности;
• анализом и оценкой ликвидности и платежеспособности предприятия;
• анализом и оценкой финансовой устойчивости предприятия;
• анализом и оценкой показателей рентабельности предприятия;
• корректировкой финансовых планов.

Горизонтальный и вертикальный анализ промежуточной бухгалтерской отчетности

Вертикальный анализ предполагает расчет удельного веса статей отчетности в валюте баланса для того, чтобы оценить структуру средств предприятия и их источников, т. е. определить соотношение статей бухгалтерского баланса, проанализировать статистику изменения удельного веса и на основе этого спрогнозировать изменение структуры в ближайшем будущем.

Итак, рассмотрим порядок проведения вертикального анализа промежуточного бухгалтерского баланса (табл. 1) и сделаем выводы на основе полученных результатов.

Вертикальный анализ промежуточного бухгалтерского баланса за I полугодие 2016 и 2017 гг., тыс. руб.

Данные раздела «Абсолютные величины» (столбцы 3, 4 табл. 1) — это фактические данные промежуточного бухгалтерского баланса; данные раздела «Относительные величины» (столбцы 5–7) — результаты анализа удельного веса статьи в сумме баланса (например, внеоборотные активы за I полугодие 2016 г. рассчитываются так: 3215 тыс. руб. / 26 647 тыс. руб. x 100 % = 12,07 %).

Вывод

Проанализируем результаты оценки активов. Удельный вес оборотных активов превышает удельный вес внеоборотных активов в I полугодии и 2016, и 2017 года за счет высокого уровня дебиторской задолженности и запасов. С одной стороны, это необходимо, чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс, а с другой — требует дополнительных расходов на хранение.

Большая дебиторская задолженность говорит о ненадежности и неплатежеспособности партнеров, а также о некачественной работе предприятия с контрагентами.

Большой удельный вес денежных средств и их эквивалентов по данным I полугодия 2017 г. положительно сказывается на платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, характеризуя предприятие как способное расплатиться по своим обязательствам.

Перейдем к оценке результатов анализа пассивов. Первое, на что необходимо обратить в данном случае внимание, — это обязательства. В рассматриваемом примере наибольшая часть обязательств приходится на кредиторскую задолженность. Положительная тенденция — снижение задолженности на 13 % в I полугодии 2017 г. по сравнению с аналогичным периодом 2016 г.

Идеальный вариант, если наибольший удельный вес имеют собственные источники финансирования. В нашем примере такого распределения нет, в то же время отметим, что удельный вес собственных источников увеличился на 8 % за счет роста нераспределенной прибыли.

Горизонтальный анализ предполагает расчет абсолютных показателей изменения статей бухгалтерского баланса и показателей темпа прироста (снижения) в процентном отношении.

На основе данных промежуточного бухгалтерского баланса (см. табл. 1) проведем горизонтальный анализ (табл. 2).

Горизонтальный анализ промежуточного бухгалтерского баланса за I полугодие 2016 и 2017 гг., тыс. руб.

Изменения (столбец 5) рассчитываются как разница между показателями 2017 и 2016 гг. (столбец 4 – столбец 3), а тем прироста (снижения) рассчитывается как отношение изменения к значению за I полугодие 2016 г. Если значение коэффициента с минусом, показатель снизился; если значение положительное — увеличился.

Пример расчета темпа прироста (снижения) для внеоборотных активов:

(2853 – 3215) / 3215 x 100 % = –11,26 %.

Валюта баланса предприятия увеличилась на 29,26 % и составила 34 444 тыс. руб., что свидетельствует о наращивании производственного потенциала.

Аналогично результатам вертикального анализа отметим рост денежных средств и дебиторской задолженности, рост собственных средств. Все это положительно влияет на функционирование предприятия.

В то же время отмечается рост заемных источников финансирования, что может свидетельствовать о неспособности предприятия вести хозяйственную деятельность исключительно за счет собственных средств.

Анализируем платежеспособность и ликвидность предприятия

Чтобы оценить ликвидность предприятия, рассчитывают следующие коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) характеризует способность предприятия погасить задолженность за счет денежной наличности:

К1 = (стр. 1250 + стр. 1170) / стр. 1500 ф. 1.

Коэффициент быстрой ликвидности (К2) характеризует способность предприятия погасить задолженность за счет денежной наличности и дебиторской задолженности:

К2 = (стр. 1250 + стр. 1170 + стр. 1230) / стр. 1500 ф. 1.

Коэффициент текущей ликвидности (К3) характеризует способность предприятия погасить задолженность за счет оборотных активов:

К3 = стр. 1200 / стр. 1500 ф. 1.

Расчет коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности за анализируемые периоды находятся в пределах нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности по данным за I полугодие 2016 г. = 0,10, т. е. ежедневно подлежали погашению 10 % краткосрочных обязательств, в аналогичный период 2017 г. — уже 70 %.

Значения коэффициентов быстрой ликвидности говорят о том, что предприятие способно выполнить свои краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов.

Результаты анализа коэффициента текущей ликвидности свидетельствуют о превышении оборотных активов над краткосрочными обязательствами, что позволяет сформировать запас, достаточный для покрытия долговой составляющей.

Анализируем рентабельность и финансовую устойчивость предприятия

В международной практике (в настоящее время и многие российские предприятия) проводят относительную оценку финансовой устойчивости с помощью системы финансовых коэффициентов, которые отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Рассмотрим те относительные показатели, которые характеризуют проблемные стороны анализируемого предприятия, выявленные в рамках проведенного анализа, а именно сложности с заемным капиталом (сейчас это самая распространенная проблема):

Коэффициент задолженности (К4) характеризует соотношение заемных и собственных средств:

К4 = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300 ф. 1.

Коэффициент финансовой независимости (К5) характеризует зависимость предприятия от заемных средств:

К5 = стр. 1300 / стр. 1700 ф. 1.

Коэффициент финансовой напряженности (К6) характеризует долю заемных средств в валюте баланса и отражает степень финансовой устойчивости предприятия:

К6 = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1700 ф. 1.

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Как и следовало ожидать, все показатели вне зависимости от анализируемого периода ниже нормативных значений, что отрицательно характеризует предприятие. Уровень заемных средств выше уровня собственных источников финансирования, значит, предприятие сильно зависит от заемных источников.

Здесь стоит отметить снижение коэффициента задолженности, что свидетельствует о наращивании собственных средств, и коэффициента финансовой напряженности за счет уменьшения доли заемных средств в валюте баланса, что говорит об укреплении финансовой устойчивости.

Для анализа рентабельности предприятия (продукции, продаж) необходимы данные отчета о финансовых результатах (форма № 2; ф. 2), в нашем случае — промежуточного отчета за I полугодие (табл. 5).

Рентабельность рассчитывается как отношение финансового результата к издержкам и характеризует предприятие с точки зрения способности возместить свои издержки.

Промежуточный отчет о финансовых результатах за I полугодие 2016 и 2017 гг., тыс. руб.

Рассмотрим основные показатели рентабельности.

Общая рентабельность (Ро) рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения (стр. 2300 ф. 2) к выручке от реализации продукции (стр. 2110 ф. 2):

Ро/2016 = 5879 / 39 710 x 100 % = 14,8 %;

Ро/2017 = 6227 / 94 269 x 100 % = 6,6 %.

Рентабельность продукции (Рп) — как отношение чистой прибыли (стр. 2400 ф. 2) к себестоимости продаж (стр. 2120 ф. 2):

Рп/2016 = 4703 / 33 026 x 100 % = 14,24 %;

Рп/2017 = 4982 / 83 763 x 100 % = 6 %.

Рентабельность продаж (Рв) — как отношение чистой прибыли (стр. 2400 ф. 2) к выручке от реализации (стр. 2110 ф. 2):

Рв/2016 = 4703 / 39 710 x 100 % = 11,84 %;

Рв/2017 = 4982 / 94 269 x 100 % = 5,28 %.

Основная проблема предприятия — высокие издержки на производство продукции. Все рассмотренные показатели снизились, что отрицательно характеризует предприятие.

Как видим, даже за счет значительного роста выручки (а значит, и увеличения количественного объема продаж) предприятию не удалось существенно увеличить прибыль от реализации из-за роста себестоимости продукции, особенно удельной себестоимости на единицу продукции.

Технология корректировки планов

Корректировка планов — обязательная составляющая хозяйственной деятельности любого предприятия.

С какой периодичностью и при каких обстоятельствах проводить корректировку — решает руководство в соответствии с политикой предприятия. Как правило, отклонения фактических показателей от плановых в пределах +/–10 % считаются допустимыми, не требующими корректировок. В кризисной ситуации могут потребоваться практически ежемесячные корректировки.

Когда позади уже половина отчетного периода — полугодие, можно по существу оценить необходимость корректировок и степень соответствия плановых и фактических показателей.

Проанализируем данные за I полугодие основных планов предприятия (плана продаж, плана финансовых результатов и плана себестоимости единицы продукции) и при необходимости внесем в них корректировки.

Это прогнозный документ, показывающий объем реализации по всем видам продукции. Как правило, формируется на календарный год в разрезе каждого месяца. Прогнозируют продажи обычно специалисты отдела маркетинга на основе результатов анализа рынка, его конъюнктуры и конкурентной среды.

За выполнением плана продаж необходимо постоянно следить, ведь от объема реализации зависят выручка, прибыль и проч.

Сейчас в связи с колебаниями на рынке спроса и предложения спрогнозировать объем продаж на весь год проблематично, но без этого плана невозможно дальнейшее финансовое планирование.

Рассмотрим данные плана продаж на 2017 г. в сравнении с фактическими показателями объема реализации за I полугодие (табл. 6).

План-факт продаж за I полугодие 2017 г.

Как видим, объем фактических продаж превышает плановые более чем на 10 % (от 30 % до 60 %). Такие отклонения невозможно списать на погрешность прогнозирования. В данном случае отделу маркетинга (или иному уполномоченному подразделению предприятия) необходимо провести дополнительный анализ, выяснить причины отклонения и провести корректировку на II полугодие 2016 г.

В данном случае объем реализации увеличился за счет ликвидации предприятия-конкурента и возросшего в результате этого спроса на аналогичную продукцию предприятия. Скорректируем план на II полугодие 2017 г. Для этого воспользуемся средним коэффициентом отклонения фактических показателей от плановых ((957 – 610) / 610 = 57 %).

Скорректированный план продаж на II полугодие 2017 г. представлен в табл. 7.

План финансовых результатов.

Получить прибыль — одна из основных задач финансовой деятельности любой коммерческой организации, поэтому планированию финансовых результатов уделяется особое внимание.

Ранее, анализируя рентабельность предприятия и данные промежуточного отчета о финансовых результатах, мы выяснили, что одна из основных проблем нашего предприятия — высокая себестоимость производства продукции.

На данном этапе, когда позади уже половина отчетного периода, можно скорректировать издержки, а именно внедрить политику сокращения расходов. Для этого сначала рассмотрим отчетную калькуляцию себестоимости на производство единицы продукции (табл. 8), в которой отражены фактические затраты предприятия и рассчитан удельный вес каждой статьи затрат в сумме полной себестоимости по данным за I полугодие 2017 г.

Отчетная калькуляция себестоимости единицы продукции

Наибольший удельный вес в составе себестоимости имеют затраты на материалы (40,80 %) — как правило, так происходит на всех производственных предприятиях.

Прежде чем начинать сокращать издержки, необходимо классифицировать затраты по степени приоритетности: от расходов, без которых предприятие не может нормально функционировать, до расходов, отсутствие которых значительно не скажется на деятельности предприятия.

Материальные расходы относятся к категории значимых с высокой степенью важности, поэтому рассмотрим вариант их сокращения за счет переговоров с имеющимися поставщиками или смены поставщиков на других с более выгодными условиями поставки или предлагающих более приемлемые для предприятия цены.

Необязательно стараться снизить цену по каждой позиции приобретаемого материала или комплектующего изделия — на данном этапе достаточно выделить наиболее дорогостоящие материальные ресурсы и оптимизировать цену их приобретения.

Например, из расшифровки по статье затрат «Материалы» выделяем наиболее дорогостоящий вид материала — материал А, который в I полугодии 2017 г. приобретался у поставщика ООО «Альфа» по цене 3200 руб./ед. без учета НДС.

Для производства единицы продукции требуется 3 ед. материала А (данную информацию можно получить из утвержденных норм расходования материалов или по фактическим данным на производство аналогичной продукции). Поставщик согласен предоставить скидку на материал А при условии приобретения партии в 3000 ед. В таком случае стоимость единицы материала составит 2800 руб. без учета НДС.

Рассчитаем потребность в данном материале с учетом остатков на складе, обращая внимание на срок годности материала. Если он продолжительный или бессрочный, оценивать можно только потребность.

Итак, рассчитаем потребность. По данным скорректированного плана продаж на II полугодие прогнозируется реализовать 1054 ед. продукции. Следовательно, потребность в материале А составит 3162 ед. (1054 x 3). На складе материалов есть остаток материала А 518 ед.

Таким образом при производстве 1054 ед. продукции и приобретении партии в 3000 ед. материала на начало следующего отчетного периода останется запас материала А в количестве 356 ед. (3000 + 518 – 3162). Этого достаточно для производства еще 118 ед. продукции, т. е. будет сформирован страховой запас материалов приблизительно на месяц.

Теперь рассчитаем стоимость списания на единицу продукции, ведь на складе будут две партии материала: одна — по цене 3200 руб., вторая — по цене 2800 руб.

На предприятии материалы списываются по средней себестоимости (данную информацию можно получить из учетной политики предприятия):

518 ед. x 3200 + 3000 ед. x 2800 = 10 057 600 руб.;

10 057 600,00 / (518 ед. + 3000 ед.) = 2858,9 руб.

Принимая во внимание все эти расчеты, сформируем плановую калькуляцию на II полугодие 2017 г. (табл. 9).

Плановая калькуляция себестоимости единицы продукции

Таким образом, принимая условия поставщика, мы можем сократить себестоимость единицы продукции на 1023,3 руб. Экономия при планируемом объеме реализации в 1054 ед. продукции — 1 078 558,2 руб.

Мы рассмотрели сокращение только по одной статье затрат — материальные расходы. Аналогично можно провести анализ и остальных статей затрат, классифицируя их по принципу важности.

Наибольший эффект, как правило, достигается за счет сокращения накладных расходов. Эти издержки прямо не влияют на объем производства, поэтому их сокращение менее болезненно для производственного процесса. К тому же в состав общепроизводственных и общехозяйственных расходов иногда включают абсолютно ненужные и/или сильно завышенные расходы.

В целом сокращение себестоимости продукции и оптимизация расходов — процесс бесконечный, поэтому чтобы получить наилучший финансовый результат, необходимо стремится сократить себестоимость или удержать ее на прежнем уровне.

В нашем случае при росте объема производства соразмерно будут увеличиться и прямые затраты (а именно — оплата труда и материальные расходы). Одновременно с этим можно попытаться «удержать» суммарные накладные расходы на прежнем уровне. Тогда их размер на единицу продукции сократится при увеличении объемов.

Информацию о накладных расходах можно узнать из отчетной калькуляции за I полугодие (см. табл. 8).

Итак, общепроизводственные расходы (ОПР) на единицу продукции — 9735,76 руб., общехозяйственные (ОХР) — 18 423,73 руб.

Зная фактический объем, рассчитаем суммарные величины расходов за I полугодие 2017 г.:

ОПР = 9735,76 x 957 = 9 317 122, 32 руб.;

ОХР = 18 423,73 x 957 = 17 631 509,61 руб.

Теперь рассчитаем накладные расходы на единицу продукции во II полугодии. Для этого сначала выясним, как правильно распределить накладные расходы между изделиями.

Согласно учетной политике анализируемого предприятия накладные расходы распределяются пропорционально фонду оплаты труда (ФОТ) основных производственных работников. Таким образом, при условии, что предприятие выпускает только анализируемое изделие при планируемом одинаковом уровне фонда оплаты труда, распределение будет в равных долях. Для расчета, можно просто разделить сумму накладных расходов на планируемый объем, но мы рассмотрим более длинный путь расчета (такая методика применяется в случае, когда предприятие производит разные виды продукции с разным ФОТ за единицу продукции).

Итак, общий ФОТ предприятия составит 19 177 530,00 руб. (18 195 x 1054), при этом удельный вес ФОТ одного изделия в общем ФОТ предприятия составит приблизительно 0,09488 % (18 195 / 19 177 530 x 100 %). На основании этих данных рассчитаем распределение накладных расходов:

ОПР = 9 317 122,32 x 0,09488 % = 8 839,78 руб.;

ОХР = 17 631 509,61 x 0,09488 % = 16 728,19 руб.

Сокращая накладные расходы для оптимизации себестоимости, можно сократить себестоимость единицы продукции еще на 2591,52 руб.; на общий планируемый объем реализации — на 2 731 462,08 руб.

Таким образом, прибыль, полученная с реализации единицы продукции, вырастет с 10 978,00 руб. до 14 592,83 руб. при сохранении розничной цены на уровне 98 505,00 руб. без учета НДС.

Скорректируем план финансовых результатов с учетом изменения планируемого объема реализации и сокращения расходов на изготовление единицы продукции (табл. 10).

Планируемый промежуточный отчет о финансовых результатах за II полугодие 2017 гг., тыс. руб.

На основании полученного плана рассчитаем плановые показатели рентабельности:

• общая рентабельность = 11 102 / 103 824 x 100 % = 10,69 %;
• рентабельность продукции = 8881 / 88 443 x 100 % = 10 %;
• рентабельность продаж = 8 881 / 103 824 x 100 % = 8,6 %.

Сократив издержки предприятия на производство продукции при росте объема реализации во втором полугодии 2017 г., можно увеличить прибыль на 3899 тыс. руб.

Показатели рентабельности выросли в среднем на 60 % в сравнении с показателями за первое полугодие, что свидетельствует об укреплении финансового положения предприятия и увеличении его доходности в целом.

Предельно-минимальным значением для показателей рентабельности считаются 5 %. По данным за I полугодие 2017 г. значение показателей рентабельности не сильно превышает предельно минимальный норматив. Во II полугодии, благодаря предложенным мероприятиям, удалось увеличить отклонения плановых показателей от минимального норматива.