23.Цель и задачи анализа тенденций финансовой отчетности

Трендовый
анализ — часть перспективного анализа,
продолжение горизонтального анализа;
необходим в управлении для финансового
прогнозирования. Тренд — это путь
развития, прогноз. Он определяется на
основе анализа временных рядов следующим
образом: строится график возможного
развития основных показателей организации,
определяется среднегодовой темп прироста
и рассчитывается прогнозное значение
показателя. Это самый простой способ
финансового прогнозирования. Сейчас
на уровне отдельной организации расчетным
периодом времени является месяц или
квартал. Анализ временных рядов позволяет
решать следующие задачи:

1)
изучить структуру временного ряда,
включающую тренд-закономерные изменения
среднего уровня параметров, а также
случайные отклонения;

2)
изучить причинно-следственные взаимосвязи
между процессами;

3)
построить наглядную модель временного
ряда.

Анализ
тренда предназначен для исследования
изменений среднего значения временного
ряда с построением наглядной модели
тренда и с прогнозированием на этой
основе будущих значений ряда.

Этот
анализ очень важен, так как долгосрочный
обзор может выявить глубокие структурные
изменения. В результате проведения
такого анализа можно проследить тенденции
главных финансовых показателей компании,
их изменчивость или постоянство, а также
выявить причины произошедших изменений.
При прогнозировании финансовой отчетности
трендовый анализ обеспечивает, настолько
это возможно, достоверность предсказаний.
Трендовый метод основан на рассмотрении
прошлых результатов работы компании,
вытекающих из финансовых отчетов,
отчетов о движении наличности и анализа
коэффициентов. Прогнозная финансовая
отчетность является основным инструментом
финансового контроля, т. к. в ней
предусматриваются ожидаемое развитие
и целевые установки предприятия.
Трендовый (прогнозный) анализ позволяет
контролировать влияние исходных
предпосылок и конкретных решений, т. е.
по сути дела речь идет о моделировании
развития предприятия в разных изменяющихся
условиях конкуренции. Процесс моделирования
финансовой отчетности можно неоднократно
повторять, меняя одно или несколько
условий относительно темпа роста объема
реализации, зависимости между элементами
затрат, уровня будущих процентных ставок
и т. д. При этом каждый раз контролируется
сохранение тенденции к росту (как
правило, на протяжении следующих пяти
лет), и эта тенденция сравнивается с
основным вариантом прогноза.

Дополнительный анализ:  Анализ затрат на основе финансовой отчетности

Ни
для кого не секрет, что сегодняшние
экономические условия постоянно
изменяются. Любое предприятие должно
самостоятельно определять тенденцию
своего развития, а также определять
связь между различными социально-экономическими
явлениями и процессами. При данном
изучении вскрываются причинно-следственные
отношения, при которых изменение одного
признака ( причины) приводит к изменению
другого (следствия). Таким образом,
выявление факторов, уровень и изменения
которых оказывают воздействие на
экономические явления, являются
первостепенной задачей финансового
анализа. Именно в тех случаях, когда
необходимо определить форму зависимости
между факторами и результативными
показателями, а также смоделировать
взаимосвязи между ними, и применяется
факторный анализ. Чем детальней
рассматривается влияние факторов на
величину показателя, тем, соответственно,
точнее результаты анализа и качество
принимаемых решений. Совершенно очевидно,
что можно бесконечно анализировать
неограниченное количество факторов.
Как мне кажется, факторный анализ
позволяет перейти от большого числа
признаков, определяющих изменение, к
небольшому числу наиболее важных
переменных с минимальной потерей
информации. Для руководителей данный
анализ является своего рода дополнительным
«углом зрения», позволяющим обеспечить
комплексный и системный подход к
исследованию влияния различных признаков
на хозяйственную деятельность предприятия.

Основными
задачами факторного анализа являются:

1.
Отбор факторов, которые определяют
исследуемые результативные показатели.

2.
Классификация и систематизация их с
целью обеспечения возможностей системного
подхода.

3.
Определение формы зависимости между
факторами и результативными показателями.

4.
Моделирование взаимосвязей между
результативным показателем и факторами.

5.
Расчет влияния факторов и оценка роли
каждого из них в изменении величины
результативного показателя.

6.
Работа с факторной моделью (практическое
ее использование для управления
экономическими процессами).

Анализ финансового состояния — один из важнейших этапов оценки результатов, достигнутых компанией по итогам отчетного года.

На основе данных такого анализа собственники и менеджмент компании получают информацию о факторах, повлиявших на результаты бизнеса, оценивают экономические возможности по дальнейшему развитию.

Данные анализа служат базой для разработки бизнес-планов и операционных бюджетов на следующий год.

Анализ финансового состояния всегда востребован при привлечении внешнего финансирования, так как его итоги помогают оценить кредитоспособность компании и спрогнозировать ее динамику на будущее. Следовательно, руководитель финансово-экономической службы любой компании обязан проводить качественный анализ ее финансового состояния после формирования в управленческом учете годовых итогов деятельности.

АНАЛИЗИРУЕМ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО ИТОГАМ ГОДА

Анализ результатов деятельности необходим для понимания того, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся у него активы, в какой степени сбалансированы источники их формирования. С помощью анализа можно оценить стабильность структуры имущества компании и источников его формирования.

Основой для анализа результатов деятельности предприятия служит управленческий баланс. Как правило, для оценки используют агрегированный (предварительно укрупненно сгруппированный) вариант баланса.

Рассмотрим для примера агрегированный баланс компании «Альфа», на показателях которого по итогам 2018 и 2019 гг. проведем анализ (табл. 1). В таблицу включены данные баланса на 01.01.2018 (то есть по итогам 2017 г.), но они понадобятся только для последующего расчета финансовых коэффициентов в рамках анализа финансового состояния компании.

23.Цель и задачи анализа тенденций финансовой отчетности

Начнем оценку результатов деятельности компании «Альфа» с горизонтального анализа, рассмотрев динамику статей баланса по итогам 2019 г. в сравнении с итогами 2018 г.

Сразу отметим, что за 2019 г. общая валюта баланса увеличилась в абсолютном значении на 29 000 тыс. руб., в относительном — на 21,8 %.

В части имущества компании выявлен опережающий рост внеоборотных активов, которые выросли на 18 000 тыс. руб. (23,2 %). Оборотные активы по итогам 2019 г. выросли на 11 000 тыс. руб. (19,8 %).

В качестве положительного момента следует выделить тот факт, что наименее ликвидная часть оборотных активов в виде запасов ТМЦ увеличилась за анализируемый период в наименьшей степени — только на 7,7 %. Это свидетельствует об эффективной политике управления запасами.

В части источников формирования имущества компании «Альфа» наибольшими темпами выросла величина собственных средств — на 16 500 тыс. руб. (+33,7 %). Долгосрочные обязательства уменьшились на 3500 тыс. руб. (–35 %), краткосрочные увеличились на 16 000 тыс. руб. (+21,6 %).

Дебиторская и кредиторская задолженности в составе баланса компании увеличились опережающими темпами по сравнению с общими показателями актива и пассива. Дебиторская задолженность выросла на 33,3 % (+6000 тыс. руб.), кредиторская — на 25 % (+5000 тыс. руб.). Момент положительный, так как за счет этого имеющийся на 01.01.2019 дисбаланс задолженностей в пользу «дебиторки» уменьшился с 2000 до 1000 тыс. руб.

Теперь оценим оптимальность структуры баланса компании «Альфа» с помощью вертикального анализа (табл. 2).

23.Цель и задачи анализа тенденций финансовой отчетности

Из таблицы 2 видно, что структура основных групп активов по итогам 2019 г. изменилась незначительно: доля внеоборотных активов выросла на 0,7 %, на такой же процент уменьшилась доля оборотных активов.

Изменения в структуре источников формирования активов за 2019 г. более существенные. На 6,9 % увеличилась доля собственных средств, на 0,3 % — доля долгосрочных обязательств компании (при снижении доли краткосрочных обязательств на 7,2 %). Этот факт свидетельствует об улучшении структуры источников формирования активов по итогам 2019 г.

В то же время структура ликвидности компании «Альфа» как на начало, так и на конец 2019 г. далека от оптимальной. Такой вывод можно проверить дополнительно с помощью формулы ликвидности баланса:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,

где А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 — дебиторская задолженность;

А3 — запасы ТМЦ и прочие оборотные активы;

А4 — внеоборотные активы;

П1 — текущая кредиторская задолженность;

П2 — краткосрочные кредиты и займы, другие текущие обязательства;

П3 — долгосрочные кредиты и займы, другие долгосрочные обязательства;

П4 — собственные средства (капитал) компании.

Рассчитав ликвидность согласно этой формуле, получаем следующие значения (табл. 3).

23.Цель и задачи анализа тенденций финансовой отчетности

В итоге хорошо видно, что у компании «Альфа» соблюдается только одно из четырех условий — А3 ≥ П3. По другим условиям дисбаланс на конец 2019 г. даже увеличился по сравнению с его началом.

АНАЛИЗИРУЕМ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ИТОГАМ ГОДА

Финансовые результаты компании анализируют, чтобы оценить эффективность ее операционной деятельности, выявить способность к сохранению конкурентоспособности на рынке сбыта продукции.

Анализ финансовых результатов базируется на данных Отчета о прибылях и убытках. В таблице 4 представлены данные о финансовых результатах бизнеса компании «Альфа» за 2018 и 2019 гг.

23.Цель и задачи анализа тенденций финансовой отчетности

Сравнивая финансовые результаты компании 2019 г с аналогичными показателями 2018 г, можно сделать следующие выводы:

  • по итогам 2019 г. зафиксирован рост выручки от реализации на 25 000 тыс. руб. (+7,1 %) при увеличении себестоимости реализации на 23 000 тыс. руб. (+8,5). Опережающий рост себестоимости послужил фактором снижения темпов роста валовой прибыли, которая увеличилась по сравнению с 2018 г. только на 2,5 % (+2000 тыс. руб.);
  • расходы на реализацию в 2019 г. увеличились на 3000 тыс. руб. по сравнению с показателем 2018 г., темп роста — 2,5 %. Повышение расходов на реализацию привело к падению прибыли от продаж (–1000 тыс. руб.), которая составила 97,1 % от прибыли 2018 г.;
  • расходы на управление бизнесом компании за 2019 г. уменьшились по сравнению с такими же расходами 2018 г. на 3000 тыс. руб. (–20 %). Это привело к росту прибыли от хозяйственной деятельности, которая по сравнению с итогами 2018 г. выросла на 2000 тыс. руб. (+10 %);
  • внереализационные доходы за 2019 г. увеличились по сравнению с 2018 г. на 500 тыс. руб., внереализационные расходы уменьшились также на 500 тыс. руб.;
  • совокупное влияние факторов прибыли от хозяйственной деятельности и внереализационных доходов/расходов позволило компании увеличить прибыль до налогообложения в 2019 г. на 3000 тыс. руб. (+14,3 %);
  • в связи с ростом прибыли до налогообложения в 2019 г. вырос налог на прибыль (+600 тыс. руб.). В результате чистая прибыль компании «Альфа» по итогам 2019 г. оказалась на 1400 тыс. руб. больше чистой прибыли 2018 г.

Теперь рассмотрим различные показатели эффективности составляющих финансового результата работы компании «Альфа» (табл. 5).

23.Цель и задачи анализа тенденций финансовой отчетности

Выводы на основании данных табл. 5:

  • по итогам 2019 г. себестоимость продаж составила 78,1 % к выручке от реализации, что на 1 % выше себестоимости продаж 2018 г.;​
  • величина торговой наценки (Валовая прибыль / Себестоимость реализации) в 2019 г. снизилась по сравнению с аналогичным показателем 2018 г. на 1,6 % и составила 28 %.

Эти два фактора послужили причиной того, что темпы роста валовой прибыли (+2,5 %) в анализируемом периоде по сравнению с прошедшим оказались намного ниже темпов роста выручки (+7,1 %). Отсюда делаем вывод о снижении эффективности реализации продукции компании «Альфа» в 2019 г., необходимости проведения корректирующих мероприятий по снижению себестоимости и оптимизации сбытовой политики компании в 2020 г.;

  • уровень расходов на реализацию продукции в 2019 г. снизился по сравнению с 2018 г. на 0,1 %, что свидетельствует о достаточной эффективности работы коммерческой службы компании;
  • общий уровень переменных расходов компании «Альфа» по итогам 2019 г. увеличился на 0,9 % по сравнению с итогами 2018 г. нужно усилить контроль над производственными процессами;
  • точка безубыточности (Постоянные расходы / (1 – Уровень переменных расходов)бизнеса компании «Альфа» в 2019 г. снизилась по сравнению с итогами 2018 г. Следовательно, в целом эффективность бизнеса компании за 2019 г. выросла. Об этом свидетельствует и рост запаса прочности с 57,1 % в 2018 г. до 64,7 % в 2019 г.;
  • постоянные расходы компании «Альфа» по итогам 2019 г. зафиксированы на уровне 3,2 % против 4,3 % в 2018 г., что подтверждает эффективность контроля над динамикой постоянных расходов;
  • эффект операционного рычага (Прибыль от продаж / Чистая прибыль) в 2019 г. снизился по сравнению с 2018 г. на 0,3 пункта (до 1,8), что связано с падением прибыли от продаж. Однако при этом общая рентабельность бизнеса компании выросла с 4,8 % в 2018 г. до 5,1 % в 2019 г. Это говорит о достаточной эффективности деятельности компании «Альфа» в анализируемом периоде.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка финансовых показателей предприятия определяется на основе метода финансовых коэффициентов, которые характеризуют как финансовую устойчивость компании, так и степень эффективности ее бизнеса. Эта оценка формируется путем расчета финансовых коэффициентов основных управленческих отчетов (баланса и отчета о прибылях и убытках) с последующей интерпретацией полученных значений.

23.Цель и задачи анализа тенденций финансовой отчетности

При проведении анализа финансового состояния предприятия расчетные показатели интерпретируются следующим образом:

  • показатели имущественного состояния позволяют оценить степень износа внеоборотных активов компании и необходимость их обновления в будущем;
  • показатели ликвидности характеризуют способность компании погасить свои текущие обязательства перед кредиторами;
  • показатели финансовой устойчивости определяют степень финансовых рисков бизнеса компании;
  • показатели деловой активности измеряют эффективность операционной деятельности компании;
  • показатели рентабельности позволяют измерить способность компании генерировать прибыль за счет использования имеющихся у нее ресурсов.

Рассчитаем финансовые коэффициенты компании «Альфа» на основе данных табл. 1 и 4 с помощью формул, указанных в табл. 6. Полученные расчетные данные представлены в табл. 7.

23.Цель и задачи анализа тенденций финансовой отчетности

Интерпретируем полученные расчеты:

  • коэффициент обновления основных средств вырос по итогам 2019 г. до 0,18 (+0,6 по сравнению с 2018 г.). Нормативного значения у этого коэффициента нет, но экономически целесообразно контролировать его рост в сопоставлении с динамикой коэффициента износа основных средств, так как излишне быстрое обновление приведет к недостаточно эффективному использованию основных средств в хозяйственном обороте компании;
  • коэффициент износа основных средств на конец 2019 г. составил 0,23 против 0,21 на начало года. Здесь можно сделать вывод, что износ основных средств растет медленными темпами, его показатель ниже нормативного в 0,5. Это свидетельствует о достаточной обеспеченности операционной деятельности компании «Альфа» пригодными для эксплуатации внеоборотными активами;
  • коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2019 г. зафиксирован на уровне 0,06, что всего на 0,01 пункта выше аналогичного значения на начало года. Поскольку нормативное значение коэффициента находится в диапазоне от 0,2 до 0,5, можно сделать вывод, что существующая структура баланса компании «Альфа» не обеспечивает достижение нормативного показателя данного финансового коэффициента;
  • промежуточный коэффициент ликвидности по итогам 2019 г. составил 0,35, что на 0,04 выше показателя 2018 г. Однако этот показатель у компании намного ниже нормативного (от 0,7 до 1,0), следовательно, компания с большой вероятностью периодически испытывает трудности с погашением своих текущих обязательств;
  • коэффициент автономии на конец 2019 г. — 0,40 (увеличился с начала года на 0,03 пункта). Ориентируясь на нормативное значение, этот показатель нужно поддерживать на уровне 0,50–0,60. Если рентабельность бизнеса компании «Альфа» в 2020 г. сохранится на уровне 2019 г., то вполне вероятен рост коэффициента автономии до уровня норматива;
  • коэффициент финансовой зависимости по итогам 2019 г. немного превышает нормативное значение в 0,50 и составляет 0,60. Значит, деятельность компании «Альфа» в значительной степени зависит от притока заемных средств. При этом динамика роста собственных средств компании за период 2018–2019 гг. позволяет спрогнозировать, что и этот коэффициент в 2020 г. придет в соответствие с нормативом;
  • коэффициент финансовой устойчивости за 2019 г. не изменился и составил 0,44 при нормативе от 0,8 до 0,9. Отсюда можно сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом положении компании;
  • недостаток собственных средств явствует из значений коэффициента заемных и собственных средств, который по итогам 2019 г. уменьшился с 1,71 до 1,47, однако по-прежнему далек от норматива в 1,0;
  • коэффициент маневренности собственных оборотных средств при нормативе в 0,5–0,6 на конец 2019 г. составил 0,35, что свидетельствует о недостатке у компании собственных источников финансирования;
  • финансовые показатели деловой активности компании «Альфа» по итогам 2019 г. показали отрицательную динамику. Это означает замедляемость оборачиваемости всех видов ресурсов (основных фондов, оборотных активов, запасов ТМЦ, дебиторской и кредиторской задолженности), свидетельствует о необходимости оптимизации управления денежными потоками компании и корректировке политики управления дебиторской и кредиторской задолженностями в 2020 г.;
  • показатели рентабельности за 2019 г. изменились незначительно, однако нужно отметить, что рентабельность собственного капитала упала за год с 0,40 до 0,34. Так как рентабельность продаж и продукции снизились только на 0,01 пункта, хозяйственную деятельность компании «Альфа» в 2019 г. можно признать стабильной.

Если обобщить итоги анализа финансовых показателей компании «Альфа», то по пятибалльной системе можно сделать следующие оценки:

  • показатели имущественного состояния — 5 баллов;
  • показатели ликвидности — 3 балла;
  • показатели финансовой устойчивости — 3 балла;
  • показатели деловой активности — 4 балла;
  • показатели рентабельности — 5 баллов.

ПОДВОДИМ ИТОГИ

1. Оценка финансового состояния предприятия по итогам года включает анализ результатов деятельности, финансовых результатов и финансовых показателей.

2. Для оценки финансового состояния предприятия по итогам года используют горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный и факторный анализ, анализ финансовых коэффициентов.

3. Основой для анализа финансового состояния предприятия по итогам года служат данные баланса, отчета о прибылях и убытках, расчетные значения финансовых показателей.

4. Для наибольшего эффекта результаты анализа финансового состояния должны быть формализованы в письменном виде, включать цифровые данные, их интерпретацию, а также рекомендации по исправлению негативных тенденций в развитии бизнеса и финансовом состоянии компании.

Статья опубликована в журнале «Планово-экономический отдел» № 12, 2019.

рендовый
анализ – сравнение каждой позиции
отчетности с рядом предшествующих
периодов и определение тренда, т.е.
основной тенденции динамики показателя,
очищенной от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных
периодов. С помощью тренда формируются
возможные значения показателей в
будущем, а, следовательно, ведется
перспективный, прогнозный анализ.

Сравнительный
анализ – это как внутрихозяйственное
сравнение по отдельным показателям
предприятия, дочерних предприятий,
подразделений, цехов, так и межхозяйственное
сравнение показателей данной фирмы с
показателями конкурентов, со
среднеотраслевыми и средними
общеэкономическими данными.

В
настоящее время существует довольно
большое количество разнообразных
методик финансового анализа, с помощью
которых аналитики реализуют те или иные
цели и задачи. Учитывая возрастающий
интерес профессионалов общества и
экономики к различным аспектам финансового
анализа и заинтересованность в его
результатах, представляется целесообразным
рассмотреть основные подходы к
формированию методик анализа и некоторые
тенденции их развития. При этом мы
помним, что по своей сути анализ
представляет собой искусство интерпретации
информации, которая является его
объектом. Поэтому, в отличие, например,
от жестких требований, которые
предъявляются к способам ведения
финансового учета и составления
финансовой отчетности, здесь отсутствуют
подобные ограничения, которые обязательно
должны регулироваться национальным
или международным законодательством.
Это значит, что в ходе анализа могут
использоваться самые разные способы и
методы, основной целью и задачей которых
является получение необходимой
аналитической информации, которая
должна лечь в основу принимаемых
управленческих решений, а потому должна
адекватно отражать хозяйственные
процессы и финансовую ситуацию.

Когда
мы говорим о методике анализа, то имеем
в виду совокупность различных методов
и приемов, которые аналитики выбирают
для достижения поставленной цели. Здесь
речь идет не о количественных методах,
а скорее о принципиальном подходе,
который лежит в основе финансового
анализа в целом. Эти методы хорошо
известны и подробно описаны в литературе.

·
экспресс-анализ текущего финансового
состояния;

·
углубленный финансовый анализ;

·
прогнозный анализ основных финансовых
показателей;

·
оценку надежности информации.

Горизонтальный
(временной) анализ состоит в сравнении
показателей бухгалтерской отчетности
с параметрами предыдущих периодов.
Наиболее распространенными приемами
горизонтального анализа являются:


простое сравнение статей отчетности и
изучение причин их резких изменений;


анализ изменения статей отчетности по
сравнению с колебаниями других статей.

При
этом наибольшее внимание уделяют
случаям, когда изменение одного показателя
по экономической природе не соответствует
изменению другого показателя.

Вертикальный
(структурный) анализ осуществляют в
целях определения удельного веса
отдельных статей баланса в общем итоговом
показателе и последующего сравнения
полученного результата с данными
предыдущего периода. Его можно проводить
по исходной или агрегированной отчетности.

Вертикальный
анализ баланса позволяет рассмотреть
соотношение между внеоборотными и
оборотными активами, собственным и
заемным капиталом, определить структуру
капитала по его элементам.

Его
широко используют для объективной
оценки результатов работы организации.

Первой
особенностью вертикального анализа
является расчет относительных показателей
по значениям абсолютных показателей,
представленных в бухгалтерском балансе.
Относительные показатели позволяют
сглаживать внешние экономические
воздействия, которые на абсолютные
показатели способны оказывать сильное
влияние (например инфляция), выявляя
таким образом результаты деятельности
собственно организации.

Второй
особенностью вертикального анализа
является обязательное присутствие
показателей на разный момент времени.
Это позволяет отслеживать и прогнозировать
структурные изменения в составе активов
и источников их покрытия в динамики.

Таким
образом, к преимуществам вертикального
анализа относиться возможность:

· 
изучать результаты финансово-хозяйственной
деятельности на основе относительных
показателей, сглаживающих влияние
субъективных внешних факторов, которое
имеет место при работе с абсолютными
показателями и затрудняет их сопоставление
в динамики;

· 
проводить межхозяйственные сравнения
различных организаций, различающихся
по величине используемых ресурсов и
другим показателям объема.

НО!
Горизонтальный и вертикальный анализ
дополняют друг друга и при составлении
аналитических таблиц могут применяться
одновременно.

Тренд
(от англ. Trend — тенденция, произносится
«трэнд») — долговременная тенденция
изменения исследуемого временного
ряда. Тренд
в экономике
— направление преимущественного
движения показателей.

Трендовый
анализ – сравнение каждой позиции
отчетности с рядом предшествующих
периодов и определение тренда, т.е.
основной тенденции динамики показателя,
очищенной от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных
периодов. С помощью тренда формируют
возможные значения показателей в
будущем, а следовательно, ведется
перспективный прогнозный анализ.
Трендовый анализ показывает как раз –
таки относительные отклонения показателей
ведения бизнеса от базисного года,
взятого за основу. Тем самым можно
наглядно проследить, как менялась
ситуация на протяжении нескольких лет
по сравнению с определенным годом,
проанализировать насколько большими
были отклонения и в какой срок. Тем самым
прослеживается четка тенденция развития
бизнеса.

Трендовый
анализ – сравнение каждой позиции
отчетности с рядом предшествующих
периодов и определение тренда, то есть
основной тенденции динамики показателя.
С помощью тренда формируют возможные
значения показателей в будущем, а
следовательно, ведется перспективный
прогнозный анализ.

Цена
любого финансового инструмента никогда
не движется по прямой, а всегда рисует
зигзаги (волны): подъем сменяется
падением, опять подъем и т.д. Суммарный
вектор движения на определенном
промежутке времени и называют трендом.
Для определения тенденции с целью
открытия позиции и получения прибыли
по ходу движения цены и есть суть
трендового анализа.

Базовым
правилом трендового анализа для
трейдера является “Trend is your friend! (Тренд
– твой друг!)”. Поэтому не стоит торговать
против тренда.

Различают
бычий (восходящий) и медвежий (нисходящий)
тренды. Бычий тренд строится по минимумам
цен, которые повышаются. Фактически,
трендовая линия бычьего тренда – это
линия поддержки. Часто после пробития
ценой этой линии она превращается в
линию сопротивления для цены (трендовую
линию медвежьего тренда).

Следует
отличать линии поддержки и сопротивления
от одноименных уровней – последние
всегда строго параллельны. И уровни, и
линии являются достаточно сильными
преградами, от которых цена либо
отталкивается, либо пробивает. В любом
случае, импульс движения после этого
достаточно силен, что также может
использоваться трейдером для получения
прибыли.

Если
цена как бы “ходит” между двумя прямыми
линиями, которые параллельны, это флэт
(коридор). Данные линии образуют ценовой
канал. Торгуя в границах этого канала,
можно получать хорошую прибыль.

По
времени тренды делят на кратко-, средне-
и долгосрочные. Долгосрочные тренды
могут длиться месяцами и годами (например,
бычий тренд по золоту или серебру
последние несколько лет), среднесрочные
– недели, краткосрочные – от нескольких
часов до нескольких дней.

Умением
провести трендовый анализ на любом
временном графике и нарисовать трендовую
линию должен обладать каждый трейдер.
Начинать лучше с большего временного
интервала, после чего переходить к
определению тренда на временном интервале
меньшего порядка.

В конце года все компании подводят итоги и формируют финансовую отчетность. Основной формой отчетности является бухгалтерский баланс, по которому судят о финансовом благополучии предприятия. По составу показателей балансы разных компаний могут отличаться, но в основе анализа лежат общие принципы и методики. Рассмотрим, как провести анализ бухгалтерского баланса, проверить правильность и достоверность отраженных в нем данных.

ВВОДНАЯ ЧАСТЬ

Анализ бухгалтерского баланса имеет практическое значение, если его показатели достоверны. Используя показатели баланса, можно провести подробный анализ развития предприятия и адекватно оценить его финансовое положение в отчетном периоде по сравнению с предыдущими периодами. Такую возможность дает сопоставление активов и пассивов баланса в динамике.

Случайных или намеренных искажений строк бухгалтерского баланса можно избежать, если хорошо налажена система внутреннего контроля.

Экономический субъект обязан организовать и осуществлять внутренний контроль совершаемых фактов хозяйственной жизни. Такая обязанность установлена ст. 19 Федерального закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ (в ред. от 18.07.2017) «О бухгалтерском учете».

Прежде чем приступить к анализу, нужно убедиться в том, что бухгалтерская отчетность соответствует следующим требованиям законодательства:

  • сопоставимость показателей за отчетный период и два прошлых года (показатели бухгалтерского баланса должны быть сформированы по одним и тем же правилам). Несопоставимость показателей может возникнуть, если в отчетном периоде были выявлены существенные ошибки прошлых лет и (или) изменилась учетная политика организации;
  • непротиворечивость информации, отраженной в отчетности;
  • полнота отраженной в отчете информации о хозяйственной деятельности.

СОПОСТАВИМОСТЬ СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Проверка сопоставимости пересекающихся контрольных показателей строк бухгалтерской отчетности позволяет удостовериться, что все отчеты составлены правильно.

Важный момент: контрольные показатели, действующие в 2017 г., выложены в открытом доступе для всех налогоплательщиков на официальном сайте ФНС. Сопоставимость отдельных показателей отражена в табл. 1.

АНАЛИЗ СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Анализ статей бухгалтерского баланса показывает:

  • объем активов, их соотношение, источники финансирования;
  • статьи, которые изменяются опережающими темпами, и как это влияет на структуру баланса;
  • долю запасов и дебиторской задолженности;
  • величину собственных средств, степень зависимости компании от заемных ресурсов;
  • распределение кредитов по срокам погашения (долгосрочные и краткосрочные);
  • уровень задолженности перед бюджетом, банками и сотрудниками.

Существует несколько способов анализа:

  • горизонтальный;
  • вертикальный;
  • трендовый;
  • факторный;
  • финансовые коэффициенты.

Горизонтальный анализ

Горизонтальный (временной или динамический) анализ отражает изменение показателей по сравнению с предыдущим периодом. В горизонтальном анализе определяют:

  • абсолютные изменения показателей;
  • относительные отклонения.

Абсолютные показатели

Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. В балансе они имеют стоимостную (денежную) оценку.

Расчетным абсолютным показателем является абсолютное отклонение — разница между двумя абсолютными одноименными показателями.

Величина денежных средств по стр. 1250 бухгалтерского баланса в 2017 г. составила 2800 тыс. руб., в 2016 г. — 2400 тыс. руб. Найдем абсолютное отклонение величины денежных средств. 2017 год будет отчетным, 2016 г. — базисным.

В отчетном периоде по сравнению с базисным величина денежных средств в абсолютном выражении увеличилась на 400 тыс. руб. (2800 тыс. руб. – 2400 тыс. руб.).

Относительные показатели

Относительные показатели представляют собой соотношение абсолютных или других относительных показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя. Их сопоставление позволяет выявить относительные отклонения. Важная деталь: сопоставлять можно одноименные показатели, относящиеся к разным периодам, объектам, территориям.

Результат такого сопоставления в горизонтальном анализе выражается в процентах и показывает, во сколько раз или на сколько процентов сравниваемый показатель больше (меньше) базисного.

Величина денежных средств по стр. 1250 бухгалтерского баланса в 2017 г. составила 2800 тыс. руб., в 2016 г. — 2400 тыс. руб. Рассчитаем относительные отклонения.

Показатель денежных средств вырос на 116,67 % (2800 тыс. руб. / 2400 тыс. руб. × 100 %) по сравнению с 2016 г. То есть в 2017 г. денежные средства составляли 116,67 % от денежных средств 2016 г., темп их роста — 16,67 % (116,67 % – 100 %).

Вертикальный анализ

В бухгалтерской отчетности отображается структура имущества предприятия и источники ее финансирования. Вертикальный (структурный) анализ показывает удельный вес отдельных статей баланса, например, доли внеоборотных активов или запасов в общей сумме баланса, где значение общей суммы баланса принимается за 100 %. Так можно увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Предположим, нужно рассчитать долю денежных средств в общей структуре баланса. Для этого показатель делят на валюту баланса, а результат деления умножают на 100 %. Полученное значение и есть искомое число.

В 2017 году в бухгалтерском балансе по стр. 1210 «Запасы» отражено 2550 тыс. руб. Итоговая сумма баланса за год — 4650 тыс. руб. В состав запасов входят:

  • материалы — 550 тыс. руб.;
  • готовая продукция — 1500 тыс. руб.;
  • незавершенное производство — 500 тыс. руб.

Определим долю запасов в валюте баланса.

Запасы предприятия составляют 54 % от валюты баланса (2550 тыс. руб. / 4650 тыс. руб. × 100 %).

Трендовый анализ

Трендовый (прогнозный) анализ выполняют, сравнивая каждую строку баланса текущего периода с прошедшими периодами. Суть такого анализа состоит в определении динамики строки, чтобы можно было спрогнозировать ее дальнейшее развитие.

Важная деталь: рекомендуется брать пять периодов для анализа.

Благодаря трендовому анализу можно сформировать мнение об основных изменениях тех или иных показателей. На основе данных анализа определяют среднегодовой темп прироста показателей и рассчитывают его прогнозное значение.

Факторный анализ

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Факторный анализ в основном используют при анализе финансовых результатов деятельности компании по данным отчета о финансовых результатах.

Финансовые коэффициенты

Финансовые коэффициенты применяют для анализа финансового состояния предприятия. Они представляют собой относительные показатели, определяемые по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

Критерии оценки финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов подразделяют на следующие группы:

  • платежеспособность;
  • прибыльность (или рентабельность);
  • эффективность использования активов;
  • финансовая (рыночная) устойчивость;
  • деловая активность.

Анализ бухгалтерского баланса можно начать с расчета изменения абсолютных показателей по сравнению с предыдущим периодом путем проведения горизонтального (временного) анализа.

Для формирования прогнозного плана проводят трендовые сравнения показателей бухгалтерской отчетности с несколькими предшествующими периодами. Далее рассчитывают удельные веса статей отчетности в итоговом показателе путем проведения вертикального анализа. Определяется доля значимых статей баланса. Анализируется динамика увеличения или уменьшения этих долей в общей сумме баланса.

В горизонтальном анализе акцент делают на скачкообразных изменениях, а в вертикальном анализе выделяют элементы с большим удельным весом. Затем рассчитывают финансовые коэффициенты, которые показывают соотношение отдельных статей баланса. Причины их изменения отображает факторный анализ.

  • Баланс отражает имущество компании и источники его формирования.
  • Валюта (итог) баланса за год может как увеличиваться, так и уменьшаться.
  • В результате анализа бухгалтерского баланса выявляют динамику активов и пассивов и устанавливают ее причины.

Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Планово-экономический отдел» № 12, 2017.

Оцените статью
Аналитик-эксперт
Добавить комментарий